Potenziali elevati e 14 anni di crescite dei dividendi per un leader globale nel risparmio gestito

Approfittando della debolezza del titolo in borsa, nel report di oggi analizziamo una importante società internazionale leader nel settore finanziario, che offre elevati potenziali di crescita, abbinati ad un solido track record di 14 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'azienda quota attualmente con uno sconto del 21% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Nella seconda parte del report, riservata al portafoglio ETF Italia, dedichiamo ampio spazio ad un innovativo ETF, caratterizzato da fondamentali a sconto, che permette di investire tramite un solo strumento in un ampio paniere di ben 1.800 società internazionali ad elevato dividendo in oltre 50 paesi di tutto il mondo, ottenendo una distribuzione trimestrale delle rendite.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento debole per i nostri portafogli, che hanno chiuso in ribasso rispetto ai livelli del venerdì precedente, sulla scia delle incertezze sul tetto del debito negli Stati Uniti. Al primo posto nella performance settimanale, spicca Microsoft, quotata sul Nasdaq con simbolo MFST, con un guadagno di +4,6% da venerdì scorso, portando il progresso a +1116% da marzo del 2005, data del nostro primo inserimento in portafoglio. Microsoft è una delle società più performanti del Top Analisti. Alle attuali quotazioni, la società offre un dividendo pari allo 0,8%, in rialzo da 21 anni consecutivi. Nonostante i forti progressi ottenuti, il titolo offre ancora potenziali interessanti di crescita per il futuro, sulla scia dello sviluppo del cloud e della Intelligenza Artificiale. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY - L'analista Michael Lasser di UBS ha mantenuto un rating Buy su Walmart (WMT), con un obiettivo di prezzo di $ 173, pari a +15,4% dai livelli attuali

Nuovo BUY - L'analista Charles Rhyee di TD Cowen ha ribadito un rating Buy su CVS Health (CVS), con un obiettivo di prezzo di $ 111, pari a +60% dai livelli attuali

Secondo la nostra rilevazione settimanale, ci sono attualmente a Wall Street 728 società con almeno 5 anni consecutivi di aumento dei dividendi, sulle oltre 5.000 aziende quotate. Tra queste, ben 220 società (contro 231 della rilevazione precedente) offrono oggi secondo gli analisti potenziali di crescita di oltre il 20% per i prossimi 12 mesi. In particolare, il nostro portafoglio Top Analisti, ricerca prevalentemente società con queste caratteristiche, e raggruppa in un unico modello le migliori raccomandazioni a dividendo da parte di un ampio pannello di analisti e broker internazionali.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +20,5% (17,3% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata della società.

Potenziali elevati e 14 anni di crescite dei dividendi per un leader globale nel risparmio gestito

Descrizione del business: Con oltre 10 trilioni di dollari di capitali in gestione, questa società è uno dei più grandi operatori dell'asset management e del risparmio gestito, e leader mondiale nel settore degli ETF. L'azienda fornisce principalmente i suoi servizi a investitori istituzionali, intermediari e individuali, tra cui piani pensionistici aziendali, pubblici, sindacali e industriali, compagnie assicurative, fondi comuni di investimento di terze parti, dotazioni, istituzioni pubbliche, governi, fondazioni, enti di beneficenza, fondi sovrani, società, istituzioni ufficiali e banche. Fornisce inoltre servizi di consulenza e gestione del rischio a livello globale. L'azienda gestisce portafogli azionari, obbligazionari e bilanciati, lancia e gestisce anche fondi comuni di investimento aperti e chiusi, fondi offshore, fondi comuni di investimento e veicoli di investimento alternativi, compresi i fondi strutturati. L'azienda lancia fondi comuni di investimento azionari, a reddito fisso, bilanciati e immobiliari. Lancia anche fondi valutari, materie prime, multi-asset, e hedge fund. Investe in azioni pubbliche, reddito fisso, immobili, valute, materie prime e mercati alternativi in tutto il mondo. L'azienda investe principalmente in titoli growth e value di società small cap, mid-cap, SMID-cap, large-cap e multi-cap. Investe anche in titoli azionari che pagano dividendi. L'impresa investe in titoli municipali investment grade, titoli di Stato compresi titoli emessi o garantiti da un governo o da un'agenzia governativa o strumentale, obbligazioni societarie e titoli garantiti da attività e ipoteche. Impiega l'analisi fondamentale e quantitativa con particolare attenzione all'approccio bottom-up e top-down per effettuare i suoi investimenti.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 14 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 3,03% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 2% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 3,4% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre il 50% dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 8,3% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano ulteriori aumenti, con una crescita annua composta degli utili pari al 6,3% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 19,8 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 97,6 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 5,6 volte.

Performance in borsa: Dal 2000 ad oggi  il titolo ha messo a segno risultati positivi, con un rendimento complessivo pari a +5917.51% (fonte Morningstar). Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore di oltre il 30% rispetto ai massimi toccati a ottobre 2021, creando una interessante finestra per accumulare sul titolo.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio di 10 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,2), con un potenziale medio pari a +4,6% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 3,0% sulle attuali quotazioni di borsa. In aggiunta, nelle ultime settimane gli analisti di Morningstar attribuiscono al titolo un rating di quattro stelle, su un massimo di cinque stelle, con un potenziale pari a +20,5% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Valutazione: Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 20,00 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +7,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva di +8,3% annuo, ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 860 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 21,8% rispetto al valore calcolato. Su questa basi, il titolo risulta interessante per nuovi acquisti, mediando i prezzi, in un' ottica di accumulo.

Nuovo BUY - Un leader mondiale nei supermercati discount per una stabile rendita da dividendi

Performance record in borsa e 56 anni consecutivi di aumenti dei dividendi per un leader nei supermercati discount. Nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una delle società più interessanti in questo specifico settore dei consumi primari, da sempre preferito dai grandi investitori per le sue capacità difensive, in grado di generare flussi di cassa stabili anche nei periodi di maggiore turbolenza e rallentamento economico. L'azienda quota attualmente in borsa con uno sconto del 34% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 26 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Analisti. Secondo il grafico di Morningstar (qui sotto), la società si trova già da un anno in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), indicando uno sconto rispetto al valore intrinseco calcolato, e creando una interessante opportunità per accumulare sul titolo.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento stabile per i nostri portafogli, che hanno chiuso sugli stessi livelli del venerdì precedente. Al primo posto nella performance settimanale, spicca Unum, quotata sul Nyse con simbolo UNM, con un guadagno di +5,4% da venerdì scorso, portando il progresso a +124,7% da maggio 2020, data del nostro primo inserimento in portafoglio. Fondata nel 1848 ed oltre 10.000 dipendenti, questa società, tramite le sue controllate, fornisce soluzioni di protezione finanziaria e assicurativa negli Stati Uniti, nel Regno Unito, in Polonia e a livello internazionale. Alle attuali quotazioni, la società offre un dividendo pari al 2,9%, in rialzo da 15 anni consecutivi. Nonostante i forti progressi, il titolo quota ancora a livelli interessanti, con un price earning pari a sole 6,4 volte gli utili previsti per l'anno in corso e mantiene intatte le prospettive di crescita per i prossimi anni. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

L'analista ‎‎Rishi Jaluria‎‎ di ‎‎RBC Capital ‎‎ha ribadito un rating ‎‎Buy‎‎ su ‎‎Microsoft (MSFT),‎‎ con un obiettivo di prezzo di ‎‎$ 350‎‎, pari a +9,9% dai livelli attuali.

‎L'analista ‎‎Charles Rhyee‎‎ di ‎‎TD Cowen ‎‎ha ribadito un rating ‎‎Buy‎‎ su CVS ‎‎Health (CVS),‎‎ con un obiettivo di prezzo ‎‎di $ 111‎, pari a +60% dai livelli attuali

L'analista ‎‎Michael Lasser‎‎ di ‎‎UBS ‎‎ha mantenuto un rating ‎‎Buy‎‎ su ‎‎Walmart (WMT),‎‎ con un obiettivo di prezzo ‎‎di $ 173‎‎, pari a +15,4% dai livelli attuali

‎L'analista ‎‎Brian Nagel‎‎ di ‎‎Oppenheimer ‎‎ha ribadito un rating ‎‎Buy‎‎ su ‎‎Lowe's (LOW),‎‎ con un obiettivo di prezzo ‎‎di $ 275, pari a +33,3% dai livelli attuali

‎L'analista ‎‎Mircea Dobre‎‎ di ‎‎Robert W‎‎.‎‎ Baird ‎‎ha mantenuto un rating ‎‎Buy‎‎ su ‎‎Deere (DE),‎‎ con un obiettivo di prezzo ‎‎di $ 512‎‎, pari a +40,8% dai livelli attuali

Secondo la nostra rilevazione settimanale, ci sono attualmente a Wall Street 728 società con almeno 5 anni consecutivi di aumento dei dividendi, sulle oltre 5000 aziende quotate. Tra queste, ben 214 società (contro 231 della rilevazione precedente) offrono oggi secondo gli analisti potenziali di crescita di oltre il 20% per i prossimi 12 mesi. In particolare, il nostro portafoglio Top Analisti, ricerca prevalentemente società con queste caratteristiche, e raggruppa in un unico modello le migliori raccomandazioni a dividendo da parte di un ampio pannello di analisti e broker internazionali. Il target medio dei 65 titoli che compongono attualmente il portafoglio, supera il 16% per i prossimi 12 mesi, con un rating medio pari a BUY 2,2 (in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell).

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +17,3% (14,1% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2, proprietario di una delle maggiori catene di supermercati discount negli Stati Uniti. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 26 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Un leader mondiale nei supermercati discount per una stabile rendita da dividendi

Principali motivazioni di acquisto: Quando i mercati si fanno più difficili, i business più conservativi diventano sempre i più richiesti dagli investitori. Tradizionalmente, il settore dei supermercati è stato da sempre presente nei portafogli dei più importanti guru di Wall Street. Warren Buffett, noto per le sue performance record in borsa negli ultimi 50 anni, dopo essere stato per anni tra i cinque principali soci della catena Walmart (WMT), è oggi uno dei maggiori azionisti di Kroger Co. (KR), network con oltre 2700 supermercati. Attualmente la Berkshire Hathaway di Buffett possiede 50.000.000 di azioni Kroger, per un investimento pari a 2,46 miliardi, e una quota pari al 6,97% della società, dietro solo a Vanguard con 11,5% e Blackrock, con 8,8%. Le motivazioni sono abbastanza semplici: i beni primari sono sempre necessari e anche nei periodi di rallentamento economico i consumatori difficilmente rinunciano ai consumi più tradizionali come alimentari, prodotti per la casa, detersivi, cellulari, farmaci di prima necessità etc. In sintesi, i supermercati sono delle potenti macchine capaci di generare stabili flussi di cassa e dividendi con qualsiasi andamento di mercato. In aggiunta, eventuali aumenti dell'inflazione come quello a cui stiamo assistendo in questi mesi, determinano automaticamente aumenti di prezzo dei prodotti, che si tramutano in aumenti di utili e ricavi per i supermercati. In sintesi, si tratta di investimenti più difensivi, che dovrebbero essere presenti in tutti i portafogli che puntano a una diversificazione adatta per ogni situazione. In particolare, la società che acquistiamo oggi è presente nel nostro portafoglio Top Analisti già da cinque anni senza interruzioni, e vanta già performance maturata record pari a +163% dal nostro primo acquisto. Nonostante il forte guadagno maturato, il titolo presenta ancora quotazioni scontate in borsa , con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono al titolo potenziali superiori al 20%.

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1902 ed oltre 440.000 dipendenti, questa società gestisce una catena di 2.000 grandi negozi discount in tutti gli Stati Uniti. I prodotti distribuiti sono molto diversificati e in alcuni casi essenziali per la vita quotidiana. L'azienda offre una vasta gamma di elementi fondamentali per la casa, tra cui prodotti farmaceutici, cosmetici e di bellezza, prodotti per la cura personale e del bambino, e per la pulizia degli ambienti. La società distribuisce inoltre prodotti di carta, dvd e musica, film, libri, software per computer, articoli sportivi e giocattoli, giochi elettronici, prodotti hardware, video, abbigliamento per uomo, donna, ragazzi, ragazze, bambini, e neonati, e una vasta gamma di intimo, gioielli, accessori e scarpe. Fornisce inoltre generi alimentari, compresi alimenti secchi, frutta e verdura, latticini, surgelati, bevande, caramelle, snack, gastronomia, panetteria, carni, prodotti per animali, arredamenti per la casa, come mobili, illuminazione, stoviglie, piccoli elettrodomestici, letti e articoli per il bagno, prodotti per il miglioramento della casa, e prodotti automobilistici, così come merci stagionali, che comprendono mobili da giardino e articoli per le vacanze. In aggiunta ai negozi, la società, offre i suoi prodotti attraverso un importante portale di shopping online.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 56 anni consecutivi, classificandosi tra le prime 30 aziende quotate a Wall Street con simili track record. Il dividendo attuale è pari al 2,8% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 66%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 7,4% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili ancora in forte crescita, e pari al 11,7% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 18,3 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 72 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,67 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +45.704% (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore di oltre il 40% rispetto ai massimi toccati nel 2021, confermando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 32 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,2 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +17,7% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il ricco dividendo del 2,8%, per un Total Return complessivo pari a +20,5% per i prossimi 12 mesi.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 4,32 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 11,6% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 233,2 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 152,28 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 34,7% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione per il nostro portafoglio Top Analisti.

Dividendi in costante aumento e forte sconto in borsa per un leader nei prodotti per la casa

Approfittando delle valutazioni a sconto e dei forti potenziali per il futuro, investiamo oggi una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una importante società Usa, operante nel settore dei prodotti per la casa, che vanta performance record in borsa e ben 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'azienda quota attualmente in borsa con uno sconto del 41% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 36 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Analisti. Secondo il grafico di Morningstar (qui sotto), la società si trova già da oltre un anno in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), indicando un forte sconto rispetto al valore intrinseco calcolato, e creando una interessante opportunità per accumulare sul titolo.

Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, vendiamo interamente oggi un titolo del portafoglio, per destinare il controvalore all'acquisto di un nuovo ETF azionario che investe su cento società internazionali leader per dividendo, e offre alle attuali quotazioni una elevata distribuzione trimestrale, generando una stabile rendita da dividendi per il portafoglio.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento stabile per i nostri portafogli, che hanno chiuso sugli stessi livelli del venerdì precedente. Tra le società in evidenza, spicca Brookfield Infrastructure Corporation, quotata sul Nyse con simbolo BIPC, con un guadagno di +8,7% in sole 5 sedute. La società possiede e gestisce un portafoglio diversificato di infrastrutture in tutto il mondo, tra cui reti di trasmissione di energia, porti, ferrovie, torri di comunicazione, sistemi di distribuzione di gas naturale e acqua, e molto altro ancora. L'azienda investe in infrastrutture critiche a livello globale e si concentra su attività che generano redditi stabili a lungo termine. La società gestisce questi asset in modo efficiente e cerca di acquisire nuovi asset in modo da espandere il proprio portafoglio e aumentare il valore per gli azionisti, con l'obiettivo di generare entrate stabili a lungo termine per gli investitori. Su queste basi, nonostante il forte rialzo settimanale, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcuni dei titoli già presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Target Corporation (TGT) - 56 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Joe Feldman di Telsey Advisory ha riconfermato un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 185 dollari, pari a +16,5%

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - 41 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista John McNulty di BMO Capital ha confermato un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 360 dollari, pari a +27,8%

Secondo la nostra rilevazione settimanale, ci sono attualmente a Wall Street 730 società con almeno 5 anni consecutivi di aumento dei dividendi, sulle oltre 5000 aziende quotate. Tra queste, ben 231 società offrono oggi secondo gli analisti potenziali di crescita di oltre il 20% per i prossimi 12 mesi. In particolare, il nostro portafoglio Top Analisti, ricerca prevalentemente società con queste caratteristiche, e raggruppa in un unico modello le migliori raccomandazioni a dividendo da parte di un ampio pannello di analisti e broker internazionali. Il target medio dei 65 titoli che compongono attualmente il portafoglio, supera il 16% per i prossimi 12 mesi, con un rating medio pari a BUY 2,2 (in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell). Approfittiamo quindi per inserire oggi nel portafoglio Top Analisti una nuova società che ha raggiunto in queste settimane livelli di prezzo particolarmente interessanti e multipli a forte sconto.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,1 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +16,9% (13,8% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 36 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Dividendi in costante aumento e forte sconto in borsa per un leader nei prodotti per la casa

Principali motivazioni di acquisto:

1) Questa società ha incrementato i suoi dividendi per 17 anni consecutivi, con una crescita del 14,9% annuo negli ultimi 5 anni. In aggiunta, l'azienda ha recentemente annunciato un nuovo aumento del dividendo trimestrale del 15,4%, con pagamento il prossimo 26 maggio.

2) Nonostante la forte crescita di utili e ricavi degli ultimi anni, il titolo risulta fortemente sottovalutato, con un price earning pari a sole 8,4 volte gli utili attesi per il 2023.

3) L'azienda è uno dei marchi più noti e rispettati nel settore degli articoli per la casa e della decorazione. L'azienda ha una forte presenza online e nei negozi fisici, il che potrebbe attirare gli investitori che credono nel potere del marchio.

3) Secondo le valutazioni basate sul Dividend Discount Model, alle attuali quotazioni il titolo mantiene un potenziale di crescita superiore al 70% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Descrizione del business: Fondata nel 1956 in California, l'azienda opera nel settore della vendita al dettaglio di prodotti per la casa, e gestisce un portafoglio di marchi noti a livello internazionale. L'azienda è impegnata a offrire ai propri clienti prodotti di alta qualità, funzionali e belli, realizzati con materiali sostenibili e in modo etico. La società opera attraverso una serie di canali di vendita, con oltre 600 negozi in tutto il mondo, siti web e cataloghi. Offre una vasta gamma di prodotti per la casa, tra cui mobili, tessili per la casa, articoli per la cucina, elettronica, accessori per la casa, illuminazione, articoli per la decorazione e altro ancora. La società è impegnata a diventare sempre più sostenibile e ha avviato diverse iniziative per ridurre l'impatto ambientale delle sue operazioni e dei suoi prodotti. L'azienda ha anche istituito programmi di responsabilità sociale per sostenere le comunità in cui opera. L'azienda punta a fornire un'esperienza di acquisto eccellente ai propri clienti, offrendo prodotti di alta qualità e un servizio clienti di livello superiore. La sua attenzione alla qualità, all'innovazione e alla sostenibilità ha reso l'azienda uno dei leader del settore della vendita al dettaglio di prodotti per la casa di alta qualità.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 17 anni. Il dividendo attuale è pari al 3,2% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 2,6% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 3,5% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare in area di sottovalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 70% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha registrato una crescita degli utili pari al 44,6% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono che il trend positivo prosegua, con una crescita pari al 8,9% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,4 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 7,5 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,9 volte.

Performance in borsa: Dal 31 luglio 1983 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +15857% considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore di oltre il 36% rispetto ai massimi toccati a luglio di sette anni fa, creando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 13 analisti e broker che seguono il titolo è pari a HOLD (3) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +16%, a cui si aggiunge il ricco dividendo del 3,2%, per un Total Return complessivo pari a +19,2% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, nelle ultime settimane gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con un potenziale pari a +85% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 3,6 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescite effettive ottenute dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 194,4 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 113,93 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 41,4% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste valutazioni, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con oltre 44 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni

Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da dieci società internazionali ad alto dividendo, con un rating BUY da parte degli analisti. Queste dieci aziende leader hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. In media, le dieci società selezionate questo mese vantano un dividendo del 5% annuo, con 44,5 anni di crescite, e un incremento del dividendo pari al 6,22% annuo negli ultimi 10 anni.

"La rendita passiva è la vera ricchezza perché ti consente di guadagnare denaro mentre dormi." - Robert Kiyosaki, autore, imprenditore e investitore

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in rialzo per i nostri portafogli, grazie in particolare alle trimestrali superiori alle attese da parte di alcune importanti società presenti da tempo nei modelli. Al primo posto settimanale nel portafoglio Top Analisti troviamo Unum, quotata sul Nyse con simbolo UNM, con un guadagno di +7,1% da venerdì scorso, portando il progresso a +130,9% da maggio 2020, data del nostro primo inserimento in portafoglio. Fondata nel 1848 ed oltre 10.000 dipendenti, questa società, tramite le sue controllate, fornisce soluzioni di protezione finanziaria e assicurativa negli Stati Uniti, nel Regno Unito, in Polonia e a livello internazionale. Alle attuali quotazioni, la società offre un dividendo pari al 3%, in rialzo da 15 anni consecutivi. Nonostante i forti progressi, il titolo quota ancora a livelli interessanti, con un price earning pari a sole 6,4 volte gli utili previsti per l'anno in corso e mantiene intatte le prospettive di crescita per i prossimi anni. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD. Al secondo posto si posiziona Omega Healthcare Investors Inc, quotata sul Nyse con simbolo OHI, con un guadagno di +6,3% da venerdì scorso, dopo utili trimestrali superiori alle attese. Fondata nel 1992, questa società opera come fondo immobiliare specializzato nel settore chiave della salute, con 906 immobili di proprietà in 42 stati Usa e Regno Unito, affittati a 66 diversi operatori specializzati, per un totale di oltre 90.000 posti letto, e un valore commerciale complessivo di circa 10 miliardi di dollari.  Si tratta in prevalenza di cliniche, centri di cura specializzati, centri di riabilitazione post ospedaliera e case di riposo per anziani, settori in forte espansione negli Stati Uniti, grazie anche ai fattori demografici. La rendita delle locazioni viene distribuita agli azionisti con un dividendo elevato, pari al 9,2% annuo. Nonostante il rialzo settimanale, questa società quota attualmente a livelli scontati, con una flessione del 30%, dai massimi di dicembre 2019, creando una interessante opportunità ad elevato dividendo per nuovi acquisti mediando i prezzi.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 136 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno per oltre 25 anni, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli che appartengono al portafoglio, superano ampiamente il parametro di oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di 44,5 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti.

‎Portafoglio Top Dividend - Performance

Negli ultimi due anni, il portafoglio ha confermato la capacità difensiva dei titoli a crescita dei dividendi, più evidente nelle fasi negative del mercato, con un progresso in dollari pari a +19% (pari a +32% calcolato in euro) contro un rialzo di +3,7% per l'indice S&P500. In termini monetari, il portafoglio è passato da 72.739 dollari di inizio 2021, a 86.540 dollari di venerdì scorso, con un guadagno di 13.800 dollari, di cui 6.359 dollari (netti da ritenute) derivanti dai dividendi percepiti.

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 62 anni di storia

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 62 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2022), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2021 in un importo pari a 4.053.236 dollari, pari al 10,17% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 641.091 dollari, pari al 6,94% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 831 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,5% annuo composto, e ben 511.867 dollari, con un rendimento del 9,1% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 35 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 21.548 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 5% - I dieci titoli del nuovo portafoglio Top Dividend

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Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari a 5% annuo, contro 1,7% dell'indice S&P500, con un massimo di 8,1% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,9% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 82,9 miliardi di dollari, con un massimo di 303 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 4,3 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,8.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,9 , inferiore rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,3 volte, contro 16,5 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,5), in una scala da 1 Strong Buy, a 5 Sell.

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 12 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +7,6%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 5% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +12,6%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sul dividendo.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Questo investimento sta generando attualmente 149 dollari di rendita annua netta per il portafoglio. Il titolo va considerato in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il modello, e che sono consultabili in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Segue analisi dettagliata della società.

Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, i dieci titoli che compongono attualmente il modello vengono confermati per le prossime quattro settimane, fino a martedì 6 giugno 2023, data del prossimo aggiornamento mensile.

56 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e potenziali elevati per il leader nel settore degli utensili

Questa importante multinazionale vanta 170 anni di storia ed un eccezionale primato in termini di performance e dividendi nel corso degli ultimi decenni. Un importo di 10.000 dollari investito su questo titolo nel 1985 si è moltiplicato per oltre 23 volte, considerando il reinvestimento dei dividendi, con un controvalore ad oggi pari a 235.012 dollari, e una performance complessiva pari al +2250% (fonte Morningstar). Nonostante i risultati conseguiti, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 56% rispetto ai massimi toccati in maggio del 2021, con i prezzi del titolo in borsa tornati agli stessi livelli di otto anni fa, creando una interessante opportunità di acquisto a prezzi scontati.

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1843 ed oltre 70.000 dipendenti, la società offre in tutto il mondo utensili e attrezzature elettriche a filo e cordless di livello professionale, utensili pneumatici ed elementi di fissaggio. Produce inoltre una vasta gamma di utensili elettrici con e senza fili, nonché prodotti da prato e da giardino a filo e cordless con relativi accessori, prodotti per la casa, utensili manuali, accessori per utensili elettrici e prodotti di stoccaggio. La società vende i suoi prodotti attraverso rivenditori, distributori, rivenditori e una forza vendita diretta a utenti finali professionali, distributori, rivenditori, consumatori al dettaglio e clienti industriali in vari settori. Il segmento industriale dell'azienda fornisce sistemi e prodotti di fissaggio ingegnerizzati a clienti nei settori automobilistico, manifatturiero, elettronico, edile, ed aerospaziale; vende e noleggia attrezzature personalizzate per la movimentazione di tubi, la saldatura di giunti e il rivestimento per l'uso nella costruzione di tubazioni di grande e piccolo diametro, oltre a fornire servizi di ispezione delle tubazioni; vende utensili idraulici e utensili per attrezzature pesanti ad alte prestazioni. Questo segmento serve l'industria petrolifera e dei gasdotti ed altri clienti industriali. Vende anche porte automatiche a clienti commerciali.

Nuovo BUY - Battere l'inflazione con una rendita crescente nel ricco business dei farmaci generici

Approfittando delle quotazioni a sconto del titolo in borsa, utilizziamo la liquidità disponibile nel portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati e investiamo oggi in una società leader in tutto il mondo nel settore dei farmaci generici. L'azienda quota attualmente in borsa con uno sconto del 26% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). In aggiunta, la società distribuisce un dividendo superiore al 5% annuo. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 48 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio.

Iniziamo il report settimanale con l'analisi dei dividendi incassati nel mese precedente per il nostro portafoglio Top Analisti. Come si evidenzia dai dati, i dividendi hanno messo a segno ulteriori aumenti rispetto allo scorso anno, confermando il progressivo aumento della rendita generata dal portafoglio, in controtendenza rispetto all'andamento debole dei principali mercati azionari internazionali negli ultimi mesi. Complessivamente, abbiamo ricevuto nel mese di aprile un totale di 19 dividendi, per un controvalore di 2.634 dollari, al netto delle ritenute fiscali, portando a 42.215,40 dollari incassati negli ultimi 12 mesi.

maggio 2022: 3.416,55 dollari
giugno 2022: 3.270,85 dollari
luglio 2022: 3.257,54 dollari
agosto 2022: 4.026,27 dollari
settembre 2022: 4.307,31 dollari
ottobre 2022: 3.399,02 dollari
novembre 2022: 3020,03 dollari
dicembre 2022: 3536,50 dollari
gennaio 2023: 3.333,71 dollari
febbraio 2023: 3.468,86 dollari
marzo 2023: 4.327,00 dollari
aprile 2023: 2.634,68 dollari

media mensile: 3.517,95 dollari

Dal 2010 ad oggi, i dividendi incassati hanno contribuito per quasi il  50% della performance complessiva del nostro portafoglio. Grazie alle crescite costanti delle entrate, e al potente effetto leva generato dall'interesse composto, il rendimento attuale dei dividendi rapportato ai nostri prezzi originali di carico (yield on cost) ammonta oggi ad un significativo 8,5% annuo, rispetto al 3,1% annuo calcolato sugli attuali prezzi di borsa e all'1,6% annuo dell'indice S&P500. Complessivamente, il totale dei dividendi incassati negli ultimi 13 anni è stato quasi pari all'intero capitale originariamente investito. A questo dato si aggiungono le forti plusvalenze realizzate nel periodo.

Top Analisti - Dividendi mensili netti

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in rialzo dei nostri portafogli, sulla scia del buon andamento di Wall Street, dopo la pubblicazione di risultati superiori alle attese di importanti aziende appartenenti all'indice S&P500. In particolare, ben 13 società appartenenti al portafoglio Top Analisti hanno messo a segno rialzi settimanali superiori al 3%. Tra queste spicca Microsoft (MSFT) con un guadagno di +7,5% in borsa da venerdì scorso, e nuovo massimo delle ultime 52 settimane, dopo l'annuncio di utili migliori delle attese con la spinta dell’Intelligenza Artificiale. Microsoft è la società attualmente ai primi posti per performance nel nostro modello Top Analisti. Acquistata per la prima volta nel report del 18 marzo 2005, il titolo mostra un progresso record di +1022%, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Grazie a questo rialzo, il nostro investimento iniziale sul titolo pari a 8.648 dollari, vale oggi ben 97.094 dollari confermandosi come una delle più importanti partecipazioni del portafoglio. In aggiunta, negli ultimi 12 mesi, abbiamo incassato un dividendo di 859,52 dollari, che corrisponde ad un rendimento pari al 9,9% annuo, calcolati sul nostro investimento di 8.648 dollari. Nonostante i brillanti risultati, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcuni dei titoli già presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Restaurant Brands (QSR) - Leader nel settore fast food, con 20.000 ristoranti Burger King nel mondo e 11 anni consecutivi di aumento dei dividendi. L'analista Brian Bittner di Oppenheimer ha ribadito un rating Buy, con un obiettivo di 81 dollari, pari a +16,5% dai prezzi attuali

Raytheon Technologies (RTX), leader mondiale nel settore della difesa, ha annunciato un aumento del 7,3% del dividendo, portando a 31 anni consecutivi di aumenti. Rating BUY.

Nuovo Buy su Medtronic (MDT) - Società leader nel settore dei dispositivi medici, con 46 anni consecutivi di aumento dei dividendi. L'analista Matt Miksic di Barclays ha alzato il rating a Buy, con un obiettivo di prezzo di 104 dollari, pari a +16,2% dai prezzi attuali

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,4 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +14,2% (11,1% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 12 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: approfittando delle quotazioni a sconto del titolo in borsa utilizziamo la liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 48 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY- Battere l'inflazione con una rendita crescente nel ricco business dei farmaci generici

Principali motivazioni di acquisto: Diverse ragioni ci spingono ad investire oggi su questa azienda.

1) Le previsioni per la crescita globale dei farmaci generici sono positive per i prossimi anni. Secondo un rapporto di IQVIA, si prevede che il mercato globale dei farmaci generici raggiungerà i 194 miliardi di dollari entro il 2024, con una crescita composta annua del 3-6% nel periodo 2019-2024. Ci sono diverse ragioni per queste previsioni di crescita. In primo luogo, la scadenza dei brevetti dei farmaci di marca continua ad aumentare, con maggiori opportunità per i produttori di farmaci generici di entrare sul mercato. In secondo luogo, la crescente pressione per ridurre i costi sanitari, sia nei paesi sviluppati che in quelli in via di sviluppo, sta aumentando la domanda di prodotti farmaceutici a basso costo, come i farmaci generici. Inoltre, l'aumento dell'accesso ai servizi sanitari in molti mercati emergenti sta contribuendo alla crescita del mercato dei farmaci generici.

2) Ampia presenza globale: questa società ha una forte presenza in diversi mercati internazionali, compresi gli Stati Uniti, l'Europa e l'Asia. Questo la rende un'opzione interessante per gli investitori che cercano di espandere il proprio portafoglio di investimenti globalmente.

3) Portafoglio di prodotti diversificato: l'azienda offre un vasto portafoglio di prodotti, che comprende farmaci generici, biosimilari, prodotti da banco e farmaci di marca. Questa diversificazione aiuta a ridurre il rischio degli investimenti, poiché la società non dipende da un singolo prodotto per la sua redditività.

5) Leadership nel settore dei farmaci a basso costo: la società è uno dei principali produttori di farmaci a basso costo al mondo, con una particolare attenzione ai farmaci generici. Questo la rende una società interessante per gli investitori che cercano di investire in aziende che forniscono soluzioni di salute accessibili e convenienti.

5) Dividendo elevato e fondamentali a sconto: alle attuali quotazioni la società offre un dividendo pari al 5,1% annuo, posizionandosi tra i titoli con i rendimenti più elevati del nostro portafoglio. In aggiunta, il titolo viene scambiato con un price earning pari a sole 5,7 volte, con multipli sensibilmente inferiori ai principali concorrenti. Nel corso del 2022, questa società ha annunciato un significativo aumento del 9% del dividendo trimestrale, confermando la validità di questo investimento come efficace protezione dall'inflazione e come incremento del potere di acquisto delle rendite generate dal nostro portafoglio.

Descrizione del business: Fondata nel 1961 ed oltre 37.000 dipendenti, questa società produce, commercializza e distribuisce farmaci generici e di marca, generici complessi, biosimilari e principi attivi farmaceutici in oltre 160 paesi del mondo. L'azienda opera in tutti i principali mercati mondiali, in Cina, e nei grandi paesi emergenti. Il 33% dei ricavi deriva dall'Europa, il 27% dal Nord America, il 19% dai paesi emergenti, 11% da Giappone, Australia e Nuova Zelanda e 10% dalla Cina. L'azienda vanta uno dei portafogli prodotti più ampio del settore con oltre 1400 molecole approvate, ed offre farmaci in varie aree terapeutiche, comprese le malattie infettive e le malattie non trasmissibili, HIV, oncologia, immunologia, endocrinologia, oftalmologia e dermatologia, antibatterici, agenti del sistema nervoso centrale, antistaminici, antiasmatici, cardiovascolari, antivirali, antidiabetici, antimicotici e inibitori della pompa protonica. L'azienda fornisce i farmaci, a farmacie, grossisti e distributori, governi, istituzioni e servizi di supporto, come cliniche diagnostiche, seminari educativi e strumenti digitali per aiutare i pazienti a gestire meglio la loro salute. Distribuisce i suoi prodotti attraverso grossisti e distributori farmaceutici, farmacie tradizionali, farmacie per corrispondenza, e-commerce e farmacie specializzate.

Trend del dividendo: nel corso del 2022, la società ha annunciato un aumento del 9% del dividendo trimestrale, che si attesta al 5,1% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. Secondo le intenzioni del management, l'azienda è determinata ad attuare una politica di ulteriori aumenti dei dividendi per il futuro, di pari passo ad una volontà di una rapida riduzione del debito.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha evidenziato un andamento debole degli utili, con una flessione pari al 7,5% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti che seguono la società prevedono una inversione del trend, con un andamento stabile degli utili.
 
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 5,7 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 11,7 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,7 volte (contro circa 3 volte dei maggiori concorrenti).

Performance in borsa: Da novembre 2020, data della quotazione in borsa dopo lo spinoff,  il titolo ha evidenziato un andamento pesante in borsa, con un prezzo attuale attestato sui minimi, ed un ribasso di oltre il 50% (fonte Morningstar), creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 12 analisti e broker che seguono il titolo è pari a HOLD (2,6) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +57% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il ricco dividendo del 5,1% per un total return complessivo pari a +62,1%.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 0,48 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +6% annuo, valore conservativo, sulla base delle stime di crescita degli utili previsti per i prossimi anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 12,72 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 26,6% rispetto al valore calcolato. Approfittiamo del momento favorevole e acquistiamo oggi questa società per il nostro portafoglio Top Analisti, come una delle posizioni a rendita più interessanti per i prossimi anni.

Nuovo BUY- Rendita crescente da dividendo e risultati record per la società della salute preferita dagli analisti

Approfittando della debolezza del titolo di queste ultime settimane, nel report di oggi investiamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una società operante nel settore strategico della salute, con oltre 10.000 punti vendita e forti prospettive di crescita di utili e ricavi per i prossimi anni. In aggiunta, questa società quota con uno sconto di oltre il 40% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). E' uno dei titoli con il target di crescita più elevato per i prossimi 12 mesi da parte degli analisti, tra tutte le società che compongono attualmente il nostro portafoglio Top Analisti. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 34 dollari di rendita per il nostro modello. Secondo il grafico di Morningstar (qui sotto), la società si trova già da diverso tempo in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), indicando uno sconto rispetto al valore intrinseco calcolato, e creando una interessante opportunità per accumulare sul titolo.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in rialzo dei nostri portafogli, grazie ai forti rialzi ottenuti da alcune società presenti da tempo nei nostri modelli. In particolare, nel portafoglio Top Analisti spicca il guadagno settimanale di Abbott Laboratories, primaria società farmaceutica quotata sul Nyse con simbolo ABT, con un progresso di +7,4% da venerdì scorso, dopo aver comunicato risultati trimestrali superiori alle attese degli analisti e portando a +152% il guadagno dal nostro primo inserimento in portafoglio del 2016 e a +11,6% ottenuto in un solo mese dal nostro ultimo investimento sul titolo, effettuato nel report del 28 febbraio 2023. Questa società farmaceutica è un leader dei dividendi, con ben 51 anni consecutivi di aumenti e performance record in borsa. Secondo le classifiche storiche l'azienda è attestata nei primi cinque posti tra i titoli più performanti degli ultimi 60 anni, con un rendimento del 15,76% annuo composto fino ad oggi. Nonostante i recenti rialzi, il titolo mantiene intatte le sue potenzialità di medio lungo periodo, con un rating BUY da parte degli analisti. In forte evidenza settimanale anche la società della grande distribuzione Procter & Gamble (PG), con un rialzo pari a +3,6% da venerdì scorso. La società ha annunciato un aumento del 3% del dividendo, passando a $ 0,9407 trimestrali. Questo aumento segnerà il 67° anno consecutivo di crescite dei dividendi e il 133° anno consecutivo di pagamento di dividendi dalla sua costituzione del 1890. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +14,7% (11,6% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 34 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY- Rendita crescente da dividendo e risultati record per la società della salute preferita dagli analisti

Principali motivazioni di investimento: Ci sono diverse motivazioni per cui abbiamo deciso di investire oggi in questa società. Ecco alcune delle principali:

1. Leader nel settore della salute: Questa azienda è uno dei maggiori operatori nel settore della salute negli Stati Uniti, con una vasta rete di farmacie, cliniche e servizi di assistenza sanitaria. La società ha una forte presenza sul mercato e una solida reputazione nel settore.

2. Diversificazione del business: La società ha diversificato il suo business in modo significativo negli ultimi anni, acquisendo una delle maggiori compagnie di assicurazione sanitaria negli Stati Uniti. Questa operazione ha permesso all' azienda di espandersi ulteriormente nel settore della salute e di offrire una vasta gamma di servizi ai propri clienti.

3. Crescita dei ricavi: La società ha registrato una costante crescita dei ricavi negli ultimi anni, grazie alla sua vasta rete di farmacie e servizi di assistenza sanitaria. La società ha anche implementato una serie di iniziative per migliorare l'efficienza operativa e ridurre i costi, contribuendo a migliorare la sua redditività.

4. Dividendi: La società ha portato avanti una politica di dividendi stabile e ha aumentato il suo dividendo negli ultimi anni. Questo rappresenta un fattore importante per gli investitori che come noi cercano un reddito stabile e costante.

5. Valutazione: La società è attualmente valutata a un prezzo ragionevole rispetto ai suoi concorrenti nel settore della salute. Ciò potrebbe rappresentare un'opportunità di investimento interessante per investitori che cercano un'azienda solida a un prezzo ragionevole.

6. Performance: Attualmente il titolo è presente nelle prime 20 posizioni della speciale classifica redatta dal professor Jeremy Siegel delle Wharton University, che analizza le società più performanti dal 1957 ad oggi, ed ancora esistenti a Wall Street. Un importo di soli 1000 dollari investiti il 1 marzo 1957 su questo titolo, si è trasformato a fine 2021 in un importo milionario pari a 3.242.925 dollari, con un rendimento record del 13,27% annuo composto per 64 anni consecutivi. Nonostante i forti progressi, negli ultimi anni il titolo ha sofferto in borsa a causa dell'ingresso di nuovi competitor sul mercato e conseguente contrazione generale dei margini. Su queste basi, il titolo quota ancora a livelli inferiori di oltre il 30 % rispetto ai massimi toccati 2 anni fa. Le attuali quotazioni di borsa, stanno creando una interessante opportunità di investimento a prezzi scontati su questa azienda leader operante in un settore strategico sul quale vogliamo puntare per i prossimi anni.

Descrizione del business: Fondata nel 1922 ed oltre 210.000 dipendenti, questa società gestisce un network di oltre 10.000 farmacie negli Stati Uniti e vende farmaci soggetti a prescrizione medica e prodotti generici, come farmaci da banco, prodotti di bellezza, cosmetici e prodotti per la cura personale, oltre a fornire servizi di assistenza sanitaria attraverso un servizio di cliniche mediche specializzate. Recentemente l'azienda ha lanciato un nuovo format di negozio, interamente riservato alla salute. Una parte della superficie di queste nuove farmacie è dedicata alla vendita dei farmaci con prescrizione, ed una parte estesa è riservata ai trattamenti sanitari, come prodotti per il benessere e cure personalizzate. I farmacisti inoltre effettuano chiamate regolari e consultazioni di persona con alcuni pazienti per aiutarli a rimanere in linea con i loro piani di prescrizione di farmaci. In aggiunta, l'azienda distribuisce piani assicurativi di coperture mediche e sanitarie. Nel 2023, la società ha annunciato l'acquisizione di una azienda di assistenza sanitaria primaria che si concentra sulla fornitura di cure mediche di alta qualità e accessibili ai pazienti anziani e a quelli con malattie croniche, operante con una rete di cliniche in diversi stati degli Stati Uniti, tra cui Illinois, Indiana, Michigan, Ohio, Pennsylvania, Rhode Island e Texas. Queste cliniche sono progettate per offrire un'esperienza di cura personalizzata e di alta qualità, con un approccio incentrato sul paziente e offrono una vasta gamma di servizi sanitari, tra cui visite mediche, esami di laboratorio, terapie farmacologiche, consulenze nutrizionali, di salute comportamentale, e altro ancora. La società si concentra anche sulla prevenzione delle malattie croniche e sulla gestione delle malattie esistenti, con programmi di gestione delle malattie personalizzati per i pazienti. Questa nuova acquisizione dovrebbe completare ulteriormente i servizi offerti dal gruppo, aumentando i potenziali ricavi per il futuro.

Trend del dividendo: Negli ultimi 10 anni il dividendo è aumentato ad un tasso record del 16% annuo composto, passando da 0,35 dollari per azione del 2010, a 2,42 dollari per azione di oggi, corrispondente al 3,3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo di 0,6% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 1,4% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari al 3,3% annuo, indica una quotazione del titolo a forte sconto rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili di +4,9% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono ulteriori crescite, con un aumento degli utili pari al 5% annuo.
 
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,6 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 97 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,31 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +9582% (fonte Morningstar). Grazie a questi incrementi, un importo di 10.000 dollari investito nel 1972 sul titolo si è trasformato in un capitale pari a 968.287 dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 30% rispetto ai massimi toccati nel 2021, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 22 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,1) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +49,1% per i prossimi 6-12 mesi. Su queste basi approfittiamo per aumentare oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano attualmente al titolo il rating massimo di cinque stelle, con un potenziale pari a +55% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,42 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita prevista per gli utili nei prossimi anni.

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 130,68 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 72,84 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 44,3% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa nuova società nel nostro portafoglio Top Analisti.