La settimana appena trascorsa ha confermato un andamento positivo per i nostri portafogli, con i modelli Top Analisti ed ETF Italia che hanno segnato nuovi massimi storici, con rialzi rispettivi di +1% e +0,9%, seguiti dal Top Dividend, attestato sui valori record già toccati nella settimana precedente, sulla scia del rimbalzo dell'indice S&P500 nello stesso periodo.
Portafoglio ETF Italia - Performance ultimi 12 mesi: +21,5%
In particolare, ben 12 società appartenenti ai portafogli, hanno messo a segno rialzi settimanali superiori al 5%, confermando ancora una volta le capacità difensive dei titoli presenti nei nostri modelli. Nonostante i progressi dei principali indici azionari americani, con il Nasdaq e l'S&P500 entrambi in rialzo di oltre il 20% negli ultimi 12 mesi, numerose società offrono ancora valutazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. In particolare, secondo le ultime valutazioni di Morningstar aggiornate al 2 luglio 2026, su un paniere di 912 società monitorate a Wall Street, ben 330 società offrono sconti elevati in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con rating assegnati pari a quattro o cinque stelle, e una quota pari al 36,2% del campione. In sintesi, oltre una società su tre presenta oggi quotazioni scontate secondo Morningstar, e si trova in potenziale area di acquisto. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, a cui si aggiungono lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:
Nuovo BUY su Walmart (WMT) - Rete di oltre 10.000 supermercati e negozi discount – In data 29/06/26 l’analista Simeon Gutman di Morgan Stanley ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 140 dollari, pari a +25,2% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 30/06/26 l’analista David Rescott di Robert W. Baird ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 121 dollari pari a +26,8% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 30/06/26 l’analista Bonnie Herzog di Goldman Sachs ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 200 dollari, pari a +12,5% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 - In data 03/07/26 l’analista Akash Tewari di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 34 dollari, pari a +39,8% dalle attuali quotazioni
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 77 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,6% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +8,5% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,6% per una crescita potenziale complessiva pari a +11,1%
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: Utilizziamo la liquidità presente nel portafoglio Top Analisti derivante dagli utlimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito 25 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.
Nuovo BUY - Potenziale +15% e dividendi in crescita da 53 anni per un leader mondiale nel settore della salute
Principali Motivazioni di Acquisto: La società che acquistiamo oggi per il nostro portafoglio, con 53 anni consecutivi di aumenti del dividendo, appartiene alla ristretta cerchia dei cosiddetti Dividend Kings del mercato americano, ovvero quelle società che possono vantare almeno 50 anni consecutivi di incrementi.
I suoi prodotti (siringhe, aghi, cateteri, provette, sistemi diagnostici) sono indispensabili per il funzionamento quotidiano degli ospedali. La domanda rimane relativamente stabile anche durante le recessioni economiche.
L'aumento dell'età media della popolazione mondiale comporta una maggiore domanda di cure mediche. Più ricoveri, più interventi e più esami diagnostici significano maggior utilizzo dei prodotti.
Espansione nei mercati emergenti. La crescita della spesa sanitaria in Asia, America Latina e altre economie emergenti rappresenta un importante motore di sviluppo.
La società ha aumentato il dividendo per oltre 50 anni consecutivi, dimostrando una cultura aziendale orientata alla remunerazione degli azionisti e alla solidità finanziaria.
Descrizione del business: Fondata nel lontano 1897 ed oltre 60.000 dipendenti, questa società è una delle più grandi aziende tecnologiche mediche globali. L'azienda è presente direttamente in oltre 50 paesi e vende i propri prodotti in oltre 190 paesi e territori attraverso filiali e distributori, facendo progredire il mondo della salute, migliorando le scoperte mediche, la diagnostica e la fornitura di cure. L'azienda supporta gli operatori in prima linea nell'assistenza sanitaria sviluppando tecnologie, servizi e soluzioni innovative che aiutano a far progredire sia la terapia clinica per i pazienti che il processo clinico per gli operatori sanitari. La società si impegna contribuendo a migliorare la sicurezza e l'efficienza del processo di erogazione delle cure dei medici, per consentire agli scienziati di laboratorio di rilevare con precisione le malattie e far progredire le capacità dei ricercatori di sviluppare la prossima generazione di diagnostica e terapie. La società collabora con organizzazioni di tutto il mondo per affrontare alcuni dei problemi di salute globali più impegnativi. Lavorando in stretta collaborazione con i clienti, può contribuire a migliorare i risultati, ridurre i costi, aumentare l'efficienza, migliorare la sicurezza ed espandere l'accesso all'assistenza sanitaria.
L'attività è organizzata in tre grandi divisioni:
Divisione medica: produce siringhe, aghi, cateteri, sistemi per infusioni, pompe infusionali, dispositivi per la somministrazione di farmaci e tecnologie per il monitoraggio dei pazienti.
Divisione Life Sciences: realizza strumenti e reagenti per laboratori clinici e di ricerca, diagnostica molecolare, citometria a flusso e raccolta di campioni biologici.
Divisione Interventi: offre dispositivi per chirurgia mini-invasiva, interventi vascolari, urologia, oncologia e gestione delle malattie croniche
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 53 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari a 2,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, contro una media pari al 2,1% degli ultimi 5 anni. Il tasso di crescita annuale del dividendo è stato pari al 10,5% annuo composto.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 2,8% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili più sostenuta, e pari al 9,6% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale è pari a 11,3 volte gli utili attesi per il 2026, inferiore rispetto alle 32 volte della media degli ultimi 5 anni. La capitalizzazione attuale è pari a 42 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,97 volte.
Performance in borsa: La società vanta performance storiche record in borsa. Un importo di 10.000 dollari investiti nella società al momento dell'offerta pubblica iniziale nel 1972, si è trasformato ad oggi in un importo milionario, pari ad 1.800.350 dollari, circa 180 volte l'investimento iniziale, con un tasso di crescita annuo composto del 10,31% per 53 anni consecutivi. Nonostante i progressi di lungo termine, il titolo quota ora ad un prezzo inferiore del 30% rispetto ai massimi toccati in agosto 2023, creando una interessante opportunità di acquisto alle attuali quotazioni.
Giudizio degli analisti: Il giudizio medio dei 15 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,2) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +11,7% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 2,7%, per un total return pari a +14,4%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto del 30% rispetto al valore intrinseco calcolato. Il grafico sotto, mostra l'andamento del titolo rispetto al valore stimato, dal 2016 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, il titolo è posizionato attualmente in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto in borsa rispetto al valore attuale stimato da Morningstar.
Calcolo del Valore Intrinseco: Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 4,20 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 7,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 5 anni
4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 180,60 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 158,08 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 12,5% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni acquistiamo in data di oggi il titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.
