Nuovo BUY - 56 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e potenziali elevati per un leader mondiale nei supermercati discount

Nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società leader nel settore dei supermercati discount, con una lunga storia di 56 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questo specifico settore è da sempre preferito dagli investitori per le sue capacità difensive, in grado di generare flussi di cassa stabili anche nei periodi di maggiore turbolenza e rallentamento economico. L'azienda quota attualmente in borsa con un forte sconto di oltre il 40% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori  43 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo oggi nel dettaglio un particolare ETF a distribuzione trimestrale, che investe sulle 50 società Usa a maggiore capitalizzazione, con i dividendi più elevati e la minore volatilità in borsa.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento debole per i nostri portafogli, sulla scia di Wall Street che ha chiuso in calo a causa dei timori per ulteriori rialzi dei tassi, dopo le recenti dichiarazioni da parte della Fed. In controtendenza, ai primi posti nella performance settimanale troviamo diverse società del settore farmaceutico e della salute. Al primo posto, spicca Merck & Co. Inc, quotata sul Nyse con simbolo MRK, con un guadagno di +4,8% da venerdì scorso, portando il guadagno a +54,6% in soli due anni dal nostro primo inserimento in portafoglio del 16 marzo 2021. Fondata nel 1891 ed oltre 67.000 dipendenti, questa società opera in 66 paesi del mondo, attraverso due segmenti, farmaceutico e salute degli animali. La società  offre prodotti farmaceutici per la salute umana nei settori dell'oncologia, dell'assistenza acuta ospedaliera, dell'immunologia, delle neuroscienze, della virologia, cardiovascolare, del diabete, e dei prodotti vaccinali. In particolare, la società sta registrando forti incrementi dei ricavi per un farmaco specifico per la cura del cancro ai polmoni e per il melanoma, che risulta attualmente il secondo farmaco più venduto in assoluto a livello mondiale. Nonostante i forti progressi, il titolo presenta ancora potenziali di crescita, con 24 analisti che assegnano al titolo un rating BUY, con un target medio pari a +8,8% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge un dividendo del 2,6% in crescita da 13 anni consecutivi. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Starbucks (SBUX) - Leader mondiale nelle caffetterie, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Andrew Charles di TD Cowen ha ribadito un rating Buy, con un obiettivo di 117 dollari, pari a +15,4%

Nuovo Buy su Caterpillar (CAT) - 30 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Michael Feniger di Bank of America Securities ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di $ 283, pari a +16,6%.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +16,6% (13,4% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 43 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - 56 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e potenziali elevati per un leader mondiale nei supermercati discount

Principali motivazioni di acquisto: Nelle fasi di maggiore volatilità dei mercati aumenta l'interesse degli investitori verso settori considerati più conservativi. Tradizionalmente, il comparto dei supermercati è da sempre presente nei portafogli dei grandi investitori a Wall Street. Le motivazioni sono abbastanza semplici: i beni primari sono sempre necessari e anche nei periodi di rallentamento economico i consumatori difficilmente rinunciano ai consumi più tradizionali come alimentari, prodotti per la casa, detersivi, cellulari, farmaci di prima necessità etc. In sintesi, i supermercati sono delle potenti macchine capaci di generare flussi di cassa e dividendi stabili con qualsiasi andamento di mercato. In aggiunta, eventuali aumenti dell'inflazione come quello a cui stiamo assistendo in questi mesi, determinano automaticamente aumenti di prezzo dei prodotti, che si tramutano in aumenti di utili e ricavi per i supermercati. In sintesi, si tratta di investimenti più difensivi, che dovrebbero essere presenti in tutti i portafogli che puntano a una diversificazione adatta per ogni situazione. In particolare, la società che acquistiamo oggi è presente nel nostro portafoglio Top Analisti già da cinque anni senza interruzioni, e vanta già una performance record pari a +119% dal nostro primo acquisto. Nonostante il guadagno maturato, il titolo presenta ancora quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono al titolo potenziali superiori al 30% nei prossimi 12 mesi. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2013 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, dopo quattro anni consecutivi di sopravvalutazione, da inizio 2022 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1902 ed oltre 440.000 dipendenti, questa società gestisce una catena di 2.000 grandi negozi discount in tutti gli Stati Uniti. I prodotti distribuiti sono molto diversificati e in alcuni casi essenziali per la vita quotidiana. L'azienda offre una vasta gamma di elementi fondamentali per la casa, tra cui prodotti farmaceutici, cosmetici e di bellezza, prodotti per la cura personale e del bambino, e per la pulizia degli ambienti. La società distribuisce inoltre prodotti di carta, dvd e musica, film, libri, software per computer, articoli sportivi e giocattoli, giochi elettronici, prodotti hardware, video, abbigliamento per uomo, donna, ragazzi, ragazze, bambini, e neonati, e una vasta gamma di intimo, gioielli, accessori e scarpe. Fornisce inoltre generi alimentari, compresi alimenti secchi, frutta e verdura, latticini, surgelati, bevande, caramelle, snack, gastronomia, panetteria, carni, prodotti per animali, arredamenti per la casa, come mobili, illuminazione, stoviglie, piccoli elettrodomestici, letti e articoli per il bagno, prodotti per il miglioramento della casa, e prodotti automobilistici, così come merci stagionali, che comprendono mobili da giardino e articoli per le vacanze. In aggiunta ai negozi, la società, offre i suoi prodotti attraverso un importante portale di shopping online.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 56 anni consecutivi, classificandosi tra le prime 30 aziende quotate a Wall Street con simili track record. Il dividendo attuale è pari al 3,3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 66%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 13,5% annuo composto. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 0,6% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo del 4% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento, pari al 3,3%, indica uno sconto rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre il 100% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 9,5% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili ancora in crescita, e pari al 15,5% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 15,8 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 60,8 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,56 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +39.553% (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore di quasi il 50% rispetto ai massimi toccati nel luglio 2021, confermando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 31 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,2 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +32,5% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il ricco dividendo del 3,3%, per un Total Return complessivo pari a +35,8% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar hanno assegnato al titolo un rating di quattro stelle, con un potenziale di +25% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 4,34 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 11,6% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 234,36 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 131,83 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 43,7% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione per il nostro portafoglio Top Analisti.

Potenziali elevati e 46 anni consecutivi di aumenti dei dividendi per il leader mondiale dei dispositivi medici

Approfittando della debolezza del titolo, nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile nel portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società internazionale leader globale nel settore dei dispositivi medici avanzati, che vanta un eccezionale track record di 46 anni consecutivi di crescite dei dividendi. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 33 dollari di rendita per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, acquistiamo oggi un particolare ETF a distribuzione semestrale, che investe sulle 500 società dei paesi emergenti leader per dividendo, con un rendimento record, pari al 8,3% annuo. Questo nuovo ETF dovrebbe generare da subito ulteriori 68 euro  di rendita per il nostro portafoglio.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento positivo per i nostri portafogli, che hanno chiuso in rialzo rispetto ai livelli del venerdì precedente. In particolare, per il portafoglio Top Analisti, ben 19 società hanno evidenziato rialzi superiori al 3%. Al primo posto nella performance settimanale, spicca Viatris Inc, quotata sul Nasdaq con simbolo VTRS, con un guadagno di +9,7% da venerdì scorso. Alle attuali quotazioni, la società offre un ricco dividendo pari al 4,7%, corrisposto in rate trimestrali. Fondata nel 1961 ed oltre 37.000 dipendenti, questa società produce, commercializza e distribuisce farmaci generici e di marca, generici complessi, biosimilari e principi attivi farmaceutici in oltre 160 paesi del mondo. L'azienda opera in tutti i principali mercati mondiali, in Cina, e nei grandi paesi emergenti. Nonostante il progresso, il titolo rimane fortemente sottovalutato, con 11 analisti che attribuiscono un target medio pari a +38% per i prossimi 12 mesi. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su McDonald's (MCD) Leader mondiale della ristorazione, con 48 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Dennis Geiger di UBS ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di $ 330, pari a +15,03%

Nuovo BUY su su Merck & Co. (MRK)- Società farmaceutica multinazionale con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Akash Tewari di Jefferies ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di $ 130, pari a +18,2%

Nuovo BUY su Walmart (WMT) - Oltre 10.000 supermercati con 50 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Chris Bottiglieri di Exane BNP Paribas ha iniziato la copertura con un rating Buy, e un obiettivo di $ 186, pari a +20,8%

Nuovo BUY su Starbucks (SBUX) - Leader mondiale nelle caffetterie, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Andrew Charles di TD Cowen ha ribadito un rating Buy, con un obiettivo di 117 dollari, pari a +15,4%

Nuovo BUY su Raytheon Technologies (RTX), leader della difesa, con 30 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Ronald Epstein di Bank of America Securities ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 120 dollari, pari a +22,4%

Caterpillar (CAT) ha annunciato un nuovo aumento dei dividendi dell'8,30%, portando a 29 anni consecutivi di crescite. Caterpillar è presente da diversi anni nel nostro portafoglio Top Analisti ed ha incrementato i dividendi del 12,1% annuo negli ultimi 10 anni! Ringraziamo questa potente macchina da reddito, con le sue distribuzioni in continua crescita a tassi più elevati rispetto all’inflazione!

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +14,24% (11,0% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo la liquidità derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 32 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata della società.

Potenziali elevati e 46 anni consecutivi di aumenti dei dividendi per il leader mondiale dei dispositivi medici

Principali motivazioni di acquisto: Questa azienda operante nel ricco settore della salute è uno di quei titoli che non dovrebbe mancare in ogni portafoglio diversificato che punti a performance superiori abbinate a dividendi crescenti. La società è uno degli investimenti storici del nostro portafoglio Top Analisti, presente nel modello dal 2010 con un incremento di +91% a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. I dati storici testimoniano una delle storie di maggiore successo a Wall Street negli ultimi decenni. Un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo nel 1972, si è trasformato oggi in un capitale milionario pari a 4.200.404 dollari, con una performance complessiva record pari a +41.904%, corrispondente ad un rendimento del 12,7% annuo composto per 50 anni consecutivi, considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i forti rialzi conseguiti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 32% rispetto ai massimi di agosto 2021 e risulta ancora a sconto secondo gli analisti, che attribuiscono potenziali di crescita pari a 25% rispetto al valore intrinseco calcolato. Con i suoi 46 anni consecutivi di crescita del dividendo, la società risulta attualmente classificata tra le prime 60 aziende per aumenti, sulle oltre 5.000 aziende quotate sul mercato americano. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2013 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da fine 2016 ad oggi il titolo presenta un forte sconto in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1949 e oltre 95.000 dipendenti, questa azienda produce e distribuisce in 160 paesi del mondo sistemi diagnostici e terapeutici per la stimolazione antibradicardica, per la gestione delle tachiaritmie, nonché per la prevenzione ed il trattamento degli scompensi cardiaci, tra i quali pacemaker, registratori ECG impiantabili e defibrillatori. La società è inoltre leader per attrezzature e tecnologie mediche per la cura del diabete, e collabora da anni con la classe medica con soluzioni e terapie che aiutano milioni di persone in tutto il mondo a ritrovare la propria vita con una migliore qualità e aspettativa. L’azienda è presente anche in Italia dal 1976 con oltre 2000 dipendenti.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 46 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 3,1% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 49%. Grazie ai costanti aumenti degli ultimi anni l'attuale dividendo corrisponde ad un rendimento del 5,9% sui nostri prezzi originali di carico (Yield on cost). Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 13,5% annuo composto. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,7% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo del 3% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento, pari al 3,1%, indica un forte sconto rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre il 90% dai valori attuali.

Multipli di borsa: Il price earning attuale è pari a 17,6 volte gli utili attesi per l'anno in corso. La capitalizzazione attuale è pari a 1186 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3,1 volte.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha mantenuto stabile l'andamento degli utili, con una crescita media pari al 2,4% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano un ulteriore miglioramento del trend, con un aumento degli utili pari al 11,1% annuo.

Performance in borsa: La società è stata una delle più performanti negli ultimi decenni a Wall Street. Considerando il reinvestimento dei dividendi, la performance totale ammonta a +41.904% (fonte Morningstar), con un rendimento pari al 12,6% annuo composto per 50 anni consecutivi. Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 32% rispetto ai massimi toccati in agosto dello scorso anno, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 20 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +3,9% dai livelli attuali, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 3,1%, per un potenziale complessivo pari a +7%. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar hanno assegnato al titolo un rating di quattro stelle, con un potenziale di +25% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,76 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 7% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita dei dividendi ottenuta negli ultimi 10 anni.

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 98.44 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 89,15 dollari, il titolo presenta uno sconto pari a 9,4% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste valutazioni, acquistiamo oggi il titolo, come partecipazione chiave per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - Dividendo record 8,6% e quotazioni a forte sconto per un leader mondiale del tabacco

Approfittando delle quotazioni a sconto e dei fondamentali attraenti, nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società internazionale leader globale nel settore del tabacco, che offre un rendimento tra i più elevati del nostro portafoglio, abbinato a forti potenziali di guadagno per i prossimi anni. Secondo le nostre valutazioni, la società quota con uno sconto di oltre il 30% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 84 dollari di rendita per il nostro portafoglio. In aggiunta, la scorsa settimana uno degli analisti da noi monitorati, ha emesso un deciso rating BUY sulla società, dichiarando: "Il titolo offre un rendimento vicino al 9% e rappresenta un'opportunità di acquisto generazionale, con un potenziale di rendimento vicino al 300% nei prossimi sei anni. L'ultima volta che questa società è stata così sottovalutata, ha prodotto rendimenti del 2900% nei successivi 16 anni". Nella seconda parte del report, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF a distribuzione trimestrale, che investe su 100 società internazionali leader per dividendo, con un rendimento record, pari al 6,7% annuo.

Iniziamo il report settimanale con l'analisi dei dividendi incassati nel mese precedente per il nostro portafoglio Top Analisti. Come si evidenzia dai dati, continua l'andamento brillante della rendita generata dal portafoglio, in progressivo aumento rispetto all'andamento debole dei principali mercati azionari internazionali negli ultimi mesi. Complessivamente, abbiamo incassato nel mese di maggio un totale di 20 dividendi, per un controvalore di 4.137 dollari, al netto delle ritenute fiscali, portando a 42.936 dollari incassati negli ultimi 12 mesi.

giugno 2022: 3.270,85 dollari
luglio 2022: 3.257,54 dollari
agosto 2022: 4.026,27 dollari
settembre 2022: 4.307,31 dollari
ottobre 2022: 3.399,02 dollari
novembre 2022: 3.020,03 dollari
dicembre 2022: 3.536,50 dollari
gennaio 2023: 3.333,71 dollari
febbraio 2023: 3.468,86 dollari
marzo 2023: 4.327,00 dollari
aprile 2023: 2.634,68 dollari
maggio 2023: 4.137,20 dollari

media mensile: 3.578,00 dollari

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Dal 2010 ad oggi, i dividendi incassati hanno contribuito per quasi il  50% della performance complessiva del nostro portafoglio. Grazie alle crescite costanti delle entrate, e al potente effetto leva generato dall'interesse composto, il rendimento attuale dei dividendi rapportato ai nostri prezzi originali di carico (yield on cost) ammonta oggi ad un significativo 9,9% annuo, rispetto al 3,1% annuo calcolato sugli attuali prezzi di borsa e all'1,6% annuo dell'indice S&P500. Complessivamente, il totale dei dividendi incassati negli ultimi 13 anni è stato quasi pari all'intero capitale originariamente investito. A questo dato si aggiungono le forti plusvalenze realizzate nel periodo.

Top Analisti - Dividendi mensili netti

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento positivo per i nostri portafogli, che hanno chiuso tutti in rialzo rispetto ai livelli del venerdì precedente. Al primo posto nella performance settimanale, spicca The Macerich Company, quotata sul Nyse con simbolo MAC, con un guadagno di +10,3% da venerdì scorso. Alle attuali quotazioni, la società offre un ricco dividendo pari al 6,3%, corrisposto in rate trimestrali. The Macerich Company (MAC) è una società di investimento immobiliare che si occupa dello sviluppo, dell'acquisizione, della gestione e della valorizzazione di centri commerciali negli Stati Uniti. Macerich è uno dei principali proprietari, operatori e sviluppatori di centri commerciali regionali e comunitari di alta qualità nel paese. La società possiede e gestisce un vasto portafoglio di proprietà commerciali, compresi centri commerciali, outlet e parchi tematici, in diverse regioni degli Stati Uniti. I centri commerciali Macerich ospitano un'ampia varietà di negozi al dettaglio, tra cui grandi magazzini, negozi di abbigliamento, negozi di elettronica, ristoranti e altre attività commerciali. Macerich è impegnata nell'offrire esperienze di shopping e di intrattenimento di alta qualità ai clienti, cercando di creare ambienti accoglienti e attraenti. La società lavora anche per assicurare la sostenibilità delle proprie operazioni, adottando pratiche ambientali responsabili e promuovendo l'efficienza energetica e l'uso delle energie rinnovabili. Inoltre, Macerich si impegna a mantenere un rapporto collaborativo con i suoi inquilini e a soddisfare le loro esigenze, al fine di sostenere il successo dei negozi al dettaglio all'interno dei suoi centri commerciali. Nonostante i forti progressi ottenuti, il titolo offre ancora forti potenziali di crescita per il futuro. Attualmente, gli analisti di Morningstar assegnano alla società il rating massimo di cinque stelle, con uno sconto del 58% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato. In aggiunta ai fondamentali interessanti, diverse motivazioni ci hanno portato ad investire su questa azienda:

Portafoglio immobiliare di qualità: Macerich possiede un portafoglio diversificato di centri commerciali regionali e comunitari di alta qualità negli Stati Uniti. Queste proprietà sono generalmente situate in posizioni strategiche, attraendo un flusso costante di clienti e inquilini.

Stabilità dei flussi di reddito e dividendi: I centri commerciali di Macerich sono solitamente affittati a un mix di inquilini, inclusi grandi marchi al dettaglio e negozi di dimensioni più piccole. Ciò contribuisce a fornire un flusso di reddito stabile e prevedibile per l'azienda.

Esperienza nel settore: Macerich ha un'esperienza consolidata nel settore degli investimenti immobiliari commerciali e una solida reputazione come proprietario e gestore di centri commerciali. La società ha dimostrato competenza nella gestione delle proprietà, nel mantenimento dei rapporti con gli inquilini e nella creazione di esperienze di shopping attraenti.

Potenziali di crescita: Macerich può beneficiare dell'opportunità di espandersi e sviluppare nuovi progetti immobiliari. L'azienda può acquisire terreni o centri commerciali esistenti per ampliare il proprio portafoglio o sfruttare le opportunità di rinnovamento e miglioramento delle proprietà esistenti per massimizzare il potenziale di reddito.

Tendenze di consumo resilienti: Nonostante l'avvento dell'e-commerce, i centri commerciali rimangono un importante punto di riferimento per lo shopping e l'intrattenimento per molte persone. Macerich, con i suoi centri commerciali di qualità, può sfruttare la domanda costante da parte dei consumatori per esperienze di shopping al dettaglio e di intrattenimento in un ambiente fisico.

Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Secondo la nostra rilevazione settimanale, ci sono attualmente a Wall Street 727 società con almeno 5 anni consecutivi di aumento dei dividendi, sulle oltre 5.000 aziende quotate. Tra queste, ben 168 società offrono oggi secondo gli analisti potenziali di crescita di oltre il 20% per i prossimi 12 mesi. In particolare, il nostro portafoglio Top Analisti, ricerca prevalentemente società con queste caratteristiche, e raggruppa in un unico modello le migliori raccomandazioni a dividendo da parte di un ampio pannello di analisti e broker internazionali.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,7 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +17,4% (14,2% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 84 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Dividendo record 8,6% e quotazioni a forte sconto per un leader mondiale del tabacco

Principali motivazioni di acquisto: Con oltre 100 anni di storia, questa multinazionale già nel 1912 risultava tra le prime dodici società con la maggiore capitalizzazione di borsa. Oggi l'azienda vanta un portafoglio di oltre 200 marchi, occupa una posizione solida in tutti i paesi nei quali opera, ed è leader del settore in oltre 60 mercati. Negli ultimi dieci anni, la società ha registrato un aumento di circa il 50% della propria quota di mercato a livello mondiale, raggiungendo il 13% circa, posizionandosi così al secondo posto su scala internazionale nel suo settore. Nonostante le forti crescite del business il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 52% rispetto ai massimi toccati nel 2017, creando una interessante opportunità di investimento a prezzi scontati. In aggiunta, l'azienda distribuisce un dividendo del 8,6% annuo, corrisposto in rate trimestrali. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2013 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da fine 2017 ad oggi il titolo presenta un forte sconto in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1902, con oltre 54.000 dipendenti, è una delle compagnie di tabacco più antiche e storiche al mondo. Con sede principale a Londra, nel Regno Unito, opera in oltre 180 paesi, con vendite annue di circa 705 miliardi di sigarette ed alcuni dei marchi più diffusi a livello globale. L'azienda è l’unico Gruppo internazionale che s'interessi attivamente anche alla coltivazione del tabacco, collaborando con migliaia di agricoltori in tutto il mondo. Le aziende del Gruppo adottano programmi che prevedono l’assistenza diretta ai coltivatori se questi non dispongono di altri aiuti. Tali programmi riguardano in particolare il supporto agronomico e interventi volti all’adozione di pratiche in materia di salvaguardia ambientale. Negli ultimi anni, le aziende del Gruppo hanno acquistato approssimativamente 440.000 tonnellate di tabacco, prodotto da circa 200.000 coltivatori. L’azienda, nota per la sua leadership nel settore e la sua continua innovazione nei prodotti, è impegnata nella responsabilità sociale e ambientale, ed ha adottato pratiche di produzione sostenibili per minimizzare l'impatto ambientale delle sue attività. La società ha inoltre implementato programmi per promuovere la salute e la sicurezza dei propri dipendenti e fornitori. L’azienda si è posta diversi obiettivi aziendali per il futuro, tra cui:

1. Crescita e sviluppo: La società mira a continuare la sua crescita e sviluppandosi ulteriormente come azienda a livello globale, attraverso l'espansione della sua presenza in nuovi mercati e l'acquisizione di nuovi marchi.
2. Innovazione: L’azienda è costantemente impegnata nello sviluppo di prodotti alternativi al tabacco, come prodotti per la vaporizzazione, per soddisfare le esigenze dei consumatori in evoluzione.
3. Sostenibilità: La società è impegnata nella responsabilità sociale e ambientale e mira a minimizzare l'impatto ambientale delle sue attività attraverso pratiche di produzione sostenibili.
4. Salute e sicurezza: La società è impegnata a promuovere la salute e la sicurezza dei propri dipendenti e fornitori attraverso programmi di formazione e sensibilizzazione.
5. Trasparenza: L'azienda mira a essere trasparente nelle sue attività e a collaborare con le parti interessate per affrontare le sfide globali del settore del tabacco.

Tramite questi obiettivi, la società mira a confermarsi come leader nell'industria del tabacco e a soddisfare le esigenze dei propri clienti in tutto il mondo.

Contestualmente, la società ha posto in atto diverse iniziative per creare valore per i propri azionisti, tra cui:

1. Crescita dei ricavi: L’azienda mira a continuare a crescere i ricavi attraverso l'espansione della sua presenza in nuovi mercati e l'acquisizione di nuovi marchi.
2.  Crescita dei dividendi: La società mantiene una politica di pagamento di dividendi elevati e regolari per i propri azionisti.
3. Innovazione: L’azienda è impegnata nello sviluppo di prodotti alternativi al tabacco, per soddisfare le esigenze dei consumatori in evoluzione, creando nuove opportunità di crescita.
4. Efficienza operativa: L'azienda mira a migliorare l'efficienza operativa e a ridurre i costi per creare valore per i propri azionisti.
5. Performance finanziaria: La società mira a mantenere una solida performance finanziaria attraverso la gestione attenta del bilancio e della liquidità.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili del 2,7% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti confermano il trend e stimano una crescita annua degli utili superiori, e pari al 11,8% annuo.

Trend del dividendo: La società distribuisce un ricco dividendo del 8,6% annuo, in aumento rispetto alla media di 6,5% degli ultimi 5 anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 6,7 volte gli utili attesi per il 2023, uno dei livelli più bassi tra tutte le società del portafoglio Top Analisti. La capitalizzazione attuale è pari a 72 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,1 volte.

Performance in borsa: Dal 31 ottobre 1984 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +1886% (fonte Morningstar). Grazie a questi incrementi, un importo di 10.000 dollari investito nel 1984 sul titolo si è trasformato in un capitale pari a 188.653 dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 52% rispetto ai massimi toccati a luglio 2017, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei principali 4 analisti e broker che seguono il titolo è pari a "BUY" (2,5) con un potenziale pari a +76,3% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari a 8,6%, per un Total Return previsto di +84,9%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano attualmente al titolo un rating elevato di quattro stelle, con un potenziale pari a +45,5% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,80 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 4% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita prevista per gli utili nei prossimi anni.

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 48,53 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 32,52 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 32% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa nuova società nel nostro portafoglio Top Analisti.

Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con oltre 40 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni

Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da dieci società internazionali ad alto dividendo, con un rating BUY da parte degli analisti. Queste aziende leader hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. In media, le dieci società selezionate questo mese vantano un dividendo del 5,1% annuo, con 44,5 anni di crescite, e un incremento del dividendo pari al 6,22% annuo negli ultimi 10 anni. Approfittando delle quotazioni a forte sconto, utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi ulteriori 32 azioni Walgreens Boots Alliance, il popolare network di oltre 20.000 farmacie nel mondo. Il titolo offre attualmente i potenziali di crescita più elevati del portafoglio secondo gli analisti, con un potenziale pari a +31,5% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il rating massimo di cinque stelle da parte di Morningstar. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 61 dollari di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Con 48 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, la società distribuisce attualmente un dividendo record del 6,2% annuo e costituisce una interessante opportunità di investimento per i prossimi anni nel settore strategico della salute.

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"La rendita passiva è la vera ricchezza perché ti consente di guadagnare denaro mentre dormi." - Robert Kiyosaki, autore, imprenditore e investitore

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in forte rialzo per i nostri tre portafogli, riservati in forma integrale agli iscritti al secondo livello, sulla scia del buon andamento di Wall Street, dopo l'approvazione dell'innalzamento del tetto sul debito Usa e i dati positivi sul mercato del lavoro, con le nuove assunzioni che hanno battuto le stime degli analisti. In particolare:

Il portafoglio a dividendo ETF Italia, composto esclusivamente da ETF e ETC, tutti quotati sul mercato italiano, ha chiuso con un guadagno di +1,8% da venerdì scorso, con tutti gli ETF con il segno positivo. Al primo posto spicca iShares FTSE EPRA/NAREIT Developed Markets Property Yield Fund, con simbolo IWDP.MI, con un guadagno di +4,1% nella settimana.

Il portafoglio Top Analisti, che raggruppa in un unico modello le società a dividendo più raccomandate da un pannello dei migliori analisti e broker internazionali, ha chiuso con un guadagno di +1,5% da venerdì scorso, con ben 11 società con aumenti settimanali superiori al 4%. Tra queste, spicca Essex Property Trust, Inc. quotata sul Nyse con simbolo ESS, con un guadagno di +8,6% in sole quattro sedute. Questa società opera come fondo di investimento immobiliare (REIT), che acquisisce, sviluppa, riqualifica e gestisce proprietà residenziali multifamiliari in mercati selezionati della West Coast. Il fondo detiene attualmente un portafoglio di 253 comunità residenziali, che comprendono circa 62.000 appartamenti affittati, ed una ulteriore comunità residenziale in fase di sviluppo attivo.‎ La società distribuisce ai partecipanti le rendite derivanti dagli affitti su base trimestrale, con un dividendo attestato sui livelli massimi degli ultimi anni.

Il portafoglio Top Dividend, che investe in un paniere ristretto di dieci società campioni dei dividendi, con almeno 25 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni, ha chiuso con un guadagno di +2% da venerdì scorso. Al primo posto, spicca Enbridge Inc, quotato sul Nyse con simbolo ENB e codice Isin CA29250N1050, presente nel modello Top Dividend da maggio 2021 con un ricco dividendo pari al 7% sulle attuali quotazioni di borsa e un guadagno di +4% nella settimana.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 128 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno per oltre 25 anni, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli che appartengono al portafoglio, superano ampiamente il parametro di oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di 44,5 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti.

‎Portafoglio Top Dividend - Performance

Negli ultimi due anni, il portafoglio ha confermato la capacità difensiva dei titoli a crescita dei dividendi, più evidente nelle fasi negative del mercato, con un progresso in dollari pari a +15,2% (pari a +31,5% calcolato in euro) contro un rialzo di +5,6% per l'indice S&P500. In termini monetari, il portafoglio è passato da 72.739 dollari di inizio 2021, a 83.784 dollari di venerdì scorso, con un guadagno di 11.045 dollari, di cui 6.489 dollari (netti da ritenute) derivanti dai dividendi percepiti.

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 62 anni di storia

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 62 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2022), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2021 in un importo pari a 4.053.236 dollari, pari al 10,17% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 641.091 dollari, pari al 6,94% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 831 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,5% annuo composto, e ben 511.867 dollari, con un rendimento del 9,1% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 35 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 21.548 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 5,1% - I dieci titoli del nuovo portafoglio Top Dividend

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale  PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari a 5,1% annuo, contro 1,7% dell'indice S&P500, con un massimo di 8,3% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 3,0% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 80,0 miliardi di dollari, con un massimo di 296 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 4,1 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,8.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,9 , inferiore rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 13,9 volte, contro 17,1 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a HOLD (2,6), in una scala da 1 Strong Buy, a 5 Sell.

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 12 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +11%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 5,1% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +16,1%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sul dividendo.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Approfittando delle quotazioni a forte sconto, utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi ulteriori 32 azioni Walgreens Boots Alliance, presente nel portafoglio Top Dividend dal 15 dicembre 2020 con un totale di 184 azioni. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 61 dollari di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Il titolo va considerato in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il modello, e che sono consultabili in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Dopo questo nuovo investimento di oggi, considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, i dieci titoli che compongono attualmente il modello vengono confermati per le prossime quattro settimane, fino a martedì 4 luglio 2023, data del prossimo aggiornamento mensile. Segue analisi dettagliata della società.

Dividendo 6,2% e 48 anni consecutivi di crescite per il leader nel settore delle farmacie

Principali motivazioni di acquisto: Il settore della salute è considerato come uno dei business più attraenti, capace di generare ricavi stabili anche durante le fasi di recessione o rallentamento economico. I consumatori difficilmente riducono le spese sanitarie nei momenti di crisi, destinando piuttosto ad altri comparti eventuali tagli o risparmi di costi. In aggiunta, la popolazione mondiale sta progressivamente invecchiando, con un aumento della vita media, che genera nel tempo una maggiore domanda di farmaci. ‎Secondo un rapporto di Zion Market Research del 2021, si prevede che il mercato globale delle farmacie raggiungerà un valore di circa 4,2 trilioni di dollari entro il 2027, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 6,3% nel periodo 2021-2027. Il rapporto identifica l'aumento della spesa per la cura della salute, l'incremento delle malattie croniche e l'aumento della popolazione come fattori trainanti della crescita del mercato. In generale, si prevede che l'industria farmaceutica mondiale crescerà in modo costante a lungo termine, anche se con fluttuazioni a breve termine in base a vari fattori come la concorrenza, le normative governative, le questioni di brevetto e le tendenze di mercato. In questo contesto, la società ci cui parliamo oggi ha avviato recentemente una collaborazione con Microsoft, che prevede la creazione di una partnership strategica per sviluppare e implementare nuove soluzioni di assistenza sanitaria basate sulla tecnologia. In particolare, la società, utilizzerà la piattaforma cloud Azure di Microsoft per ospitare la sua infrastruttura IT e per sviluppare nuove applicazioni e servizi di assistenza sanitaria basati sui dati. Inoltre, le due aziende lavoreranno insieme per migliorare l'esperienza del cliente attraverso soluzioni di personalizzazione basate sui dati, che consentiranno ai pazienti di accedere a informazioni e servizi sanitari personalizzati e pertinenti. La collaborazione prevede anche l'implementazione di tecnologie avanzate come l'intelligenza artificiale, il machine learning e la blockchain per migliorare la sicurezza dei dati e fornire un'assistenza sanitaria più efficiente e personalizzata. In questo contesto, la società utilizzerà una piattaforma cloud dedicata, per ospitare le sue applicazioni e i suoi dati, migliorando l'affidabilità e la sicurezza delle sue operazioni. Infine, l'azienda sta sperimentando la telemedicina in alcune delle sue cliniche e farmacie, consentendo ai pazienti di accedere a servizi medici di base da remoto. L'azienda sta anche utilizzando l'intelligenza artificiale per migliorare la gestione delle scorte di farmaci e ridurre gli sprechi.