Dividendo 5,5% - Dieci società ad elevato dividendo e rating BUY per il mese di settembre

DETTAGLI DEI PORTAFOGLI al 25 agosto 2023

ETF ITALIA - Incluso nell'iscrizione di Secondo Livello - Portafoglio globale che si propone di ottenere crescite superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto esclusivamente da ETF e ETC, tutti quotati sul mercato italiano, e facilmente acquistabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online.

TOP ANALISTI  - Incluso nell'iscrizione di Secondo Livello - Portafoglio globale, che si propone di ottenere una combinazione di dividendi in costante crescita e capital gain superiori al mercato nel medio lungo periodo, con una attività di trading moderata. Il modello è composto da azioni internazionali di vari paesi, quotate sul Nyse e Nasdaq. Nella composizione del modello vengono privilegiati i titoli più raccomandati da un pannello di oltre 25 tra i migliori analisti e broker internazionali, presenti nelle principali classifiche di rating e di performance.

TOP DIVIDEND - Incluso nell'iscrizione di Secondo Livello - Portafoglio aggressivo, che si propone di ottenere forti crescite nel medio lungo periodo, investendo su titoli ad elevato dividendo. E' composto costantemente dai dieci titoli, quotati sul Nyse e Nasdaq, con il dividend yield più elevato. I titoli vengono sostituiti ogni mese, utilizzando sofisticate tecniche di screening e applicando rigidi criteri alla selezione, in modo da evidenziare i titoli “Top” di ogni settore.

TRADING AVANZATO - Incluso nell'iscrizione di Terzo Livello - Questo particolare modello si compone costantemente di sei società internazionali, selezionate con una ricerca approfondita tra le oltre 5.000 aziende quotate sui principali mercati americani, in base alle raccomandazioni di un pannello di importanti broker e analisti, utilizzando uno screening composto da rigidi criteri basati sui fondamentali. In particolare, la nostra preferenza è indirizzata verso società leader, caratterizzate da forti prospettive in termini di aumenti del business, dividendi crescenti nel tempo, e multipli a sconto rispetto al mercato, ricercando quelle più sottovalutate del momento. Le società inserite nel modello vengono monitorate e aggiornate ogni giovedì, con l'obiettivo di ottenere performance superiori e modificando rapidamente quelle posizioni che non sono più allineate ai requisiti richiesti.

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IL COMMENTO SETTIMANALE SUI PORTAFOGLI a cura di Paolo Crociato

Dividendo 5,5% - Dieci società ad elevato dividendo e rating BUY per il mese di settembre. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con un rating BUY da parte degli analisti e una media di oltre 44 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende leader hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. Nel report di oggi apportiamo una variazione nella composizione del portafoglio, che porterà da subito ad un incremento di 90 dollari della rendita annua del nostro modello, aumentando l'esposizione su una società che offre attualmente il rendimento più elevato tra le dieci del modello, con un dividendo pari al 9% annuo, appena aumentato dall'azienda, e in costante crescita da ben 54 anni consecutivi. La scorsa settimana, questa società ha annunciato un nuovo aumento del dividendo trimestrale, passando da 0,94 a 0,98 dollari, con una crescita del 4,26%. Il dividendo sarà corrisposto con valuta il prossimo 10 ottobre, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 13 settembre. Il nuovo acquisto di oggi ci darà quindi diritto all'incasso della imminente cedola.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 135 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno per oltre 25 anni, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli che appartengono al portafoglio, superano ampiamente il parametro di oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di 44,7 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti.

Portafoglio TOP Dividend - 44,7 anni di aumenti dei dividendi

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

STRONG BUY su Coca Cola - Target elevati e 61 anni di aumenti dei dividendi

In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo. Prendiamo come esempio Coca Cola (KO), leader mondiale delle bevande, presente nel nostro portafoglio Top Dividend dal 2020, con una performance maturata pari a +31,5%. Quest'anno la società ha annunciato un nuovo aumento di +4,6% del dividendo trimestrale, portando a 61 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. A questo proposito, Warren Buffett, uno dei più importanti investitori sul mercato azionario americano, e attualmente uno dei maggiori azionisti di Coca Cola, nella sua consueta lettera annuale ha commentato i risultati del suo investimento nella società, scrivendo: "In agosto del 1994 Berkshire aveva completato l'acquisto settennale di 400 milioni di azioni Coca-Cola che ora possediamo. Il costo totale dell'investimento è stato di 1,3 miliardi di dollari, all'epoca una somma molto significativa per Berkshire. Il dividendo in contanti che avevamo ricevuto da Coca Cola nel 1994 era pari a 75 milioni di dollari. Nel 2022, il dividendo era aumentato a 704 milioni di dollari, pari al 54% annuo sul capitale investito!). La crescita è avvenuta ogni anno, praticamente certa quanto i compleanni. Tutto ciò che Charlie (Charlie Munger, partner di Buffett) ed io dovevamo fare era controllare e incassare ogni trimestre i dividendi di Coca Cola. Ci aspettiamo che questi dividendi siano destinati a crescere ancora." Nonostante i record conseguiti, Coca Cola mantiene intatte le potenzialità di crescita per il futuro. Attualmente, i 15 analisti internazionali che seguono il titolo attribuiscono un rating STRONG BUY (1,3) in una scala da 1 a 5, con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +16%, a cui si aggiunge il dividendo pari al 3%, per un total return previsto pari a +19%. Si tratta del migliore giudizio degli analisti tra tutti i 10 titoli del nostro portafoglio. Su queste basi manteniamo Coca Cola in portafoglio, come una delle società con le maggiori potenzialità di crescite dei dividendi per i prossimi anni.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 62 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione gli ultimi 62 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2022), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2022 in un importo pari a 4.053.236 dollari, pari al 10,17% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 641.091 dollari, pari al 6,94% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 831 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,5% annuo composto, e ben 511.867 dollari, con un rendimento del 9,1% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 35 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 21.548 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, possiamo affermare che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 5,5% - I dieci titoli del nuovo portafoglio Top Dividend per settembre 2023

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Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari a 5,5% annuo, contro 1,6% dell'indice S&P500, con un massimo di 9% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 3% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 78,4 miliardi di dollari, con un massimo di 297 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 3,6 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,8.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,9 , inferiore rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 13,7 volte, contro 17,6 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,6), in una scala da 1 Strong Buy, a 5 Sell.

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 12 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +13,9%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 5,5% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +19,4%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sul dividendo.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 90 dollari di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Il titolo va considerato in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il modello, e che sono consultabili in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Dopo questo nuovo investimento di oggi, considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, i dieci titoli che compongono attualmente il modello vengono confermati per le prossime quattro settimane, fino a martedì 26 settembre 2023, data del prossimo aggiornamento mensile. Segue analisi dettagliata della società.

Dividendo 9% e quotazioni a sconto per una delle cinque società più performanti a Wall Street degli ultimi 65 anni

Principali motivazioni di acquisto: La nuova società di cui parliamo oggi è una delle aziende del nostro portafoglio con i dividendi più elevati. Sulla base della nostra partecipazione nel Top Dividend, il titolo produce attualmente una rendita da dividendi pari al 9% annuo, suddiviso in quattro rate trimestrali e previsti in ulteriore crescita. La scorsa settimana, questa società ha annunciato un nuovo aumento del dividendo trimestrale, passando da 0,94 a 0,98 dollari, con una crescita del 4,26%. Il dividendo sarà corrisposto con valuta il prossimo 10 ottobre, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 13 settembre. Il nuovo acquisto di oggi ci darà quindi diritto all'incasso della imminente cedola. Secondo il professor Jeremy Siegel, professore di finanza alla Wharton University, considerato come uno dei più autorevoli studiosi di mercati azionari, questa società si è classificata nei primi 5 posti assoluti per performance in borsa tra tutte le aziende quotate a Wall Street tra il 1957 e il 2021, con un guadagno pari a +18,02% annuo composto. Grazie al potente effetto leva generato dall'interesse composto nel lungo termine, un importo di soli 1.000 dollari investito nel 1957 si è trasformato oggi in un capitale multimilionario pari ad oltre 46 milioni di dollari! Nonostante le performance maturate, attualmente il titolo quota ad un livello inferiore di oltre il 41% rispetto ai massimi raggiunti a giugno 2017, creando una interessante occasione per accumulare sul titolo a prezzi scontati. Con una rischiosità inferiore del 38% rispetto al mercato, questa società costituisce uno degli investimenti chiave del nostro portafoglio Top Dividend.

Dividendo 7,5% per un leader mondiale nelle infrastrutture petrolifere ed energie rinnovabili

Le prime settimane di agosto sono state particolarmente ricche in termini di nuovi dividendi incassati, che hanno alimentato la liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti. Approfittando delle quotazioni deboli, nel report di oggi investiamo una parte di questa nuova liquidità, su una società canadese leader nel settore strategico dell'energia che offre alle attuali quotazioni un rendimento da dividendo tra i più elevati, pari al 7,5% annuo, in costante crescita da 28 anni consecutivi, abbinati a forti prospettive di crescita di utili e ricavi per i prossimi anni. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con uno sconto di oltre il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Secondo gli analisti, tra dividendo previsto e potenziale crescita, il titolo potrebbe guadagnare oltre il 30% nei prossimi 12 mesi. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 78 dollari di rendita aggiuntiva per il nostro modello. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF ad elevata distribuzione semestrale, che investe nelle aziende a maggiore dividendo dei principali paesi emergenti, distribuendo contestualmente ai partecipanti due ricche cedole semestrali, in grado di produrre una rendita attestata ai massimi livelli di mercato.

Dopo i rialzi del mese di luglio, la prima parte di agosto è stata caratterizzata da un andamento più debole per i nostri portafogli, condizionati dalla debolezza dei principali mercati azionari internazionali, alle prese con le notizie di un possibile rallentamento economico globale. In particolare, gli ultimi dati provenienti dalla Cina, indicano che a luglio l'economia del colosso asiatico ha segnato una frenata, con la disoccupazione generale salita dal 5,2% al 5,3% annuo e la produzione industriale in crescita del 3,7%, inferiore rispetto al +4,7% delle attese, e al +4,4% di giugno. Deboli anche i consumi, con le vendite al dettaglio salite del 2,5% annuo, in calo dal +3,1% di giugno, e sotto le attese di +4,6%. Nonostante l'aumento generale della volatilità, abbiamo registrato un ulteriore aumento dei dividendi incassati dai nostri portafogli nelle due settimane precedenti, che hanno portato la liquidità disponibile ai massimi degli ultimi mesi. Questo dato, mostra la scarsa correlazione tra i dividendi e l'andamento di breve termine degli indici azionari, confermando ancora una volta la capacità difensiva dei titoli a crescita dei dividendi, più evidente nelle fasi negative del mercato. In aggiunta, la maggiore liquidità disponibile, ci permette oggi di investire ulteriormente a prezzi scontati, generando un potente effetto palla di neve, e acquistando nuove rendite aggiuntive per i nostri portafogli.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Questa settimana si riconferma un altro record, con ben 5 nuovi BUY:

Nuovo Buy su Restaurant Brands (QSR) - 18.000 ristoranti Burger King in 100 paesi del mondo, con 11 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Jake Bartlett di Truist Financial ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 90$, pari a +22% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Walmart (WMT) - Oltre 11.800 supermercati in 27 paesi del mondo e 50 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Robert Ohmes della Bank of America Securities ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo a 190$, pari a +18,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Microsoft (MSFT) - 21 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Alexander Haissl di Redburn Partners ha riconfermato un rating Buy, con un obiettivo di 440$, pari a +37% dalle attuali quotazioni.

Nuovo Buy su Coca-Cola (KO) - Leader mondiale delle bevande, con 61 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Taylor Conrad di Argus Research ha riconfermato un rating Buy, con un obiettivo di 73 dollari, pari a +20,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Target Corp (TGT) - Leader con 2000 supermercati discount negli USA, e 56 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Kate McShane di Goldman Sachs ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 168 dollari, pari a +30,5% dalle attuali quotazioni.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,1 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +17,2% (14,1% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 78 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Dividendo 7,5% per un leader mondiale nelle infrastrutture petrolifere ed energie rinnovabili

Principali motivazioni di acquisto - Ecco qui di seguito le motivazioni chiave che ci spingono oggi ad investire su questa azienda.

Dividendo elevato e quotazioni a sconto: Questa società canadese è una delle poche aziende presenti contemporaneamente in entrambi i nostri portafogli, Top Analisti e Top Dividend e vanta un lungo track record di  28 anni consecutivi di incrementi dei dividendi, con ben 69 anni di pagamenti senza interruzioni. Con il suo ricco dividendo pari al 7,5% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, questa azienda rappresenta una delle posizioni con le rendite più elevate dei nostri modelli. In aggiunta, l'azienda quota attualmente con uno sconto di oltre il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model)

Crescita globale della domanda di energia: La domanda di energia è destinata ad aumentare negli anni a venire, a causa della crescita della popolazione e dell'economia. In questo contesto, la società è ben posizionata per soddisfare questa domanda, grazie alla sua vasta rete di oleodotti e gasdotti.

Transizione energetica: La società sta investendo in nuove tecnologie energetiche, come l'energia solare ed eolica. Ciò potrebbe aiutare la società a rimanere competitiva in futuro e a beneficiare della crescita del mercato delle energie rinnovabili.

Nuove acquisizioni: La società ha una lunga storia di acquisizioni di aziende che le permettono di espandere le sue attività e raggiungere nuovi mercati. Questo potrebbe essere un ulteriore driver di crescita per la società in futuro.

Descrizione del business: Fondata nel 1949 ed oltre 11.000 dipendenti, questa società opera nel comparto delle infrastrutture energetiche in Canada e negli Stati Uniti ed è una delle più grandi aziende del settore in Nord America. La società gestisce il sistema di trasporto del greggio e dei gas liquidi più lungo del mondo ed opera in cinque segmenti: Oleodotti - Questo segmento trasporta per conto terzi, petrolio, gasolio e gas naturale liquido (NGL) e gestisce i terminali per la distribuzione e stoccaggio di prodotti raffinati. Trasmissione Gas - Questo segmento detiene partecipazioni in gasdotti e impianti di raccolta e trasformazione. Distribuzione gas - Questo segmento si occupa della fornitura di gas naturale a clienti residenziali, commerciali e industriali principalmente in Canada, con circa 3,7 milioni di clienti al dettaglio in Ontario, Quebec, New Brunswick e nello Stato di New York. Energie pulite - Questo segmento gestisce attività nel comparto delle energie rinnovabili, quali impianti eolici, solari, geotermici e impianti di recupero del calore di scarto. Servizi energetici - Questo segmento fornisce energia e servizi di marketing a raffinatori, produttori di petrolio greggio e gas naturale, servizi di vendita di barili, trasporto, bilanciamento e servizi di stoccaggio per conto terzi.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con 28 anni consecutivi di aumento dei dividendi. Il dividendo attuale è pari al 7,5% annuo, contro un minimo di 2,3% nei momenti di maggiore sopravvalutazione del titolo e un massimo di 4,6% nei momenti di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 7,5% indica una valutazione a forte sconto del titolo in borsa. Per raggiungere il livello di sopravvalutazione il titolo dovrebbe più che raddoppiare di valore dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 1,3% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 2% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 16,4 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 70 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2 volte.

Performance in borsa: Dal 1981 ad oggi  il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +27.301%, considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Grazie a questi risultati, un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo il 31 agosto 1981, si è trasformato ad oggi in un importo milionario, con un valore attuale pari a 2.740.115 dollari, con un rendimento record del 14,3% annuo composto per 42 anni consecutivi. Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 24% rispetto ai massimi toccati a marzo dello scorso anno, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti su questo potente strumento a rendita.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 6 analisti e broker che seguono il titolo è attestato ai massimi livelli, con un rating pari a BUY (2,2), su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), ed un potenziale pari a +23,5% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il ricco dividendo pari a 7,5%, per un Total Return previsto di +31%.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,63 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 4% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 7,5% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 5 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 45,59 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 34,87 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 23,5% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa società, come una delle posizioni con la rendita da dividendo più elevata del nostro portafoglio Top Analisti.

Rendita crescente da dividendo e target elevati per una delle aziende Usa più performanti degli ultimi decenni

Avviso: a causa della consueta pausa di Ferragosto, il prossimo report non sarà pubblicato nella giornata di martedì 15 agosto 2023, e riprenderà regolarmente con l'edizione di martedì 22 agosto 2023.

Approfittando dei dati trimestrali migliori delle attese annunciati la scorsa settimana, nel report di oggi investiamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una società leader nel settore strategico della salute che presenta fondamentali attraenti, abbinati a forti prospettive di crescita di utili e ricavi per i prossimi anni. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con uno sconto di oltre il 40% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). E' uno dei titoli con il target di crescita più elevato per i prossimi 12 mesi da parte degli analisti, tra tutte le società che compongono attualmente il nostro portafoglio Top Analisti. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 34 dollari di rendita aggiuntiva per il nostro modello. Secondo il grafico di Morningstar (qui sotto), la società si trova già da diverso tempo in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), creando una interessante opportunità per accumulare sul titolo.

Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, reinvestiamo oggi la liquidità disponibile acquistando un nuovo ETF azionario che investe su cento società di tutto il mondo ad elevato dividendo, ed offre alle attuali quotazioni una rendita trimestrale tra le più alte del modello. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 24 euro di rendita aggiuntiva per il modello.

Dopo le quattro settimane consecutive di rialzi nel mese di luglio, la prima settimana di agosto è stata caratterizzata da un andamento più debole per i principali listini internazionali, condizionati dall'abbassamento del rating sul debito Usa da parte dell'agenzia Fitch, portato dal massimo AAA a AA+ con outlook stabile, e dai dati dei nuovi posti di lavoro negli Stati Uniti, scesi a 187.000 unità nel mese di luglio, contro 200.000 delle attese. In questo contesto, i nostri portafogli hanno chiuso in calo rispetto alla settimana precedente, anche se diverse società si sono mosse in decisa controtendenza, dopo la pubblicazione di brillanti risultati trimestrali. In particolare, al primo posto per guadagno settimanale spicca Aflac (AFL), importante compagnia assicurativa Usa, con un progresso di +6,2% da venerdì scorso, segnando il nuovo massimo assoluto del titolo in borsa. Aflac è stata proprio la società analizzata nel nostro report del 25 luglio scorso, dove avevamo acquistato ulteriori 14 azioni a 72,27 dollari ciascuna. Rispetto alla chiusura di venerdì scorso, pari a 76,85 dollari, il titolo mostra già un guadagno pari a +6,3% in sole nove sedute di borsa, portando il progresso complessivo a +186% dal nostro prezzo medio di carico. Il grafico sotto mostra l'andamento di Aflac dalla data del nostro primo investimento nel report del 22/09/2009, con un guadagno di +259,2% a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. I cerchi in verde rappresentano le date degli otto acquisti di Aflac che abbiamo effettuato in questi anni, mentre le X indicano le ultime distribuzioni trimestrali dei dividendi.

Aflac è stata una delle maggiori storie di successo in termini di performance a Wall Street negli ultimi decenni. Un importo di 10.000 dollari investito nella società nel 1973 e lasciato nel cassetto per tutti questi anni, si è trasformato in una cifra multimilionaria, con un capitale ad oggi pari a 20.254.353 dollari, con un guadagno complessivo pari a +202343% corrispondente ad un rendimento del 16,4% annuo composto, incluso il reinvestimento dei dividendi incassati nel periodo (fonte Morningstar). Approfittiamo oggi per congratularci con i nostri abbonati che ci seguono da più anni e che possono oggi condividere con noi il buon risultato ottenuto su questo titolo. Nonostante i forti progressi, questa azienda mantiene ancora elevati potenziali di crescita per i prossimi anni e presenta attualmente valutazioni a sconto rispetto al suo valore intrinseco, calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Su queste basi, manteniamo ancora il titolo in portafoglio, con un rating BUY.

Al secondo posto per progresso settimanale, con un guadagno di +6,1% troviamo Caterpillar (CAT), leader mondiale dei macchinari per il movimento terra e costruzioni. Questo titolo ha ottenuto risultati ancora migliori rispetto ad Aflac, ed è presente nel nostro portafoglio dal 10 novembre 2015, data del nostro unico investimento sulla società. In quella data avevamo acquistato 290 azioni a 71,96 dollari, per un investimento complessivo di 20.883 dollari, controvalore che abbiamo mantenuto in portafoglio fino ad oggi senza variazioni. Dopo gli ultimi rialzi del titolo in borsa, il nostro investimento iniziale è quasi quadruplicato, passando a 80.167 dollari, con un guadagno complessivo pari a +281,7% dal nostro acquisto, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Nonostante i forti progressi ottenuti, anche questa società mantiene inalterate le potenzialità di crescita di lungo termine. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Questa settimana si registra un altro record, con ben 5 nuovi BUY:

Offerta di scambio da Johnson & Johnson (JNJ) - Leader farmaceutico con 61 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - La società sta offrendo ai propri azionisti la possibilità di scambiare azioni Johnson & Johnson di propria emissione con un numero massimo di 1.533.830.450 azioni Kenvue, la nuova società spin-out di Johnson & Johnson dedicata ai prodotti della sezione Consumer Health, come Tylenol, Band-Aid e il collutorio Listerine. Al momento, visto il livello di sconto del titolo Johnson & Johnson, abbinato ad un buon dividendo e alle interessanti prospettive di crescita, abbiamo deciso di mantenere in portafoglio le azioni Johnson & Johnson e non aderire all’offerta di scambio.

Nuovo Buy su Caterpillar (CAT) - 30 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Tami Zakaria di J.P. Morgan ha riconfermato un rating Buy, con un obiettivo di 315 dollari, pari a +8,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Merck & Company (MRK) - Leader nel settore farmaceutico, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Akash Tewari di Jefferies ha mantenuto una valutazione Buy, con un obiettivo di 130 dollari, pari a +21,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Starbucks (SBUX) - Oltre 32.000 caffetterie in tutto il mondo, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Sara Senatore di Bank of America Securities ha ribadito un rating Buy, con un obiettivo di 150 dollari, pari a +46,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Air Products and Chemicals (APD) - Leader nei gas industriali con 41 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista John McNulty di BMO Capital ha assegnato una valutazione Buy, con un obiettivo di 358 dollari, pari a +25,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Unum Group (UNM) - Leader assicurativo con 15 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Mark Hughes di Truist Financial ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo a 59 dollari, pari a +17,2% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +13,9% (10,8% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 14 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 34 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Rendita crescente da dividendo e target elevati per una delle aziende Usa più performanti degli ultimi decenni

Principali motivazioni di investimento: Diverse motivazioni ci spingono oggi ad investire ulteriormente su questa società. Ecco alcune delle principali.

1. Leader nel settore della salute: Il settore sanitario degli Stati Uniti è il più grande del mondo, con un valore di oltre 3,8 trilioni di dollari nel 2022. Si prevede che crescerà a un ritmo annuale composto del 5,2% dal 2022 al 2028, raggiungendo un valore di oltre 6,2 trilioni di dollari entro il 2028. La crescita del settore sanitario statunitense è guidata da una serie di fattori, tra cui:

L'invecchiamento della popolazione: la popolazione statunitense sta progressivamente invecchiando, e ciò si traduce in un aumento della domanda di servizi sanitari.
L'aumento delle malattie croniche: le malattie croniche, come il cancro, le malattie cardiache e il diabete, sono in aumento negli Stati Uniti. Queste malattie richiedono cure a lungo termine e costose.
Il progresso tecnologico: i progressi tecnologici nel campo della salute stanno portando a nuovi trattamenti e cure più efficaci e meno costose.
La crescente importanza della prevenzione: i consumatori sono sempre più consapevoli dell'importanza della prevenzione delle malattie e stanno adottando stili di vita più sani.

La forte crescita del settore sanitario statunitense sta creando opportunità per una serie di aziende, tra cui i fornitori di servizi sanitari come farmacie, ospedali e cliniche. La società di cui parliamo oggi ha già una forte presenza sul mercato e vanta una solida reputazione nel settore.

2. Diversificazione del business: La società ha diversificato il suo business in modo significativo negli ultimi anni, acquisendo una delle maggiori compagnie di assicurazione sanitaria negli Stati Uniti. Questa operazione ha permesso all' azienda di espandersi ulteriormente nel settore della salute e di offrire una vasta gamma di servizi ai propri clienti.

3. Crescita dei ricavi: La società ha registrato una costante crescita dei ricavi negli ultimi anni, grazie alla sua vasta rete di farmacie e servizi di assistenza sanitaria. La società ha anche implementato una serie di iniziative per migliorare l'efficienza operativa e ridurre i costi, contribuendo a migliorare la sua redditività.

4. Dividendi: La società ha portato avanti una politica di dividendi stabile e ha aumentato il suo dividendo negli ultimi anni. Questo rappresenta un fattore importante per gli investitori che come noi cercano un reddito stabile e costante.

5. Valutazione: La società è attualmente valutata a un prezzo ragionevole rispetto ai suoi concorrenti nel settore della salute. Ciò potrebbe rappresentare un'opportunità di investimento interessante per investitori che cercano un'azienda solida a un prezzo ragionevole.

6. Performance: Attualmente il titolo è presente nelle prime 20 posizioni della speciale classifica redatta dal professor Jeremy Siegel delle Wharton University, che analizza le società più performanti dal 1957 ad oggi, ed ancora esistenti a Wall Street. Un importo di soli 1000 dollari investiti il 1 marzo 1957 su questo titolo, si è trasformato a fine 2021 in un importo milionario pari a 3.242.925 dollari, con un rendimento record del 13,27% annuo composto per 64 anni consecutivi. Nonostante i forti progressi, negli ultimi anni il titolo ha sofferto in borsa a causa dell'ingresso di nuovi competitor sul mercato e conseguente contrazione generale dei margini. Su queste basi, il titolo quota ancora a livelli inferiori di oltre il 30 % rispetto ai massimi toccati 2 anni fa. Le attuali quotazioni di borsa, stanno creando una interessante opportunità di investimento a prezzi scontati su questa azienda leader operante in un settore strategico in forte espansione sul quale vogliamo puntare per i prossimi anni.

Descrizione del business: Fondata nel 1922 ed oltre 210.000 dipendenti, questa società gestisce un network di 10.000 farmacie negli Stati Uniti e vende farmaci soggetti a prescrizione medica e prodotti generici, come farmaci da banco, prodotti di bellezza, cosmetici e prodotti per la cura personale, oltre a fornire servizi di assistenza sanitaria attraverso un servizio di cliniche mediche specializzate. Recentemente l'azienda ha lanciato un nuovo format di negozio, interamente riservato alla salute. Una parte della superficie di queste nuove farmacie è dedicata alla vendita dei farmaci con prescrizione, ed una parte estesa è riservata ai trattamenti sanitari, come prodotti per il benessere e cure personalizzate. I farmacisti inoltre effettuano chiamate regolari e consultazioni di persona con alcuni pazienti per aiutarli a rimanere in linea con i loro piani di prescrizione di farmaci. In aggiunta, l'azienda distribuisce piani assicurativi di coperture mediche e sanitarie. Nel 2023, la società ha annunciato l'acquisizione di una azienda di assistenza sanitaria primaria che si concentra sulla fornitura di cure mediche di alta qualità e accessibili ai pazienti anziani e a quelli con malattie croniche, operante con una rete di cliniche in diversi stati degli Stati Uniti, tra cui Illinois, Indiana, Michigan, Ohio, Pennsylvania, Rhode Island e Texas. Queste cliniche sono progettate per offrire un'esperienza di cura personalizzata e di alta qualità, con un approccio incentrato sul paziente e offrono una vasta gamma di servizi sanitari, tra cui visite mediche, esami di laboratorio, terapie farmacologiche, consulenze nutrizionali, di salute comportamentale, e altro ancora. La società si concentra anche sulla prevenzione delle malattie croniche e sulla gestione delle malattie esistenti, con programmi di gestione delle malattie personalizzati per i pazienti. Questa nuova acquisizione dovrebbe completare ulteriormente i servizi offerti dal gruppo, aumentando i potenziali ricavi per il futuro

Trend del dividendo: Negli ultimi 10 anni il dividendo è aumentato ad un tasso record del 16% annuo composto, passando da 0,35 dollari per azione del 2010, a 2,42 dollari per azione di oggi, corrispondente al 3,3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo di 0,6% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 1,4% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari al 3,3% annuo, indica una quotazione del titolo a forte sconto rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili di +5,6% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono ulteriori crescite, con un aumento degli utili pari al 4,4% annuo.
 
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,5 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 95 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a sole 0,29 volte.

Performance in borsa: Dal 1 novembre 1984 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +4385% (fonte Yahoo Finance). Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 30% rispetto ai massimi toccati nel 2021, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 23 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,2) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +27,4% per i prossimi 6-12 mesi. In aggiunta, dopo i buoni risultati trimestrali, la scorsa settimana gli analisti di Morningstar hanno riconfermato per la società il rating massimo di cinque stelle, con un potenziale pari a +55% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,42 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 7,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita prevista per gli utili nei prossimi anni.

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 104,06 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 72,84 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 30% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio Top Analisti.

Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi per il mese di agosto con oltre 40 anni di aumenti delle distribuzioni

Dividendo 5,1% - Dieci società ad elevato dividendo e rating BUY per il mese di agosto. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società internazionali ad alto dividendo, con un rating BUY da parte degli analisti e una media di oltre 44 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende leader hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro.

La settimana appena trascorsa ha chiuso il mese di luglio in deciso rialzo per i nostri portafogli, riservati in forma integrale agli iscritti al secondo livello, sulla scia del buon andamento di Wall Street, dopo i dati trimestrali migliori delle attese provenienti dalle grandi aziende, abbinati ad una inflazione in calo. In particolare, al primo posto spicca il forte guadagno del portafoglio di Trading Avanzato, con una crescita di +9,4% nelle ultime quattro settimane, seguito dal portafoglio Top Dividend, con un guadagno di +4,7%, dal portafoglio Top Analisti, con un progresso di +4,3% e dal portafoglio ETF Italia con +4,2%.

La migliore società del mese è stata Archer Daniels Midland, quotata sul Nyse con simbolo ADM, con un guadagno di +16,8%. Questa azienda è attualmente l'investimento storico più lungo del modello Top Analisti, ed è presente nel nostro portafoglio senza interruzioni da quasi 19 anni. Dal 2 settembre 2004, data del nostro primo acquisto, il titolo evidenzia una performance record pari a +424,8%, (vedi grafico sotto) a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. I cerchi in rosso sul grafico rappresentano le date dei nostri acquisti del titolo, mentre le X rappresentano le ultime distribuzioni trimestrali dei dividendi.

In aggiunta alle brillanti performance, la società vanta un eccezionale track record di 48 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Il rendimento attuale del dividendo sui nostri prezzi iniziali di carico ammonta ora all'11% annuo (yield on cost). Fondata nel lontano 1902, Archer Daniels Midland è una delle più grandi aziende al mondo nel settore dell'agribusiness e degli ingredienti alimentari. Le sue principali attività comprendono la lavorazione e la trasformazione di materie prime agricole in prodotti alimentari, mangimi per animali, biocarburanti e ingredienti industriali. Nonostante i forti guadagni ottenuti in questi anni, la società presenta ancora interessanti prospettive per il futuro. Diverse motivazioni ci spingono a mantenere il titolo in portafoglio.

Leadership nel settore: ADM è una delle principali aziende nel settore dell'agribusiness, con una posizione consolidata e una lunga storia di operazioni. La sua leadership nel settore potrebbe tradursi in una maggiore stabilità e affidabilità per gli investitori.

Diversificazione del portafoglio prodotti: La vasta gamma di prodotti di ADM, tra cui alimenti, mangimi, biocarburanti e ingredienti industriali, contribuisce a diversificare il suo portafoglio di attività. Questa diversificazione può aiutare a ridurre il rischio associato a fluttuazioni specifiche di un settore.

Crescita della domanda di alimenti e biocarburanti: Con una crescente popolazione mondiale e un aumento della richiesta di prodotti alimentari e biocarburanti sostenibili, ADM potrebbe beneficiare di un incremento della domanda per i suoi prodotti.

Innovazione tecnologica: L'azienda ha investito in innovazione tecnologica e processi produttivi efficienti. Ciò potrebbe tradursi in una maggiore competitività e redditività nel lungo termine.

Espansione internazionale: ADM ha una forte presenza a livello globale, con operazioni in diversi paesi del mondo. Questa espansione internazionale potrebbe consentire di sfruttare opportunità di crescita in mercati emergenti o meno saturi.

Resilienza alle fluttuazioni dei prezzi delle materie prime: Essendo una delle principali aziende di trasformazione delle materie prime agricole, ADM ha familiarità con i rischi associati alle fluttuazioni dei prezzi delle materie prime. L'azienda potrebbe essere in grado di gestire meglio queste fluttuazioni rispetto ad altre società più esposte al mercato delle materie prime grezze.

Dividendi crescenti e politica di riacquisto azioni: ADM ha mantenuto negli anni una politica di pagamento dei dividendi stabile e crescente, abbinando frequenti programmi di riacquisto azioni (buyback) per aumentare il valore per gli azionisti.

Attualmente, gli 8 analisti internazionali che seguono il titolo assegnano alla società un rating STRONG BUY, con un target medio a 12 mesi pari a 100,13 dollari, pari a +15,9% dei prezzi attuali. Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio, con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo Buy su Becton Dickinson (BDX) - Leader mondiale nei dispositivi medici, con 51 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Rick Wise di Stifel Nicolaus ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo a 325 dollari, pari a +15,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Raytheon (RTX) - Leader del settore difesa, con 30 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Myles Walton di Wolfe Research ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo a 110 dollari, pari a +25,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su AbbVie (ABBV) - Leader farmaceutico con 51 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - Dopo la brillante trimestrale, l'analista Terence Flynn di Morgan Stanley ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo a 189 dollari, pari a +25,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su McDonald's (MCD) - 48 anni consecutivi di aumento dei dividendi - Dopo la pubblicazione degli utili trimestrali, l’analista John Glass di Morgan Stanley ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo a 330 dollari, pari a +12,2% dalle attuali quotazioni.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 126 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno per oltre 25 anni, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli che appartengono al portafoglio, superano ampiamente il parametro di oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di 44,5 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti.

‎Portafoglio Top Dividend - Performance

Negli ultimi due anni, il portafoglio ha confermato la capacità difensiva dei titoli a crescita dei dividendi, più evidente nelle fasi negative del mercato, con un progresso in dollari pari a +19,8% (pari a +34,2% calcolato in euro). In termini monetari, il portafoglio è passato da 72.739 dollari di inizio 2021, a 87.154 dollari di venerdì scorso, con un guadagno di 14.414 dollari, di cui 7.110 dollari (netti da ritenute) derivanti dai dividendi percepiti.

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale  PASSA AL LIVELLO 2

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 62 anni di storia

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 62 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2022), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2021 in un importo pari a 4.053.236 dollari, pari al 10,17% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 641.091 dollari, pari al 6,94% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 831 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,5% annuo composto, e ben 511.867 dollari, con un rendimento del 9,1% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 35 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 21.548 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 5,1% - I dieci titoli del nuovo portafoglio Top Dividend

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale  PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.