La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da quotazioni attestate sui massimi per i nostri portafogli, beneficiando del buon andamento di Wall Street, con l'indice S&P500 che ha chiuso venerdì scorso a 4.247,44 punti, segnando un nuovo record storico. In particolare, 17 società appartenenti al nostro portafoglio Top Analisti hanno evidenziato crescite settimanali superiori al 2%. Tra queste, spicca il nuovo balzo in avanti di Energy Transfer LP, quotata sul Nyse con simbolo ET, con un guadagno di +4,8%, a cui si somma il rialzo di +8,9% della settimana precedente, portando il guadagno complessivo da inizio 2021 a +87,2%, e confermandosi come il titolo più performante del portafoglio negli ultimi mesi. In aggiunta, la società distribuisce un dividendo elevato, pari al 5,4% annuo. Fondata nel 2002 ed oltre 11.000 dipendenti, questa azienda possiede e gestisce circa 15.000 chilometri di gasdotti per il trasporto di gas naturale, tre impianti di stoccaggio di gas naturale in Texas, e circa 19.600 chilometri di metanodotti che collegano diversi stati. Possiede inoltre circa 7.600 chilometri di gasdotti NGL (gas naturale liquido), impianti di frazionamento e stoccaggio di NGL e propano, con una capacità di stoccaggio di circa 45 milioni di barili. Nonostante i forti progressi degli ultimi mesi, il titolo offre ancora buoni potenziali di crescita. Attualmente, 11 analisti internazionali che seguono la società assegnano un rating STRONG BUY (1,1) con un target medio pari a +14,5% dalle attuali quotazioni. In aggiunta, gli analisti di Morningstar attribuiscono al titolo il rating massimo di cinque stelle con un potenziale pari a +63% rispetto al valore intrinseco calcolato.
In evidenza nella settimana anche Cardinal Health Inc, quotata sul Nyse con simbolo CAH, con un guadagno pari a +4,9%. Fondata nel 1979 e circa 50.000 dipendenti, la società opera in oltre 60 paesi del mondo ed è uno dei tre maggiori distributori di farmaci di marca e generici negli Stati Uniti. Attualmente l'azienda serve ogni giorno oltre 100.000 centri di assistenza sanitaria tra cui l'85% degli ospedali americani, cliniche, oltre 24.000 farmacie, supermercati, studi medici ed altri operatori specializzati, con ricavi annuali per 156 miliardi di dollari. La società distribuisce un dividendo pari al 3,3% annuo, in crescita da 26 anni consecutivi. Attualmente, 16 analisti internazionali che seguono la società assegnano un rating HOLD (2,6) con un target medio pari a +6,3% dalle attuali quotazioni.
Nuova assegnazione azioni Organon & Co. (OGN)
Nei giorni scorsi, la società farmaceutica Merck, quotata sul Nyse con simbolo MRK, presente da tempo nel nostro portafoglio Top Analisti, ha dato corso a uno spin off della sua divisione farmaci per la salute della donna, creando una nuova società indipendente. Si tratta di Organon & Co, quotata sul Nyse con simbolo OGN. Gli azionisti Merck hanno ricevuto una nuova azione Organon ogni 10 azioni Merck possedute al 3 giugno 2021 (non vengono quindi considerate le ultime azioni Merck che abbiamo acquistato dopo quella data). Su queste basi, ci sono state assegnate 11 azioni Organon, che sono state caricate in portafoglio la scorsa settimana. Nasce quindi un nuovo colosso farmaceutico globale, con una presenza in 140 Paesi, 6 siti produttivi, 9mila dipendenti e 6,5 miliardi di fatturato di cui il 75% generato al di fuori degli Stati Uniti. Si tratta della prima azienda globale che mette al centro la salute femminile in ogni fase della vita. La nuova società può contare su oltre 60 farmaci per la salute riproduttiva della donna, prodotti biosimilari e farmaci consolidati con una lunga esperienza sul mercato. Per il momento, manteniamo in portafoglio i nuovi titoli ricevuti, riservandoci ulteriori analisi nelle prossime settimane.
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 18,6 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,8. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +9,1% (6,1% target medio analisti +3,0% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 11 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2, destinando il controvalore al nuovo ingresso di oggi nel portafoglio.
Nuovi acquisti: utilizziamo la liquidità disponibile derivante dalla vendita e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata della società.
Nuovo BUY - Un leader globale nel settore della casa - 59 anni consecutivi di crescite dei dividendi e performance record in borsa
Questa società è presente da tempo nel nostro portafoglio Top Analisti, e vanta risultati storici record in termini di performance e crescite dei dividendi. Un importo di 10.000 dollari investiti nel 1995 si è trasformato oggi in un capitale di 566.342 dollari, con un guadagno complessivo pari a +5562% e un rendimento pari a 16,8% annuo composto. Nonostante i risultati record, le prospettive per il futuro rimangono brillanti e questo investimento costituisce uno dei nostri titoli favoriti per i prossimi anni.
Descrizione del business: Fondata nel 1946 ed oltre 300.000 dipendenti, questa società opera come leader nel settore della casa negli Stati Uniti, Canada e Messico e serve oltre 17 milioni di clienti ogni settimana, con ricavi annui per 94 miliardi di dollari. E' uno dei più importanti operatori a livello mondiale ed offre una vasta gamma di prodotti per la manutenzione, la riparazione, ristrutturazione e la decorazione della casa, tra i quali legname, materiali da costruzione, utensili e ferramenta, elettrodomestici, accessori di design, impianti idraulici ed elettrici, articoli per il prato e il giardino, vernici, lavorazioni in legno, pavimenti e cucine. Offre inoltre i servizi di installazione tramite appaltatori indipendenti in varie categorie di prodotti e servizi di riparazione in garanzia e fuori garanzia. L'azienda vende i propri prodotti ai proprietari di abitazioni, affittuari, clienti professionali e clienti al dettaglio. Attualmente la società opera tramite una rete capillare di 2.000 negozi di proprietà e attraverso due importanti siti online e applicazioni mobili.
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 59 anni consecutivi, classificandosi tra le prime 20 aziende quotate a Wall Street con simili primati. Il dividendo attuale è pari al 1,68% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 29%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo di 1,2% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo del 2% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari a 1,68% annuo, indica una quotazione del titolo a in linea rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare del 40% dai livelli attuali. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 18,9% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi livelli di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già raggiungere il 10% sugli attuali prezzi di borsa. .
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 15,8% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 19,1% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 16 volte gli utili attesi per il 2021. La capitalizzazione attuale è pari a 135 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,4 volte.
Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +34888%, nove volte in più rispetto all'indice S&P500 (+3864%) nello stesso periodo (fonte Morningstar).
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 29 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 1,8 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +19,6% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il dividendo pari a 1,7%, per un total return previsto pari a +21,3%.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 3,2 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 11% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 18,9% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 103 anni
4) Tasso di sconto applicato: 12% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 355,2 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 190,81 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 46% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio Top Analisti.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.
Investire sulle 50 maggiori società mondiali con un solo ETF a dividendo semestrale
Il nuovo ETF di cui parliamo oggi è stato uno degli investimenti più performanti del nostro portafoglio, con un rendimento escluso dividendi pari a +55,4% dall'inserimento nel modello. Il prossimo mese di luglio questo ETF dovrebbe corrispondere il secondo dividendo semestrale per il 2021. In base allo storico degli ultimi anni, il dividendo distribuito a luglio è sempre stato superiore rispetto a quello di gennaio. Su queste basi, prevediamo che questo trend si ripeta anche il prossimo mese. Questo particolare fondo a dividendo detiene un portafoglio concentrato, ed investe a livello globale selezionando soltanto le 50 aziende internazionali, con la maggiore capitalizzazione di borsa di tutto il mondo. In sintesi, tramite questo strumento quotato a Milano possiamo acquistare con un solo investimento un paniere di società del calibro di Apple, Microsoft, Berkshire Hathaway (holding di Warren Buffett), Facebook, Amazon e Johnson & Johnson, con un costo contenuto dello 0,40% annuo. Grazie alle 50 blue chip contenute nel fondo, ripartite su varie valute e su un totale di 18 diversi settori, questo ETF può costituire anche da solo un portafoglio azionario di alta qualità e rischi più contenuti. Su queste basi, il portale Morningstar assegna attualmente a questo strumento il rating massimo, pari a cinque stelle. Molte tra le 50 società TOP contenute in questo ETF sono oggi incluse nei portafogli di analisti e investitori internazionali del calibro di Warren Buffett, Donald Yacktman, Bill Nygren e David Einhorn e fanno attualmente parte del nostro modello Top Analisti. Il fondo si adatta quindi ad investitori che desiderano partecipare alla crescita mondiale investendo nelle maggiori aziende a livello globale. In aggiunta, l'ETF incassa i dividendi delle varie partecipazioni e le distribuisce ai partecipanti in comode rate semestrali a luglio e dicembre di ogni anno. Sulla base delle ultime due distribuzioni, il rendimento da dividendo ammonta al 1,2% annuo.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo Crociato
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