Nuovo BUY - 13 anni di aumenti dei dividendi e quotazioni a sconto per il leader mondiale del caffè

Nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una importante società internazionale leader nel settore del caffè, che offre un mix di dividendi in costante crescita, abbinati a potenziali guadagni per i prossimi anni. Attualmente, la società quota con uno sconto di oltre il 20% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). In aggiunta, questa azienda vanta un track record di 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, contribuendo alla crescita della rendita complessiva del nostro portafoglio. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 27 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Analisti. Nella giornata odierna questa società comunicherà i risultati trimestrali. Su queste basi, ci attendiamo movimenti giornalieri del titolo superiori alla media, al rialzo o al ribasso, a seconda dell’entità dei risultati rispetto alle attese degli analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF ad elevata distribuzione semestrale, che investe nelle aziende a maggiore dividendo dei principali paesi emergenti, distribuendo contestualmente ai partecipanti due ricche cedole semestrali, in grado di produrre una rendita attestata ai massimi livelli di mercato.

“La rendita passiva da dividendi è la chiave per trasformare i sogni finanziari in una realtà duratura.” - Jack Bogle, fondatore di The Vanguard Group

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da ulteriori progressi per i nostri portafogli, sulla scia del buon andamento di Wall Street, con i principali indici azionari attestati sui valori massimi. In particolare, il portafoglio ETF Italia, composto attualmente da un pannello di 22 ETF internazionali a dividendo, ha messo a segno un guadagno di +2,4% da venerdì scorso, con 5 ETF che hanno ottenuto progressi superiori al 3%, e 21 ETF che hanno registrato aumenti settimanali. In rialzo anche il portafoglio Top Analisti, composto attualmente da un paniere di 69 società internazionali a dividendo, selezionate tra quelle presenti attualmente nei portafogli dei grandi investitori e analisti internazionali. In particolare, ben 16 società appartenenti al modello hanno ottenuto progressi settimanali superiori al 3%. Tra queste spicca International Business Machines Corporation (IBM), leader mondiale nel software e information technology, con un rialzo di +9,3% in sole cinque sedute, dopo la pubblicazione di risultati trimestrali migliori delle attese, portando il guadagno complessivo a +45,6% dal nostro primo inserimento nel portafoglio Top Analisti, e avvicinandosi ai suoi precedenti massimi storici. In aggiunta, la società vanta un track record di 28 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, con una rendita attuale pari al 3,5% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. Dopo questi ultimi rialzi, il titolo appare sopravvalutato. Per questa ragione ci asteniamo dall'effettuare nuovi acquisti e manteniamo la posizione in portafoglio con un rating HOLD. Forte aumento settimanale anche per Verizon Communications Inc. (VZ), leader Usa nel settore telecom, con un progresso settimanale di +7,8%, portando il guadagno complessivo a +27,1% in soli quattro mesi dal nostro primo inserimento nel portafoglio Top Analisti. In aggiunta, la società vanta un track record di 20 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, con una rendita attuale pari al 6,3% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. In questo caso, nonostante i rialzi conseguiti il titolo rimane sottovalutato secondo gli analisti e rimane interessante per ulteriori acquisti. In questo contesto, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con un ulteriore potenziale pari a +38% rispetto al valore intrinseco calcolato. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 con 21 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Brad Zelnick di Deutsche Bank ha mantenuto un rating Buy alzando l’obiettivo da 415 a 450 dollari, pari a +11,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader nel settore farmaceutico, con 61 anni consecutivi di aumento dei dividendi. L'analista Josh Jennings di TD Cowen ha riconfermato un rating Buy, con un obiettivo di 195 dollari, pari a +22,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Carter Gould di Barclays ha mantenuto una valutazione Buy, alzando l’obiettivo da 130 a 135 dollari, pari a +13% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su McDonald's (MCD) - Leader mondiale della ristorazione fast-food, con 48 anni consecutivi di aumento dei dividendi. L'analista Jake Bartlett di Truist Financial ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo da 340 a 345 $, pari a +15,6% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,5 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,6. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +11,9% (8,7% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 16 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte del controvalore derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2 azioni Starbucks Corporation, quotata sul Nasdaq con simbolo SBUX e codice Isin US8552441094, leader mondiale nella torrefazione e distribuzione di caffè, portando il totale a PASSA AL LIVELLO 2 del portafoglio. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 27 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY- 13 anni di aumenti dei dividendi e quotazioni a sconto per il leader mondiale del caffè

Principali motivazioni di acquisto: Secondo una ricerca di Grandview Research, il mercato globale del caffè dovrebbe crescere ad un tasso del 5,3% annuo composto fino al 2030. Questo trend è guidato da diversi fattori, tra cui l'aumento della domanda di caffè da parte dei consumatori di tutto il mondo, la crescita delle economie emergenti e l'innovazione nel settore del caffè.

La domanda di caffè, in aumento a livello globale, è guidata da una serie di fattori, tra cui:

L'aumento del reddito disponibile dei consumatori, che consente loro di spendere di più per beni e servizi di lusso, come il caffè.
La crescita della popolazione urbana, che è più propensa a consumare caffè rispetto alla popolazione rurale.
La crescente consapevolezza dei benefici per la salute del caffè, che viene spesso pubblicizzato come un'alternativa sana alle bevande zuccherate.
In aggiunta, le economie emergenti, come la Cina e l'India, stanno registrando una crescita significativa della domanda di caffè. Questo è dovuto a una serie di fattori, tra cui:

L'aumento del reddito disponibile della classe media nelle economie emergenti.
La crescente occidentalizzazione dei gusti alimentari, che ha portato a un aumento della domanda di caffè.
L'aumento della disponibilità di caffè a prezzi accessibili nelle economie emergenti.

L'innovazione nel settore del caffè sta anche contribuendo alla crescita del mercato. I produttori di caffè stanno sviluppando nuove varietà di caffè, nuovi metodi di preparazione e nuove forme di consumo del caffè. Questi sviluppi stanno rendendo il caffè più accessibile e attraente per un pubblico più ampio.

In particolare, la ricerca di Grandview Research ha identificato i seguenti trend che guideranno il mercato del caffè nei prossimi anni:

La crescita della domanda di caffè specialty, che è prodotto da chicchi di caffè di alta qualità e viene preparato con metodi tradizionali.
La crescente popolarità del caffè solubile, che è più conveniente e facile da preparare rispetto al caffè macinato o in grani.
L'aumento della domanda di caffè a base di latte, che è più popolare tra i consumatori più giovani.

La crescita prevista del mercato del caffè è un'opportunità significativa per le aziende che operano nel settore, ed in particolare per questa importante società leader del settore. L'azienda è presente nel nostro portafoglio senza interruzioni dal 2017, con una performance maturata pari a +56%, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 23% rispetto ai massimi toccati a luglio del 2021, creando una interessante opportunità di investimento a prezzi scontati. Questa società è stata capace di trasformare una commodity tradizionale come il caffè in uno dei business di maggiore successo a livello globale, con oltre 38.000 punti vendita in tutto il mondo e ricavi in costante crescita negli ultimi anni. Dal 2012 ad oggi il fatturato è più che raddoppiato, con utili cresciuti di quasi il 200% nel periodo.

Descrizione del business: Fondata nel 1971 ed oltre 380.000 dipendenti, questa azienda è leader mondiale nella torrefazione e distribuzione di caffè di qualità, con una rete di oltre 38.000 caffetterie in 83 paesi del mondo. I suoi punti vendita sono diventati nell'immaginario collettivo le mete ideali per una pausa o per un incontro e offrono un servizio breakfast completo, con una ampia gamma di bevande a base di caffè, the e succhi di frutta, prodotti alimentari freschi, pasticcini, snacks, e tramezzini. Nel 2023, i ricavi di Starbucks sono stati di 35 miliardi di dollari. Di questi, il 64% proviene dall'America, mentre il 36% proviene dal resto del mondo. La ripartizione dei ricavi tra America e resto del mondo è rimasta sostanzialmente stabile negli ultimi anni. L'America rimane il mercato di riferimento per Starbucks, ma il resto del mondo sta crescendo a un ritmo più rapido. Nel 2023, la crescita dei ricavi in America è stata del 10%, mentre la crescita dei ricavi nel resto del mondo è stata del 20%. Starbucks prevede che la crescita dei ricavi nel resto del mondo continuerà a superare la crescita dei ricavi in America nei prossimi anni. L'azienda ha annunciato che prevede di aprire 6.000 nuove caffetterie in Cina entro il 2030, che contribuiranno a guidare la crescita dei ricavi nel resto del mondo. La Cina è già oggi il mercato internazionale più importante, con il 16% dei punti vendita dell'azienda. La società è presente da qualche anno anche in Italia.

Trend del dividendo: La società ha iniziato a distribuire dividendi a partire dal 2010 ed ha incrementato la cedola ogni anno, per 13 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 59%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 15,7% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi a livelli vicini al 10% annuo.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili ad un tasso di +8,6% annuo. Gli analisti stimano una continuazione del trend positivo, con una crescita annua composta degli utili ancora superiore, pari al 15,3% annuo per i prossimi cinque anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 22 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 105 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,9 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1992, data del collocamento in borsa, il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +33844% confermandosi come uno dei titoli più performanti a Wall Street nel periodo (fonte Morningstar). Grazie a questi incrementi, un importo di 10.000 dollari investito nel 1992 sul titolo si è trasformato in un capitale milionario, pari a 3.384.450 dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 23% rispetto ai massimi toccati a luglio 2021, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 26 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,2 (BUY) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un potenziale pari a +18,4% per prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 2,5%, per un total return previsto pari a +20,9%. In aggiunta, nelle ultime settimane gli analisti di Morningstar assegnano al titolo un rating di tre stelle, con un potenziale pari a +13% dal livello intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,96 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 5 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 123,12 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 91,86 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 24,6% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, confermiamo questo investimento come una delle posizioni strategiche a forte crescita dei dividendi per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - 16 anni di aumenti dei dividendi e target elevati per un leader globale di internet e Pay TV

Approfittando delle quotazioni favorevoli e delle prospettive di crescita per il futuro, nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una delle aziende mondiali leader nei settori di internet, 5G, Pay TV, cinema e parchi a tema, che vanta una storia di importanti successi e performance record a Wall Street negli ultimi decenni. In aggiunta, questa azienda vanta un track record di ben 16 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Da settembre 2022, data del nostro primo inserimento nel portafoglio, il titolo mostra già un progresso di oltre il 20%. Nonostante l'incremento, la società quota attualmente in borsa con uno sconto del 32% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 37 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti.

Settimana stabile per i nostri portafogli, sulla scia del buon andamento di Wall Street, con i principali indici azionari che venerdì scorso hanno segnato nuovi massimi storici. Al primo posto tra le nostre posizioni spicca Chubb Limited (CB), primaria compagnia assicurativa americana, con un rialzo di +4,3% in sole cinque sedute, portando il guadagno complessivo a +148% da febbraio 2014, data del nostro primo inserimento nel portafoglio Top Analisti. In aggiunta, la società vanta un track record di 30 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, con una crescita dell'8,5% annuo negli ultimi 10 anni. Al secondo posto nella settimana troviamo un'altra compagnia assicurativa, Cincinnati Financial (CINF), con un rialzo di +3,7% da venerdì scorso, portando il guadagno complessivo a +193% da gennaio 2012, data del nostro inserimento nel portafoglio. Anche questa società vanta un eccezionale track record, con ben  63 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e una crescita della cedola pari al 6,1% annuo negli ultimi 10 anni. Nonostante i progressi maturati entrambe le società mantengono inalterate le prospettive di crescita per il futuro e si confermano come potenti e stabili macchine da reddito per il portafoglio. Su queste basi, manteniamo i due titoli in portafoglio, con un rating HOLD per Chubb e BUY per Cincinnati Financial.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 con 50 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Corey Tarlowe di Jefferies ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 190 dollari, pari a +17% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 , con 21 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Stefan Slowinski di Exan BNP Paribas ha alzato il rating da Neutrale a Buy, con un obiettivo a 471 dollari, pari a +20% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Merck & Company (MRK) - Leader nel settore farmaceutico, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Andrew Baum di UBS ha mantenuto una valutazione Buy, alzando l’obiettivo da 122 a 140 dollari, pari a +14,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2, leader nel settore farmaceutico, con 52 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Larry Biegelsen di Wells Fargo ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo da 121 a 131 dollari pari a +15,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2, con 61 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L’analista Dean Rosemblum di Bernstein ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo da 235 a 251 dollari, pari a +13,8% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,4 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +12,4% (9,2% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 16 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: nessuna

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 37 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - 16 anni di aumenti dei dividendi e target elevati per un leader globale di internet e Pay TV

Principali motivazioni di acquisto: Molti tra i nostri lettori saranno sicuramente già clienti di questa società con un abbonamento mensile alla Pay TV o al servizio Wi-Fi ultraveloce. Ora, considerate le quotazioni a forte sconto in borsa, è possibile partecipare a questo business di successo anche da azionisti, beneficiando di flussi crescenti di dividendi. La nuova società che analizziamo oggi per il portafoglio Top Analisti è una delle aziende del portafoglio con i target più elevati per i prossimi 12 mesi e rappresenta una delle storie di maggiore successo a Wall Street degli ultimi decenni. In aggiunta, l'azienda vanta un track record di 15 anni consecutivi di crescite dei dividendi. Ecco in particolare alcune motivazioni per investire nella società:

1. Leader nel settore dei media: L'azienda è leader nel settore dei media, con una vasta gamma di servizi, tra cui la TV via cavo, l'accesso a Internet ad alta velocità, la telefonia e la produzione di contenuti, il che significa che la società ha diverse fonti di reddito.

2. Forte posizione di mercato: La società ha una forte posizione di mercato negli Stati Uniti, essendo uno dei più grandi operatori di TV via cavo nel paese, il che le conferisce un vantaggio significativo rispetto ai concorrenti.

3. Continua espansione: L'azienda ha continuato ad ampliare la sua attività grazie ad acquisizioni di imprese, come ad esempio l'acquisizione di importanti società di produzione cinematografiche. Questa espansione potrebbe migliorare la posizione competitiva e aumentare i suoi profitti.

4. Buon rendimento del dividendo: La società offre un rendimento del dividendo solido, in crescita da 16 anni consecutivi, il che la rende un'opzione interessante per gli investitori che cercano un flusso di reddito costante.

5. Buona performance finanziaria: Nel complesso, l'azienda ha registrato una buona performance finanziaria negli ultimi anni, con un aumento costante del reddito operativo.

6. Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono potenziali superiori vicini al 15% nei prossimi 12 mesi. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2013 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da metà del 2021 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1963 e quasi 190.000 dipendenti, la società opera in tutto il mondo attraverso i segmenti Comunicazioni via cavo, Media, Studi di produzione cinematografici, Parchi a tema e Pay TV. Il segmento Comunicazioni via cavo offre servizi a banda larga, video, voce, wireless e altri servizi a clienti residenziali e commerciali. Il segmento Media gestisce le piattaforme televisive e streaming di reti via cavo nazionali, regionali e internazionali. Il segmento Studios gestisce le operazioni di produzione e distribuzione degli studi cinematografici e televisivi. Il segmento Parchi a tema gestisce parchi a tema in Florida, Hollywood, California, a Osaka in Giappone e a Pechino in Cina. Il segmento Pay TV offre servizi diretti al consumatore, come video, banda larga, servizi telefonici vocali e wireless, e il business dei contenuti gestisce reti di intrattenimento e sport.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 16 anni. Il dividendo attuale è pari al 2,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,6% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 2,8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento del dividendo, pari al 2,7% indica un forte sconto del titolo rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe quasi  raddoppiare dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili ad un tasso di +8,8% annuo. Gli analisti stimano una continuazione del trend positivo, con una crescita annua composta degli utili pari al 9,4% annuo per i prossimi cinque anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 10,1 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 174 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,5 volte.

Dati di bilancio della società

Performance in borsa: La società è stata una delle più performanti negli ultimi decenni a Wall Street, con un guadagno complessivo del 17% annuo composto dal 31 gennaio 1973 ad oggi (fonte Morningstar). Grazie a questi risultati, un capitale di 10.000 dollari investiti sul titolo 51 anni fa, si sono trasformati ad oggi in un capitale multimilionario, pari ad oltre 30 milioni di dollari, calcolando il reiNvestimento dei dividendi. Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 28% rispetto ai massimi toccati ad agosto del 2021, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 25 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,2) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +14,7% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 2,7%, per un Total Return complessivo pari a +17,4%. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo un rating elevato di quattro stelle, con un potenziale di +60% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Dieci società internazionali con oltre 40 anni di aumenti dei dividendi

Dividendo 5% annuo ed oltre 40 anni di aumenti delle distribuzioni - Dieci società ad elevato dividendo e target elevati per febbraio 2024. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di oltre 44 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. In particolare, nel report di oggi vendiamo interamente una delle società appartenenti al modello, dopo il recente taglio del dividendo annunciato dalla società, e investiamo il controvalore su una società internazionale leader globale nel settore dei dispositivi medici avanzati, che vanta un eccezionale track record di 46 anni consecutivi di crescite dei dividendi. In aggiunta al dividendo elevato, questa azienda quota attualmente con uno sconto del 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model).

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un buon andamento dei nostri modelli di portafoglio, sulla scia del rialzo di Wall Street, con l'indice S&P500 che ha chiuso in progresso di +1,84% nelle ultime 5 sedute. In particolare, ben 16 società appartenenti al modello Top Analisti hanno messo a segno guadagni settimanali superiori al 2%. Tra queste, al primo posto spicca Microsoft (MSFT), con un guadagno di +5,6% nella settimana, che porta il progresso complessivo del titolo a +1.319% dalla data del nostro inserimento in portafoglio, confermandosi come uno dei titoli principali e più performanti del modello. Nonstante i forti rialzi, i 45 analisti internazionali che seguono attualmente il titolo, assegnano a Microsoft un giudizio BUY (1,7), con un target medio a 12 mesi pari a 412,71 dollari, pari a +6,2% dalle attuali quotazioni. Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio. Al secondo posto nella settimana troviamo The Macerich Company, quotata sul Nyse con simbolo MAC, con un rialzo di +4,9% nelle ultime cinque sedute, portando il progresso complessivo a +16,2% da dicembre. Alle attuali quotazioni, la società offre un ricco dividendo derivante da affitti pari al 4,3% annuo, corrisposto in rate trimestrali. The Macerich Company (MAC) è un fondo di investimento immobiliare (REIT) che si occupa dello sviluppo, dell'acquisizione, della gestione e della valorizzazione di centri commerciali negli Stati Uniti. Nonostante i forti progressi ottenuti, il titolo offre ancora potenziali di crescita per il futuro. Attualmente, gli analisti di Morningstar assegnano alla società un rating elevato di quattro stelle, con uno sconto del 37% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Suneet Kamath di Jefferies ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo da 58 a 60 dollari, pari a +32,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 52 anni consecutivi di crescita dei dividendi. L'analista Matthew Smith di Stifel Nicolaus ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo da 45 a 50 dollari, pari a +20,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Coca-Cola (KO), leader mondiale delle bevande con 61 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L’analista Christopher Carey di Wells Fargo ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 67 dollari, pari a +10,9% dalle attuali quotazioni

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 137 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno per oltre 25 anni, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di oltre 44 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti. Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio consultabili tramite la registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 62 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 62 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2022). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2022 in un importo pari a 4.053.236 dollari, pari al 10,17% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 641.091 dollari, pari al 6,94% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 900 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,5% annuo composto, e ben 561.524 dollari, con un rendimento del 9,1% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 37 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 23.091 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, possiamo affermare che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 5% annuo e 44 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per febbraio 2024

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale e scaricare il portafoglio  PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Nuovo BUY e 17 anni di aumenti dei dividendi per il leader delle vendite alimentari negli Stati Uniti

Nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società leader negli Stati Uniti, che gestisce oltre 2.700 supermercati nel settore alimentare, con un track record di 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questo specifico settore è da sempre uno dei preferiti dagli investitori per le sue capacità difensive, in grado di generare flussi di cassa stabili anche nei periodi di maggiore turbolenza e rallentamento economico. Su queste basi, Warren Buffett, il guru noto per le sue performance record in borsa negli ultimi decenni, risulta attualmente il maggiore azionista privato della società, con una partecipazione di circa il 7% e un investimento di oltre 2,2 miliardi di dollari. L'azienda quota attualmente in borsa con un forte sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 12 dollari di rendita per il portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, aumentiamo l'esposizione su un innovativo ETF azionario, caratterizzato da fondamentali a sconto, che permette di investire con un solo strumento in un ampio paniere di oltre  1.800 società internazionali ad elevato dividendo in 50 paesi di tutto il mondo, ottenendo una distribuzione trimestrale delle rendite.

La prima settimana del 2024 è stata caratterizzata da un andamento positivo dei nostri portafogli, con diverse società appartenenti al modello Top Analisti che hanno messo a segno rialzi elevati, e ben 12 aziende in aumento di oltre il 3%, Al primo posto, spicca Viatris Inc. (VTRS), con un guadagno di +10,6% da venerdì scorso. Fondata nel 1961 ed oltre 38.000 dipendenti, questa società produce, commercializza e distribuisce farmaci generici e di marca, generici complessi, biosimilari e principi attivi farmaceutici in oltre 160 paesi del mondo. L'azienda opera in tutti i principali mercati mondiali, in Cina, e nei grandi paesi emergenti. Nonostante il progresso, il titolo rimane ancora sottovalutato, con un price earning pari a sole 4,2 volte gli utili attesi per l'anno in corso, e 9 analisti che attribuiscono un target medio pari a +35% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, la società offre un ricco dividendo pari al 4%, corrisposto in rate trimestrali. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY. Al secondo posto nella settimana troviamo Merck (MRK), altra società farmaceutica, che vanta un track record di 13 anni consecutivi di crescite dei dividendi, con un guadagno di +7,5% da venerdì scorso, portando il progresso a +58% dalla data del nostro acquisto. Nonostante il forte rialzo, Merck mantiene intatte le prospettive di crescita per i prossimi anni, abbinate ai flussi previsti di dividendi in entrata. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD. Complessivamente, i mercati azionari appaiono ancora interessanti, con diverse società che offrono alle attuali condizioni livelli interessanti e valutazioni appetibili. In particolare, ci sono attualmente 709 società con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, sulle oltre 5.000 quotate a Wall Street. Tra queste, 71 società offrono oggi quotazioni con sconti superiori al 20% rispetto al loro valore intrinseco.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - 21 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Brent Thill di Jefferies ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo da 400 a 450 dollari, pari a +22,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Coca-Cola (KO), leader mondiale delle bevande con 61 anni consecutivi di aumento dei dividendi. La società è stata inserita tra i titoli TOP per il 2024 da Argus Research, che ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 67 dollari, pari a +12,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader farmaceutico globale con 51 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L’analista Terence Flynn di Morgan Stanley ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 197 dollari, pari a +23% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader mondiale dei supermercati con 50 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Corey Tarlowe di Jefferies ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 190 dollari, pari a +20,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - L'analista Marie Thibault di Btig ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 135 dollari pari a +23,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2, con 13 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Jeff Bernstein di Barclays ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 116 dollari, pari a +24,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Andrew Baum di Citi ha mantenuto una valutazione Buy, con un obiettivo di 140 dollari, pari a +21,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su McDonald's (MCD) - Leader mondiale della ristorazione fast-food, con 48 anni consecutivi di aumento dei dividendi. L'analista Jeff Bernstein di Barclays ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 343 dollari, pari a +16,5% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,4 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +10,9% (7,7% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 16 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 12 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY e 17 anni di aumenti dei dividendi per il leader delle vendite alimentari negli Stati Uniti

Principali motivazioni di acquisto:

Leadership di mercato. La società è uno dei maggiori rivenditori di generi alimentari negli Stati Uniti, con una quota di mercato del 12,5%, una presenza capillare in tutto il paese, con oltre 2.700 supermercati in 35 stati. La società è attualmente posizionata nei primi 30 posti per ricavi tra le 500 aziende della classifica Fortune. Questa posizione di leadership offre diversi vantaggi, tra cui un vantaggio competitivo sui concorrenti, in termini di scala e distribuzione, una maggiore capacità di negoziare con i fornitori, un'esposizione a una base di clienti diversificata e risultati finanziari solidi.

La società ha registrato una crescita costante dei ricavi e degli utili negli ultimi anni. Nel 2022, l'azienda ha riportato ricavi record per 148 miliardi di dollari con una crescita guidata da vari fattori, tra cui l'espansione della rete di negozi, l'aumento delle vendite di prodotti a marchio privato, l'innovazione dei prodotti e dei servizi, con una strategia di crescita aggressiva.

La società sta investendo in una serie di iniziative per accelerare ulteriormente la crescita, tra cui l'espansione della sua rete di negozi, con l'apertura di nuovi supermercati e l'acquisizione diretta dei concorrenti sul mercato, l'innovazione dei prodotti e dei servizi, con l'introduzione di nuovi prodotti a marchio privato e l'espansione dell'e-commerce, abbinata ad una maggiore espansione internazionale, con l'apertura di negozi in nuovi mercati. Queste iniziative dovrebbero accelerare la crescita e generare un maggiore valore per gli azionisti nei prossimi anni.

Posizione finanziaria forte e dividendi in costante crescita. La società ha un bilancio solido con un rating creditizio pari a investment grade, un guidizio che la rende un'opzione attraente per gli investitori che puntano a redditi stabili. In questo contesto, la società paga un dividendo trimestrale di 0,29 dollari per azione, con un rendimento annuo del 2,5%, in costante crescita da 17 anni consecutivi.

Interesse del settore da parte degli investitori. Tradizionalmente, il comparto dei supermercati è da sempre presente nei portafogli dei grandi investitori a Wall Street. Le motivazioni sono semplici: i beni primari sono sempre necessari e anche nei periodi di rallentamento economico i consumatori difficilmente rinunciano ai consumi più tradizionali come quello alimentare, potenzialmente capaci di generare flussi di cassa e dividendi stabili con qualsiasi andamento di mercato. In questo contesto, In questo contesto, Warren Buffett, il guru noto per le sue performance record in borsa negli ultimi decenni, risulta attualmente il maggiore azionista privato della società, con una quota di circa il 7% e un investimento di oltre 2,2 miliardi di dollari.

Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono al titolo potenziali superiori al 20% nei prossimi 12 mesi. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2013 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, dopo quattro anni consecutivi di sopravvalutazione, da metà del 2022 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1883 ed oltre 430.000 dipendenti, ‎questa società opera come primario rivenditore di alimenti e farmaci negli Stati Uniti. L'azienda gestisce oltre 2.700 negozi di alimenti, di cui oltre 2.200 dotati anche di farmacie interne e 1.600 con annesse stazioni di rifornimento carburanti. I suoi negozi di alimentari offrono alimenti naturali e biologici, tra cui carne, pesce fresco, latticini, prodotti da forno, prodotti freschi, e prodotti per animali domestici. Le farmacie annesse forniscono farmaci da banco e su prescrizione medica, con un volume complessivo oltre 300 milioni di ricette processate, e i grandi magazzini forniscono abbigliamento, moda, arredamento per la casa, vita all'aperto, elettronica, prodotti automobilistici e giocattoli.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 17 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 52%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 13,6% annuo composto. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,4% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo del 2,6% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento, pari al 2,5%, indica un forte sconto rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre 80% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 18,2% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili ancora sostenuta, e pari al 8% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 10,6 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 33 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,23 volte.

Performance in borsa: Dal 31 ottobre 1988 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +25.880%, calcolando il reinvestimento dei dividendi  (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 24% rispetto ai massimi toccati ad aprile 2022, confermando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 20 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,4 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +9,1% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il dividendo del 2,5%, per un Total Return complessivo pari a +11,6% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo un rating di quattro stelle, con un potenziale di +15% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,16 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 13,6% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 62,64 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 46,05 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 26,5% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione per il nostro portafoglio Top Analisti.

Cinque nuove società a dividendo con elevati potenziali per il 2024 e per gli anni futuri

Come ogni inizio anno, nel primo report di gennaio dedichiamo ampio spazio alle cinque aziende internazionali a dividendo che offrono le maggiori potenzialità di crescita, secondo i grandi analisti e investitori a livello globale. Si tratta di società leader, caratterizzate da lunghi track record di crescite di utili e dividendi, potenzialmente capaci di generare rendite in costante aumento per i nostri portafogli nei prossimi anni, indipendentemente dall'andamento volatile di breve termine degli indici azionari. Su queste basi, investiamo oggi una parte della liquidità disponibile del portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, ripartendo il controvalore sulle cinque società a crescita dei dividendi per il nuovo anno. Questi nuovi investimenti dovrebbero generare da subito ulteriori 115 dollari di rendita aggiuntiva per il nostro modello.

Dopo una fase iniziale più incerta, l'anno appena concluso ha fatto segnare buoni rialzi sui principali mercati azionari internazionali, grazie in particolare al robusto rally di novembre e dicembre, sulla scia dei dati sull'inflazione, registrata finalmente in diminuzione negli Stati Uniti e in Europa. Il nuovo scenario ha supportato i mercati; nella speranza di una conclusione della stretta monetaria da parte delle banche centrali, scontando un possibile ribasso dei tassi nella prima parte del 2024. In questo contesto, i nostri portafogli hanno chiuso in rialzo, con diverse società che stanno segnando in questi giorni i nuovi massimi delle ultime 52 settimane. In particolare ben 13 società appartenenti al nostro modello Top Analisti hanno fatto segnare nel 2023 rialzi superiori al 20%. Tra queste, spicca Williams-Sonoma Inc, quotata sul Nyse con simbolo WSM, con un guadagno pari a +64,5% in soli 9 mesi dal nostro acquisto del 21 marzo dello scorso anno. Fondata nel 1956 in California, l'azienda opera nel settore della vendita al dettaglio di prodotti per la casa, e gestisce un portafoglio di marchi noti, tra cui Williams Sonoma, Pottery Barn, Pottery Barn Kids, West Elm, Rejuvenation e Mark and Graham. L'azienda è impegnata a offrire ai propri clienti prodotti di alta qualità, funzionali e belli, realizzati con materiali sostenibili e in modo etico. La società opera attraverso una serie di canali di vendita, con oltre 600 negozi in tutto il mondo, siti web e cataloghi. Offre una vasta gamma di prodotti per la casa, tra cui mobili, tessili per la casa, articoli per la cucina, elettronica, accessori per la casa, illuminazione, articoli per la decorazione e altro ancora. La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 17 anni. Nonostante il forte rialzo, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Al secondo posto per performance nel 2023, troviamo ancora una volta Microsoft quotata sul Nasdaq con simbolo MSFT, società appartente da diversi anni al nostro portafoglio Top Analisti, con un aumento pari a +57,2% negli ultimi 12 mesi, che porta il guadagno complessivo a +1.266% dal nostro primo inserimento nel modello, nel marzo 2005. Microsoft si conferma come il titolo più performante del portafoglio e, nonostante la crescita sostenuta, offre ancora potenziali interessanti per il futuro, grazie anche ai forti investimenti della società nei servizi cloud e nel campo dell'intelligenza artificiale. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

"Lo sapete quale è la cosa che mi da più piacere? Vedere accreditati i miei dividendi!" John Davison Rockefeller (8 July 1839 – 23 May 1937)

Come di consueto, iniziamo il primo report del 2024 con l’analisi dei dividendi incassati nell’anno appena trascorso per i nostri portafogli. Complessivamente, il 2023 ha confermato il trend di crescita costante dei dividendi in atto già da diversi anni, indipendentemente dall’andamento volatile dei mercati azionari internazionali. Come si evidenzia dai dati, continua l'andamento brillante della rendita generata dai portafogli, facendo segnare nuovi record di incassi dalla partenza dei modelli. In particolare, il portafoglio ETF Italia, composto integralmente da ETF quotati sulla borsa di Milano, ha maturato un totale di 83 dividendi, per complessivi 5.583 euro netti da imposte, contro i 5.475 euro del 2022, con un rendimento netto pari al 3,2% annuo sulle attuali valorizzazioni di borsa, e al 7,1% annuo sui nostri prezzi originali di carico.

Il portafoglio Top Analisti, che segue le raccomandazioni di un paniere di analisti e grandi investitori internazionali, ha maturato un totale di 256 dividendi, per complessivi 43.601 dollari, contro i 41.697 dollari del 2022, con un rendimento netto da imposte pari al 2% annuo sulle attuali valorizzazioni di borsa, e al 9,9% annuo sui nostri prezzi originali di carico.

Infine, l'unico portafoglio ad avere registrato una lieve flessione dei dividendi in entrata è stato il Top Dividend, che raggruppa 10 titoli internazionali ad alto dividendo, con un totale di 40 dividendi, per complessivi 2.745 dollari, in calo di 26 dollari rispetto ai 2.771 dollari del 2022, con un rendimento netto da imposte pari al 3,2% annuo sulle attuali valorizzazioni di borsa, e al 5,3% annuo sui nostri prezzi originali di carico.

Tutti i dati dei portafogli sono aggiornati alle chiusure del 22 dicembre 2023, e mancano quindi i dividendi percepiti nell'ultima settimana del 2023.

Cinque nuove società a dividendo con elevati potenziali per il 2024 e per gli anni futuri

Dopo i risultati soddisfacenti ottenuti nel corso del 2023, le prospettive per le cinque nuove società che analizziamo oggi per il 2024 appaiono ancora più interessanti. Sulla base delle ultime valutazioni, i 24 analisti internazionali che seguono queste società assegnano attualmente un giudizio medio pari a BUY (2), (in una scala da 1 STRONG BUY a 5 SELL) e si attendono una crescita media pari a +9,1% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge un dividendo medio di 2,8%, per un guadagno complessivo pari a +11,9% , contro una crescita stimata negativa e un dividendo di 1,4% per l'indice S&P500 nello stesso periodo. Il tutto, accompagnato da un rischio (Beta) del 10% inferiore al mercato. Queste cinque società vantano lunghi track record di crescite dei dividendi, e anche da sole potrebbero costituire un mini portafoglio difensivo e potenziali elevati per il nuovo anno. Per la selezione dei titoli sono stati adottati 5 rigidi parametri di selezione:

Parametro 1 - Capitalizzazione di borsa superiore a 10 miliardi di dollari - Con questo parametro intendiamo selezionare aziende di grandi dimensioni e scambi giornalieri elevati.

Parametro 2  - Crescita annuale dei dividendi superiore all' aumento medio dei dividendi all'interno dell'indice S&P500. Con questo parametro abbiamo voluto investire solo su società potenzialmente in grado di incrementare i dividendi con tassi superiori alla media di mercato.

Parametro 3 - Crescita o stabilità del dividendo negli ultimi anni indipendentemente dall'andamento del ciclo economico.

Parametro 4 - Rating BUY e/o presenza nei portafogli dei grandi analisti e investitori internazionali.

Parametro 5 - Payout sostenibile. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro.

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale e scaricare il portafoglio  PASSA AL LIVELLO 2

Dopo l'applicazione di questi parametri, abbiamo ottenuto la nostra lista delle cinque società leader per il nuovo anno. Vediamo ora ciascun titolo nel dettaglio:

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: nessuna.

Nuovi acquisti: Investiamo oggi una parte della liquidità disponibile del portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, da suddividere sulle cinque migliori società a crescita dei dividendi per il nuovo anno. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare al portafoglio Top Analisti, incluso nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

1) Acquistiamo oggi 8 azioni PASSA AL LIVELLO 2 - Dividendo 3,4% annuo, in crescita da 46 anni consecutivi - Target medio +11,6% e rating BUY (2,2) su 25 analisti monitorati. Fondata nel 1949 e oltre 95.000 dipendenti, questa azienda produce e distribuisce in 160 paesi del mondo sistemi diagnostici e terapeutici per la stimolazione antibradicardica, per la gestione delle tachiaritmie, nonché per la prevenzione ed il trattamento degli scompensi cardiaci, tra i quali pacemaker, registratori ECG impiantabili e defibrillatori. La società è inoltre leader per attrezzature e tecnologie mediche per la cura del diabete, e collabora da anni con la classe medica con soluzioni e terapie che aiutano milioni di persone in tutto il mondo a ritrovare la propria vita con una migliore qualità e aspettativa. L’azienda è presente anche in Italia dal 1976 con oltre 2000 dipendenti. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 13,1% annuo composto. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 1,7% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 3% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 3,4% annuo, indica un forte sconto del titolo in borsa. Per tornare in area di sopravvalutazione il titolo dovrebbe raddoppiare dai valori attuali.

2) Acquistiamo oggi 6 azioni PASSA AL LIVELLO 2 - Dividendo 3,1% annuo, in crescita da 56 anni consecutivi - Target medio +6,4% e rating BUY (2) su 30 analisti monitorati. Fondata nel lontano 1902 ed oltre 440.000 dipendenti, questa società gestisce una catena di 2.000 grandi negozi discount in tutti gli Stati Uniti. I prodotti distribuiti sono molto diversificati e in alcuni casi essenziali per la vita quotidiana. L'azienda offre una vasta gamma di elementi fondamentali per la casa, tra cui prodotti farmaceutici, cosmetici e di bellezza, prodotti per la cura personale e del bambino, e per la pulizia degli ambienti. La società distribuisce inoltre prodotti di carta, dvd e musica, film, libri, software per computer, articoli sportivi e giocattoli, giochi elettronici, prodotti hardware, video, abbigliamento per uomo, donna, ragazzi, ragazze, bambini, e neonati, e una vasta gamma di intimo, gioielli, accessori e scarpe. Fornisce inoltre generi alimentari, compresi alimenti secchi, frutta e verdura, latticini, surgelati, bevande, caramelle, snack, gastronomia, panetteria, carni, prodotti per animali, arredamenti per la casa, come mobili, illuminazione, stoviglie, piccoli elettrodomestici, letti e articoli per il bagno, prodotti per il miglioramento della casa, e prodotti automobilistici, così come merci stagionali, che comprendono mobili da giardino e articoli per le vacanze. In aggiunta ai negozi, la società, offre i suoi prodotti attraverso un importante portale di shopping online. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 11,1% annuo composto. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 1,2% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 4% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 3,1% annuo, indica uno sconto del titolo in borsa. Per tornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare dai livelli attuali.

3) Acquistiamo oggi 6 azioni PepsiCo Inc, quotata sul Nasdaq con simbolo PEP e codice Isin US7134481081, portando la quota attuale a 476 azioni, con un controvalore pari a 3,6% del portafoglio - Dividendo 3% annuo, in crescita da 51 anni consecutivi - Target medio +11,6% e rating BUY (2,1) su 17 analisti monitorati. Fondata nel 1898 a New York ed oltre 310.000 dipendenti, la società vanta sedi operative in tutti i paesi del mondo è attualmente una delle maggiori multinazionali nel settore delle bevande, snacks e ristorazione. Per comprendere le dimensioni di questo business, basti pensare che ogni giorno nel mondo vengono consumati circa 9 miliardi di snacks, con un mercato potenziale enorme di 3 trilioni annui di consumi.  Pepsico è il leader assoluto in questo importante settore con una quota di mercato che supera ampiamente tutti i diretti concorrenti. In aggiunta, negli ultimi anni l’azienda ha effettuato importanti investimenti in diversi paesi emergenti, che stanno spingendo ulteriormente in rialzo i ricavi. Negli ultimi 10 anni il tasso medio di crescita del dividendo è stato pari al 8,1% annuo composto.

Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo del 2,6% nei periodi di maggiore sopravvalutazione, ad un massimo del 3,7% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 3% annuo, indica un moderato sconto del titolo in borsa. Per tornare in area di sopravvalutazione il titolo dovrebbe crescere di oltre il 10%  dai valori attuali.