“Ogni euro che investi in titoli a dividendo ti avvicina di un passo in più verso la tua libertà finanziaria.” – JL Collins, autore finanziario
La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da significativi rialzi per i nostri portafogli, che hanno chiuso su nuovi massimi storici, in controtendenza, rispetto all'indice S&P500 che ha segnato una flessione di -0,38% nelle ultime cinque sedute. In particolare, ben 27 società appartenenti al portafoglio Top Analisti hanno messo a segno rialzi settimanali superiori al 4%. Tra queste al primo posto spicca Magnum Ice Cream Company (MICC), leader mondiale dei gelati, con un guadagno di +9,3% dal venerdì precedente. La società è presente nel modello da dicembre 2025 in seguito allo spinoff da Unilever (UL), che ci ha assegnato 1 nuova azione MICC ogni 5 azioni Unilever possedute. L'obiettivo della società con la separazione era quella di creare maggiore valore per gli azionisti, con due società più focalizzate — Unilever “snella” e Magnum Ice Cream Company puro attore gelati, e aspettative che il mercato valorizzi meglio ciascuna entità rispetto al conglomerato unico. Su queste basi, nonostante il guadagno già ottenuto, manteniamo entrambe le società in portafoglio con rating BUY. Al secondo posto nella settimana, troviamo nuovamente Applied Materials, leader nel settore strategico dei macchinari e tecnologie avanzate per la produzione di semiconduttori, con un rialzo di +8,6% da venerdì scorso, portando il guadagno a +100,5% in soli quattro mesi dal nostro acquisto nel report del 9 settembre 2025. In aggiunta ai forti progressi conseguiti nel breve termine, questa società vanta un'eccezionale performance anche a lungo termine. Un investitore che avesse acquistato azioni di questa azienda per un valore di soli 1.000 dollari al collocamento in borsa (IPO) nel 1984, oggi avrebbe un capitale milionario, pari a 2.537.432 dollari, circa 2537 volte il suo investimento iniziale, ovvero un tasso di crescita del 21,1% annuo composto per 41 anni consecutivi. Nonostante il progresso, il titolo mantiene intatte le potenzialità per il futuro, con particolare riferimento alle forti crescite del comparto dell' Intelligenza Artificiale. In questo contesto, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD, con l'obiettivo di aumentare l'esposizione sul titolo in futuro, approfittando di eventuali correzioni o storni.
Portafoglio Top Analisti - I titoli migliori della settimana
Per visualizzare la lista completa dei titoli PASSA AL LIVELLO 2
Nonostante i livelli elevati raggiunti dagli indici azionari americani, numerose società restano attualmente in area di sottovalutazione e offrono ancora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Secondo le valutazioni di Morningstar del 16 gennaio 2026, su un paniere di 910 società monitorate a Wall Street, ben 310 società offrono ancora sconti in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, con una quota pari al 34,1% del campione. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli. Come si evidenzia, secondo gli analisti, queste aziende offrono ancora potenziali di crescita elevati dalle attuali quotazioni, con obiettivi che vanno da un minimo di +13,9% ad un massimo di +32% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiungono i lunghi track record di crescite consecutive dei dividendi:
Nuovo BUY su RTX Corp (RTX) - Leader mondiale della difesa, con 32 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 15/01/26 l'analista Charles Minervino di Susquehanna ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 230 dollari, pari a +13,9% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 53 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 15/01/26 l’analista Peter Grom di UBS ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 170 dollari, pari a +16,2% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su Pfizer (PFE) - Leader mondiale nel settore farmaceutico, con 16 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 12/01/26 l’analista Evan Seigerman di BMO Capital ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 30 dollari, pari a +16,9% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 24 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 13/01/26 l’analista Aneesha Sherman di Bernstein ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 85 dollari, pari a +32% dalle attuali quotazioni
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 8 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 11/01/26 l’analista Mehdi Hosseini di Susquehanna ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 400 dollari, pari a +22,3% dalle attuali quotazioni
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 73 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 2,7% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 18 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari al 50%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,7. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +6,7% secondo i target medi di 21 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 2,7% per una crescita potenziale complessiva pari a +9,4%
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della nuova liquidità disponibile nel portafoglio Top Analisti e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 46 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.
Nuovo BUY - Dividendo in crescita da 44 anni per un Dividend Aristocrat nel settore assicurativo
Principali motivazioni di acquisto:
Ci sono molte ragioni che ci hanno spinto ad investire su questa società, tra cui:
- La sua leadership e la sua esperienza nel settore assicurativo, con una presenza consolidata e diversificata in vari segmenti e mercati.
- La sua capacità di generare utili e ricavi in modo costante e crescente, grazie a una forte performance operativa, una maggiore redditività delle sottoscrizioni e una elevata qualità del portafoglio investimenti.
- La sua politica di distribuzione degli utili molto generosa, che si traduce in un dividendo stabile, crescente e superiore alla media del settore. Questa azienda è un Dividend Aristocrat, ovvero una società leader, che ha aumentato il suo dividendo per oltre 25 anni consecutivi, dimostrando la sua affidabilità e la sua capacità di creare valore per gli azionisti.
La sua valutazione attraente, che riflette un titolo sottovalutato rispetto ai suoi concorrenti e al mercato in generale. Questa società ha un rapporto prezzo/utili e un rapporto prezzo/libro inferiori alla media del settore, offrendo un buon margine di sicurezza agli investitori.
La sua prospettiva positiva per il futuro, che si basa su una domanda sostenuta di coperture assicurative, una disciplina nella gestione dei costi e una qualità del suo portafoglio investimenti.
Descrizione del business: La società ha iniziato la sua attività nel 1923, anche se alcune delle sue sussidiarie operano da prima. Da allora, la compagnia ha saputo adattarsi ai cambiamenti del mercato e della società, offrendo servizi assicurativi di qualità a imprese, individui e istituzioni pubbliche in vari settori dell'economia nordamericana. Questa azienda gestisce il suo business attraverso varie entità aziendali, di cui 27 sono sussidiarie assicurative che coprono tutti gli Stati Uniti e il Canada. La compagnia impiega oltre 9.000 persone, di cui circa 7.000 nel settore assicurativo generale e circa 2.500 nel settore assicurativo titoli. Opera principalmente come compagnia assicurativa commerciale, servendo le esigenze assicurative di un gran numero di organizzazioni, tra cui molte delle principali istituzioni industriali e finanziarie del Nord America. Le sue sussidiarie commercializzano attivamente, sottoscrivono e forniscono servizi di gestione del rischio per una vasta gamma di coperture, principalmente nei campi dell'assicurazione generale e dell'assicurazione nel settore immobiliare. L'ampiezza delle coperture assicura una vasta diversificazione e dispersione dei rischi. Inoltre, questa società si concentra sui principali settori dell'economia nordamericana, che non sono uniformemente esposti agli stessi cicli economici e assicurativi. L'azienda opera in modo decentralizzato, enfatizzando la specializzazione per tipo di copertura assicurativa, industria e settore economico, e si divide in due segmenti principali: il gruppo assicurativo generale e il gruppo assicurativo specifico in coperture immobiliari. Il primo include 19 sussidiarie e agenzie che servono i clienti negli Stati Uniti e in Canada. Il secondo ha costruito una solida reputazione come leader del settore ed è uno dei più grandi gruppi assicurativi per coperture immobiliari negli Stati Uniti. Questa tipologia di assicurazione è molto diffusa negli Stati Uniti, dove è obbligatoria per la maggior parte dei mutui ipotecari.
Trend del dividendo: Questa società è una delle poche aziende americane ad aver aumentato il proprio dividendo per oltre 25 anni consecutivi, entrando a far parte del prestigioso club dei Dividend Aristocrats. La compagnia ha iniziato a pagare un dividendo nel 1942 e da allora non ha mai interrotto o ridotto il pagamento agli azionisti, mantenendo una politica di distribuzione degli utili molto generosa, con un payout ratio medio del 60% negli ultimi 10 anni. In aggiunta, il 2025 è stato il 44° anno consecutivo di aumento del dividendo per questa società, che ha dimostrato il suo impegno a ricompensare gli azionisti anche negli anni difficili, come il 2020, segnato dalla pandemia e dalla recessione economica, nel quale la società ha anche pagato un dividendo speciale aggiuntivo di 1 dollaro per azione. Altri dividendi speciali sono stati distribuiti anche negli anni successivi, portando ad un sensibile aumento della redditività del titolo per gli azionisti, e trasformando la società in un potente strumento di rendita. A conferma di questa strategia, lo scorso mese, il Consiglio di Amministrazione ha dichiarato un nuovo dividendo speciale in contanti di 2,50 dollari per azione, che è stato già pagato il 14 gennaio 2026 agli azionisti registrati il 2 gennaio 2026 per un totale complessivo di circa 620 milioni di dollari. Sulla base della nostra partecipazione attuale, abbiamo ricevuto un accredito di 2.835 dollari (1.783,21 dollari al netto delle imposte), che andremo oggi a reinvestire interamente, acquistando ulteriori azioni della società. Commentando l'annuncio, il Presidente e CEO della società, ha dichiarato: "La nostra forte performance continua a generare capitale in eccesso per il ritorno agli azionisti. Questo dividendo speciale integra il nostro programma di riacquisto delle azioni in corso e dimostra il nostro impegno nell'ottimizzare l'allocazione del capitale. Rimaniamo concentrati su una crescita organica redditizia, il lancio di nuove attività specializzate, investimenti tecnologici e acquisizioni strategiche di nicchia. Negli ultimi cinque anni abbiamo restituito oltre 5,0 miliardi di dollari agli azionisti e ridotto le azioni in circolazione di oltre il 20%."
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha registrato una crescita degli utili per azione ad un tasso del 6,1% annuo composto. Per i prossimi 3 anni gli analisti prevedono un proseguimento del trend positivo, con un aumento di +2,8% annuo degli utili.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio degli analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,2) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +13,8% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 2,7%, per un potenziale complessivo pari a +16,5%.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 1,16 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 6,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 5 anni
4) Tasso di sconto applicato: 9% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 49,42 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 43,32 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 12,3% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato acquistiamo oggi questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.
Dividendo record 6,6% annuo - Investire su oltre 800 obbligazioni internazionali ad alto rendimento con un solo ETF a cedola mensile
Lo scorso 2 gennaio 2026 abbiamo incassato il dividendo mensile su questo particolare ETF obbligazionario. Sulla base delle ultime cedole percepite, il rendimento distribuito da questo fondo è uno dei più elevati tra tutti gli ETF che compongono il nostro portafoglio, con un tasso pari al 6,6% annuo sulle attuali quotazioni di borsa. Questo ETF obbligazionario è incluso da tempo nel nostro portafoglio ETF Italia, e ci permette di beneficiare di una elevata distribuzione mensile, investendo in un ampio paniere di obbligazioni a breve termine in dollari Usa, con il rischio cambio coperto. Negli ultimi anni, il fondo ha evidenziato un andamento stabile, grazie anche al rendimento medio elevato a scadenza delle obbligazioni in portafoglio attestato intorno al 7% annuo. Questo particolare ETF vanta un patrimonio gestito di grandi dimensioni, con un controvalore complessivo superiore ai 2 miliardi di dollari, ed investe in un paniere diversificato di quasi 900 obbligazioni corporate a breve termine ed elevato rendimento, tutte denominate in dollari Usa, a cedola fissa e un ammontare minimo in circolazione di 100 milioni di USD, con copertura del rischio cambio in euro ed una scadenza media dei titoli in portafoglio inferiore ai tre anni. Grazie a queste caratteristiche orientate al breve termine, l'andamento del fondo risulta meno sensibile alle variazioni dei corsi, in aggiunta alle cedole regolari distribuite con cadenza mensile. Attualmente, oltre il 90% dei titoli contenuti nell'ETF è posizionato nel segmento High Yield, con meno del 10% su obbligazioni con rating Investment grade. La rischiosità risulta quindi superiore ad altri strumenti obbligazionari, ma viene attenuata dalla elevata diversificazione tra titoli e settori, permettendo di accedere ad un mercato complesso anche con importi più contenuti. In aggiunta, la copertura del rischio cambio, abbinata ai dividendi elevati distribuiti ogni mese, rende interessante questo ETF a rendita per nuovi acquisti o per mediare i corsi in un'ottica di accumulo.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo Crociato
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Regola base: disciplina di investimento
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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali
Ogni settimana monitoriamo i portafogli e le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nelle principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri modelli quelle aziende che hanno ottenuto i maggiori risultati e crescite dei dividendi nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto evidenziamo le performance storiche di alcuni dei grandi portafogli e fondi internazionali a cui si ispira il nostro report.
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