Tre società internazionali e un nuovo ETF ad elevato dividendo - Nuovi BUY a sconto per i nostri portafogli

I primi 20 titoli ad alto dividendo del nuovo ETF

Quattro nuovi investimenti a sconto per i nostri portafogli. Approfittando delle quotazioni favorevoli di queste ultime settimane, nel report di oggi acquistiamo due nuove società leader assolute nel settore dei fondi di investimento, con una lunga storia di crescite di utili e dividendi, e una società operante a livello globale nel settore della telefonia 5G, che offre rendite elevate e forti potenziali di crescita per i prossimi anni. I tre nuovi investimenti dovrebbero generare da subito ulteriori 321 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, acquistiamo un nuovo fondo a rendita elevata e distribuzione semestrale, che ci permette di investire con un unico strumento nei 100 titoli di tutto il mondo con i dividendi più elevati.

Prosegue la fase di incertezza dei principali mercati azionari internazionali, condizionati dai timori in merito agli sviluppi della crisi in Ucraina e alle preoccupazioni per l'aumento dell'inflazione, con le possibili conseguenze sui tassi di interesse. In questo contesto, i nostri portafogli continuano a mostrare una forte capacità di difesa con risultati nettamente migliori rispetto ai principali indici di borsa. Nell'ultima settimana, il portafoglio Top Analisti, che include in un solo modello le raccomandazioni di un pannello di analisti e broker internazionali, e il portafoglio Top Dividend, formato da 10 società leader ad elevato dividendo, hanno evidenziato entrambi flessioni contenute, pari allo 0,9%, contro una perdita di 3,4% per la Borsa Usa. Ancora più evidente il risultato del portafoglio ETF Italia, con un ribasso contenuto a 0,7% da venerdì scorso. Nonostante la debolezza, diverse società presenti nei nostri modelli, stanno proseguendo nella loro strategia di sviluppo, premiando gli azionisti con ulteriori aumenti dei dividendi trimestrali. In particolare:

Walmart NYSE:WMT, dividendo 1,6% annuo, ha annunciato un nuovo incremento del prossimo dividendo trimestrale di +2% con effetto dal 04/04/22 agli azionisti registrati entro il 18/03/22. La società è presente da tempo nel portafoglio Top Analisti e vanta un track record di 49 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

Coca Cola NYSE:KO ha annunciato un nuovo incremento del prossimo dividendo di +5% con effetto dal 01/04/22 agli azionisti registrati entro il 15/03/22. La società è presente da tempo nel portafoglio Top Analisti e Top Dividend e vanta un track record di 60 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,6 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +17,7% (14,6% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 11 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: una delle ragioni principali che ci inducono a vendere un titolo è la decisione da parte di una società di tagliare il dividendo. La nostra strategia resta quella di puntare su rendite crescenti anno dopo anno per i portafogli, indipendentemente dall'andamento volatile dei mercati nel breve termine. Di conseguenza, quando una azienda riduce il suo dividendo non risponde più ai requisiti per l'appartenenza ai nostri modelli. Su queste basi, vendiamo in data di oggi:

PASSA AL LIVELLO 2. La scorsa settimana questa società elettrica ha comunicato utili trimestrali inferiori alle attese e ha deciso di dimezzare il dividendo, dopo 22 anni consecutivi di aumenti. Dopo l'annuncio, venerdì scorso il titolo ha evidenziato una flessione del 7,25%. Vendiamo quindi l'intera partecipazione presente nel portafoglio.

740 azioni AT&T, quotata sul Nyse con simbolo T. Questo leader nel settore della telefonia e dei media, ha deciso lo scorporo di alcune attività nel comparto delle Pay TV per farle confluire in una nuova società, annunciando contestualmente un taglio di circa il 50% del dividendo. Vendiamo quindi l'intera partecipazione presente nel portafoglio.

PASSA AL LIVELLO 2. Anche in questo caso la società ha annunciato un taglio del 30% del dividendo. In questo caso, considerando la forte plusvalenza conseguita sul titolo, vendiamo per il momento metà della partecipazione presente nel portafoglio.

580 azioni PASSA AL LIVELLO 2. Per compensare le plusvalenze maturate nelle vendite di oggi, generiamo una minusvalenza vendendo questo titolo. Ricompreremo domani il titolo con le stesse quantità.

Nuovi acquisti: utilizziamo la liquidità disponibile derivante dalle vendite di oggi e acquistiamo tre nuove società che offrono dividendi crescenti e forti potenziali di apprezzamento attuali quotazioni di borsa. Questi nuovi investimenti dovrebbero generare ulteriori 321 dollari di rendita annua per il modello. Vediamo nel dettaglio i tre nuovi titoli di oggi.

Titolo 1 - Potenziali elevati e dividendi in crescita per il leader mondiale nel settore degli ETF

Iniziamo una nuova posizione e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2, con un controvalore pari a 0,7% del portafoglio.

Descrizione del business: Con oltre 10 trilioni di dollari di capitali in gestione, è uno dei più grandi operatori dell'asset management e del risparmio gestito, e leader mondiale nel settore degli ETF. L'azienda fornisce principalmente i suoi servizi a investitori istituzionali, intermediari e individuali, tra cui piani pensionistici aziendali, pubblici, sindacali e industriali, compagnie assicurative, fondi comuni di investimento di terze parti, dotazioni, istituzioni pubbliche, governi, fondazioni, enti di beneficenza, fondi sovrani, società, istituzioni ufficiali e banche. Fornisce inoltre servizi di consulenza e gestione del rischio a livello globale. L'azienda gestisce portafogli azionari, obbligazionari e bilanciati, lancia e gestisce anche fondi comuni di investimento aperti e chiusi, fondi offshore, fondi comuni di investimento e veicoli di investimento alternativi, compresi i fondi strutturati. L'azienda lancia fondi comuni di investimento azionari, a reddito fisso, bilanciati e immobiliari. Lancia anche fondi valutari, materie prime, multi-asset, e hedge fund. Investe in azioni pubbliche, reddito fisso, immobili, valute, materie prime e mercati alternativi in tutto il mondo. L'azienda investe principalmente in titoli growth e value di società small cap, mid-cap, SMID-cap, large-cap e multi-cap. Investe anche in titoli azionari che pagano dividendi. L'impresa investe in titoli municipali investment grade, titoli di Stato compresi titoli emessi o garantiti da un governo o da un'agenzia governativa o strumentale, obbligazioni societarie e titoli garantiti da attività e ipoteche. Impiega l'analisi fondamentale e quantitativa con particolare attenzione all'approccio bottom-up e top-down per effettuare i suoi investimenti.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 13 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,6% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 2% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 3,4% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre il 30% dai livelli attuali.

Valutazione: Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 19,52 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva di +11,6% annuo, ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 1054 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 28,3% rispetto al valore calcolato.

Titolo 2 - 36 anni di crescita dei dividendi e potenziali elevati per un asset manager di qualità

Iniziamo una nuova posizione e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2, con un controvalore pari a 0,7% del portafoglio.

Descrizione del business: Fondata nel 1937 ed oltre 7500 dipendenti, è uno dei principali asset manager a livello globale, con oltre 1,6 trilioni di dollari di capitali in gestione, e fornisce i suoi servizi a privati, investitori istituzionali, piani pensionistici, intermediari finanziari e istituzioni. Lancia e gestisce fondi comuni di investimento azionari e obbligazionari. L'azienda investe nei mercati azionari pubblici e obbligazionari in tutto il mondo. Impiega l'analisi fondamentale e quantitativa con un approccio bottom-up. L'azienda utilizza la ricerca interna ed esterna per effettuare i suoi investimenti. Impiega investimenti socialmente responsabili con particolare attenzione alle questioni ambientali, sociali e di governance. 

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 36 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 3,3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,5% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 3,1% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di quasi il 100% dai livelli attuali.

Valutazione: Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 4,80 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva di +13,3% annuo, ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 259 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 44,6% rispetto al valore calcolato.

Titolo 3 - Dividendo 5,4% per il leader mondiale nella telefonia e dati 5G

Acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2, con un controvalore pari al 1% del portafoglio.

Descrizione del business: Fondata nel 1984 ed oltre 105.000 dipendenti, la società tramite le sue controllate, è una delle più grandi compagnie telefoniche wireless al mondo, con servizi attivi di telecomunicazioni in Europa, Africa, Medio Oriente e Asia Pacifico, con cifre record di 650 milioni di clienti abbonati wireless, 20 milioni di clienti di rete fissa e banda larga, e 14 milioni di clienti TV via cavo. È anche uno dei maggiori vettori in termini di numero di paesi principali serviti. L'azienda opera tramite reti dirette wireless in 25 paesi e tramite partnership in altri 44 paesi. In media ogni anno, transitano attraverso il network flussi di dati per 2730 Petabytes (1 Petabyte = 1.000.000 di Gigabytes). In aggiunta, la società gestisce operazioni di TV via cavo e l'accesso alla fibra, sia per proprie installazioni che accessi all'ingrosso, per offrire tutti i servizi a banda larga. L'azienda sta spingendo sempre più verso servizi convergenti di servizi telefonici wireless 5G e di rete fissa. L'obiettivo della società è la leadership globale nelle comunicazioni attraverso le connessioni wireless.

Trend del dividendo: Il dividendo attuale è pari al 5,4% annuo, corrisposto in due rate semestrali, a febbraio e agosto di ogni anno, uno dei livelli più elevati tra tutti i titoli che compongono il nostro portafoglio Top Analisti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 20 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 1,7 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +33,7% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 5,4% annuo, per un totale di incremento stimato pari +39,1%. Applicando il criterio di valutazione sulla base della attualizzazione dei flussi di cassa futuri, si ottiene un valore intrinseco ancora più elevato, con uno sconto di oltre il 60% rispetto alle attuali quotazioni di borsa. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo particolarmente elevato, aumentiamo oggi l'esposizione su questo titolo.

Nuovo BUY - Il leader mondiale dei gas - 40 anni di aumenti del dividendo e performance record in borsa negli ultimi decenni

Nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società leader mondiale nel settore dei gas, che vanta un eccezionale track record di 40 anni consecutivi di crescite dei dividendi, e offre secondo gli analisti internazionali target superiori al 30% per i prossimi 12 mesi. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 52 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio.

Nonostante l'andamento negativo dei principali indici azionari internazionali, dovuto alle preoccupazioni per gli sviluppi della crisi in Ucraina e per l'aumento dell'inflazione superiore alle attese negli Stati Uniti, la settimana appena trascorsa ha evidenziato un andamento migliore rispetto al mercato da parte dei nostri portafogli, confermando la maggiore resistenza e inferiore volatilità delle società appartenenti ai modelli, specialmente nelle fasi più incerte del mercato. In particolare, a fronte di un calo settimanale pari a -1,81% per l'indice S&P500, il nostro portafoglio ETF Italia ha chiuso in progresso di +1,6%, seguito a ruota dal Top Dividend, con un guadagno di +0,3% e dal Top Analisti, in leggera flessione pari a -0,3%. In questo contesto, diverse società appartenenti da tempo ai portafogli hanno comunicato utili migliori rispetto alle attese e hanno chiuso sui massimi storici delle ultime 52 settimane. Tra queste, due società hanno annunciato nuovi aumenti delle distribuzioni trimestrali, con tassi di crescita superiori all'inflazione e confermando la stabilità e le capacità difensive dei dividendi, indipendenti dell'andamento volatile dei mercati azionari nel breve termine:

PepsiCo NASDAQ:PEP, dividendo 2,6% annuo, ha annunciato utili superiori alle attese e un nuovo incremento del prossimo dividendo trimestrale di +7% con effetto da giugno 2022. La società è presente da tempo nel portafoglio Top Analisti con una performance maturata pari a +171% e vanta un eccezionale track record di 50 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In aggiunta, la società ha varato un maxi buyback con acquisto di azioni proprie sul mercato per 10 miliardi di dollari. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

British American Tobacco NYSE:BTI, dividendo 6,4% annuo, ha annunciato un nuovo incremento del prossimo dividendo trimestrale di +1,02% con effetto da maggio 2022. La società è presente dal 2020 nel portafoglio Top Analisti con una performance maturata pari a +27,5% e vanta un track record di 6 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questo titolo si conferma come uno dei migliori del portafoglio nel 2022, con una performance di +23,6% da inizio anno, in netta controtendenza rispetto al mercato. Manteniamo il titolo in portafoglio con un deciso rating BUY.

Come di consueto iniziamo il nuovo report settimanale con l'analisi dei dividendi incassati nel mese precedente per il nostro portafoglio Top Analisti. Complessivamente, abbiamo ricevuto nel mese di gennaio un totale di 24 dividendi, per un totale di 3.603,20 dollari, al netto delle ritenute fiscali. Il risultato conferma il costante aumento della rendita passiva generata dal portafoglio, nonostante l'andamento debole dei principali indici azionari da inizio anno.

Dal 2010 ad oggi, i dividendi incassati hanno contribuito per oltre  40% della performance complessiva del portafoglio, con un raddoppio della rendita rispetto ai valori iniziali. Grazie alle crescite costanti delle entrate, e al potente effetto leva generato dall'interesse composto, il rendimento attuale dei dividendi rapportato ai nostri prezzi di medi carico (yield on cost) ammonta oggi ad un significativo 8,4% annuo, rispetto al 3,1% annuo calcolato sugli attuali prezzi di borsa e all'1,4% annuo dell'indice S&P500. Complessivamente, il totale dei dividendi incassati negli ultimi 11 anni è stato quasi pari all'intero capitale originariamente investito. A questo dato si aggiungono tutte le forti plusvalenze realizzate nel periodo.

Top Analisti - Lista dividendi gennaio 2022

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Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +17,5% (14,4% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 11 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare ulteriori 52 dollari di rendita annua per il modello. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Il leader mondiale dei gas - 40 anni di aumenti del dividendo e performance record in borsa negli ultimi decenni

Principali motivazioni di acquisto: Questa azienda può essere definita come la società dei record. Un importo di 10.000 dollari investiti nel 1972 sul titolo si è trasformato oggi in un capitale milionario pari a 1.144.119 dollari, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Il titolo è attualmente una delle partecipazioni più importanti del nostro modello Top Analisti, con una quota pari al 2,7% e una performance media di +177% dal nostro acquisto. Nonostante i forti rialzi in borsa degli ultimi anni, la nuova società di cui parliamo oggi quota ancora a livelli inferiori del 17% rispetto ai massimi toccati a dicembre dello scorso anno. A questo scenario, si aggiungono i giudizi molto positivi da parte di analisti e broker internazionali con target di prezzo che superano il 30% per i prossimi 12 mesi. Sulla base di queste considerazioni, il titolo offre oggi le condizioni per un nuovo investimento nel nostro modello Top Analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1940 ed oltre 20.000 dipendenti, questa azienda opera in un business esclusivo, come unica società al mondo specializzata nel campo dei gas e dei prodotti chimici combinati, con siti produttivi in più di 40 paesi. Fornisce in tutto il mondo una vasta gamma di gas atmosferici, gas speciali, materiali ad alte prestazioni, attrezzature e servizi collegati. L’azienda vende diversi tipi di gas, come ad esempio ossigeno, azoto argon, idrogeno, elio, gas medicali, gas speciali per la lavorazione di metalli e del vetro, gas per le industrie chimiche ed alimentari, per la sanità, per i settori siderurgico, manifatturiero e petrolifero. La società offre anche bombole per terapie respiratorie, e attrezzature mediche in Europa.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 40 anni consecutivi. La scorsa settimana la società ha annunciato un nuovo incremento del prossimo dividendo trimestrale di +8% con pagamento al 09/05/2022 agli azionisti registrati entro il 01/04/22. Il dividendo attuale è pari al 2,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 63%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 9,97% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi al 7% per superare il 15% annuo tra 20 anni.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 4,8% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili, in ulteriore aumento, e pari al 11,2% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 23 volte gli utili attesi per il 2022. La capitalizzazione attuale è pari a 54 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 5 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +11441%, contro un risultato pari a +4024% nello stesso periodo (fonte Morningstar).

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 22 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,4), su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +28,6% per i prossimi 6-12 mesi. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano al titolo un rating di 4 stelle, con un potenziale pari a +35,4% dal valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 6,48 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva di +9,97% annuo, ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 349 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 30,2% rispetto al valore calcolato. Approfittiamo del momento favorevole e acquistiamo oggi questa società per il nostro portafoglio Top Analisti, come una delle posizioni a rendita più interessanti del modello.

Portafoglio Top Dividend - Dieci società leader con rating BUY e oltre 25 anni di crescite dei dividendi

Dieci società leader ad elevato dividendo e rating BUY per il mese di febbraio. Questo particolare modello ci permette di incassare una solida rendita mensile crescente, investendo in un paniere composto da 10 società internazionali ad alto dividendo, con un rating BUY da parte degli analisti e una media di ben 43 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. Alle attuali quotazioni, gli analisti che seguono i dieci titoli assegnano al portafoglio un potenziale medio di crescita pari a +12,5%, a cui si somma un dividendo medio del 4,8% annuo, per un total return previsto pari a +17,3% per i prossimi 12 mesi.

Percepire entrate da affitti è da sempre una delle forme di rendita passiva più utilizzate dagli investitori. Questa tipologia di reddito acquisisce ancora maggiore importanza nei periodi di inflazione crescente, in quanto i canoni di locazione sono spesso indicizzati a parametri automatici di rivalutazione che adeguano le rendite al costo della vita. Ad esempio, nell'ultimo anno, secondo il report pubblicato da Zumper, negli Stati Uniti l'affitto medio a livello nazionale è aumentato dell'11,6% per appartamenti con una camera da letto, e del 13,6% per appartamenti con due camere da letto. Tassi di crescita ancora più elevati si sono registrati nel commerciale, con particolare riguardo alle zone di maggior pregio. Nonostante l'interesse per l'immobiliare, spesso le cifre elevate richieste dal mercato per acquisti diretti, frenano gli investitori nell'utilizzo di questi strumenti. In aggiunta, la rendita derivante dagli affitti non si può considerare totalmente passiva, in quanto i proprietari devono comunque dedicare del tempo per seguire i locatari, rimpiazzare i contratti scaduti, provvedere ad eventuali manutenzioni, ai conteggi delle imposte, etc. La nuova società a dividendo che analizziamo oggi ci permette di investire senza queste incombenze dirette, su un paniere diversificato di oltre 3.000 proprietà immobiliari, affittate quasi al 100%, con una rendita complessiva del 4,9% annuo, distribuita regolarmente ogni tre mesi, e in costante crescita da 32 anni consecutivi.

E' uno dei titoli presenti da più tempo in modo continuativo in entrambi nostri portafogli Top Dividend e Top Analisti. Acquistato per la prima volta nel Top Analisti in aprile 2010, questo investimento mostra un guadagno pari a +87%, a cui si aggiungono tutti i ricchi dividendi da affitti incassati nel periodo. Sulla base dei prezzi originali di carico, il nostro rendimento attuale da dividendo ammonta già ad un ricco 9,2% annuo (yield on cost). Nonostante i forti progressi già conseguiti, il titolo risulta ancora sottovalutato, e offre secondo gli analisti internazionali potenziali di crescita vicini al 20% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, da inizio anno il titolo mostra una flessione del 10,4% sulla scia delle debolezza del settore, collegata con i timori per i previsti rialzi dei tassi. Storicamente, i fondi immobiliari risentono negativamente nelle prime fasi del ciclo rialzista dei tassi, per generare performance superiori con la stabilizzazione della curva. L'attuale situazione di debolezza e la rendita elevata prevista costituiscono un momento interessante per aumentare l'esposizione su questo strumento, in un ottica di accumulo mediando i corsi. Nella seconda parte del report analizziamo nel dettaglio questa società.

Prosegue la fase positiva per i nostri portafogli, che continuano ad evidenziare performance superiori al mercato. In particolare, da inzio anno il portafoglio Top Dividend che aggiorniamo oggi ha messo a segno un progresso di +2%, contro un ribasso di quasi il 6% per l'indice S&P500, confermando la maggiore resistenza nelle fasi di correzione da parte delle società caratterizzate da lunghi track record di crescita dei dividendi.

Nuovi record di aumenti dei dividendi

In questo contesto, nelle ultime settimane diverse società appartenenti ai nostri modelli Top Analisti e Top Dividend hanno comunicato ulteriori aumenti dei prossimi dividendi trimestrali, confermando un trend di crescita indipendente dall'andamento di breve termine degli indici azionari. In particolare:

Chevron Corp NYSE:CVX, ha annunciato un nuovo incremento del prossimo dividendo trimestrale di +6% con pagamento al 10/03/22 agli azionisti registrati entro il 15/02/22. La società è presente nei portafogli Top Analisti e Top Dividend e vanta 35 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

Enbridge Inc NYSE:ENB, ha annunciato un nuovo incremento del prossimo dividendo trimestrale di +3% con pagamento al 01/03/2022 agli azionisti registrati entro il 14/02/22. Società presente nei portafogli Top Analisti e Top Dividend e vanta 26 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

Archer Daniels Midland NYSE:ADM, ha annunciato un nuovo incremento del prossimo dividendo trimestrale di +8,1% con pagamento al 01/03/2022 agli azionisti registrati entro il 07/02/22. Società presente nel portafoglio Top Analisti e vanta 48 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

Air Products and Chemicals NYSE:APD, ha annunciato un nuovo incremento del prossimo dividendo trimestrale di +8% con pagamento al 09/05/2022 agli azionisti registrati entro il 01/04/22. Società presente nel portafoglio Top Analisti, e vanta 39 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Il nuovo portafoglio di oggi conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari a 4,8% annuo, contro 1,4% dell'indice S&P500, con un massimo di 8,6% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,5% annuo per la società con il minore dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 130 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In sintesi, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli del portafoglio, superano ampiamente il parametro di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di 43 anni consecutivi di incrementi.

Portafoglio Top Dividend - Performance da inizio anno

Dal primo gennaio ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un progresso. pari a +2% contro un ribasso di quasi il 6% per l'indice S&P500. In termini monetari, il portafoglio è passato da 86.635 dollari di inizio anno, a 88.398 dollari di venerdì scorso, con un incremento di 5.789 dollari, di cui 245 dollari (netti da ritenute) derivanti da nuovi dividendi incassati.

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è un potente e semplice strumento che permette di costruire una elevata rendita passiva, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate per il portafoglio devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine e analisi storiche

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 50 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2020), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo dell'indice S&P500, si è trasformato a fine 2020 in un importo pari a 3.845.730 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 627.161 dollari senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Dal gennaio 1871 ad oggi la performance della borsa Usa è stata pari al 4,7% annuo composto senza considerare i dividendi e del 9,3% annuo composto calcolando il reinvestimento dei dividendi. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.051 dollari senza considerare i dividendi e ben 672.872 dollari reinvestendo i dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 46 dollari in termini reali senza considerare i dividendi e ben 30.053 dollari reinvestendo i dividendi, con un rendimento pari al 7% annuo composto al netto dell'inflazione!

In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,8% - I dieci titoli del nuovo portafoglio Top Dividend

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Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Battere l'inflazione con dividendi in crescita e potenziali elevati investendo nel ricco business dei farmaci generici

Approfittando dei potenziali di crescita elevati e delle quotazioni a forte sconto in borsa, nel report di oggi investiamo in una importante società farmaceutica, leader mondiale nel settore dei farmaci generici e biosimilari. Lo scorso mese, il consiglio di amministrazione di questa società ha annunciato un aumento del 9% del dividendo trimestrale, che sarà pagabile il prossimo 16 marzo 2022 agli azionisti registrati entro il 24 febbraio 2022. Siamo quindi ancora in tempo con l'acquisto di oggi per beneficiare già da subito del nuovo rialzo del dividendo. L'incremento supera ampiamente il tasso di inflazione, confermando la validità di questo investimento come efficace protezione e mantenimento del potere di acquisto delle rendite generate dal nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al nostro portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF a distribuzione trimestrale, che ci permette di investire con un solo strumento sulle 50 aziende Usa con la minore volatilità e dividendi più elevati.

Prosegue l'andamento positivo dei nostri portafogli, che continuano a mostrare risultati migliori rispetto ai mercati. In particolare, ben 23 società sulle 68 che compongono il modello Top Analisti hanno registrato guadagni settimanali superiori al 2%, portando nuovamente il portafoglio sui valori massimi di inizio 2022, complice anche il contestuale rafforzamento del dollaro.

Secondo le nostre stime, il mese di febbraio potrebbe segnare il nuovo record assoluto in termini di dividendi previsti. In base agli ultimi annunci, nelle prossime quattro settimane dovrebbero quotare ex dividendo ben 20 società appartenenti al Top Analisti, per un totale lordo stimato pari a 7150 dollari di incassi previsti, proseguendo nel trend di aumento pluriennale dei dividendi. In particolare, Cincinnati Financial, primaria società assicurativa quotata sul Nyse con simbolo CINF, ha annunciato un nuovo incremento del prossimo dividendo trimestrale di +9,5% con pagamento al 15/04/2022, confermando un eccezionale track record di ben 61 anni consecutivi di aumento dei dividendi. La società è presente nel nostro portafoglio dal 2012, con una performance maturata pari a +208,7%. Nonostante i guadagni conseguiti manteniamo in portafoglio questa potente macchina da reddito, con un rating BUY, un price earning di sole 7,5 volte gli utili e un target medio a 12 mesi pari a +14,1% da parte degli analisti internazionali. Segue, Walgreens Boots Alliance, quotata sul Nasdaq con simbolo WBA, leader nel settore della salute, con un network di oltre 10.000 farmacie nel mondo. La scorsa settimana, la società ha annunciato un nuovo incremento del prossimo dividendo trimestrale di +2,1% con pagamento al 11/03/2022, e un track record di ben 46 anni consecutivi di aumento dei dividendi. La società è presente nel nostro portafoglio Top Analisti dal 2019, e quota attualmente agli stessi livelli dei nostri prezzi medi di acquisto, creando una interessante opportunità di ingresso a livelli scontati. Il titolo è presente contestualmente anche nel nostro portafoglio Top Dividend da dicembre 2020, con una performance maturata pari a +21% a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Continuiamo a rimanere positivi su questa società. Dal 1 gennaio 1985 ad oggi il titolo vanta una performance record pari a +24043%, confermandosi come una delle società con le performance più elevate a Wall Street nel lungo termine. Manteniamo Walgreens in portafoglio, con un rating BUY, un price earning di 9,9 volte gli utili e un target medio a 12 mesi pari a +8,3% da parte degli analisti internazionali.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17,1 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +17,5% (14,5% target medio analisti +3% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 11 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: completiamo oggi lo smobilizzo iniziato la scorsa settimana e vendiamo PASSA AL LIVELLO 2. La società è presente in portafoglio dal 2012, e proviene da una assegnazione gratuita in seguito ad uno spin off. Dopo diversi anni consecutivi di aumenti dei dividendi, la società ha rallentato i ritmi di crescita e l'attuale dividendo attestato al 3,1% non è ben supportato dal trend di aumento degli utili.

Nuovi acquisti: utilizziamo la liquidità disponibile derivante dalla vendita di oggi e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata del titolo.

Battere l'inflazione con dividendi in crescita e potenziali elevati investendo nel ricco business dei farmaci generici

Principali motivazioni di acquisto: Lo scorso mese, il consiglio di amministrazione di questa società ha annunciato un aumento del 9% del dividendo trimestrale, che sarà pagabile il prossimo 16 marzo 2022 agli azionisti registrati entro il 24 febbraio 2022. Siamo quindi ancora in tempo con l'acquisto di oggi per beneficiare già da subito del nuovo rialzo del dividendo. L'incremento supera ampiamente il tasso di inflazione, confermando la validità di questo investimento come efficace protezione e mantenimento del potere di acquisto delle rendite generate dal nostro portafoglio.

Il progressivo invecchiamento della popolazione sta portando ad un maggiore utilizzo di farmaci, indipendentemente dagli andamenti altalenanti dei cicli economici. In particolare, il costo più accessibile dei farmaci generici rispetto a quelli dei grandi brand, sta aprendo le porte ad uno dei business più promettenti su cui puntare. Si tratta di un enorme mercato da 300 miliardi di dollari, che dovrebbe crescere ulteriormente fino a quota 692 miliardi nel 2027, con una crescita del 12% annuo, contro aumenti più moderati, dal 3% al 6% annuo, per il mercato farmaceutico globale. In sintesi, i farmaci generici e biosimilari rappresentano uno dei settori con le crescite previste più elevate nei prossimi anni.

La nuova società a dividendo che acquistiamo oggi per il nostro portafoglio è uno dei maggiori operatori nei farmaci generici a livello globale ed è posizionata per beneficiare direttamente delle forti crescite del settore. Alle attuali quotazioni il titolo è uno dei più scontati a Wall Street, con un price earning pari a sole 3,8 volte gli utili attesi per l'anno in corso, quasi un terzo rispetto ai diretti competitors e meno di un quarto rispetto all'indice S&P500. Un rapporto così basso, porta l'earning yield, ovvero il rendimento implicito del titolo, al 26,3% annuo sui prezzi di borsa (100 / 3,8 = 26,3). In altre parole, ipotizzando utili costanti, l'investimento dovrebbe essere già completamente ammortizzato in meno di 4 anni. In realtà, l'azienda prevede utili in ulteriore crescita nei prossimi anni, per cui i potenziali di profitto potrebbero essere ancora maggiori. Su queste basi, il titolo offre forti prospettive di crescita e ottiene un deciso rating BUY come partecipazione chiave per il nostro portafoglio Top Analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1961 ed oltre 38.000 dipendenti, questa società produce, commercializza e distribuisce farmaci generici e di marca, generici complessi, biosimilari e principi attivi farmaceutici in oltre 160 paesi del mondo. L'azienda opera in tutti i principali mercati mondiali, in Cina, e nei grandi paesi emergenti. Il 33% dei ricavi deriva dall'Europa, il 27% dal Nord America, il 19% dai paesi emergenti, 11% da Giappone, Australia e Nuova Zelanda e 10% dalla Cina. L'azienda vanta uno dei portafogli prodotti più ampio del settore con oltre 1400 molecole approvate, ed offre farmaci in varie aree terapeutiche, comprese le malattie infettive e le malattie non trasmissibili, HIV, oncologia, immunologia, endocrinologia, oftalmologia e dermatologia, antibatterici, agenti del sistema nervoso centrale, antistaminici, antiasmatici, cardiovascolari, antivirali, antidiabetici, antimicotici e inibitori della pompa protonica. L'azienda fornisce i farmaci, a farmacie, grossisti e distributori, governi, istituzioni e servizi di supporto, come cliniche diagnostiche, seminari educativi e strumenti digitali per aiutare i pazienti a gestire meglio la loro salute. Distribuisce i suoi prodotti attraverso grossisti e distributori farmaceutici, farmacie tradizionali, farmacie per corrispondenza, e-commerce e farmacie specializzate.

Trend del dividendo: Lo scorso mese, la società ha annunciato un aumento del 9% del dividendo trimestrale, che ammonta al 3,3% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. Secondo le intenzioni del management, l'azienda è determinata ad attuare una politica di ulteriori aumenti dei dividendi per il futuro, di pari passo ad una volontà di una rapida riduzione del debito.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha mantenuto stabili gli utili. Per i prossimi 3 anni gli analisti che seguono la società prevedono crescite superiori, con un aumento degli utili di +41,7% annuo.
 
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 3,8 volte gli utili attesi per il 2022. La capitalizzazione attuale è pari a 18 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,9 volte (contro circa 3 volte dei maggiori concorrenti).

Performance in borsa: Dal 1 gennaio 1985 ad oggi  il titolo ha messo a segno crescite significative in borsa, con un guadagno complessivo pari a +913% (fonte Yahoo Finance). Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 20% da inizio 2021, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 15 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,4) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +36% per i prossimi 6-12 mesi.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 0,48 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +7% annuo, valore conservativo, sulla base delle forti stime di crescita degli utili previsti per i prossimi anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 17,12 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 14,5% rispetto al valore calcolato. Approfittiamo del momento favorevole e acquistiamo oggi questa società per il nostro portafoglio Top Analisti, come una delle posizioni a rendita più interessanti per i prossimi anni.