La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da nuovi massimi sui mercati azionari americani, dopo la pubblicazione dei dati positivi del Dipartimento del Lavoro, che ha riportato un rimbalzo delle assunzioni a ottobre, superando le stime degli analisti. Le richieste di disoccupazione settimanali sono scese ad un altro minimo, mentre la Fed ha annunciato l'intenzione di ridurre il programma di acquisto mensile di obbligazioni alla fine di questo mese, mantenendo però invariati i tassi di interesse. In questo contesto, il nostro portafoglio Top Analisti ha chiuso su nuovi record, con ben 10 società che hanno fatto registrare rialzi settimanali superiori al 5%. Tra tutti, spiccano Macerich (MAC) e Simon Properties (SPG), fondi immobiliari leader quotati sul Nyse, con guadagni di +22,8% e +16,3% in sole cinque giornate, dopo la pubblicazione di risultati trimestrali migliori delle attese. In forte progresso anche Pfizer (PFE), con un guadagno di +11,1% nella settimana, dopo l'annuncio della società che il suo nuovo farmaco in fase di sperimentazione per il trattamento antivirale orale per il Covid-19 è in grado di ridurre il rischio di ospedalizzazione o morte dell'89%. Nonostante i forti rialzi, manteniamo i titoli in portafoglio con un rating Hold. Complessivamente, il portafoglio Top Analisti continua ad evidenziare risultati brillanti. Il portale TipRanks, che misura le performance di oltre 500.000 portafogli a livello globale, la scorsa settimana ha assegnato al nostro modello il rating massimo di cinque stelle, con una performance media pari a +30,76% negli ultimi 12 mesi, e una percentuale di successo dell'89% tra le transazioni effettuate.
Considerando le quotazioni elevate raggiunte dai mercati negli ultimi mesi, continuiamo a privilegiare un ristretto numero di società leader, operanti in business consolidati, caratterizzate da quotazioni a sconto e lunghi track record di crescite di utili e dividendi, potenzialmente capaci di generare reddito indipendentemente dall' andamento dei mercati nel breve termine, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. In questo contesto, diverse società presenti in portafoglio hanno annunciato ulteriori aumenti dei prossimi dividendi, confermando il costante aumento delle rendite negli ultimi 10 anni. La tabella qui sotto elenca nel dettaglio i prossimi aumenti previsti e già deliberati ordinati per data di stacco cedola, con i relativi aumenti in percentuale rispetto ai precedenti dividendi.
Portafoglio Top Analisti - Prossimi incrementi dei dividendi
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Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,6. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +15,2% (12,2% target medio analisti +3% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 11 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata della società.
Potenziali elevati e dividendi in crescita da 17 anni per il leader mondiale dei cereali e snacks
Motivazioni di acquisto: In un mercato caratterizzato da quotazioni su nuovi massimi storici guardiamo con maggiore interesse ai settori tradizionalmente più stabili e meno volatili. Il comparto alimentare è uno dei nostri preferiti, ed offre ancora interessanti opportunità a prezzi scontati. La nuova società che analizziamo oggi è uno dei grandi leader mondiali nel settore dell' alimentazione, cereali, biscotti crackers e snacks. Dopo una profonda ristrutturazione aziendale realizzata negli ultimi anni, l'azienda appare oggi ben strutturata per consolidare e migliorare le quote già elevate di mercato. In Italia, è leader assoluto nel settore dei cereali con più del 43% di quota di mercato, in ulteriore aumento di quasi un punto percentuale nell'ultimo anno. Nonostante il buon andamento del business, la società presenta ancora livelli scontati in borsa. Con ben 17 anni consecutivi di crescite dei dividendi, il titolo offre oggi una elevata rendita pari al 3,7% annuo. Analizzando il rendimento medio percentuale del dividendo nel corso degli ultimi anni, si evidenzia un range oscillante da un minimo di 1,8% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo del 3,8% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari a 3,7% annuo, indica una quotazione a sconto del titolo rispetto alla media storica. Per queste ragioni, manteniamo un giudizio positivo su questa società, come partecipazione chiave per il nostro portafoglio Top Analisti.
Descrizione del business: Fondata nel 1906 ed oltre 31.000 dipendenti, questa importante multinazionale produce e commercializza cereali e cibi confezionati in oltre 180 paesi del mondo. La società opera attraverso diversi segmenti in Nord America, Europa America Latina e Asia Pacifico. I suoi prodotti principali includono cereali per il breakfast, crackers, biscotti, patatine, altri snack salati, pasticcini, barrette di cereali, snack alla frutta, cibi vegetariani ed altri prodotti alimentari surgelati, con alcuni dei marchi più conosciuti a livello mondiale. La società, inizialmente concentrata nel business delle prime colazioni, si è allargata in diversi altri segmenti del comparto alimentare ed è oggi il numero due al mondo nel settore degli snacks, con uno dei marchi più affermati a livello globale nel settore delle patatine confezionate e ben 4 prodotti che fatturano oltre 1 miliardo di dollari ciascuno. L'azienda oggi è valutata in borsa circa 21 miliardi, contro ricavi per 14,2 miliardi di dollari, in leggera crescita di +2,3% annuo negli ultimi 3 anni. In seguito all'andamento debole dei ricavi degli ultimi anni, il titolo è rimasto sotto pressione in borsa, portando il rendimento del dividendo vicino ai massimi storici e attestandosi al 3,7% annuo, oltre il doppio rispetto al rendimento medio da dividendi dell'indice S&P500. Dai livelli attuali, gli analisti si attendono una crescita significativa dell'utile per azione, che sommata al ricco dividendo annuo, potrebbe generare guadagni elevati per gli azionisti nei prossimi anni.
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 17 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 3,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 59%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi anni il dividendo si è mosso da un minimo di 2,3% nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 3,8% nei periodi di maggiore sottovalutazione. L'attuale dividendo pari a 3,7% indica un livello scontato del titolo in borsa. Per ritornare in area di sopravvalutazione il titolo dovrebbe crescere di +59% dai livelli attuali.
Multipli di borsa: Il price earning attuale è pari a 15,1 volte gli utili attesi per il 2021, contro una media degli ultimi 5 anni pari a 22,2 volte. La capitalizzazione attuale è pari a 21 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,5 volte.
Performance in borsa: Dal 31 luglio 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +3923% (fonte Morningstar). Nonostante i progressi di lungo termine, il titolo quota ora ad un prezzo inferiore di quasi il 25% dai massimi toccati in luglio del 2016, creando una interessante opportunità di acquisto alle attuali quotazioni.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 20 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,7 (HOLD) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +8,3% per i prossimi 12 mesi.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 2,32 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 5% annuo, valore conservativo, sulla base delle stime di crescita degli utili previste per i prossimi 5 anni.
3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 81,2 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 62,56 dollari, il titolo presenta un forte sconto pari al 23% rispetto al valore calcolato. La nostra valutazione è in linea con quella di Morningstar, che assegna attualmente al titolo un giudizio di quattro stelle, con un valore intrinseco pari a 83 dollari. Sulla base di queste valutazioni, confermiamo questa nuova società come partecipazione chiave nel nostro portafoglio Top Analisti..
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.
Dividendo 6% annuo - Nuovo ETF a rendita elevata sulle 17 grandi infrastrutture energetiche Usa
Dopo le forti flessioni del settore energetico dello scorso anno a causa della pandemia, i prezzi del petrolio e del gas stanno segnando nuovi massimi nelle ultime settimane. Ad oggi, questo particolare ETF risulta il più performante del nostro portafoglio da inizio anno, con un guadagno complessivo tra dividendi incassati e capital gain pari a +47,9%. Nonostante il forte rialzo, la situazione favorevole del settore potrebbe costituire un buon momento per accumulare ulteriormente su questo strumento approfittando dei dividendi particolarmente elevati.
Con un rendimento del dividendo pari a circa il 6% sulle attuali quotazioni di borsa, il fondo offre una redditività tra le più elevate tra tutti i fondi che compongono il portafoglio. Questo particolare ETF a rendita trimestrale permette di investire con un unico strumento sulle 17 grandi società di infrastrutture petrolifere ed energetiche Usa ad elevato dividendo. La distribuzione annua dei proventi sotto forma di cedole è supportata dalla particolare tipologia delle società operanti in questo settore strategico, generalmente strutturate come Master Limited Partnership (MLP). A differenza delle altre società quotate a Wall Street, le MLP non pagano alcuna imposta sul reddito di impresa e sono quindi in grado di trasferire una porzione superiore dei propri utili agli investitori sotto forma di rendimento del capitale. Attualmente, la maggior parte delle MLP opera sul mercato dell'energia, petrolio greggio e gas naturale, a livello di esplorazione, sviluppo, produzione, trasformazione, raffinazione, trasporto, stoccaggio e commercio delle risorse naturali. Oggi, tramite questo ETF è possibile investire agevolmente sulle maggiori MLP quotate a Wall Street beneficiando in questo modo di una elevata rendita trimestrale, abbinata a potenziali capital gain nel lungo termine.
Composizione completa del portafoglio del fondo
Il fondo offre un portafoglio concentrato su pochi titoli, ed investe nelle 17 Master Limited Partnership quotate a Wall Street più redditizie per entità del dividendo, mantenendo una adeguata diversificazione del portafoglio. La composizione del modello viene rivista ed aggiornata due volte all'anno. Considerata la volatilità del comparto petrolifero, questo ETF si adatta ad acquisti dilazionati, in un'ottica di accumulo nel lungo termine.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo Crociato
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