Portafoglio Top Analisti
Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 77 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 300 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,6 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +9,5% secondo i target medi di 22 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +11,7%
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: riduciamo parzialmente l'esposizione sulla società e vendiamo in data di oggi PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: utilizziamo il controvalore derivante dalla vendita, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 101 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.
Nuovo BUY e 19 anni di aumenti dei dividendi per il leader delle vendite alimentari negli Stati Uniti
Principali motivazioni di acquisto:
Leadership di mercato. La società è uno dei maggiori rivenditori di generi alimentari negli Stati Uniti, con una quota di mercato del 12,5%, una presenza capillare in tutto il paese, con oltre 2.700 supermercati in 35 stati. La società è attualmente posizionata nei primi 30 posti per ricavi tra le 500 aziende della classifica Fortune. Questa posizione di leadership offre diversi vantaggi, tra cui un vantaggio competitivo sui concorrenti, in termini di scala e distribuzione, una maggiore capacità di negoziare con i fornitori, un'esposizione a una base di clienti diversificata e risultati finanziari solidi.
La società ha registrato una crescita costante dei ricavi e degli utili negli ultimi anni. Nel 2025, l'azienda ha riportato ricavi record per 148 miliardi di dollari con una crescita guidata da vari fattori, tra cui l'espansione della rete di negozi, l'aumento delle vendite di prodotti a marchio privato, l'innovazione dei prodotti e dei servizi, con una strategia di crescita aggressiva.
La società sta investendo in una serie di iniziative per accelerare ulteriormente la crescita, tra cui l'espansione della sua rete di negozi, con l'apertura di nuovi supermercati e l'acquisizione diretta dei concorrenti sul mercato, l'innovazione dei prodotti e dei servizi, con l'introduzione di nuovi prodotti a marchio privato e l'espansione dell'e-commerce, abbinata ad una maggiore espansione internazionale, con l'apertura di negozi in nuovi mercati. Queste iniziative dovrebbero accelerare la crescita e generare un maggiore valore per gli azionisti nei prossimi anni.
Posizione finanziaria forte e dividendi in costante crescita. La società ha un bilancio solido con un rating creditizio pari a investment grade, un guidizio che la rende un'opzione attraente per gli investitori che puntano a redditi stabili. In questo contesto, la società paga un dividendo trimestrale di 0,36 dollari per azione, con un rendimento annuo del 2,5%, in costante crescita da 19 anni consecutivi.
Interesse del settore da parte degli investitori. Tradizionalmente, il comparto dei supermercati è da sempre presente nei portafogli dei grandi investitori a Wall Street. Le motivazioni sono semplici: i beni primari sono sempre necessari e anche nei periodi di rallentamento economico i consumatori difficilmente rinunciano ai consumi più tradizionali come quello alimentare, potenzialmente capaci di generare flussi di cassa e dividendi stabili con qualsiasi andamento di mercato. In questo contesto, Warren Buffett, il guru noto per le sue performance record in borsa negli ultimi decenni, risulta attualmente il maggiore azionista privato della società, con una quota di circa 8,2% e un investimento di oltre 2,8 miliardi di dollari.
Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono al titolo potenziali superiori al 25% nei prossimi 12 mesi.
Descrizione del business: Fondata nel lontano 1883 e circa 400.000 dipendenti, questa società opera come primario rivenditore di alimenti e farmaci negli Stati Uniti. L'azienda gestisce oltre 2.700 negozi di alimenti, di cui oltre 2.200 dotati anche di farmacie interne e 1.600 con annesse stazioni di rifornimento carburanti. I suoi negozi di alimentari offrono alimenti naturali e biologici, tra cui carne, pesce fresco, latticini, prodotti da forno, prodotti freschi, e prodotti per animali domestici. Le farmacie annesse forniscono farmaci da banco e su prescrizione medica, con un volume complessivo oltre 300 milioni di ricette processate, e i grandi magazzini forniscono abbigliamento, moda, arredamento per la casa, vita all'aperto, elettronica, prodotti automobilistici e giocattoli.
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 19 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 80%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 13,2% annuo composto.
Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,4% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo del 2,6% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento, pari al 2,5%, indica un forte sconto rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre 80% dai valori attuali. Grazie ai forti incrementi dei dividendi messi a segno negli ultimi anni, chi ha acquistato questo titolo a gennaio del 2008 al prezzo di 13,32 dollari per azione, riceve oggi, dopo 19 anni, un dividendo annuo di 1,44 dollari per azione. Se rapportiamo questo dividendo attuale al prezzo di carico originale, e non al prezzo di mercato odierno, otteniamo un rendimento superiore al 10,8% annuo, quindi vicino e in alcuni casi oltre l'11%. Questo semplice esempio racchiude in sé una delle idee più potenti, e più sottovalutate, dell'investimento in titoli a dividendo: il concetto di "yield on cost", ovvero il rendimento calcolato sul capitale effettivamente investito e non sul valore corrente delle azioni. Un dividendo che cresce ogni anno, genera nel tempo un effetto moltiplicativo che nessun titolo ad alto rendimento ma stagnante può replicare. Se un'azienda aumenta la cedola con costanza per quasi vent'anni, chi ha acquistato il titolo all'inizio di questo percorso si ritrova oggi con un rendimento sul capitale investito che può facilmente superare, e in molti casi doppiare, il rendimento che un nuovo acquirente otterrebbe comprando lo stesso titolo ai prezzi attuali. È la differenza fondamentale tra "dividend yield" (rendimento sul prezzo di mercato) e "yield on cost" (rendimento sul prezzo di carico): il primo è una fotografia del presente, il secondo racconta una storia di crescita. L'esempio dei 19 anni non è casuale: il tempo è l'ingrediente che trasforma un piccolo vantaggio annuo in un risultato straordinario. Un aumento costante del dividendo capitalizzato per quasi due decenni, può portare, come in questo caso, la cedola a più che quadruplicarsi rispetto al livello di partenza, indipendentemente da quello che succede al prezzo dell'azione nel breve periodo. Questo è anche il motivo per cui la costanza nell' aumento del dividendo, e non solo la sua entità in un dato momento, è uno dei criteri principali che utilizziamo nella selezione dei titoli per il nostro portafoglio Top Analisti, orientato a generare un reddito passivo crescente anno dopo anno.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 3,6% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili più sostenuta, e pari al 18,5% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 11 volte gli utili attesi per il 2026. La capitalizzazione attuale è pari a 35 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,25 volte.
Performance in borsa: Dal 31 ottobre 1988 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +34134%, calcolando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 23% rispetto ai massimi toccati a marzo 2026, confermando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 22 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +24,6% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il dividendo del 2,5%, per un Total Return complessivo pari a +27,1% per i prossimi 12 mesi.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 1,44 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 13,6% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 5 anni
4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 77,7 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 57,54 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 26% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione per il nostro portafoglio Top Analisti.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo Crociato
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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali
Ogni settimana monitoriamo i portafogli e le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nelle principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri modelli quelle aziende che hanno ottenuto i maggiori risultati e crescite dei dividendi nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto evidenziamo le performance storiche di alcuni dei grandi portafogli e fondi internazionali a cui si ispira il nostro report.
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