martedì 11 febbraio 2025

Nuovo BUY - Dividendo record 6,7% e quotazioni a forte sconto per un leader farmaceutico a livello globale

Nel report di oggi investiamo parte della nuova liquidità disponibile del portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, in una società leader mondiale nel settore farmaceutico, che vanta performance storiche record e distribuisce un elevato dividendo, superiore al 6% annuo, in costante aumento per 15 anni consecutivi. Su queste basi, l'azienda si conferma come una delle posizioni con le rendite più elevate dei nostri modelli. In aggiunta, la società quota attualmente con uno sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 69 dollari di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo oggi nel dettaglio un particolare ETF azionario ad elevata distribuzione mensile, che investe su 100 società di tutto il mondo, selezionate tra quelle con i dividendi più elevati, con un rendimento medio pari ad oltre il 10% annuo sulle attuali quotazioni di borsa.

"Investire in dividendi è una strategia che riduce il rischio e aumenta la tranquillità." – Jeremy Siegel, professore di finanza alla Wharton School

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento stabile per i nostri portafogli, con i valori attestati sui massimi del 2025. In particolare, ben 15 società appartenenti al portafoglio Top Analisti hanno messo a segno rialzi settimanali superiori al 2 %. Tra queste , spicca il forte progresso di Philip Morris (PM), leader mondiale del tabacco con un rialzo di +10,9% in sole 5 sedute, dopo la pubblicazione di utili trimestrali che hanno battuto le stime degli analisti, confermando la solidità dei risultati economici del gruppo. Il nuovo rialzo, porta il guadagno complessivo a +79,2% dall'inserimento del nostro portafoglio, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. In particolare, l'utile per azione rettificato (EPS) del quarto trimestre è stato di 1,55 dollari, con un aumento del 14% su base annua. Escludendo gli effetti valutari, l'EPS rettificato è balzato del 9,6%, battendo le stime degli analisti, pari a 1,51 dollari. I ricavi netti, pari a 9.706 milioni di dollari, sono aumentati del 7,3% su base riportata e su base organica (esclusi i movimenti valutari e le acquisizioni), superando la stima di consenso di 9.362,4 milioni di dollari. L'aumento dei ricavi organici è stato sostenuto da una variazione positiva dei prezzi (principalmente sostenuta dall'elevato prezzo del tabacco combustibile) e da un volume/mix favorevole (responsabile dell'aumento dei volumi di prodotti senza fumo). In aggiunta la società vanta un'invidiabile primato di ben 16 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Su queste basi, nonostante i forti rialzi conseguiti, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Complessivamente, ci sono oggi 694 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 153 società, pari al 22% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 67 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 06/02/25 l'analista Kenneth Newman di KeyBanc ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 158 dollari, pari a +27% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Air Products and Chemicals (APD) - Leader nei gas industriali con 43 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 06/02/25 l'analista John Roberts di Mizuho Sec. ha assegnato un giudizio BUY, con un obiettivo di 385 dollari, pari a +17,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 31/01/25 l’analista Alan Gould d Loop Capital Market ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 50 dollari, pari a +47,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY per PASSA AL LIVELLO 2, con 14 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 04/02/25 l’analista Akash Tewari di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 138 dollari, pari a +54% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 54 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 04/02/25 l’analista John Ivankoe di J.P. Morgan ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 82 dollari, pari a +14,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 22 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 03/02/25 l’analista Saiyi He di CMB Int. Sec. ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 503 dollari, pari a +22,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Chevron (CVX) - Leader mondiale del settore petrolifero, con 37 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 03/02/25 l’analista Roger Read di Wells Fargo ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 184 dollari, pari a +23,2% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +11,8% secondo i target medi di 19 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +14,7%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo una parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 69 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Dividendo record 6,7% e quotazioni a forte sconto per un leader farmaceutico a livello globale

Principali motivazioni di acquisto:

Business difensivo in costante crescita: Il settore dei farmaci è uno dei business più difensivi, capace di performare in modo costante anche durante le fasi di recessione o rallentamento economico. I consumatori difficilmente riducono l'utilizzo di farmaci in caso di crisi, destinando piuttosto ad altri comparti eventuali tagli o risparmi di spesa. Le previsioni per il mercato farmaceutico mondiale nei prossimi cinque anni indicano una crescita significativa. Secondo il rapporto "The Global Use of Medicines: Outlook Through 2028" dell'Istituto IQVIA, si stima che la spesa farmaceutica globale raggiungerà i 2,3 trilioni di dollari entro il 2028, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) stimato tra il 5% e l'8%. Questa crescita sarà guidata da diversi fattori, tra cui: L'aumento della popolazione anziana, che è più suscettibile a malattie croniche e necessita di cure più costose; I progressi tecnologici in campo farmaceutico, che stanno portando allo sviluppo di nuovi farmaci più efficaci e costosi; L'espansione dei mercati emergenti, dove la spesa per i farmaci sta crescendo a un ritmo più rapido rispetto ai mercati sviluppati.

Solide basi finanziarie: Questa società ha un solido track record di crescita dei ricavi e degli utili, con una posizione finanziaria forte. La società ha un bilancio sano, con un basso rapporto debito/capitale e un'elevata liquidità.

Portafoglio diversificato di prodotti: L'azienda detiene un portafoglio diversificato di prodotti, tra cui farmaci di marca, farmaci generici e vaccini. Ciò fornisce alla società una base di ricavi più stabile e riduce il rischio di fluttuazioni del prezzo delle azioni.

Presenza globale: La società ha una forte presenza globale, con operazioni in oltre 150 paesi. Questo le consente di raggiungere un ampio mercato e di beneficiare della crescita economica globale.

Focus sull'innovazione: L'azienda è impegnata nella ricerca e nello sviluppo di trattamenti e vaccini innovativi. La società ha un team di ricerca e sviluppo a livello mondiale, con una lunga storia di successi nell'innovazione.

Quotazioni attraenti: Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da inizio 2023 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

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Descrizione del business: Fondata nel 1849 a New York, questa società ha saputo trasformarsi da una piccola impresa chimica a un colosso globale della ricerca, dello sviluppo e della produzione di farmaci e vaccini. Oggi, con 88.000 dipendenti in 150 paesi è la prima compagnia biofarmaceutica al mondo. La missione della società è quella di applicare la scienza e le sue risorse globali per portare terapie alle persone per migliorare significativamente la loro vita. La società si impegna a stabilire lo standard per la qualità, la sicurezza e il valore nella scoperta, nello sviluppo e nella produzione di prodotti sanitari. Il suo portafoglio globale include farmaci e vaccini per l’immunologia, l’oncologia, la cardiologia, l’endocrinologia e la neurologia, oltre a molti prodotti per la salute tra i più noti al mondo. La società ha dimostrato la sua capacità di innovare e di rispondere alle esigenze più urgenti dei pazienti in tutto il mondo. Negli ultimi due anni, ha ottenuto un numero record di approvazioni di nuove entità molecolari da parte della Food and Drug Administration (FDA) statunitense, che si prevede avranno un impatto positivo sulle sue performance nei prossimi anni. Tra queste, spiccano una pillola per la colite ulcerosa, un farmaco per il mieloma multiplo, e un vaccino per il virus respiratorio sinciziale. In aggiunta, la società ha saputo sfruttare il successo dei suoi prodotti per reinvestire nella crescita futura. In questo contesto, nel dicembre 2023 ha completato la sua più grande acquisizione di sempre, quella di una rivale biotech oncologica, per 43 miliardi di dollari. Questa operazione ha permesso alla società di accedere a importanti asset per la lotta al cancro, in particolare nel campo degli anticorpi coniugati, una tecnologia che consente di inviare la chemioterapia direttamente alle cellule tumorali, limitando il danno alle cellule sane. La società ha anche annunciato di voler entrare nel mercato dei farmaci per l’obesità, che si stima possa raggiungere i 100 miliardi di dollari entro la fine del decennio. Il CEO della società ha espresso fiducia nella capacità di competere e avere successo in questo settore, nonostante abbia interrotto lo sviluppo di un farmaco per la perdita di peso a causa di gravi effetti collaterali. La società detiene inoltre una pipeline ricca e diversificata, con 112 progetti in fase di sviluppo, di cui 40 in fase avanzata. Tra questi, spiccano potenziali blockbuster come un antidolorifico per l’osteoartrite, un farmaco per l’alopecia areata, e un trattamento per l’emofilia. La società ha dimostrato di essere una realtà solida, con una redditività orientata agli azionisti, in grado di generare flussi di cassa consistenti e di remunerare costantemente i soci. La scorsa settimana la società ha comunicato gli utili relativi al quarto trimestre 2024 che hanno battuto le stime degli analisti. Nell'intero esercizio 2024 i ricavi sono aumentati del 7% a 63,6 miliardi e l'utile netto rettificato è migliorato del 60% a 17,7 miliardi, per un utile per azione di 3,11 dollari (1,84 dollari per azione un anno fa). Il gruppo farmaceutico, si legge in una nota, è sulla giusta strada per realizzare l'obiettivo di complessivi 4,5 miliardi di dollari di risparmi netti entro fine 2025 fissato nel programma di riallineamento dei costi e conferma le stime sui risultati finanziari 2025: i ricavi sono previsti nel range di 61-64 miliardi e l'utile per azione rettificato nel range di 2,80-3,0 dollari per azione.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 15 anni. Ai prezzi attuali di borsa, il dividendo è pari al 6,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 2,9% nei periodi di sopravvalutazione del titolo, ad un massimo di 4,3% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale dividendo, pari al 6,7% indica una forte sottovalutazione del titolo in borsa rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 100% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha mantenuto stabili gli utili. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono un miglioramento del trend, con un aumento di +3,6% annuo degli utili.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,8 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 146 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,3 volte.

Performance in borsa: Storicamente, questa società ha messo a segno risultati record, classificandosi tra i 10 titoli più performanti a Wall Street negli ultimi 67 anni, secondo uno studio del prof. Jeremy Siegel, della Wharton University. Grazie a questi risultati, un importo di soli 1.000 dollari investiti sul titolo il 1 marzo 1957, si è trasformato a fine 2021 in un importo milionario, con un valore pari a 3.741.673 dollari, con un rendimento record del 13,5% annuo composto. Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 56% rispetto ai massimi toccati a dicembre del 2021, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

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Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 23 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,2) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +18,9% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 6,7%, per un potenziale complessivo pari a +25,6%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto del 39% alle attuali quotazioni rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,72 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 4,9% annuo, valore conservativo, in linea con le crescite effettive ottenute dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

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Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 35,38 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 25,74 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 27,2% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato aumentiamo oggi l'esposizione su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.

martedì 4 febbraio 2025

11 anni di aumenti dei dividendi e quotazioni a sconto - Un gigante mondiale del Food & Beverage con un futuro promettente

Approfittando delle quotazioni favorevoli di queste ultime settimane, nel report di oggi investiamo una parte della nuova liquidità del nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una nuova società internazionale leader nel settore alimentare. Si tratta attualmente di una azienda che offre elevati potenziali di crescita per il futuro abbinati a solidi dividendi, in costante crescita da 11 anni consecutivi. In aggiunta, alle attuali quotazioni, il titolo offre uno sconto di oltre il 13% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 143 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo oggi nel dettaglio un particolare ETF a distribuzione trimestrale, che investe sulle 50 società Usa a maggiore capitalizzazione, con i dividendi più elevati e la minore volatilità in borsa.

Come di consueto, iniziamo il primo report di febbraio con l’analisi dei dividendi incassati nel mese appena trascorso per il portafoglio Top Analisti, il nostro modello a rendita crescente, con oltre 270 singole cedole accreditate per ogni anno solare. Come si evidenzia dai dati, il mese di gennaio 2025 ha confermando flussi elevati di entrate, con un totale dei dividendi percepiti pari a 4.355 dollari netti da ritenute, ripartiti su 18 singole cedole, in forte aumento di +38% rispetto ai 3.154 dollari incassati nello stesso periodo dello scorso anno. Complessivamente, il totale dividendi del portafoglio è aumentato costantemente anno dopo anno, senza apporti di nuova liquidità e reinvestendo esclusivamente i dividendi percepiti. Questo dato è in linea con i nostri obiettivi di produrre nel tempo una rendita passiva crescente, investendo in un ristretto gruppo di società internazionali leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti di utili e dividendi. L'analisi evidenzia un dato significativo: negli ultimi 15 anni i dividendi del portafoglio Top Analisti hanno contribuito per quasi il 50% della performance complessiva, confermando l'importanza della componente cedole per i risultati di lungo termine. L'aumento della rendita ha evidenziato un andamento costante ogni anno, con crescite stabili indipendentemente dalle oscillazioni di breve termine degli indici azionari. Dopo questi incrementi, il nostro rendimento è attestato ora al 8,6% annuo calcolato sui prezzi di acquisto (yield on cost), e al 2,8% sulle attuali quotazioni di borsa. Per raggiungere questi obiettivi, in questi anni, abbiamo interamente reinvestito tutte le rendite percepite in nuove società ad elevato dividendo, sfruttando il potente effetto leva generato dall'interesse composto. Ipotizzando per i prossimi 10 anni le stesse crescite dei dividendi registrate nell'ultimo decennio, potremmo aspettarci una rendita annua sui prezzi di carico di oltre il 15% annuo entro il 2035!

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"Investire in titoli a dividendo è come piantare un albero: devi aspettare, ma poi ti darà frutti per tutta la vita." - Peter Lynch

Ci sono oggi 691 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi aumenti dei dividendi, sulle oltre 5.000 quotate. Nonostante gli ultimi rialzi, 138 società tra queste offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti, in calo rispetto alle 141 società della scorsa settimana. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 52 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 31/01/25 l’analista Michael Lavery di Piper Sandler ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 171 dollari, pari a +13,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 31 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 31/01/25 l'analista Kyle Menges di Citi ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 430 dollari, pari a +15,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 54 anni consecutivi di crescita dei dividendi. In data 31/01/25 l'analista Lisa Lewandowski di BOA Securities ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 61 dollari, pari a +16,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Coca-Cola Co (KO) – Leader mondiale delle bevande con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 02/02/25 l’analista Kaumil Gajrawala di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 75 dollari, pari a +18,2% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +10,7% secondo i target medi di 19 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +13,6%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: vendiamo in data di oggi PASSA AL LIVELLO 2, partecipazione minoritaria del nostro portafoglio, con una quota dello 0,1%. Giovedì scorso la società ha annunciato di aver sospeso il dividendo trimestrale in contanti per gli azionisti, citando le sue necessità di liquidità per rifinanziare il debito e affrontare il contenzioso. L'azienda aveva pagato un dividendo agli azionisti senza interruzioni ogni trimestre dal lontano 1933, per 92 anni consecutivi. Dopo l'annuncio, il titolo ha evidenziato una flessione del 10,3% in borsa in una sola seduta, come spesso accade in casi di questo genere. Anche se motivata da plausibili ragioni contabili, la notizia di un taglio del dividendo non viene mai digerita positivamente da parte degli investitori, in particolare da coloro che puntano a rendite stabili e crescenti nel tempo. In particolare, nel caso del nostro portafoglio Top Analisti, che investe esclusivamente in un paniere di società leader caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, la notizia della sospensione della cedola da parte di questa società ci impedisce il mantenimento del titolo in portafoglio. Per questa ragione vendiamo oggi il titolo, destinando il controvalore all'acquisto di una nuova società leader nel settore alimentare, caratterizzata da quotazioni a sconto e dividendi stabili, abbinati a potenziali di crescita elevati per i prossimi anni.

Nuovi acquisti: Utilizziamo il ricavato della vendita di oggi, più una parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 143 dollari annui di rendita per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

11 anni di aumenti dei dividendi e quotazioni a sconto - Un gigante mondiale del Food & Beverage con un futuro promettente

Principali motivazioni di acquisto: ci sono diverse motivazioni che ci spingono ad investire oggi su questa società.

Portafoglio di Marchi Globali e Iconici
La società possiede alcuni dei marchi più riconosciuti e amati al mondo. Questi brand non solo mantengono una forte fedeltà da parte dei consumatori, ma sono anche presenti in oltre 150 paesi, garantendo all’azienda una base di ricavi diversificata e resiliente. La forza di questi marchi permette all'azienda di mantenere un vantaggio competitivo significativo, poiché i prodotti sono spesso considerati "must-have" nelle categorie degli snack dolci e salati. Inoltre, l’azienda investe costantemente nel rinnovamento e nel lancio di varianti innovative dei suoi prodotti, mantenendo viva l’attenzione dei consumatori.

Crescita Organica Solida e Costante
La società ha dimostrato una capacità impressionante di crescere in modo organico, anche in contesti economici difficili. Negli ultimi anni, l’azienda ha registrato una crescita organica dei ricavi, trainata da aumenti di volume, fidelizzazione dei prodotti e strategie di pricing efficaci. La capacità di adattarsi alle tendenze dei consumatori, come la domanda di snack più salutari o di prodotti premium, le ha permesso di mantenere una crescita costante, anche in mercati maturi.

Esposizione ai Mercati Emergenti
Circa il 40% dei ricavi proviene da mercati emergenti, come India, Cina, America Latina e Medio Oriente. Queste regioni sono caratterizzate da una crescente classe media e da un aumento del consumo pro capite di snack, offrendo un potenziale di crescita significativo nel lungo termine. L’azienda ha investito in modo strategico in queste aree, costruendo una forte presenza locale e adattando i suoi prodotti ai gusti e alle preferenze dei consumatori locali. Questa esposizione geografica bilanciata riduce il rischio legato a eventuali rallentamenti economici nei mercati sviluppati.

Efficace Strategia di Marketing
L'azienda ha adottato con successo una strategia mirata di marketing, puntando maggiormente sulla vendita di prodotti di alta qualità a prezzi più elevati. Questo approccio non solo aumenta i margini di profitto, ma si allinea anche alle preferenze dei consumatori, che sono sempre più disposti a pagare un premio per prodotti percepiti come più salutari, sostenibili o indulgenti. Ad esempio, le varianti di cioccolato premium o le edizioni limitate di biscotti sono esempi di come l’azienda riesce a catturare valore aggiunto.

Sostenibilità e Responsabilità Sociale
la società è fortemente impegnata in iniziative di sostenibilità e responsabilità sociale, che non solo rafforzano la reputazione del brand, ma contribuiscono anche a ridurre i rischi operativi e a migliorare l’efficienza. L’azienda ha fissato obiettivi ambiziosi, come l’approvvigionamento del 100% del cacao attraverso il programma Cocoa Life e l'obiettivo di riduzione delle emissioni di carbonio del 10%. Questi sforzi non solo rispondono alle crescenti richieste dei consumatori per prodotti più sostenibili, ma posizionano la società come un leader responsabile nel settore.

Efficienza Operativa e Margini in Miglioramento
L'azienda ha implementato un programma di efficienza operativa chiamato "SnackFutures", che mira a ottimizzare i costi e migliorare i margini. Grazie a iniziative come la razionalizzazione della catena di approvvigionamento, l’automazione dei processi produttivi e la riduzione degli sprechi, la società ha raggiunto margini operativi superiori al 20%, tra i più alti nel settore del food & beverage. Questa efficienza operativa permette di generare un flusso di cassa robusto, che viene reinvestito in crescita e restituito agli azionisti sotto forma di dividendi e buyback.

Dividendi in Crescita e Politica di Restituzione del Capitale
La società ha una solida politica di restituzione del capitale agli azionisti, che include dividendi in costante crescita e programmi di riacquisto di azioni. Negli ultimi cinque anni, il dividendo per azione è cresciuto a un tasso annuo composto (CAGR) di oltre il 10%, con un payout ratio prudente che lascia spazio per ulteriori aumenti. Inoltre, l’azienda ha riacquistato azioni per miliardi di dollari, riducendo il numero di azioni in circolazione e aumentando il valore per gli azionisti esistenti.

Resilienza in Periodi di Recessione
Il settore degli snack è noto per la sua resilienza durante le recessioni economiche, poiché i consumatori tendono a privilegiare piccoli piaceri accessibili anche in tempi di incertezza. Questa società, con il suo portafoglio di prodotti affermati e convenienti, è ben posizionata per resistere a eventuali turbolenze economiche. Questa resilienza rende il titolo un’opzione interessante per gli investitori che cercano stabilità e protezione del capitale.

Innovazione e Adattamento alle Tendenze dei Consumatori
La società investe costantemente in innovazione per rimanere al passo con le tendenze dei consumatori. Ad esempio, l’azienda ha lanciato prodotti senza glutine, a basso contenuto di zucchero e con ingredienti naturali, rispondendo alla crescente domanda di opzioni più salutari. Inoltre, sta esplorando nuove categorie di prodotti, come gli snack a base vegetale, che potrebbero aprire ulteriori opportunità di crescita.

Bilancio Solido e Gestione Finanziaria Prudente
La società vanta un bilancio solido, con un rapporto debito netto/EBITDA di 2,5 volte, che riflette una gestione finanziaria prudente. L’azienda ha accesso a liquidità sufficiente per finanziare acquisizioni strategiche e investimenti in crescita, senza compromettere la sua stabilità finanziaria. Questo approccio conservativo riduce il rischio per gli investitori e garantisce la sostenibilità del business nel lungo termine.

Quotazioni attraenti Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da inizio 2024 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

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Descrizione del business: Fondata nel 2000 con oltre 90.000 dipendenti, la società, attraverso le sue controllate, produce, commercializza e vende snack e bevande in America Latina, Nord America, Asia, Medio Oriente, Africa ed Europa. Fornisce biscotti e snack da forno, tra cui biscotti, cracker, snack salati, barrette, torte e pasticcini, cioccolatini, gomme e caramelle, oltre a vari tipi di formaggi e prodotti alimentari e bevande in polvere. Il portafoglio marchi dell'azienda comprende biscotti e snack da forno con alcuni dei nomi più conosciuti a livello globale. L'azienda rifornisce catene di supermercati, grossisti, supercentri, club store, grandi magazzini, distributori, minimarket, stazioni di servizio, farmacie, negozi di prodotti di valore e altri punti vendita al dettaglio attraverso la consegna diretta ai negozi, i magazzini di proprietà dell'azienda e i magazzini satellite, i centri di distribuzione, i distributori terzi e altre strutture, nonché attraverso uffici vendita e agenti indipendenti. L'azienda vende anche prodotti direttamente alle aziende e ai consumatori attraverso piattaforme di e-retail, piattaforme digitali dei rivenditori, nonché attraverso i suoi siti web diretti ai consumatori e le sue piattaforme di social media. La società ha modificato la sua denominazione. nell'ottobre 2012.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 11 anni. Ai prezzi attuali di borsa, il dividendo è pari al 3,2% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Negli ultimi 10 anni i dividendi sono cresciuti ad un tasso pari a +11,9% annuo composto. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 2,1% nei periodi di sopravvalutazione del titolo, ad un massimo di 2,8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale dividendo, pari al 3,2% è attestato sui massimi per la società, e indica una forte sottovalutazione del titolo in borsa rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 60% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha aumentato gli utili del 8,6% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono un proseguimento del trend, con una crescita degli utili pari a +8,5% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 18 volte gli utili attesi per il 20245. La capitalizzazione attuale è pari a 78 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,2 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 2001 ad oggi il titolo ha messo a segno un rendimento complessivo pari a +409%, calcolando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore di oltre il 24% rispetto ai massimi toccati ad aprile 2023, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

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Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 24 analisti e broker che seguono il titolo è pari a STRONG BUY (1,5) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +25,2% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 3,2%, per un total return pari a +28,4%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto pari al 23% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,88 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 7% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

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Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 67,05 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 57,99 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 13,5% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato iniziamo oggi una nuova posizione su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.

martedì 28 gennaio 2025

Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per febbraio 2025

Aggiornamento mensile del portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per febbraio 2025. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di 44 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono ulteriori potenziali di crescita per il futuro. Nonostante i brillanti risultati degli ultimi mesi, alle attuali quotazioni ben 7 tra le 10 società offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi utilizziamo una parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo una nuova società leader nel settore dell'energia, con un track record di 37 anni consecutivi di aumenti dei dividendi ed elevati target di crescita per il futuro. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare da subito ulteriori 51 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio.

Acquistare azioni che pagano dividendi è come piantare un albero che continuerà a dare frutti anno dopo anno. - John D. Rockefeller, Industriale e filantropo

La settimana appena trascorsa ha evidenziato un andamento in ulteriore crescita per i nostri portafogli, sull'onda delle pubblicazioni dei primi risultati delle grandi società quotate a Wall Street, relativi al quarto trimestre 2024, che confermano il buon andamento dell'economia Usa. In particolare, spicca il forte progresso settimanale di Abbott Laboratories, leader mondiale nel settore farmaceutico, con un guadagno di +10,2% nelle ultime 5 sedute, dopo utili e ricavi superiori alle attese degli analisti, portando il guadagno sul titolo a +163% dalla data del nostro inserimento nel portafoglio Top Analisti, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. In aggiunta, la società ha recentemente annunciato un nuovo aumento del dividendo. Commentando la notizia, l'azienda ha dichiarato: "Abbott ha pagato dividendi agli azionisti per oltre 100 anni consecutivi. Dal 1924 al 2024, un secolo caratterizzato da fluttuazioni di mercato, transizioni politiche, tecnologie in rapida evoluzione e innovazioni mediche, Abbott ha migliorato la qualità della vita delle persone restituendo valore agli azionisti. Il nostro track record di crescita dei dividendi continuerà nel 2025: Abbott sta aumentando il suo dividendo del 7,3% a 59 centesimi al trimestre. Il nostro dividendo trimestrale è aumentato di oltre il 60% dal 2020 ed è più che raddoppiato nell'ultimo decennio. Questo segna il nostro 53° anno consecutivo di crescita dei dividendi e il 404° dividendo trimestrale consecutivo pagato. Facciamo parte dell'indice S&P 500 Dividend Aristocrats che comprende le aziende che hanno aumentato il loro pagamento dei dividendi per almeno 25 anni consecutivi e facciamo parte dell'elenco d'élite "Dividend Kings" , aziende che hanno aumentato i dividendi per almeno 50 anni di fila. È questo tipo di coerenza che ha permesso agli azionisti, tra cui molti dei nostri dipendenti, di aumentare i loro asset investendo in Abbott nel corso dei nostri oltre 135 anni di attività."

Su queste basi, nonostante il forte guadagno maturato dal nostro acquisto, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY, come potente strumento a rendita crescente.

Complessivamente, ci sono oggi 683 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi aumenti dei dividendi, sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste 141 società offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su McDonald's (MCD) - Leader mondiale della ristorazione, con 49 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 23/01/25 l’analista Andy Barish di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 320 dollari, pari a +20,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 23/01/25 l'analista David Toung di Argus Research ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 185 dollari, pari a +26% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 52 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 24/01/25 l’analista Terence Flynn di Morgan Stanley ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 224 dollari, pari a +31,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 22 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 21/01/25 l’analista Jackson Ader di KeyBanc ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 575 dollari , pari a +34,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Pepsico (PEP), leader mondiale di snacks e bevande con 52 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 21/01/25 l’analista Stephen Powers di Deutsche Bank ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 178 dollari, pari a +19,8% dalle attuali quotazioni

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 138 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 44 anni consecutivi di incrementi, con 3 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il rendimento medio dei dividendi è pari al 4,6%, superiore rispetto alla media degli ultimi 5 anni. Alle attuali quotazioni, ben 7 società tra le 10 che compongono il nostro portafoglio quotano attualmente a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, e 3 società sono in linea con i valori. Nessuna di queste risulta attualmente sopravvalutata. Lo sconto medio dell'intero portafoglio è pari al 6,4% dalle attuali quotazioni di borsa (vedi tabella sotto nella colonna in verde).

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che viene definito come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio inclusi nella registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo importante criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 63 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 63 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2023). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2023 in un importo pari a 5.118.735 dollari, pari al 10,4% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 796.432 dollari, pari al 7,2% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

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Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.178 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,7% annuo composto, e ben 779.012 dollari, con un rendimento del 9,2% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

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Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 47 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 31.205 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,9% annuo composto al netto dell'inflazione!

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Sulla base di queste analisi, si conferma che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,6% annuo e 44 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per febbraio 2025

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Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,6% annuo, oltre il triplo rispetto all'1,3% dell'indice S&P500, con un massimo di 7,8% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,9% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 91 miliardi di dollari, con un massimo di 279 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 6,5 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 1, in linea con il mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 13,4 volte, contro 19,1 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,3), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 16 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +8,2%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,6% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +12,8%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2a

Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 51 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il portafoglio, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 25 febbraio 2025, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

37 anni di crescite dei dividendi - Nuovo BUY per un leader globale a sconto nel settore energia e gas

Principali motivazioni di acquisto: In un panorama energetico in continua evoluzione, questa società si posiziona come un protagonista solido e affidabile, con una storia decennale di crescita e redditività. Con oltre 140 anni di storia, vanta una forza lavoro di oltre 5.000 dipendenti dedicati a fornire soluzioni energetiche innovative e personalizzate a clienti residenziali, commerciali e industriali negli Stati Uniti e in altri 30 paesi del mondo. L'azienda vanta una solida performance finanziaria, con un track record di crescita costante di utili e ricavi. Negli ultimi anni, ha dimostrato una notevole resilienza di fronte alle numerose sfide economiche, evidenziando la solidità del suo modello di business diversificato. Su queste basi, vanta un eccellente curriculum in materia di dividendi, con un impegno di lunga data a restituire valore agli azionisti, aumentando il suo dividendo annuale per 37 anni consecutivi e posizionandosi come un titolo da reddito affidabile per gli investitori a lungo termine. In aggiunta, questa società presenta diverse caratteristiche interessanti che la rendono un'opzione d'investimento allettante.

Portafoglio diversificato: il modello di business diversificato di questa società offre una protezione contro le fluttuazioni del mercato e garantisce una generazione di entrate stabili.
Solida redditività e flussi di cassa: la comprovata redditività di questa società, unita a flussi di cassa in aumento negli anni, consente di sostenere dividendi solidi e investimenti in crescita.
Impegno per la sostenibilità: questa società è impegnata nella promozione di pratiche aziendali sostenibili e nella riduzione del suo impatto ambientale, posizionandola in modo favorevole per il futuro.
Team di gestione esperto: il team di gestione di questa società vanta una comprovata esperienza nel settore energetico e un solido track record di successi. 

martedì 21 gennaio 2025

Dividendo record 7% annuo e quotazioni a sconto - Nuovo BUY per un leader mondiale nel settore telecom e 5G

Nel report di oggi investiamo una parte della nuova liquidità del nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, aumentando l'esposizione su una società internazionale leader nel settore telecom e 5G. Si tratta attualmente di una delle posizioni del nostro modello con il dividendo più elevato, in costante crescita da 21 anni consecutivi, abbinato a quotazioni con uno sconto di oltre il 15% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 70 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF azionario, che investe su cento società internazionali ad elevato dividendo, ed offre una rendita trimestrale tra le più alte del modello. Alle attuali quotazioni, questo fondo presenta fondamentali interessanti, offrendo buoni potenziali di crescita nel medio termine, abbinati ai flussi elevati previsti di dividendi.

La settimana appena trascorsa è stata particolarmente brillante per i nostri portafogli, sulla scia del buon andamento di Wall Street. In particolare, l'indice S&P 500 è salito del 2,91% da venerdì scorso, registrando la sua migliore performance settimanale dallo scorso novembre. L'indice è ora al di sotto dell'1,54% dalla sua chiusura record del 6 dicembre 2024 ed è in rialzo del 2,18% da inizio anno. Su queste basi, ben 20 società appartenenti al portafoglio Top Analisti, hanno messo assegni progressi settimanali superiori al 5%. Tra queste, spicca Deere & Company, quotata sul Nyse con simbolo DE, con un progresso di +11,5% nelle ultime cinque sedute, portando il guadagno complessivo del titolo a +495,5% dal nostro inserimento in portafoglio. La società è una delle principali aziende a livello mondiale operante nel settore delle attrezzature agricole, delle macchine da costruzione e forestali, nonché in quello delle tecnologie avanzate per il lavoro in campo e nell'edilizia. In particolare, produce trattori, mietitrebbie, irroratrici, attrezzature per il fieno e foraggi, seminatrici e altre macchine per l'agricoltura. Fornisce inoltre soluzioni tecnologiche per l'agricoltura di precisione, come sistemi GPS e software per la gestione delle colture, e serve il settore delle costruzioni, l'industria mineraria e il settore della gestione forestale. Nonostante il forte progresso maturato, la società offre ancora potenziali di crescita per il futuro. In questo contesto, gli analisti di Morningstar assegnano al titolo un rating di quattro stelle, con uno sconto del 9% dal livello intrinseco calcolato. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

"Investire in titoli a dividendo è come piantare un albero: devi aspettare, ma poi ti darà frutti per tutta la vita." - Peter Lynch, investitore e gestore di Fondi Fidelity

Ci sono oggi 680 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi aumenti dei dividendi, sulle oltre 5.000 quotate. Nonostante gli ultimi rialzi, 149 società tra queste offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti, in calo rispetto alle 168 società della scorsa settimana. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY per PASSA AL LIVELLO 2 - con 14 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 14/01/25 l’analista Akash Tewari di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 150 dollari, pari a +53,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Target Corp (TGT) - Network di oltre 2000 supermercati, con 57 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 16/01/25 l'analista Kate McShane di Goldman Sachs ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 164 dollari, pari a +22,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader farmaceutico globale con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 16/01/25 l’analista Evan Seigerman di BMO Capital ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 212 dollari, pari a +21,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 67 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 14/01/25 l'analista Christopher Glynn di Oppenheimer ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 150 dollari, pari a +21,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Microsoft (MSFT) - Leader mondiale software, cloud e IA, con 22 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 15/01/25 l’analista Keith Weiss di Morgan Stanley ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 548 dollari, pari a +27,7% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,5 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi:+13,2% secondo i target medi di 19 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 3% per una crescita potenziale complessiva pari a +16,2%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 70 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Dividendo record 7% annuo e quotazioni a sconto - Nuovo BUY per un leader mondiale nel settore telecom e 5G

Principali motivazioni di acquisto:

  • Quotazioni attraenti: Questa società presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono potenziali di crescita elevati nei prossimi 12 mesi. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, dalla metà del 2021 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

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  • Solida posizione di mercato: Questa azienda è una delle più grandi società di telecomunicazioni a livello globale, con una forte presenza nel mercato della telefonia mobile, fissa, Internet e televisione.
  • Crescita dei ricavi: La società ha registrato una crescita costante dei ricavi negli ultimi anni, guidata dall'andamento positivo dei servizi di telefonia mobile e dati.
  • Investimenti in nuove tecnologie: La società sta investendo in nuove tecnologie, come il 5G e l'intelligenza artificiale, per rimanere all'avanguardia del mercato delle telecomunicazioni.
  • Dividendo generoso: La società paga un dividendo generoso, pari al 7% annuo, diviso in rate trimestrali, offrendo agli investitori un reddito elevato, in crescita da 21 anni consecutivi.

Descrizione del business: Fondata nel 1983 ed oltre 100.000 dipendenti questa società è una delle principali aziende di telecomunicazioni negli Stati Uniti e in 220 paesi del mondo. Fornisce servizi di telefonia mobile, connettività Internet, televisione via cavo e servizi di comunicazione aziendale. Inoltre, l'azienda è coinvolta nello sviluppo e nell'implementazione di reti di comunicazione 5G. La società offre anche servizi cloud e di sicurezza informatica. In particolare:

  1. Servizi di Telefonia Mobile: La società è uno dei principali fornitori di servizi di telefonia mobile negli Stati Uniti. Offre una vasta gamma di piani tariffari per telefoni cellulari, con copertura nazionale e servizio 4G e 5G.

  2. Servizi Internet: La società fornisce servizi di connettività Internet a banda larga attraverso reti DSL e fibra ottica. Questi servizi sono disponibili sia per utenti domestici che per clienti aziendali.

  3. Televisione Via Cavo: La società offre servizi televisivi via cavo attraverso la sua divisione dedicata. Questo include una vasta gamma di canali televisivi, DVR e servizi on-demand.

  4. Comunicazioni Aziendali: La divisione Business fornisce servizi di comunicazione e connettività alle imprese. Questi servizi includono reti dati, soluzioni cloud, servizi di comunicazione unificata e molto altro ancora per aiutare le aziende a gestire le loro operazioni.

  5. Reti 5G: La società è stata una delle prime a lanciare reti 5G negli Stati Uniti. Investe in reti 5G ad alta velocità per supportare una connettività più veloce e avanzata per i clienti residenziali e aziendali.

  6. Servizi Cloud e Sicurezza Informatica: La società offre servizi cloud per l'archiviazione e la gestione dei dati aziendali. Inoltre, fornisce soluzioni di sicurezza informatica per proteggere le reti e i dati dei clienti da minacce online.

  7. Internet delle Cose (IoT): La società è coinvolta nello sviluppo di soluzioni IoT per connettere dispositivi e macchinari in vari settori, come l'automotive, la sanità e l'agricoltura.

  8. Sponsorizzazioni e Media: La società ha sponsorizzato vari eventi sportivi e culturali, ed è stata coinvolta nella produzione e distribuzione di contenuti mediatici tramite la sua divisione Media, che include alcune delle più popolari piattaforme su internet.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 21 anni. Ai prezzi attuali di borsa, il dividendo è pari al 7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Si tratta attualmente di una delle dieci posizioni del nostro portafoglio Top Analisti con il dividendo più elevato.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha mantenuto costanti gli utili. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono un miglioramento del trend, con una crescita degli utili pari a +14,3% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,2 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 163 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,2 volte.

Performance in borsa: Negli ultimi decenni questa società ha messo a segno risultati record. Un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo il 30 novembre 1983, si è trasformato ad oggi in un controvalore pari a 319.621 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, con una performance complessiva di +3.096%. Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 35% rispetto ai massimi toccati a novembre del 2020, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

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Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 25 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,4) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +19,2% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il ricco dividendo pari al 7%, per un total return pari a +26,2%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto pari al 27% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,71 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 2,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 8,5% annuo

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Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 46,30 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 38.78 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 16,2% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato investiamo oggi su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.

martedì 14 gennaio 2025

Nuovo BUY - 23 anni di crescita dei dividendi e performance record in borsa per il gigante mondiale dell'abbigliamento sportivo

Approfittando delle quotazioni favorevoli e dei fondamentali attraenti, nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile presente nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, acquistando una nuova società, leader mondiale nel settore dell'abbigliamento sportivo. Questa azienda vanta performance record in borsa negli ultimi decenni, abbinate ad un lungo track record di 23 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In aggiunta, la società quota attualmente con uno sconto di oltre il 15% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 22 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, riservata al portafoglio ETF Italia, reinvestiamo una parte della nuova liquidità disponibile, in un innovativo ETF azionario, caratterizzato da solidi fondamentali, che ci permette di investire con un solo strumento in un ampio paniere di oltre 2.000 società internazionali ad elevato dividendo in 50 paesi di tutto il mondo, ottenendo una distribuzione trimestrale delle rendite. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 25 euro annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio.

La seconda settimana del 2025 appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento debole dei principali mercati azionari internazionali, sulla scia dei risultati positivi del mercato del lavoro americano, ancora molto forti e superiori alle attese, causando timori per aumenti dell'inflazione e possibili ritardi nelle ulteriori riduzioni dei tassi di interesse da parte delle Banche Centrali rispetto a quanto programmato qualche mese fa. Nonostante le flessioni di breve termine, le prospettive per i nostri portafogli rimangono positive, con 19 analisti internazionali che assegnano al modello Top Analisti un potenziale di rialzo medio pari a +16,6% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiungono i dividendi previsti, pari al 3,1% sulle attuali quotazioni di borsa, per un Total Return previsto che sfiora il 20%. In aggiunta, ben 31 società delle 70 complessive che compongono attualmente il nostro portafoglio Top Analisti stanno ricevendo un rating positivo dagli analisti di Morningstar, con 11 società che ottengono il giudizio massimo pari a 5 Stelle, e ulteriori 20 società con un giudizio di 4 Stelle, indicando forti sconti rispetto al valore intrinseco calcolato. Su queste basi, nonostante i livelli raggiunti dei listini azionari americani, ci sono oggi 676 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi aumenti dei dividendi, sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 168 società offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti, in calo rispetto alle 175 società della scorsa settimana. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Coca-Cola Co (KO) – Leader mondiale delle bevande con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 06/01/25 l’analista Niki Modi di RBC Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 71 dollari, pari a +16,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 31 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 06/01/25 l'analista Alex Scott di Barclays ha riconfermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 304 dollari, pari a +21,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 – Leader nei prodotti di consumo, con 68 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 08/01/25 l’analista Stephen Powers di Deutsche Bank ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 188 dollari, pari a +16% dalle attuali quotazion

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader mondiale della difesa, con 31 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 08/01/25 l'analista Matthew Akers di Wells Fargo ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 151 dollari, pari a +30,2% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi:+16,6% secondo i target medi di 19 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 3,1% per una crescita potenziale complessiva pari a +19,7%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 22 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - 23 anni di crescita dei dividendi e performance record in borsa per il gigante mondiale dell'abbigliamento sportivo

Principali motivazioni di acquisto:

1. Brand globale e leadership di mercato
La società è uno dei marchi di abbigliamento sportivo più riconosciuti al mondo, con una forte fidelizzazione dei clienti. È leader di mercato nei settori delle calzature e dell'abbigliamento sportivo, con una quota di mercato significativa rispetto ai concorrenti.
2. Innovazione e prodotti premium
La società investe costantemente in innovazione, sviluppando tecnologie avanzate. L'azienda lancia regolarmente prodotti premium, spesso collaborando con atleti e designer famosi.
3. Strategia DTC (Direct-to-Consumer)
La società sta accelerando la transizione verso la vendita diretta ai consumatori tramite i propri negozi fisici e online, aumentando i margini di profitto. Le vendite e-commerce rappresentano una parte crescente del fatturato, sostenendo la redditività a lungo termine.
4. Presenza globale e diversificazione geografica
La società ha una solida presenza internazionale, con mercati chiave in Nord America, Cina, Europa e altre regioni emergenti. L'espansione nei mercati emergenti offre potenziale per una crescita futura significativa.
5. Bilancio solido e politiche di ritorno agli azionisti
L'azienda ha una solida posizione finanziaria, con flussi di cassa stabili e una gestione efficiente del debito. La società vanta una lunga storia di aumenti dei dividendi e programmi di buyback, attraendo gli investitori che puntano a rendite crescenti abbinate a potenziali capital gain di lungo termine.
6. Trend macro favorevoli
La crescente attenzione al fitness, al benessere e allo sport favorisce la domanda di prodotti della società. La tendenza verso l'athleisure (abbigliamento sportivo utilizzato anche in contesti casual) continua a trainare la crescita del settore.

7. Sostenibilità e innovazione green
La società sta investendo in iniziative di sostenibilità, come la produzione di scarpe e abbigliamento con materiali riciclati, rispondendo alla crescente domanda di prodotti eco-compatibili. Queste politiche migliorano il posizionamento dell'azienda presso i consumatori più giovani e consapevoli.
8. Partnership strategiche e marketing di successo
Collaborazioni con atleti di fama mondiale e franchise con marchi tra i più conosciuti a livello globale. Campagne di marketing iconiche e una forte presenza sui social media rafforzano la percezione del marchio.
9. Resilienza alle crisi economiche
Negli ultimi anni la società ha dimostrato grande resilienza, con una rapida ripresa anche dopo periodi difficili come la pandemia.
10. Quotazioni attraenti: Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da inizio 2022 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

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Descrizione del business: Fondata nel 1964 ed oltre 75.000 dipendenti, la società insieme alle sue consociate, si occupa della progettazione, dello sviluppo, della commercializzazione e della vendita di calzature sportive, abbigliamento, attrezzature, accessori e servizi in tutto il mondo. L'azienda fornisce calzature, abbigliamento e accessori sportivi e casual con alcuni dei marchi tra i più conosciuti e apprezzati a livello globale. L'azienda vende anche una linea di attrezzature e accessori, che comprende borse, palloni sportivi, calze, occhiali, orologi, dispositivi digitali, mazze, guanti, dispositivi di protezione e altre attrezzature per le attività sportive, e vari prodotti in plastica ad altri produttori. In aggiunta, l'azienda commercializza abbigliamento con i loghi di squadre e campionati universitari e professionali su licenza, e vende abbigliamento sportivo; concede licenze a parti non affiliate per la produzione e la vendita di abbigliamento, dispositivi digitali, applicazioni e altre attrezzature per attività sportive con i marchi di proprietà; gestisce piattaforme digitali, tra cui app per il fitness e l'attività fisica, contenuti per lo sport, il fitness e il benessere, e servizi e funzionalità digitali nei negozi al dettaglio. L'azienda vende i suoi prodotti a negozi di calzature, negozi di articoli sportivi, negozi di articoli sportivi, grandi magazzini, negozi di skate, tennis e golf e altri punti vendita al dettaglio attraverso negozi al dettaglio di proprietà, piattaforme digitali, distributori indipendenti, licenziatari e rappresentanti di vendita.

Trend del dividendo: a novembre 2024 la società ha annunciato un nuovo aumento di +8,1% del dividendo, portando a 23 anni consecutivi di crescite. Negli ultimi 10 anni i dividendi sono cresciuti ad un tasso pari a +11,7% annuo composto. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 0,8% nei periodi di sopravvalutazione del titolo, ad un massimo di 1,9% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale dividendo, pari al 2,2% è attestato sui massimi per la società, e indica una forte sottovalutazione del titolo in borsa rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 140% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili dell' 8,4% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono un proseguimento del trend, con un aumento del 4,6% annuo degli utili.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 22 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 105 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,2 volte.

Performance in borsa: La società è stata collocata in borsa il 2 dicembre 1980. Durante la sua IPO (Initial Public Offering), il prezzo iniziale delle azioni è stato fissato a 18 dollari per azione. Dopo diversi frazionamenti azionari (stock split) avvenuti più volte nel corso degli anni, il prezzo iniziale rettificato per i frazionamenti equivale a circa 0,18 dollari per azione. Storicamente, questa società ha messo a segno risultati record in borsa. Un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo al collocamento in borsa si è trasformato ad oggi in un importo milionario, con un valore pari a 7.188.121 dollari, con un rendimento record del 16,1% annuo composto per 44 anni consecutivi, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 59% rispetto ai massimi toccati a novembre del 2021, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

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Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 34 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,2) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +22,2% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 2,2%, per un potenziale complessivo pari a +24,4%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con un significativo sconto del 36% alle attuali quotazioni rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,60 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

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Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 86,40 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 71,20 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 17,6% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni acquistiamo oggi questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.