martedì 1 giugno 2021

Portafoglio Top Dividend - Dieci società ad elevato rendimento ed oltre 40 anni consecutivi di crescite dei dividendi


Portafoglio Top Dividend - Come costruire una solida rendita mensile crescente investendo in un paniere composto da 10 aziende internazionali ad elevato dividendo, con una media di oltre 40 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In particolare, nel report di oggi analizziamo tre società leader appena inserite nel nostro portafoglio. In aggiunta ai ricchi dividendi distribuiti, queste aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro, con un deciso rating BUY da parte degli analisti.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso dei portafogli Top Analisti e ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di 8.589 aziende quotate attualmente a Wall Street, solamente 141 società, superano attualmente questo importante parametro di selezione. In sintesi, meno di 2 aziende ogni 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, recessioni e temporanee fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli del portafoglio, superano ampiamente il parametro dei 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di oltre 40 anni consecutivi di incrementi.

Portafoglio Top Dividend - Performance ultimo mese

Dall'ultimo aggiornamento del 4 maggio scorso, il portafoglio Top Dividend ha messo a segno un guadagno complessivo pari a 711,69 dollari, pari a +0,8% dal mese precedente, ripartito tra 206,23 dollari incassati come dividendi (tre cedole incassate nel mese) e 505,46 dollari derivanti da incremento di valore.

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Portafoglio Top Dividend - Performance da inizio anno

Da inizio 2021, questo portafoglio ha messo a segno una crescita record, con un guadagno pari a +17,3%, contro +12% dell'indice S&P500. In termini monetari, il portafoglio è passato da 72.739 dollari del 1 gennaio 2021, a 85.316 dollari di venerdì scorso, con un incremento di 12.577 dollari, di cui 964 dollari derivanti da dividendi incassati. (vedi grafico sotto).

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è un potente e semplice strumento che permette di costruire una elevata rendita passiva, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate per il portafoglio devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine e analisi storiche

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 50 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2020), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo dell'indice S&P500, si è trasformato a fine 2020 in un importo pari a 3.845.730 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 627.161 dollari senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

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Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Dal gennaio 1871 ad oggi la performance della borsa Usa è stata pari al 4,6% annuo composto senza considerare i dividendi e del 9,2% annuo composto calcolando il reinvestimento dei dividendi.

Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 917 dollari senza considerare i dividendi e ben 579.889 dollari reinvestendo i dividendi! (fonte dqydi.net)

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In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,6% - I dieci titoli del nuovo portafoglio Top Dividend

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Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari a 4,6% annuo, contro 1,4% dell'indice S&P500, con un massimo di 7,2% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,5% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 138 miliardi di dollari, con un massimo di 445 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 8 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,7 con una rischiosità inferiore rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazioni delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il rapporto medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,9 volte, contro 20,5 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a 1,9 (in una scala da 1 Strong Buy, a 5 Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 12 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +7,4%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,6% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +12%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sul dividendo.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: nessuna

Nuovi acquisti: nessuno - Titoli caldi (interessanti per coloro che iniziano a costruire un portafoglio o per mediare i corsi su posizioni già presenti). Le tre nuove società che abbiamo inserito nel portafoglio il mese scorso mantengono un rating BUY e continuano ad essere interessanti per nuovi acquisti. Vediamo ora nel dettaglio le tre nuove aziende ad elevato dividendo appena inserite nel portafoglio.

Titolo 1: PASSA AL LIVELLO 2. Performance storica +755% (fonte Yahoo Finance)

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Fondata nel 1969, questa importante società opera come fondo immobiliare negli Stati Uniti, con un ampio portafoglio di oltre 6500 proprietà interamente affittate a più di 600 operatori commerciali in 51 diversi settori merceologici, con un tasso di occupazione vicino al 100%.

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La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 28 anni consecutivi, superando il requisito di minimo di qualità (almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi), necessario per l'appartenenza al portafoglio Top Dividend. Il dividendo attuale è pari al 4,1% annuo, corrisposto in comode cedole mensili. In aggiunta al dividendo, gli analisti e broker che seguono il titolo attribuiscono un rating BUY (1,8) in una scala da 1 a 5.

Titolo 2: Performance storica +2197,31% (fonte Yahoo Finance)

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Fondata nel 1949 ed oltre 11.000 dipendenti, questa società opera nel comparto delle infrastrutture energetiche in Canada e negli Stati Uniti ed è una delle più grandi aziende del settore in Nord America. L'azienda gestisce il sistema di trasporto del greggio e dei gas liquidi più lungo del mondo. La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 26 anni consecutivi, superando il requisito di minimo di qualità (almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi), necessario per l'appartenenza al portafoglio Top Dividend. Il dividendo attuale è pari al 6,8% annuo, corrisposto in cedole trimestrali. In aggiunta al dividendo, gli analisti e broker che seguono il titolo attribuiscono un rating STRONG BUY (1,1) in una scala da 1 a 5.

Titolo 3: Performance storica +3106,35% (fonte Yahoo Finance)

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Fondata nel 1887 e sede principale nell’Illinois l'azienda, attraverso le sue controllate, è impegnata nella realizzazione e vendita di prodotti assicurativi principalmente negli Stati Uniti e in Canada. La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 40 anni consecutivi, superando il requisito di minimo di qualità (almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi), necessario per l'appartenenza al portafoglio Top Dividend. Il dividendo attuale è pari al 3,4% annuo, corrisposto in cedole trimestrali. In aggiunta al dividendo, gli analisti e broker che seguono il titolo attribuiscono un rating STRONG BUY (1) in una scala da 1 a 5.

Dopo questo nuovi investimenti, considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, i dieci titoli che compongono attualmente il modello vengono confermati in portafoglio senza variazioni per le prossime quattro settimane, fino a martedì 29 giugno 2021, data del prossimo aggiornamento mensile.

Buone performance a tutti!

Paolo Crociato

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