martedì 28 aprile 2026

Nuovo BUY - Dividendo 5,4% in crescita da 60 anni consecutivi - Un Dividend King alimentare a sconto

Nel report di oggi proseguiamo con l'investimento di parte della nuova liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo una nuova società internazionale, leader mondiale nel settore alimentare, che offre alle attuali quotazioni elevati potenziali di crescita, abbinati a un dividendo in costante crescita da 60 anni consecutivi, con un rendimento superiore al 5% annuo sulle attuali quotazioni. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con un forte sconto di quasi il 30% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del Dividend Discount Model (DDM). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 54 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio.

“Il reddito passivo è la chiave per la libertà: quando i tuoi soldi lavorano per te, inizi davvero a vivere.” — Tony Robbins

La settimana appena trascorsa ha mostrato un andamento nel complesso positivo, anche se non privo di qualche segnale contrastante. Gli indici principali hanno infatti continuato a salire, sostenuti soprattutto dal comparto tecnologico: il Nasdaq Composite ha guidato i rialzi, mentre l'indice S&P500 ha toccato nuovi massimi, confermando la solidità del trend avviato nelle settimane precedenti. Più debole invece il Dow Jones Industrial Average, che ha chiuso leggermente in calo, evidenziando una certa divergenza tra i vari segmenti del mercato. Su queste basi, le ultime sedute sono state caratterizzate da un andamento stabile per i nostri portafogli, con 12 società appartenenti al nostro portafoglio Top Analisti, che hanno messo a segno rialzi settimanali superiori al 3%. Tra queste, al primo posto spicca Stanley Black & Decker, con un rialzo di +7,4% da venerdì scorso. Fondata nel lontano 1843 e quasi 50.000 dipendenti, la società fornisce utensili a mano, utensili elettrici, prodotti per esterni e relativi accessori negli Stati Uniti, in Canada, nelle altre Americhe, in Europa e in Asia. Domani la società dovrebbe comunicare i risultati trimestrali, e questi potrebbero aiutare il titolo a salire se questi dati chiave saranno migliori delle aspettative. D'altra parte, con dati inferiori alle attese, il titolo potrebbe risentire negativamente nel breve termine. Nonostante il rialzo conseguito, gli analisti di Morningstar, stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto pari al 11% rispetto al valore intrinseco calcolato. In aggiunta, la società vanta un invidiabile track record di ben 58 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD. Al secondo posto nella settimana troviamo ancora una volta Caterpillar, leader dei macchinari per l’edilizia, con un progresso di +10,2% nelle ultime cinque sedute, portando il guadagno a +1.053,7% dal nostro acquisto di novembre 2015 e diventando una delle due società a dividendo del nostro portafoglio ad avere superato questa soglia record. In aggiunta, la società vanta un invidiabile track record di ben 31 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Tra le verità più consolidate dell'investimento a lungo termine, poche resistono al tempo quanto questa: le aziende che aumentano il dividendo anno dopo anno non solo proteggono il capitale degli azionisti dall'inflazione, ma ne moltiplicano il potere d'acquisto in modo quasi silenzioso, reinvestimento dopo reinvestimento. Uno studio di Ned Davis Research ha dimostrato che, nel periodo 1973–2023, i titoli S&P 500 con dividendi in crescita hanno prodotto rendimenti medi annualizzati dell'11,2%, contro il 4,3% di quelli che non distribuiscono alcun dividendo — quasi tre volte tanto. E quando il lasso temporale si estende a cinquanta anni, la differenza diventa ancor più abissale, con i dividendi che storicamente hanno contribuito a circa il 40% del rendimento totale dell'indice americano. Non è un caso se i grandi Guru dell'investimento — da Benjamin Graham a John Bogle, da Jeremy Siegel a Peter Lynch — abbiano sempre sottolineato il ruolo del reddito distribuito come bussola di qualità aziendale. Un'impresa che aumenta il proprio dividendo per dieci, quindici, vent'anni consecutivi sta inviando un segnale inequivocabile al mercato: i suoi flussi di cassa sono stabili, il management è disciplinato, il modello di business è difensivo.

Nonostante i recenti progressi dei principali indici azionari americani delle ultime settimane, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Complessivamente, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 17 aprile 2026, il mercato azionario americano quota ora con uno sconto complessivo del 4,4% rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti.

I mercati azionari nel breve periodo sono guidati dalle notizie e dalle aspettative sui tassi. Nel lungo periodo, invece, sono gli utili e i flussi di cassa delle aziende a determinare il valore degli investimenti. Per chi costruisce un portafoglio orientato ai dividendi, le fasi di maggiore volatilità possono essere viste come parte normale del ciclo di mercato e come opportunità per accumulare quote di aziende di qualità a quotazioni scontate, abbinate a rendimenti più elevati in termini di dividendo. Secondo le ultime valutazioni di Morningstar del 24 aprile 2026, su un paniere di 905 società monitorate a Wall Street, ben 339 società offrono sconti in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con una quota pari al 37,4% del campione. In sintesi, quasi una società su tre, presenta oggi quotazioni scontate. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono i lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 23 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 24/04/26 l’analista Karl Keirstead di UBS ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 510 dollari, pari a +20,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Starbucks (SBUX) - Leader mondiale delle caffetterie, con 15 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 24/04/26 l'analista Sara Senatore di Bank of America Sec ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 130 dollari, pari a +31,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 55 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 24/04/26 l’analista Sara Senatore di Bank Of America Securities ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 91 dollari, pari a +18,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su McDonald's (MCD) - Leader mondiale della ristorazione, con 49 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 24/04/26 l’analista David Palmer di Evercore ISI ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 360 dollari, pari a +20,2% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 75 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 290 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +12,1% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +14,8%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 54 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Dividendo 5,4% in crescita da 60 anni consecutivi - Un Dividend King alimentare a sconto

Il mercato azionario offre periodicamente l'opportunità di investire su aziende di qualità a prezzi scontati, spesso a causa di difficoltà temporanee che il mercato tende a interpretare come strutturali. La società che acquistiamo oggi per il nostro portafoglio Top Analisti rientra esattamente in questa categoria: si tratta di un colosso del settore alimentare americano, presente sulle tavole dei consumatori da oltre 130 anni, che oggi quota ai minimi pluriennali offrendo un rendimento da dividendo ai massimi storici.

Principali Motivazioni di Acquisto: Alla data odierna, esistono diverse ragioni convincenti che ci spingono all'inserimento di questo titolo nel portafoglio Top Analisti, in linea con la nostra strategia di aumento progressivo della rendita generata dai dividendi.

1. Dividend King Con 60 anni consecutivi di crescita:
La società è membro esclusivo del ristretto club dei "Dividend King", avendo aumentato il proprio dividendo per 60 anni consecutivi, senza mai interrompere o tagliare la cedola. Si tratta di un record straordinario che testimonia la resilienza del modello di business attraverso recessioni, crisi finanziarie e pandemie.

2. Rendimento da dividendo ai massimi storici:
Con un dividendo annuale di $1.17 per azione, il dividend yield si colloca attualmente al 5.4%, un livello eccezionalmente elevato per questo titolo, ben al di sopra della media storica quinquennale di circa 3.3%. Per investitori orientati al reddito, questo rappresenta un punto di ingresso particolarmente interessante dal punto di vista del rendimento cedolare.

3. Valutazione ai minimi pluriennali:
Il titolo quota in prossimità dei minimi degli ultimi 52 settimane ($20.32), avendo perso circa il 32% rispetto al massimo annuale di $31.86. Il mercato sembra scontare uno scenario eccessivamente negativo per un'azienda con marchi leader e un track record comprovato.

4. Ripresa operativa in corso:
I risultati del primo trimestre fiscale 2026 mostrano segnali concreti di ripresa: quinta crescita organica consecutiva delle vendite (+2%), con performance particolarmente brillanti nei segmenti Foodservice e Internazionale. Il management ha riaffermato la stima annuale per i ricavi ($12.2–$12.5 miliardi) e per l'EPS rettificato ($1.43–$1.51).

5. Strategia di miglioramento del portafoglio:
La società sta affinando il proprio portafoglio prodotti, cedendo il business del tacchino intero (whole-bird turkey) per focalizzarsi su proteine a valore aggiunto, marchi premium e categorie ad alto margine. Questa razionalizzazione, unita al programma "Transform and Modernize", dovrebbe migliorare strutturalmente la redditività nei prossimi trimestri.

6. Portafoglio diversificato e marchi iconici:
La società dispone di un ampia gamma di marchi riconoscibili e radicati nella cultura alimentare americana, che coprono diverse categorie di consumo e canali distributivi, riducendo la dipendenza da un singolo segmento.

Descrizione del Business e Fondamentali: Fondata nel 1891 ad Austin, Minnesota, la società è un colosso multinazionale del settore alimentare che impiega oggi circa 20.000 dipendenti a livello globale. Non si tratta semplicemente di un produttore di carne, ma di una vasta holding di marchi alimentari iconici che dominano le rispettive nicchie di mercato.

Il Modello di Business
L'attività è strutturata principalmente in tre segmenti operativi:
- Retail (Vendita al Dettaglio): È il segmento più grande e include la vendita di prodotti confezionati ai supermercati e negozi di alimentari. Comprende marchi leader nel settore della carne in scatola, salse, piatti pronti e snack a base di noci.
- Foodservice (Ristorazione): Fornisce prodotti a ristoranti, mense scolastiche, ospedali e catene alberghiere. Questo segmento è spesso un motore di crescita per i margini, offrendo soluzioni culinarie pre-preparate che riducono il lavoro nelle cucine professionali, un fattore critico vista la carenza di manodopera nel settore.
- International: Sebbene rappresenti una quota minore del fatturato totale, l'espansione globale (in particolare in Cina e Brasile) rimane un pilastro strategico per la crescita futura.

Dati Finanziari Recenti: Analizzando i dati disponibili per l'anno fiscale terminato di recente e gli aggiornamenti al 2026:
- Ricavi: La società genera un fatturato annuo che oscilla stabilmente tra i 12 e i 12,5 miliardi di dollari. Nonostante una crescita organica dei volumi modesta, la capacità di pricing power (aumento dei prezzi al consumo) ha permesso di mantenere i ricavi stabili.
- Risultati Ultimi Trimestri: I report recenti hanno mostrato una leggera contrazione dei volumi di vendita nel segmento Retail, compensata parzialmente dalla crescita nel Foodservice. Tuttavia, i margini sono stati messi sotto pressione dall'aumento dei costi logistici e delle materie prime agricole (in particolare suini e tacchini).
- Multipli di Borsa: Alle attuali quotazioni, il titolo scambia ad un rapporto Prezzo/Utili (P/E) Forward significativamente compresso, intorno a 14-15 volte, rispetto a una media storica che spesso superava le 20-22 volte. Questo potrebbe costituire un potenziale margine di sicurezza per chi entra a questi livelli.

Politica dei Dividendi: La politica dei dividendi è da sempre considerata uno degli elementi cardine della strategia finanziaria della società, che definisce esplicitamente il ritorno di cassa agli azionisti tramite cedole come una "priorità assoluta".

Record storico: 60 anni consecutivi di aumenti:
A novembre 2025, il Consiglio di Amministrazione ha approvato il 60° aumento consecutivo del dividendo annuale, portandolo a $1.17 per azione (+1% rispetto ai precedenti $1.16). Questo la colloca stabilmente nell'élite dei Dividend King, categoria che include solo le società statunitensi che hanno aumentato il dividendo per almeno 50 anni consecutivi senza interruzioni. È inoltre membro dell'S&P 500 Dividend Aristocrats Index.

Dividendi trimestrali senza interruzioni dal 1928:

Dal momento della quotazione in borsa nel 1928, la società non ha mai saltato un singolo pagamento trimestrale. Al 15 maggio 2026 verrà effettuato il 391°dividendo trimestrale consecutivo.

Dati attuali del dividendo:
• Dividendo trimestrale: $0.2925 per azione
• Dividendo annualizzato: $1.17 per azione
• Data ex-dividendo più recente: 13 aprile 2026
• Prossimo pagamento: 15 maggio 2026

Rendimento (dividend yield):
• Yield attuale 5.4%
• Media storica 5 anni: circa 3.3–3.6%
• Il rendimento attuale è circa il 50–70% superiore alla media quinquennale, il che riflette sia la compressione del prezzo azionario sia il progressivo aumento delle cedole nel tempo.

Crescita del dividendo:
• CAGR dividendi ultimi 5 anni: circa +3.6–4.3% annuo
• CAGR dividendi ultimi 3 anni: circa +2.1% annuo
• Tasso di crescita più recente (FY2026 vs FY2025): +1%

Il rallentamento del tasso di crescita degli ultimi anni è riconducibile alla compressione degli utili che la società ha attraversato, ma la continuità nel pagamento — e soprattutto nell'aumento — del dividendo anche in questa fase difficile è un segnale importante della solidità strutturale del modello di business e della determinazione del management nel tutelare la remunerazione degli azionisti.

Nota sul Payout ratio:
Con un EPS GAAP trailing di circa $0.87, il payout ratio appare elevato (oltre il 130%). Tuttavia, calcolato sull'EPS rettificato atteso per FY2026 ($1.43–$1.51), il payout scende a un range più gestibile del 77–82%, a testimonianza del fatto che il dividendo rimane sostenibile alla luce degli utili normalizzati.

Giudizio degli Analisti e Valutazioni: Il giudizio medio dei 10 analisti e broker che seguono il titolo è pari a HOLD (2,6) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +23,3% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 5,4%, per un total return pari a +28,7%. In aggiunta, In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto pari al 23% rispetto al valore intrinseco calcolato. In sintesi, il consenso attuale degli analisti di Wall Street sulla società è moderatamente positivo, con un orientamento prevalente verso il giudizio "Hold/Neutrale", ma con una componente di rialzo significativa incorporata nei target price.

martedì 21 aprile 2026

Nuovo BUY - 14 anni di aumenti dei dividendi e quotazioni a sconto per il gigante mondiale degli snack e dolciumi

Approfittando delle quotazioni a sconto di queste ultime settimane, nel report di oggi investiamo una parte della nuova liquidità del nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una importante società internazionale leader globale nel settore snack e dolciumi. Questa azienda offre elevati potenziali di crescita per il futuro abbinati a solidi dividendi, in costante aumento da 14 anni consecutivi. In aggiunta, il titolo quota attualmente con uno sconto di quasi il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 32 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio.

Costruire un portafoglio orientato ai dividendi significa creare una fonte di reddito passivo che crescerà nel tempo

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in deciso rialzo per i nostri portafogli, sulla scia del buon andamento di Wall Street, con l'indice S&P500 e il Nasdaq che hanno segnato nuovi record storici. In questo contesto, ben 19 società appartenenti al nostro portafoglio Top Analisti hanno messo a segno rialzi settimanali superiori al 3%. Tra queste, al primo posto spicca Microsoft, leader mondiale software e Intelligenza Artificiale, con un rialzo di +14% da venerdì scorso, portando il guadagno record a +1.118% dal nostro acquisto, e confermandosi come una delle società del portafoglio con le performance più elevate di lungo termine. In aggiunta, la società vanta un invidiabile track record di ben 23 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Grazie ai forti aumenti, l'attuale dividendo di Microsoft, pari a 3,64 dollari per azione è attestato attualmente ad un rendimento del 10,4% annuo sui nostri prezzi originali di carico di 34,71 dollari per azione (yield on cost), e dello 0,86% sulle attuali quotazioni di borsa. Nonostante il forte progresso, il titolo mantiene intatte le potenzialità per il futuro. Attualmente, il giudizio medio dei 50 analisti e broker che seguono il titolo è pari a STRONG BUY (1,2) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +37,4% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari allo 0,86%, per un total return pari a +38,2%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto pari al 30% rispetto al valore intrinseco calcolato. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

In aggiunta ai buoni risultati settimanali , due società leader, appartenenti da tempo ai nostri portafogli, hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi. Si tratta di due aziende appartenenti al ristretto gruppo dei Dividend Kings, ovvero circa 50 società sulle oltre 8.000 quotate a Wall Street, con almeno 50 anni consecutivi di aumenti dei dividendi: The Procter & Gamble Company (PG), gigante dei beni di consumo con marchi iconici come Pampers, Gillette, Tide e Oral-B, raggiunge i 70 anni consecutivi di aumenti del dividendo, un record assoluto che pochi competitor al mondo possono avvicinarsi. Nonostante l'aumento sia "contenuto" al +3,00%, si tratta di un segnale di straordinaria affidabilità in un settore che per definizione è difensivo e resiliente ai cicli economici.

Johnson & Johnson (JNJ), leader mondiale nel settore farmaceutico e dei medical devices, festeggia invece 64 anni consecutivi di cedola crescente: dopo lo spin-off di Kenvue nel 2023, la società è oggi interamente focalizzata su farmaci innovativi e dispositivi medici ad alto valore aggiunto, con una pipeline in oncologia e immunologia che promette di sostenere la crescita nei prossimi anni. Ecco nel dettaglio i due annunci:

The Procter & Gamble Company (PG), multinazionale leader nei beni di consumo con marchi iconici globali, ha annunciato un nuovo aumento del dividendo di +3,00%, da $1,0568 a $1,0885 trimestrale, portando a 70 anni consecutivi di aumenti. Yield: 2,96% Ex-div: 24/04/2026

Johnson & Johnson (JNJ), colosso farmaceutico e leader mondiale nel settore della salute, ha annunciato un nuovo aumento del dividendo di +3,08%, da $1,30 a $1,34 trimestrale, portando a 64 anni consecutivi di aumenti. Yield: 2,29% Ex-div: 26/05/2026

I mercati azionari nel breve periodo sono guidati dalle notizie e dalle aspettative sui tassi. Nel lungo periodo, invece, sono gli utili e i flussi di cassa delle aziende a determinare il valore degli investimenti. Per chi costruisce un portafoglio orientato ai dividendi, le fasi di maggiore volatilità possono essere viste come parte normale del ciclo di mercato e come opportunità per accumulare quote di aziende di qualità a quotazioni scontate, abbinate a rendimenti più elevati in termini di dividendo. Secondo le ultime valutazioni di Morningstar del 17 aprile 2026, su un paniere di 912 società monitorate a Wall Street, ben 350 società offrono sconti in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con una quota pari al 38,3% del campione. In sintesi, oltre una società su tre, presenta oggi quotazioni scontate. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, con obiettivi che vanno da un minimo di +13,4% ad un massimo di +43,4% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiungono i lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 17/04/26 l’analista Matthew Taylor di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 135 dollari pari a +39,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Pepsico (PEP), leader mondiale di snacks e bevande con 53 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 17/04/25 l’analista Bonnie Herzog di Goldman Sachs ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 186 dollari, pari a +17,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Target Corp (TGT)- Network di oltre 2000 supermercati, con 58 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 16/04/26 l’analista Simeon Gutman di Morgan Stanley ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 145 dollari, pari a +13,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 17/04/26 l’analista David Amsellem di Piper Sandler ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 299 dollari, pari a +43,4% dalle attuali quotazioni

Portafoglio Top Analisti

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,1 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +10,3% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +13%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 32 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - 14 anni di aumenti dei dividendi e quotazioni a sconto per il gigante mondiale degli snack e dolciumi

Principali motivazioni di acquisto: Questa società che opera in oltre 150 paesi, vende prodotti presenti in quasi ogni supermercato del pianeta e ha incrementato la sua cedola ogni anno dal momento della sua quotazione autonoma, ormai quattordici anni fa. Parliamo di un colosso globale dello snacking che nel 2025 ha superato i 38 miliardi di dollari di ricavi — e che ai prezzi attuali, martoriati da quasi due anni di pressione sui costi del cacao, offre agli investitori pazienti un dividendo pari al 3,5% con prospettive di ulteriore crescita.

La prima e più immediata motivazione che ci ha spinto ad investire oggi su questa società è la valutazione compressa rispetto ai fondamentali storici. Il titolo ha perso oltre il 20% dal suo massimo delle ultime 52 settimane (71,15 dollari), precipitando ai minimi pluriennali sotto i 57 dollari: una contrazione guidata quasi esclusivamente dall'impennata dei prezzi del cacao, materia prima che incide pesantemente sui margini del segmento cioccolato. Tuttavia, i prezzi del cacao sono per definizione ciclici, e il consenso degli analisti prevede una progressiva normalizzazione a partire dal 2027, che dovrebbe riflettersi in un recupero significativo dei margini del comparto cioccolato.

In secondo luogo, il portafoglio marchi rimane straordinariamente difensivo. La società controlla alcuni tra i brand alimentari più riconoscibili al mondo — biscotti, cracker, cioccolato, caramelle e snack — distribuiti in oltre 150 paesi. In un contesto di rallentamento economico e incertezza tariffaria globale, i beni di consumo confezionati tendono a registrare una domanda inelastica: i consumatori riducono i viaggi, posticipano l'auto nuova, ma difficilmente rinunciano al biscotto preferito o alla tavoletta di cioccolato.

La terza motivazione riguarda la crescita strutturale nei mercati emergenti. Europa e Nord America rappresentano circa il 67% del fatturato, ma è nei mercati in via di sviluppo — America Latina, Africa, Medio Oriente, Asia — che la società sta crescendo più rapidamente, registrando nell'ultimo trimestre disponibile un'espansione degli organici superiore all'8% in queste aree geografiche. L'urbanizzazione, la crescita del ceto medio e la "premiumizzazione" dei consumi alimentari in queste regioni offrono una pista di crescita secolare difficile da replicare.

Infine, il track record del dividendo: 14 anni consecutivi di aumenti, con un tasso di crescita medio annuo superiore al 10% negli ultimi cinque anni. Per un investitore che privilegia il reddito passivo crescente, la combinazione di yield attuale al 3,5% e prospettive di incremento annuale della cedola costituisce una proposta molto interessante rispetto ai titoli del settore consumer staples che tipicamente rendono molto meno.

Descrizione del Business e Fondamentali: L'azienda nasce formalmente nel 2012, quando la precedente società decise di scindere le attività di snacking globale da quelle nordamericane dei prodotti confezionati, creando due entità separate. Le radici industriali risalgono tuttavia al 1923, anno in cui l'azienda originaria iniziò a operare nel settore alimentare. Oggi la società è quotata sul Nasdaq con capitalizzazione di mercato di circa 73 miliardi di dollari e impiega circa 91.000 dipendenti in tutto il mondo, con sede centrale a Chicago, Illinois.

Il modello di business si basa sulla produzione, commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari confezionati in oltre 150 nazioni. Il portafoglio è organizzato in cinque categorie merceologiche principali: biscotti e prodotti da forno (circa il 50% dei ricavi), cioccolato (circa il 33%), gomme e caramelle, formaggi e prodotti alimentari, e bevande in polvere. I brand di punta includono alcuni dei marchi più conosciuti a livello mondiale. Dal punto di vista geografico, l'Europa contribuisce per circa il 39% del fatturato totale, seguita dal Nord America (28%), Asia/Medio Oriente/Africa (21%) e America Latina (12%).

I risultati dell'ultimo esercizio completo (FY 2025) mostrano ricavi netti di circa 38,5 miliardi di dollari (+5,8% rispetto ai 36,4 miliardi del 2024), con un utile netto di 2,5 miliardi di dollari. Il margine operativo lordo si attesta al 28,4%, mentre il margine netto è sceso al 6,4% (dal 12,7% del 2024), riflettendo la forte pressione dei costi del cacao sul segmento cioccolato. L'ultimo trimestre disponibile (Q4 2025) ha registrato ricavi di 10,5 miliardi di dollari, con un EPS base di 0,52 dollari. Il flusso di cassa operativo dell'esercizio è stato di circa 4,5 miliardi di dollari.

Politica dei dividendi: La società distribuisce il dividendo con cadenza trimestrale e ha incrementato la cedola ogni singolo anno dalla propria nascita come entità autonoma, nel 2012. Al momento dell'analisi, il dividendo trimestrale ammonta a 0,50 dollari per azione, pari a un dividendo annuale di 2,00 dollari per azione. Ai prezzi di chiusura del 17 aprile 2026 (57,25 dollari), questo si traduce in un dividend yield del 3,50%, un livello significativamente superiore alla media storica degli ultimi cinque anni, che si colloca in area 2,2–2,5%, evidenziando quanto il recente calo del titolo abbia reso la cedola più attraente in termini relativi. La crescita del dividendo nel corso del tempo è stata robusta e costante. Nell'arco degli ultimi dieci anni, la cedola è aumentata a un tasso medio annuo del 11,7%. Su un orizzonte di cinque anni, il CAGR del dividendo supera il 10%. Più recentemente, nell'estate del 2025, la società ha annunciato un aumento del 6% del dividendo trimestrale (da 0,47 a 0,50 dollari), confermando la volontà del management di proseguire sul sentiero della crescita della cedola anche in un momento di pressione sui margini.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 27 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (1,8) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +16,2% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 3,5%, per un total return pari a +19,7%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto pari al 24% rispetto al valore intrinseco calcolato. Il tono prevalente tra le banche d'investimento è costruttivo: la maggioranza degli analisti riconosce che il ribasso del titolo è stato eccessivo rispetto al deterioramento fondamentale, e che la normalizzazione dei costi del cacao a partire dal 2027 potrebbe agire da potente catalizzatore per la ripresa dei margini e degli utili. Tra i punti di cautela evidenziati dagli analisti più prudenti figurano la debolezza dei volumi in Nord America e le incertezze sulle negoziazioni commerciali con la grande distribuzione in Europa settentrionale nel breve termine.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,00 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 7% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 71,33 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 57,25 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 19,7% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato acquistiamo oggi questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.

sabato 18 aprile 2026

Analisi aumenti dei dividendi a Wall Street

Nuovi Aumenti dei Dividendi – Aprile 2026 | dividendi.org

Aggiornamento Settimanale · Aprile 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

15 società americane hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. Scopri chi ha alzato la cedola e di quanto.

15 Società

7,30% Aumento medio

70 Anni max consecutivi

3,10% Yield medio

24,5 Anni medi consecutivi

Ogni settimana monitoriamo l'universo delle società statunitensi quotate che annunciano un aumento del dividendo, selezionando quelle con una storia consolidata di distribuzione crescente agli azionisti. L'aggiornamento di questa settimana porta in evidenza 15 società provenienti da settori molto diversi tra loro — dalle assicurazioni al retail, dalla farmaceutica ai semiconduttori — accomunate da un elemento fondamentale: la capacità di premiare i propri azionisti con un dividendo in crescita, anno dopo anno.

Gli aumenti annunciati spaziano da un minimo del +3,00% fino a un massimo del +16,00%, con una media complessiva del +7,30%, ben al di sopra dell'inflazione attesa. Ben tre società superano il 10% di incremento in un solo trimestre, un segnale di fiducia particolarmente significativo da parte dei rispettivi consigli di amministrazione sulla solidità dei flussi di cassa futuri.

Sul podio dei Dividend Kings — le società con almeno 50 anni consecutivi di aumenti — troviamo tre nomi d'eccezione. The Procter & Gamble Company (PG), gigante dei beni di consumo con marchi iconici come Pampers, Gillette, Tide e Oral-B, raggiunge i 70 anni consecutivi di aumenti del dividendo, un record assoluto che pochi competitor al mondo possono avvicinarsi. Nonostante l'aumento sia "contenuto" al +3,00%, si tratta di un segnale di straordinaria affidabilità in un settore che per definizione è difensivo e resiliente ai cicli economici. Johnson & Johnson (JNJ), leader mondiale nel settore farmaceutico e dei medical devices, festeggia invece 64 anni consecutivi di cedola crescente: dopo lo spin-off di Kenvue nel 2023, la società è oggi interamente focalizzata su farmaci innovativi e dispositivi medici ad alto valore aggiunto, con una pipeline in oncologia e immunologia che promette di sostenere la crescita nei prossimi anni. Chiude il podio H.B. Fuller Company (FUL), produttore globale di adesivi e sigillanti industriali — un settore di nicchia ma strategico per manifattura, automotive ed elettronica — con 57 anni consecutivi di aumenti, raro esempio di continuità distributiva in un comparto ciclico.

Tra le sorprese della settimana spiccano due nomi con incrementi a doppia cifra sopra il 13%. Costco Wholesale Corporation (COST), la celebre catena di grande distribuzione americana basata sul modello membership, alza il dividendo del +13,08%: il suo modello di business — quote annuali pagate dai soci che generano un flusso ricorrente quasi indipendente dai volumi di vendita — si conferma tra i più solidi e scalabili del retail globale, con tassi di rinnovo delle membership storicamente superiori al 90%. The Travelers Companies (TRV), primaria compagnia assicurativa americana nel ramo property & casualty e unica compagnia del settore presente nel Dow Jones Industrial Average, sorprende con un aumento del +13,64%, il più generoso tra le società assicurative del gruppo: un segnale di eccellente disciplina underwriting e di un portafoglio investimenti che continua a beneficiare dell'ambiente di tassi elevati.

Il record assoluto di aumento percentuale questa settimana appartiene invece a MetroCity Bankshares (MCBS), piccola banca comunitaria con sede in Georgia focalizzata sulle comunità di origine asiatica negli Stati Uniti del Sud-Est: il +16,00% di incremento del dividendo, che porta lo yield al 3,55%, riflette una forte crescita degli utili e una politica di remunerazione degli azionisti sempre più ambiziosa, nonostante la capitalizzazione contenuta richieda attenzione alla liquidità del titolo.

Completano il quadro settimana una rappresentanza interessante di Contenders e Challengers: QUALCOMM (QCOM), leader nei semiconduttori per smartphone e ora in forte espansione nell'automotive e nell'IoT, con 24 anni di aumenti e uno yield del 2,70% raro per un titolo tech di questa qualità; Tanger Inc. (SKT), REIT specializzato negli outlet center con tassi di occupazione vicini al 98%; Aon plc (AON), leader globale nei servizi di gestione del rischio e riassicurazione; e Winmark Corporation (WINA), franchising di negozi dell'usato (Play It Again Sports, Once Upon A Child) con un modello capital-light e free cash flow eccezionalmente elevato rispetto alle dimensioni aziendali.

Tabella degli Aumenti

🔍 Ordina per:

Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

Nessun risultato trovato.

📋 Cos'è la CCC List?

La CCC List (Champions, Contenders & Challengers) è un elenco aggiornato mensilmente che raccoglie oltre 700 società americane quotate con almeno 5 anni consecutivi di aumenti del dividendo, suddivise in tre categorie:

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 73 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

La rassegna di questa settimana offre una fotografia particolarmente ricca e variegata del mondo del dividend growth investing. Quindici società, quindici storie diverse, ma tutte con un denominatore comune: la volontà e la capacità di remunerare i propri azionisti in modo crescente nel tempo, indipendentemente dalle oscillazioni dei mercati o dalle incertezze macroeconomiche.

L'aspetto forse più significativo di questo aggiornamento è la diversificazione settoriale degli aumenti: si passa dalle assicurazioni (AON, DGICA, DGICB, TRV) ai beni di consumo difensivi (PG), dalla farmaceutica (JNJ) al retail sia tradizionale che specializzato (COST, WINA), dai semiconduttori (QCOM) al settore chimico industriale (FUL), fino ai REIT (SKT), al banking comunitario (BFC, MCBS), all'energia distribuita (SGU) e ai servizi finanziari di ricerca (VALU). Questa varietà è un promemoria importante: le opportunità nel mondo dei dividendi crescenti non si trovano solo nei settori "classici" come utilities e consumer staples, ma attraversano l'intera economia americana.

Sul fronte della longevità dei dividendi, la settimana è dominata da tre Dividend Kings — PG, JNJ e FUL — che insieme totalizzano oltre 191 anni consecutivi di cedola crescente. Si tratta di un patrimonio di affidabilità costruito attraverso recessioni, crisi finanziarie, pandemie e guerre: difficile trovare un segnale più forte della qualità gestionale di una società. Per l'investitore di lungo periodo, queste tre società rappresentano il nucleo solido attorno al quale costruire un portafoglio orientato alla rendita crescente.

Sul fronte della generosità degli aumenti, la settimana premia invece chi cerca non solo affidabilità ma anche crescita della cedola nel breve periodo. MetroCity Bankshares (+16,00%), Travelers (+13,64%) e Costco (+13,08%) dimostrano che anche in un contesto di incertezza economica, società con business solidi e bilanci in salute possono permettersi incrementi ben superiori all'inflazione, accelerando il processo di compounding per chi reinveste i dividendi.

Una nota particolare merita infine QUALCOMM (QCOM), che si conferma uno dei titoli tecnologici più interessanti per gli investitori orientati al reddito: con uno yield del 2,70% — insolito per il settore — e 24 anni consecutivi di aumenti, unisce la crescita tipica del comparto semiconductor alla disciplina distributiva dei migliori dividend grower. La sua trasformazione da fornitore quasi esclusivo di chip per smartphone a protagonista dell'automotive connesso e dell'intelligenza artificiale edge potrebbe rappresentare il principale driver di crescita per il prossimo decennio.

Come sempre, ricordiamo che i dati presentati in questa pagina hanno scopo puramente informativo e non costituiscono una raccomandazione di acquisto o vendita. Prima di qualsiasi decisione di investimento è fondamentale effettuare una valutazione approfondita del proprio profilo di rischio e, se necessario, consultare un consulente finanziario abilitato.

martedì 14 aprile 2026

Dividendo 6,1% annuo e 21 anni consecutivi di aumenti per un leader mondiale nel settore wireless e 5G

Nel report di oggi proseguiamo con l'obiettivo di aumento delle rendite generate dai nostri portafogli, e investiamo una parte della liquidità disponibile nel modello Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una società internazionale leader nel settore wireless e 5G. Con un ricco dividendo che supera il 6% annuo, in costante crescita da 21 anni consecutivi, questa azienda si classifica nelle prime posizioni per rendimento, all'interno del nostro portafoglio. In aggiunta, alle attuali quotazioni, la società quota con uno sconto di oltre il 12% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 85 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata all'analisi del portafoglio composto esclusivamente da ETF, dedichiamo ampio spazio ad un particolare ETF che permette di investire nelle 150 migliori società quotate a Wall Street con un track record di almeno 20 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questo ETF è una delle posizioni storiche del nostro portafoglio, e vanta attualmente una performance tra le più elevate, con un guadagno di oltre il 120% dal nostro acquisto, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo.

“Le azioni a dividendo ti pagano sempre, anche quando dormi.” – Warren Buffett, investitore e miliardario USA

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in rialzo per i nostri portafogli, nonostante i timori collegati alle tensioni geopolitiche crescenti, con i prezzi del petrolio in rialzo e una possibile ripresa dell'inflazione. In questo contesto, ben 14 società appartenenti al nostro portafoglio Top Analisti hanno messo a segno rialzi settimanali superiori al 5%. Tra queste, al primo posto spicca nuovamente Applied Materials, leader nel settore strategico dei macchinari e tecnologie avanzate per la produzione di semiconduttori, con un rialzo di +14,6% da venerdì scorso, portando il guadagno a +144,2% in soli 7 mesi dal nostro acquisto nel report del 9 settembre 2025. In aggiunta ai forti progressi conseguiti nel breve termine, questa società vanta un'eccezionale performance anche a lungo termine. Un investitore che avesse acquistato azioni di questa azienda per un valore di soli 1.000 dollari al collocamento in borsa (IPO) nel 1984, oggi avrebbe un capitale milionario, pari a 3.105.454 dollari, circa 3105 volte il suo investimento iniziale, ovvero un tasso di crescita del 21,7% annuo composto per 41 anni consecutivi. Nonostante il forte progresso, il titolo mantiene intatte le potenzialità per il futuro, con particolare riferimento alle forti crescite del comparto dell' Intelligenza Artificiale. In questo contesto, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD, con l'obiettivo di aumentare l'esposizione sul titolo in futuro, approfittando di eventuali correzioni o storni.

Applied Materials +144,2% in soli 7 mesi dal nostro acquisto

Al secondo posto spicca Caterpillar, leader dei macchinari per l’edilizia, con un progresso di +10,2% nelle ultime cinque sedute, portando il guadagno a +991,6% dal nostro acquisto di novembre 2015. In aggiunta, la società vanta un invidiabile track record di ben 31 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

In aggiunta, l'attuale dividendo di 6,04 dollari per azione sta generando attualmente un rendimento pari all' 8,38% annuo sui nostri prezzi originari di acquisto, pari a 72,015 dollari per azione (yield on cost). Grazie ai rialzi record, questa società passa oggi al primo posto per incidenza percentuale nel nostro portafoglio Top Analisti. Su queste basi, nonostante i forti guadagni conseguiti, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Dopo i recenti storni delle ultime settimane, numerose società offrono valutazioni più interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Complessivamente, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 10 aprile 2026, il mercato azionario americano quota ora con uno sconto complessivo del 8,2% rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, vicino ai valori minimi toccati in aprile dello scorso anno, in concomitanza della introduzione dei dazi da parte della amministrazione Trump (vedi grafico sotto, in arancione aree di sopravvalutazione, in blu aree di sconto).

I mercati azionari nel breve periodo sono guidati dalle notizie e dalle aspettative sui tassi. Nel lungo periodo, invece, sono gli utili e i flussi di cassa delle aziende a determinare il valore degli investimenti. Per chi costruisce un portafoglio orientato ai dividendi, le fasi di maggiore volatilità possono essere viste come parte normale del ciclo di mercato e come opportunità per accumulare quote di aziende di qualità a quotazioni scontate, abbinate a rendimenti più elevati in termini di dividendo. Secondo le ultime valutazioni di Morningstar del 10 aprile 2026, su un paniere di 911 società monitorate a Wall Street, ben 383 società offrono sconti in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con una quota pari al 42% del campione. In sintesi, quasi una società su due, presenta oggi quotazioni scontate. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, con obiettivi che vanno da un minimo di +17,8% ad un massimo di +33,6% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiungono i lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su McDonald's (MCD) - Leader mondiale della ristorazione, con 49 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 06/04/26 l’analista David Palmer di Evercore ISI ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 360 dollari, pari a +17,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 68 anni di aumenti dei dividendi - In data 07/04/26 l’analista Deane Dray di RBC Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 161 dollari, pari a +12% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 08/04/26 l’analista Bonnie Herzog di Goldman Sachs ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 205 dollari, pari a +27,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 23 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 09/04/26 l’analista Keith Weiss di Morgan Stanley ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 650 dollari, pari a +75,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su CVS Health (CVS) - Network di 10.000 farmacie e assicurazioni sanitarie negli Stati Uniti - In data 07/04/26 l'analista Charles Rhyee di TD Cowen ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 105 dollari, pari a +33,6% dalle attuali quotazioni

Portafoglio Top Analisti

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,8% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +11,6% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +14,3%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite:PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 85 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti.

Dividendo 6,1% annuo e 21 anni consecutivi di aumenti per un leader mondiale nel settore wireless e 5G

Principali motivazioni di acquisto: Questa azienda è una delle più grandi società di telecomunicazioni a livello globale, con una forte presenza nel mercato della telefonia mobile, fissa, Internet e televisione. La società ha registrato una crescita costante dei ricavi negli ultimi anni, guidata dall'andamento positivo dei servizi di telefonia mobile e dati. L'azienda sta investendo fortemente in nuove tecnologie, come il 5G e l'intelligenza artificiale, per rimanere all'avanguardia del mercato delle telecomunicazioni.

Quotazioni attraenti: Questa società presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono potenziali di crescita elevati nei prossimi 12 mesi. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2016 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, dalla metà del 2021 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto costante in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1983 ed oltre 100.000 dipendenti questa società è una delle principali aziende di telecomunicazioni negli Stati Uniti e in 220 paesi del mondo. Fornisce servizi di telefonia mobile, connettività Internet, televisione via cavo e servizi di comunicazione aziendale. Inoltre, l'azienda è coinvolta nello sviluppo e nell'implementazione di reti di comunicazione 5G. La società offre anche servizi cloud e di sicurezza informatica. In particolare:

Servizi di Telefonia Mobile: La società è uno dei principali fornitori di servizi di telefonia mobile negli Stati Uniti. Offre una vasta gamma di piani tariffari per telefoni cellulari, con copertura nazionale e servizio 4G e 5G. I servizi wireless rappresentano quasi il 75% dei ricavi totali dei servizi e quasi tutto il suo reddito operativo. L'azienda serve circa 93 milioni di clienti di telefonia postpagata e 20 milioni di clienti prepagati attraverso la sua rete nazionale, rendendola il più grande operatore wireless degli Stati Uniti. Le operazioni di telecomunicazione su rete fissa includono le reti locali del Nord-Est, che raggiungono circa 30 milioni di abitazioni e aziende, di cui circa 20 milioni con la rete in fibra ottica. Queste reti servono circa 8 milioni di clienti a banda larga. La società fornisce anche servizi di telecomunicazione a livello nazionale a clienti aziendali, spesso utilizzando una combinazione di reti proprie e di altri operatori.
Servizi Internet: La società fornisce servizi di connettività Internet a banda larga attraverso reti DSL e fibra ottica. Questi servizi sono disponibili sia per utenti domestici che per clienti aziendali.
Televisione Via Cavo: La società offre servizi televisivi via cavo attraverso la sua divisione dedicata. Questo include una vasta gamma di canali televisivi, DVR e servizi on-demand.
Comunicazioni Aziendali: La divisione Business fornisce servizi di comunicazione e connettività alle imprese. Questi servizi includono reti dati, soluzioni cloud, servizi di comunicazione unificata e molto altro ancora per aiutare le aziende a gestire le loro operazioni.
Reti 5G: La società è stata una delle prime a lanciare reti 5G negli Stati Uniti. Investe in reti 5G ad alta velocità per supportare una connettività più veloce e avanzata per i clienti residenziali e aziendali.
Servizi Cloud e Sicurezza Informatica: La società offre servizi cloud per l'archiviazione e la gestione dei dati aziendali. Inoltre, fornisce soluzioni di sicurezza informatica per proteggere le reti e i dati dei clienti da minacce online.
Internet delle Cose (IoT): La società è coinvolta nello sviluppo di soluzioni IoT per connettere dispositivi e macchinari in vari settori, come l'automotive, la sanità e l'agricoltura.
Sponsorizzazioni e Media: La società ha sponsorizzato vari eventi sportivi e culturali, ed è stata coinvolta nella produzione e distribuzione di contenuti mediatici tramite la sua divisione Media, che include alcune delle più popolari piattaforme su internet.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 21 anni. Ai prezzi attuali di borsa, il dividendo è pari al 6,1% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Si tratta attualmente di una delle società appartenenti al nostro portafoglio Top Analisti con il dividendo più elevato.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni gli utili della società sono diminuiti del 5,9% annuo, mentre i ricavi sono cresciuti dello 0,9% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono una inversione del trend, con una crescita degli utili pari a +7% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 9,3 volte gli utili attesi per il 2026. La capitalizzazione attuale è pari a 192 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,4 volte.

Performance in borsa: Negli ultimi decenni questa società ha messo a segno risultati record. Un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo il 30 novembre 1983, si è trasformato ad oggi in un controvalore pari a 411.571 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, con una performance complessiva di +4.015%. Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 23% rispetto ai massimi toccati nel dicembre 2019, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 30 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,3) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +11,3% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il ricco dividendo pari al 6,1%, per un total return pari a +17,4%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto pari al 13% rispetto al valore intrinseco calcolato.

1) Dividendo attuale per azione: 2,83 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 2,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 8% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 52,74 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 46,04 dollari, il titolo presenta oggi un ampio sconto pari al 12,7% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato aumentiamo oggi l'esposizione su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.

martedì 7 aprile 2026

Dieci campioni dei dividendi con target elevati per maggio 2026 - Aggiornamento mensile per il portafoglio Top Dividend

Aggiornamento mensile per il portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per maggio 2026. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di quasi 50 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni, e offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi vendiamo un titolo presente nel nostro portafoglio Top Dividend, e investiamo il controvalore su una società, leader globale nel settore dei dispositivi medici, che offre un rendimento da dividendo in costante crescita da ben 48 anni consecutivi, abbinato a prospettive di crescita di utili e ricavi per i prossimi anni. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con uno sconto del 28% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Sulla base dell' ultimo dividendo trimestrale, questo titolo dovrebbe generare 357 dollari di rendita annua per il nostro portafoglio.

“Costruisci un portafoglio di azioni solide che pagano dividendi, e il denaro inizierà a lavorare per te giorno e notte.” - Ron Ross, consulente e scrittore

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 146 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 47 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il portafoglio offre un rendimento medio da dividendi pari al 4,6%, oltre il triplo rispetto al rendimento medio dell'indice S&P500. In aggiunta, le 10 società selezionate, hanno aumentato il dividendo ad un tasso di oltre il 4% annuo composto negli ultimi 5 anni. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo quinquennio da questo portafoglio, tra 10 anni il dividendo medio sui nostri prezzi di carico (yield on cost) potrebbe già attestarsi intorno al 7%, per superare il 10% annuo tra 20 anni.

Performance portafoglio Top Dividend - primo trimestre 2026

Nonostante la situazione di debolezza di queste ultime settimane per i principali mercati azionari internazionali, condizionati da tensioni geopolitiche crescenti, petrolio in rialzo e timori per l'inflazione, il nostro portafoglio Top Dividend ha chiuso il primo trimestre 2026 in positivo, con una performance pari a +6% da inizio anno, contro una perdita dell'indice S&P500 pari a -4% nello stesso periodo, con un differenziale di 10 punti percentuali rispetto al mercato (vedi grafico sotto linea blu portafoglio Top Dividend, linea verde indice S&P500).

Il dato positivo conferma ancora una volta la bassa volatilità dei titoli a dividendo che compongono il portafoglio, con una rischiosità del modello inferiore rispetto al mercato. Su queste basi, storicamente il portafoglio tende a sovraperformare nei momenti di maggiore debolezza del mercato, sfruttando anche un cuscinetto di protezione, fornito dai flussi stabili di entrate mensili derivanti dai dividendi incassati. Dopo i recenti storni delle ultime sedute, numerose società offrono valutazioni più interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Complessivamente, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 2 aprile 2026, il mercato azionario americano quota con uno sconto complessivo del 11,3% rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, avvicinandosi ai valori minimi toccati in aprile dello scorso anno, in concomitanza della introduzione dei dazi da parte della amministrazione Trump. In particolare, su un paniere di 912 società monitorate a Wall Street, ben 399 società offrono ancora sconti in borsa, con una quota pari al 43,8% del campione. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, con obiettivi che vanno da un minimo di +15,5% ad un massimo di +54,7% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiungono i lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 leader Semiconduttori e Intelligenza Artificiale, con 8 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 30/03/26 l’analista C J Muse di Cantor Fitzgerald ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 500 dollari, pari a +54,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Walmart Inc (WMT) – Network di oltre 10.000 supermercati con 52 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 02/04/26 l’analista Corey Tarlowe di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 145 dollari, pari a +15,5% dalle attuali quotazioni

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che viene definito come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio inclusi nella registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito del dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo importante criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 64 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 64 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2024). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2024 in un importo pari a 6.399.429 dollari, pari al 10,6% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 982.072 dollari, pari al 7,4% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.208 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,7% annuo composto, e ben 808.981 dollari, con un rendimento del 9,2% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 47 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 31.521 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,9% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, si conferma che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,6% annuo e 47 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per aprile 2026

Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,6% annuo, oltre il triplo rispetto all' 1,2% dell'indice S&P500, con un massimo di 6,4% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,8% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 112 miliardi di dollari, con un massimo di 397 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 8,1 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,7 con una rischiosità inferiore del 30% rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 15 volte, contro 18,8 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,4), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 18 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +11,3%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,6% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +15,9%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: vendiamo in data di oggi PASSA AL LIVELLO 2, dopo le brillanti performance pari a +15% da inizio anno, e +36,7% dalla data del nostro acquisto. Dopo la vendita di oggi, la società resta comunque la maggiore partecipazione del nostro modello e manteniamo la restante parte di questo investimento, con un rating HOLD

Nuovi acquisti: utilizziamo la liquidità disponibile derivante dalla vendita e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2 Questo investimento dovrebbe generare 357 dollari di rendita annua per il nostro portafoglio. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società un controvalore pari a circa un decimo del portafoglio, in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il nostro modello, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 5 maggio 2026, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Innovazioni tecnologiche e 48 anni di aumenti dei dividendi per il leader mondiale dei dispositivi medici

Principali motivazioni di acquisto

Azienda leader nel settore medico: Questa società è una delle più grandi aziende mediche al mondo, con una forte presenza in diversi segmenti di mercato, tra cui la chirurgia, la medicina cardiovascolare, le neuroscienze e il diabete.
Partnership strategica con Nvidia: lo scorso anno, la società ha iniziato una importante partnership per integrare l'intelligenza artificiale nelle sue tecnologie mediche, con una opportunità significativa per l'azienda di accelerare l'innovazione e migliorare i risultati dei pazienti. L'accordo prevede lo sviluppo di soluzioni innovative basate sull'intelligenza artificiale per migliorare i risultati dei pazienti in diverse aree terapeutiche, tra cui la chirurgia, la medicina cardiovascolare, le neuroscienze e il diabete. In questo modo, l'obiettivo è di combinare l'esperienza della società nello sviluppo di dispositivi medici con l'expertise di Nvidia nell'informatica AI e nei processori grafici (GPU), creando piattaforme AI aperte e interoperabili per favorire la collaborazione e l'innovazione nell'ecosistema sanitario. In aggiunta, la scorsa settimana la società ha annunciato l’intenzione di acquisire una società israeliana specializzata in tecnologie mediche avanzate per la gestione della malattia delle arterie coronarie (CAD), una delle principali cause di infarto e insufficienza cardiaca a livello globale, con una operazione del valore di circa 585 milioni di dollari, con possibili pagamenti post-chiusura legati a traguardi futuri. L’accordo, che segue una intesa strategica di co-promozione già avviata nel 2022, mira ad ampliare la presenza della società nel campo dell’interventistica cardiaca e della diagnosi di malattie coronariche.
Solido track record di innovazione: La società ha una lunga storia di sviluppo di prodotti innovativi che hanno migliorato la vita di milioni di pazienti. L'azienda investe pesantemente in ricerca e sviluppo, con un flusso costante di nuovi prodotti e tecnologie in arrivo.
Forte posizione finanziaria: La società ha una solida posizione finanziaria, con un flusso di cassa costante e un basso indebitamento. Questo permette all'azienda di investire nella crescita e di restituire capitali agli azionisti sotto forma di dividendi e riacquisti di azioni.
Quota di mercato in crescita in mercati ad alta crescita: La società è ben posizionata per beneficiare della crescita in mercati ad alta crescita come i mercati emergenti e l'invecchiamento della popolazione.
Elevate performance storiche: Questa azienda operante nel ricco settore della salute è uno di quei titoli che non dovrebbe mancare in ogni portafoglio diversificato che punti a performance superiori abbinate a dividendi crescenti. La società è uno dei principali investimenti dei nostri portafogli Top Dividend, Top Analisti, dove è presente senza interruzioni dal 2010 ad oggi. I dati storici testimoniano una delle storie di maggiore successo degli ultimi decenni a Wall Street. Considerando il reinvestimento dei dividendi, un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo nel 1972, si è trasformato oggi in un capitale pari a quasi 4,5 milioni di dollari, con una performance complessiva record pari al 12% annuo composto per 54 anni consecutivi (fonte Morningstar).

Nonostante i forti rialzi conseguiti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 35% rispetto ai massimi di agosto 2021 e presenta attualmente secondo gli analisti uno sconto rispetto al valore intrinseco calcolato. Con i suoi 48 anni consecutivi di crescita del dividendo, la società risulta attualmente classificata tra le prime 60 aziende per aumenti dei dividendi, sulle oltre 5.000 aziende quotate sul mercato americano.

Descrizione del business: Fondata nel 1949 e oltre 95.000 dipendenti, questa azienda produce e distribuisce in 160 paesi del mondo sistemi diagnostici e terapeutici per la stimolazione antibradicardica, per la gestione delle tachiaritmie, nonché per la prevenzione ed il trattamento degli scompensi cardiaci, tra i quali pacemaker, registratori ECG impiantabili e defibrillatori. L’azienda è presente anche in Italia dal 1976 con oltre 2000 dipendenti.

La società è inoltre leader per attrezzature e tecnologie mediche per la cura del diabete, e collabora da anni con la classe medica con soluzioni e terapie che aiutano milioni di persone in tutto il mondo a ritrovare la propria vita con una migliore qualità e aspettativa. La prevalenza del diabete è in aumento in tutto il mondo, a causa di fattori come l'invecchiamento della popolazione, lo stile di vita sedentario e l'obesità. Il diabete di tipo 2 è la forma più comune di diabete, e rappresenta il 90% dei casi. Il diabete di tipo 1 è una malattia autoimmune che colpisce circa il 10% delle persone con diabete. I paesi con i tassi più alti di diabete sono gli Stati Uniti, il Brasile, la Cina e l'India. In questi paesi, il diabete è una delle principali cause di morte e disabilità. In particolare, il mercato globale delle pompe per insulina è in crescita a un ritmo sostenuto, grazie all'aumento della prevalenza del diabete e al miglioramento dell'accesso a queste tecnologie. Secondo le stime di Grand View Research, il mercato dovrebbe raggiungere un valore di 15,4 miliardi di dollari entro il 2028, con una crescita annua composta del 7,3% dal 2023 al 2028.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 48 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 3,3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali.

Grazie ai costanti aumenti, l'attuale dividendo corrisponde ad un rendimento del 5,7% sui nostri prezzi originali di carico (Yield on cost). Il Pay Out è pari al 79%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 4,1% annuo composto.

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