Dividendi elevati con oltre 40 anni di aumenti - Dieci campioni dei dividendi per novembre 2024

Dieci campioni dei dividendi con target elevati per novembre 2024. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di 43 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono ulteriori potenziali di crescita per il futuro. In particolare, nel report di oggi analizziamo nel dettaglio una società internazionale, appartenente al nostro portafoglio, leader globale nel settore del tabacco. Questa azienda distribuisce attualmente un ricco dividendo superiore al 8% annuo, e vanta un eccezionale track record di 54 anni consecutivi di aumenti. In aggiunta, la società quota attualmente con uno sconto di oltre il 10% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2014 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, dal 2017 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

La settimana appena trascorsa ha confermato ulteriori massimi storici per tutti i nostri portafogli, sulla scia dell'andamento positivo di Wall Street. In questo contesto, il portafoglio Top Dividend ha messo a segno un rialzo di +1,8% da venerdì scorso, seguito da +1,5% del portafoglio ETF Italia, e +1,1% del Top Analisti. In questo contesto, ben 15 società appartenenti ai nostri modelli hanno generato guadagni settimanali superiori al 3%. Tra queste, ai primi posti spicca T. Rowe Price Group Inc, quotato sul Nasdaq con simbolo TROW, con un guadagno pari a +6,1% da venerdì scorso.  Fondata nel 1937 ed oltre 7500 dipendenti, è uno dei principali asset manager a livello globale, con oltre 1,4 trilioni di dollari di capitali in gestione, e fornisce i suoi servizi a privati, investitori istituzionali, piani pensionistici, intermediari finanziari e istituzioni. Lancia e gestisce fondi comuni di investimento azionari e obbligazionari. L'azienda investe nei mercati azionari pubblici e obbligazionari in tutto il mondo. Impiega l'analisi fondamentale e quantitativa con un approccio bottom-up. L'azienda utilizza la ricerca interna ed esterna per effettuare i suoi investimenti. Impiega investimenti socialmente responsabili con particolare attenzione alle questioni ambientali, sociali e di governance. La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 38 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 4,3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, superiore rispetto alla media degli ultimi 5 anni, pari al 3,7% annuo. Su queste basi, nonostante i progressi di breve termine, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Microsoft Corp (MSFT) - Leader mondiale software e AI con 22 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 18/10/24 l’analista Jackson Ader di KeyBanc ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 505 dollari, pari a +20,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 49 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 18/10/24 l’analista Altom Stump di Loop Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 342 dollari, pari a +8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 52 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 17/10/24 l’analista Evan Seigerman di BMO Capital ha assegnato un rating BUY, con un obiettivo di 220 dollari, pari a +16,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Starbucks (SBUX) - Leader mondiale delle caffetterie, con 14 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 17/10/24 l'analista Peter Saleh di BTIG ha assegnato un rating BUY, con un obiettivo di 115 dollari, pari a +20,7% dalle attuali quotazioni

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 138 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 43 anni consecutivi di incrementi, con 3 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il rendimento medio dei dividendi è pari al 4,6%, superiore rispetto alla media degli ultimi 5 anni.

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che viene definito come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio inclusi nella registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo importante criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 63 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 63 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2023). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2023 in un importo pari a 5.118.735 dollari, pari al 10,4% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 796.432 dollari, pari al 7,2% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.178 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,7% annuo composto, e ben 779.012 dollari, con un rendimento del 9,2% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 47 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 31.205 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,9% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, si conferma che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,6% annuo e 43 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per novembre 2024

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale e scaricare il portafoglio  PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,6% annuo, oltre il triplo rispetto all'1,3% dell'indice S&P500, con un massimo di 8,2% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,8% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 94 miliardi di dollari, con un massimo di 303 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 5 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 1, in linea con il mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,6 volte, contro 21,3 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,4), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 15 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +3,3%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,6% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +7,9%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società in abbinamento agli altri nove titoli che compongono attualmente il portafoglio, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate tutte le posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 19 novembre 2024, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Dividendo 8,2% annuo e quotazioni a sconto per una delle società più performanti a Wall Street negli ultimi decenni

Principali motivazioni di acquisto: Questa società è una delle aziende del nostro portafoglio con i dividendi più elevati. Sulla base delle attuali quotazioni, il titolo produce attualmente una rendita da dividendi pari al 8,2% annuo, in costante crescita da 54 anni consecutivi. In aggiunta ai ricchi dividendi, questa società si è classificata nei primi posti assoluti per performance in borsa tra tutte le aziende quotate a Wall Street dal 1972 ad oggi, con un rendimento pari al 15,1% annuo composto, considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Grazie al potente effetto leva generato dall'interesse composto nel lungo termine, un importo di 10.000 dollari investito nel 1972 su questo titolo si è trasformato oggi in un capitale multimilionario pari ad oltre 15 milioni di dollari! Nonostante le performance maturate, il titolo quota oggi ad un livello inferiore di oltre il 30% rispetto ai massimi raggiunti a giugno 2017, creando una interessante occasione per accumulare sul titolo a prezzi scontati. Con una rischiosità inferiore del 32% rispetto al mercato, questa società costituisce uno degli investimenti chiave del nostro portafoglio Top Dividend.

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1822, la società è una delle maggiori aziende al mondo per la produzione di sigarette, prodotti collegati al tabacco come sigari e tabacco da pipa e prodotti senza fumo (smokeless) a base di nicotina. L'azienda distribuisce attualmente alcuni tra i marchi più conosciuti a livello mondiale, e vende i suoi prodotti principalmente a grossisti, distributori, grandi organizzazioni di vendita al dettaglio, e importanti catene di negozi. In aggiunta, l'azienda vanta una importante partecipazione in uno dei maggiori produttori mondiali di birra, con circa il 30% del mercato globale, e una produzione di oltre 500 milioni di ettolitri.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili ad un tasso pari a +4% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti confermano il trend e stimano una crescita annua composta degli utili pari al 3,8% annuo.

Trend del dividendo: La società distribuisce un ricco dividendo del 8,2% annuo, ed ha incrementato la cedola per 54 anni consecutivi. Negli ultimi 10 anni il dividendo è cresciuto ad un tasso di +7,3% annuo composto. Il payout risulta sostenibile, e pari al 68%. Negli ultimi anni, il dividendo si è mosso da un minimo del 4% nei periodi di maggiore sopravvalutazione, ad un massimo del 7% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 8,2% annuo, indica un forte sconto del titolo in borsa. Per tornare in area di sopravvalutazione il titolo dovrebbe quasi raddoppiare dai valori attuali.

Nuovo BUY - 21 anni di aumenti dei dividendi e forti opportunità nelle energie rinnovabili per un leader del settore energetico

Approfittando della nuova liquidità presente nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, nel report di oggi investiamo su una importante società elettrica che vanta performance storiche record abbinate ad un elevato dividendo, in costante aumento per 21 anni consecutivi. In aggiunta, la società quota attualmente con uno sconto di oltre il 10% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 41 dollari di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2014 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, dalla metà del 2022 ad oggi il titolo presenta uno sconto in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, reinvestiamo i dividendi e acquistiamo oggi un particolare ETF a distribuzione trimestrale. Sulla base di quanto distribuito, questo fondo conferma una elevata rendita cedolare superiore al 5% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, investendo su un ampio paniere di oltre 250 azioni privilegiate Usa, con la copertura del rischio cambio, e può costituire un interessante strumento di diversificazione del portafoglio, in una prospettiva di un nuovo ciclo di ribassi dei tassi di interesse. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 26 euro di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da nuovi massimi storici per i nostri portafogli, sulla scia del buon andamento di Wall Street, in seguito alla diffusione di dati macroeconomici che evidenziano un rallentamento dell'inflazione, aumentando le possibilità di un proseguimento della politica di ribassi dei tassi di interesse a livello internazionale. In questo contesto, ben 11 società appartenenti al modello Top Analisti hanno messo a segno guadagni settimanali superiori al 3%. Tra queste, al primo posto spicca Air Products & Chemicals (APD), leader mondiale nel settore dei gas industriali, presente senza interruzioni dal 2012 nel nostro portafoglio, con 42 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Il titolo ha messo a segno un progresso pari a +10,9% nelle ultime cinque sedute, portando il guadagno complessivo a +224%, dal nostro acquisto. Nonostante i forti aumenti, la società offre ancora elevati potenziali di crescita per il futuro. In questo contesto, in data 07/10/24 l'analista Stephen Richardson di Evercore ISI ha assegnato una valutazione BUY, con un obiettivo di 365 dollari, pari a +15,2% dalle attuali quotazioni. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 37 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 10/10/24 l’analista Suvro Sarkar di DBS ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 182 dollari, pari a +20,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Coca-Cola Co (KO) – Leader mondiale delle bevande con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 09/10/24 l’analista Christopher Carey di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 78 dollari, pari a +12,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader nel settore farmaceutico, con 14 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 09/10/24 l'analista Trung Huynh di UBS ha mantenuto una valutazione BUY, con un obiettivo di 136 dollari, pari a +23,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Philip Morris (PM) - Leader mondiale del tabacco con 16 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 08/10/24 l'analista Simon Hales di Citi ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 132 dollari, pari a +11,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY suPASSA AL LIVELLO 2, con 51 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 08/10/24 l’analista Joe Feldman di Telsey Advisory ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 92 dollari, pari a +17% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY suPASSA AL LIVELLO 2, con 22 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 07/10/24 l’analista Yun Kim di Loop Capital Markets ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 500 dollari, pari a +22% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 54 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 07/10/24 l’analista Edward Kelly di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 87 dollari, pari a +16% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,6 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +6,1% secondo i target medi di 18 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +9%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 41 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - 21 anni di aumenti dei dividendi e forti opportunità nelle energie rinnovabili per un leader del settore energetico

Principali motivazioni di acquisto: Questa società è presente nel nostro portafoglio Top Analisti dal 19 marzo 2024, ed è stata interamente acquistata senza esborsi di denaro fresco, ma reinvestendo semplicemente la liquidità generata dai dividendi incassati dalle altre partecipazioni del nostro modello, sfruttando in questo modo il potente effetto dell'interesse composto. In soli sette mesi dal nostro primo acquisto, questo investimento ha prodotto un guadagno pari a +12,7%, a cui si aggiungono due dividendi trimestrali, che abbiamo incassato a giugno e settembre 2024. Nonostante il progresso, il titolo offre ancora quotazioni scontate e ulteriori potenziali di crescita per il futuro. In un panorama di incertezza economica, individuare opportunità di investimento stabili e redditizie rappresenta una sfida sempre più ardua. Tuttavia, aziende solide con fondamentali robusti e una comprovata storia di crescita possono offrire agli investitori lungimiranti flussi di dividendi crescenti con cui navigare attraverso le turbolenze del mercato.

In particolare, questa società si sta orientando verso una transizione significativa verso le energie rinnovabili, con investimenti in fonti solari ed eoliche. Questo potrebbe rappresentare una grande opportunità in un mondo che si sta allontanando dai combustibili fossili. in questo contesto, l'azienda ha fissato obiettivi ambiziosi di riduzione delle emissioni di CO2 e promuove politiche di sostenibilità che la rendono più attraente per investitori orientati a criteri ESG (Environmental, Social, Governance).

Questa società di servizi energetici opera con una solida base di clienti e un modello di business prevedibile.

L'azienda ha una lunga storia di crescita stabile dei dividendi e dei ricavi.

La domanda di energia elettrica è relativamente costante e poco influenzata dalle fluttuazioni economiche.

Il settore energetico è soggetto a una intensa regolamentazione, creando un ambiente stabile e prevedibile per gli investitori.

Le azioni della società sono attualmente scambiate a un multiplo di prezzo/utile inferiore alla media del settore, trasformando questa azienda in un investimento attraente per gli investitori che cercano un valore.

Descrizione del business: Fondata nel 1987, con un organico di oltre 5.000 dipendenti, si posiziona come un leader nel settore energetico americano, operando in tre segmenti principali.

Generazione di energia: L'azienda possiede e gestisce un network diversificato di centrali elettriche che generano energia da fonti fossili (carbone, gas naturale) e rinnovabili (eolico, solare). La società sta investendo nella transizione verso un futuro energetico più pulito, con l'obiettivo di ridurre le emissioni di carbonio del 70% entro il 2030 e raggiungere la neutralità entro il 2045.

Distribuzione di energia e gas: La società gestisce una rete elettrica che fornisce energia a circa 1,6 milioni di clienti in Kansas e Missouri. L'azienda sta investendo costantemente nella modernizzazione della sua rete per migliorare l'affidabilità e l'efficienza del servizio.

Servizi energetici: La società offre ai clienti una varietà di servizi energetici, tra cui programmi di efficienza energetica, soluzioni di energia solare e consulenza sulla gestione dell'energia. L'azienda si impegna ad aiutare i clienti a ridurre il consumo di energia e risparmiare denaro.

La società è impegnata nella sostenibilità e nella responsabilità sociale, ed ha pubblicato un rapporto che descrive i suoi obiettivi e i suoi progressi in materia di ambiente, sociale e governance. L'azienda è membro del Climate Action 100+, un'iniziativa globale che impegna gli investitori a collaborare con le aziende per ridurre le emissioni di gas serra.

Trend del dividendo: La società distribuisce un ricco dividendo pari al 4,3% annuo, corrisposto in rate trimestrali e vanta un lungo track record di aumento dei dividendi, con 21 anni consecutivi di crescite. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 2,7% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento del dividendo, pari al 4,3% indica un valore a sconto del titolo rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 60% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni la società ha incrementato gli utili ad un tasso del 5,8% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono un proseguimento del trend positivo, con un aumento di +6,4% annuo degli utili.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 14,6 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 13,6 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,4 volte.

Performance in borsa: Il titolo vanta performance storiche elevate in borsa. Grazie a questi risultati, un importo di soli 10.000 dollari investiti sul titolo a giugno 2004, si è trasformato ad oggi in un importo pari a 68.900 dollari con un guadagno pari a +589%, considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 17% rispetto ai massimi toccati a novembre 2019, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 10 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,4) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +6,8% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 4,3%, per un potenziale complessivo pari a +11,1%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating pari a 4 stelle, con uno sconto del titolo in borsa pari al 9% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,57 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 5,9% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 5 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 66,38 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 59,34 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 10,6% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni aumentiamo oggi l'esposizione su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.

Rendita da affitti elevata e potenziale crescita - Un solido investimento nel settore immobiliare del divertimento

Approfittando delle quotazioni a sconto, nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su un nuovo fondo immobiliare, leader nel settore intrattenimento e gaming, che distribuisce un ricco dividendo da affitti superiore al 5% annuo, in costante crescita da 7 anni consecutivi. In abbinamento al dividendo elevato l'azienda quota attualmente in borsa con uno sconto di oltre il 10% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 58 dollari di rendita per il portafoglio. Secondo il grafico di Morningstar (qui sotto), la società si trova già da diverso tempo in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), creando una interessante opportunità per investire sul titolo.

Iniziamo il report di oggi con l'analisi dei dividendi incassati nel mese scorso per il portafoglio Top Analisti, il nostro modello a rendita crescente, con oltre 270 singole cedole accreditate per ogni anno solare. Come si evidenzia dai dati, il mese di settembre ha segnato il nuovo record per l'anno in corso, confermando flussi elevati in entrata, con un totale dei dividendi percepiti pari a 4.755 dollari netti da ritenute, ripartiti su ben 33 singole cedole, portando a 36.433 dollari da inizio anno, in aumento di +6,9% rispetto ai 34.082 dollari incassati nello stesso periodo dello scorso anno. Complessivamente, il totale dividendi del portafoglio è aumentato costantemente anno dopo anno, senza apporti di nuova liquidità e reinvestendo esclusivamente i dividendi percepiti. Questo dato è in linea con i nostri obiettivi di produrre nel tempo una rendita passiva crescente, investendo in un ristretto gruppo di società internazionali leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti di utili e dividendi. L'analisi evidenzia un dato significativo: negli ultimi 15 anni i dividendi del portafoglio Top Analisti hanno contribuito per quasi il 50% della performance complessiva, confermando l'importanza della componente cedole per i risultati di lungo termine. L'aumento della rendita ha evidenziato un andamento costante ogni anno, con crescite stabili indipendentemente dalle oscillazioni di breve termine degli indici azionari. Dopo questi incrementi, il nostro rendimento è attestato ora al 8,5% annuo calcolato sui prezzi di acquisto (yield on cost), e al 2,9% sulle attuali quotazioni di borsa. Per raggiungere questi obiettivi, in questi anni, abbiamo interamente reinvestito tutte le rendite percepite in nuove società ad elevato dividendo, sfruttando il potente effetto leva generato dall'interesse composto. Ipotizzando per i prossimi 10 anni le stesse crescite dei dividendi registrate nell'ultimo decennio, potremmo aspettarci una rendita annua sui prezzi di carico di oltre il 15% annuo nel 2034!

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 52 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 04/10/24 l’analista Lauren Lieberman di Barclays ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 186 dollari, pari a +10,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Procter & Gamble (PG) – Leader nei prodotti di consumo, con 68 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 04/10/24 l’analista Alejandro Zamacona di HSBC ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 186 dollari, pari a +10,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2. In data 04/10/24 l'analista Charles di TD Cowen ha confermato un rating BUY, alzando l’obiettivo da 59 a 85 dollari, pari a +31,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2. In data 04/10/24 l’analista Adam Maeder di Piper Sandler ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 131 dollari pari a +16,3% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,5 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +6,1% secondo i target medi di 18 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +9%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e iniziamo oggi una nuova posizione acquistando PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 58 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Rendita da affitti elevata e potenziale crescita - Un solido investimento nel settore immobiliare del divertimento

Principali motivazioni di acquisto: numerose motivazioni rendono questa società un’opportunità interessante da considerare in un portafoglio diversificato, orientato al reddito passivo da affitti e alla crescita di capitale a lungo termine. In particolare:

Flussi di cassa stabili e prevedibili - Il modello di business della società si basa su contratti di locazione a lungo termine, generalmente dai 15 ai 20 anni, con clausole che prevedono incrementi degli affitti periodici. Questo garantisce un flusso di entrate costante e prevedibile nel tempo. Inoltre, la struttura dei "triple-net leases" trasferisce molte delle responsabilità operative sugli inquilini, riducendo i rischi associati alla gestione degli immobili. I principali inquilini della società, sono giganti consolidati nel settore del gaming e dell'intrattenimento, con elevati tassi di occupazione. Questo riduce ulteriormente i rischi di insolvenza e garantisce una stabilità operativa a lungo termine.

Espansione in mercati strategici - Il fondo sta attivamente espandendo il proprio portafoglio in mercati chiave, consolidando la sua posizione in hub cruciali come Las Vegas, la capitale mondiale del gioco d'azzardo, dove il turismo e l'intrattenimento continuano a prosperare. Con la ripresa globale post-pandemia e l’aumento della domanda di intrattenimento, la strategia di espansione posiziona la società per trarre vantaggio da queste tendenze di crescita a lungo termine. L’acquisizione di nuove proprietà e contratti di locazione con condizioni favorevoli dimostra che la società è in grado di crescere e ampliare il suo portafoglio senza compromettere la qualità dei suoi asset o la sua capacità di generare flussi di cassa stabili.

Solidità finanziaria e approccio conservativo - La società mantiene una politica finanziaria prudente, con un livello di indebitamento moderato rispetto ad altri REIT e un bilancio solido. Questo le consente di avere una maggiore flessibilità in termini di investimenti futuri e di continuare a distribuire dividendi stabili e in crescita ai suoi azionisti. Inoltre, la sua capacità di raccogliere capitale a costi relativamente bassi le permette di finanziare acquisizioni strategiche che migliorano ulteriormente la sua redditività.

Dividendo attraente - Uno degli aspetti che rendono il fondo particolarmente interessante per gli investitori è il suo generoso dividendo. Come REIT, la società è tenuta a distribuire almeno il 90% dei suoi utili imponibili sotto forma di dividendi agli azionisti. Inoltre, la società ha dimostrato una costante crescita dei dividendi, offrendo agli investitori una combinazione di reddito e crescita del capitale, rendendolo un titolo ideale per chi cerca una fonte di reddito passivo in espansione.

Tendenze macroeconomiche favorevoli - Il settore dell'intrattenimento e del gioco è in forte crescita, con un numero sempre maggiore di consumatori che cercano esperienze di intrattenimento uniche. Il ritorno al turismo e all'intrattenimento post-pandemia ha visto un'accelerazione del business legato ai casinò, ai resort e alle esperienze di lusso. Questo trend dovrebbe continuare nei prossimi anni, sostenendo ulteriormente la domanda per i beni immobiliari della società.

Resilienza in tempi di crisi - L'attività della società è stata resiliente anche durante periodi di crisi economica. Durante la pandemia di COVID-19, nonostante la chiusura temporanea di molte delle sue proprietà, la società è riuscita a mantenere la maggior parte dei suoi contratti di locazione e a garantire continuità nel pagamento dei dividendi. Questa resilienza operativa dimostra la forza del modello di business e l'affidabilità dei suoi inquilini, che hanno ripreso rapidamente le operazioni con la riapertura dell'economia.

Descrizione del business: Con sede principale a New York, questa società è un fondo di investimento immobiliare (REIT) appartenente all'indice S&P 500, che possiede uno dei più grandi portafogli di immobili destinati al gioco, all' ospitalità e all'intrattenimento, tra i quali spiccano tre delle strutture più famose e popolari di Las Vegas. Complessivamente possiede 93 strutture, con un portafoglio geograficamente diversificato, composto da 54 casinò e proprietà di gioco a cui si aggiungono altre 39 proprietà collegate negli Stati Uniti e in Canada. Il portafoglio è composto da circa 12 milioni di metri quadrati e comprende circa 60.300 camere d'albergo e oltre 500 ristoranti, bar, locali notturni e centri per le scommesse sportive. Le sue proprietà sono occupate da operatori leader del settore del gioco, del tempo libero e dell'ospitalità con contratti di locazione a lungo termine (triple-net lease), in cui gli affittuari si fanno carico di tutte le spese operative, dalle tasse agli investimenti di capitale. Questo permette alla società di mantenere un flusso di cassa solido e prevedibile, riducendo i rischi operativi. Il fondo detiene inoltre una crescente gamma di partnership immobiliari e finanziarie con operatori leader in altri settori dell'intrattenimento, e possiede anche quattro campi da golf da campionato e 133.000 metri quadrati di terreno non ancora edificato e adiacente alla Las Vegas Strip, tratto iconico di circa 6,8 chilometri lungo Las Vegas Boulevard, situato nella città di Las Vegas, Nevada. È famoso per essere il cuore pulsante dell'intrattenimento, del turismo e del gioco d'azzardo della città, con una concentrazione di hotel, casinò, ristoranti, negozi e attrazioni turistiche di lusso. La Strip ospita alcuni dei più grandi e lussuosi casinò-resort del mondo. Molti di questi sono celebri per le loro attrazioni uniche, come lo spettacolo delle fontane del Bellagio e le riproduzioni della Torre Eiffel al Paris Las Vegas. La Strip è sinonimo di spettacoli di fama mondiale, ospitando artisti del calibro di Celine Dion, Elton John e spettacoli permanenti del Cirque du Soleil. È una delle principali mete globali per gli spettacoli dal vivo ed è nota per la sua architettura stravagante e surreale. Molti resort replicano famosi monumenti internazionali come la Statua della Libertà, il Canale di Venezia (Venetian) o le Piramidi (Luxor). L'obiettivo di questo fondo è possedere il portafoglio immobiliare di qualità più elevata e più produttivo dell'intrattenimento, attraverso una strategia di partnership con gli operatori più importanti del settore.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 7 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 5,3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 65%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 7,7% annuo composto.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 13,9% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili ancora elevata, e pari al 6,3% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 11,6 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 33 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 8,9 volte.

Performance in borsa: Dalla data di quotazione in borsa del 31 ottobre 2017 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +149,13%, corrispondente al 13,7% annuo composto per 7 anni consecutivi, calcolando il reinvestimento dei dividendi nel periodo (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad ancora uno sconto di oltre il 10% calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), confermando una interessante opportunità di ingresso.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 21 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 1,9 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +8,6% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il dividendo del 5,3%, per un Total Return complessivo pari a +13,9% per i prossimi 12 mesi.

Nuovo BUY - Potenziali elevati e 57 anni di aumenti dei dividendi per un leader nei supermercati discount

Approfittando delle quotazioni a sconto, nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società leader nel settore dei supermercati discount, con una lunga storia di 57 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questo specifico settore è da sempre preferito dagli investitori per le sue capacità difensive, in grado di generare flussi di cassa stabili anche nei periodi di maggiore turbolenza e rallentamento economico. L'azienda quota attualmente in borsa con un forte sconto di quasi il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 44 dollari di rendita per il portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare  ETF obbligazionario a cedola semestrale che raggruppa in un unico portafoglio un paniere di oltre 600 obbligazioni internazionali ad elevato rendimento denominate in euro. Sulla base della cedola incassata la scorsa settimana, questo fondo offre un dividendo pari al 5,6% annuo, distribuito ai partecipanti in comode rate a marzo e settembre di ogni anno. Considerato il nuovo trend di ribasso dei tassi a livello internazionale, questo fondo ad elevato rendimento potrebbe costituire uno strumento da considerare per nuovi acquisti o per il reinvestimento dei dividendi.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da nuovi massimi storici per tutti i nostri portafogli sulla scia dell'andamento positivo di Wall Street. In questo contesto, il portafoglio ETF Italia ha messo a segno un rialzo di +1,9% da venerdì scorso, seguito da +1% del portafoglio Top Analisti, e +0,9% del Top Dividend. In questo contesto, ben 11 società appartenenti al modello Top Analisti hanno messo a segno guadagni settimanali superiori al 3%. Tra queste, al primo posto spicca CVS Health, quotata sul Nyse con simbolo CVS, con un guadagno pari a +6,7% da venerdì scorso. leader Usa operante nel settore della salute e delle farmacie, già presente da tempo nel nostro portafoglio. Il titolo presenta quotazioni fortemente scontate e risulta sottovalutato sulla base del dividendo. La scorsa settimana gli analisti di Wells Fargo, hanno pubblicato una BUY List delle 31 migliori società quotate a Wall Street in base ai fondamentali e hanno inserito questa azienda nell'elenco. Queste scelte riguardano i titoli appartenenti all'indice Russell 1000 Value Index, che secondo gli analisti di Wells Fargo vengono scambiati con uno sconto rispetto ai fondamentali sottostanti e hanno il potenziale per ridurre o eliminare tale sconto. "Il nostro obiettivo è fornire agli investitori un elenco di azioni che possono generare rendimenti interessanti a lungo termine man mano che il prezzo delle azioni si adegua per riflettere meglio i fondamentali sottostanti della società", ha affermato l'analista Ian Mikkelsen. Gli analisti considerano anche la loro valutazione attuale rispetto alla storia, ai concorrenti e al mercato; il loro potenziale di crescita a lungo termine; il loro ritorno sul capitale investito; la stabilità delle loro entrate e dei loro guadagni; volatilità dei prezzi; e la loro forza finanziaria. Le azioni selezionate hanno una capitalizzazione di mercato di almeno 4 miliardi di dollari. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio, con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 52 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 27/09/24 l’analista Filippo Falorni di Citi ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 195 dollari, pari a +14,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Pfizer Inc (PFE) – Società farmaceutica leader con 14 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 26/09/24 l’analista Akash Tewari di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 33 dollari, pari a +13,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader mondiale del settore petrolifero, con 37 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 27/09/24 l’analista Roger Read di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 169 dollari, pari a +16,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - Primaria compagnia assicurativa, con 16 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 27/09/24 l’analista John Barnidge di Piper Sandler ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 66 dollari, pari a +12,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 52 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 26/09/24 l’analista Evan Seigerman di BMO Capital ha assegnato un rating BUY, con un obiettivo di 214 dollari, pari a +9,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Starbucks (SBUX) - Leader mondiale delle caffetterie, con 14 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 26/09/24 l'analista David Tarantino di Robert Baird ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 110 dollari, pari a +12,9% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,7 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +4,9% secondo i target medi di 18 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +7,8%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 44 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Potenziali elevati e 57 anni di aumenti dei dividendi per un leader nei supermercati discount

Principali motivazioni di acquisto: Tradizionalmente, il comparto dei supermercati è da sempre presente nei portafogli dei grandi investitori a Wall Street. Le motivazioni sono abbastanza semplici: i beni primari sono sempre necessari e anche nei periodi di rallentamento economico i consumatori difficilmente rinunciano ai consumi più tradizionali come alimentari, prodotti per la casa, detersivi, cellulari, farmaci di prima necessità etc. Su queste basi, i supermercati sono delle potenti macchine capaci di generare flussi di cassa e dividendi stabili con qualsiasi andamento di mercato. In sintesi, si tratta di investimenti più difensivi, che dovrebbero essere presenti in tutti i portafogli che puntano a una diversificazione adatta per ogni situazione. In particolare, la società che acquistiamo oggi è già presente senza interruzioni nel nostro portafoglio Top Analisti dal 2017, e vanta una performance record pari a +135,3% dal nostro primo acquisto, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Nonostante il guadagno maturato, il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono alla società potenziali di crescita elevati per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, l'azienda quota attualmente in borsa con uno sconto di quasi il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model).

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1902 ed oltre 410.000 dipendenti, questa società gestisce una catena di 2.000 grandi negozi discount in tutti gli Stati Uniti. I prodotti distribuiti sono molto diversificati e in alcuni casi essenziali per la vita quotidiana. L'azienda offre una vasta gamma di elementi fondamentali per la casa, tra cui prodotti farmaceutici, cosmetici e di bellezza, prodotti per la cura personale e del bambino, e per la pulizia degli ambienti. La società distribuisce inoltre prodotti di carta, dvd e musica, film, libri, software per computer, articoli sportivi e giocattoli, giochi elettronici, prodotti hardware, video, abbigliamento per uomo, donna, ragazzi, ragazze, bambini, e neonati, e una vasta gamma di intimo, gioielli, accessori e scarpe. Fornisce inoltre generi alimentari, compresi alimenti secchi, frutta e verdura, latticini, surgelati, bevande, caramelle, snack, gastronomia, panetteria, carni, prodotti per animali, arredamenti per la casa, come mobili, illuminazione, stoviglie, piccoli elettrodomestici, letti e articoli per il bagno, prodotti per il miglioramento della casa, e prodotti automobilistici, così come merci stagionali, che comprendono mobili da giardino e articoli per le vacanze. In aggiunta ai negozi, la società, offre i suoi prodotti attraverso un importante portale di shopping online.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 57 anni consecutivi, classificandosi tra le prime 30 aziende quotate a Wall Street con simili track record. Il dividendo attuale è pari al 2,9% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 45%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 9,9% annuo composto. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,2% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo del 4% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento, pari al 2,9%, indica uno sconto rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre il 100% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 4,3% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili ancora più elevata, e pari al 8,2% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 16,7 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 71 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a sole 0,67 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +48.474%, corrispondente al 12,6% annuo composto per 52 anni consecutivi, calcolando il reinvestimento dei dividendi nel periodo (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 40% rispetto ai massimi toccati nel luglio 2021, confermando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 30 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,2 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +14,2% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il dividendo del 2,9%, per un Total Return complessivo pari a +17,1% per i prossimi 12 mesi.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 4,48 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 7,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 9,9% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 192,64 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 155,18 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 19,4% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione per il nostro portafoglio Top Analisti.

Dividendo 4,7% annuo e 43 anni di aumenti - Dieci campioni dei dividendi per ottobre 2024

Dieci campioni dei dividendi con target elevati per ottobre 2024. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di 43 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono ulteriori potenziali di crescita per il futuro. In particolare, nel report di oggi analizziamo nel dettaglio una società internazionale, appartenente al nostro portafoglio, leader globale nel settore dei dispositivi medici avanzati. L'azienda vanta un eccezionale track record di 47 anni consecutivi di crescite dei dividendi. In aggiunta, la società quota attualmente con uno sconto di oltre il 10% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model).

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 139 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 43 anni consecutivi di incrementi, con 3 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il rendimento medio dei dividendi è pari al 4,66%, superiore rispetto alla media degli ultimi 5 anni. In particolare, cinque società (in verde sul grafico sotto) indicano uno sconto calcolato in base a questo parametro. In aggiunta, le dieci società hanno messo a segno un aumento del dividendo pari a +6,46% annuo negli ultimi 10 anni, con un livello sensibilmente superiore ai tassi di inflazione.

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che viene definito come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio inclusi nella registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo importante criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 56 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 20/09/24 l'analista Joe Feldman di Telsey Advisory ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 195 dollari, pari a +26,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Microsoft (MSFT) _ Leader nel software, cloud e IA, con 22 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 17/09/24 l’analista Keith Weiss di Morgan Stanley ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 506 dollari, pari a +17,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 14 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 17/09/24 l’analista Akash Tewari di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 35 dollari, pari a +17,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 16 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Lisa Lewandowski di Bank of America Securities ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 139 dollari, pari a +12,8% dalle attuali quotazioni

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 63 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 63 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2023). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2023 in un importo pari a 5.118.735 dollari, pari al 10,4% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 796.432 dollari, pari al 7,2% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.178 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,7% annuo composto, e ben 779.012 dollari, con un rendimento del 9,2% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 47 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 31.205 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,9% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, si conferma che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,7% annuo e 43 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per ottobre 2024

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Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,7% annuo, oltre il triplo rispetto all'1,3% dell'indice S&P500, con un massimo di 8,1% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,7% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 92 miliardi di dollari, con un massimo di 308 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 5 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 1, in linea con il mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,3 volte, contro 20,7 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,4), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 15 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +4,9%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,7% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +9,6%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il portafoglio, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate tutte le posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 22 ottobre 2024, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Nuovo BUY - 16 anni anni di crescite dei dividendi - Il colosso dei Media pronto a dominare il futuro

Approfittando delle quotazioni a sconto e delle forti prospettive di crescita per il futuro, nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una delle aziende mondiali leader nei settori di internet, 5G, Pay TV, cinema e parchi a tema. Questa società vanta una storia di importanti successi e performance record a Wall Street negli ultimi decenni, con ben 16 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Nonostante i progressi, la società quota attualmente in borsa con uno sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). In aggiunta, questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 34 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF a distribuzione trimestrale. Sulla base di quanto distribuito, questo fondo conferma una elevata rendita cedolare superiore al 5% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, investendo su un ampio paniere di oltre 250 azioni privilegiate Usa, con la copertura del rischio cambio, e può costituire un interessante strumento di diversificazione del portafoglio, in una prospettiva di un probabile nuovo ciclo di ribassi dei tassi di interesse.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da nuovi massimi storici per tutti i nostri portafogli sulla scia dell'andamento positivo di Wall Street, che punta su una probabile riduzione dei tassi di interesse da parte della Fed, prevista per domani, dopo i dati di agosto sulla inflazione, che hanno evidenziato una crescita più contenuta. In questo contesto, il portafoglio Top Analisti ha messo a segno un guadagno di +1,8% da venerdì scorso, seguito da +1,7% del portafoglio ETF Italia, e +0,8% del Top Dividend. In questo contesto, ben 17 società appartenenti al modello Top Analisti hanno messo a segno guadagni settimanali superiori al 4%. Tra queste, al primo posto spicca Williams-Sonoma Inc, quotata sul Nyse con simbolo WSM, con un guadagno pari a +10,8% da venerdì scorso, portando il guadagno complessivo a  +131,4% dal nostro primo acquisto del 21 marzo dello scorso anno. Fondata nel 1956 in California, l'azienda opera nel settore della vendita al dettaglio di prodotti per la casa, e opera attraverso una serie di canali di vendita, con oltre 600 negozi in tutto il mondo, siti web e cataloghi. Offre una vasta gamma di prodotti tra cui mobili, tessili per la casa, articoli per la cucina, elettronica, accessori per la casa, illuminazione, articoli per la decorazione e altro ancora. Nonostante il forte rialzo, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Pfizer (PFE) - Leader mondiale nel settore farmaceutico, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 13/09/24 l’analista Evan Seigerman di BMO Capital ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 36 dollari, pari a +23% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 52 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 13/09/24 l’analista Larry Biegelsen di Wells Fargo ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 133 dollari pari a +14,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 49 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 10/09/24 l’analista Altom Stump di Loop Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 342 dollari, pari a +17,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 14 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 10/09/24 l'analista Andrew Charles di TD Cowen ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 110 dollari, pari a +12% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,9% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,5 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +5,5% secondo i target medi di 18 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,9% per una crescita potenziale complessiva pari a +8,4%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 34 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - 16 anni anni di crescite dei dividendi - Il colosso dei Media pronto a dominare il futuro

Principali motivazioni di acquisto: Molti dei nostri lettori saranno sicuramente già clienti di questa società con un abbonamento mensile alla sua Pay TV o al servizio Wi-Fi ultraveloce. Ora, considerate le quotazioni a forte sconto in borsa, è possibile partecipare a questo business di successo anche da azionisti, beneficiando di flussi crescenti di dividendi, abbinati ad elevati potenziali di incremento per i prossimi anni. La nuova società su cui investiamo oggi per il portafoglio Top Analisti è una delle grandi aziende con i target più elevati per i prossimi 12 mesi e rappresenta una delle storie di maggiore successo a Wall Street degli ultimi decenni. In aggiunta, l'azienda vanta un track record di 16 anni consecutivi di crescite dei dividendi. Ecco in particolare le motivazioni che ci spingono ad investire nella società:

Leader globale nel settore dei media: L'azienda è un leader nel settore dei media, con una vasta gamma di servizi, tra cui la TV via cavo, l'accesso a Internet ad alta velocità, la telefonia e la produzione di contenuti, il che significa che la società ha ben diversificato le sue fonti di reddito.

Forte posizione di mercato: La società detiene una forte posizione di mercato negli Stati Uniti, essendo uno dei più grandi operatori di TV via cavo nel paese, il che le conferisce un vantaggio significativo rispetto ai concorrenti. Il core business via cavo fornisce attualmente servizi televisivi, di accesso a Internet e telefonici a 62 milioni di case e aziende statunitensi, ovvero quasi la metà del paese.

Continua espansione: L'azienda ha continuato ad ampliare la sua attività grazie ad acquisizioni di imprese, come ad esempio l'acquisizione di importanti società di produzione cinematografiche. Questa espansione potrebbe migliorare la posizione competitiva e aumentare i suoi profitti.

Stabile rendimento del dividendo: La società offre un rendimento del dividendo solido, in crescita da 16 anni consecutivi, il che la rende un'opzione interessante per gli investitori che cercano un flusso di reddito costante.

Buona performance finanziaria: Nel complesso, l'azienda ha registrato una buona performance finanziaria negli ultimi anni, con un aumento costante del reddito operativo.

Quotazioni attraenti: Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono potenziali superiori al 20% nei prossimi 12 mesi. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2014 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da metà del 2017 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1963 e quasi 190.000 dipendenti, la società opera in tutto il mondo attraverso i segmenti Comunicazioni via cavo, Media, Studi di produzione cinematografici, Parchi a tema e Pay TV. Il segmento Comunicazioni via cavo offre servizi a banda larga, video, voce, wireless e altri servizi a clienti residenziali e commerciali. Il segmento Media gestisce piattaforme televisive e di streaming, comprese le reti via cavo nazionali, regionali e internazionali. Il segmento Studios gestisce le operazioni di produzione e distribuzione di importanti studi cinematografici e televisivi. Il segmento Parchi a tema gestisce i parchi a tema negli Stati Uniti, in Giappone e in Cina. Il segmento Pay TV. offre servizi diretti al consumatore, come video, banda larga, servizi telefonici vocali e wireless, e il business dei contenuti, News e Sport.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 16 anni. Il dividendo attuale è pari al 3,1% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,6% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 2,8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento del dividendo, pari al 3,1% indica un forte sconto del titolo rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe quasi raddoppiare dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili ad un tasso di +8,8% annuo. Gli analisti stimano un ulteriore miglioramento del trend, con una crescita degli utili pari al 7,4% annuo composto per i prossimi cinque anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,7 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 153 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,3 volte.

Performance in borsa: La società è stata una delle più performanti negli ultimi decenni a Wall Street, con un guadagno complessivo del 17% annuo composto dal 31 gennaio 1973 ad oggi (fonte Morningstar). Grazie a questi risultati, un capitale di 10.000 dollari investiti sul titolo 51 anni fa, si sono trasformati ad oggi in un capitale multimilionario, pari ad oltre 27 milioni di dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 35% rispetto ai massimi toccati ad agosto del 2021, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 26 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,3) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +17,1% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 3,1%, per un Total Return complessivo pari a +20,2%. Tutti gli analisti concordano su obiettivi di prezzo superiori alle attuali quotazioni. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar stanno assegnando un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del titolo alle attuali quotazioni pari al 27% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,24 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +7,5% annuo, valore conservativo, sulla base delle crescite superiori dei dividendi messe a segno dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 53,32 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 39,55 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 25,8% rispetto al valore calcolato, rendendo interessante questa società per il nostro portafoglio Top Analisti, come posizione a rendita crescente e forti potenziali per i prossimi anni. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione sul titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.