Nuovo BUY - Performance storiche record e 41 anni consecutivi di aumenti dei dividendi per un leader nel settore assicurativo

Approfittando delle quotazioni a sconto, proseguiamo anche per questa settimana con il nostro obiettivo di incremento delle rendite, e investiamo oggi una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una importante società Usa, operante nel settore assicurativo vita, che vanta performance record in borsa, abbinate ad un eccezionale track record di 41 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questa azienda quota attualmente in borsa con uno sconto del 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Il nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 24 dollari di rendita per il portafoglio.

Nella seconda parte del report, dedicata all'analisi del portafoglio composto esclusivamente da ETF, dedichiamo ampio spazio ad un particolare ETF che permette di investire nelle 100 migliori società quotate a Wall Street con un track record di almeno 20 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questo ETF è una delle posizioni storiche del nostro portafoglio, e vanta attualmente una performance tra le più elevate, con un guadagno di +98,5% dal nostro acquisto, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in rialzo per i principali listini internazionali, dopo le notizie positive provenienti dalle trimestrali delle grandi aziende Usa, che in media hanno ottenuto risultati migliori delle attese, confermando il buon andamento della principale economia mondiale. In particolare, ‎l'indice S&P 500 ha chiuso in rialzo per la sua quarta settimana consecutiva, segnando un progresso di oltre il 20% dai minimi di ottobre dello scorso anno, mentre il Dow Jones è salito per il decimo giorno consecutivo, marcando la sequenza vincente più lunga dal 2017.‎ In questo contesto, i nostri portafogli hanno messo a segno consistenti rialzi rispetto alla settimana precedente. In particolare, il portafoglio Top Analisti, che raggruppa in un unico modello le migliori raccomandazioni di un pannello di analisti e investitori internazionali, ha messo a segno un progresso settimanale di +2,1%, con ben 14 società che hanno registrato aumenti di oltre il 4% da venerdì scorso. Tra queste, spicca in particolare il colosso farmaceutico Johnson & Johnson, quotato sul Nyse con simbolo JNJ, che segna un progresso di +6,5%, portando il guadagno a +160% dalla data del nostro primo inserimento in portafoglio. In aggiunta, la società ha aumentato il dividendo per 61 anni consecutivi, attestandosi ai primi posti sulle oltre 5000 aziende quotate a Wall Street. Nonostante i forti rialzi, il titolo quota ancora ad un livello inferiore del 5,5% rispetto ai massimi toccati nel 2022, e i potenziali per il futuro rimangono intatti. Su queste basi manteniamo la società in portafoglio, come partecipazione chiave del modello, con un rating HOLD.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Questa settimana si registra un altro record, con ben 5 nuovi BUY:

Nuovo Buy su Philip Morris (PM) - Leader mondiale del tabacco, con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Lisa Lewandowski di Bank of America Securities ha ribadito un rating Buy, con un obiettivo di 118 dollari, pari a +21% dalle attuali quotazioni.

Nuovo Buy su Microsoft (MSFT) - 21 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L’analista Gil Luria di D.A. Davidson ha mantenuto una valutazione Buy, alzando l’obiettivo di prezzo a 415 dollari, pari a +20,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Starbucks (SBUX) - Leader mondiale delle caffetterie, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Sara Senatore di Bank of America Securities ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo di prezzo a 150 dollari, pari a +45,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su McDonald's (MCD) - Leader mondiale nella ristorazione, con 48 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Peter Saleh di BTIG ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo di prezzo a 315 dollari, pari a +6,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Dover (DOV) - Track record di 68 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Bryan Blair di Oppenheimer ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo di prezzo a 177 dollari, pari a +16,3% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,5 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +11,3% (8,2% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.

Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della liquidità disponibile in cassa derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 24 dollari di rendita per il portafoglio. Segue analisi dettagliata della società.

Nuovo BUY - Performance storiche record e 41 anni consecutivi di aumenti dei dividendi per un leader nel settore assicurativo

Principali motivazioni di acquisto: Questa società è stata una delle maggiori storie di successo in termini di performance a Wall Street negli ultimi decenni. Un importo di 10.000 dollari investito nella società nel 1973 e lasciato nel cassetto per tutti questi anni, si è trasformato in una cifra multimilionaria, con un capitale ad oggi pari a 19.074.738 dollari, con un guadagno complessivo pari a +190647% corrispondente ad un rendimento del 16,3% annuo composto, incluso il reinvestimento dei dividendi incassati nel periodo. Nonostante i risultati ottenuti, questa azienda mantiene ancora elevati potenziali di crescita per i prossimi anni e presenta attualmente valutazioni a sconto rispetto al suo valore intrinseco, calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Secondo gli analisti è uno di quei titoli che non dovrebbe mancare in un portafoglio diversificato che punti a rendite crescenti abbinate a potenziali capital gain di lungo termine. La società ha incrementato il suo dividendo per 41 anni consecutivi ed è attualmente presente nella prestigiosa classifica Fortune 500 che raggruppa le migliori aziende degli Stati Uniti.

Descrizione del business: Fondata nel 1955 ed oltre 12.000 dipendenti, questa azienda è attualmente una delle maggiori compagnie di assicurazione nel ramo vita a livello globale, operante nei due mercati assicurativi più grandi del mondo, Stati Uniti e Giappone, servendo oltre 50 milioni di clienti. Attualmente, il 75% della raccolta premi deriva dal Giappone e il 25% dagli Stati Uniti. In particolare, attraverso le sue controllate, la compagnia fornisce piani di assistenza economica per i malati di cancro, coperture assicurative per la responsabilità civile dei medici, polizze con rimborso dei costi di soggiorno e cure mediche, piani tradizionali di assicurazione sulla vita e previdenziali, e piani di rendite vitalizie. In aggiunta, la società commercializza polizze per coperture di invalidità da infortuni e disabilità temporanee, polizze malattia con indennizzo per ricoveri ospedalieri, rimborso dei costi delle terapie intensive, e polizze per interventi dentistici.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 41 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,4% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 23%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili del 8% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 4,7% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale evidenzia uno sconto del titolo in borsa, con un livello pari a sole 12,8 volte gli utili attesi per il 2023, sensibilmente inferiore ai multipli storici del titolo, attestati a circa 18 volte. La capitalizzazione attuale è pari a 43 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,4 volte.

Performance in borsa: Dal 31 agosto 1973 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +190647% (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore rispetto al suo valore intrinseco, creando una interessante opportunità di accumulo sul titolo.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 13 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,7 HOLD su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar hanno assegnato al titolo un rating elevato di quattro stelle, con uno sconto del 5% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,68 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescite effettive ottenute dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 90,72 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 72,41 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 20,1% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste valutazioni, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - 17 anni di aumenti dei dividendi e forte sconto in borsa per un leader dei prodotti per la casa

Approfittando delle quotazioni a sconto, proseguiamo con il nostro obiettivo di incremento delle rendite, e investiamo oggi una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una importante società Usa, operante nel settore dei prodotti per la casa, che vanta performance record in borsa e ben 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questa azienda quota attualmente in borsa con uno sconto del 34% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Il nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 29 dollari di rendita per il portafoglio. Secondo le valutazioni di Morningstar (grafico qui sotto), la società si trova già da oltre un anno in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), indicando un forte sconto, e creando una interessante opportunità per accumulare sul titolo.

Nella seconda parte del report, dedicata all'analisi del portafoglio composto esclusivamente da ETF, dedichiamo ampio spazio ad un particolare ETF che permette di investire nelle 50 migliori società a dividendo dei paesi emergenti, che rispondono a rigidi e solidi criteri di selezione, con un rendimento medio da dividendo pari al 5,90% annuo, abbinato ad un price earning medio pari a sole 7,1% volte. Attualmente, le prime due società in portafoglio sono quotate sulla borsa di Taiwan, e vantano entrambe performance record, con guadagni rispettivi pari a +374% e +45% da inizio anno.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in forte rialzo per i principali listini internazionali, dopo le notizie positive provenienti dal fronte dell’inflazione americana, scesa a sorpresa al 3% su base annua, contro il 9,1% di un anno fa. In questo contesto, i nostri portafogli hanno messo a segno diffusi rialzi rispetto alla settimana precedente, anche se il conseguente ribasso del dollaro nei confronti dell’euro ha ridotto i guadagni. In particolare, il portafoglio Top Analisti, che raggruppa in un unico modello le migliori raccomandazioni di un pannello di analisti e investitori internazionali, ha messo a segno un progresso settimanale di +1,6%, con ben 14 titoli che hanno registrato aumenti di oltre il 4% da venerdì scorso. Tra queste, spicca in particolare Stanley Black & Decker, quotata sul Nyse con simbolo SWK, che segna un progresso di +6,8%, portando il guadagno a +22% in soli sette mesi dalla data del nostro inserimento in portafoglio, nel report di martedì 6 dicembre 2022. Nonostante il rialzo, la società presenta ancora forti potenziali di crescita nel medio termine, e quota attualmente ad un livello inferiore del 56% rispetto ai massimi di maggio 2021. In aggiunta, la società ha aumentato il dividendo per 56 anni consecutivi, attestandosi nei 20 primi posti sulle oltre 5000 aziende quotate a Wall Street. Sempre la scorsa settimana, altre due società appartenenti al nostro modello hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi:

NNN REIT (NNN), ha annunciato un aumento del dividendo del 2,7% a 0,565 dollari trimestrali, che rappresenta un rendimento del 5,09% annuo. Questo aumento porta a 34 anni consecutivi di crescita dei dividendi. NNN è uno dei soli tre fondi immobiliari quotati a Wall Street con aumenti dei dividendi per 34 o più anni consecutivi. Per poter beneficiare del pagamento del dividendo è necessario possedere le azioni entro il 28/07/2023. Il pagamento avrà luogo il 15/08/2023.

Unum Group (UNM), leader nel settore assicurativo Usa, ha annunciato un aumento del dividendo del 10,6% a 0,365 dollari trimestrali, che rappresenta un rendimento del 3,1% annuo. Questo aumento porta a 15 anni consecutivi di crescita dei dividendi. Il nuovo dividendo dovrebbe essere pagato nel terzo trimestre del 2023. "Siamo lieti di aumentare nuovamente i nostri dividendi trimestrali, il che è indicativo della nostra performance costante, della generazione di capitale e del nostro impegno a restituire valore agli azionisti", ha detto Richard P. McKenney, presidente e amministratore delegato di Unum.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Questa settimana si registra un nuovo record, con ben 7 nuovi BUY:

Nuovo Buy su Microsoft (MSFT) - 21 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Keith Weiss di Morgan Stanley ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 415 dollari, pari a +23%

Nuovo Buy su Procter & Gamble (PG) - Leader dei prodotti di largo consumo con 67 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Filippo Falorni di Citi ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 177 dollari, pari a +18,9%

Nuovo Buy su Target (TGT) - Network di oltre 2000 supermercati, con 56 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Oliver Chen di TD Cowen ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 166 dollari, pari a +25,9%

Nuovo Buy su Pfizer (PFE) - Leader mondiale nel settore farmaceutico, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Robyn Karnauskas di Truist Financial ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 64 dollari, pari a +78%

Nuovo Buy su Philip Morris (PM) - Dividendo attuale 5.2% con 15 anni consecutivi di aumenti. L'analista Lisa Lewandowski di Bank of America Securities ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 118 dollari, pari a +17,4%

Nuovo Buy su McDonald's (MCD) - 48 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Joshua Long di Stephens ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 325 dollari, pari a +10,2%

Nuovo Buy su PepsiCo (PEP) - Leader nel settore delle bevande e snacks, con 51 anni consecutivi di aumento dei dividendi - Dopo la pubblicazione di dati trimestrali migliori delle attese da parte della società, l’analista Andrea Faria Teixeira di J.P. Morgan ha confermato un rating Buy, alzando l’obiettivo di prezzo a 203 dollari, pari a +7,86%

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,2 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +13,5% (10,4% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 29 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - 17 anni di aumenti dei dividendi e forte sconto in borsa per un leader dei prodotti per la casa

Principali motivazioni di acquisto:

1) Questa società ha incrementato i suoi dividendi per 17 anni consecutivi, con una crescita del 15,1% annuo negli ultimi 5 anni. In aggiunta, lo scorso 26 maggio l'azienda ha aumentato ulteriormente il dividendo trimestrale del 15,4%, confermando il trend di crescita.

2) Nonostante la forte crescita di utili e ricavi degli ultimi anni, il titolo risulta sottovalutato, con un price earning pari a sole 8,4 volte gli utili attesi per il 2023.

3) L'azienda è uno dei marchi più noti e rispettati nel settore degli articoli per la casa e della decorazione, con una forte presenza online e nei negozi fisici, il che potrebbe attirare gli investitori che credono nel potere del marchio.

3) Secondo le valutazioni basate sul Dividend Discount Model, alle attuali quotazioni il titolo mantiene un potenziale di crescita pari al 50% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Descrizione del business: Fondata nel 1956 in California, l'azienda opera nel settore della vendita al dettaglio di prodotti per la casa, e gestisce un portafoglio di marchi noti. L'azienda è impegnata a offrire ai propri clienti prodotti di alta qualità, funzionali e belli, realizzati con materiali sostenibili e in modo etico. La società opera attraverso una serie di canali di vendita, con oltre 600 negozi in tutto il mondo, siti web e cataloghi. Offre una vasta gamma di prodotti per la casa, tra cui mobili, tessili per la casa, articoli per la cucina, elettronica, accessori per la casa, illuminazione, articoli per la decorazione e altro ancora. La società è impegnata a diventare sempre più sostenibile e ha avviato diverse iniziative per ridurre l'impatto ambientale delle sue operazioni e dei suoi prodotti. L'azienda ha anche istituito programmi di responsabilità sociale per sostenere le comunità in cui opera. L'azienda punta a fornire un'esperienza di acquisto eccellente ai propri clienti, offrendo prodotti di alta qualità e un servizio clienti di livello superiore. La sua attenzione alla qualità, all'innovazione e alla sostenibilità ha reso l'azienda uno dei leader del settore della vendita al dettaglio di prodotti per la casa di alta qualità.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 17 anni. Il dividendo attuale è pari al 2,8% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 1,5% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 3,5% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 70% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha registrato una crescita degli utili pari al 46% annuo. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano un rallentamento del trend, con un lieve calo, pari al -3,1% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,4 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 8,1 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1 volta.

Performance in borsa: Dal 31 luglio 1983 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +17664% considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 30% rispetto ai massimi toccati a luglio 2021, creando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 19 analisti e broker che seguono il titolo è pari a HOLD (3) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). In aggiunta, nelle ultime settimane gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con un potenziale pari a +65% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 3,6 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescite effettive ottenute dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 194,4 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 126,83 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 34,8% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste valutazioni, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - Dividendo record 8,4% e potenziali elevati per un leader mondiale del tabacco

Top Analisti, il nostro portafoglio a dividendo che raggruppa le migliori raccomandazioni di un pannello di analisti e grandi investitori internazionali, ha chiuso il primo semestre 2023 con un aumento delle rendite distribuite pari a +10,9% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, facendo segnare un nuovo massimo storico. Approfittando delle quotazioni a sconto e dei fondamentali attraenti, nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società internazionale leader globale nel settore del tabacco, che offre un rendimento tra i più elevati del nostro portafoglio, con un ricco dividendo pari a 8,4% annuo, abbinato a forti potenziali di guadagno per i prossimi anni. Secondo le nostre valutazioni calcolate con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), la società quota con uno sconto di oltre il 30% in borsa rispetto al valore intrinseco. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 78 dollari di rendita per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, reinvestiamo oggi la liquidità disponibile acquistando un nuovo ETF azionario che investe su cento società internazionali leader per dividendo, e offre alle attuali quotazioni una elevata distribuzione trimestrale, incrementando di ulteriori 23 euro la rendita da dividendi per il portafoglio.

Iniziamo il report settimanale con l'analisi dei dividendi incassati nel mese precedente per il nostro portafoglio Top Analisti. Come si evidenzia dai dati, continua l'andamento brillante della rendita generata dal portafoglio, in ulteriore incremento rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Complessivamente, nel mese di giugno abbiamo incassato un totale di 30 dividendi, per un controvalore di 4.453 dollari, al netto delle ritenute fiscali, portando a 43.902 dollari incassati negli ultimi 12 mesi. I dividendi incassati a giugno portano ad un totale del primo semestre 2023 pari a 22.354,77 dollari, contro 20.150,72 dollari del primo semestre dello scorso anno, con un aumento della rendita, pari a +10,9% , facendo segnare il nuovo massimo storico degli ultimi 15 anni.

luglio 2022: 3.257,54 dollari
agosto 2022: 4.026,27 dollari
settembre 2022: 4.307,31 dollari
ottobre 2022: 3.399,02 dollari
novembre 2022: 3.020,03 dollari
dicembre 2022: 3.536,50 dollari
gennaio 2023: 3.333,71 dollari
febbraio 2023: 3.468,86 dollari
marzo 2023: 4.327,00 dollari
aprile 2023: 2.634,68 dollari
maggio 2023: 4.137,20 dollari
giugno 2023: 4.453,32 dollari

media mensile: 3.658,00 dollari

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Dal 2010 ad oggi, i dividendi incassati sono stati determinanti per il nostro portafoglio, con un contributo di oltre il  50% della performance complessiva. Grazie alle crescite costanti delle entrate, e al potente effetto leva generato dall'interesse composto, il rendimento attuale dei dividendi rapportato ai nostri prezzi originali di carico (yield on cost) ammonta oggi ad un significativo 9,9% annuo, rispetto al 3,2% annuo calcolato sugli attuali prezzi di borsa e all'1,6% annuo dell'indice S&P500. Complessivamente, il totale dei dividendi incassati negli ultimi 13 anni è stato quasi pari all'intero capitale originariamente investito. A questo dato si aggiungono le forti plusvalenze realizzate nel periodo.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo Buy su Abbott Labs (ABT) - Società farmaceutica leader con 51 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Josh Jennings di TD Cowen ha ribadito un rating Buy, con un obiettivo di 130 dollari, pari a +21,5%

Nuovo Buy su Microsoft (MSFT) - L'analista di Wedbush Daniel Ives ha ribadito un rating Buy e un obiettivo di 375 dollari, pari a +10,9%, affermando che con lo sviluppo dell’Intelligenza Artificiale il titolo potrebbe unirsi ad Apple nel club da 3 trilioni di dollari!

Nuovo Buy e potenziali elevati per CVS Health (CVS) - Network di 10.000 farmacie e cliniche negli Stati Uniti, con dividendi in costante aumento negli ultimi anni. L’analista Lisa Gill di J.P. Morgan ha mantenuto una valutazione Buy, con un obiettivo di 106 dollari, pari a +53,2%

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +15,3% (12,1% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 78 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Dividendo record 8,4% e potenziali elevati per un leader mondiale del tabacco

Principali motivazioni di acquisto: Dopo gli ultimi investimenti effettuati solo un mese fa su questa società, approfittiamo delle quotazioni ancora deboli in borsa e dei dividendi particolarmente elevati per aumentare ulteriormente la nostra partecipazione sul titolo. Con oltre 100 anni di storia, questa multinazionale già nel 1912 risultava tra le prime dodici società con la maggiore capitalizzazione di borsa. Oggi l'azienda vanta un portafoglio di oltre 200 marchi, occupa una posizione solida in tutti i paesi nei quali opera, ed è leader del settore in oltre 60 mercati. Negli ultimi dieci anni, la società ha registrato un aumento di circa il 50% della propria quota di mercato a livello mondiale, raggiungendo il 13% circa, posizionandosi così al secondo posto su scala internazionale nel suo settore. Nonostante le forti crescite del business il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 50% rispetto ai massimi toccati nel gennaio 2017, creando una rara opportunità di investimento a prezzi scontati. In aggiunta, l'azienda distribuisce un dividendo del 8,4% annuo, corrisposto in rate trimestrali. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2013 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da fine 2017 ad oggi il titolo presenta un forte sconto in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1902, con oltre 54.000 dipendenti, è una delle compagnie di tabacco più antiche e storiche al mondo. Con sede principale a Londra, nel Regno Unito, opera in oltre 180 paesi, con vendite annue di circa 705 miliardi di sigarette ed alcuni dei marchi più diffusi a livello globale. L'azienda è l’unico Gruppo internazionale che s'interessi attivamente anche alla coltivazione del tabacco, collaborando con migliaia di agricoltori in tutto il mondo. Le aziende del Gruppo adottano programmi che prevedono l’assistenza diretta ai coltivatori se questi non dispongono di altri aiuti. Tali programmi riguardano in particolare il supporto agronomico e interventi volti all’adozione di pratiche in materia di salvaguardia ambientale. Negli ultimi anni, le aziende del Gruppo hanno acquistato approssimativamente 440.000 tonnellate di tabacco, prodotto da circa 200.000 coltivatori. L’azienda, nota per la sua leadership nel settore e la sua continua innovazione nei prodotti, è impegnata nella responsabilità sociale e ambientale, ed ha adottato pratiche di produzione sostenibili per minimizzare l'impatto ambientale delle sue attività. La società ha inoltre implementato programmi per promuovere la salute e la sicurezza dei propri dipendenti e fornitori. L’azienda si è posta diversi obiettivi aziendali per il futuro, tra cui:

1. Crescita e sviluppo: La società mira a continuare la sua crescita e sviluppandosi ulteriormente come azienda a livello globale, attraverso l'espansione della sua presenza in nuovi mercati e l'acquisizione di nuovi marchi.
2. Innovazione: L’azienda è costantemente impegnata nello sviluppo di prodotti alternativi al tabacco, come prodotti per la vaporizzazione, per soddisfare le esigenze dei consumatori in evoluzione.
3. Sostenibilità: La società è impegnata nella responsabilità sociale e ambientale e mira a minimizzare l'impatto ambientale delle sue attività attraverso pratiche di produzione sostenibili.
4. Salute e sicurezza: La società è impegnata a promuovere la salute e la sicurezza dei propri dipendenti e fornitori attraverso programmi di formazione e sensibilizzazione.
5. Trasparenza: L'azienda mira a essere trasparente nelle sue attività e a collaborare con le parti interessate per affrontare le sfide globali del settore del tabacco.

Tramite questi obiettivi, la società mira a confermarsi come leader nell'industria del tabacco e a soddisfare le esigenze dei propri clienti in tutto il mondo.

Contestualmente, la società ha posto in atto diverse iniziative per creare valore per i propri azionisti, tra cui:

1. Crescita dei ricavi: L’azienda mira a continuare a crescere i ricavi attraverso l'espansione della sua presenza in nuovi mercati e l'acquisizione di nuovi marchi.
2.  Crescita dei dividendi: La società mantiene una politica di pagamento di dividendi elevati e regolari per i propri azionisti.
3. Innovazione: L’azienda è impegnata nello sviluppo di prodotti alternativi al tabacco, per soddisfare le esigenze dei consumatori in evoluzione, creando nuove opportunità di crescita.
4. Efficienza operativa: L'azienda mira a migliorare l'efficienza operativa e a ridurre i costi per creare valore per i propri azionisti.
5. Performance finanziaria: La società mira a mantenere una solida performance finanziaria attraverso la gestione attenta del bilancio e della liquidità.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili del 2,7% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti confermano il trend e stimano una crescita annua degli utili superiori, e pari al 11,8% annuo.

Trend del dividendo: La società distribuisce un ricco dividendo del 8,4% annuo, in aumento rispetto alla media di 6,5% degli ultimi 5 anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 6,9 volte gli utili attesi per il 2023, uno dei livelli più bassi tra tutte le società del portafoglio Top Analisti. La capitalizzazione attuale è pari a 73 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,1 volte.

Performance in borsa: Dal 31 ottobre 1984 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +1918% (fonte Morningstar). Grazie a questi incrementi, un importo di 10.000 dollari investito nel 1984 sul titolo si è trasformato in un capitale pari a 201.891 dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 50% rispetto ai massimi toccati nel 2017, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei principali 4 analisti e broker che seguono il titolo è pari a "BUY" (2) con un potenziale pari a +61,3% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari a 8,4%, per un Total Return previsto di +69,7%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano attualmente al titolo un rating elevato di quattro stelle, con un potenziale pari a +42% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,80 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 4% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita prevista per gli utili nei prossimi anni.

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 48,53 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 33,03 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 31,9% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa nuova società nel nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi per il mese di luglio con oltre 40 anni di aumenti delle distribuzioni

Top Dividend - Dieci società ad elevato dividendo e rating BUY per il mese di luglio. Questo particolare modello ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società internazionali ad alto dividendo, con un rating BUY da parte degli analisti e una media di oltre 44 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende leader hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. Nel report di oggi utilizziamo la liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per acquistare una nuova società, che offre alle attuali quotazioni un dividendo record pari all' 8,3 annuo, abbinato ad elevate prospettive di crescita per i prossimi anni. L'azienda quota attualmente in borsa con un forte sconto di oltre il 30% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori  30 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Dividend.

"Investire in aziende che distribuiscono dividendi è come piantare dei semi finanziari che cresceranno costantemente nel tempo" - Peter Lynch

La settimana appena trascorsa ha chiuso il primo semestre in rialzo per i nostri portafogli, riservati in forma integrale agli iscritti al secondo livello, sulla scia del buon andamento di Wall Street, dopo i dati positivi provenienti dall'economia Usa, abbinati ad una inflazione in calo, su livelli migliori rispetto alle attese degli analisti. In particolare, il portafoglio Top Analisti, che raggruppa in un unico modello le società a dividendo più raccomandate da un pannello dei migliori analisti e broker internazionali, ha chiuso con un guadagno di +1,8% da venerdì scorso, con ben 15 società che registrano aumenti settimanali superiori al 4%. Tra queste, spicca al primo posto The Macerich Company, quotata sul Nyse con simbolo MAC, con un guadagno di +8,1% da venerdì scorso, portando il progresso a +19,1% negli ultimi 30 giorni. Alle attuali quotazioni, la società offre un ricco dividendo pari al 6,3%, corrisposto in rate trimestrali. The Macerich Company (MAC) è una società di investimento immobiliare che si occupa dello sviluppo, dell'acquisizione, della gestione e della valorizzazione di centri commerciali negli Stati Uniti. Macerich è uno dei principali proprietari, operatori e sviluppatori di centri commerciali regionali e comunitari di alta qualità nel paese. La società possiede e gestisce un vasto portafoglio di proprietà commerciali, compresi centri commerciali, outlet e parchi tematici, in diverse regioni degli Stati Uniti. Nonostante il forte rialzo ottenuto nell'ultimo mese, il titolo mantiene inalterate le potenzialità di crescita per il futuro, abbinate al dividendo elevato distribuito. Attualmente gli analisti di Morningstar attribuiscono alla società il rating massimo di cinque stelle, con un potenziale pari a +135% rispetto al valore intrinseco calcolato. Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Il buon momento di mercato ha determinato questa settimana un maggiore incremento dei giudizi positivi (BUY):

Nuovo Buy su Coca-Cola (KO) - Una delle società principali nel portafoglio di Warren Buffett, con 61 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Emma Letheren di RBC Capital ha riconfermato un rating Buy, con un obiettivo di 69 dollari, pari a +14,5%

Nuovo Buy su Medtronic (MDT) - Leader mondiale nei dispositivi medici, con 46 anni consecutivi di aumento dei dividendi. L'analista Kristen Stewart di C.L. King ha iniziato la copertura sul titolo con un rating Buy, e un obiettivo di 106 dollari, pari a +20,2%

Nuovo Buy su Walgreens Boots Alliance (WBA) - Leader mondiale nelle farmacie, con 48 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Charles Rhyee di TD Cowen ha mantenuto un rating Buy, abbassando l’obiettivo a 41 dollari, pari a +44,5%

Nuovo Buy su Procter & Gamble (PG) - Società leader mondiale nei prodotti di largo consumo, con 67 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Peter Grom di UBS ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 174 dollari, pari a +16,4%

Nuovo Buy su su Philip Morris (PM) - Leader mondiale del tabacco, con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Pamela Kaufman di Morgan Stanley ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 118 dollari, pari a +22,2%

Nuovo Buy su Kellogg (K) - 19 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Jason English di Goldman Sachs ha alzato il suo rating su Kellogg (K) da neutrale a Buy, con un obiettivo di 83 dollari, pari a +24,4%

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 126 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno per oltre 25 anni, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli che appartengono al portafoglio, superano ampiamente il parametro di oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di 44,5 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti.

‎Portafoglio Top Dividend - Performance

Negli ultimi due anni, il portafoglio ha confermato la capacità difensiva dei titoli a crescita dei dividendi, più evidente nelle fasi negative del mercato, con un progresso in dollari pari a +15,7% (pari a +29,6% calcolato in euro) contro un rialzo di +12% per l'indice S&P500. In termini monetari, il portafoglio è passato da 72.739 dollari di inizio 2021, a 84.138 dollari di venerdì scorso, con un guadagno di 11.398 dollari, di cui 6.822 dollari (netti da ritenute) derivanti dai dividendi percepiti.

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 62 anni di storia

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 62 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2022), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2021 in un importo pari a 4.053.236 dollari, pari al 10,17% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 641.091 dollari, pari al 6,94% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 831 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,5% annuo composto, e ben 511.867 dollari, con un rendimento del 9,1% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 35 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 21.548 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 5,2% - I dieci titoli del nuovo portafoglio Top Dividend

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale  PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari a 5,2% annuo, contro 1,6% dell'indice S&P500, con un massimo di 8,3% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 3,1% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 79,7 miliardi di dollari, con un massimo di 298 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 3,9 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,8.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,9 , inferiore rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,1 volte, contro 17,8 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a HOLD (2,6), in una scala da 1 Strong Buy, a 5 Sell.

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 12 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +9,8%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 5,1% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +14,9%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sul dividendo.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend: