La settimana appena trascorsa ha confermato un andamento stabile per i nostri portafogli, con il modello ETF Italia che ha segnato il nuovo massimo storico, portando il guadagno complessivo a +20,2% negli ultimi 12 mesi, grazie in particolare al buon andamento degli ETF ad elevato contenuto high tech presenti nel modello. Al primo posto per performance nel portafoglio si conferma L&G Cyber Security UCITS ETF, con un progresso di +44,5% negli ultimi 12 mesi, portando il guadagno totale a +304,7% dalla data del nostro acquisto. Questo particolare ETF offre accesso ad un paniere di azioni di società quotate in vari paesi del mondo, attivamente impegnate nella fornitura di tecnologie e servizi relativi alla sicurezza informatica, che generano ricavi significativi in relazione alla sicurezza digitale, alla sicurezza di rete e alla gestione dei dati sensibili. Il mondo è sempre più connesso e tutto ormai sta viaggiando online. Dai dati sul cloud, alle transazioni finanziarie, dal boom del commercio elettronico, alla automazione della casa, dai sistemi militari di difesa, alla erogazione di servizi, energia e alla gestione di complessi archivi governativi. L'aumento esponenziale dell'utilizzo della rete sta creando un forte aumento dei sistemi di protezione dei dati e della sicurezza informatica. La sicurezza informatica è diventata una delle massime priorità per le società e i governi di tutto il mondo e il motivo è chiaro: con il passaggio al digitale, e il boom dell'intelligenza Artificiale le imprese si affidano più che mai a Internet per una serie infinita di funzioni. Le frequenti notizie di violazioni dei sistemi di sicurezza e di attacchi di alto profilo dimostrano che tutti sono vulnerabili: persone, imprese e persino i governi. Negli ultimi anni, gli attacchi informatici hanno colpito organizzazioni di ogni tipo, da partiti politici statunitensi a operatori di telefonia mobile. In tutto il mondo la spesa per la sicurezza informatica è destinata a crescere in maniera esponenziale. Secondo uno studio di Fortune Business Insights, il mercato dovrebbe crescere a 700 miliardi entro il 2034, con una crescita annua composta del 13,8%. Cybersecurity Ventures prevede addirittura che la spesa globale in prodotti e servizi di cybersecurity superi i 520 miliardi annui già entro la fine del 2026 e raggiunga i 1.000 miliardi entro il 2031. Su queste basi, nonostante i forti guadagni maturati, manteniamo questo ETF in portafoglio con un rating BUY.
Nonostante i progressi dei principali indici azionari americani, con il Nasdaq e l'S&P500 entrambi in rialzo di oltre il 20% negli ultimi 12 mesi, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. In particolare, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 10 luglio 2026, su un paniere di 914 società monitorate a Wall Street, ben 324 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 35,4% del campione. In sintesi, oltre una società su tre presenta oggi quotazioni scontate secondo Morningstar, e si trova in potenziale area di acquisto. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 09/07/26 l’analista Chad Dillard di Bernstein ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 646 dollari, pari a +67,8% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 10/07/26 l’analista Lloyd Byrne di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 216 dollari, pari a +22,5% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su Pepsico (PEP) - Leader mondiale di snacks e bevande - In data 09/07/26 l’analista Bonnie Herzog di Goldman Sachs ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 180 dollari, pari a +31% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 10/07/26 l’analista Josh Jennings di TD Cowen ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 100 dollari, pari a +19,2% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su Johnson & Johnson (JNJ) - Leader globale nel settore farmaceutico. In data 08/07/26 l’analista Joanne Wuensch di Citi ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 298 dollari, pari a +16% dalle attuali quotazioni
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 77 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,5 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +10,3% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +13%
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Sulla base della nostra partecipazione, questo investimento sta generando attualmente 1386 dollari annui di rendita per il nostro portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.
Nuovo BUY - 54 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e target elevati di crescita per un leader globale del settore farmaceutico
Principali motivazioni di acquisto: La debolezza delle quotazioni di questi ultimi mesi, abbinata alle elevate prospettive di crescita per il futuro, ci spingono a considerare nuovamente questa società, già presente nel nostro portafoglio senza interruzioni dal 2016, con una performance maturata pari a +92,3% a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Questa società farmaceutica rappresenta una storia di grande successo a Wall Street. Un importo di 10.000 dollari investiti il 30 giugno 1972 su questa società, si è trasformato ad oggi in un importo milionario pari a 7.960.905 dollari (considerando il reinvestimento dei dividendi nel periodo), con un rendimento record del 13,2% annuo composto per oltre 50 anni consecutivi (fonte Morningstar).
In aggiunta, il titolo è presente nei primi cinque posti assoluti nella speciale classifica redatta dal professor Jeremy Siegel delle Wharton University, che analizza le società più performanti dal 1957 ad oggi, ed ancora esistenti a Wall Street. Nonostante i forti progressi conseguiti, il titolo quota oggi ad un livello inferiore di oltre il 30% rispetto ai massimi toccati lo scorso anno, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti. Ci sono diverse ragioni per cui questa azienda potrebbe rappresentare una interessante opportunità di investimento:
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Storia solida e comprovata: Con oltre 135 anni di esperienza, questa società è un leader affermato nel settore della salute.
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Portafoglio prodotti diversificato: L'ampia gamma di prodotti e servizi dell'azienda la rende meno vulnerabile alle fluttuazioni del mercato e all'andamento dei cicli economici.
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Impegno per la ricerca e lo sviluppo: La continua innovazione sostiene la crescita a lungo termine.
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Presenza globale: L'ampia portata globale dell'azienda offre potenziali di crescita significativi.
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Risultati finanziari solidi: La società ha una comprovata esperienza di redditività e flussi di cassa stabili.
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Dividendi affidabili: L'azienda ha un track record di pagamento dei dividendi e ha aumentato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 54 anni.
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Crescita della domanda: La popolazione mondiale sta invecchiando e la domanda di farmaci per la cura di malattie croniche e degenerative sta aumentando.
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Portafoglio di prodotti diversificato: La società ha un portafoglio di prodotti diversificato, che copre una vasta gamma di aree terapeutiche, tra cui cardiologia, diagnostica, diabete, dispositivi medici e prodotti per la nutrizione. Questa diversificazione aiuta la società a ridurre il rischio di fluttuazioni dei profitti da una singola area terapeutica, generando una crescita sostenibile.
Descrizione del business: Fondata nel 1888 ed oltre 110.000 dipendenti, l'azienda è una multinazionale americana che opera in oltre 160 paesi, e si occupa di sviluppare e produrre una vasta gamma di prodotti medici e farmaceutici in tutto il mondo. Opera in quattro segmenti: Prodotti Farmaceutici Stabilizzati, Prodotti Diagnostici, Prodotti Nutrizionali e Dispositivi Medici. Il segmento Prodotti Farmaceutici Stabilizzati fornisce farmaci generici per il trattamento dell'insufficienza pancreatiche esocrina, la sindrome dell'intestino irritabile o lo spasmo biliare, la colestasi intraepatica o i sintomi depressivi, i disturbi ginecologici, la terapia sostitutiva ormonale, la dislipidemia, l'ipertensione, l'ipotiroidismo, la malattia di Ménière e vertigine vestibolare, il dolore, la febbre, l'infiammazione e l'emicrania, nonché fornisce claritromicina anti-infettiva, vaccini antinfluenzali e prodotti per regolare il ritmo fisiologico del colon. Il segmento Prodotti Diagnostici offre sistemi di laboratorio nelle aree dell'immunoassay, della chimica clinica, dell'emotologia e della trasfusione, sistemi di diagnostica molecolare che automatizzano l'estrazione, la purificazione e la preparazione di DNA e RNA da campioni di pazienti, nonché rilevano e misurano agenti infettivi, sistemi point of care, cartucce per il test del sangue, prodotti rapidi di test di flusso laterale per la diagnostica rapida, test di diagnostica molecolare point-of-care per HIV, SARS-CoV-2, influenza A e B, RSV e streptococco A, sistemi di test cardiometabolici, test per droghe e alcol e sistemi di monitoraggio remoto del paziente e di autotest dei consumatori, e soluzioni di informatica e automazione per l'uso nei laboratori. Il segmento Prodotti Nutrizionali fornisce prodotti nutrizionali per bambini e adulti. Il segmento Dispositivi Medici offre dispositivi per il controllo del ritmo cardiaco, l'elettrofisiologia, l'insufficienza cardiaca, i vasi sanguigni e il cuore strutturale per il trattamento delle malattie cardiovascolari, prodotti per la cura del diabete, nonché dispositivi di neuromodulazione per la gestione del dolore cronico e dei disturbi del movimento.
Trend del dividendo: La società ha dichiarato un totale di ben 410 dividendi trimestrali consecutivi dal 1924 e ha aumentato il pagamento dei dividendi per 54 anni consecutivi. Su queste basi, è membro dell'indice S&P 500 Dividend Aristocrats, che tiene traccia delle società che hanno aumentato annualmente il loro dividendo per almeno 25 anni consecutivi. Negli ultimi 3 anni il dividendo è aumentato ad un tasso del 7,3% annuo composto, corrisposto in quattro rate trimestrali e un rendimento del 2,7% sulle attuali quotazioni di borsa. In base al rendimento medio degli ultimi tre anni, il titolo quota con uno sconto del 22% rispetto alla sua media storica, pari al 2,1%. In aggiunta, oggi è l'ultimo giorno utile per comprare il titolo beneficiando del prossimo dividendo trimestrale, in quanto la società staccherà la cedola nella giornata di domani 15 luglio 2026, con valuta di pagamento il prossimo 17 agosto.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni la società ha incrementato gli utili di +10,5% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono ulteriori crescite, con un aumento degli utili di +12,7% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 17,2 volte gli utili attesi per il 2026. La capitalizzazione attuale è pari a 163 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3,6 volte.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 29 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (1,6) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +24,4% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 2,7% annuo per un totale Return previsto pari a +27,1%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del 18% rispetto al valore intrinseco calcolato.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 2,52 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 7,5% annuo, valore conservativo, sulla base delle crescite ottenute negli ultimi 3 anni
3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 108,36 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 93,93 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 13,3% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato la società si conferma come posizione chiave per il nostro portafoglio Top Analisti, e rimane valida per ulteriori acquisti in un'ottica di accumulo.
