Analisi settimanale - 5 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

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Aggiornamento Settimanale · Luglio 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

5 società hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. Tre di esse appartengono al nostro Portafoglio Top Analisti: Caterpillar, Realty Income e Target.

5Società

4,92%Aumento medio

59Anni max consecutivi

3,41%Yield medio

38,4Anni medi consecutivi

⭐ Questa settimana tre società del Portafoglio Top Analisti hanno alzato la cedola

È una settimana speciale per gli iscritti al nostro Portafoglio Top Analisti: Caterpillar (CAT), Realty Income (O) e Target (TGT) hanno tutte e tre annunciato un nuovo aumento del dividendo. Tre storie diverse, tre settori lontani tra loro, un unico denominatore: la capacità di remunerare i propri azionisti in modo crescente, anno dopo anno, senza mai interrompere la serie.

Prima di analizzare nel dettaglio Caterpillar, vale la pena dedicare qualche riga alle altre due posizioni del Portafoglio Top Analisti presenti in lista. Realty Income Corporation (O), il celebre fondo immobiliare a cedola mensile soprannominato "The Monthly Dividend Company", annuncia un incremento simbolico del +0,18% portando il dividendo mensile da $0,2705 a $0,271. L'aumento in sé è modesto — Realty Income opta da anni per incrementi frequenti e contenuti piuttosto che per aumenti annuali più corposi — ma il dato rilevante è che porta a 33 anni consecutivi la propria serie di cedole crescenti, con uno yield attuale del 5,18% che rappresenta uno dei punti di ingresso più interessanti degli ultimi anni per chi cerca un reddito mensile affidabile e crescente. Target Corporation (TGT) porta invece a 59 anni consecutivi il proprio track record con un +1,75%, confermando la sua appartenenza ai Dividend Kings, ovvero quella speciale lista di società con almeno 50 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Il colosso del retail americano, dopo una fase di pressione sui margini legata all'evoluzione dei consumi post-pandemia, ha dimostrato ancora una volta la solidità del proprio impegno verso gli azionisti: 59 anni di aumenti ininterrotti, attraverso ogni rivoluzione del commercio — dai centri commerciali a Internet, dai marketplace all'intelligenza artificiale. Chiude la lista Universal Health Realty Income Trust (UHT), fondo immobiliare (REIT) nel settore sanitario con 41 anni consecutivi di aumenti e uno yield del 7,45%, tra i più elevati dell'universo dei dividend grower con track record ultraventennale.

E poi c'è Casey's General Stores (CASY), la catena americana di convenience store e stazioni di servizio diffusa principalmente nel Midwest rurale, che annuncia il massimo incremento settimanale: +14,04%, con 26 anni consecutivi di aumenti. Casey's è uno di quei titoli quasi sconosciuti al grande pubblico degli investitori europei ma con un modello di business straordinariamente resiliente: le sue stazioni di servizio spesso rappresentano l'unico punto di rifornimento in un raggio di decine di chilometri nelle campagne del Midwest, creando una forma di monopolio geografico naturale. Il rialzo del dividendo di +14,04% è uno dei più generosi della stagione e conferma una generazione di cassa in forte accelerazione.

⭐ Portafoglio Top Analisti · Titolo della settimana

Caterpillar Inc. (CAT) — Performance record: +1.075% in conto capitale, più tutti i dividendi incassati

+1.075%Perf. titolo*

33Anni consec.

+7,95%Aumento

$1,63Nuovo div. trim.

0,72%Yield attuale

x9,3Div. moltiplicato

* Plusvalenza in conto capitale dalla data di acquisto nel Portafoglio Top Analisti, al lordo dei dividendi incassati nel periodo.

Esistono poche storie nell'universo del dividend growth investing capaci di descrivere meglio il potere del tempo e della disciplina di questa. Caterpillar Inc. ha generato per gli iscritti al nostro Portafoglio Top Analisti una performance in conto capitale del +1.075% dalla data del nostro acquisto — e a questo numero vanno aggiunti tutti i dividendi incassati nel corso degli anni, che amplificano ulteriormente il rendimento complessivo dell'investimento. Mille e settantacinque per cento. Chi avesse investito $10.000 in Caterpillar al momento del nostro acquisto si troverebbe oggi con oltre $117.500 in conto capitale, senza considerare un solo dollaro di dividendo reinvestito. Con i dividendi reinvestiti, il totale sarebbe considerevolmente superiore.

Caterpillar è il più grande produttore al mondo di macchinari per costruzioni, miniere e infrastrutture — escavatori, bulldozer, pale meccaniche, gru, motori diesel e turbine a gas — con una rete di distribuzione che copre oltre 190 Paesi. Il suo business è per definizione ciclico: quando l'economia globale rallenta, i cantieri si fermano e gli ordini di nuovi macchinari si contraggono. Ma è proprio questa apparente debolezza che rende Caterpillar una delle storie di investimento più istruttive della storia moderna: nel lungo periodo, i cicli si livellano, e quello che rimane è una società con un brand irrinunciabile, una rete distributiva impossibile da replicare in pochi anni, e una capacità di generare cassa che non ha paragoni nel settore industriale.

Sul fronte dei dividendi, la storia di Caterpillar è altrettanto impressionante. Con 33 anni consecutivi di aumenti, la società è un saldo Dividend Champion. Il dividendo trimestrale è passato da circa $0,175 agli inizi degli anni Novanta agli attuali $1,63 — vale a dire che il dividendo si è moltiplicato per oltre 9 volte in tre decenni, con un tasso composto annuo di crescita di circa il 7,0%. Chi detiene Caterpillar da abbastanza tempo incassa oggi, solo di dividendi, una rendita sul costo d'acquisto originario che supera spesso il 10% annuo. Questo è il miracolo dello yield on cost applicato a un dividendo crescente: invisibile nel breve periodo, straordinario nel lungo.

L'aumento del +7,95% annunciato questa settimana — che porta il dividendo trimestrale da $1,51 a $1,63, con data ex-dividendo fissata al 20 luglio 2026 e pagamento previsto il 19 agosto 2026 — è generoso e ben al di sopra dell'inflazione attesa. Riflette la forte generazione di cassa degli ultimi trimestri, sostenuta dalla domanda robusta nel settore delle infrastrutture nordamericane (il ciclo di spesa pubblica legato all'Infrastructure Investment and Jobs Act americano è ancora pienamente in corso), dalla ripresa del settore minerario globale trainata dalla domanda di rame, litio e terre rare per la transizione energetica, e dall'espansione nel segmento della produzione di energia — un'area in cui Caterpillar sta capitalizzando la domanda crescente di generatori per data center e infrastrutture energetiche distribuite.

Il rendimento del +1.075% non è il risultato di un'intuizione fortunata o di un'operazione speculativa: è la ricompensa della pazienza. Caterpillar ha attraversato durante il nostro periodo di detenzione fasi di forte volatilità — crolli del prezzo delle materie prime, guerre commerciali, la pandemia, la crisi delle supply chain globali — e ogni volta ha dimostrato la capacità di adattarsi, di generare cassa e di aumentare il proprio dividendo. Per chi crede nel dividend growth investing come filosofia di lungo periodo, Caterpillar è la prova concreta che il tempo è il miglior alleato dell'investitore paziente.

Tabella degli Aumenti

🔍 Ordina per: — default — Aumento % Anni consecutivi Yield

Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

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📋 Cos'è la CCC List?

La CCC List (Champions, Contenders & Challengers) è un elenco aggiornato mensilmente che raccoglie oltre 700 società americane quotate con almeno 5 anni consecutivi di aumenti del dividendo, suddivise in tre categorie:

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 73 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo. Caterpillar, Realty Income e Target sono tre delle posizioni storiche della nostra selezione.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

Settimane come questa — con tre posizioni del Portafoglio Top Analisti che alzano contemporaneamente la cedola — sono la migliore dimostrazione pratica di cosa significhi costruire un portafoglio orientato ai dividendi crescenti. Non si tratta di scegliere il titolo più redditizio del momento, né di inseguire il rendimento più alto disponibile sul mercato. Si tratta di selezionare aziende di qualità comprovata, con modelli di business solidi e management disciplinati, e poi avere la pazienza di lasciar lavorare il tempo e il compounding.

La performance record maturata su Caterpillar — pari a +1.075% in conto capitale più tutti i dividendi incassati — è la risposta più eloquente che si possa dare a chi sostiene che il dividend growth investing sia una strategia "difensiva" ma poco remunerativa. Il rendimento totale di CAT nel nostro portafoglio è superiore a quello della stragrande maggioranza dei titoli quotati a Wall Street, ed è stato conseguito senza leva finanziaria, senza derivati, senza turnover elevato: semplicemente acquistando una grande azienda a un prezzo ragionevole e detenendola con pazienza mentre aumentava il dividendo anno dopo anno.

Target con i suoi 59 anni consecutivi è a un passo dalla soglia dei 60 anni — un traguardo che pochissime società al mondo possono vantare. Il mercato ha penalizzato il titolo negli ultimi anni per ragioni legate alla competizione con Amazon e alla normalizzazione dei consumi post-pandemia: ma 59 anni di aumenti del dividendo attraverso rivoluzioni commerciali di ogni tipo sono la prova che Target sa adattarsi, sa evolversi, e soprattutto sa mantenere la propria promessa agli azionisti indipendentemente da cosa succeda intorno a lei.

Realty Income, infine, ci ricorda che la frequenza e la regolarità della distribuzione contano quanto la dimensione dell'aumento: 33 anni di cedola mensile crescente, quasi mille pagamenti mensili consecutivi senza interruzione, sono la forma più tangibile di affidabilità che una società possa dimostrare ai propri azionisti. Lo yield del 5,18% su base annua è tra i più interessanti della lista e rappresenta uno degli ingressi più attraenti degli ultimi anni per questa posizione.

Come sempre, i contenuti di questa pagina hanno scopo puramente informativo e non costituiscono una raccomandazione di acquisto o vendita. Prima di qualsiasi decisione di investimento è fondamentale valutare il proprio profilo di rischio e, se necessario, consultare un consulente finanziario abilitato.

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Dividendo 6,2% annuo e 22 anni consecutivi di aumenti per un leader mondiale nel settore Telecom

Approfittando delle quotazioni favorevoli in borsa, nel report di oggi analizziamo nel dettaglio una società internazionale leader nel settore Telecom. Con un ricco dividendo di oltre il  6% annuo, in costante crescita da 21 anni consecutivi, questa azienda si classifica nelle prime posizioni per rendimento, e sta generando 1.415 dollari annui di rendita per il nostro portafoglio. In aggiunta, alle attuali quotazioni, la società quota con uno sconto vicino al  15% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, aumentiamo oggi l'esposizione su un particolare ETF azionario, che investe su cento società mondiali ad elevato dividendo, selezionate in base alla solidità e alle crescite delle distribuzioni. Nonostante le forti performance messe a segno negli ultimi mesi, alle attuali quotazioni, questo fondo presenta fondamentali interessanti, offrendo buoni potenziali di crescita nel medio termine, abbinati ai flussi elevati previsti di dividendi.

La settimana appena trascorsa ha confermato un andamento positivo per i nostri portafogli, con il modello Top Dividend in forte progresso di +3%, seguito dal Top Analisti, in rialzo di +1,1% e dal ETF Italia a +0,3%. I risultati sono ancora più evidenti, in quanto in netta controtendenza rispetto alla flessione della borsa americana, con un calo pari -2,6% dell'indice S&P500 nello stesso periodo. In particolare, ben 20 società appartenenti ai portafogli, hanno messo a segno rialzi settimanali superiori al 3%, confermando ancora una volta le capacità difensive dei titoli presenti nei nostri modelli, specialmente nei periodi di maggiore volatilità.

Portafoglio Top Analisti - TOP 20 - Performance ultima settimana > 3%

Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2

Tra queste, al primo posto spicca Medtronic plc, società appartenente da tempo ad entrambi i nostri portafogli Top Analisti e Top Dividend. La scorsa settimana la società ha annunciato un nuovo aumento del dividendo, portando il track record a 49 anni consecutivi di incrementi. Grazie a questo annuncio, abbinato a risultati trimestrali superiori alle attese comunicati mercoledì scorso, il titolo è stato il migliore della settimana, con un guadagno pari a +10,6% nelle ultime cinque sedute. Medtronic è il più grande produttore indipendente di dispositivi medici al mondo, con sede legale a Dublino e operatività globale in oltre 150 Paesi. Il suo portafoglio di prodotti copre alcune delle aree più critiche e tecnologicamente avanzate della medicina moderna: pacemaker e defibrillatori impiantabili per il cuore, sistemi di stimolazione profonda del cervello per il Parkinson, pompe per insulina per i diabetici, strumenti chirurgici robotici, stent coronarici, valvole cardiache, impianti spinali, sistemi di monitoraggio continuo della glicemia.

Medtronic ha iniziato questa lunga serie di aumenti dei dividendi nel 1977, l'anno in cui Apple veniva fondata, in cui Star Wars usciva nei cinema americani per la prima volta, in cui il mondo non aveva ancora Internet, i telefoni cellulari o i personal computer. Da allora, nonostante sei recessioni americane, la rivoluzione digitale, la crisi finanziaria globale del 2008 e la pandemia del 2020, Medtronic non ha mai mancato un aumento del dividendo. Non una volta in quasi mezzo secolo. Questo annuncio è dunque il 49° capitolo di una storia di affidabilità che colloca Medtronic a un solo passo dal traguardo dei Dividend Kings, le società con almeno 50 anni consecutivi di aumenti. Se il prossimo anno il dividendo verrà alzato ancora, e non c'è nessuna ragione per credere il contrario, Medtronic entrerà in questo esclusivo club nel 2027. Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Nonostante i progressi delle ultime settimane, numerose società internazionali offrono ancora rendimenti elevati in termini di dividendo. In particolare, la nostra selezione iniziale dei titoli da inserire nei modelli parte da un ristretto numero di aziende leader, incluse in una speciale lista denominata "CCC". La CCC List (Champions, Contenders & Challengers) è un elenco aggiornato mensilmente che raccoglie oltre 700 società americane quotate, con almeno 5 anni consecutivi di aumenti del dividendo, suddivise in tre categorie: Champions, con 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders, da 10 a 24 anni · Challengers, da 5 a 9 anni. Questa lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo. La scorsa settimana, sulle aziende che compongono questa elite, 6 società hanno alzato ulteriormente i dividendi, con una media di 21,7 anni consecutivi di aumenti, e una crescita media pari a +6,87%.

Di seguito pubblichiamo gli ultimi aggiornamenti dei giudizi da parte degli analisti su alcune delle società già presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, queste aziende offrono obiettivi elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY per Merck & Company (MRK) - Leader farmaceutico globale, con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 02/06/26 l’analista Vamil Divan di Guggenheim ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 140 dollari, pari a +15,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 20 anni di aumenti dei dividendi – In data 03/06/26 l’analista James Schneider di Goldman Sachs ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 270 dollari, pari a +51,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su RTX Corp (RTX) - Leader mondiale della difesa, con 32 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 04/06/26 l'analista Sheila Kahyaoglu di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 220 dollari, pari a +21,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 64 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 05/06/26 l'analista Asad Haider di Goldman Sachs ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 275 dollari, pari a +18,1% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 77 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,1 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +13% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +15,7%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Alle attuali quotazioni, questa società offre dividendi elevati abbinati ad ulteriori prospettive di crescita per il futuro. Sulla base della nostra partecipazione, il titolo sta generando 1.415 dollari annui di rendita per il nostro portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Dividendo 6,2% annuo e 22 anni consecutivi di aumenti per un leader mondiale nel settore Telecom

Quando si parla di investimento orientato al reddito passivo, i titoli dei grandi operatori di telecomunicazioni americani occupano da sempre un posto speciale nei portafogli degli investitori a dividendo. Questa società è uno dei nomi più noti e longevi in questo settore, ed è considerata da molti un pilastro dell'income investing grazie a un rendimento da dividendo che si colloca stabilmente tra i più elevati del mercato azionario americano. Al prezzo di chiusura del 5 giugno 2026, il titolo offre uno yield lordo intorno al 6,2%, un livello che attira naturalmente l'attenzione di chi cerca flussi di cassa regolari e in crescita.

Principali motivazioni di acquisto

La prima e più immediata ragione che ci ha spinto ad investire su questa società è il rendimento da dividendo particolarmente generoso. Con uno yield che si avvicina al 6,3% ai prezzi correnti, il titolo si posiziona tra le opzioni più interessanti per chi costruisce un portafoglio orientato alla rendita, specialmente in un contesto in cui i rendimenti obbligazionari di qualità rimangono competitivi ma privi della componente di crescita del dividendo nel tempo.

La seconda motivazione è legata alla trasformazione operativa in corso. Sotto la guida del nuovo CEO, la società ha intrapreso un percorso di ristrutturazione profonda, puntando su efficienza dei costi, miglioramento dell'esperienza clienti e integrazione dell'intelligenza artificiale nel servizio al cliente. Nel primo trimestre del 2026, la società ha registrato il suo primo risultato positivo di aggiunte nette di abbonati postpagati telefonici in un primo trimestre dal 2013, un segnale concreto che la trasformazione sta producendo risultati tangibili. Questo dato, insieme alla crescita dell'EPS rettificato del 7,6% anno su anno, rappresenta uno dei risultati più incoraggianti degli ultimi quattro anni.

La terza motivazione riguarda l'acquisizione di un importante competitor, completata ad inizio 2026. L'operazione ha ampliato enormemente la rete in fibra ottica della società, portando la copertura a oltre 30 milioni di abitazioni e aziende. Questo posizionamento è cruciale per la crescita nel segmento broadband, dove la società ha aggiunto 341.000 nuovi abbonati solo nel primo trimestre 2026. La fibra rappresenta il futuro della connettività residenziale e aziendale, e questa espansione posiziona la società in modo competitivo per catturare una quota crescente di questo mercato.

La quarta motivazione è la generazione di cassa solida. Il free cash flow ha raggiunto 3,8 miliardi di dollari nel primo trimestre 2026, in crescita del 4% anno su anno, con una guidance per l'intero anno 2026 di almeno 21,5 miliardi di dollari — il livello più alto dal 2020. Questo flusso di cassa abbondante è la garanzia più concreta della sostenibilità del dividendo nel tempo.

Veniamo ora alla flessione recente del titolo. Nella settimana fino al 5 giugno 2026, il titolo ha subito una correzione di circa il 5% rispetto ai massimi di periodo, principalmente a causa di una sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti che ha confermato, con una votazione 8 a 1, l'autorità della FCC (Federal Communications Commission) di comminare sanzioni pecuniarie alle compagnie telefoniche senza necessità di un processo con giuria. La sentenza riguarda una multa di circa 47 milioni di dollari inflitta alla società per aver venduto a terzi i dati di localizzazione dei propri clienti senza il loro consenso. Il mercato ha reagito negativamente, interpretando la decisione come un aumento del rischio regolatorio complessivo per il settore.

Per un investitore di lungo termine, questa flessione va contestualizzata con attenzione. La multa in sé è modesta rispetto alla capitalizzazione di mercato e ai flussi di cassa della società. L'impatto diretto sul bilancio è marginale. Il rischio regolatorio più ampio, invece, merita un monitoraggio, ma non altera i fondamentali del business né la capacità di generare cassa e remunerare gli azionisti. Dal punto di vista storico, episodi simili di pressione regolatoria hanno spesso rappresentato punti di ingresso interessanti per chi ha un orizzonte temporale pluriennale, dove il dividendo contribuisce in modo significativo al rendimento totale. Ai prezzi attuali, il titolo si trova ancora sopra i minimi a 52 settimane di 38,39 dollari, con uno spazio di rialzo verso il target medio degli analisti.

Descrizione del business e fondamentali

La società è stata incorporata nel 1983 e ha assunto il nome attuale nel 2000. Ha sede a New York e conta circa 89.900 dipendenti a livello globale. È uno dei maggiori operatori di telecomunicazioni al mondo. Il business si articola in due segmenti principali. Il segmento Consumer, che rappresenta la parte predominante dei ricavi, offre servizi wireless postpagati e prepagati, piani internet fisso wireless fibra ottica residenziale, e servizi digitali al consumatore. Il segmento Business fornisce servizi wireless e wireline, connettività broadband avanzata, reti aziendali, sicurezza gestita e servizi IoT a imprese, enti governativi e altri operatori. La società distribuisce i propri prodotti attraverso canali diretti, negozi fisici, piattaforme digitali, agenti indiretti e rivenditori nazionali.

Sul fronte dei risultati più recenti, nel primo trimestre 2026 (Q1 FY2026) la società ha riportato ricavi operativi totali pari a 34,4 miliardi di dollari, in crescita del 2,9% anno su anno. L'EBITDA rettificato consolidato ha raggiunto il record storico di 13,4 miliardi di dollari, con un margine del 38,9% in espansione di 140 punti base. L'EPS rettificato si è attestato a 1,28 dollari, in crescita del 7,6% anno su anno, il ritmo più elevato degli ultimi quattro anni. Il free cash flow è stato pari a 3,8 miliardi di dollari, in rialzo del 4% rispetto al primo trimestre 2025. A seguito di questi risultati, la società ha alzato la guidance sull'EPS rettificato 2026 a 4,95-4,99 dollari per azione, con una crescita prevista del 5-6% rispetto al 2025.

Quanto ai principali multipli di borsa, al prezzo di chiusura del 5 giugno 2026, il titolo scambia a circa 11 volte gli utili rettificati attesi per il 2026, un multiplo che appare contenuto per un'azienda con flussi di cassa stabili e in crescita. Il rapporto prezzo/ricavi (P/S) è di circa 0,5 volte su base TTM, riflettendo la natura capital-intensive del settore. L'EV/EBITDA è intorno a 7-8 volte, un livello che storicamente ha rappresentato un punto di acquisto interessante per le large cap telecom. Il beta è particolarmente basso (intorno a 0,2 su base quinquennale), confermando il profilo difensivo del titolo. Il debito totale è elevato — circa 172,5 miliardi di dollari a fine Q1 2026, incrementato dall'acquisizione di Frontier — con un rapporto net unsecured debt / EBITDA rettificato di 2,6 volte, in aumento rispetto al 2,2 volte di fine 2025. La riduzione del debito è uno degli obiettivi dichiarati del management, con un target di rientro a 2,0-2,25 volte entro il 2027.

Politica dei dividendi

La politica dei dividendi della società è uno degli elementi di maggior attrattiva per gli investitori orientati al reddito. La società distribuisce dividendi trimestrali con regolarità e ha aumentato la propria cedola per 22 anni consecutivi, ottenendo così lo status di Dividend Contender nella classifica CCC (Champions, Contenders, Challengers). Questo track record di crescita continua della remunerazione agli azionisti è una prova concreta della solidità dei flussi di cassa e della disciplina del management nella gestione del capitale.

Il dividendo trimestrale più recente è stato dichiarato il 4 giugno 2026 dal consiglio di amministrazione, pagabile il 3 agosto 2026 agli azionisti registrati al 10 luglio 2026 (ex-dividend date). Su base annualizzata, questo corrisponde a circa 2,83 dollari per azione. Al prezzo di chiusura del 5 giugno 2026, lo yield lordo è di circa il 6,2%, un livello che si colloca nella fascia alta del mercato azionario americano e decisamente superiore alla media del settore telecom globale.

Dal punto di vista della crescita storica, il tasso di crescita annuo del dividendo negli ultimi 5 anni si attesta intorno al 2,1%, mentre nell'ultimo anno la crescita è stata del 2,6%, segnalando un'accelerazione. Si tratta di una crescita modesta in termini assoluti, ma coerente con il profilo di un'azienda capital-intensive che deve bilanciare investimenti in rete, rimborso del debito e remunerazione degli azionisti. Non va confusa con i Dividend Aristocrats dello S&P 500 (che richiedono 25 anni consecutivi di aumenti), ma la serie positiva di 22 anni è comunque un dato di tutto rispetto.

Il payout ratio basato sugli utili è elevato, superiore al 60%, ma se calcolato sul free cash flow appare più sostenibile. Con un free cash flow atteso di almeno 21,5 miliardi di dollari nel 2026 e dividendi annui che assorbono circa 11-12 miliardi di dollari, il rapporto di copertura è solido. Il rischio principale per la politica dei dividendi rimane il livello di indebitamento, che il management si è impegnato a ridurre progressivamente nei prossimi anni.

Il rendimento medio degli ultimi 5 anni si è collocato intorno al 5,5-6%, un dato che indica come il mercato abbia storicamente scontato un rischio regolatorio e competitivo significativo per questo settore, ma anche come chi ha acquistato negli anni di maggiore flessione abbia beneficiato di yield on cost molto attraenti nel tempo.

Giudizio degli analisti e valutazioni

Il giudizio medio dei 30 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,3) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +14,4% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il ricco dividendo pari al 6,2%, per un total return pari a +20,6%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto pari al 14% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Calcolo del valore Intrinseco

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,83 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 2,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 8% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 52,74 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 45,37 dollari, il titolo presenta oggi un ampio sconto pari al 14% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato la società si conferma come posizione chiave per il nostro portafoglio Top Analisti.

Analisi settimanale - 6 società hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi

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Aggiornamento Settimanale · Giugno 2026

Nuovi Aumenti dei Dividendi

6 società hanno annunciato un incremento del dividendo questa settimana. Tra queste, Medtronic — al suo 49° anno consecutivo di aumenti — appartenente al nostro Portafoglio Top Analisti.

6Società

6,87%Aumento medio

49Anni max consecutivi

2,60%Yield medio

21,7Anni medi consecutivi

La rassegna di questa settimana porta in evidenza 6 società con profili molto diversi tra loro: un REIT del net-lease, un produttore di contenitori industriali, un colosso dei dispositivi medici, un'azienda di prodotti per animali da compagnia, il più grande gruppo assicurativo sanitario americano e una compagnia assicurativa specialty. Con una crescita media del dividendo del +6,87% e un aumento massimo del +11,11%, la settimana non delude, ma è senz'altro Medtronic plc (MDT) il protagonista assoluto — non per la percentuale di incremento, ma per la straordinaria storia che questo annuncio rappresenta: il 49° anno consecutivo di aumento del dividendo per una delle società più importanti del mondo nel campo dei dispositivi medici, da anni presente nel nostro Portafoglio Top Analisti.

Prima di entrare nel dettaglio di Medtronic, vale la pena segnalare gli altri nomi della settimana. W. R. Berkley Corporation (WRB) si distingue con il massimo incremento settimanale: +11,11%, che porta a 25 anni consecutivi la striscia di aumenti di questa compagnia assicurativa specialty — una delle più disciplinate nel sottoscrivere rischi commerciali complessi negli Stati Uniti. Greif, Inc. (GEF), produttore di contenitori industriali in acciaio, plastica e fibra per il trasporto di prodotti chimici e alimentari, annuncia un generoso +10,71% al suo sesto anno consecutivo. Oil-Dri Corporation of America (ODC), specialista nella produzione di lettiere per gatti e prodotti assorbenti a base di argilla, porta a 24 anni consecutivi il proprio track record con un +9,76%. UnitedHealth Group (UNH), il più grande gruppo sanitario al mondo per capitalizzazione, alza del +4,98% al 17° anno consecutivo nonostante un contesto normativo e operativo particolarmente sfidante. Chiude Essential Properties Realty Trust (EPRT), REIT del net-lease specializzato in piccole e medie imprese di servizi essenziali, con un +3,23% al nono anno.

⭐ Portafoglio Top Analisti · Spotlight della settimana

Medtronic plc (MDT) — A un passo dai 50 anni consecutivi di aumenti

49Anni consec.

+1,41%Aumento

$0,72Nuovo div. trim.

3,53%Yield attuale

$2,88Div. ann. 2026

2027Anno Dividend King

Quarantanove anni consecutivi di aumenti del dividendo. Medtronic ha iniziato questa lunga serie nel 1977 — l'anno in cui Apple veniva fondata, in cui Star Wars usciva nei cinema americani per la prima volta, in cui il mondo non aveva ancora Internet, i telefoni cellulari o i personal computer. Da allora, attraverso sei recessioni americane, la rivoluzione digitale, la crisi finanziaria globale del 2008 e la pandemia del 2020, Medtronic non ha mai mancato un aumento del dividendo. Non una volta in quasi mezzo secolo. Questo annuncio è dunque molto più di un semplice +1,41%: è il 49° capitolo di una storia di affidabilità che colloca Medtronic a un solo passo dal traguardo dei Dividend Kings — le società con almeno 50 anni consecutivi di aumenti. Se il prossimo anno il dividendo verrà alzato ancora, e non c'è nessuna ragione per credere il contrario, Medtronic entrerà in questo esclusivo club nel 2027.

Medtronic è il più grande produttore indipendente di dispositivi medici al mondo, con sede legale a Dublino e operatività globale in oltre 150 Paesi. Il suo portafoglio di prodotti copre alcune delle aree più critiche e tecnologicamente avanzate della medicina moderna: pacemaker e defibrillatori impiantabili per il cuore, sistemi di stimolazione profonda del cervello per il Parkinson, pompe per insulina per i diabetici, strumenti chirurgici robotici, stent coronarici, valvole cardiache, impianti spinali, sistemi di monitoraggio continuo della glicemia. Sono prodotti che salvano vite — letteralmente — ogni giorno, in ogni ospedale del mondo che si rispetti. Questo non è un business che si interrompe in recessione: la malattia cardiaca non aspetta che i mercati finanziari si riprendano, il Parkinson non prende pause quando la Fed alza i tassi.

La solidità del dividendo di Medtronic affonda le radici in una struttura finanziaria che genera free cash flow in modo prevedibile e crescente. La società fattura oltre 32 miliardi di dollari annui, con una diversificazione geografica che include Nord America, Europa, Asia e mercati emergenti in proporzioni equilibrate. Il fatto che il 40-45% del fatturato provenga da fuori dagli USA è allo stesso tempo un fattore di resilienza — nessun singolo mercato pesa abbastanza da mettere a rischio la distribuzione — e un'opportunità di crescita strutturale nei Paesi a bassa penetrazione di dispositivi medici avanzati, dove la crescita della classe media e il miglioramento dei sistemi sanitari stanno creando una domanda completamente nuova.

L'incremento del +1,41% annunciato questa settimana — che porta il dividendo trimestrale da $0,71 a $0,72, con data ex-dividendo fissata al 26 giugno 2026 e pagamento previsto il 17 luglio 2026 — è volutamente prudente, e questa prudenza è parte integrante della filosofia di Medtronic. La società potrebbe permettersi incrementi più generosi: il payout ratio è contenuto (circa il 50-55% degli utili adjusted), il free cash flow è abbondante. Ma il management ha scelto da decenni una strategia di crescita del dividendo disciplinata e sostenibile nel lungo periodo, che privilegia la continuità della striscia rispetto alla spettacolarità del singolo aumento. È una scelta che, vista nell'arco di quasi cinquant'anni, si è rivelata straordinariamente vincente per chi ha scelto di restare fedele al titolo.

Per gli iscritti al Portafoglio Top Analisti, Medtronic è una posizione che deteniamo con convinzione da anni. In un settore — quello dei dispositivi medici — che beneficia di tre mega-trend strutturali inesorabilmente favorevoli (invecchiamento della popolazione globale, aumento della prevalenza delle malattie croniche, espansione dell'accesso alle cure nei mercati emergenti), la visibilità sui flussi di cassa futuri è superiore a quella della stragrande maggioranza dei settori. Chi ha acquistato MDT nel corso degli anni e ha reinvestito i dividendi si trova oggi con una posizione in costante crescita sia in termini di valore del capitale sia di rendimento sulla cedola originaria. E il 50° anniversario consecutivo di aumenti del dividendo, previsto per il 2027, sarà un ulteriore e storico traguardo.

Tabella degli Aumenti

🔍 Ordina per: — default — Aumento % Anni consecutivi Yield

Società ⇅	Settore ⇅	Yield ⇅	Anni consec. ⇅	Aumento% ⇅	Ex-Div ⇅	Pagamento ⇅	Vecchio Div. ⇅	Nuovo Div. ⇅

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📋 Cos'è la CCC List?

La CCC List (Champions, Contenders & Challengers) è un elenco aggiornato mensilmente che raccoglie oltre 700 società americane quotate con almeno 5 anni consecutivi di aumenti del dividendo, suddivise in tre categorie:

Champions – 25 o più anni consecutivi di aumenti · Contenders – da 10 a 24 anni · Challengers – da 5 a 9 anni.

La lista è uno strumento fondamentale per gli investitori orientati al reddito passivo e alla crescita dei dividendi nel lungo periodo.

⭐ Top Analisti – Il Portafoglio di dividendi.org

Top Analisti è il portafoglio modello di dividendi.org, composto da 73 società internazionali selezionate per la qualità dei loro dividendi crescenti. Il portafoglio genera oltre 280 dividendi all'anno, con una media di quasi uno al giorno lavorativo. Medtronic plc è una delle posizioni storiche della nostra selezione.

Ogni posizione è analizzata con un modello proprietario che combina valutazioni degli analisti di Wall Street e calcolo del valore intrinseco tramite DCF. Scopri come iscriverti →

Considerazioni Finali

La settimana è dominata da due riflessioni che si intrecciano. La prima riguarda la diversità straordinaria dei settori rappresentati: un REIT di net-lease, contenitori industriali, dispositivi medici, prodotti per animali, assicurazioni sanitarie e assicurazioni specialty non hanno praticamente nulla in comune dal punto di vista operativo. Eppure tutti e sei hanno trovato il modo di aumentare il proprio dividendo questa settimana, confermando che la capacità di remunerare gli azionisti in modo crescente non è una prerogativa di un solo settore, ma di una mentalità gestionale orientata al lungo periodo.

La seconda riflessione riguarda Medtronic e l'importanza di non confondere la percentuale di aumento con il valore del gesto. Un +1,41% in isolamento può sembrare modesto. Ma collocato nel contesto di 49 anni di aumenti ininterrotti — iniziati quando molti dei lettori di questo articolo non erano ancora nati — diventa qualcosa di completamente diverso: la conferma che questo management, come quello che lo ha preceduto e quello prima ancora, è impegnato in una promessa pluridecennale con i propri azionisti. Una promessa che non è mai stata infranta dal 1977 ad oggi, e che siamo ragionevolmente certi non verrà infranta nel 2027, quando Medtronic taglierà il traguardo del suo 50° anniversario consecutivo di aumenti del dividendo ed entrerà di diritto nell'esclusivo pantheon dei Dividend Kings americani.

Merita infine una riflessione W. R. Berkley (WRB), che con il +11,11% e 25 anni consecutivi entra nella categoria dei Dividend Champions. Berkley è una delle compagnie assicurative più disciplinate e meno conosciute del mercato americano: si specializza in nicchie di rischio commerciale dove la concorrenza è limitata e i margini di sottoscrizione sono strutturalmente più elevati rispetto ai rami assicurativi tradizionali. Il traguardo dei 25 anni consecutivi, raggiunto proprio questa settimana, è il riconoscimento di una politica finanziaria rigorosa e di un modello di business che sa generare valore in ogni fase del ciclo assicurativo.

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Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per luglio 2026

Aggiornamento mensile per il portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per luglio 2026. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di quasi 50 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni, e offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi, dopo i guadagni ottenuti negli ultimi mesi vendiamo un titolo nel settore dell'energia presente nel nostro portafoglio Top Dividend, e investiamo il controvalore su una società, leader globale nel settore dei dispositivi medici, che offre un rendimento da dividendo in costante crescita da ben 48 anni consecutivi, abbinato a prospettive di crescita di utili e ricavi per i prossimi anni. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con un forte sconto di oltre il 40% rispetto al valore intrinseco calcolato con la metodologia DCF (Discounted Cash Flow). Sulla base dell'ultimo dividendo trimestrale, questo titolo dovrebbe generare 426 dollari di rendita annua per il nostro portafoglio.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 146 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 47 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il portafoglio offre un rendimento medio da dividendi pari al 4,5%, oltre il triplo rispetto al rendimento medio dell'indice S&P500. In aggiunta, le 10 società selezionate, hanno aumentato il dividendo ad un tasso di oltre il 4% annuo composto negli ultimi 5 anni. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell'ultimo quinquennio da questo portafoglio, tra 10 anni il dividendo medio sui nostri prezzi di carico (yield on cost) potrebbe già attestarsi intorno al 7%, per superare il 10% annuo tra 20 anni.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in ulteriore rialzo per i mercati azionari americani, con i principali indici che hanno messo a segno nuovi massimi storici, grazie in particolare al boom del comparto dell'intelligenza artificiale. Al primo posto, per la seconda settimana consecutiva, spicca il titolo International Business Machines Corporation, quotato sul Nasdaq con simbolo IBM, che ha chiuso la scorsa settimana con un rialzo del +17,3%, portando il guadagno complessivo a +35,8% in sole nove giornate. e a +140,6% della data del nostro inserimento in portafoglio, segnando la migliore performance settimanale degli ultimi 24 anni. A spingere gli acquisti sono state soprattutto le notizie sul forte sostegno del governo USA al settore del quantum computing: IBM riceverà circa 1 miliardo di dollari nell'ambito di un piano federale da 2 miliardi destinato allo sviluppo della tecnologia quantistica. Il mercato ha accolto molto positivamente il progetto "Anderon", la nuova fonderia dedicata ai chip quantistici che IBM svilupperà negli Stati Uniti, rafforzando la percezione della società come uno dei leader mondiali nella corsa al quantum computing. A sostenere il rally contribuisce anche il crescente entusiasmo degli investitori verso l'intelligenza artificiale e la cybersecurity, settori nei quali IBM continua a espandere la propria offerta enterprise con soluzioni AI avanzate. In aggiunta ai forti progressi ottenuti, la società vanta un track record di ben 30 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, con un rendimento pari al 2,3% annuo sulle attuali quotazioni, e al 5,5% annuo sui nostri prezzi originali di carico (yield on cost). Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Nonostante i recenti record dei principali indici azionari americani, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Complessivamente, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 29 maggio 2026, il mercato azionario americano quota con uno sconto complessivo del 3,7% rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. Attualmente, il settore delle telecomunicazioni risulta il più sottovalutato, con uno sconto medio del 12,1%, mentre il settore delle materie prime risulta quello più sopravvalutato, con un premio del 7,4%.

In particolare, su un paniere di 903 società monitorate a Wall Street, ben 375 società offrono ancora sconti in borsa, con una quota pari al 41,5% del campione. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono i lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 23 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 27/05/26 l'analista Keith Weiss di Morgan Stanley ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 650 dollari, pari a +44,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 64 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 27/05/26 l'analista Jonathan Matuszewski di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 278 dollari, pari a +27,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY per Merck & Company (MRK) - Leader farmaceutico globale, con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 27/05/26 l'analista Emily Field di Barclays ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 140 dollari, pari a +17% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 45 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 26/05/26 l'analista John Barnidge di Piper Sandler ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 130 dollari, pari a +15,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Restaurant Brands (QSR) - Oltre 20.000 Burger King nel mondo e 11 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 25/05/26 l'analista Gregory Francfort di Guggenheim ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 85 dollari, pari a +13,8% dalle attuali quotazioni.

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: "Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga". Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che viene definito come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio inclusi nella registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito del dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo importante criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 65 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 65 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2025). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2025 in un importo pari a 7.580.231 dollari, pari al 10,7% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 1.143.013 dollari, pari al 7,6% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.566 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,8% annuo composto, e ben 1.062.571 dollari, con un rendimento del 9,4% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 59 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 40.514 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 7,1% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, si conferma che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,5% annuo e 47 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per luglio 2026

Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,5% annuo, oltre il triplo rispetto all'1,2% dell'indice S&P500, con un massimo di 6,1% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,7% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 109 miliardi di dollari, con un massimo di 363 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 8,4 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell'utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,7 con una rischiosità inferiore del 30% rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,6 volte, contro 20,1 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,5), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 18 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +10,5%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,5% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +15%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: vendiamo in data di oggi PASSA AL LIVELLO 2 dopo le brillanti performance pari a +15,5% da inizio anno, e +41% dalla data del nostro acquisto. Questo gigante del settore energetico, è una delle poche aziende presenti contemporaneamente in entrambi i nostri portafogli, Top Analisti e Top Dividend e vanta un lungo track record di 31 anni consecutivi di incrementi dei dividendi, con ben 70 anni di pagamenti senza interruzioni. Per queste ragioni, nonostante la vendita di oggi, per realizzare parte dei guadagni ottenuti diminuendo parzialmente l'esposizione sul titolo, manteniamo la restante parte di questo investimento in portafoglio, con un rating HOLD.

Nuovi acquisti: utilizziamo la liquidità disponibile derivante dalla vendita e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo investimento dovrebbe generare 426 dollari di rendita annua per il nostro portafoglio. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società un controvalore pari a circa un decimo del portafoglio, in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il nostro modello, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 30 giugno 2026, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Un Gigante della Medtech a Sconto per il Portafoglio a Dividendi

Nel vasto universo dei titoli a dividendo crescente, pochi settori offrono la combinazione di ricorrenza dei ricavi, posizionamento difensivo e crescita secolare che caratterizza il comparto dei dispositivi medici. In questo contesto si inserisce una delle più grandi e storiche aziende di tecnologia medicale al mondo. Fondata nella metà del secolo scorso, la società ha attraversato decenni di trasformazioni del sistema sanitario globale mantenendo sempre una posizione di leadership nei mercati in cui opera. Oggi il titolo si trova in una fase di significativa correzione rispetto ai propri massimi storici, con una perdita di oltre il 30% negli ultimi tre anni e quotazioni ai minimi dell'ultimo decennio. Per un investitore orientato al dividendo crescente e al lungo termine, questo scenario potrebbe rappresentare una interessante opportunità.