Potenziale +27% e dividendi in crescita da 16 anni per il leader mondiale dei cereali e snacks

La società che analizziamo oggi per il portafoglio è uno dei pochi colossi del settore alimentare che presenta ancora livelli scontati in borsa. Con ben 16 anni consecutivi di crescite dei dividendi, il titolo offre oggi una elevata rendita pari al 3,6% annuo e un potenziale di +27% dalle attuali quotazioni di borsa.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da nuovi massimi per i nostri portafogli, sulla scia del buon andamento dei mercati azionari Usa, con l'indice S&P500 che ha chiuso venerdì scorso a quota 3974,54 punti, in rialzo di +1,5% nelle ultime cinque sedute. In questo contesto, il nostro portafoglio Top Analisti ha messo a segno una crescita superiore al mercato, con un guadagno pari a +2,4% nella settimana, facendo registrare una dei migliori risultati per il 2020. In particolare, ben 23 società appartenenti al portafoglio hanno evidenziato rialzi superiori al 3%. Tra queste, 11 società hanno messo a segno rialzi superiori al 5%.

Top Analisti - I migliori della settimana

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Al primo posto, si evidenziano i forti progressi di Target Corp, quotata sul Nyse simbolo TGT, con un guadagno di +7,1% nelle ultime cinque sedute, portando la performance complessiva sul titolo ad un brillante +263% da marzo 2017, data del nostro inserimento in portafoglio. In aggiunta al forte incremento, Target Corp ha aumentato il suo dividendo per ben 54 anni consecutivi, con una crescita del 12,3% annuo negli ultimi 10 anni. Fondata nel 1902 con oltre 409.000 dipendenti, Target Corp gestisce una catena di oltre 1.800 grandi supermercati discount in tutti gli Stati Uniti. I prodotti distribuiti sono molto diversificati e in alcuni casi essenziali per la vita quotidiana. L'azienda offre una vasta gamma di elementi fondamentali per la casa, tra cui prodotti farmaceutici, cosmetici e di bellezza, prodotti per la cura personale e del bambino, e per la pulizia degli ambienti. La società distribuisce inoltre prodotti di carta, dvd e musica, film, libri, software per computer, articoli sportivi e giocattoli, giochi elettronici, prodotti hardware, video, software, abbigliamento per uomo, donna, ragazzi, ragazze, bambini, e neonati, e una vasta gamma di intimo, gioielli, accessori e scarpe. Fornisce inoltre generi alimentari, compresi alimenti secchi, frutta e verdura, latticini, surgelati, bevande, caramelle, snack, gastronomia, panetteria, carni, prodotti per animali, arredamenti per la casa, come mobili, illuminazione, stoviglie, piccoli elettrodomestici, letti e articoli per il bagno, prodotti per il miglioramento della casa, e prodotti automobilistici, così come merci stagionali, che comprendono mobili da giardino e articoli per le vacanze. In aggiunta ai negozi, la società, offre i suoi prodotti attraverso un importante portale di shopping online in forte crescita negli ultimi trimestri. Target rimane una delle partecipazioni chiave del nostro modello e, nonostante i forti progressi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 18,4 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,8. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +8,6% (4,4% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 11 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata della società.

Potenziale +27% e dividendi in crescita da 16 anni per il leader mondiale dei cereali e snacks

Motivazioni di acquisto: In un mercato caratterizzato da quotazioni su nuovi massimi storici guardiamo con maggiore interesse ai settori tradizionalmente più stabili e meno volatili. Il comparto alimentare è uno dei nostri preferiti, ed offre ancora qualche interessante opportunità a prezzi scontati. La nuova società che analizziamo oggi è uno dei grandi leader mondiali nel settore dell' alimentazione, cereali, biscotti crackers e snacks. Dopo una profonda ristrutturazione aziendale realizzata negli ultimi anni, l'azienda appare oggi ben strutturata per consolidare e migliorare le quote già elevate di mercato. In Italia, è leader assoluto nel settore dei cereali con più del 43% di quota di mercato, in ulteriore aumento di quasi un punto percentuale nell'ultimo anno. Nonostante il buon andamento del business, la società è uno dei pochi colossi del settore alimentare che presenta ancora livelli scontati in borsa. Con ben 16 anni consecutivi di crescite dei dividendi, il titolo offre oggi una elevata rendita pari al 3,6% annuo. Analizzando il rendimento medio percentuale del dividendo nel corso degli ultimi anni, si evidenzia un range oscillante da un minimo di 1,8% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo del 3,8% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari a 3,6% annuo, indica una quotazione a sconto del titolo rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare di valore dai livelli attuali. Per queste ragioni, manteniamo un giudizio positivo su questa società, come partecipazione chiave per il nostro portafoglio Top Analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1906 ed oltre 31.000 dipendenti, questa importante multinazionale produce e commercializza cereali e cibi confezionati in oltre 180 paesi del mondo. La società opera attraverso diversi segmenti in Nord America, Europa America Latina e Asia Pacifico. I suoi prodotti principali includono cereali per il breakfast, crackers, biscotti, patatine, altri snack salati, pasticcini, barrette di cereali, snack alla frutta, cibi vegetariani ed altri prodotti alimentari surgelati, con alcuni dei marchi più conosciuti a livello mondiale. La società, inizialmente concentrata nel business delle prime colazioni, si è allargata in diversi altri segmenti del comparto alimentare ed è oggi il numero due al mondo nel settore degli snacks, con uno dei marchi più affermati a livello globale nel settore delle patatine confezionate e ben 4 prodotti che fatturano oltre 1 miliardo di dollari ciascuno. L'azienda oggi è valutata in borsa circa 21 miliardi, contro ricavi per 13,7 miliardi di dollari, in leggera crescita di +2,3% annuo negli ultimi 3 anni. In seguito all'andamento debole dei ricavi degli ultimi anni, il titolo è rimasto sotto pressione in borsa, portando il rendimento del dividendo vicino ai massimi storici e attestandosi al 3,6% annuo, oltre il doppio rispetto al rendimento medio da dividendi dell'indice S&P500. Dai livelli attuali, gli analisti si attendono una crescita significativa dell'utile per azione, che sommata al ricco dividendo annuo, potrebbe generare guadagni elevati per gli azionisti nei prossimi anni.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 16 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 3,6% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 59%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 3,9% annuo composto.

Multipli di borsa: Il price earning attuale è pari a 15,2 volte gli utili attesi per il 2021. La capitalizzazione attuale è pari a 22 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,6 volte.

Performance in borsa: Dal 31 luglio 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +3997% (fonte Morningstar). Nonostante i progressi di lungo termine, il titolo quota ora ad un prezzo inferiore di quasi il 25% dai massimi toccati in luglio del 2016, creando una interessante opportunità di acquisto alle attuali quotazioni.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 10 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2 (BUY) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +7,9% per i prossimi 12 mesi.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

Nuovo BUY - Dividendo record 7,6% e forte sconto in borsa per un leader globale nel settore del tabacco

Dopo i recenti massimi storici segnati dai mercati azionari americani, le ultime sedute sono state caratterizzate da un andamento più debole, con l'indice S&P 500 che ha chiuso la scorsa settimana in flessione di 1,2%. La volatilità è aumentata, in seguito ai timori per l'andamento dei tassi di interesse, con i Treasury a 10 anni che hanno fatto segnare giovedì scorso un rendimento pari a 1,7%, il valore più alto degli ultimi mesi, nonostante le rassicurazioni della Fed sul proseguimento di una politica monetaria accomodante nei prossimi anni. In questo contesto, il nostro portafoglio Top Analisti ha chiuso la settimana con una flessione dello 0,5%, più contenuta rispetto al mercato, a causa dei dividendi elevati e dei fondamentali a sconto che caratterizzano questo modello. In particolare, Top Analisti presenta attualmente un price earning medio pari a 18,1 volte e un dividendo medio pari al 3,1%, contro l'indice S&P500, che mantiene un price earning pari a 38 volte e un dividendo medio pari a 1,5%. Il grafico sotto riporta il price earning storico dell'indice S&P500 dal 1871 ad oggi.

S&P500 - Price earning storico

fonte longtermtrends.net

Le fasce colorate indicano le varie fasi storiche del mercato, con i periodi di maggiore sottovalutazione e i periodi di sopravvalutazione. Come si evidenzia, l'indice si trova ora in una zona definita come "bolla", confermando le valutazioni attuali più elevate del mercato rispetto alle medie secolari. Come abbiamo più volte evidenziato, piuttosto che di "mercato azionario" è più corretto parlare di "mercato di azioni", nel senso che anche in un mercato complessivamente sopravvalutato come quello attuale ci sono sempre singole occasioni di investimento attraenti. In particolare, secondo le valutazioni degli analisti di Morningstar, ben 24 società del nostro portafoglio Top Analisti presentano oggi i rating massimi di 4 o 5 stelle (zona BUY), con quotazioni sensibilmente inferiori rispetto al loro valore intrinseco (fair value). Tra queste ci sono anche diverse aziende leader ad elevata capitalizzazione e lunghi track record di crescite dei dividendi, con società importanti del calibro di Coca Cola, Unilever, Microsoft e Pfizer. Su queste basi, proseguiamo con la nostra strategia finalizzata all'aumento delle rendite generate dal portafoglio, puntando su scelte basate sulle singole aziende, in base alle loro valutazioni e potenziali di crescita per i prossimi anni, indipendentemente dall'andamento volatile dei mercati azionari nel breve termine. In questo contesto, nel report di oggi reinvestiamo la nuova liquidità presente nel portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, in una nuova società leader a livello internazionale nel settore del tabacco, che offre alle attuali valutazioni un ricco dividendo pari al 7,6% annuo, corrisposto in rate trimestrali. In aggiunta al dividendo, gli analisti stimano un forte potenziale di crescita pari a +37,5% rispetto al valore intrinseco. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 196 dollari annui di dividendi per il nostro portafoglio, contribuendo in questo modo alla lunga corsa verso una rendita passiva crescente, sulla strada della indipendenza finanziaria, ovvero quel punto in cui le entrate complessive generate dai dividendi riusciranno a coprire interamente le uscite mensili, permettendo di vivere senza dover più lavorare. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Portafoglio Top Analisti - Ultimi Movimenti

(per visualizzare tutti i movimenti PASSA AL LIVELLO 2)

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 18,1 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,8. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +8,6% (5,5% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 11 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo la liquidità derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo in apertura di mercato PASSA AL LIVELLO 2. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società che acquistiamo oggi per il portafoglio.

Nuovo BUY - Dividendo record 7,6% e forte sconto in borsa per un leader globale nel settore del tabacco

Con oltre 100 anni di storia, questa multinazionale già nel 1912 risultava tra le dodici società con la maggiore capitalizzazione di borsa. L'azienda vanta un portafoglio di oltre 200 marchi, occupa una posizione solida in tutti i paesi nei quali opera, ed è leader del settore in oltre 60 mercati. Negli ultimi dieci anni, la società ha registrato un aumento di circa il 50% della propria quota di mercato a livello mondiale, raggiungendo il 13% circa, posizionandosi così al secondo posto su scala internazionale nel suo settore. Nonostante le forti crescite del business il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 45% rispetto ai massimi toccati nel 2017, creando una interessante opportunità di investimento a prezzi scontati. In aggiunta, l'azienda distribuisce un dividendo del 7,6% annuo, corrisposto in rate trimestrali.

Descrizione del business: Con oltre 65.000 dipendenti e vendite in 180 paesi del mondo, questa società è uno dei maggiori operatori mondiali nel settore del tabacco, con vendite annue di circa 705 miliardi di sigarette ed alcuni dei marchi più diffusi a livello globale. L'azienda è l’unico Gruppo internazionale che s'interessi attivamente anche alla coltivazione del tabacco, collaborando con migliaia di agricoltori in tutto il mondo. Le aziende del Gruppo adottano programmi che prevedono l’assistenza diretta ai coltivatori se questi non dispongono di altri aiuti. Tali programmi riguardano in particolare il supporto agronomico e interventi volti all’adozione di best practices in materia di salvaguardia ambientale. Negli ultimi anni, le aziende del Gruppo hanno acquistato approssimativamente 440.000 tonnellate di tabacco, prodotto da circa 200.000 coltivatori.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili del 2,7% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti confermano il trend e stimano una crescita annua degli utili superiore, e pari al 4,5% annuo.

Trend del dividendo: La società distribuisce un ricco dividendo del 7,6% annuo, in aumento rispetto alla media di 5,2% degli ultimi 5 anni. Il payout risulta sostenibile, e pari al 75%.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,7 volte gli utili attesi per il 2020, uno dei livelli più bassi tra tutte le società del portafoglio Top Analisti. La capitalizzazione attuale è pari a 89 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,5 volte.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei principali 6 analisti e broker che seguono il titolo è pari a "BUY" (2,1) con un potenziale pari a +11,8% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari a 7,6%, per un Total Return previsto di +19,4%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano attualmente al titolo il rating massimo di cinque stelle, con un potenziale pari a +37,5% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

Nuovo BUY - 11 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e forte sconto in borsa. La società farmaceutica preferita dai grandi investitori internazionali

Con i nostri portafogli che hanno segnato venerdì scorso i nuovi massimi del 2021, prosegue la nostra ricerca verso società sottovalutate, con dividendi in costante aumento e potenziali elevati per i prossimi anni. Nonostante i recenti record in borsa, esistono ancora sul mercato diverse opportunità di investimento che offrono quotazioni e fondamentali a sconto. Come abbiamo più volte evidenziato, piuttosto che di "mercato azionario" è più corretto parlare di "mercato di azioni", nel senso che anche in un mercato complessivamente sopravvalutato come quello attuale ci sono sempre singole occasioni di investimento attraenti. In particolare, la nuova società farmaceutica che entra oggi nel nostro portafoglio Top Analisti produrrà da subito ulteriori 102 dollari annui di dividendi, contribuendo in questo modo alla lunga corsa verso una rendita passiva crescente, sulla strada della indipendenza finanziaria, ovvero quel punto in cui le entrate complessive generate dai dividendi riusciranno a coprire interamente le uscite mensili, permettendo di vivere senza dover più lavorare. Secondo le nostre valutazioni basate sul metodo del Dividend Discount Model, la società di cui parliamo oggi risulta sottovalutata di quasi il 20% rispetto al suo valore intrinseco. Il dato viene supportato dalle valutazioni degli analisti che seguono la società e che attribuiscono un rating STRONG BUY e un potenziale medio pari a +26,88% dalle attuali quotazioni di borsa. Il titolo è da tempo al centro dell'attenzione da parte dei grandi investitori internazionali. Tra tutti, spicca Warren Buffett, considerato come uno dei più autorevoli Guru a Wall Street, che ha recentemente inserito questo leader farmaceutico nel suo portafoglio, con un investimento da 2,3 miliardi, ad un prezzo medio di carico superiore di quasi il 10% rispetto alle attuali quotazioni di borsa del titolo. La decisione di Buffett di puntare sulla società viene monitorata con attenzione da parte degli investitori, considerate le performance record ottenute dalla sue scelte negli ultimi decenni. Nelle scorse settimane Buffett ha pubblicato la consueta lettera agli azionisti di Berkshire Hathaway (BRK-A), la cassaforte che contiene tutti i suoi investimenti. Berkshire è attualmente il titolo quotato a Wall Street con il valore più elevato: una sola azione BRK-A vale oggi 394701 dollari, contro appena 6,5 dollari per azione del 1965. In questa lettera Buffett ha pubblicato una tabella riepilogativa delle performance ottenute ogni anno dalla società, da cui risulta un rendimento record del 20% annuo composto per 56 anni consecutivi, contro 10,2% dell'indice S&P500 nello stesso periodo. Ma non solo Buffett ha una visione positiva su questa società: altri importanti e autorevoli investitori a Wall Street del calibro di Mark Hillman, Harry Burn, Prem Watsa, Lee Ainslle e Thomas Russo, hanno incrementato gli investimenti su questa società negli ultimi mesi. In sintesi, grazie alle temporanea debolezza del titolo in borsa abbiamo la possibilità di investire oggi su questa azienda farmaceutica ad elevato dividendo, comprando ad un prezzo inferiore rispetto a quanto pagato da Buffett e dai maggiori investitori internazionali. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 18,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,8. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +7,5% (4,4% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 11 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: 100 azioni PASSA AL LIVELLO 2, con un guadagno di +41,3% dal nostro inserimento in portafoglio del 2017. Alle attuali quotazioni il titolo appare sopravvalutato, con gli analisti di Morningstar che assegnano un rating pari a una stella (SELL). Per questa ragione riduciamo ulteriormente l'esposizione e vendiamo il titolo.

Nuovi acquisti: utilizziamo la liquidità disponibile derivante dalla vendita e acquistiamo 110 azioni PASSA AL LIVELLO 2, leader mondiale nel settore farmaceutico, per un totale pari allo 0,4% del portafoglio. Il differenziale di rendimento del dividendo tra le vendite e il nuovo acquisto dovrebbe generare da subito un aumento di circa 102 dollari annui di rendita da dividendi. Segue analisi dettagliata della società.

Nuovo BUY - 11 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e forte sconto in borsa. La società farmaceutica preferita dai grandi investitori internazionali

Descrizione del business: Fondata nel 1891 ed oltre 71.000 dipendenti, questa società opera in oltre 66 paesi del mondo, attraverso due segmenti, farmaceutico e salute degli animali. Il segmento farmaceutico offre prodotti farmaceutici per la salute umana nei settori dell'oncologia, dell'assistenza acuta ospedaliera, dell'immunologia, delle neuroscienze, della virologia, cardiovascolare, del diabete, della salute delle donne, e dei prodotti vaccinali. Il segmento salute animale scopre, sviluppa, produce e commercializza una gamma di prodotti farmaceutici veterinari, vaccini e servizi di gestione sanitaria, nonché una gamma di prodotti di identificazione, tracciabilità e monitoraggio tramite connessioni digitali. L'azienda ha collaborazioni con alcune delle maggiori case farmaceutiche a livello globale. Serve grossisti, farmacie, ospedali, agenzie governative, medici, informatori medici, veterinari e produttori di animali.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con 11 anni consecutivi di aumento dei dividendi. Il dividendo attuale è pari al 3,5% annuo, con un Payout pari al 53%. Negli ultimi 3 anni il dividendo è cresciuto del 9,4% annuo composto. Ipotizzando un proseguimento del trend a questi ritmi, tra dieci anni il dividendo potrebbe attestarsi su valori vicini al 10% annuo.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 8,6% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 8,7% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 10,2 volte gli utili attesi per il 2021. La capitalizzazione attuale è pari a 188 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3,9 volte.

Performance in borsa: Dal 1972 ad oggi  il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +3356% (fonte Morningstar). Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 19% rispetto ai massimi toccati a dicembre 2019, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

Dieci società internazionali con dividendi superiori al 5% e 51 anni consecutivi di crescite

Dieci società con dividendi superiori al 5% e 51 anni consecutivi di crescite. Nel report di oggi, analizziamo nel dettaglio il portafoglio Top Dividend, composto attualmente da 10 aziende internazionali ad elevato dividendo, con una rendita superiore al 5% annuo e forti potenziali per i prossimi mesi. Vendiamo oggi Cincinnati Financial Corporation, quotata sul Nasdaq con simbolo CINF, con un forte guadagno pari a +72,8% in soli nove mesi dal nostro inserimento in portafoglio, per destinare il controvalore ad un nuovo investimento su una società leader mondiale nei prodotti per l'igiene personale, che presenta valutazioni a sconto e ben 49 anni di aumenti dei dividendi.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in forte rialzo per i nostri portafogli, che hanno chiuso sui livelli massimi da inizio anno. In particolare, ben 16 società appartenenti al portafoglio Top Analisti hanno messo a segno rialzi superiori al 5%, facendo registrare una delle migliori settimane degli ultimi mesi. Al primo posto, troviamo Leggett & Platt Inc. (LEG) con un incremento di +9,41% nelle ultime cinque giornate, troviamo Leggett & Platt Inc. (LEG) dopo la pubblicazione di dati trimestrali migliori delle attese, seguito da Chevron (CVX), con un progresso di +9,00% sulla scia del rialzo del petrolio e portando il guadagno a +32% da inizio anno. Entrambe le società vantano lunghi track record di crescite dei dividendi, con Leggett & Platt 49 anni e Chevron 33 anni consecutivi di aumenti. Nonostante i rialzi, manteniamo entrambe le società in portafoglio con un rating BUY. Dopo i brillanti risultati settimanali, il portafoglio Top Analisti ha ottenuto i primi posti in classifica, da parte di TipRanks, con un rating di 4,5 stelle, attestandosi nelle prime posizioni su oltre 300.000 portafogli monitorati, e una media di 134 transazioni positive su 154 nell'ultimo anno, con una percentuale di successo dell'87%.

Su queste basi, continuiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). Abbiamo predisposto un foglio Excel per calcolare quanti anni sono necessari per accumulare un capitale finale di un milione di euro partendo con un capitale iniziale di 50.000 euro, a diversi tassi di interesse. Come si evidenzia dalla elaborazione sotto, con un interesse del 5% annuo, raggiungeremo l'obiettivo appena nel lontano 2083, dopo 62 anni. Con un interesse del 10%, raggiungeremo il traguardo tra 32 anni, nel 2053. Con un interesse del 20% annuo (risultato medio annuo di Berkshire Hathaway, holding di Warren Buffett dal 1962 ad oggi) sono necessari soltanto 17 anni e raggiungeremo l'obiettivo già nel 2038. Tra il 5% e il 20% composto c'è una sostanziale differenza di ben 45 anni di tempo prima di raggiungere l'obiettivo.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso dei portafogli Top Analisti e ETF Italia, come di consueto il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Da inizio anno il modello ha confermato il trend positivo, con una performance pari a +12,4%, contro un rendimento pari a +2,3% dell'indice S&P500 nello stesso periodo (vedi grafico sotto).

Questo portafoglio è un potente e semplice strumento che permette di costruire una elevata rendita passiva, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate per il portafoglio devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo. In particolare, nove aziende presenti nel portafoglio superano attualmente questo requisito, mentre solamente una azienda non rispetta il parametro, in quanto recentemente la società ha tagliato il dividendo trimestrale del 27%, portandolo a 0,25 dollari per azione, con un rendimento attestato al 13% sulle attuali quotazioni di borsa. Trattandosi di un dividendo comunque elevato, manteniamo per il momento il titolo in portafoglio fino al prossimo aggiornamento mensile. Complessivamente, le società presenti attualmente nel portafoglio vantano un track record medio di ben 51 anni di crescite dei dividendi.

Nuovo BUY - 19 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e target elevati di crescita per una delle maggiori società nel settore strategico della difesa

Nuovo BUY - 19 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e target elevati di crescita per una importante società internazionale, leader mondiale nel settore strategico della difesa. Approfittando delle quotazioni scontate in borsa, nel report di oggi investiamo la liquidità disponibile nel portafoglio su questa azienda, che vanta un lungo track record di aumenti di utili e ricavi, abbinati ad una politica pluriennale di dividendi crescenti agli azionisti. Il nuovo acquisto di oggi, contribuirà da subito all'aumento delle rendite complessive del nostro modello, sfruttando il potente effetto leva derivante dall'interesse composto.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un aumento della volatilità dei principali indici azionari internazionali, condizionati dal rapido aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti, sulla scia del rialzo delle materie prime e dei timori per una possibile ripresa dell'inflazione. Su queste basi, l'indice S&P500, che raggruppa le 500 aziende maggiormente capitalizzate a Wall Street, ha evidenziato un ribasso complessivo del 2,48% nelle cinque sedute della scorsa settimana, per poi rimbalzare recuperando tutte le perdite nella sola giornata di ieri, e tornando vicino ai record assoluti toccati a metà febbraio. In queste ultime settimane, l'S&P500 sta segnando multipli storici tra i più elevati degli ultimi 140 anni, con un price earning medio pari a 38,8 volte gli utili, valori superati solo nel marzo 2002 (46,71 volte) e nel maggio 2019 (123,73 volte) ed una media storica secolare pari a 15,89 volte.

S&P500 - Price earning storico 1880-2021

fonte multpl.com

Come conseguenza ai multipli elevati, il rendimento medio dei dividendi dell' S&P500 è sceso in queste settimane ai minimi storici, pari all'1,5% annuo, contro una media secolare storica pari al 4,2%, con un minimo pari a 1,1% annuo di agosto 2000 e un massimo di 13,8% annuo di giugno 1932.

S&P500 - Rendimento storico Dividendi 1880-2021

L'effetto rialzo dei tassi sull'obbligazionario e le valutazioni elevate hanno quindi causato un maggiore nervosismo degli investitori, con un aumento della volatilità di breve termine. In questo contesto, nell'ultima settimana i nostri portafogli hanno mantenuto un andamento in controtendenza, con aumenti di valore anche in questa fase. Tra questi, spiccano i forti rialzi settimanali di Energy Transfer (ET) +9,1%, Brookfield Infrastructure (BIPC) +8,2%, Deere (DE) +5,8% , Starbucks (SBUX) +4,5% e Chevron (CVX) +4,4%.

A nostro avviso, nella selezione dei titoli, non si dovrebbe mai parlare di mercato azionario, ma piuttosto di un mercato di azioni, nel senso che anche in un mercato complessivamente sopravvalutato, ci sono sempre singole occasioni di acquisto che presentano valutazioni a sconto, fondamentali interessanti e dividendi crescenti. Il nuovo investimento di oggi è a nostro avviso una di queste grandi opportunità per i prossimi anni, con un p/e pari a sole 11,2 volte e un dividendo pari al 3,2%, in crescita da 19 anni consecutivi.

In questo contesto, il mese di febbraio appena concluso ha confermato ancora una volta flussi di dividendi elevati per il modello Top Analisti, con un totale di 20 dividendi incassati nel mese, per un totale pari a 4.843 dollari, in linea con i valori dello scorso anno, nonostante il difficile contesto a causa del rallentamento economico globale causato dalla pandemia. In particolare, questo dato conferma la grande stabilità e importanza della componente dividendi nella performance globale dei mercati azionari nel lungo termine. Dal 2010 ad oggi, nel portafoglio Top Analisti i dividendi reinvestiti hanno contato per il 42,6% della performance complessiva, con un incremento delle rendite di +99% nel periodo. Grazie alle crescite costanti delle rendite, e al potente effetto leva generato dall'interesse composto, il rendimento attuale dei dividendi rapportato ai nostri prezzi di medi carico (yield on cost) ammonta ad un significativo 8,3% annuo, rispetto al 3,2% annuo sugli attuali prezzi di borsa e all'1,6% annuo dell'indice S&P500. Complessivamente, negli ultimi 11 anni abbiamo incassato un totale dividendi che supera l'intero capitale originariamente investito, a cui si sommano tutte le plusvalenze realizzate nel periodo.

Riepilogo dividendi incassati febbraio 2021

Proiezione dividendi per il mese di marzo 2021

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.