Nuovo BUY -17 anni di crescite dei dividendi e target elevati per un leader globale del Settore Media e Telecomunicazioni

Approfittando delle quotazioni a sconto e delle forti prospettive di crescita per il futuro, nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una delle maggiori aziende mondiali, leader nei settori di internet, 5G, Pay TV, cinema e parchi a tema. Questa società vanta una storia di importanti successi e performance record a Wall Street negli ultimi decenni, con ben 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Un investitore che avesse acquistato azioni di questa società per un valore di 1.000 dollari al collocamento in borsa (IPO) nel 1984, avrebbe maturato ad oggi un capitale pari a 135.430 dollari, circa 135 volte il suo investimento iniziale, ovvero un tasso di crescita annuo composto del 12,74% in 41 anni. Nonostante i guadagni record, la società quota attualmente ad un livello inferiore di quasi il 50% rispetto ai massimi storici toccati ad agosto 2021, creando una rara occasione per acquistare a prezzi scontati. In aggiunta, la società quota attualmente in borsa con uno sconto di oltre il 40% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del Discounted Cash Flow Model (DCF). Il divario tra il valore intrinseco e il prezzo di mercato potrebbe rappresentare un'opportunità per gli investitori che sono alla ricerca di realtà solide, con potenziali di crescita elevati ed un forte impegno verso i rendimenti per gli azionisti. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 45 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo oggi nel dettaglio un particolare ETF azionario, che investe su cento società internazionali ad elevato dividendo, ed offre una rendita trimestrale tra le più alte del nostro modello. Alle attuali quotazioni, questo fondo presenta fondamentali interessanti, offrendo buoni potenziali di crescita nel medio termine, abbinati ai flussi elevati previsti di dividendi.

"Investire in titoli a dividendo è come piantare un albero: devi aspettare, ma poi ti darà frutti per tutta la vita." - Peter Lynch, investitore e gestore di Fondi Fidelity

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento positivo per i nostri portafogli, attestati intorno ai  livelli massimi del 2025, dopo la recente riduzione  di 25 punti base dei tassi di interesse USA da parte della Fed. In questo contesto, ben 23 società appartenenti al nostro portafoglio Top Analisti hanno messo a segno rialzi settimanali superiori all'1%. Tra queste, al primo posto spicca nuovamente Applied Materials, leader nel settore strategico dei macchinari e tecnologie avanzate per la produzione di semiconduttori, con un rialzo di +7,3% da venerdì scorso, portando il guadagno a +25% in sole tre settimane dal nostro inserimento in portafoglio. Nonostante il progresso, il titolo mantiene intatte le potenzialità per il futuro, con particolare riferimento alle forti crescite del comparto dell' Intelligenza Artificiale. In questo contesto, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Nonostante i recenti massimi storici toccati dagli indici azionari americani, numerose società restano attualmente in area di sottovalutazione e offrono ancora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Secondo le valutazioni di Morningstar del 26/09/2025, su un paniere di 922 società monitorate, ben 325 società offrono ancora sconti in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con una quota pari al 35,2% del campione. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su cinque società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono ancora potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, con obiettivi che vanno da un minimo di +19,3% ad un massimo di +44% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiungono i lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 14 anni di aumenti dei dividendi – In data 26/09/25 l’analista James Schneider di Goldman Sachs ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 330 dollari, pari a +42% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 16 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 23/09/25 l’analista Akash Tewari di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 34 dollari, pari a +44% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Colgate-Palmolive (CL), leader globale per l’igiene orale, con 62 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 25/09/25 l’analista Dara Mohsenian di Morgan Stanley ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 96 dollari, pari a +20,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su CVS Health (CVS) - Network di 10.000 farmacie e assicurazioni sanitarie negli Stati Uniti. In data 25/09/25 l'analista Allen Lutz di Bank of America Securities ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 89 dollari, pari a +19,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 63 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 25/09/25 l’analista Brian Nagel di Oppenheimer ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 320 dollari, pari a +25,2% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 73 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,8% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +10,6% secondo i target medi di 21 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,8% per una crescita potenziale complessiva pari a +13,4%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 45 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY -17 anni di crescite dei dividendi e target elevati per un leader globale del Settore Media e Telecomunicazioni

In un panorama finanziario in continua evoluzione, dove i mercati premiano le aziende con solidi fondamentali e prospettive di crescita sostenibile, questa società emerge come un'opzione appetibile per gli investitori attenti al valore. Questa analisi esplora le ragioni per il nostro investimento di oggi sul titolo, esaminando aspetti chiave come il business model, i risultati operativi, la politica dei dividendi e le valutazioni degli analisti.

Parte 1 - Principali Motivazioni di Acquisto

Investire oggi in questa società può essere motivato da diversi fattori strutturali che ne rafforzano il potenziale di apprezzamento e rendimento. Ecco le principali ragioni, basate su analisi recenti del settore:

Sottovalutazione relativa ai fondamentali: Il titolo appare negoziato a multipli bassi rispetto ai peer, offrendo un margine di sicurezza per investitori value orientati a flussi stabili di dividendi. Le analisi indicano un potenziale upside del 26% basato su proiezioni di fair value, rendendolo attraente in un contesto di tassi in calo.

Forte generazione di cassa e rendimenti agli azionisti: Con flussi di cassa liberi robusti (oltre 4 miliardi di dollari nel trimestre recente), la società ha risorse per continuare buyback aggressivi e aumenti di dividendi, supportando un rendimento totale superiore al mercato.

Crescita nel broadband e diversificazione media: La domanda per servizi ad alta velocità e contenuti streaming posiziona la società per catturare quote di mercato in segmenti ad alta crescita, mitigando i rischi grazie a un portafoglio integrato di reti e produzione.

Resilienza economica e basso debito: Nonostante pressioni macro, la leva finanziaria rimane contenuta, con un focus su efficienze operative che sostengono margini stabili anche in scenari di rallentamento.

Momentum earnings e tesi bull: Recenti risultati trimestrali hanno superato le attese, rafforzando la fiducia in una traiettoria di crescita EPS del 3-5% annuo, ideale per portafogli difensivi.

Queste motivazioni rendono il titolo un candidato per allocazioni a lungo termine, specialmente per chi cerca esposizione al settore telecom-media con un profilo rischio-rendimento bilanciato.

Parte 3: Profilo Aziendale e Dati Finanziari

Questa società è un colosso nel settore delle comunicazioni, dell'intrattenimento e dei media, con un modello di business diversificato che integra servizi residenziali, aziendali e contenuti digitali. Fondata nel 1963, conta circa 182.000 dipendenti e opera principalmente negli Stati Uniti, con una presenza globale attraverso asset media e TV. Il core business include la fornitura di video, internet broadband, servizi telefonici e piattaforme connettività, divisi in segmenti come Residential Connectivity & Platforms e Business Services. Questa struttura ibrida genera ricavi stabili da abbonamenti ricorrenti, integrati da pubblicità e produzione di contenuti.
Per quanto riguarda i dati finanziari, i ricavi annuali del 2024 hanno raggiunto i 124,2 miliardi di dollari, con proiezioni per il 2025 in lieve crescita grazie alla domanda broadband. Nel trimestre più recente (Q2 2025), i ricavi sono aumentati del 2,1% anno su anno a 30,3 miliardi di dollari, mentre l'utile netto attribuito è esploso a 11,1 miliardi di dollari, inclusa una plusvalenza di 9,4 miliardi da cessioni; l'Adjusted EPS è cresciuto del 3,3%. Tra i principali multipli di borsa al settembre 2025, spiccano un P/E atteso di sole 5,62 volte (indicando potenziale sottovalutazione) e un EV/EBITDA di 4,3-5,3, entrambi inferiori alla media storica del settore (intorno a 7-8), suggerendo un pricing attraente per investitori growth-oriented.

Parte 4: Politica dei Dividendi

La società adotta una politica dei dividendi prudente e shareholder-friendly, con pagamenti trimestrali che riflettono la sua capacità di generare cassa libera consistente. Il dividendo attuale è di 0,33 dollari per azione per trimestre, per un totale annuo di 1,32 dollari, con un rendimento del 4,17% al settembre 2025. Recentemente, l'azienda ha annunciato un aumento del 6,5% anno su anno, elevando il payout a livelli sostenibili grazie a un payout ratio basso del 21,23%, che lascia ampio spazio per reinvestimenti e crescite future. Questa politica è supportata da un programma di buyback autorizzato, con 2,9 miliardi di dollari restituiti agli azionisti nel Q2 2025 solo attraverso riacquisti. In aggiunta, la società vanta una streak impressionante di 17 anni consecutivi di aumenti di dividendi, dimostrando attenzione alla remunerazione degli investitori anche in contesti volatili. Tale track record la posiziona tra i Dividend Leaders del settore telecom, ideale per strategie income-focused.

Parte 5: Valutazioni degli Analisti

Le valutazioni degli analisti aggiornate al 26 settembre 2025 riflettono un consenso moderatamente positivo, con un rating medio di "Moderate Buy". Su un campione di circa 30 analisti, 18 emettono un "Buy", 10 un "Hold" e 2 un "Sell", per un punteggio smart score di 7,5/10.
Il target price medio è di 40 dollari per azione, implicando un upside del 26% rispetto al prezzo corrente di 31,72 dollari. Tra le valutazioni più recenti:

JPMorgan (15 settembre 2025): "Overweight" con target 42 dollari (upside 32%).
Wells Fargo (20 settembre 2025): "Equal Weight" con target 38 dollari (upside 20%).
Morgan Stanley (25 settembre 2025): "Buy" con target 45 dollari (upside 42%)

In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto del 35% alle attuali quotazioni rispetto al valore intrinseco calcolato.

Queste proiezioni sono basate su aspettative di crescita broadband e sinergie media, sebbene alcuni analisti notino rischi da concorrenza streaming.

Parte 6: Calcolo del Valore Intrinseco

Per stimare il valore intrinseco del titolo, optiamo per il modello Discounted Cash Flow (DCF), più appropriato data la forte generazione di free cash flow della società rispetto al solo focus sui dividendi del Dividend Discount Model (DDM). Utilizzando proiezioni basate su dati recenti e assumendo una crescita media del FCF del 5% per i prossimi 5 anni, seguita da un tasso terminale del 2,5%, e un tasso di sconto del 9%, il valore intrinseco calcolato è di circa 59,45 dollari per azione. Confrontato con il prezzo di chiusura del 26 settembre 2025 di 31,72 dollari, il titolo quota a un significativo sconto del 46,6%, suggerendo un’opportunità di investimento fortemente sottovalutata. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato aumentiamo oggi l'esposizione su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - Dividendo 7,1% annuo e forte sconto in borsa - Un leader Pharma sottovalutato per il nostro portafoglio Top Analisti

Nel report di oggi approfittiamo della liquidità disponibile nel portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società leader mondiale nel settore farmaceutico, che vanta performance storiche record e distribuisce un elevato dividendo, pari al 7,2% annuo, in costante aumento per 16 anni consecutivi. Su queste basi, l'azienda si conferma come una delle posizioni con le rendite più elevate dei nostri modelli. In aggiunta, la società quota attualmente con uno sconto di oltre il 30% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Secondo le valutazioni di Morningstar, alle attuali quotazioni di borsa il titolo offre uno sconto tra i più elevati degli ultimi 10 anni. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 116 dollari di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF a distribuzione trimestrale. Sulla base di quanto distribuito, questo fondo conferma una elevata rendita cedolare superiore al 5% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, investendo su un ampio paniere di oltre 250 azioni privilegiate Usa, con la copertura del rischio cambio, e può costituire un interessante strumento di diversificazione del portafoglio, in una prospettiva del nuovo ciclo di ribassi dei tassi di interesse.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento stabile dei principali mercati azionari internazionali, attestati sui livelli massimi, dopo l’annuncio della riduzione  di 25 punti base dei tassi di interesse USA da parte della Fed. Si tratta del primo taglio dei tassi da dicembre 2024. Il voto è stato quasi unanime: tutti i membri presenti hanno appoggiato la decisione, tranne Stephen I. Miran che avrebbe preferito un taglio più aggressivo (di 50 punti base). Le ragioni principali sono due: 1) Rallentamento del mercato del lavoro - I segnali indicano che la crescita occupazionale si sta indebolendo: il tasso di disoccupazione è salito, e i nuovi posti di lavoro creati sono stati inferiori alle attese. 2) Inflazione alta ma persistente - L’inflazione resta ben al di sopra del target ufficiale del 2%. Sebbene stia rallentando, permane una pressione sui prezzi che limita la libertà della Fed di tagliare troppo velocemente. Il comitato ha segnalato che potrebbero esserci altri due tagli quest’anno nei meeting di ottobre e dicembre. Tuttavia non è stata data certezza, ma solo una probabilità. In questo contesto, ben 16 società appartenenti al nostro portafoglio Top Analisti hanno messo a segno rialzi settimanali superiori all'1%. Tra queste, al primo posto spicca il guadagno record di Applied Materials, leader nel settore strategico dei macchinari e tecnologie avanzate per la produzione di semiconduttori, con un rialzo di +13,3% da venerdì scorso, portando il guadagno a +16,5% in sole due settimane dal nostro inserimento in portafoglio. Nonostante il progresso, il titolo mantiene intatte le potenzialità per il futuro, con particolare riferimento alle forti crescite del comparto dell' Intelligenza Artificiale. In questo contesto, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY. In forte aumento anche Caterpillar, quotata sul Nyse con simbolo CAT, leader dei macchinari per l’edilizia, con un progresso settimanale di +8,1%, portando il guadagno a  +547,9% dal nostro acquisto di novembre 2015. In aggiunta, la società vanta un invidiabile track record di ben 31 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Dopo i brillanti risultati conseguiti, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Nonostante i recenti massimi storici toccati dagli indici azionari americani, numerose società restano attualmente in area di sottovalutazione e offrono ancora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su quattro società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono ancora potenziali di crescita superiori al 20% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiungono i lunghi track record di oltre 50 anni consecutivi di crescite dei dividendi:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 68 anni di aumenti dei dividendi - In data 16/09/25 l’analista Andrew Obin di Bank Of America Sec. ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 165 dollari, pari a +24,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Walmart (WMT) - Rete di oltre 10.000 supermercati con 52 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 17/09/25 l’analista Robert Ohmes di Bank of America Securities ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 125 dollari, pari a +20,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 16/09/25 l’analista Luisa Hector di Berenberg Bank ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 270 dollari, pari a +21,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Coca-Cola Co (KO) – Leader mondiale delle bevande con 63 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 18/09/25 l’analista Kaumil Gajrawala di Jefferies ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 83 dollari, pari a +24,9% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 73 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,8% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17,1 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +10,3% secondo i target medi di 21 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,8% per una crescita potenziale complessiva pari a +13,1%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo una parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 116 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Dividendo 7,1% annuo e forte sconto in borsa - Un leader Pharma sottovalutato per il nostro portafoglio

In un panorama economico in evoluzione, il settore farmaceutico continua a offrire opportunità di investimento solide, specialmente per chi cerca una combinazione di crescita e stabilità. Nel report di oggi, esploreremo un attore chiave del mercato globale attraverso un'analisi strutturata in cinque parti distinte per una visione chiara e approfondita, come nuova opportunità di investimento.

Parte 1: Profilo Aziendale e Dati Finanziari Chiave

La società è stata fondata nel lontano 1849, quando due cugini, iniziarono a produrre prodotti chimici e farmaceutici. Oggi, con circa 88.000 dipendenti in tutto il mondo, rappresenta un colosso multinazionale nel settore farmaceutico e biotecnologico, con sede principale negli Stati Uniti. Il suo core business si concentra su ricerca, sviluppo e commercializzazione di medicinali innovativi, inclusi vaccini, terapie oncologiche, trattamenti per malattie rare e farmaci cardiovascolari. Attraverso acquisizioni strategiche, ha rafforzato la sua pipeline in oncologia, mentre continua a investire in nuove tecnologie per vaccini contro malattie infettive. Dal punto di vista finanziario, la società ha generato ricavi annui stimati tra i 61 e i 64 miliardi di dollari per l'intero 2025, riflettendo una guidance aggiornata che include contributi da nuovi prodotti e crescita organica. Nel secondo trimestre del 2025, i ricavi hanno raggiunto i 14,7 miliardi di dollari, segnando un aumento del 10% su base annua operativa, grazie a una solida performance nei segmenti oncologici e vaccinali. L'utile per azione diluito adjusted è stato di circa 0,78 dollari, con un margine lordo robusto che supporta investimenti in Ricerca e sviluppo. Tra i principali multipli di borsa, il price earning ratio si attesta intorno a 7,7 volte, indicando una valutazione relativamente bassa rispetto ai peer del settore, mentre l'EV/EBITDA è di circa 7,84 volte, suggerendo efficienza operativa e potenziale per apprezzamento.

Parte 2: Principali Motivazioni per Acquistare il Titolo

Investire nella società oggi presenta diverse attrattive, supportate da una pipeline innovativa e da dinamiche di mercato favorevoli. Ecco le principali motivazioni:

Pipeline Robusta in Oncologia: Con l'acquisizione di una azienda concorrente per 43 miliardi di dollari, la società ha ampliato il suo portafoglio in terapie anticancro, puntando a otto prodotti di svolta entro il 2030. Nuovi prodotti innovativi stanno guidando una crescita a due cifre in questo segmento, con margini elevati che potrebbero espandere gli utili. Leadership nei Vaccini: La società mantiene una posizione dominante nei vaccini e potenziali sviluppi per RSV e malattia di Lyme. Questi generano ricavi ricorrenti e aprono mercati in espansione.

Efficienza Operativa e Crescita a Lungo Termine: Nel 2025, la società prevede milestone regolatorie per tre nuovi farmaci e completamento di nove trial di Fase 3, supportando una crescita stimata degli utili per azione di oltre il 10%. In aggiunta, i programmi di risparmio costi stanno migliorando i margini, rendendo il titolo attraente per investitori value.

Valutazione Attraente: Con un rendimento da dividendi elevato e multipli compressi, il titolo appare sottovalutato rispetto al potenziale di crescita, offrendo un margine di sicurezza in un settore resiliente.

Queste motivazioni rendono la società un candidato ideale per portafogli diversificati, bilanciando innovazione e stabilità.

Parte 3: Politica dei Dividendi

La società ha una politica dei dividendi consolidata e shareholder-friendly, che privilegia pagamenti regolari e aumenti sostenibili per premiare la fedeltà degli investitori. Dal 2009, ha aumentato il dividendo ogni anno, raggiungendo 16 anni consecutivi di crescita al settembre 2025. Questo la posiziona come un "Dividend Leader" affidabile, con un impegno a mantenere un payout ratio intorno al 90% degli utili adjusted, bilanciando reinvestimenti in R&D con ritorni agli azionisti. Attualmente, il dividendo trimestrale è di 0,43 dollari per azione, per un totale annuo di 1,72 dollari, che genera un yield del 7,2% basato sul prezzo di chiusura del 19 settembre 2025. La politica prevede revisioni annuali basate su performance finanziarie, con enfasi su sostenibilità: nel primo trimestre 2025, ha dichiarato il 345° dividendo consecutivo, seguito dal 346° nel secondo trimestre. Questo track record riflette una generazione di cash flow stabile, supportata da un business diversificato, e offre un cuscinetto contro la volatilità di mercato.

Parte 4: Valutazioni degli Analisti

Il giudizio medio dei 23 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,5) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +18,1% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 7,2%, per un potenziale complessivo pari a +25,8%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto del 33% alle attuali quotazioni rispetto al valore intrinseco calcolato.

Parte 5: Calcolo del Valore Intrinseco e Confronto con il Prezzo di Mercato

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,72 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 5% annuo, valore conservativo, in linea con le crescite effettive ottenute dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 36,12 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 24,03 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 33,5% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato aumentiamo oggi l'esposizione su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per ottobre 2025

Aggiornamento mensile per il portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per ottobre 2025. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di 45 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e, nonostante le crescite già registrate, offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi analizziamo nel dettaglio una società internazionale leader mondiale nel settore del  risparmio gestito, che vanta un elevato dividendo, in costante crescita da 39 anni consecutivi. Nonostante i recenti massimi storici messi a segno nelle ultime sedute dai principali indici azionari americani, questa azienda quota attualmente con un forte sconto di oltre il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). In aggiunta, la società distribuisce un ricco dividendo attestato su livelli vicini al 5% annuo. Su queste basi, il titolo rimane interessante per ulteriori acquisti in un'ottica di accumulo.

"Lo sapete quale è la cosa che mi da più piacere? Vedere accreditati i miei dividendi!" John Davison Rockefeller (8 July 1839 – 23 May 1937)

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso dei portafogli Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 136 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 45 anni consecutivi di incrementi, con 3 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il portafoglio offre un rendimento medio da dividendi pari al 4,4%, superiore rispetto alla media degli ultimi 5 anni. In aggiunta ai dividendi incassati, il portafoglio Top Dividend ha confermato ancora una volta le sue capacità difensive, mettendo a segno una performance positiva da inizio anno pari a +15,3%, contro un progresso dell'indice S&P500 pari a +11,9% nello stesso periodo, come si evidenzia dal grafico sotto, linea blu portafoglio e linea verde indice.

Nonostante il rialzo di questi ultimi mesi, 6 società tra le 10 che compongono il nostro portafoglio quotano a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti e 5 società sono in linea con i valori. In media, le 10 società selezionate, hanno aumentato il dividendo ad un tasso del 5,6% annuo composto negli ultimi 10 anni. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra 10 anni il dividendo medio di questo portafoglio potrebbe già attestarsi al 8%, per raggiungere il 14% annuo tra 20 anni.

Complessivamente, ci sono oggi 718 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 170 società pari al 23,7% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 14 anni di aumenti dei dividendi – In data 09/09/25 l’analista Bryan Bergin di TD Cowen ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 313 dollari, pari a +31% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 23 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 09/09/25 l’analista Kirk Materne di Evercore ISI ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 625 dollari, pari a +22,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Walmart (WMT) - Rete di oltre 10.000 supermercati con 52 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 08/09/25 l’analista Simeon Gutman di Morgan Stanley ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 115 dollari, pari a +11,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su AbbVie (ABBV) - Leader farmaceutico globale con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 11/09/25 l’analista Mohit Bansal di Wells Fargo ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 260 dollari, pari a +19,1% dalle attuali quotazioni

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che viene definito come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio inclusi nella registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito del dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo importante criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 64 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 64 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2024). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2024 in un importo pari a 6.399.429 dollari, pari al 10,6% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 982.072 dollari, pari al 7,4% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.208 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,7% annuo composto, e ben 808.981 dollari, con un rendimento del 9,2% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 47 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 31.521 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,9% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, si conferma che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,4% annuo e 45 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per ottobre 2025

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale e scaricare il portafoglio  PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,4% annuo, oltre il triplo rispetto all' 1,2% dell'indice S&P500, con un massimo di 6,1% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,9% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 96 miliardi di dollari, con un massimo di 288 miliardi per la società Coca Cola, con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 7,4 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,9 con una rischiosità inferiore del 10% rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,6 volte, contro 21,9 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,3), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 18 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +6,2%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,4% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +10,6%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Questo investimento sta generando attualmente 264 dollari di rendita annua per il portafoglio. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società un controvalore pari a un decimo del portafoglio, in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il nostro modello, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 14 ottobre 2025, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Nuovo BUY per il portafoglio Top Dividend - Quotazioni a sconto e 39 anni di aumenti dei dividendi per un leader mondiale del risparmio gestito

In un panorama finanziario in continua evoluzione, questa società rappresenta un attore consolidato a livello globale nel settore della gestione di patrimoni, ETF e fondi comuni di investimento. In questa analisi, esploriamo le opportunità di investimento su questa azienda, focalizzandoci su aspetti chiave come il profilo aziendale, le motivazioni di acquisto, la politica dei dividendi, le valutazioni degli analisti e una stima del valore intrinseco. L’obiettivo è fornire una visione complessiva su questa azienda presente da tempo nel nostro portafoglio, particolarmente adatta per investitori che puntano alla creazione di rendite da dividendo crescenti nel tempo.

Parte 1: Profilo Aziendale e Performance Finanziaria

Fondata nel lontano 1937 negli Stati Uniti, questa società è un’organizzazione globale di gestione degli investimenti, specializzata nella gestione di asset per clienti istituzionali e retail, con un focus su ETF, fondi comuni di investimento, conti pensionistici e strategie di portafoglio diversificate. Al secondo trimestre del 2025, gestisce asset per un valore di 1,73 trilioni di dollari, posizionandosi come uno dei leader mondiali nel settore del risparmio per la pensione e negli investimenti attivi. L’organico conta circa 8.084 dipendenti, con una leggera crescita rispetto all’anno precedente, riflettendo una struttura operativa stabile e orientata al servizio clienti. Il business principale ruota attorno alla generazione di ricavi da commissioni di gestione, che dipendono dal volume degli asset gestiti e dalle performance di mercato. Nel secondo trimestre del 2025, i ricavi hanno raggiunto 1,72 miliardi di dollari, rimasti stabili rispetto allo stesso periodo del 2024, grazie a un aumento degli asset in gestione, parzialmente penalizzati da pressioni competitive sulle commissioni. I risultati del trimestre più recente (secondo trimestre 2025) mostrano un utile netto di 492,8 milioni di dollari, in crescita del 4,7% anno su anno, con un margine di profitto del 29%, migliorato dal 27% precedente. Questo indica una resilienza operativa, supportata da costi controllati (spese operative adjusted a 1,147 miliardi di dollari, +3,7% YoY). Dal punto di vista borsistico, i principali multipli includono un P/E forward intorno a 11,1 volte, un P/B di circa 3x e un EV/EBITDA di circa 9x, che suggeriscono una valutazione relativamente attraente rispetto ai diretti concorrenti del settore finanziario, in un contesto di tassi di interesse stabili e flussi di ingresso netti positivi.

Nuovo BUY - Il motore nascosto dietro i chip dell’Intelligenza Artificiale - Performance record e target elevati per il leader del settore

Nel report di oggi approfittiamo della liquidità disponibile nel portafoglio Top Analisti, e derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una nuova società internazionale leader nel settore strategico dei macchinari e tecnologie avanzate per la produzione di semiconduttori, con particolare riferimento alle forti crescite del comparto dell' Intelligenza Artificiale. Questa azienda vanta performance record in borsa, a cui si aggiungono 8 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Un investitore che avesse acquistato azioni di questa società per un valore di 1.000 dollari al collocamento in borsa (IPO) nel 1984, oggi avrebbe un capitale milionario, pari a 1.260.628 dollari, circa 1261 volte il suo investimento iniziale, ovvero un tasso di crescita annuo composto del 19,02% in 41 anni. Nonostante i guadagni record, la società quota attualmente ad un livello inferiore di oltre il 30% rispetto ai massimi storici toccati ad agosto 2024, creando una rara occasione per acquistare a prezzi scontati. In aggiunta, secondo la metodologia del Discounted Cash Flow (DCF), alle attuali quotazioni, il titolo offre uno sconto del 16,8% rispetto al valore intrinseco calcolato, suggerendo un potenziale upside significativo, e rendendolo attraente per investitori value-oriented. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare da subito ulteriori 15 dollari di rendita annua per il portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, acquistiamo oggi un particolare ETF azionario che raggruppa in un unico portafoglio le 100 società mondiali con i dividendi più elevati, applicando rigidi criteri di selezione. Sulla base delle ultime distribuzioni trimestrali, questo fondo offre un elevato dividendo pari al 5% annuo, distribuito ai partecipanti in comode rate trimestrali. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare da subito ulteriori 22 euro  di rendita annua per il portafoglio ETF Italia.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in lieve ribasso, con l'indice S&P500 che ha chiuso venerdì scorso a -0,31%, dopo il nuovo massimo storico di 6.502,08 punti toccati nella giornata precedente. Il mercato ha risentito della pubblicazione di un dato sul lavoro estremamente debole: solo 22.000 nuovi posti di lavoro aggiunti in agosto, contro una previsione tra circa 75.000 e 120.000. Inoltre, i dati di giugno sono stati rivisti al ribasso. Questo ha accentuato le attese per tagli dei tassi d’interesse da parte della Fed. L'Oro, percepito come bene rifugio, ha registrato forti rialzi, toccando nuovi massimi. In questo contesto, l'ETF sull'oro fisico, presente nel nostro portafoglio ETF Italia ha segnato un nuovo record, con una performance pari a +312% dalla data del nostro acquisto. Nonostante il brillante risultato, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Nonostante i recenti massimi storici toccati dagli indici azionari americani, numerose società restano attualmente in area di sottovalutazione e offrono ancora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. In particolare, ci sono oggi 718 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 170 società pari al 23,7% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli.

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 49 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 04/09/25 l’analista David Palmer di Evercore ISI ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 360 dollari, pari a +14,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Coca-Cola Co (KO) – Leader mondiale delle bevande con 63 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 04/09/25 l’analista Robert Ottenstein di Evercore ISI ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 80 dollari, pari a +17,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 05/09/25 l’analista Chris Schott di J.P. Morgan ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 120 dollari, pari a +41,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Walmart (WMT) - Rete di oltre 10.000 supermercati con 52 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 03/09/25 l’analista Ivan Feinseth di Tigress Financial ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 125 dollari, pari a +24,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 63 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 05/09/25 l’analista Michael Lasser di UBS ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 325 dollari, pari a +20,4% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 73 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,8% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 18,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +8,9% secondo i target medi di 21 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,8% per una crescita potenziale complessiva pari a +11,7%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della liquidità derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi in apertura di mercato PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare da subito ulteriori 15 dollari di rendita annua per il portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Nuovo BUY - Il motore nascosto dietro i chip dell’Intelligenza Artificiale - Performance record e target elevati per il leader del settore

Parte 1: Panoramica sulla Società

Senza i macchinari e le tecnologie avanzate di questa società, produttori come NVIDIA, AMD, Intel o TSMC non potrebbero realizzare i loro processori AI. Fondata nel 1967 questa azienda conta attualmente circa 35.700 dipendenti in tutto il mondo. Si tratta di un fornitore globale di attrezzature, servizi e software per la produzione di semiconduttori, display e prodotti correlati, con un focus su soluzioni di ingegneria dei materiali che supportano la fabbricazione di chip avanzati e display. Il business è diviso principalmente in segmenti come Semiconductor Systems, Global Services e Display, con una forte enfasi sull’innovazione in aree come l’intelligenza artificiale e l’energia. I ricavi trailing twelve months (TTM) ammontano a circa 28,6 miliardi di dollari, con una crescita del 6,55% su base annua. Nell’ultimo trimestre fiscale concluso il 27 luglio 2025, la società ha riportato ricavi record di 7,30 miliardi di dollari, in aumento dell’8% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, con un margine lordo del 48,8%, un utile netto di 1,779 miliardi di dollari e un EPS diluito di 2,22 dollari (non-GAAP 2,48 dollari). Tra i principali multipli di borsa, il P/E trailing è di circa 19,42, il P/E forward di 17,01, l’EV/EBITDA di 14,5 e la capitalizzazione di mercato si attesta intorno ai 129,65 miliardi di dollari, con un ROE del 38%. Il prezzo di chiusura del titolo al 5 settembre 2025 è stato di 162,75 dollari.

Parte 2: Principali Motivazioni di Acquisto

Oggi, le motivazioni per investire nella società includono la sua posizione di leadership nel mercato dei semiconduttori, trainato dalla crescente domanda di chip per l’intelligenza artificiale e i data center. La società beneficia di una ripresa nel settore, con aspettative di crescita nei ricavi da DRAM avanzata superiore al 40% nel 2025, grazie a tecnologie come DDR5 e HBM. Inoltre, i solidi risultati finanziari, inclusi margini elevati e una generazione di free cash flow robusta, supportano un potenziale apprezzamento del titolo fino a livelli superiori ai 300 dollari, guidato dall’espansione in AI e energia. Gli analisti evidenziano la sottovalutazione relativa rispetto ai peer, con un focus su innovazioni che potrebbero portare a una crescita degli utili dell’8,2% annuo. Infine, la resilienza in un contesto macroeconomico incerto, combinata con un track record di superamento delle stime, rende il titolo attraente per investitori a lungo termine.

Parte 3: Politica dei Dividendi

La società adotta una politica di dividendi trimestrali, con un impegno a incrementi regolari per restituire valore agli azionisti. Nel marzo 2025, ha annunciato un aumento del 15% del dividendo trimestrale, portandolo da 0,40 a 0,46 dollari per azione. Questa politica riflette un approccio conservativo, con un dividend yield attuale intorno all’1,13% e un payout ratio del 20,53%, che lascia ampio margine per ulteriori crescite. La società ha registrato 8 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, con un tasso di crescita composto annuo del 15% negli ultimi 10 anni e un tasso storico del 14,87% negli ultimi 5 anni. Tale strategia è supportata da una forte generazione di cassa, con distribuzioni totali agli azionisti che includono anche riacquisti di azioni.

Parte 4: Valutazioni Recenti degli Analisti

Al 5 settembre 2025, la società riceve un consenso “Moderate Buy” da 27 analisti, con 13 rating Buy, 13 Hold e 1 Sell. Il target price medio è di 193,04 dollari, che implica un upside potenziale di +18,6% rispetto al prezzo di chiusura di 162,75 dollari del 5 settembre 2025. Altre fonti confermano un outlook simile, con target medi intorno ai 193-194 dollari e un consenso generalmente positivo, supportato da stime di crescita degli utili.

Parte 5: Calcolo del Valore Intrinseco e Confronto con il Prezzo di Mercato

Per stimare il valore intrinseco del titolo, abbiamo adottato il modello Discounted Cash Flow (DCF) a due stadi, che è particolarmente adatto per società con crescita elevata nel breve termine seguita da una stabilizzazione. Abbiamo assunto un free cash flow (FCF) attuale approssimativo di 7 miliardi di dollari (basato su dati degli ultimi 12 mesi), un tasso di crescita del 10% per i prossimi 5 anni (riflettendo le prospettive in AI e semiconduttori), un tasso terminale del 3% e un tasso del 9,22% (costo medio ponderato del capitale, derivato da beta intorno a 0,99 e dati di mercato). Il calcolo porta a un valore intrinseco per azione di circa 195,66 dollari. Confrontato con il prezzo di chiusura del 5 settembre 2025 di 162,75 dollari, il titolo quota attualmente a uno sconto del 16,82%, suggerendo un’opportunità di investimento sulla base di queste stime di crescita. Su queste basi, utilizziamo parte della liquidità derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo in data di oggi il titolo, come nuovo investimento per il portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - Performance storiche record e quotazioni a sconto per un leader globale nei Servizi Professionali e Intelligenza Artificiale

Nel report di oggi approfittiamo della liquidità disponibile nel portafoglio Top Analisti, e derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una nuova società internazionale leader nei servizi di consulenza nel settore dell'Information Technology e Intelligenza Artificiale, che vanta performance record in borsa, bilanci impeccabili, e una lunga storia di 14 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Un investitore che avesse acquistato azioni di questa società per un valore di 1.000 dollari al collocamento in borsa (IPO) nel 2001, oggi avrebbe un capitale pari a 23.518 dollari, circa 24 volte il suo investimento iniziale, ovvero un tasso di crescita annuo composto del 14,26% in 24 anni. Nonostante i guadagni record, la società quota attualmente ad un livello inferiore del 34% rispetto ai massimi storici toccati a febbraio 2025, creando una rara occasione per acquistare a prezzi scontati. In aggiunta, secondo la metodologia del Discounted Cash Flow (DCF), alle attuali quotazioni, il titolo offre uno sconto del 28,8%, rispetto al valore intrinseco calcolato, suggerendo un potenziale upside significativo, e rendendolo attraente per investitori value-oriented. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare da subito ulteriori 36 dollari di rendita annua per il portafoglio.

Nonostante i recenti massimi storici toccati dagli indici azionari americani nelle ultime settimane, numerose società restano attualmente in area di sottovalutazione e offrono ancora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. In particolare, ci sono oggi 719 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 160 società pari al 22,3% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli.

Nuovo BUY su Abbott Laboratories (ABT), leader nel settore farmaceutico, con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 27/08/25 l’analista Johanne Wuensch di Citi ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 155 dollari pari a +16,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Chubb (CB) - Primaria compagnia assicurativa con 32 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 28/08/25 l'analista Matthew Carletti di Citizen JMP ha confermato un rating BUY, con un obiettivo di 325 dollari, pari a +18,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 23 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 29/08/25 l’analista Raimo Lenschow di Barclays ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 625 dollari, pari a +23,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 31 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 29/08/25 l'analista Tami Zakaria di J.P. Morgan ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 505 dollari, pari a +20,5% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 71 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,8% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 18,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +8,5% secondo i target medi di 21 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,8% per una crescita potenziale complessiva pari a +11,3%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della liquidità derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi in apertura di mercato PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare da subito ulteriori 36 dollari di rendita annua per il portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

Nuovo BUY - Performance storiche record e quotazioni a sconto per un leader globale nei servizi Professionali e Intelligenza Artificiale

In un contesto economico sempre più digitalizzato, valutare opportunità di investimento in aziende che operano nel settore dei servizi professionali può rivelarsi strategico. Questa analisi, suddivisa in cinque parti esplora nel dettaglio il nuovo investimento di oggi, focalizzandosi su aspetti fondamentali, motivazioni, dividendi, opinioni degli analisti e una stima del valore intrinseco.

Parte 1: Panoramica della Società

Questa società è stata fondata nel 1989 e conta attualmente circa 770.000 dipendenti a livello globale. Si tratta di un'azienda leader nei servizi professionali, che offre soluzioni in strategia e consulenza, tecnologia, operations e servizi interattivi, aiutando imprese, governi e organizzazioni a affrontare sfide complesse attraverso innovazione digitale, gestione dei processi e trasformazione aziendale. Il business è strutturato in diverse aree: strategia e consulenza per ottimizzare le operazioni, tecnologia per implementare soluzioni IT avanzate, operations per gestire processi outsourcing, e servizi interattivi per esperienze utente innovative.

Per quanto riguarda i ricavi, la società ha registrato entrate totali per 64,9 miliardi di dollari USA. I risultati dell'ultimo trimestre disponibile, il terzo trimestre dell'anno fiscale 2025 (concluso il 31 maggio 2025), mostrano ricavi per 17,7 miliardi di dollari, in crescita del 7,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, con un utile netto di 2,20 miliardi di dollari (in aumento del 14%) e nuovi bookings per 19,7 miliardi di dollari. Tra i principali multipli di borsa al 29 agosto 2025, si evidenziano un P/E (price earning) trailing di circa 20,68, un P/E forward di 18,45, un EV/EBITDA di 12,29 e un PEG ratio di 2,00. Questi indicatori riflettono una valutazione equilibrata in un settore ad alta crescita.

Parte 2: Principali Motivazioni di Acquisto del Titolo

Oggi, diversi fattori rendono attraente un investimento su questa società. Innanzitutto, la leadership nel campo della trasformazione digitale e dell'intelligenza artificiale generativa (GenAI), con una crescita significativa in questi segmenti che sta guidando l'espansione del mercato. La società beneficia di una domanda sostenuta per servizi di consulenza IT, cloud computing e cybersecurity, in un contesto in cui le aziende globali accelerano gli investimenti in tecnologia per migliorare l'efficienza operativa.

In secondo luogo, i solidi fondamentali finanziari, inclusa una generazione di cash flow robusta e margini in espansione, supportano una resilienza anche in periodi di incertezza economica. La diversificazione geografica e settoriale riduce i rischi, con una presenza forte in Nord America, Europa e mercati emergenti.

In aggiunta, il titolo appare sottovalutato dopo un calo del 26% in borsa nei sei mesi precedenti, offrendo un punto di ingresso favorevole per investitori a lungo termine, specialmente considerando le prospettive di crescita per il 2025 legate all'innovazione. Infine, l'impegno in acquisizioni strategiche e investimenti in R&D rafforza la posizione competitiva, rendendo la società un "gemma nascosta" per portafogli orientati alla crescita.

Parte 3: Politica dei Dividendi

La società ha adottato da sempre una politica di dividendi orientata alla restituzione di valore agli azionisti, con pagamenti trimestrali regolari e un focus sulla crescita sostenibile. Il dividendo più recente, dichiarato nel giugno 2025, ammonta a 1,48 dollari per azione, rappresentando un aumento di 0,19 dollari rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Questa politica riflette un impegno a bilanciare investimenti interni con ritorni diretti agli investitori, supportato da una forte generazione di free cash flow. In aggiunta, la società ha aumentato il dividendo per 14 anni consecutivi, dimostrando una storia di crescita affidabile e un payout ratio che rimane conservativo per preservare flessibilità finanziaria. Questo approccio la posiziona come un'opzione attraente per investitori income-oriented, con un rendimento attuale intorno al 2,3% basato sul prezzo recente.

Parte 4: Valutazioni Recenti degli Analisti