Incassare una rendita crescente da affitti con un fondo immobiliare Usa composto da 62.000 appartamenti

Approfittiamo delle valutazioni a sconto, per investire oggi una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, su un importante fondo immobiliare Usa proprietario di ben 62.000 appartamenti di elevata qualità interamente affittati, che vanta performance record in borsa e 29 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In aggiunta, la società ha appena annunciato un aumento del 5% del prossimo dividendo trimestrale, in pagamento il prossimo 13 aprile. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 55 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, vendiamo un ETF ad accumulo presente dal 2018 in portafoglio, realizzando una ricca plusvalenza maturata pari a +75%, e sostituiamo questo ETF, con un altro fondo azionario, che seleziona le 100 migliori società a dividendo di tutto il mondo, con una distribuzione trimestrale ai partecipanti.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento più stabile dei nostri portafogli, anche se permane una situazione di incertezza sui mercati internazionali, dopo i recenti rialzi dei tassi di interesse da parte delle Banche Centrali. In questo contesto, dopo i ribassi della settimana precedente, diverse società presenti nel portafoglio Top Analisti, hanno messo a segno buoni progressi. In particolare, ben 19 aziende hanno evidenziato guadagni di oltre il 2% nelle ultime cinque sedute. Tra queste, spicca il forte balzo di Unilever, quotata sul Nyse con simbolo UL, con un progresso di +4,6%, seguito dalla farmaceutica Baxter International, quotata sul Nyse con simbolo BAX, e un guadagno di +4,4%. Nonostante i recenti rialzi, entrambe le società offrono ancora forti potenziali e dividendi in crescita per il futuro, secondo gli analisti internazionali. Su queste basi, manteniamo le due società in portafoglio con un rating BUY, monitorando eventuali debolezze future dei titoli per accumulare su queste due posizioni. Complessivamente, nonostante la volatilità di breve termine, continua a crescere il flusso dei dividendi in entrata per i tre modelli di portafoglio, confermando ancora una volta la nostra ricerca, indirizzata verso una ristretta selezione di società leader, caratterizzate da valutazioni a sconto, crescite pluriennali di utili e ricavi, abbinati alla stabilità dei dividendi distribuiti. Su queste basi, investiamo oggi su una nuova società particolarmente sottovalutata, che vanta quasi tre decenni consecutivi di aumenti dei dividendi, abbinati a performance record del titolo in borsa.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +21,2% (17,9% target medio analisti +3,3% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo  PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito 55 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Incassare una rendita crescente da affitti con un fondo immobiliare Usa composto da 62.000 appartamenti

Principali motivazioni di acquisto: Questa società vanta un importante track record di ben 29 anni consecutivi di aumento dei dividendi. Nelle scorse settimane, l'azienda ha comunicato un ulteriore aumento del dividendo trimestrale, passando da 2 dollari a 2,31 dollari per azione, agli azionisti registrati entro il 29 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 13 aprile. Siamo quindi in tempo utile fino a domani per acquistare il titolo e beneficiare da subito del nuovo aumento della rendita. In aggiunta, il titolo risulta sottovalutato in borsa, con una quotazione inferiore di oltre il 40% dai massimi registrati a novembre 2021, creando una interessante finestra per ulteriori acquisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1971, questa società appartiene all'indice S&P500, ed opera come fondo di investimento immobiliare completamente integrato (REIT), che acquisisce, sviluppa, riqualifica e gestisce proprietà residenziali multifamiliari in mercati selezionati della West Coast. Il fondo detiene attualmente un portafoglio di 253 comunità residenziali, che comprendono circa 62.000 appartamenti affittati, ed una ulteriore comunità residenziale in fase di sviluppo attivo.‎ La società distribuisce ai partecipanti le rendite derivanti dagli affitti su base trimestrale, con un dividendo attestato al 4,7% annuo sulle attuali quotazioni di borsa.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 29 anni. Il dividendo attuale è pari al 4,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 2,4% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 6,4% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare in area di sottovalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 50% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha registrato un andamento stabile degli utili, con una crescita dello 0,76% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono un trend più sostenuto, con una crescita pari al 7,9% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 34 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 13,3 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,01 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno1994 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +3901% considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore di oltre il 40% rispetto ai massimi toccati a novembre di due anni fa, creando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 19 analisti e broker che seguono il titolo è pari a HOLD (2,8) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +20,7%, a cui si aggiunge il ricco dividendo del 4,7%, per un Total Return complessivo pari a +25,4% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, nelle ultime settimane gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con un potenziale pari a +78% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 9,24 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 6% annuo, valore conservativo, sulla base della crescite effettive del 7,2% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 244,86 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 200.77 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 18% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste valutazioni, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - Prossimo dividendo in aumento del 15% e forte sconto in borsa per un leader nei prodotti per la casa

Approfittiamo della correzione in atto, per investire oggi una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una nuova società operante nel settore dei prodotti per la casa, che vanta performance record in borsa e ben 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In aggiunta, la società ha appena annunciato un aumento del 15,3% del prossimo dividendo trimestrale, in pagamento il prossimo 26 maggio. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 56 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF azionario che investe con un unico strumento sulle cento società campioni a Wall Street, che vantano almeno 20 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, distribuendo trimestralmente le rendite ai partecipanti.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un aumento della volatilità sui principali listini azionari internazionali, sulla scia dei timori in merito ai possibili effetti prodotti dalle difficoltà del sistema bancario, alle prese con le perdite sui titoli di stato e obbligazioni in portafoglio, dopo la lunga serie di rialzi dei tassi da parte delle banche centrali. Tra oggi e domani sarà la volta della Fed, che dovrà decidere se ridurre l'entità del previsto rialzo, oppure fare una pausa, per concedere respiro ai mercati attualmente in affanno. In questo contesto, la scorsa settimana le banche americane hanno chiesto in prestito oltre 150 miliardi di dollari alla Federal Reserve, superando il precedente record di 112 miliardi, richiesti durante la precedente crisi finanziaria del 2008. In ogni caso, la fase di debolezza dei principali indici azionari sta mettendo in luce maggiori opportunità di investimento a prezzi più scontati. Secondo la nostra rilevazione settimanale, ci sono attualmente a Wall Street 736 società con almeno 5 anni consecutivi di aumento dei dividendi, sulle oltre 5000 aziende quotate. Tra queste, ben 198 società offrono oggi secondo gli analisti potenziali di crescita di oltre il 20% per i prossimi 12 mesi, in forte aumento delle 134 società della settimana precedente. In particolare, il nostro portafoglio Top Analisti, che raggruppa in un unico modello le maggiori raccomandazioni a dividendo da parte di un pannello di oltre 25 analisti e broker internazionali, presenta attualmente diversi titoli con potenziali elevati di crescita, e rating elevati. Il target medio dei 64 titoli che compongono attualmente il portafoglio, supera nuovamente il 20% per i prossimi 12 mesi, attestandosi a +22,3% (19% target medio da parte degli analisti +3,3% dividendo medio), con un rating medio pari a BUY 2,2 (in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell). Approfittiamo quindi della situazione favorevole per inserire oggi nel portafoglio Top Analisti una nuova società che stavamo monitorando già da diverso tempo, che ha raggiunto in queste settimane livelli di prezzo particolarmente interessanti e multipli a forte sconto.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 14,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +22,3% (19% target medio analisti +3,3% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo  PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 56 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Prossimo dividendo in aumento del 15% e forte sconto in borsa per un leader nei prodotti per la casa

Principali motivazioni di acquisto:

1) Questa società ha incrementato i suoi dividendi per 17 anni consecutivi, con una crescita di oltre il 13% annuo negli ultimi 10 anni. In aggiunta, la scorsa settimana l'azienda ha annunciato un nuovo aumento del dividendo trimestrale di +15,38% agli azionisti che possiedono il titolo entro il prossimo 20 aprile 2023, con pagamento valuta 26 maggio.

2) Nonostante la forte crescita di utili e ricavi degli ultimi anni, il titolo risulta fortemente sottovalutato, con un price earning pari a sole 8,8 volte gli utili attesi per il 2023.

3) L'azienda è uno dei marchi più noti e rispettati nel settore degli articoli per la casa e della decorazione. L'azienda ha una forte presenza online e nei negozi fisici, il che potrebbe attirare gli investitori che credono nel potere del marchio.

3) Secondo le valutazioni basate sul Dividend Discount Model, alle attuali quotazioni il titolo mantiene un potenziale di crescita superiore al 40% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Descrizione del business: Fondata nel 1956 in California, l'azienda opera nel settore della vendita al dettaglio di prodotti per la casa, e gestisce un portafoglio di marchi noti. L'azienda è impegnata a offrire ai propri clienti prodotti di alta qualità, funzionali e belli, realizzati con materiali sostenibili e in modo etico. La società opera attraverso una serie di canali di vendita, con oltre 600 negozi in tutto il mondo, siti web e cataloghi. Offre una vasta gamma di prodotti per la casa, tra cui mobili, tessili per la casa, articoli per la cucina, elettronica, accessori per la casa, illuminazione, articoli per la decorazione e altro ancora. La società è impegnata a diventare sempre più sostenibile e ha avviato diverse iniziative per ridurre l'impatto ambientale delle sue operazioni e dei suoi prodotti. L'azienda ha anche istituito programmi di responsabilità sociale per sostenere le comunità in cui opera. L'azienda punta a fornire un'esperienza di acquisto eccellente ai propri clienti, offrendo prodotti di alta qualità e un servizio clienti di livello superiore. La sua attenzione alla qualità, all'innovazione e alla sostenibilità ha reso l'azienda uno dei leader del settore della vendita al dettaglio di prodotti per la casa di alta qualità.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 17 anni. Il dividendo attuale è pari al 3,1% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 2,6% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 3,5% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare in area di sottovalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 70% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha registrato una crescita degli utili pari al 40% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono che il trend positivo prosegua, con una crescita pari al 8,9% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,8 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 8,3 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,01 volte.

Performance in borsa: Dal 31 luglio 1983 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +16148% considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore di oltre il 34% rispetto ai massimi toccati a luglio di sette anni fa, creando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 13 analisti e broker che seguono il titolo è pari a HOLD (3) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +8,3%, a cui si aggiunge il ricco dividendo del 3,1%, per un Total Return complessivo pari a +11,4% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, nelle ultime settimane gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con un potenziale pari a +78% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 3,12 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo:8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescite effettive del 6,7% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 168,48 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 116,86 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 30,6% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste valutazioni, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

Top Dividend - Dieci società ad elevato dividendo con oltre 40 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni

Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da dieci società internazionali ad alto dividendo, con un rating BUY da parte degli analisti Queste dieci aziende leader hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. Nel report di oggi vendiamo parzialmente una società del portafoglio, con un guadagno di oltre il 75% ottenuto in soli due anni dal nostro acquisto, e destinando il controvalore all'acquisto di una nuova società operante nel settore energetico, che offre alle attuali quotazioni un dividendo record pari al 7% annuo, abbinato ad elevate prospettive di crescita per i prossimi anni.

"Il modo migliore per determinare se un'azione è un buon affare è guardare il suo rendimento totale, che comprende i dividendi" - Peter Lynch

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da diffuse flessioni sui principali mercati azionari internazionali. In periodi come questo, le buone notizie sul fronte economico sono cattive notizie per il mercato azionario. L'economia degli Stati Uniti resta in buona forma, con un aumento della crescita dei posti di lavoro e bassa disoccupazione. In tempi normali le azioni dovrebbero rispondere positivamente, ma gli investitori sono preoccupati per i possibili rialzi dei tassi di interesse in risposta alle buone notizie economiche. Il mercato del lavoro ha aggiunto ulteriori 311.000 posti, e la disoccupazione risulta attestata i minimi degli ultimi anni, pari al 3,6%. Come risultato di questa situazione, il mercato ha registrato forti ribassi nell'ultima settimana, con l'indice S&P500 in flessione del 4,5%. In aggiunta, martedì scorso il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell,  in una dichiarazione pubblica ha anticipato una politica più aggressiva del previsto sui tassi di interesse a causa dell’inflazione che, nonostante il ribasso dai recenti picchi, resta ancora molto elevata. In questo contesto, gli alti tassi di interesse stanno causando diffusi rialzi delle rate sui mutui, provocando una diminuzione delle vendite di case. In aggiunta, a peggiorare la situazione c’è stato il collasso della Silicon Valley Bank, il secondo più grande fallimento bancario degli Stati Uniti dal 2009. Le esigenze straordinarie di liquidità, determinate dalla corsa ai prelievi da parte dei clienti, hanno spinto la banca a forzare le vendite delle riserve in titoli di Stato e in obbligazioni collegate ai mutui, registrando delle forti perdite. La banca non è stata in grado di incrementare il capitale per coprire le perdite e i clienti hanno continuato a prelevare denaro dalla banca. Per tamponare la situazione, il Tesoro americano nel fine settimana ha garantito che tutti i depositanti saranno comunque messi in grado di prelevare le liquidità dai conti correnti. 
La debolezza di breve termine degli indici azionari, sta creando numerose opportunità di investimento a prezzi scontati, e spinge la nostra attenzione su quelle società internazionali che vantano lunghi track record di aumenti di utili e dividendi, con quotazioni attuali inferiori al valore intrinseco calcolato. In particolare, osserviamo il grafico di Morningstar, che analizza le valutazioni del mercato azionario Usa, sulla base di circa 2000 società monitorate. Dal grafico si evidenzia che in questo momento il mercato risulta sottovalutato di circa il 14%, con un livello di 0,86 (area verde). Questo indicatore risulta particolarmente interessante perché separa le fasi in cui il mercato risulta sopravvalutato (area rossa) e quella in cui il mercato risulta favorevole ( area verde). Tendenzialmente, le precedenti fasi di mercato posizionate in zona verde hanno rappresentato buoni momenti per investire, specialmente nei periodi di picchi minimi, con gli indici azionari in forte recupero negli anni successivi, mentre le zone rosse hanno indicato periodi di prezzi più elevati, con meno potenziali per il futuro. In particolare, osservando il grafico, a marzo 2009 il mercato aveva raggiunto il picco negativo di valutazione, con un valore pari a 0,65. In quel periodo l'indice S&P500 segnava un valore di 676,06 punti, che avrebbe determinato successivamente un rialzo record di +471% rispetto alle quotazioni di venerdì scorso, pari a 3.861,59 punti (vedi grafico sotto).

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 130 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli del portafoglio, superano ampiamente il parametro di oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di 44,1 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti.

‎Portafoglio Top Dividend - Performance

Negli ultimi due anni, il portafoglio ha confermato la capacità difensiva dei titoli a crescita dei dividendi, più evidente nelle fasi negative del mercato, con un progresso in dollari pari a +14,4% (pari a +31,5% calcolato in euro) contro un rialzo di +1,3% per l'indice S&P500. In termini monetari, il portafoglio è passato da 72.739 dollari di inizio 2021, a 83.228 dollari di venerdì scorso, con un guadagno di 10.488 dollari, di cui 5.693 dollari (netti da ritenute) derivanti dai dividendi percepiti.

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale  PASSA AL LIVELLO 2

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è un potente e semplice strumento che permette di costruire una elevata rendita passiva, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine e analisi storiche

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 51 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2021), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo dell'indice S&P500, si è trasformato a fine 2021 in un importo pari a 4.949.663 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 795.823 dollari senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Dal gennaio 1871 ad oggi la performance della borsa Usa è stata pari al 4,5% annuo composto senza considerare i dividendi e del 9,1% annuo composto calcolando il reinvestimento dei dividendi. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 831 dollari senza considerare i dividendi e ben 511.867 dollari reinvestendo i dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 35 dollari in termini reali senza considerare i dividendi e ben 21.548 dollari reinvestendo i dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 5,1% - I dieci titoli del nuovo portafoglio Top Dividend

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Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari a 5,1% annuo, contro 1,8% dell'indice S&P500, con un massimo di 8,1% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 3% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 80,4 miliardi di dollari, con un massimo di 304 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 4,4 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,9 , inferiore rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 13,7 volte, contro 15,4 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,5), in una scala da 1 Strong Buy, a 5 Sell.

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 11 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +12,6%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 5,1% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +17,7%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sul dividendo.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite:PASSA AL LIVELLO 2, con una performance di +75% ottenuta in soli due anni dalla data del nostro inserimento in portafoglio. Su queste basi, riduciamo la posizione, consolidando l'ottima plusvalenza maturata, per destinare il controvalore all'acquisto del nuovo titolo ad alto rendimento che inseriamo oggi nel portafoglio.

Nuovi acquisti: Utilizziamo il controvalore derivante dalla vendita di oggi e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2, con un ricco dividendo pari al 7% sulle attuali quotazioni di borsa. Segue analisi dettagliata della società. Segue analisi dettagliata della società.

Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, i dieci titoli che compongono attualmente il modello vengono confermati per le prossime quattro settimane, fino a martedì 11 aprile 2023, data del prossimo aggiornamento mensile.

Dividendo 7% e 27 anni consecutivi di aumenti per un leader mondiale nelle infrastrutture petrolifere ed energie rinnovabili

Principali motivazioni di acquisto: Questa società canadese è una delle poche aziende presenti contemporaneamente in entrambi i nostri portafogli, Top Dividend e Top Analisti e vanta un lungo track record di  27 anni consecutivi di incrementi dei dividendi, con ben 68 anni di pagamenti senza interruzioni. Con il suo ricco dividendo pari al 7% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, rappresenta una delle nostre posizioni con la rendite più elevate. ‎In un incontro con gli analisti tenutosi nelle scorse settimane la società ha comunicato che sta attivamente sviluppando nuove opportunità di crescita nel settore strategico delle energie rinnovabili, mantenendo al contempo i suoi obiettivi finanziari per i prossimi anni.‎

Descrizione del business: Fondata nel 1949 ed oltre 11.000 dipendenti, questa società opera nel comparto delle infrastrutture energetiche in Canada e negli Stati Uniti ed è una delle più grandi aziende del settore in Nord America. La società gestisce il sistema di trasporto del greggio e dei gas liquidi più lungo del mondo ed opera in cinque segmenti: Oleodotti - Questo segmento trasporta per conto terzi, petrolio, gasolio e gas naturale liquido (NGL) e gestisce i terminali per la distribuzione e stoccaggio di prodotti raffinati. Trasmissione Gas - Questo segmento detiene partecipazioni in gasdotti e impianti di raccolta e trasformazione. Distribuzione gas - Questo segmento si occupa della fornitura di gas naturale a clienti residenziali, commerciali e industriali principalmente in Canada, con circa 3,7 milioni di clienti al dettaglio in Ontario, Quebec, New Brunswick e nello Stato di New York. Energie pulite - Questo segmento gestisce attività nel comparto delle energie rinnovabili, quali impianti eolici, solari, geotermici e impianti di recupero del calore di scarto. Servizi energetici - Questo segmento fornisce energia e servizi di marketing a raffinatori, produttori di petrolio greggio e gas naturale, servizi di vendita di barili, trasporto, bilanciamento e servizi di stoccaggio per conto terzi.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con 27 anni consecutivi di aumento dei dividendi. Il dividendo attuale è pari al 7% annuo, contro un minimo di 2,3% nei momenti di maggiore sopravvalutazione del titolo e un massimo di 4,6% nei momenti di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 7% indica una valutazione a forte sconto del titolo in borsa. Per raggiungere il livello di sopravvalutazione il titolo dovrebbe più che raddoppiare di valore dai livelli attuali.

Irving Kahn: l'investitore che ha vissuto fino a 109 anni e ha conquistato Wall Street

Irving Kahn è stato uno dei primi allievi di Benjamin Graham, il padre dell'investimento in valore, e uno dei più grandi investitori di tutti i tempi. Nato nel 1905, Kahn ha iniziato a investire negli anni '20 del secolo scorso e ha continuato a farlo fino alla sua morte nel 2015, all'età di 109 anni.

La sua carriera di successo come investitore è stata caratterizzata dall'adozione dell'approccio di Graham di investire in società sottovalutate e dall'utilizzo dell'analisi fondamentale per individuare le opportunità di investimento. Kahn ha cercato di acquistare azioni di società sottovalutate e di tenerle per il lungo termine, con l'obiettivo di ottenere un rendimento superiore al mercato nel tempo.

Kahn è stato coinvolto in molti eventi importanti nella storia finanziaria degli Stati Uniti. Ha lavorato per la SEC (Securities and Exchange Commission) durante la Grande Depressione degli anni '30 e ha collaborato alla stesura del Securities Act del 1933 e del Securities Exchange Act del 1934. Inoltre, è stato uno dei pochi investitori a fare soldi durante il crollo del mercato azionario del 1929.

Ma nonostante la sua grande esperienza e il suo successo, Kahn ha sempre mantenuto un profilo basso e ha evitato l'attenzione mediatica. In un'intervista del 2006, ha affermato: "Mi piace la privacy. Non voglio essere famoso. Non voglio che la gente mi guardi".

Nonostante la sua natura riservata, Kahn è stato un grande esempio di come l'investimento a lungo termine in società di alta qualità a prezzi ragionevoli può portare a un successo finanziario duraturo. Il suo portafoglio di investimenti comprendeva molte delle società di maggior successo del secolo scorso, tra cui Pfizer, General Electric e Johnson & Johnson.

Ma ciò che ha reso Kahn unico è stata la sua capacità di investire in modo intelligente e paziente nel corso del tempo. Ha adottato un approccio conservativo e ha cercato di acquistare azioni di società sottovalutate e di mantenerle per il lungo termine, piuttosto che cercare di guadagnare denaro velocemente con il trading speculativo.

Kahn è stato un investitore sconosciuto per gran parte della sua vita, ma il suo approccio di investimento è stato seguito da molti altri investitori di successo nel corso degli anni. La sua filosofia di investimento dimostra come l'investimento a lungo termine in società sottovalutate e di alta qualità possa portare a un notevole successo finanziario nel tempo.

Irving Kahn è stato un investitore straordinario che ha vissuto abbastanza a lungo da vedere gli alti e i bassi del mercato azionario del secolo scorso. La sua filosofia di investimento a lungo termine e la sua attenzione alla ricerca di società sottovalutate di alta qualità sono state la chiave del suo successo duraturo. Kahn è stato un esempio di come l'investimento a lungo termine e l'utilizzo dell'analisi fondamentale possono portare a un rendimento superiore al mercato nel tempo.

La sua vita e la sua carriera di investimento sono state un esempio di umiltà, perseveranza e successo, dimostrando che l'investimento a lungo termine richiede pazienza, disciplina e attenzione ai dettagli. Anche se Kahn è stato un investitore sconosciuto per gran parte della sua vita, la sua eredità continua ad influenzare l'approccio di molti investitori di successo oggi.

In definitiva, la storia di Irving Kahn è una fonte di ispirazione per tutti coloro che cercano di diventare investitori di successo. La sua capacità di rimanere fedele alla sua filosofia di investimento, nonostante le sfide e le difficoltà del mercato, è una testimonianza della sua saggezza e della sua intelligenza finanziaria. Per coloro che vogliono imparare dagli investitori di successo del passato, la storia di Irving Kahn è un ottimo punto di partenza.

Molti dei titoli del portafoglio di Irving Kahn appartengono da tempo ai nostri portafogli a dividendo. Con soli 19,99 euro mensili a mezzo carta di credito, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata.

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Regola base: disciplina di investimento Noi consideriamo lo stile "value classico" come un metodo disciplinato, conservativo e di buon senso. Investire "value" è a nostro avviso il modo migliore per approcciare il mercato nel lungo termine.

Nuovo BUY - 48 anni di crescite dei dividendi e potenziali elevati per un leader nel settore della salute

Approfittiamo della recente debolezza del titolo, per investire oggi una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una importante società internazionale operante nel settore della salute, che vanta performance record in borsa negli ultimi decenni, abbinate ad un primato di 48 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In aggiunta, il dividendo attuale offre una rendita che supera il 5% annuo, corrisposta in rate trimestrali. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 53 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF azionario globale che investe sulle 100 società di tutto il mondo con i dividendi più elevati, distribuendo trimestralmente la rendita ai partecipanti.

Iniziamo il report settimanale con l'analisi dei dividendi incassati nel mese precedente per il nostro portafoglio Top Analisti. Come si evidenzia dai dati, i dividendi hanno messo a segno ulteriori aumenti rispetto allo scorso anno, confermando il progressivo aumento della rendita generata dal portafoglio, in controtendenza rispetto all'andamento debole dei principali mercati azionari internazionali negli ultimi mesi. Complessivamente, abbiamo ricevuto nel mese di febbraio un totale di 16 dividendi, per un controvalore di 3.468,86 dollari, al netto delle ritenute fiscali, contro 3.229,71 di febbraio 2022, portando a 41.667,65 dollari incassati negli ultimi 12 mesi.

marzo 2022: 3.491,87 dollari
aprile 2022: 2.922,06 dollari
maggio 2022: 3.416,55 dollari
giugno 2022: 3.270,85 dollari
luglio 2022: 3.257,54 dollari
agosto 2022: 4.026,27 dollari
settembre 2022: 4.307,31 dollari
ottobre 2022: 3.399,02 dollari
novembre 2022: 3020,03 dollari
dicembre 2022: 3536,50 dollari
gennaio 2023: 3.333,71 dollari
febbraio 2023: 3.468,86 dollari

media mensile: 3.472,30 dollari

Febbraio 2023 - Dettaglio dividendi incassati

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Dal 2010 ad oggi, i dividendi incassati hanno contribuito per quasi il  50% della performance complessiva del nostro portafoglio. Grazie alle crescite costanti delle entrate, e al potente effetto leva generato dall'interesse composto, il rendimento attuale dei dividendi rapportato ai nostri prezzi originali di carico (yield on cost) ammonta oggi ad un significativo 8,5% annuo, rispetto al 3,2% annuo calcolato sugli attuali prezzi di borsa e all'1,6% annuo dell'indice S&P500. Complessivamente, il totale dei dividendi incassati negli ultimi 12 anni è stato quasi pari all'intero capitale originariamente investito. A questo dato si aggiungono tutte le forti plusvalenze realizzate nel periodo.

Top Analisti - Dividendi mensili netti

Negli ultimi decenni, gli investitori si sono concentrati principalmente sull'aumento del valore delle azioni piuttosto che sui dividendi. Tuttavia, i dividendi hanno sempre svolto un ruolo importante nel successo degli investimenti azionari a lungo termine. I dividendi sono pagamenti in contanti fatti dalle aziende ai propri azionisti. Le società che guadagnano profitti hanno la possibilità di reinvestirli in attività di crescita o di restituirli agli azionisti sotto forma di dividendi. I dividendi possono fornire un reddito costante agli investitori e possono essere utilizzati per creare una rendita passiva, diversificare il portafoglio, aumentare la stabilità degli investimenti e ridurre il rischio complessivo. Storicamente, i dividendi hanno svolto un ruolo determinante nella performance del mercato azionario americano. Secondo uno studio di GMO, dal 1900 ad oggi, i dividendi hanno rappresentato circa il 42% del rendimento totale del mercato azionario statunitense. In altre parole, gli investitori che hanno reinvestito costantemente i propri dividendi hanno ottenuto nel tempo una performance migliore rispetto a quelli che avevano ignorato i dividendi e si erano concentrati esclusivamente sull'apprezzamento del prezzo delle azioni. Un altro studio condotto da Hartford Funds ha dimostrato che, dal 1972 al 2016, il rendimento composto annuo medio delle società che hanno pagato dividendi è stato del 9,25%, rispetto ad un modesto 2,6% per le società che non hanno pagato dividendi. Inoltre, le società che hanno aumentato i propri dividendi ogni anno per almeno 25 anni consecutivi (conosciute come "Dividend Aristocrats") hanno ottenuto un rendimento composto annuo medio del 10,07%. Ma perché i dividendi sono così importanti per la performance degli investimenti azionari? Ci sono diverse ragioni. Innanzitutto, i dividendi sono un segnale di stabilità finanziaria e di fiducia nella capacità dell'azienda di generare profitti anche in futuro. In secondo luogo, i dividendi possono fornire una fonte di reddito costante, che può essere particolarmente importante per gli investitori in pensione o per coloro che cercano di generare reddito passivo. In terzo luogo, i dividendi possono contribuire a ridurre il rischio complessivo del portafoglio, poiché le aziende che pagano dividendi tendono ad essere più stabili e resilienti durante periodi di turbolenza del mercato.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,6 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +15% (11,8% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 53 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - 48 anni di crescite dei dividendi e potenziali elevati per un leader nel settore della salute

Principali motivazioni di acquisto: Il settore della salute è considerato come uno dei business più difensivi, capace di generare ricavi stabili anche durante le fasi di recessione o rallentamento economico. I consumatori difficilmente riducono le spese sanitarie nei momenti di crisi, destinando piuttosto ad altri comparti eventuali tagli o risparmi di costi. In aggiunta, la popolazione mondiale sta progressivamente invecchiando, con un aumento della vita media, che genera nel tempo una maggiore domanda di farmaci. ‎Con una crescita annua del 6,4%, le dimensioni del mercato farmaceutico globale raggiungeranno la cifra record di un trilione di dollari entro il 2026. In questo contesto, la società ci cui parliamo oggi ha avviato recentemente una collaborazione con una importante azienda di software che prevede lo sviluppo di soluzioni di assistenza sanitaria basate su tecnologie avanzate come l'intelligenza artificiale (AI) e la telemedicina. L'obiettivo di questa collaborazione è quello di migliorare l'esperienza dei clienti e aumentare l'efficienza delle sue operazioni. In particolare, l'azienda sta sviluppando una piattaforma di assistenza sanitaria digitale che utilizzerà l'AI per migliorare l'accesso dei pazienti ai servizi sanitari e semplificare la comunicazione tra pazienti e operatori sanitari. Inoltre, la società utilizzerà una piattaforma cloud dedicata, per ospitare le sue applicazioni e i suoi dati, migliorando l'affidabilità e la sicurezza delle sue operazioni. Infine, l'azienda sta sperimentando la telemedicina in alcune delle sue cliniche e farmacie, consentendo ai pazienti di accedere a servizi medici di base da remoto. L'azienda sta anche utilizzando l'AI per migliorare la gestione delle scorte di farmaci e ridurre gli sprechi.

Descrizione del business: Fondata nel 1901 ed oltre 300.000 dipendenti, questa multinazionale gestisce un network globale di oltre 20.000 farmacie nel mondo in 25 paesi, situate tra Stati Uniti, Irlanda, Norvegia, Svezia, Olanda, Regno Unito, Italia e in Cina, uno dei mercati più importanti a livello globale, dove la società gestisce la più grande rete di farmacie, con circa 5.000 punti vendita. La divisione europea di questa azienda, con 350 centri di distribuzione in 19 paesi, è uno dei più grossi distributori farmaceutici e fornisce medicinali, altri prodotti sanitari e servizi a oltre 110.000 farmacie, medici, centri sanitari e ospedali. La società è organizzata in tre divisioni principali: farmacie al dettaglio in Nord America, farmacie all'ingrosso e distribuzione, e internazionale. La divisione delle farmacie al dettaglio in Nord America è la più grande, rappresentando circa il 75% delle entrate totali dell'azienda. I ricavi complessivi del 2022 sono pari a 132 miliardi di dollari.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 48 anni. Il dividendo attuale è pari al 5,4% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 1,4% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 3,6% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Per ritornare in area di sottovalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 100% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha registrato una flessione degli utili pari al 6% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono un trend più stabile degli utili, con una crescita pari al 2,3% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 7,8 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 30,3 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,23 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +45330% considerando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore di oltre il 70% rispetto ai massimi toccati a luglio di sette anni fa, creando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 13 analisti e broker che seguono il titolo è pari a HOLD (2,9) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +15,2%, a cui si aggiunge il ricco dividendo del 5,4%, per un Total Return complessivo pari a +20,6% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, nelle ultime settimane gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con un potenziale pari a +33% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,92 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 5,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescite effettive del 6,7% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 45,01 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 36,09 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 19,8% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste valutazioni, acquistiamo oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.