Nuovi Aumenti dei Dividendi
5 società hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. Tra queste, Kroger — con 21 anni consecutivi di aumenti — appartiene al nostro Portafoglio Top Analisti.
La rassegna di questa settimana porta in evidenza 5 società con profili molto diversi tra loro: un colosso della ristorazione, il più grande supermercato indipendente degli Stati Uniti, uno spedizioniere marittimo del Pacifico, una storica casa editrice accademica e un produttore di sistemi a pressione per l'industria. La crescita media del dividendo è del +6,19%, con un massimo del +11,43% che appartiene proprio alla nostra posizione in portafoglio, Kroger (KR). Il nome con la serie di aumenti più lunga è invece John Wiley & Sons (WLY), casa editrice accademica e di formazione professionale, con 33 anni consecutivi — un Dividend Champion che molti investitori non conoscono ma che ha costruito decenni di fedeltà agli azionisti attraverso trasformazioni radicali del settore editoriale.
Prima di entrare nel dettaglio di Kroger, vale la pena segnalare gli altri nomi della settimana. Darden Restaurants (DRI), il gruppo che controlla Olive Garden, LongHorn Steakhouse, The Capital Grille e altri marchi della ristorazione americana, porta a 6 anni consecutivi la propria serie con un generoso +8,00% e uno yield del 3,03% — il più alto della lista. Matson, Inc. (MATX), operatore di linee di navigazione container tra il continente americano e Hawaii, Guam e Micronesia, alza la cedola del +5,56% portando a 15 anni la propria serie: un settore, quello dello shipping, tradizionalmente ciclico, ma che Matson ha saputo navigare con una disciplina distributiva costante grazie alla sua posizione quasi monopolistica sulle rotte servite. Worthington Industries (WOR), produttore di serbatoi e sistemi a pressione per gas propano, applicazioni industriali e automotive, porta a 16 anni la propria serie con un +5,26%. John Wiley & Sons (WLY) completa la lista con un incremento modesto dello +0,70%, ma i 33 anni di serie consecutiva la collocano in una categoria d'eccellenza: la sua trasformazione da editore tradizionale a fornitore di soluzioni digitali di apprendimento per università, aziende e professionisti è un caso di studio interessante su come un business "maturo" possa reinventarsi senza mai interrompere la propria politica distributiva.
The Kroger Co. (KR) — Il supermercato che non smette mai di aumentare il dividendo
Un aumento del +11,43% del dividendo da parte del più grande operatore di supermercati indipendenti degli Stati Uniti — con oltre 2.700 punti vendita in 35 stati, circa 420.000 dipendenti e un fatturato annuo superiore ai 150 miliardi di dollari — è un segnale che merita tutta l'attenzione possibile. Kroger porta a 21 anni consecutivi la propria serie di aumenti del dividendo, con questo annuncio che porta il dividendo trimestrale da $0,35 a $0,39, con data ex-dividendo fissata al 14 agosto 2026 e pagamento previsto il 1° settembre 2026.
Kroger è una di quelle società che gli investitori europei tendono a sottovalutare o addirittura a ignorare, forse perché i supermercati vengono percepiti come un settore "banale" o "senza crescita". È una percezione profondamente sbagliata, almeno per Kroger. Nell'ultimo decennio, il dividendo trimestrale è cresciuto da $0,10 a $0,39 — vale a dire che si è quasi quadruplicato, con un tasso composto annuo di circa il 14,6%. Chi ha acquistato Kroger dieci anni fa incassa oggi, solo di dividendi, uno yield sul costo d'acquisto originario di gran lunga superiore allo yield attuale di mercato. Questa è la dimostrazione concreta di cosa significhi detenere un titolo con una politica di crescita del dividendo ambiziosa: il rendimento apparente può sembrare modesto al momento dell'acquisto, ma diventa straordinario nel tempo.
Il modello di business di Kroger ha attraversato negli ultimi anni una trasformazione importante. La catena ha investito miliardi di dollari nella propria infrastruttura digitale e logistica — con i centri di fulfillment automatizzati sviluppati in partnership con Ocado — e ha ampliato la propria offerta di prodotti a marchio privato, che oggi generano margini molto superiori rispetto ai prodotti di marca tradizionali. Il segmento dei servizi di dati e analisi — Kroger vende dati anonimizzati sulle abitudini di acquisto dei suoi 60 milioni di clienti fedeltà alle aziende di beni di consumo — è diventato una fonte di reddito ad alta marginalità che molti analisti ritengono ancora sistematicamente sottovalutata dal mercato. L'aumento del +11,43% non è il frutto di un singolo buon trimestre: riflette una tendenza strutturale di miglioramento della generazione di cassa che prosegue ormai da diversi anni.
Il contesto competitivo in cui opera Kroger è senza dubbio impegnativo. Walmart, Amazon/Whole Foods, Costco e Aldi/Lidl esercitano pressioni costanti sui prezzi e sulle quote di mercato. Ma Kroger ha dimostrato negli anni di saper competere su più fronti simultaneamente: sui prezzi, sulla qualità dei prodotti a marchio proprio, sulla capillarità della rete di punti vendita nelle aree suburbane, e sempre più su un'offerta omnicanale — acquisto online con consegna a domicilio o ritiro in negozio — che continua a crescere in modo sostenuto. La serie di 21 anni consecutivi di aumenti del dividendo è la prova che questo modello di business, pur in un settore ciclico e molto competitivo, riesce a generare flussi di cassa stabili e crescenti in ogni fase del ciclo.
Per gli iscritti al Portafoglio Top Analisti, Kroger è una posizione che manteniamo con convinzione, convinti che il mercato continui a sottovalutare sia la trasformazione digitale in atto sia il potenziale del segmento dati. Il +11,43% di aumento di questa settimana è un ulteriore conferma della fiducia del management nella solidità dei cash flow futuri — e per un'azienda della dimensione e della maturità di Kroger, è un segnale che non passa inosservato.
Tabella degli Aumenti
| Società | Settore | Yield | Anni consec. | Aumento% | Ex-Div | Pagamento | Vecchio Div. | Nuovo Div. |
|---|
📋 Cos'è la CCC List?
La CCC List (Champions, Contenders & Challengers) è un elenco aggiornato mensilmente che raccoglie oltre 700 società americane quotate con almeno 5 anni consecutivi di aumenti del dividendo, suddivise in tre categorie:
Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.
La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.
⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org
Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 73 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo. The Kroger Co. è una delle posizioni storiche della nostra selezione.
Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →
Considerazioni Finali
La settimana conferma un tema ricorrente nelle nostre rassegne: le migliori opportunità nel dividend growth investing si nascondono spesso in settori che il mercato considera maturi, ciclici o poco attraenti. Kroger vende cibo. Matson trasporta container. Worthington fa serbatoi. John Wiley pubblica libri universitari. Darden gestisce ristoranti. Nessuno di questi business fa notizia sui blog di tecnologia o sulle piattaforme degli investitori retail. Eppure tutti e cinque hanno trovato il modo di aumentare il proprio dividendo questa settimana, con una media del +6,19%, costruendo o allungando una serie di fedeltà agli azionisti che in certi casi supera i tre decenni.
Il caso di Kroger con il suo +11,43% è particolarmente significativo proprio perché arriva in un momento in cui il settore della grande distribuzione alimentare viene dipinto come perennemente "sotto pressione" dai competitor digitali e dalle catene discount. La realtà, come spesso accade, è più articolata: le aziende che investono con disciplina, che costruiscono vantaggi competitivi tangibili e che gestiscono i propri flussi di cassa con intelligenza, trovano il modo di crescere e di remunerare i propri azionisti anche in contesti competitivi sfidanti. Ventun anni di serie consecutiva di aumenti ne sono la prova più eloquente.
Una nota finale per John Wiley & Sons (WLY): 33 anni di serie consecutiva di aumenti del dividendo per una casa editrice accademica sono un primato straordinario. Wiley ha attraversato la rivoluzione digitale dell'editoria — che ha letteralmente distrutto molti dei suoi concorrenti — reinventandosi come piattaforma di apprendimento digitale, mantenendo però intatta la propria politica di crescita della cedola. È l'esempio perfetto di come la disciplina finanziaria possa sopravvivere a qualsiasi disruption tecnologica, purché il management abbia la lucidità di adattare il modello di business senza perdere di vista i fondamentali della remunerazione degli azionisti.
Come sempre, i contenuti di questa pagina hanno scopo puramente informativo e non costituiscono una raccomandazione di acquisto o vendita. Prima di qualsiasi decisione di investimento è fondamentale valutare il proprio profilo di rischio e, se necessario, consultare un consulente finanziario abilitato.
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