Nuovo BUY - 38 anni di aumenti dei dividendi e forti prospettive di crescita per un leader globale del petrolio

Approfittando delle quotazioni a sconto di queste ultime settimane, nel report di oggi reinvestiamo una parte della liquidità presente nel modello  Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, acquistando una società internazionale leader mondiale nel settore petrolifero ed energetico, che vanta un elevato dividendo, in costante crescita da 38 anni consecutivi. In aggiunta alla stabile rendita, questa azienda quota attualmente con un forte sconto di oltre il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 55 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, acquistiamo oggi un particolare ETF azionario che raggruppa in un unico portafoglio le 100 società mondiali con i dividendi più elevati, applicando rigidi criteri di selezione. Sulla base delle ultime distribuzioni trimestrali, questo fondo offre un elevato dividendo pari al 5,2% annuo, distribuito ai partecipanti in comode rate trimestrali.

“Il tempo è l’alleato più potente di un investitore. Lascia che i dividendi e l’interesse composto facciano il lavoro duro"

Nella settimana appena trascorsa, Wall Street ha registrato una performance positiva, con tutti i principali indici in rialzo. L'indice S&P 500 è salito dell'1,5%, il Dow Jones dell'1,2%, e il Nasdaq del 2,2%. Il trend positivo è stato alimentato dai dati sulla occupazione, con 139.000 nuovi posti di lavoro creati a maggio, superando le stime degli analisti. Il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,2%, alleviando i timori di un rallentamento economico. I buoni dati sull'occupazione hanno portato gli investitori a posticipare le aspettative di un taglio dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve, prevedendolo non prima di settembre. In aggiunta, una temporanea distensione nelle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina ha ulteriormente sostenuto il sentiment positivo, con l'indice Cboe Volatility Index (VIX) sceso ai minimi degli ultimi due mesi, indicando una diminuzione della volatilità percepita dal mercato. In questo contesto, tutti i nostri portafogli hanno chiuso la settimana, in rialzo, con 17 società appartenenti al modello Top Analisti che hanno ottenuto guadagni superiori al 2% nelle ultime cinque sedute. Tra queste spicca Starbucks (SBUX), leader mondiale delle caffetterie, con un progresso pari a +6,8%, portando il guadagno a +43,5% dalla data del nostro acquisto. Starbucks è uno dei marchi di consumo più conosciuti, con oltre 40.000 negozi aperti in tutto il mondo. Sebbene stia attualmente navigando in un contesto di vendite difficile, la società continua a genera margini sani, che finanziano generosi pagamenti di dividendi agli azionisti, in crescita da 15 anni consecutivi. Nonostante il forte rialzo settimanale, il titolo potrebbe offrire ottimi rendimenti dalle attuali quotazioni, attestate ancora ad un livello inferiore del 27% rispetto ai massimi storici toccati nel 2021. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Complessivamente, numerose società restano attualmente in area di sottovalutazione e offrono ora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Ci sono oggi 723 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 200 società pari al 27,6% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli.

Nuovo BUY su Colgate-Palmolive (CL), leader per l’igiene orale, con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 05/06/25 l’analista Robert Ottenstein di Evercore ISI ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 100 dollari, pari a +10,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 69 anni di aumenti dei dividendi - In data 03/06/25 l’analista Robert Ottenstein di Evercore ISI ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 190 dollari, pari a +14,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 03/06/25 l’analista Terence Flynn di Morgan Stanley ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 250 dollari, pari a +33,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Microsoft Corp (MSFT) - Leader mondiale software e AI con 23 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 04/06/25 l’analista Mark Moerdler di Bernstein ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 520 dollari, pari a +11,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 03/06/25 l’analista Wilma Burdis di Raymond James ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 108 dollari, pari a +31,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY per PASSA AL LIVELLO 2, operante in oltre 100 paesi del mondo - In data 02/06/25 l’analista Rajan Sharma di Goldman Sachs ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 97 dollari, pari a +34,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 31 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 30/05/25 l'analista Michael Feniger di BoA Sec. ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 385 dollari, pari a +11,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 48 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 02/06/25 l'analista Matt Miksic di Barclays ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 109 dollari, pari a +30,1% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17,5 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +9,2% secondo i target medi di 20 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +12,1%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 55 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - 38 anni di aumenti dei dividendi e forti prospettive di crescita per un leader globale del petrolio

Principali motivazioni di acquisto: Ci sono diverse ragioni per cui abbiamo investito già da qualche anno su questa società per entrambi i nostri portafogli Top Analisti e Top Dividend. Le attuali quotazioni a sconto del titolo in borsa ci spingono oggi ad aumentare ulteriormente l'esposizione. In particolare:

• Solida performance finanziaria: La società vanta una lunga storia di solida performance finanziaria. Ha registrato una crescita costante di utili e ricavi negli ultimi anni ed è in grado di generare un flusso di cassa significativo.
• Dividendo attraente: La società offre un dividendo attraente con una lunga storia di aumenti. Il rendimento da dividendi, vicino al 5% annuo è superiore alla media del settore petrolifero e del gas.
• Esposizione all'aumento dei prezzi del petrolio e del gas: I prezzi del petrolio e del gas sono volatili, ma a lungo termine il trend rimane orientato alla crescita. Questa società è ben posizionata per beneficiare di un aumento dei prezzi del petrolio e del gas, in quanto dispone di un vasto portafoglio di asset di esplorazione e produzione e di una solida attività di raffinazione.
• Gestione esperta: La società è gestita da un team esperto con una comprovata esperienza nel settore petrolifero e del gas.
• Impegno per la sostenibilità: La società è impegnata a ridurre il suo impatto ambientale e a sviluppare soluzioni energetiche sostenibili.
• Presenza costante nei portafogli di importanti investitori internazionali: Tra questi, il titolo costituisce attualmente una delle maggiori partecipazioni del finanziere Warren Buffett, che detiene tramite la sua holding una partecipazione in questa società di oltre 118 milioni di azioni, pari a 19,5 miliardi di dollari, con una quota significativa pari al 6,7% del colosso petrolifero.

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1876, questa società conta oggi oltre 45.000 dipendenti e opera in più di 180 paesi del mondo. Con una capitalizzazione di mercato intorno ai 240 miliardi di dollari, si posiziona tra le prime società americane per valore. L'azienda è attiva in tutti gli aspetti dell'industria petrolifera e del gas, dall'esplorazione e produzione alla raffinazione e al marketing. Le sue principali attività includono:

• Esplorazione e produzione (E&P): La società esplora e produce petrolio e gas naturale con un vasto portafoglio di asset in tutto il mondo.
• Raffinazione: La società raffina petrolio greggio in prodotti petroliferi come benzina, diesel, jet fuel e lubrificanti. Gestisce una rete globale di raffinerie con una capacità di raffinazione di oltre 2,6 milioni di barili al giorno.
• Marketing: La società vende prodotti petroliferi e altri prodotti energetici a clienti in tutto il mondo. La sua rete di marketing comprende stazioni di servizio, distributori all'ingrosso e clienti industriali.
• Chimica: La società produce prodotti chimici derivati dal petrolio e dal gas naturale. I suoi prodotti chimici sono utilizzati in una varietà di applicazioni, tra cui l'industria automobilistica, l'edilizia e l'agricoltura.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 38 anni. Ai prezzi attuali di borsa, il dividendo è pari al 4,9% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 3% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 6% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di quasi il 40% dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha messo a segno una crescita sostenuta degli utili, con un aumento del 32,3% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano un proseguimento del trend, con un aumento pari al 7,1% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 15,9 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 240 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,3 volte.

Performance in borsa: Negli ultimi 20 anni il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +447%, calcolando il reinvestimento dei dividendi (total return fonte financecharts.com). Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore di quasi il 25% rispetto ai massimi toccati ad ottobre 2022, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 24 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,1), su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +15,2% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 4,9%, per un total return previsto pari a +20,1%.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 6,84 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +6% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva, ottenuta dalla società negli ultimi anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 181,26 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa, pari a 140,21 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 22,65% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, acquistiamo oggi il titolo come una delle posizioni a maggiore rendita da dividendo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - Dividendo record 6,2% annuo e 21 anni consecutivi di aumenti per un leader mondiale nel settore wireless e 5G

Nel report di oggi proseguiamo con il nostro obiettivo di aumento delle rendite generate dai nostri portafogli, e reinvestiamo una parte della liquidità presente nel modello  Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per aumentare l'esposizione su una società internazionale leader nel settore wireless e 5G. Si tratta attualmente di una delle posizioni del nostro portafoglio con il dividendo più elevato, in costante crescita da 21 anni consecutivi, abbinato a quotazioni con uno sconto del 13% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 119 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio.

“Un portafoglio di dividendi ben costruito è come possedere una macchina da reddito perpetua, che lavora anche mentre dormi, sogni e vivi"

Nella settimana appena trascorsa, Wall Street ha registrato una performance positiva, con tutti i principali indici in rialzo. L'indice S&P 500 è salito dell'1,9%, il Dow Jones dell'1,6%, e il Nasdaq del 2%. Questo slancio è stato alimentato da segnali di distensione nelle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Unione Europea, in particolare dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato il rinvio dell'imposizione di nuovi dazi, previsto ora per il 9 luglio. La decisione è seguita a una telefonata conciliatoria con la presidente della Commissione Europea, Ursula Von Der Leyen, che ha riavviato i negoziati commerciali, riducendo i timori di un'escalation delle guerre tariffarie, anche se venerdì scorso, il presidente degli Stati Uniti ha annunciato un significativo aumento dei dazi sulle importazioni di acciaio e alluminio, raddoppiandoli dal 25% al 50%. Questa misura entrerà in vigore a partire da mercoledì 4 giugno. Durante la settimana, i dati macroeconomici hanno contribuito all'ottimismo: l'inflazione PCE di aprile è scesa al 2,2%, il livello più basso da settembre, mentre l'inflazione core è rimasta stabile al 2,6%, rafforzando le aspettative di una politica monetaria più accomodante da parte della Federal Reserve. Nonostante la giornata di venerdì 30 maggio sia stata caratterizzata da movimenti minimi, con il S&P 500 praticamente invariato e il Nasdaq in calo dello 0,4%, il mese di maggio si è concluso come il migliore dal 2023 per Wall Street, grazie a un mix di solidi utili aziendali e segnali di allentamento delle tensioni commerciali. Tuttavia, permangono alcune incertezze, tra cui l'attesa per i dati sull'occupazione di maggio e le discussioni in corso su un importante disegno di legge fiscale e di spesa, che potrebbero influenzare le prospettive economiche e di mercato nelle prossime settimane. In questo contesto, tutti i nostri portafogli hanno chiuso la settimana, in rialzo, con 27 società appartenenti al modello Top Analisti che hanno ottenuto guadagni superiori al 2% nelle ultime cinque sedute. Tra queste spicca CVS Health, (CVS), leader USA della salute e delle farmacie, con un progresso pari a +6,3%, portando il guadagno a +44% da inizio anno. Nonostane il forte rialzo, i 24 analisti internazionali che seguono la società assegnano al titolo un rating STRONG BUY (1,5) in una scala da 1 a 5, con un potenziale medio pari a +23,8% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 4,2% annuo, per un total return previsto pari a +28% dalle attuali quotazioni. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Complessivamente, numerose società restano attualmente in area di sottovalutazione e offrono ora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Ci sono oggi 724 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 197 società pari al 27,2% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli.

Nuovo BUY per PASSA AL LIVELLO 2, con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 30/05/25 l’analista Nico Chen di DBS ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 100 dollari, pari a +30,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2. In data 28/05/25 l'analista Elizabeth Anderson di Evercore ISI ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 85 dollari, pari a +36,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Target Corp (TGT) - Network di oltre 2000 supermercati, con 58 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 27/05/25 l'analista John Heinbockel di Guggenheim ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 115 dollari, pari a +19,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Restaurant Brands (QSR) - Oltre 20.000 Burger King nel mondo e 12 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 27/05/25 l'analista Brian Bittner di Oppenheimer ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 80 dollari, pari a +11,8% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17,5 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +9,4% secondo i target medi di 20 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +12,3%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 119 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - Dividendo record 6,2% annuo e 21 anni consecutivi di aumenti per un leader mondiale nel settore wireless e 5G

Principali motivazioni di acquisto: Questa azienda è una delle più grandi società di telecomunicazioni a livello globale, con una forte presenza nel mercato della telefonia mobile, fissa, Internet e televisione. La società ha registrato una crescita costante dei ricavi negli ultimi anni, guidata dall'andamento positivo dei servizi di telefonia mobile e dati. L'azienda sta investendo fortemente in nuove tecnologie, come il 5G e l'intelligenza artificiale, per rimanere all'avanguardia del mercato delle telecomunicazioni.

Quotazioni attraenti: Questa società presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono potenziali di crescita elevati nei prossimi 12 mesi. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, dalla metà del 2021 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1983 ed oltre 100.000 dipendenti questa società è una delle principali aziende di telecomunicazioni negli Stati Uniti e in 220 paesi del mondo. Fornisce servizi di telefonia mobile, connettività Internet, televisione via cavo e servizi di comunicazione aziendale. Inoltre, l'azienda è coinvolta nello sviluppo e nell'implementazione di reti di comunicazione 5G. La società offre anche servizi cloud e di sicurezza informatica. In particolare:

1. Servizi di Telefonia Mobile: La società è uno dei principali fornitori di servizi di telefonia mobile negli Stati Uniti. Offre una vasta gamma di piani tariffari per telefoni cellulari, con copertura nazionale e servizio 4G e 5G. I servizi wireless rappresentano quasi il 75% dei ricavi totali dei servizi e quasi tutto il suo reddito operativo. L'azienda serve circa 93 milioni di clienti di telefonia postpagata e 20 milioni di clienti prepagati attraverso la sua rete nazionale, rendendola il più grande operatore wireless degli Stati Uniti. Le operazioni di telecomunicazione su rete fissa includono le reti locali del Nord-Est, che raggiungono circa 30 milioni di abitazioni e aziende, di cui circa 20 milioni con la rete in fibra ottica. Queste reti servono circa 8 milioni di clienti a banda larga. La società fornisce anche servizi di telecomunicazione a livello nazionale a clienti aziendali, spesso utilizzando una combinazione di reti proprie e di altri operatori.

2. Servizi Internet: La società fornisce servizi di connettività Internet a banda larga attraverso reti DSL e fibra ottica. Questi servizi sono disponibili sia per utenti domestici che per clienti aziendali.

3. Televisione Via Cavo: La società offre servizi televisivi via cavo attraverso la sua divisione dedicata. Questo include una vasta gamma di canali televisivi, DVR e servizi on-demand.

4. Comunicazioni Aziendali: La divisione Business fornisce servizi di comunicazione e connettività alle imprese. Questi servizi includono reti dati, soluzioni cloud, servizi di comunicazione unificata e molto altro ancora per aiutare le aziende a gestire le loro operazioni.

5. Reti 5G: La società è stata una delle prime a lanciare reti 5G negli Stati Uniti. Investe in reti 5G ad alta velocità per supportare una connettività più veloce e avanzata per i clienti residenziali e aziendali.

6. Servizi Cloud e Sicurezza Informatica: La società offre servizi cloud per l'archiviazione e la gestione dei dati aziendali. Inoltre, fornisce soluzioni di sicurezza informatica per proteggere le reti e i dati dei clienti da minacce online.

7. Internet delle Cose (IoT): La società è coinvolta nello sviluppo di soluzioni IoT per connettere dispositivi e macchinari in vari settori, come l'automotive, la sanità e l'agricoltura.

8. Sponsorizzazioni e Media: La società ha sponsorizzato vari eventi sportivi e culturali, ed è stata coinvolta nella produzione e distribuzione di contenuti mediatici tramite la sua divisione Media, che include alcune delle più popolari piattaforme su internet.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 21 anni. Ai prezzi attuali di borsa, il dividendo è pari al 6,2% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Si tratta attualmente di una delle dieci posizioni del nostro portafoglio Top Analisti con il dividendo più elevato.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni gli utili della società sono diminuiti del 6,5% annuo, mentre i ricavi sono cresciuti dello 0,8% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono una inversione del trend, con una crescita degli utili pari a +5,8% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 9,4 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 185 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,4 volte.

Performance in borsa: Negli ultimi decenni questa società ha messo a segno risultati record. Un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo il 30 novembre 1983, si è trasformato ad oggi in un controvalore pari a 368.033 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, con una performance complessiva di +3.580%. Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 27% rispetto ai massimi toccati a nel 2020, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 26 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,3) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +7,2% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il ricco dividendo pari al 6,2%, per un total return pari a +13,4%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto pari al 17% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Nuovo BUY - 17 anni di crescite dei dividendi e target elevati per un colosso globale di internet e Pay TV

Approfittando delle quotazioni a sconto e delle forti prospettive di crescita per il futuro, nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una delle aziende mondiali leader nei settori di internet, 5G, Pay TV, cinema e parchi a tema. Questa società vanta una storia di importanti successi e performance record a Wall Street negli ultimi decenni, con ben 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Nonostante i progressi, la società quota attualmente in borsa con uno sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 40 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, riservata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un innovativo ETF azionario a distribuzione trimestrale delle rendite, caratterizzato da fondamentali a sconto, che permette di investire con un solo strumento in un paniere di 100 società internazionali di tutto il mondo, caratterizzate da crescite o stabilità dei dividendi per almeno 10 anni consecutivi.

La settimana appena trascorsa a Wall Street è stata caratterizzata da un andamento negativo, influenzato principalmente dalle tensioni commerciali e dall'incertezza economica. I tre principali indici azionari statunitensi hanno registrato ribassi, con il Dow Jones Industrial che ha chiuso la settimana a -2,5%, l'S&P 500 a -2,6%, e il Nasdaq Composite a -2,5%. Queste flessioni sono state innescate dalle nuove minacce tariffarie da parte del presidente Donald Trump, che ha annunciato possibili dazi del 50% sulle importazioni dall'Unione Europea e del 25% sugli iPhone prodotti al di fuori degli Stati Uniti. Tali dichiarazioni hanno alimentato i timori di una nuova escalation nella guerra commerciale, portando a un calo del 3% delle azioni Apple e influenzando negativamente l'intero settore tecnologico. Oltre alle tensioni commerciali, l'aumento dei rendimenti dei Treasury ha contribuito all'incertezza del mercato. Il rendimento del Treasury a 10 anni ha raggiunto il 4,51%, mentre quello a 30 anni ha toccato il 5,04%, livelli che non si vedevano dal 2023. Questi aumenti riflettono le preoccupazioni degli investitori riguardo alla stabilità fiscale degli Stati Uniti, accentuate dal recente downgrade del rating creditizio da parte di Moody's. In risposta a queste incertezze, gli investitori hanno cercato rifugio in asset considerati più sicuri: l'oro ha registrato un aumento di oltre il 5% durante la settimana, mentre il dollaro si è indebolito rispetto allo yen e all'euro. Nonostante la decisione presa da Trump nel weekend di posticipare l'imposizione dei dazi sull'UE al 9 luglio, l'incertezza rimane elevata. Gli investitori sono in attesa dei risultati trimestrali di importanti aziende tecnologiche, come Nvidia, previsti per domani, dopo la chiusura del mercato, che potrebbero fornire indicazioni sullo stato del settore dell'intelligenza artificiale. Inoltre, la pubblicazione dell'indice PCE, misura preferita dalla Federal Reserve per monitorare l'inflazione, sarà attentamente osservata per valutare l'impatto delle politiche tariffarie sui prezzi al consumo. In questo contesto, tutti i nostri portafogli hanno contenuto i ribassi, nella settimana, con flessioni inferiori di oltre la metà rispetto agli indici, con 12 società appartenenti al modello Top Analisti che si sono mosse in controtendenza, realizzando guadagni superiori al 2% nelle ultime cinque sedute. Tra queste spicca Vodafone (VOD), leader mondiale nel settore telecom, con un progresso pari a +10,8% nella settimana, dopo avere annunciato l'inizio di un nuovo programma di riacquisto di azioni proprie da 2 miliardi di euro, con la prima tranche pari a 500 milioni di euro che inizierà già in questi giorni, facendo seguito al primo programma di riacquisto di azioni da 2 miliardi di euro, che si è concluso lunedì 19 maggio. Nel primo trimestre dell'anno, Vodafone è passata a una perdita netta di 3,7 miliardi di euro da un utile netto di 1,57 miliardi di euro nel 2024. I ricavi, tuttavia, sono cresciuti del 2% a 37,4 miliardi di euro da 36,7 miliardi di euro su base annua. Dopo il progresso settimanale, i 10 analisti internazionali che seguono la società assegnano al titolo un rating HOLD (2,8) in una scala da 1 a 5, con un potenziale medio pari a +4,8% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 4,3% annuo, per un total return previsto pari a +9,1% dalle attuali quotazioni. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Dopo le recenti correzioni, numerose società sono attualmente in area di sottovalutazione e offrono ora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Ci sono oggi 723 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 198 società pari al 27,3% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Lowe’s (LOW) - Leader Usa dei prodotti della casa, con 63 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 22/05/25 l’analista Peter Benedict di Robert W. Baird ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 285 dollari, pari a +28,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 21/05/25 l’analista Akash Tewari di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 33 dollari, pari a +41,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Microsoft Corp (MSFT) - Leader mondiale software e AI con 23 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 23/05/25 l’analista Brent Thill di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 550 dollari, pari a +22,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 37 anni di aumenti dei dividendi - In data 23/05/25 l’analista Jean Ann Salisbury di Bank of America Securities. ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 170 dollari, pari a +24,5% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +10,9% secondo i target medi di 20 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 3% per una crescita potenziale complessiva pari a +13,9%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 40 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - 17 anni di crescite dei dividendi e target elevati per un colosso globale di internet e Pay TV

Principali motivazioni di acquisto: Molti dei nostri lettori saranno sicuramente già clienti di questa società con un abbonamento mensile alla sua Pay TV o al servizio Wi-Fi ultraveloce. Ora, considerate le quotazioni a forte sconto in borsa, è possibile partecipare a questo business di successo anche da azionisti, beneficiando di flussi crescenti di dividendi, abbinati ad elevati potenziali di incremento per i prossimi anni. La nuova società su cui investiamo oggi per il portafoglio Top Analisti è una delle grandi aziende con i target più elevati per i prossimi 12 mesi e rappresenta una delle storie di maggiore successo a Wall Street degli ultimi decenni. In aggiunta, nei mesi scorsi l'azienda ha annunciato un ulteriore aumento del 6,5% del dividendo, portando a 17 anni consecutivi di crescite. Il nuovo pagamento annualizzato di 1,32 dollari per azione significa che alle attuali quotazioni il titolo rende il 3,8%, un livello che gli investitori a caccia di rendite troveranno più attraente. Ecco in particolare le motivazioni che ci spingono ad investire su questa società:

Leader globale nel settore dei media: L'azienda è un leader nel settore dei media, con una vasta gamma di servizi, tra cui la TV via cavo, l'accesso a Internet ad alta velocità, la telefonia e la produzione di contenuti, il che significa che la società ha ben diversificato le sue fonti di reddito.

Forte posizione di mercato: La società detiene una forte posizione di mercato negli Stati Uniti, essendo uno dei più grandi operatori di TV via cavo nel paese, il che le conferisce un vantaggio significativo rispetto ai concorrenti. Il core business via cavo fornisce attualmente servizi televisivi, di accesso a Internet e telefonici a 62 milioni di case e aziende statunitensi, ovvero quasi la metà del paese.

Continua espansione: L'azienda ha continuato ad ampliare la sua attività grazie ad acquisizioni di imprese, come ad esempio l'acquisizione di importanti società di produzione cinematografiche. Questa espansione potrebbe migliorare la posizione competitiva e aumentare i suoi profitti.

Stabile rendimento del dividendo: La società offre un rendimento del dividendo solido, in crescita da 17 anni consecutivi, il che la rende un'opzione interessante per gli investitori che cercano un flusso di reddito costante.

Buona performance finanziaria: Nel complesso, l'azienda ha registrato una buona performance finanziaria negli ultimi anni, con un aumento costante del reddito operativo.

Quotazioni attraenti: Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono potenziali superiori al 20% nei prossimi 12 mesi. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da metà del 2021 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: la società opera in tutto il mondo attraverso i segmenti Comunicazioni via cavo, Media, Studi di produzione cinematografici, Parchi a tema e PAY TV. Il segmento Comunicazioni via cavo offre servizi a banda larga, video, voce, wireless e altri servizi a clienti residenziali e commerciali. Il segmento Media gestisce piattaforme televisive e di streaming, comprese importanti reti via cavo nazionali, regionali e internazionali. Il segmento Studios gestisce le operazioni di produzione e distribuzione degli studi cinematografici e televisivi di una delle aziende più note del settore. Il segmento Parchi a tema gestisce numerosi parchi a tema negli Stati Uniti, in Giappone e in Cina. Il segmento Pay TV offre servizi diretti al consumatore, come video, banda larga, servizi telefonici vocali e wireless, e il business dei contenuti, gestendo numerose reti di intrattenimento e sport.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 17 anni. Il dividendo attuale è pari al 3,8% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,6% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 2,8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento del dividendo, pari al 3,8% indica un forte sconto del titolo rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe quasi raddoppiare dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili per azione ad un tasso di +6% annuo. Gli analisti stimano un proseguimento del trend, con una crescita degli utili per azione pari a +3,8% annuo composto per i prossimi cinque anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 128 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,1 volte.

Performance in borsa: La società è stata una delle più performanti negli ultimi decenni a Wall Street, con un guadagno complessivo del 17% annuo composto per oltre 50 anni consecutivi  (fonte Morningstar). Grazie a questi risultati, un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo il 31 gennaio 1973, si è trasformato ad oggi in un capitale multimilionario, pari a quasi 25 milioni di dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 44% rispetto ai massimi toccati a fine agosto del 2021, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 30 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,1) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +18,3% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 3,8%, per un Total Return complessivo pari a +22,1%. Tutti gli analisti concordano su obiettivi di prezzo superiori alle attuali quotazioni. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar stanno assegnando un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del titolo alle attuali quotazioni pari al 30% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,32 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +7% annuo, valore conservativo, sulla base delle crescite superiori dei dividendi messe a segno dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 47,08 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 34,52 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 26,7% rispetto al valore calcolato, rendendo interessante questa società per il nostro portafoglio Top Analisti, come posizione a rendita crescente e forti potenziali per i prossimi anni. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione sul titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per giugno 2025

Aggiornamento mensile del portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per giugno 2025. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di 45 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e, nonostante le crescite già registrate, offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi analizziamo nel dettaglio una azienda leader mondiale nel settore utensili e prodotti per la casa, che vanta un track record di 58 anni consecutivi di crescite dei dividendi, abbinate a fondamentali attraenti. In aggiunta alla stabile rendita, questa azienda quota attualmente con uno sconto di quasi il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model).

“Costruisci un portafoglio di azioni solide che pagano dividendi, e il denaro inizierà a lavorare per te giorno e notte.” - Ron Ross

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 137 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 45 anni consecutivi di incrementi, con 3 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il portafoglio offre un rendimento medio da dividendi pari al 4,6%, superiore rispetto alla media del 4,3% degli ultimi 5 anni. Nei primi 4 mesi del 2025, nonostante la difficile fase dei mercati azionari di tutto il mondo, il portafoglio Top Dividend ha confermato ancora una volta le sue capacità difensive, mettendo a segno una performance positiva da inizio anno pari a +8,2%, contro un progresso dell'indice S&P500 pari a +1,3% nello stesso periodo. Come si evidenzia dal grafico sotto, i primi due mesi del 2025 hanno visto il portafoglio (linea blu) muoversi al rialzo in linea con l'indice (linea verde) per ampliare progressivamente il divario di performance in modo più evidente con l'aumento della volatilità generale sui mercati azionari.

Nonostante il rialzo, alle attuali quotazioni, ben 5 società tra le 10 che compongono il nostro portafoglio quotano attualmente a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, e 5 società sono in linea con i valori. Nessuna di queste risulta attualmente sopravvalutata. In media, le 10 società selezionate, hanno aumentato il dividendo ad un tasso del 5,8% annuo composto negli ultimi 10 anni. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra 10 anni il dividendo medio di questo portafoglio potrebbe già attestarsi al 8,6%, per superare il 15% annuo tra 20 anni.

Complessivamente, ci sono oggi 725 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 167 società pari al 23% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Walmart (WMT) - Rete di oltre 10.000 supermercati con 52 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 16/05/25 l’analista Joe Feldman di Telsey Advisory ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 115 dollari, pari a +17% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY per PASSA AL LIVELLO 2, con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 15/05/25 l’analista Tim Anderson di Bank of America Securities ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 99 dollari, pari a +30,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, Leader farmaceutico globale con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 14/05/25 l’analista Terence Flynn di Morgan Stanley ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 250 dollari, pari a +35,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 48 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 15/05/25 l'analista Matt Miksic di Barclays ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 109 dollari, pari a +26,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Starbucks (SBUX) - Leader mondiale delle caffetterie, con 15 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 16/05/25 l'analista Jeff Bernstein di Barclays ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 98 dollari, pari a +14,5% dalle attuali quotazioni

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che viene definito come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio inclusi nella registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo importante criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 63 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 63 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2023). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2023 in un importo pari a 5.118.735 dollari, pari al 10,4% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 796.432 dollari, pari al 7,2% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.208 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,7% annuo composto, e ben 808.981 dollari, con un rendimento del 9,2% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 47 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 31.521 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,9% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, si conferma che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,6% annuo e 45 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per giugno 2025

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale e scaricare il portafoglio  PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,3% annuo, oltre il triplo rispetto all'1,3% dell'indice S&P500, con un massimo di 6,9% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,8% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 92 miliardi di dollari, con un massimo di 310 miliardi per la società Coca Cola, con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 7,6 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,9 con una rischiosità inferiore del 10% rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,2 volte, contro 19.9 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,3), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 16 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +5,9%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,6% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +10,5%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società un controvalore pari a un decimo del portafoglio, in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il nostro modello, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 17 giugno 2025, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

58 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e potenziali elevati per il leader nel settore degli utensili

Questa importante multinazionale vanta oltre 170 anni di storia ed un eccezionale primato in termini di performance e dividendi nel corso degli ultimi decenni. Un importo di 10.000 dollari investito su questo titolo nel maggio 1985 si è moltiplicato per oltre 20 volte, considerando il reinvestimento dei dividendi, con un controvalore ad oggi pari a 203.510 dollari, e una performance complessiva pari a +1.935% (grafico sotto, fonte Morningstar). Nonostante i risultati conseguiti, il titolo quota oggi ad un livello inferiore di quasi il 68% rispetto ai massimi toccati in maggio del 2021, creando una interessante opportunità di acquisto a prezzi scontati. In aggiunta, dopo il recente annuncio di utili trimestrali superiori alle attese degli analisti, il titolo sta beneficiando di un ottimo momento di breve termine, con una performance pari a +14% da venerdì scorso, confermandosi come il miglior titolo dell'ultima settimana per i portafogli Top Analisti e Top Dividend.

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1843 e quasi 50.000 dipendenti, la società fornisce utensili a mano, utensili elettrici, prodotti per esterni e relativi accessori negli Stati Uniti, in Canada, nelle altre Americhe, in Europa e in Asia. Il segmento Tools & Outdoor dell'azienda offre utensili e attrezzature elettriche a filo e a batteria di livello professionale, tra cui trapani, avvitatori e avvitatori a impulsi, smerigliatrici, seghe, fresatrici, utensili per la preparazione e il posizionamento del calcestruzzo e levigatrici; utensili pneumatici e dispositivi di fissaggio, come pistole sparachiodi, chiodi, cucitrici e graffette e ancoraggi per calcestruzzo e muratura; utensili elettrici a filo e a batteria; utensili elettrici a filo e a batteria; aspirapolvere portatili, strumenti per la verniciatura e per la pulizia; strumenti per la livellazione e il layout, pialle, martelli, strumenti per la demolizione, morsetti, morse, coltelli, seghe, scalpelli e utensili industriali e per l'industria automobilistica; punte per trapani, cacciaviti, frese, abrasivi, lame per seghe e prodotti per la filettatura; cassette per gli attrezzi, cavalletti per seghe, armadietti medici e soluzioni ingegneristiche per l'immagazzinamento; prodotti per il giardinaggio e il verde elettrici e a gas. Questo segmento vende i suoi prodotti con alcuni dei marchi più conosciuti al mondo attraverso rivenditori, distributori terzi, rivenditori indipendenti e una forza vendita diretta. Il segmento Industriale fornisce elementi di fissaggio filettati, rivetti e utensili ciechi, inserti e utensili ciechi, perni e sistemi di saldatura ad arco trafilato, elementi di fissaggio meccanici e in plastica ingegnerizzati, sistemi di rivettatura autoperforanti, sistemi di avvitamento di precisione per dadi, micro elementi di fissaggio, elementi di fissaggio strutturali ad alta resistenza, assi di fissaggio, chiusure, scudi termici, perni, accoppiamenti, raccordi e altri prodotti ingegnerizzati; e accessori utilizzati su escavatori e utensili portatili. Questo segmento vende i suoi prodotti attraverso una forza vendita diretta e distributori terzi ai settori automobilistico, manifatturiero, elettronico, edile, aerospaziale e altri.

Nuovo BUY - 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e target elevati di crescita per un leader farmaceutico a livello globale

Approfittando delle quotazioni a forte sconto del titolo in borsa, abbinate alle elevate prospettive di crescita per i prossimi anni, investiamo oggi una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, su una importante società farmaceutica, leader mondiale nei farmaci antitumorali, attualmente classificata tra le prime cinque grandi aziende del settore per fatturato a livello mondiale. In aggiunta, la società vanta performance record in borsa, con una storia di 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, confermando questo titolo come una potente macchina da reddito per il nostro modello. In base alle nostre valutazioni calcolate con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), questa società quota con un ampio sconto in borsa rispetto al valore intrinseco. In aggiunta, questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 45 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, acquistiamo oggi un particolare ETF azionario, che investe su cento società internazionali ad elevato dividendo, ed offre una rendita trimestrale tra le più alte del nostro modello. Alle attuali quotazioni, questo fondo presenta fondamentali interessanti, offrendo buoni potenziali di crescita nel medio termine, abbinati ai flussi elevati previsti di dividendi.

"Investire in titoli a dividendo è come piantare un albero: devi aspettare, ma poi ti darà frutti per tutta la vita." - Peter Lynch, investitore e gestore di Fondi Fidelity

La settimana appena trascorsa a Wall Street è stata caratterizzata da una fase di leggero consolidamento, dopo i forti rialzi di inizio maggio, in un contesto dominato dalle trattative commerciali tra Stati Uniti e Cina e dall'attesa per i dati macroeconomici imminenti. I tre principali indici azionari statunitensi hanno registrato lievi cali, con il Dow Jones Industrial che ha chiuso la settimana a -0,2%, l'S&P 500 a -0,5%, e il Nasdaq Composite a -0,3%. Questi movimenti riflettono una pausa tecnica dopo il rally della settimana precedente, durante il quale l'S&P 500 aveva segnato nove sedute consecutive in rialzo, la serie più lunga dal 2004. Nel fine settimana appena trascorso, Stati Uniti e Cina hanno raggiunto un accordo preliminare per ridurre significativamente i dazi reciproci, segnando un importante passo verso la distensione delle tensioni commerciali tra le due maggiori economie mondiali. Durante i colloqui svoltisi a Ginevra, le delegazioni guidate dal Segretario al Tesoro USA Scott Bessent e dal Vicepremier cinese He Lifeng hanno concordato una riduzione temporanea dei dazi per un periodo di 90 giorni. In particolare, gli Stati Uniti abbasseranno i dazi sulle importazioni cinesi dal 145% al 30%, e la Cina ridurrà i dazi sui beni statunitensi dal 125% al 10%. Questa misura temporanea mira a favorire ulteriori negoziati e a stabilire un meccanismo di consultazione permanente tra le due nazioni. Ora gli investitori attendono con attenzione i dati economici in uscita questa settimana, tra cui l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di aprile, le vendite al dettaglio e gli indicatori di fiducia dei consumatori. Questi dati saranno cruciali per valutare l'andamento dell'inflazione e le possibili mosse future della Federal Reserve. In questo contesto, tutti i nostri portafogli hanno evidenziato andamenti stabili nella settimana, con 7 società appartenenti al modello Top Analisti che hanno realizzato guadagni superiori al 2% nelle ultime cinque sedute. Tra queste spicca Emerson Electric (EMR), leader mondiale nelle automazioni industriali, con un progresso pari a +3,9% nella settimana, dopo avere annunciato risultati superiori alle attese nell'ultimo trimestre, portando il guadagno sul titolo a +120,7% dal nostro inserimento in portafoglio. In particolare, nell'ultimo mese, il prezzo delle azioni ha registrato un aumento del 13%. Questa performance è arrivata sulla scia degli dati del secondo trimestre, con vendite in aumento a 4.432 milioni di dollari. Dopo questi risultati, i 25 analisti internazionali che seguono la società assegnano al titolo un rating BUY (1,6) in una scala da 1 a 5, con un potenziale medio pari a +16,5% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, la società vanta uno dei maggiori track record tra tutte le società quotate a Wall Street, con aumenti dei dividendi per 68 anni consecutivi. Considerando le ulteriori prospettive di crescita, nonostante il forte guadagno già maturato, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Dopo le recenti correzioni, numerose società sono attualmente in area di sottovalutazione e offrono ora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Ci sono oggi 729 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 195 società pari al 26,7% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 12 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 09/05/25 l'analista Jeff Bernstein di Barclays ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 80 dollari, pari a +17,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 52 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 07/05/25 l’analista Rupesh Parikh di Oppenheimer ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 110 dollari, pari a +13,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Chevron (CVX) - Leader mondiale del settore petrolifero, con 37 anni di aumenti dei dividendi - In data 07/05/25 l’analista Bill Selesky di Argus Research ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 169 dollari, pari a +22,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Emerson Electric (EMR) - Leader in automazioni industriali, con 68 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 08/05/25 l’analista Andrew Kaplowitz di Citi ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 127 dollari, pari a +12,9% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +11,9% secondo i target medi di 20 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 3% per una crescita potenziale complessiva pari a +14,9%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 45 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e target elevati di crescita per un leader farmaceutico a livello globale

Principali motivazioni di acquisto:

Potenziali e dividendi elevati: Questo nuovo investimento di oggi è da tempo al centro dell'attenzione da parte dei grandi investitori internazionali ed è una delle aziende con i potenziali più elevati all'interno del portafoglio Top Analisti. Attualmente i maggiori analisti e broker internazionali attribuiscono al titolo un target medio superiore al 40% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, questo nuovo acquisto produrrà da subito ulteriori 45 dollari annui di dividendi per il nostro portafoglio, contribuendo in questo modo alla costruzione di una rendita passiva crescente.

Quotazioni attraenti: Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, dopo due anni di livelli sopra il valore intrinseco, dallo scorso giugno il titolo è ritornato nuovamente in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore stimato dagli analisti.

Farmaci innovativi: Il mercato farmaceutico è in continua crescita, grazie all'invecchiamento della popolazione e all'emergere di nuove malattie. Grazie ad un ricco portafoglio di farmaci innovativi, questa società è ben posizionata per beneficiare di questa crescita.

Solida Posizione Finanziaria: Questa società ha un bilancio solido, un flusso di cassa stabile e una bassa leva finanziaria, elementi che la rendono resistente alle turbolenze del mercato.

Portafoglio Prodotti Diversificato: La diversificazione del portafoglio prodotti riduce il rischio legato al fallimento di un singolo farmaco.

Pipeline di Ricerca e Sviluppo: Questa società investe significativamente in ricerca e sviluppo, con una pipeline di nuovi prodotti promettenti in fase di sviluppo.

Politica dei Dividendi Attraente: La storia di distribuzioni di dividendi e la solida posizione finanziaria rendono questa società attraente per gli investitori che cercano un reddito regolare.

Posizione di Leadership nel Settore: Questa azienda è uno dei principali attori nel settore farmaceutico a livello globale, con una forte reputazione e un marchio riconosciuto.

Descrizione del business: Fondata nel 1891 ed oltre 70.000 dipendenti, questa società opera in oltre 60 paesi del mondo, attraverso due segmenti, farmaceutico e salute degli animali. Il segmento farmaceutico offre prodotti farmaceutici per la salute umana nei settori dell'oncologia, dell'assistenza acuta ospedaliera, dell'immunologia, delle neuroscienze, della virologia, cardiovascolare, del diabete, e dei prodotti vaccinali. In particolare, la società sta registrando forti incrementi dei ricavi per un farmaco specifico per la cura del cancro ai polmoni e per il melanoma, che risulta attualmente il secondo farmaco più venduto in assoluto a livello mondiale. Il segmento salute animale scopre, sviluppa, produce e commercializza una gamma di prodotti farmaceutici veterinari, vaccini e servizi di gestione sanitaria, nonché una gamma di prodotti di identificazione, tracciabilità e monitoraggio tramite connessioni digitali. L'azienda ha collaborazioni con alcune delle maggiori case farmaceutiche a livello globale. Serve grossisti, farmacie, ospedali, agenzie governative, medici, informatori medici, veterinari e produttori di animali.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con 15 anni consecutivi di aumento dei dividendi. Il dividendo attuale è pari al 4,3% annuo, con un Payout pari al 40%. Negli ultimi 5 anni il dividendo è cresciuto del 6,4% annuo composto. Ipotizzando un proseguimento del trend a questi ritmi, tra dieci anni il dividendo potrebbe più che raddoppiare dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha mantenuto stabili gli utili. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano un deciso aumento del trend, con una crescita annua composta degli utili pari al 8,2% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 7,8 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 190 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3 volte.

Performance in borsa: Dal 1972 ad oggi  il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +10.761%, calcolando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore di oltre il 40% rispetto ai massimi toccati a marzo dello scorso anno, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 25 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (1,7), su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +40,1% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari a 4,3%, per un Total Return previsto di +44,4%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano al titolo un rating elevato di quattro stelle, con uno sconto pari al 32% dal valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 3,24 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +6,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 5 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo pari a 98.59 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta uno sconto pari al 22,9% rispetto al valore calcolato. Approfittiamo del momento favorevole e acquistiamo oggi questa società per il nostro portafoglio Top Analisti, accumulando sul titolo, come una delle posizioni a rendita più interessanti del modello.