Nuovo BUY per il portafoglio - 51 anni consecutivi di crescite dei dividendi per una delle società più performanti a Wall Street

Investiamo oggi una parte della nuova liquidità presente in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, acquistando una società farmaceutica operante in 160 paesi del mondo, che vanta un importante track record di 51 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In aggiunta, il titolo quota oggi ad un livello inferiore di oltre il 30% rispetto ai massimi toccati nel 2021, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 20 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Analisti.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da una fase di debolezza dei principali mercati azionari Usa, dovuta ai timori per possibili rialzi dei tassi a causa dei livelli ancora elevati dell'inflazione. In questo contesto, l'indice S&P500, che raggruppa le 50 aziende maggiormente capitalizzate a Wall Street ha registrato una flessione del 2,7% nelle ultime cinque sedute. Nonostante la debolezza di breve termine, le prospettive di medio termine appaiono ancora positive, con numerose aziende che presentano ancora potenziali elevati, abbinati a dividendi in ulteriore crescita. In particolare, secondo le nostre analisi, tra le 8000 società quotate a Wall Street, ci sono attualmente 731 società a Wall Street con almeno cinque anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Tra queste, solamente 85 società offrono secondo gli analisti potenziali di crescita di oltre il 20% per i prossimi 12 mesi, in deciso aumento rispetto alle settimane precedenti. In aggiunta, le ultime sedute sono state caratterizzate da nuovi annunci di aumenti dei dividendi da parte di aziende già appartenenti ai nostri portafogli Top Analisti e Top Dividend, confermando il trend positivo in atto già da diversi mesi. In particolare:

Coca Cola (KO), presente nel nostro portafoglio Top Analisti, da oltre 15 anni. La società ha annunciato un aumento di +4,6% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 0,44 a 0,46 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 16 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 3 aprile. La società vanta un track record di 61 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD. A questo proposito, Warren Buffett, uno dei più importanti investitori sul mercato azionario americano, la scorsa settimana ha pubblicato la consueta lettera annuale agli azionisti della Berkshire Hathaway, nella quale ha commentato i risultati del suo investimento in Coca Cola, scrivendo: "In agosto del 1994 Berkshire aveva completato l'acquisto settennale di 400 milioni di azioni di Coca-Cola che ora possediamo. Il costo totale è stato di 1,3 miliardi di dollari, all'epoca una somma molto significativa per Berkshire. Il dividendo in contanti che avevamo ricevuto da Coca Cola nel 1994 era pari a 75 milioni di dollari. Nel 2022, il dividendo era aumentato a 704 milioni di dollari (54% annuo sul capitale investito!). La crescita è avvenuta ogni anno, praticamente certa quanto i compleanni. Tutto ciò che Charlie (Charlie Munger, partner di Buffett) ed io dovevamo fare era controllare e incassare ogni trimestre i dividendi di Coca Cola. Ci aspettiamo che questi dividendi siano destinati a crescere ancora." Buffett ha sempre dispensato preziosi consigli agli investitori sui mercati azionari, nelle varie lettere annuali agli azionisti e nelle numerose interviste stampa e tv. Ecco alcuni dei principali:

Investire in azioni a lungo termine: Buffett ha affermato che gli investitori dovrebbero cercare di investire in società solide e stabili che potrebbero mantenersi redditizie nel lungo periodo. Ha anche consigliato di evitare di fare investimenti in base a tendenze a breve termine o a notizie del momento.

Evitare le previsioni di mercato: Buffett ha sottolineato l'importanza di non fare previsioni di mercato. Ha detto che il futuro è sempre incerto e che gli investitori dovrebbero concentrarsi su aziende solide e ben gestite invece di cercare di prevedere l'andamento del mercato.

Investire in un portafoglio diversificato: Buffett ha consigliato agli investitori di non mettere tutti i loro soldi in una sola azione o settore, ma piuttosto di costruire un portafoglio diversificato che includa una varietà di società e settori.

Cercare di evitare le commissioni elevate: Buffett ha affermato che gli investitori dovrebbero cercare di evitare le commissioni elevate, che possono erodere i guadagni degli investimenti. Ha anche consigliato di evitare gli investimenti a leva, in cui l'investitore prende in prestito denaro per investire.

Essere pazienti: Buffett ha sottolineato l'importanza di essere pazienti e di non cercare di ottenere guadagni rapidi. Ha affermato che gli investimenti a lungo termine richiedono tempo e pazienza, ma possono offrire rendimenti significativi nel tempo.

In generale, i suggerimenti di Buffett agli investitori si concentrano sull'importanza di investire in società solide e stabili, costruire un portafoglio diversificato e avere pazienza e disciplina nel lungo termine.

In questo contesto, altre due società appartenenti ai nostri portafogli hanno annunciato ulteriori aumenti dei dividendi:

PASSA AL LIVELLO 2, presente nel nostro portafoglio Top Analisti, da oltre 9 anni. La società, attraverso le sue controllate, è impegnata nella realizzazione e vendita di prodotti assicurativi principalmente negli Stati Uniti e in Canada. La compagnia opera in tre distinti comparti. Il primo comparto offre garanzie assicurative aeronautiche, automobilistiche, commerciali, polizze di responsabilità civile, nautiche ed infortunistiche per il governo, istituzioni e importanti imprese nel settore trasporti, edilizia commerciale, sanità, istruzione, energia, foreste e servizi finanziari. Il secondo comparto fornisce polizze specializzate per il settore immobiliare. Il terzo comparto fornisce coperture specifiche per i titolari di mutui ipotecari. L'azienda si occupa anche di polizze vita ed infortuni sul lavoro. La società ha annunciato un aumento di +6,52% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 0,23 a 0,245 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 3 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 15 marzo. La società vanta un track record di 42 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

PASSA AL LIVELLO 2, presente nel nostro portafoglio Top Analisti, dal 28 novembre 2022. La società opera come fondo di investimento immobiliare completamente integrato (REIT), che acquisisce, sviluppa, riqualifica e gestisce proprietà residenziali multifamiliari in mercati selezionati della West Coast. Il fondo detiene attualmente un portafoglio di 253 comunità residenziali, che comprendono circa 62.000 appartamenti affittati, ed una ulteriore comunità residenziale in fase di sviluppo attivo.‎ La società distribuisce ai partecipanti le rendite derivanti dagli affitti su base trimestrale, con un dividendo attestato sui livelli massimi degli ultimi anni. La società ha annunciato un aumento di +5% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 2,20 a 2,31 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 30 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 14 aprile. La società vanta un track record di 29 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,7 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +15,3% (12,1% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: nessuna

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 20 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

51 anni consecutivi di crescite dei dividendi per una delle società più performanti a Wall Street

Principali motivazioni di acquisto: la società che inseriamo oggi in portafoglio rappresenta una storia di grande successo a Wall Street. Attualmente il titolo è presente nelle prime 5 posizioni della speciale classifica redatta dal professor Jeremy Siegel delle Wharton University, che analizza le società più performanti dal 1957 ad oggi, ed ancora esistenti a Wall Street. Un importo di soli 1000 dollari investiti il 1 marzo 1957 su questo titolo, si è trasformato a fine 2021 in un importo milionario pari a 13.293.572 dollari, con un rendimento record del 15,76% annuo composto per 64 anni consecutivi. Nonostante i forti progressi, negli ultimi anni il titolo quota oggi ad un livello inferiore di oltre il 30% rispetto ai massimi toccati nel 2021, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti. In aggiunta, ci sono diverse ragioni per cui potrebbe essere conveniente investire nel settore farmaceutico:

1. Crescita della domanda: la popolazione mondiale sta invecchiando e la domanda di farmaci per la cura di malattie croniche e degenerative sta aumentando.

2. Alta marginalità: i farmaci hanno spesso alti margini di profitto a causa del loro elevato valore percepito e dei costi di sviluppo e produzione spesso elevati.

3. Innovazione continua: il settore farmaceutico è altamente innovativo e sta costantemente cercando nuove soluzioni terapeutiche per le malattie esistenti e emergenti.

4. Crescita globale: la domanda di farmaci è in crescita non solo nei paesi sviluppati, ma anche nei paesi in via di sviluppo, il che significa che c'è un grande potenziale di crescita a livello globale.

5. Consolidamento del settore: il settore farmaceutico sta attraversando un periodo di consolidamento, con diverse fusioni e acquisizioni, il che potrebbe portare a maggiori sinergie e margini di profitto.

Descrizione del business: Fondata nel 1888 ed oltre 115.000 dipendenti, l'azienda è una multinazionale americana che opera in oltre 160 paesi, e si occupa di sviluppare e produrre una vasta gamma di prodotti medici e farmaceutici in tutto il mondo. Opera in quattro segmenti: Prodotti Farmaceutici Stabilizzati, Prodotti Diagnostici, Prodotti Nutrizionali e Dispositivi Medici. Il segmento Prodotti Farmaceutici Stabilizzati fornisce farmaci generici per il trattamento dell'insufficienza pancreatiche esocrina, la sindrome dell'intestino irritabile o lo spasmo biliare, la colestasi intraepatica o i sintomi depressivi, i disturbi ginecologici, la terapia sostitutiva ormonale, la dislipidemia, l'ipertensione, l'ipotiroidismo, la malattia di Ménière e vertigine vestibolare, il dolore, la febbre, l'infiammazione e l'emicrania, nonché fornisce claritromicina anti-infettiva, vaccini antinfluenzali e prodotti per regolare il ritmo fisiologico del colon. Il segmento Prodotti Diagnostici offre sistemi di laboratorio nelle aree dell'immunoassay, della chimica clinica, dell'emotologia e della trasfusione, sistemi di diagnostica molecolare che automatizzano l'estrazione, la purificazione e la preparazione di DNA e RNA da campioni di pazienti, nonché rilevano e misurano agenti infettivi, sistemi point of care, cartucce per il test del sangue, prodotti rapidi di test di flusso laterale per la diagnostica rapida, test di diagnostica molecolare point-of-care per HIV, SARS-CoV-2, influenza A e B, RSV e streptococco A, sistemi di test cardiometabolici, test per droghe e alcol e sistemi di monitoraggio remoto del paziente e di autotest dei consumatori, e soluzioni di informatica e automazione per l'uso nei laboratori. Il segmento Prodotti Nutrizionali fornisce prodotti nutrizionali per bambini e adulti. Il segmento Dispositivi Medici offre dispositivi per il controllo del ritmo cardiaco, l'elettrofisiologia, l'insufficienza cardiaca, i vasi sanguigni e il cuore strutturale per il trattamento delle malattie cardiovascolari, prodotti per la cura del diabete, nonché dispositivi di neuromodulazione per la gestione del dolore cronico e dei disturbi del movimento.

Trend del dividendo: Negli ultimi 5 anni il dividendo è aumentato ad un tasso del 12,2% annuo composto, passando da 1,12 dollari per azione del 2018, a 2,04 dollari per azione di oggi, corrispondente al 2,03% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Sulla base del rendimento medio degli ultimi 4 anni, pari al 1,51%, il titolo quota con uno sconto del 25% rispetto alla media storica.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili di +17,8% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono ulteriori crescite, con un aumento degli utili di +8,3% annuo.
 
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 23,3 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 178 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 4,1 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +79745% (fonte Morningstar). Grazie a questi incrementi, un importo di 10.000 dollari investito nel 1972 sul titolo si è trasformato in un capitale pari a 7.984.984 dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore di oltre il 30% rispetto ai massimi toccati nel 2021, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 21 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +22,9% per i prossimi 6-12 mesi. Su queste basi approfittiamo per aumentare oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,04 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8,5% annuo, valore conservativo, sulla base delle crescite pari al 12.5% ottenute negli ultimi 5 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 147,56 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 100,46 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 31,9% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa nuova società nel nostro portafoglio Top Analisti.

Il leader mondiale delle farmacie a sconto - Una solida società a dividendo per ottenere una rendita crescente nei prossimi anni

Approfittando del buon momento di breve termine del titolo, nel report di oggi reinvestiamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una società operante nel settore strategico della salute, con migliaia di punti vendita e forti prospettive di crescita di utili e ricavi per i prossimi anni. In aggiunta, la società quota con uno sconto di oltre il 30% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 29 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Analisti.

Come anticipato nel report di martedì scorso, la settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da nuovi annunci di aumenti dei dividendi, da parte di aziende appartenenti ai nostri portafogli Top Analisti e Top Dividend, confermando il trend positivo in atto già da diversi mesi. Tra questi, spicca l'annuncio di un'ulteriore aumento di +4,6% del prossimo dividendo trimestrale di Coca Cola (KO), che passa dai precedenti 0,44 dollari a 0,46 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 16 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 3 aprile. Questo aumento segue il precedente incremento del 2022 pari a +4,8%, portando a 61 anni consecutivi di aumenti. Inserita nel nostro portafoglio nel 2007, la società ho messo a segno un guadagno pari a +124%, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Nonostante il progresso conseguito, il titolo mantiene inalterate le potenzialità di medio lungo periodo, come posizione chiave del nostro modello nel settore delle bevande. Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD. In aggiunta:

PASSA AL LIVELLO 2, società presente nel nostro portafoglio Top Analisti, da oltre 12 anni. L'azienda opera come fondo immobiliare specializzato in immobili commerciali e si caratterizza per il pagamento mensile dei dividendi. La società ha annunciato un aumento di +2,41% del prossimo dividendo mensile, passando da 0,2485 a 0,2545 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 28 febbraio, con valuta di pagamento il prossimo 15 marzo. La società vanta un track record di 30 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

PASSA AL LIVELLO 2, società presente nel nostro portafoglio Top Analisti, da quasi 5 anni. Fondata nel 1954 ed oltre 500.000 tra dipendenti e collaboratori in franchising, questa azienda detiene attualmente un network di oltre 29.000 ristoranti in 100 paesi del mondo, suddivisi su quattro dei marchi più conosciuti del settore, per 11 milioni di clienti serviti ogni giorno in tutto il mondo. La società ha annunciato un aumento di +1,85% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 0,54 a 0,55 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 21 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 5 aprile. La società vanta un track record di 9 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Una storia di successo - Ronald Read - Il milionario della porta accanto

Citiamo questa storia in quanto la nuova società che inseriamo oggi nel portafoglio Top Analisti è stato per lungo tempo uno dei titoli pricipali presenti nel portafoglio di Ronald Read, un uomo comune, nato nel 1921 in una fattoria del Vermont. Durante la sua vita, ha lavorato come autista di camion e spazzino e ha trascorso gran parte della sua vita a Brattleboro, una piccola città del Vermont. Nonostante la sua normale carriera lavorativa, Ronald Read è diventato noto dopo la sua morte nel 2014 per essere stato un milionario, con un patrimonio netto di circa 8 milioni di dollari. Il suo patrimonio è stato una sorpresa per molti, poiché la sua vita modesta non sembrava essere in linea con quella di un milionario. In realtà, Read aveva iniziato a investire in azioni dopo la sua pensione e aveva sviluppato un portafoglio diversificato, che comprendeva oltre alla società che analizziamo oggi, altre importanti aziende come IBM, General Electric, e PepsiCo. Read non aveva mai mostrato pubblicamente di essere ricco, e non aveva mai acquistato nessun bene di lusso. Tuttavia, dopo la sua morte, è emerso che aveva donato 1,2 milioni di dollari a due organizzazioni benefiche, l'Ospedale di Brattleboro e la Biblioteca Pubblica di Brooks Memorial. Aveva anche garantito un lascito di 4,8 milioni di dollari alla sua famiglia. La storia di Ronald Read ha attirato l'attenzione di molti per il suo stile di vita modesto e per la sua capacità di costruire una fortuna attraverso investimenti in azioni. È diventato un importante esempio di come un risparmio costante e una gestione oculata delle finanze personali possono portare a grandi risultati nel lungo termine. Su queste basi, vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +12,6% (9,5% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 29 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Il leader mondiale delle farmacie a sconto - Una solida società a dividendo per ottenere una rendita crescente per i prossimi anni

Principali motivazioni di acquisto: Peter Lynch, il famoso gestore di Fidelity noto per le sue performance record in borsa, aveva una regola: "Invest in what you know" ovvero investi in ciò che conosci. Secondo Lynch, per avere successo bisogna investire su business che si conoscono bene, acquistandoli ai prezzi giusti. Sicuramente il consumo di farmaci è uno di quei settori che risponde a questi parametri ed offre le potenzialità più elevate nel medio-lungo termine. Il progressivo invecchiamento della popolazione porterà inevitabilmente ad una maggiore utilizzo di farmaci nei prossimi anni, indipendentemente dalle periodiche fasi di recessione economica. Nel caso di possibili rallentamenti economici, si potrà rinunciare a qualche bene di consumo, ma non si taglierà sicuramente il budget di spesa per la propria salute. Questa società è uno dei colossi della vendita di farmaci nel grande mercato americano, con ricavi annui per 321 miliardi di dollari e performance record in borsa dal 1972 ad oggi. Attualmente il titolo è presente nelle prime 20 posizioni della speciale classifica redatta dal professor Jeremy Siegel delle Wharton University, che analizza le società più performanti dal 1957 ad oggi, ed ancora esistenti a Wall Street. Un importo di soli 1000 dollari investiti il 1 marzo 1957 su questo titolo, si è trasformato a fine 2021 in un importo milionario pari a 3.242.925 dollari, con un rendimento record del 13,27% annuo composto per 64 anni consecutivi. Nonostante i forti progressi, negli ultimi anni il titolo ha sofferto in borsa a causa dell'ingresso di nuovi competitor sul mercato e conseguente contrazione generale dei margini. Su queste basi, il titolo quota ancora a livelli inferiori del 16% rispetto ai massimi toccati 5 anni fa. Le attuali quotazioni di borsa, in controtendenza rispetto alle crescite record di Wall Street degli ultimi anni, stanno creando una interessante opportunità di investimento a prezzi scontati su questa azienda leader operante in un settore strategico sul quale vogliamo puntare per i prossimi anni. In aggiunta la società vanta:

Solide performance finanziarie

La società ha dimostrato una solidità finanziaria notevole negli ultimi trimestri, superando le aspettative degli analisti per il fatturato e l'utile per azione (EPS). Inoltre, la società ha fornito una guidance positiva per il 2023, prevedendo un aumento degli utili del 10% rispetto all'anno precedente. Questo dimostra la capacità della società di gestire in modo efficiente i suoi servizi sanitari, generando un flusso di cassa stabile e prevedibile.

Leadership nel settore sanitario degli Stati Uniti

La società è un leader nel settore sanitario degli Stati Uniti, grazie alla sua vasta rete di farmacie e alla sua capacità di gestire programmi di assistenza sanitaria per le aziende. Inoltre, l'acquisizione nel 2018 di una delle maggiori compagnie di assicurazioni mediche degli Stati Uniti, ha permesso all'azienda di espandere la sua offerta di servizi sanitari, garantendo alla società una posizione competitiva nel settore sanitario degli Stati Uniti.

Riduzione dei costi e miglioramento dell'efficienza operativa

La società si è impegnata per ridurre i costi e migliorare l'efficienza operativa attraverso la razionalizzazione delle attività e l'adozione di tecnologie avanzate come la telemedicina. Questo potrebbe portare a una maggiore efficienza e a una riduzione dei costi di assistenza sanitaria, aumentando la redditività dell'azienda.

Potenziale miglioramento delle condizioni economiche negli Stati Uniti

Il miglioramento delle condizioni economiche negli Stati Uniti potrebbe portare a un aumento della domanda di servizi sanitari e a un miglioramento dei margini di profitto. Ciò potrebbe anche essere alimentato dall'aumento della domanda di servizi sanitari post-pandemici, in quanto le persone stanno prestando sempre maggiore attenzione alla loro salute e al benessere.

Descrizione del business: Fondata nel 1963 ed oltre 210.000 dipendenti, questa società gestisce un network di farmacie negli Stati Uniti e vende farmaci soggetti a prescrizione medica e prodotti generici, come farmaci da banco, prodotti di bellezza, cosmetici e prodotti per la cura personale, oltre a fornire servizi di assistenza sanitaria attraverso un servizio di cliniche mediche specializzate. Recentemente l'azienda ha lanciato un nuovo format di negozio, interamente riservato alla salute. Una parte della superficie di queste nuove farmacie è dedicata alla vendita dei farmaci con prescrizione, ed una parte estesa è riservata ai trattamenti sanitari, come prodotti per il benessere e cure personalizzate. I farmacisti inoltre effettuano chiamate regolari e consultazioni di persona con alcuni pazienti per aiutarli a rimanere in linea con i loro piani di prescrizione di farmaci. In aggiunta, l'azienda distribuisce piani assicurativi di coperture mediche e sanitarie.

Trend del dividendo: Negli ultimi 10 anni il dividendo è aumentato ad un tasso record del 16% annuo composto, passando da 0,35 dollari per azione del 2010, a 2,42 dollari per azione di oggi, corrispondente al 2,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo di 0,6% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 1,4% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari al 2,4% annuo, indica una quotazione del titolo a forte sconto rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili di +4,9% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono ulteriori crescite, con un aumento degli utili di +5,7% annuo.
 
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 10 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 112 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,36 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +11578% (fonte Morningstar). Grazie a questi incrementi, un importo di 10.000 dollari investito nel 1972 sul titolo si è trasformato in un capitale pari a 1.167.873 dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 16% rispetto ai massimi toccati nel 2017, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 22 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,2) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +29,1% per i prossimi 6-12 mesi. Su queste basi approfittiamo per aumentare oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano attualmente al titolo un rating elevato di quattro stelle, con un potenziale pari a +27,5% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,42 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita prevista per gli utili nei prossimi anni.

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 130,68 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 88,41 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 32,3% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa nuova società nel nostro portafoglio Top Analisti.

Top Dividend - Dieci società ad elevato dividendo e rating BUY per febbraio

Top Dividend - Dieci società ad elevato dividendo e rating BUY per febbraio. Questo particolare modello ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società internazionali ad alto dividendo, con un rating BUY da parte degli analisti e una media di oltre 44 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta alle ricche distribuzioni, queste dieci aziende leader hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. Nel report di oggi approfittiamo del forte guadagno di quasi il 90% ottenuto in soli due anni dal nostro acquisto, per vendere parzialmente un titolo del portafoglio Top Dividend, destinando il controvalore all'acquisto di una nuova società, che offre alle attuali quotazioni un dividendo record pari all' 8 annuo, abbinato ad elevate prospettive di crescita per i prossimi anni.

"La crescita dei dividendi è un indicatore affidabile del successo a lungo termine di un'azienda" - Benjamin Graham

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da annunci di ulteriori aumenti dei dividendi da parte di alcune delle società appartenenti ai nostri portafogli, che hanno contribuito a mantenere elevate le rendite prodotte dai modelli. In particolare, i titoli caratterizzati da crescite pluriennali dei dividendi sono azioni che non hanno una politica di distribuzione di dividendi massiccia, ma invece cercano di aumentare gradualmente il dividendo ogni anno. Questo tipo di investimento è apprezzato dagli investitori che cercano un flusso crescente di reddito nel tempo, in quanto i dividendi crescono ogni anno, in parallelo all'aumento delle entrate delle aziende. In aggiunta, i titoli a crescita del dividendo hanno battuto l'inflazione nel lungo termine, ovvero hanno generato un tasso di rendimento più elevato rispetto all'aumento dei prezzi dei beni e dei servizi. Ciò significa che i dividendi in termini reali, ovvero al netto dell'inflazione, sono cresciuti a un ritmo più elevato rispetto all'aumento dei prezzi. Questo trend permette di mantenere il potere d'acquisto delle rendite, proteggendo i patrimoni contro l'erosione dovuta all'inflazione.

In particolare, nella giornata di oggi ci attendiamo l'annuncio di un probabile nuovo aumento del dividendo di Coca Cola (KO), società presente da tempo nei nostri portafogli Top Analisti e Top Dividend. Qualora l'incremento del dividendo dovesse essere confermato, la società passerà a 61 anni consecutivi di aumenti, confermandosi come l'azienda del portafoglio Top Dividend con il periodo più lungo di crescite. Coca-Cola ha distribuito dividendi per oltre 100 anni consecutivi. L'azienda ha iniziato a distribuire dividendi nel 1893 e da allora non ha mai interrotto le distribuzioni, rendendo Coca Cola una delle società con il più lungo record di distribuzione di dividendi nella storia del mercato azionario. Questo record di distribuzione di dividendi costante e affidabile rende la società un'opzione attraente per gli investitori che cercano una rendita stabile dai loro investimenti. Vediamo ora nel dettaglio le società che hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi nell'ultima settimana.

Pepsico Inc. (PEP) - Presente nel portafoglio Top Analisti da oltre 10 anni, con una performance maturata pari a +183%, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Fondata nel lontano 1898 ed oltre 350.000 dipendenti, è una multinazionale americana che produce e vende bevande e snack in tutto il mondo e si concentra sulla produzione di prodotti alimentari e bevande salutari per soddisfare le esigenze dei consumatori in continua evoluzione. La società è oggi una delle più grandi aziende al mondo nel suo settore. L'azienda detiene un portfolio di marchi prestigiosi, tra cui Pepsi, Lay's, Gatorade, Tropicana, Quaker Oats e molti altri. L'azienda ha annunciato un maxi aumento di +10% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 4,60 a 5,06 dollari per azione, con valuta di pagamento a partire dal prossimo giugno, portando a 51 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Grazie ai costanti aumenti dei dividendi, il rendimento del titolo sui nostri prezzi di carico (yield on cost) ammonta oggi ad un ricco 8,1% annuo. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

PASSA AL LIVELLO 2 - Approfittando del dividendo elevato, e delle quotazioni a sconto in borsa, la scorsa settimana abbiamo aumentato l'esposizione su questo titolo. La tempistica è stata perfetta, in quanto l'azienda ha comunicato nei giorni scorsi un nuovo aumento di +6% del dividendo trimestrale, portando a 26 anni consecutivi di aumenti. Dopo questo incremento, il rendimento del titolo passa all'8% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, uno dei rendimenti più elevati all'interno del nostro portafoglio Top Analisti. Contestualmente all' aumento del dividendo, la società ha comunicato di avere ottenuto un forte slancio nella categoria dei nuovi prodotti, con ricavi che si avvicinano ai 3 miliardi, e si sente fiduciosa nel raggiungere il suo obiettivo di 5 miliardi di di ricavi entro il 2025. L'azienda prevede anche di ottenere una redditività nella categoria dei nuovi prodotti già nel 2024, un anno prima del previsto. La categoria dei nuovi prodotti ha generato un forte aumento delle vendite, dei ricavi e della quota di mercato, ed è diventata un importante contributore alla performance finanziaria del gruppo. Nel 2022, la società ha investito oltre 2 miliardi per sostenere la crescita a lungo termine, ottenendo al contempo ottimi progressi, nonostante alcune spese una tantum abbiano influito sui risultati riportati. L'azienda ha comunque migliorato il margine operativo di 150 punti base, dimostrando la sua capacità di navigare con successo in un contesto economico sempre più sfidante. Questo ha permesso all'azienda di restituire 6,9 miliardi agli azionisti nel 2022. Il management afferma che, anche in un ambiente economico difficile, l'azienda continuerà a accelerare la sua trasformazione e a migliorare i propri risultati. L'azienda si baserà sul suo solido portafoglio di marchi multi-categoria, sulla sua nuova struttura regionale che facilita la collaborazione con decisioni più rapide, e sul suo nuovo modello di mercato per guidare le scelte strategiche e l'allocazione delle risorse, al fine di aumentare ulteriormente i profitti. Il management si dice fiducioso nella capacità di di generare valore sostenibile a lungo termine per gli azionisti. Su queste basi, confermiamo il rating BUY per il titolo, come una delle partecipazioni chiave ad alto rendimento del nostro portafoglio Top Analisti.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 130 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli del portafoglio, superano ampiamente il parametro di oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di 44,1 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti.

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‎Portafoglio Top Dividend - Performance

Negli ultimi due anni, il portafoglio ha confermato la capacità difensiva dei titoli a crescita dei dividendi, più evidente nelle fasi negative del mercato, con un progresso in dollari pari a +21,9% (pari a +39,6% calcolato in euro) contro un rialzo di +4,1% per l'indice S&P500. In termini monetari, il portafoglio è passato da 72.739 dollari di inizio 2021, a 88.675 dollari di venerdì scorso, con un guadagno di 15.936 dollari, di cui 5.693 dollari (netti da ritenute) derivanti dai dividendi percepiti.

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è un potente e semplice strumento che permette di costruire una elevata rendita passiva, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine e analisi storiche

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 51 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2021), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo dell'indice S&P500, si è trasformato a fine 2021 in un importo pari a 4.949.663 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 795.823 dollari senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Dal gennaio 1871 ad oggi la performance della borsa Usa è stata pari al 4,5% annuo composto senza considerare i dividendi e del 9,1% annuo composto calcolando il reinvestimento dei dividendi. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 831 dollari senza considerare i dividendi e ben 511.867 dollari reinvestendo i dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 35 dollari in termini reali senza considerare i dividendi e ben 21.548 dollari reinvestendo i dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Nuovo BUY - Dividendo record 7,8% e forti crescite degli utili per un leader mondiale del tabacco

Approfittando delle quotazioni a sconto e delle prospettive per un possibile aumento del prossimo dividendo, nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società internazionale leader globale nel settore del tabacco, che offre un rendimento tra i più elevati del nostro portafoglio, abbinato a forti potenziali di guadagno per i prossimi anni. In aggiunta, la società quota con uno sconto di oltre il 25% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 88 dollari di rendita per il nostro portafoglio.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento al rialzo dei principali indici azionari Usa, dopo l'aumento di 25 punti base dei tassi di interesse, deciso dalla Banca Centrale americana. Commentando l'intervento, il Presidente della Fed Jerome Powell, ha dichiarato che, anche se‎‎ ci saranno ulteriori aumenti per combattere l'inflazione, le azioni ‎‎della Banca Centrale‎‎ stanno già funzionando. ‎‎Il movimento dei tassi di interesse, che era previsto, è stato il secondo passo consecutivo verso un rallentamento nei rialzi da marzo scorso, quando la Fed aveva iniziato ad aumentare i costi del denaro in seguito ai rialzi dei prezzi, saliti ai massimi degli ultimi quattro decenni. In questo contesto, le società appartenenti ai nostri portafogli continuano ad evidenziare un trend positivo, con ben sette aziende appartenenti al nostro portafoglio Top Analisti che hanno messo a segno guadagni settimanali superiori al 5%. Tra queste, spicca il risultato ottenuto da Cincinnati Financial (CINF), compagnia assicurativa americana che vanta un'eccezionale track record di ben 63 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. La scorsa settimana il titolo ha messo a segno un rialzo di +9,2% in sole cinque sedute, dopo la pubblicazione dei risultati e l'annuncio di un'ulteriore aumento di +8,7% del prossimo dividendo trimestrale, che passa 0,75 dollari, dai precedenti 0,69 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 16 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 14 aprile. Inserita nel nostro portafoglio in agosto del 2012, la società ho messo a segno un forte guadagno, pari a +202,6% a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Nonostante il progresso conseguito, il titolo mantiene inalterate le potenzialità di medio lungo periodo, come posizione chiave del nostro modello nel settore assicurativo. Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +12,1% (9,0% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 88 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Dividendo record 7,8% e forti crescite degli utili per un leader mondiale del tabacco

Principali motivazioni di acquisto: Con oltre 100 anni di storia, questa multinazionale già nel 1912 risultava tra le prime dodici società con la maggiore capitalizzazione di borsa. Oggi l'azienda vanta un portafoglio di oltre 200 marchi, occupa una posizione solida in tutti i paesi nei quali opera, ed è leader del settore in oltre 60 mercati. Negli ultimi dieci anni, la società ha registrato un aumento di circa il 50% della propria quota di mercato a livello mondiale, raggiungendo il 13% circa, posizionandosi così al secondo posto su scala internazionale nel suo settore. Nonostante le forti crescite del business il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 45% rispetto ai massimi toccati nel 2017, creando una interessante opportunità di investimento a prezzi scontati. In aggiunta, l'azienda distribuisce un dividendo del 7,8% annuo, corrisposto in rate trimestrali. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2012 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da fine 2017 ad oggi il titolo presenta un forte sconto in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1902, con oltre 54.000 dipendenti, è una delle compagnie di tabacco più antiche e storiche al mondo. Con sede principale a Londra, nel Regno Unito, opera in oltre 180 paesi, con vendite annue di circa 705 miliardi di sigarette ed alcuni dei marchi più diffusi. L'azienda è l’unico Gruppo internazionale che s'interessi attivamente anche alla coltivazione del tabacco, collaborando con migliaia di agricoltori in tutto il mondo. Le aziende del Gruppo adottano programmi che prevedono l’assistenza diretta ai coltivatori se questi non dispongono di altri aiuti. Tali programmi riguardano in particolare il supporto agronomico e interventi volti all’adozione di pratiche in materia di salvaguardia ambientale. Negli ultimi anni, le aziende del Gruppo hanno acquistato approssimativamente 440.000 tonnellate di tabacco, prodotto da circa 200.000 coltivatori. L’azienda, nota per la sua leadership nel settore e la sua continua innovazione nei prodotti, è impegnata nella responsabilità sociale e ambientale, ed ha adottato pratiche di produzione sostenibili per minimizzare l'impatto ambientale delle sue attività. La società ha inoltre implementato programmi per promuovere la salute e la sicurezza dei propri dipendenti e fornitori. L’azienda si è posta diversi obiettivi aziendali per il futuro, tra cui:

1. Crescita e sviluppo: La società mira a continuare la sua crescita e sviluppandosi ulteriormente come azienda a livello globale, attraverso l'espansione della sua presenza in nuovi mercati e l'acquisizione di nuovi marchi.
2. Innovazione: L’azienda è costantemente impegnata nello sviluppo di prodotti alternativi al tabacco, come prodotti per la vaporizzazione, per soddisfare le esigenze dei consumatori in evoluzione.
3. Sostenibilità: La società è impegnata nella responsabilità sociale e ambientale e mira a minimizzare l'impatto ambientale delle sue attività attraverso pratiche di produzione sostenibili.
4. Salute e sicurezza: La società è impegnata a promuovere la salute e la sicurezza dei propri dipendenti e fornitori attraverso programmi di formazione e sensibilizzazione.
5. Trasparenza: L'azienda mira a essere trasparente nelle sue attività e a collaborare con le parti interessate per affrontare le sfide globali del settore del tabacco.

Tramite questi obiettivi, la società mira a confermarsi come leader nell'industria del tabacco e a soddisfare le esigenze dei propri clienti in tutto il mondo.

Contestualmente, la società ha posto in atto diverse iniziative per creare valore per i propri azionisti, tra cui:

1. Crescita dei ricavi: L’azienda mira a continuare a crescere i ricavi attraverso l'espansione della sua presenza in nuovi mercati e l'acquisizione di nuovi marchi.
2.  Crescita dei dividendi: La società mantiene una politica di pagamento di dividendi elevati e regolari per i propri azionisti.
3. Innovazione: L’azienda è impegnata nello sviluppo di prodotti alternativi al tabacco, per soddisfare le esigenze dei consumatori in evoluzione, creando nuove opportunità di crescita.
4. Efficienza operativa: L'azienda mira a migliorare l'efficienza operativa e a ridurre i costi per creare valore per i propri azionisti.
5. Performance finanziaria: La società mira a mantenere una solida performance finanziaria attraverso la gestione attenta del bilancio e della liquidità.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili del 2,7% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti confermano il trend e stimano una crescita annua degli utili superiori, e pari al 11,8% annuo.

Trend del dividendo: La società distribuisce un ricco dividendo del 7,8% annuo, in aumento rispetto alla media di 6,5% degli ultimi 5 anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 7,5 volte gli utili attesi per il 2022, uno dei livelli più bassi tra tutte le società del portafoglio Top Analisti. La capitalizzazione attuale è pari a 84 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,6 volte.

Performance in borsa: Dal 31 ottobre 1984 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +2153% (fonte Morningstar). Grazie a questi incrementi, un importo di 10.000 dollari investito nel 1984 sul titolo si è trasformato in un capitale pari a 227.320 dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 45% rispetto ai massimi toccati a luglio 2017, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei principali 3 analisti e broker che seguono il titolo è pari a "BUY" (1,7) con un potenziale pari a +41,2% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari a 7,8%, per un Total Return previsto di +49%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano attualmente al titolo un rating elevato di quattro stelle, con un potenziale pari a +31,8% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,96 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 4% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita prevista per gli utili nei prossimi anni.

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 51,31 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 37,93 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 26% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa nuova società nel nostro portafoglio Top Analisti.