Nuovo record assoluto per dividendi incassati a settembre 2019. In particolare, nel mese appena trascorso abbiamo percepito un totale di 30 dividendi per il nostro portafoglio Top Analisti, con un controvalore pari a 6.824 dollari, portando il totale complessivo dei dividendi a 58.091 dollari percepiti negli ultimi 12 mesi (ottobre 2018 - settembre 2019), in costante incremento rispetto ai 28.771 dollari incassati nel 2010. Si tratta del valore mensile più elevato in termini di dividendi dalla partenza del portafoglio e questo dato conferma il trend di crescita cedolare per il modello in atto già da diversi anni, in linea con i nostri obiettivi di produrre nel tempo una rendita passiva crescente, investendo in un ristretto gruppo di società internazionali leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti di utili e dividendi. La nostra analisi evidenzia un dato significativo: negli ultimi 9 anni i dividendi che abbiamo incassato per il portafoglio Top Analisti hanno contribuito per il 42% della performance complessiva, confermando l'importanza della componente cedole per i risultati di lungo termine. Con oltre 60 aziende internazionali leader a dividendo, la rendita complessiva generata dal nostro portafoglio è cresciuta di +102% dal 2010 ad oggi, senza apporti di nuova liquidità e reinvestendo esclusivamente i dividendi percepiti. L'aumento della rendita ha evidenziato un andamento costante ogni anno, con crescite stabili indipendentemente dalle oscillazioni di breve termine degli indici azionari. Dopo questi incrementi, il nostro rendimento è attestato ora al 8,4% annuo calcolato sui prezzi di acquisto (yield on cost), e al 3,4% sulle attuali quotazioni di borsa. Per raggiungere questi obiettivi, in questi anni, abbiamo interamente reinvestito tutte le rendite percepite in nuove società ad elevato dividendo, sfruttando il potente effetto leva generato dall'interesse composto.
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,4% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,6. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato.
Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato).
Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +14,3% (10,9% target medio analisti +3,4% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 12 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell. Complessivamente, le 64 società che compongono il nostro modello Top Analisti mostrano un potenziale pari a +10,9% nella rilevazione odierna, a cui si aggiunge un dividendo medio del 3,4% annuo, per un totale di incremento stimato pari +14,3%.
Nel report di oggi proseguiamo nella strategia di reinvestimento delle disponibilità liquide del nostro portafoglio Top Analisti, derivanti dagli ultimi dividendi incassati, selezionando una importante società operante nel settore della salute che offre, alle attuali quotazioni, forti potenziali di crescita per i prossimi 5 anni. Uno degli analisti del pannello di esperti da noi monitorati, ha inserito questa società nella sua Buy list ai primi posti tra i 10 titoli preferiti per il mese in corso. In particolare, poniamo la nostra attenzione sul price earning, uno degli indicatori più utilizzato per le valutazioni fondamentali di una società quotata, e rappresenta il rapporto tra prezzo di borsa del titolo e gli utili per azione maturati (P/E) o attesi (Forward P/E). Nel caso di questa azienda, il Forward P/E è pari a sole 8,8 volte l'utile atteso, contro una media storica degli ultimi 5 anni pari a 14,5 volte, trasformando questa azienda in una delle opportunità più interessanti in termini di crescite potenziali. Su queste basi, ipotizzando un ritorno del price earning su valori più corretti, intorno a 12-13 volte l'utile, si ottiene un potenziale di 7,3% annuo di crescita, a cui si somma una stima di aumento dell'utile annuo di circa il 6% e un dividendo annuo del 3,5% per una crescita potenziale attesa pari a 16,8% annuo per ciascuno dei prossimi 5 anni. Qualora questi obiettivi dovessero concretizzarsi, il titolo su cui investiamo oggi potrebbe raddoppiare di valore entro il 2024 (segue analisi della società).
fonte Morningstar
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Acquisti: utilizziamo la disponibilità derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi 36 azioni PASSA AL LIVELLO 2.
Un network di 13.000 farmacie in tutto il mondo con 43 anni di aumenti dei dividendi e performance record in borsa
Il settore dei farmaci è uno dei business con le caratteristiche più difensive, capace di performare in modo costante anche nel caso di eventuali recessioni o rallentamenti economici. La popolazione mondiale sta progressivamente invecchiando, con un amento della vita media, generando una tendenza ad una maggiore domanda di farmaci. In aggiunta, si tratta di un settore dove i consumatori difficilmente riducono l'utilizzo in caso di crisi economiche, destinando eventuali risparmi di spesa ad altri comparti. Secondo un recente studio di Iqvia, il mercato mondiale dei farmaci nel 2018 è stato pari a 1,2 trilioni di dollari. Entro il 2023, si stima che questo valore possa superare 1,5 trilioni.
La salute è uno degli elementi più importanti della vita e da sempre la farmacia è uno dei punti di riferimento più utilizzati, dove prevale ancora un rapporto consulenziale diretto, difficilmente superabile e meno attaccabile dalla crescita del commercio online. La società di cui parliamo oggi è una delle storie di maggiore successo nel settore delle farmacie a livello mondiale e vanta performance record in borsa negli ultimi decenni. Un capitale di soli 10.000 dollari investito nella società nel 1972, si è trasformato oggi in un capitale milionario di quasi 3,5 milioni di dollari, con un rendimento pari al 13,2% annuo composto per 47 anni consecutivi. Nonostante i forti guadagni, il titolo risulta ancora sottovalutato, con un price earning inferiore a 10 volte gli utili previsti per l'anno in corso e dividendi in costante crescita negli ultimi anni.
Descrizione del business: Fondata nel 1901 ed oltre 400.000 dipendenti, questa multinazionale gestisce un network globale di oltre 13.000 farmacie nel mondo, tra le quali 9500 situate negli Stati Uniti, 2800 situate in Europa tra Irlanda, Norvegia, Svezia e Olanda, ed altre in Cina, uno dei mercati più promettenti a livello globale. In aggiunta, negli ultimi mesi la società ha acquisito nove farmacie storiche tra Milano, Roma e Porto Cervo, con l'intenzione di sviluppare una grande catena di punti di distribuzione anche in Italia, dopo la riforma del settore approvata due anni fa dal Parlamento, che ha dato il permesso alle società di capitali di possedere catene di farmacie, con un limite che non deve superare il 20% di quelle esistenti sul territorio della regione. La divisione europea di questa azienda è uno dei più grossi distributori farmaceutici e fornisce medicinali, altri prodotti sanitari e servizi a oltre 110 mila farmacie, medici, centri sanitari e ospedali da 350 centri di distribuzione in 19 paesi. I ricavi complessivi ammontano ad oltre 130 miliardi di dollari annui.
Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 43 anni. Il dividendo attuale è pari al 3,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo di 0,7% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 2,8% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari al 3,3% annuo, indica una quotazione del titolo a forte sconto rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare dai livelli attuali.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili di +14,1% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono un aumento degli utili pari al 2% annuo.
Risultati ultimi 10 anni
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,8 volte gli utili attesi per il 2019. La capitalizzazione attuale è pari a 48 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,35 volte.
Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con una performance complessiva pari a +34.657% (fonte Morningstar). Nonostante i progressi di lungo termine, il titolo quota ora ad un prezzo inferiore di quasi il 45,5% dai picchi massimi toccati nel 2015, creando una interessante opportunità di acquisto alle attuali quotazioni.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 21 analisti e broker che seguono il titolo è pari a HOLD (3) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) Nelle ultime settimane gli analisti di Morningstar hanno assegnato al titolo un rating elevato, pari a quattro stelle, con un potenziale pari a +28% rispetto al valore intrinseco calcolato. In aggiunta, un altro autorevole analista del pannello di esperti da noi monitorati ha inserito il titolo al secondo posto nella sua Buy List di dieci titoli per questo mese, con un potenziale pari a +41% rispetto al valore intrinseco calcolato e un obiettivo di crescita pari a +16,8% annuo per i prossimi cinque anni. Su queste basi, acquistiamo ulteriormente oggi, aumentando l'esposizione sulla società nel portafoglio Top Analisti.
Portafoglio ETF Italia
La seconda parte del report di oggi è dedicata all'aggiornamento del nostro portafoglio ETF Italia, il modello composto da ETF quotati a Milano con revisione settimanale.
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Nell'ultima settimana questo ETF ha evidenziato una flessione del 3,4% sulla base della debolezza dei principali indici azionari europei. Dopo questa correzione, il fondo presenta valutazioni interessanti, con una flessione del 7,1% dalla data del nostro acquisto, ed un dividendo attuale sui prezzi attuali di borsa salito al 5% annuo a distribuzione semestrale. Segue analisi dettagliata dell'ETF.
Rendita annua al 5% su azioni - Tutte le aziende europee con i dividendi più elevati in un particolare ETF a cinque stelle Morningstar
Questo innovativo ETF a replica fisica ed elevata rendita cedolare si caratterizza per un particolare approccio value, basato sul peso dei singoli titoli in portafoglio in base alla effettiva entità dei dividendi distribuiti, anziché sulla capitalizzazione, e ci permette di investire con costi contenuti (TER 0,29%) in un paniere di circa 350 società europee leader con i dividendi più elevati, dopo avere superato i rigidi criteri di selezione applicati dal fondo:
1) capitalizzazione minima di 200 milioni di dollari
2) scambi medi giornalieri degli ultimi tre mesi di almeno 200.000 dollari
3) ammontare minimo di 5 milioni di dollari di dividendi distribuiti da ciascuna società durante l'ultimo anno
4) percentuale massima del 5% per ciascun titolo
5) percentuale massima del 25% per ciascun settore
6) percentuale massima del 33,3% per ciascun paese
2) scambi medi giornalieri degli ultimi tre mesi di almeno 200.000 dollari
3) ammontare minimo di 5 milioni di dollari di dividendi distribuiti da ciascuna società durante l'ultimo anno
4) percentuale massima del 5% per ciascun titolo
5) percentuale massima del 25% per ciascun settore
6) percentuale massima del 33,3% per ciascun paese
Dopo questa accurata selezione, viene inserito nel fondo solamente il 30% dei titoli con il dividendo più elevato, a garanzia di una maggiore redditività dello strumento, effettuando una revisione annuale della composizione. Replicando un indice che non è ponderato in base alla capitalizzazione di mercato, questo ETF può presentare maggiori vantaggi di diversificazione. Sulla base delle ultime valutazioni di Morningstar, il fondo presenta attualmente il rating massimo, pari a cinque stelle, confermando le potenzialità dello strumento in un'ottica di medio lungo termine.
Le 10 società principali del fondo
Sulla base di questa innovativa metodologia basata sui dividendi, la rendita annua del fondo risulta particolarmente elevata e pari al 5% sulle attuali quotazioni di borsa, distribuita ai partecipanti in rate semestrali. Il price earning medio dei titoli in portafoglio è pari a sole 12 volte gli utili, con valori nettamente inferiori alle medie dei principali indici azionari internazionali evidenziando livelli interessanti per ulteriori investimenti a prezzi scontati, approfittando della debolezza di queste ultime settimane.
Portafoglio Top Dividend
Rendimento medio 8,2% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo
Descrizione portafoglio Top Dividend: Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre livelli cedolari elevati, con un rendimento medio annuo pari al 8,2% ed un price earning medio pari a 8,9 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi a 1,9%, ed un price earning a 17 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un rendimento pari al 11,7% annuo composto, contro una performance dell'indice S&P500 pari al 5,9% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +703%, contro +194% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. In sintesi, il nostro pacchetto di dieci titoli ad alto dividendo ha ottenuto negli anni una performance complessiva superiore di quasi quattro volte rispetto alla borsa. Dalla partenza, un capitale di 12.000 dollari investito in parti uguali nei dieci titoli del Top Dividend, è diventato ad oggi 98.145 dollari, contro 35.986 dollari ottenuti dall’indice S&P500 nello stesso periodo. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole annue distribuite ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato.
Movimenti per il portafoglio Top Dividend: Sulla base dei dividendi, tutti i dieci titoli selezionati martedì 24 settembre 2019 restano confermati per il mese in corso, e sono da mantenere in portafoglio senza variazioni fino a martedì 22 ottobre 2019, data del prossimo aggiornamento mensile.
Buone performance a tutti!
Paolo Crociato
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