Il leader mondiale delle farmacie a sconto - Una solida società a dividendo per ottenere una rendita crescente nei prossimi anni

Approfittando del buon momento di breve termine del titolo, nel report di oggi reinvestiamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una società operante nel settore strategico della salute, con migliaia di punti vendita e forti prospettive di crescita di utili e ricavi per i prossimi anni. In aggiunta, la società quota con uno sconto di oltre il 30% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 29 dollari di rendita per il nostro portafoglio Top Analisti.

Come anticipato nel report di martedì scorso, la settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da nuovi annunci di aumenti dei dividendi, da parte di aziende appartenenti ai nostri portafogli Top Analisti e Top Dividend, confermando il trend positivo in atto già da diversi mesi. Tra questi, spicca l'annuncio di un'ulteriore aumento di +4,6% del prossimo dividendo trimestrale di Coca Cola (KO), che passa dai precedenti 0,44 dollari a 0,46 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 16 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 3 aprile. Questo aumento segue il precedente incremento del 2022 pari a +4,8%, portando a 61 anni consecutivi di aumenti. Inserita nel nostro portafoglio nel 2007, la società ho messo a segno un guadagno pari a +124%, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Nonostante il progresso conseguito, il titolo mantiene inalterate le potenzialità di medio lungo periodo, come posizione chiave del nostro modello nel settore delle bevande. Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD. In aggiunta:

PASSA AL LIVELLO 2, società presente nel nostro portafoglio Top Analisti, da oltre 12 anni. L'azienda opera come fondo immobiliare specializzato in immobili commerciali e si caratterizza per il pagamento mensile dei dividendi. La società ha annunciato un aumento di +2,41% del prossimo dividendo mensile, passando da 0,2485 a 0,2545 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 28 febbraio, con valuta di pagamento il prossimo 15 marzo. La società vanta un track record di 30 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

PASSA AL LIVELLO 2, società presente nel nostro portafoglio Top Analisti, da quasi 5 anni. Fondata nel 1954 ed oltre 500.000 tra dipendenti e collaboratori in franchising, questa azienda detiene attualmente un network di oltre 29.000 ristoranti in 100 paesi del mondo, suddivisi su quattro dei marchi più conosciuti del settore, per 11 milioni di clienti serviti ogni giorno in tutto il mondo. La società ha annunciato un aumento di +1,85% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 0,54 a 0,55 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 21 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 5 aprile. La società vanta un track record di 9 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Una storia di successo - Ronald Read - Il milionario della porta accanto

Citiamo questa storia in quanto la nuova società che inseriamo oggi nel portafoglio Top Analisti è stato per lungo tempo uno dei titoli pricipali presenti nel portafoglio di Ronald Read, un uomo comune, nato nel 1921 in una fattoria del Vermont. Durante la sua vita, ha lavorato come autista di camion e spazzino e ha trascorso gran parte della sua vita a Brattleboro, una piccola città del Vermont. Nonostante la sua normale carriera lavorativa, Ronald Read è diventato noto dopo la sua morte nel 2014 per essere stato un milionario, con un patrimonio netto di circa 8 milioni di dollari. Il suo patrimonio è stato una sorpresa per molti, poiché la sua vita modesta non sembrava essere in linea con quella di un milionario. In realtà, Read aveva iniziato a investire in azioni dopo la sua pensione e aveva sviluppato un portafoglio diversificato, che comprendeva oltre alla società che analizziamo oggi, altre importanti aziende come IBM, General Electric, e PepsiCo. Read non aveva mai mostrato pubblicamente di essere ricco, e non aveva mai acquistato nessun bene di lusso. Tuttavia, dopo la sua morte, è emerso che aveva donato 1,2 milioni di dollari a due organizzazioni benefiche, l'Ospedale di Brattleboro e la Biblioteca Pubblica di Brooks Memorial. Aveva anche garantito un lascito di 4,8 milioni di dollari alla sua famiglia. La storia di Ronald Read ha attirato l'attenzione di molti per il suo stile di vita modesto e per la sua capacità di costruire una fortuna attraverso investimenti in azioni. È diventato un importante esempio di come un risparmio costante e una gestione oculata delle finanze personali possono portare a grandi risultati nel lungo termine. Su queste basi, vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +12,6% (9,5% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 29 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Il leader mondiale delle farmacie a sconto - Una solida società a dividendo per ottenere una rendita crescente per i prossimi anni

Principali motivazioni di acquisto: Peter Lynch, il famoso gestore di Fidelity noto per le sue performance record in borsa, aveva una regola: "Invest in what you know" ovvero investi in ciò che conosci. Secondo Lynch, per avere successo bisogna investire su business che si conoscono bene, acquistandoli ai prezzi giusti. Sicuramente il consumo di farmaci è uno di quei settori che risponde a questi parametri ed offre le potenzialità più elevate nel medio-lungo termine. Il progressivo invecchiamento della popolazione porterà inevitabilmente ad una maggiore utilizzo di farmaci nei prossimi anni, indipendentemente dalle periodiche fasi di recessione economica. Nel caso di possibili rallentamenti economici, si potrà rinunciare a qualche bene di consumo, ma non si taglierà sicuramente il budget di spesa per la propria salute. Questa società è uno dei colossi della vendita di farmaci nel grande mercato americano, con ricavi annui per 321 miliardi di dollari e performance record in borsa dal 1972 ad oggi. Attualmente il titolo è presente nelle prime 20 posizioni della speciale classifica redatta dal professor Jeremy Siegel delle Wharton University, che analizza le società più performanti dal 1957 ad oggi, ed ancora esistenti a Wall Street. Un importo di soli 1000 dollari investiti il 1 marzo 1957 su questo titolo, si è trasformato a fine 2021 in un importo milionario pari a 3.242.925 dollari, con un rendimento record del 13,27% annuo composto per 64 anni consecutivi. Nonostante i forti progressi, negli ultimi anni il titolo ha sofferto in borsa a causa dell'ingresso di nuovi competitor sul mercato e conseguente contrazione generale dei margini. Su queste basi, il titolo quota ancora a livelli inferiori del 16% rispetto ai massimi toccati 5 anni fa. Le attuali quotazioni di borsa, in controtendenza rispetto alle crescite record di Wall Street degli ultimi anni, stanno creando una interessante opportunità di investimento a prezzi scontati su questa azienda leader operante in un settore strategico sul quale vogliamo puntare per i prossimi anni. In aggiunta la società vanta:

Solide performance finanziarie

La società ha dimostrato una solidità finanziaria notevole negli ultimi trimestri, superando le aspettative degli analisti per il fatturato e l'utile per azione (EPS). Inoltre, la società ha fornito una guidance positiva per il 2023, prevedendo un aumento degli utili del 10% rispetto all'anno precedente. Questo dimostra la capacità della società di gestire in modo efficiente i suoi servizi sanitari, generando un flusso di cassa stabile e prevedibile.

Leadership nel settore sanitario degli Stati Uniti

La società è un leader nel settore sanitario degli Stati Uniti, grazie alla sua vasta rete di farmacie e alla sua capacità di gestire programmi di assistenza sanitaria per le aziende. Inoltre, l'acquisizione nel 2018 di una delle maggiori compagnie di assicurazioni mediche degli Stati Uniti, ha permesso all'azienda di espandere la sua offerta di servizi sanitari, garantendo alla società una posizione competitiva nel settore sanitario degli Stati Uniti.

Riduzione dei costi e miglioramento dell'efficienza operativa

La società si è impegnata per ridurre i costi e migliorare l'efficienza operativa attraverso la razionalizzazione delle attività e l'adozione di tecnologie avanzate come la telemedicina. Questo potrebbe portare a una maggiore efficienza e a una riduzione dei costi di assistenza sanitaria, aumentando la redditività dell'azienda.

Potenziale miglioramento delle condizioni economiche negli Stati Uniti

Il miglioramento delle condizioni economiche negli Stati Uniti potrebbe portare a un aumento della domanda di servizi sanitari e a un miglioramento dei margini di profitto. Ciò potrebbe anche essere alimentato dall'aumento della domanda di servizi sanitari post-pandemici, in quanto le persone stanno prestando sempre maggiore attenzione alla loro salute e al benessere.

Descrizione del business: Fondata nel 1963 ed oltre 210.000 dipendenti, questa società gestisce un network di farmacie negli Stati Uniti e vende farmaci soggetti a prescrizione medica e prodotti generici, come farmaci da banco, prodotti di bellezza, cosmetici e prodotti per la cura personale, oltre a fornire servizi di assistenza sanitaria attraverso un servizio di cliniche mediche specializzate. Recentemente l'azienda ha lanciato un nuovo format di negozio, interamente riservato alla salute. Una parte della superficie di queste nuove farmacie è dedicata alla vendita dei farmaci con prescrizione, ed una parte estesa è riservata ai trattamenti sanitari, come prodotti per il benessere e cure personalizzate. I farmacisti inoltre effettuano chiamate regolari e consultazioni di persona con alcuni pazienti per aiutarli a rimanere in linea con i loro piani di prescrizione di farmaci. In aggiunta, l'azienda distribuisce piani assicurativi di coperture mediche e sanitarie.

Trend del dividendo: Negli ultimi 10 anni il dividendo è aumentato ad un tasso record del 16% annuo composto, passando da 0,35 dollari per azione del 2010, a 2,42 dollari per azione di oggi, corrispondente al 2,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo di 0,6% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 1,4% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari al 2,4% annuo, indica una quotazione del titolo a forte sconto rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili di +4,9% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono ulteriori crescite, con un aumento degli utili di +5,7% annuo.
 
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 10 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 112 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,36 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +11578% (fonte Morningstar). Grazie a questi incrementi, un importo di 10.000 dollari investito nel 1972 sul titolo si è trasformato in un capitale pari a 1.167.873 dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 16% rispetto ai massimi toccati nel 2017, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 22 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,2) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +29,1% per i prossimi 6-12 mesi. Su queste basi approfittiamo per aumentare oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano attualmente al titolo un rating elevato di quattro stelle, con un potenziale pari a +27,5% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,42 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita prevista per gli utili nei prossimi anni.

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 130,68 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 88,41 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 32,3% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa nuova società nel nostro portafoglio Top Analisti.

Top Dividend - Dieci società ad elevato dividendo e rating BUY per febbraio

Top Dividend - Dieci società ad elevato dividendo e rating BUY per febbraio. Questo particolare modello ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società internazionali ad alto dividendo, con un rating BUY da parte degli analisti e una media di oltre 44 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta alle ricche distribuzioni, queste dieci aziende leader hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. Nel report di oggi approfittiamo del forte guadagno di quasi il 90% ottenuto in soli due anni dal nostro acquisto, per vendere parzialmente un titolo del portafoglio Top Dividend, destinando il controvalore all'acquisto di una nuova società, che offre alle attuali quotazioni un dividendo record pari all' 8 annuo, abbinato ad elevate prospettive di crescita per i prossimi anni.

"La crescita dei dividendi è un indicatore affidabile del successo a lungo termine di un'azienda" - Benjamin Graham

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da annunci di ulteriori aumenti dei dividendi da parte di alcune delle società appartenenti ai nostri portafogli, che hanno contribuito a mantenere elevate le rendite prodotte dai modelli. In particolare, i titoli caratterizzati da crescite pluriennali dei dividendi sono azioni che non hanno una politica di distribuzione di dividendi massiccia, ma invece cercano di aumentare gradualmente il dividendo ogni anno. Questo tipo di investimento è apprezzato dagli investitori che cercano un flusso crescente di reddito nel tempo, in quanto i dividendi crescono ogni anno, in parallelo all'aumento delle entrate delle aziende. In aggiunta, i titoli a crescita del dividendo hanno battuto l'inflazione nel lungo termine, ovvero hanno generato un tasso di rendimento più elevato rispetto all'aumento dei prezzi dei beni e dei servizi. Ciò significa che i dividendi in termini reali, ovvero al netto dell'inflazione, sono cresciuti a un ritmo più elevato rispetto all'aumento dei prezzi. Questo trend permette di mantenere il potere d'acquisto delle rendite, proteggendo i patrimoni contro l'erosione dovuta all'inflazione.

In particolare, nella giornata di oggi ci attendiamo l'annuncio di un probabile nuovo aumento del dividendo di Coca Cola (KO), società presente da tempo nei nostri portafogli Top Analisti e Top Dividend. Qualora l'incremento del dividendo dovesse essere confermato, la società passerà a 61 anni consecutivi di aumenti, confermandosi come l'azienda del portafoglio Top Dividend con il periodo più lungo di crescite. Coca-Cola ha distribuito dividendi per oltre 100 anni consecutivi. L'azienda ha iniziato a distribuire dividendi nel 1893 e da allora non ha mai interrotto le distribuzioni, rendendo Coca Cola una delle società con il più lungo record di distribuzione di dividendi nella storia del mercato azionario. Questo record di distribuzione di dividendi costante e affidabile rende la società un'opzione attraente per gli investitori che cercano una rendita stabile dai loro investimenti. Vediamo ora nel dettaglio le società che hanno annunciato nuovi aumenti dei dividendi nell'ultima settimana.

Pepsico Inc. (PEP) - Presente nel portafoglio Top Analisti da oltre 10 anni, con una performance maturata pari a +183%, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Fondata nel lontano 1898 ed oltre 350.000 dipendenti, è una multinazionale americana che produce e vende bevande e snack in tutto il mondo e si concentra sulla produzione di prodotti alimentari e bevande salutari per soddisfare le esigenze dei consumatori in continua evoluzione. La società è oggi una delle più grandi aziende al mondo nel suo settore. L'azienda detiene un portfolio di marchi prestigiosi, tra cui Pepsi, Lay's, Gatorade, Tropicana, Quaker Oats e molti altri. L'azienda ha annunciato un maxi aumento di +10% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 4,60 a 5,06 dollari per azione, con valuta di pagamento a partire dal prossimo giugno, portando a 51 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Grazie ai costanti aumenti dei dividendi, il rendimento del titolo sui nostri prezzi di carico (yield on cost) ammonta oggi ad un ricco 8,1% annuo. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

PASSA AL LIVELLO 2 - Approfittando del dividendo elevato, e delle quotazioni a sconto in borsa, la scorsa settimana abbiamo aumentato l'esposizione su questo titolo. La tempistica è stata perfetta, in quanto l'azienda ha comunicato nei giorni scorsi un nuovo aumento di +6% del dividendo trimestrale, portando a 26 anni consecutivi di aumenti. Dopo questo incremento, il rendimento del titolo passa all'8% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, uno dei rendimenti più elevati all'interno del nostro portafoglio Top Analisti. Contestualmente all' aumento del dividendo, la società ha comunicato di avere ottenuto un forte slancio nella categoria dei nuovi prodotti, con ricavi che si avvicinano ai 3 miliardi, e si sente fiduciosa nel raggiungere il suo obiettivo di 5 miliardi di di ricavi entro il 2025. L'azienda prevede anche di ottenere una redditività nella categoria dei nuovi prodotti già nel 2024, un anno prima del previsto. La categoria dei nuovi prodotti ha generato un forte aumento delle vendite, dei ricavi e della quota di mercato, ed è diventata un importante contributore alla performance finanziaria del gruppo. Nel 2022, la società ha investito oltre 2 miliardi per sostenere la crescita a lungo termine, ottenendo al contempo ottimi progressi, nonostante alcune spese una tantum abbiano influito sui risultati riportati. L'azienda ha comunque migliorato il margine operativo di 150 punti base, dimostrando la sua capacità di navigare con successo in un contesto economico sempre più sfidante. Questo ha permesso all'azienda di restituire 6,9 miliardi agli azionisti nel 2022. Il management afferma che, anche in un ambiente economico difficile, l'azienda continuerà a accelerare la sua trasformazione e a migliorare i propri risultati. L'azienda si baserà sul suo solido portafoglio di marchi multi-categoria, sulla sua nuova struttura regionale che facilita la collaborazione con decisioni più rapide, e sul suo nuovo modello di mercato per guidare le scelte strategiche e l'allocazione delle risorse, al fine di aumentare ulteriormente i profitti. Il management si dice fiducioso nella capacità di di generare valore sostenibile a lungo termine per gli azionisti. Su queste basi, confermiamo il rating BUY per il titolo, come una delle partecipazioni chiave ad alto rendimento del nostro portafoglio Top Analisti.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 130 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli del portafoglio, superano ampiamente il parametro di oltre 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di 44,1 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti.

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‎Portafoglio Top Dividend - Performance

Negli ultimi due anni, il portafoglio ha confermato la capacità difensiva dei titoli a crescita dei dividendi, più evidente nelle fasi negative del mercato, con un progresso in dollari pari a +21,9% (pari a +39,6% calcolato in euro) contro un rialzo di +4,1% per l'indice S&P500. In termini monetari, il portafoglio è passato da 72.739 dollari di inizio 2021, a 88.675 dollari di venerdì scorso, con un guadagno di 15.936 dollari, di cui 5.693 dollari (netti da ritenute) derivanti dai dividendi percepiti.

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è un potente e semplice strumento che permette di costruire una elevata rendita passiva, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine e analisi storiche

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 51 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2021), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo dell'indice S&P500, si è trasformato a fine 2021 in un importo pari a 4.949.663 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 795.823 dollari senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Dal gennaio 1871 ad oggi la performance della borsa Usa è stata pari al 4,5% annuo composto senza considerare i dividendi e del 9,1% annuo composto calcolando il reinvestimento dei dividendi. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 831 dollari senza considerare i dividendi e ben 511.867 dollari reinvestendo i dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 35 dollari in termini reali senza considerare i dividendi e ben 21.548 dollari reinvestendo i dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Nuovo BUY - Dividendo record 7,8% e forti crescite degli utili per un leader mondiale del tabacco

Approfittando delle quotazioni a sconto e delle prospettive per un possibile aumento del prossimo dividendo, nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società internazionale leader globale nel settore del tabacco, che offre un rendimento tra i più elevati del nostro portafoglio, abbinato a forti potenziali di guadagno per i prossimi anni. In aggiunta, la società quota con uno sconto di oltre il 25% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 88 dollari di rendita per il nostro portafoglio.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento al rialzo dei principali indici azionari Usa, dopo l'aumento di 25 punti base dei tassi di interesse, deciso dalla Banca Centrale americana. Commentando l'intervento, il Presidente della Fed Jerome Powell, ha dichiarato che, anche se‎‎ ci saranno ulteriori aumenti per combattere l'inflazione, le azioni ‎‎della Banca Centrale‎‎ stanno già funzionando. ‎‎Il movimento dei tassi di interesse, che era previsto, è stato il secondo passo consecutivo verso un rallentamento nei rialzi da marzo scorso, quando la Fed aveva iniziato ad aumentare i costi del denaro in seguito ai rialzi dei prezzi, saliti ai massimi degli ultimi quattro decenni. In questo contesto, le società appartenenti ai nostri portafogli continuano ad evidenziare un trend positivo, con ben sette aziende appartenenti al nostro portafoglio Top Analisti che hanno messo a segno guadagni settimanali superiori al 5%. Tra queste, spicca il risultato ottenuto da Cincinnati Financial (CINF), compagnia assicurativa americana che vanta un'eccezionale track record di ben 63 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. La scorsa settimana il titolo ha messo a segno un rialzo di +9,2% in sole cinque sedute, dopo la pubblicazione dei risultati e l'annuncio di un'ulteriore aumento di +8,7% del prossimo dividendo trimestrale, che passa 0,75 dollari, dai precedenti 0,69 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 16 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 14 aprile. Inserita nel nostro portafoglio in agosto del 2012, la società ho messo a segno un forte guadagno, pari a +202,6% a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Nonostante il progresso conseguito, il titolo mantiene inalterate le potenzialità di medio lungo periodo, come posizione chiave del nostro modello nel settore assicurativo. Su queste basi manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +12,1% (9,0% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 88 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - Dividendo record 7,8% e forti crescite degli utili per un leader mondiale del tabacco

Principali motivazioni di acquisto: Con oltre 100 anni di storia, questa multinazionale già nel 1912 risultava tra le prime dodici società con la maggiore capitalizzazione di borsa. Oggi l'azienda vanta un portafoglio di oltre 200 marchi, occupa una posizione solida in tutti i paesi nei quali opera, ed è leader del settore in oltre 60 mercati. Negli ultimi dieci anni, la società ha registrato un aumento di circa il 50% della propria quota di mercato a livello mondiale, raggiungendo il 13% circa, posizionandosi così al secondo posto su scala internazionale nel suo settore. Nonostante le forti crescite del business il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 45% rispetto ai massimi toccati nel 2017, creando una interessante opportunità di investimento a prezzi scontati. In aggiunta, l'azienda distribuisce un dividendo del 7,8% annuo, corrisposto in rate trimestrali. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2012 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da fine 2017 ad oggi il titolo presenta un forte sconto in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel 1902, con oltre 54.000 dipendenti, è una delle compagnie di tabacco più antiche e storiche al mondo. Con sede principale a Londra, nel Regno Unito, opera in oltre 180 paesi, con vendite annue di circa 705 miliardi di sigarette ed alcuni dei marchi più diffusi. L'azienda è l’unico Gruppo internazionale che s'interessi attivamente anche alla coltivazione del tabacco, collaborando con migliaia di agricoltori in tutto il mondo. Le aziende del Gruppo adottano programmi che prevedono l’assistenza diretta ai coltivatori se questi non dispongono di altri aiuti. Tali programmi riguardano in particolare il supporto agronomico e interventi volti all’adozione di pratiche in materia di salvaguardia ambientale. Negli ultimi anni, le aziende del Gruppo hanno acquistato approssimativamente 440.000 tonnellate di tabacco, prodotto da circa 200.000 coltivatori. L’azienda, nota per la sua leadership nel settore e la sua continua innovazione nei prodotti, è impegnata nella responsabilità sociale e ambientale, ed ha adottato pratiche di produzione sostenibili per minimizzare l'impatto ambientale delle sue attività. La società ha inoltre implementato programmi per promuovere la salute e la sicurezza dei propri dipendenti e fornitori. L’azienda si è posta diversi obiettivi aziendali per il futuro, tra cui:

1. Crescita e sviluppo: La società mira a continuare la sua crescita e sviluppandosi ulteriormente come azienda a livello globale, attraverso l'espansione della sua presenza in nuovi mercati e l'acquisizione di nuovi marchi.
2. Innovazione: L’azienda è costantemente impegnata nello sviluppo di prodotti alternativi al tabacco, come prodotti per la vaporizzazione, per soddisfare le esigenze dei consumatori in evoluzione.
3. Sostenibilità: La società è impegnata nella responsabilità sociale e ambientale e mira a minimizzare l'impatto ambientale delle sue attività attraverso pratiche di produzione sostenibili.
4. Salute e sicurezza: La società è impegnata a promuovere la salute e la sicurezza dei propri dipendenti e fornitori attraverso programmi di formazione e sensibilizzazione.
5. Trasparenza: L'azienda mira a essere trasparente nelle sue attività e a collaborare con le parti interessate per affrontare le sfide globali del settore del tabacco.

Tramite questi obiettivi, la società mira a confermarsi come leader nell'industria del tabacco e a soddisfare le esigenze dei propri clienti in tutto il mondo.

Contestualmente, la società ha posto in atto diverse iniziative per creare valore per i propri azionisti, tra cui:

1. Crescita dei ricavi: L’azienda mira a continuare a crescere i ricavi attraverso l'espansione della sua presenza in nuovi mercati e l'acquisizione di nuovi marchi.
2.  Crescita dei dividendi: La società mantiene una politica di pagamento di dividendi elevati e regolari per i propri azionisti.
3. Innovazione: L’azienda è impegnata nello sviluppo di prodotti alternativi al tabacco, per soddisfare le esigenze dei consumatori in evoluzione, creando nuove opportunità di crescita.
4. Efficienza operativa: L'azienda mira a migliorare l'efficienza operativa e a ridurre i costi per creare valore per i propri azionisti.
5. Performance finanziaria: La società mira a mantenere una solida performance finanziaria attraverso la gestione attenta del bilancio e della liquidità.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili del 2,7% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti confermano il trend e stimano una crescita annua degli utili superiori, e pari al 11,8% annuo.

Trend del dividendo: La società distribuisce un ricco dividendo del 7,8% annuo, in aumento rispetto alla media di 6,5% degli ultimi 5 anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 7,5 volte gli utili attesi per il 2022, uno dei livelli più bassi tra tutte le società del portafoglio Top Analisti. La capitalizzazione attuale è pari a 84 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 2,6 volte.

Performance in borsa: Dal 31 ottobre 1984 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +2153% (fonte Morningstar). Grazie a questi incrementi, un importo di 10.000 dollari investito nel 1984 sul titolo si è trasformato in un capitale pari a 227.320 dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 45% rispetto ai massimi toccati a luglio 2017, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei principali 3 analisti e broker che seguono il titolo è pari a "BUY" (1,7) con un potenziale pari a +41,2% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari a 7,8%, per un Total Return previsto di +49%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano attualmente al titolo un rating elevato di quattro stelle, con un potenziale pari a +31,8% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,96 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 4% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita prevista per gli utili nei prossimi anni.

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 51,31 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 37,93 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 26% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa nuova società nel nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - 16 anni di aumenti dei dividendi e performance record per un leader mondiale della telefonia e Pay TV

Approfittiamo del recente annuncio di aumento del dividendo e delle quotazioni a sconto in borsa, per investire oggi su una importante azienda internazionale, operante nel settore della Pay TV, cinema e parchi a tema, che vanta una delle performance più elevate a Wall Street degli ultimi decenni. Attualmente, la società quota in borsa con uno sconto del 36% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Per fare posto al nuovo ingresso, vendiamo contestualmente una posizione presente da diversi anni nel nostro portafoglio, consolidando la buona plusvalenza maturata.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento in rialzo dei principali indici azionari Usa, dopo la pubblicazione dei dati del PIL migliori delle attese, abbinati ad una percezione da parte degli investitori in merito ad una possibile riduzione dell'inflazione. In questo contesto, le società appartenenti ai nostri portafogli continuano ad evidenziare un trend positivo, con ben cinque aziende che nei giorni scorsi hanno annunciato ulteriori aumenti dei dividendi, confermando la validità dei titoli a crescita dei dividendi come potente strumento in grado di proteggere i nostri patrimoni dall'inflazione, generando rendite crescenti anno dopo anno, abbinate a potenziali capital gain superiori nel lungo termine. In particolare:

Archer-Daniels-Midland Company (ADM), una delle società storiche del nostro portafoglio Top Analisti, presente nel modello da oltre 19 anni. L'azienda è una multinazionale americana di trasformazione e commercio di prodotti alimentari e commodities fondata nel 1902 con sede a Chicago, Illinois. La compagnia opera nel settore alimentare, bevande e tabacco. ADM offre una vasta gamma di prodotti, tra cui ingredienti alimentari e per mangimi di alta qualità, soluzioni nutrizionali per animali, etanolo, biodiesel, prodotti chimici industriali, fertilizzanti, plastica e carta. La società ha annunciato un aumento di +12,5% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 0,40 a 0,45 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 7 febbraio, con valuta di pagamento il prossimo 2 marzo. La società vanta un track record di 48 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

PASSA AL LIVELLO 2 - Presente nel portafoglio Top Analisti senza interruzioni da oltre 11 anni. L'azienda sviluppa, progetta, costruisce, possiede e gestisce alcuni dei più grandi progetti industriali di gas a livello mondiale, compresi i progetti di gasificazione che convertono sostenibilmente risorse naturali abbondanti in syngas per la produzione di energia, carburanti e prodotti chimici di alto valore. La società è stata fondata negli Stati Uniti e ha sede a Allentown, Pennsylvania. L'azienda ha annunciato un aumento di +8,02% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 1,62 a 1,75 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 31 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 8 maggio. La società vanta un track record di 41 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

BlackRock, Inc. (BLK) - Presente nel portafoglio Top Analisti da circa un anno. E' uno dei principali fornitori di soluzioni di investimento, consulenza e gestione del rischio a livello mondiale, ed è anche un azionista rilevante di molte aziende in tutto il mondo, incluse società finanziarie, energia, chimica, trasporti, agroalimentari, aeronautica e immobiliare. L'azienda ha annunciato un aumento di +2,46% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 4,88 a 5 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 6 marzo, con valuta di pagamento il prossimo 23 marzo. La società vanta un track record di 14 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

Chevron Corporation (CVX) - Presente nel portafoglio Top Analisti da oltre 14 anni. E' una multinazioanle petrolifera statunitense, fondata nel 1911 in California che opera nel settore dell'energia. La sua attività comprende la ricerca di petrolio e gas naturale, la raffinazione, la vendita di benzina, e la produzione di prodotti chimici. L'azienda ha annunciato un aumento di +6,34% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 1,42 a 1,51 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 15 febbraio, con valuta di pagamento il prossimo 10 marzo. La società vanta un track record di 36 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

PASSA AL LIVELLO 2 - E' la nuova società che acquistiamo oggi per il nostro portafoglio Top Analisti, ed è una delle principali industrie mediatiche a livello mondiale. Opera come fornitore di prodotti e servizi televisivi, di intrattenimento e di comunicazione, ed è uno dei maggiori operatori via cavo e servizi telefonici negli Stati Uniti. L'azienda ha annunciato un aumento di +7,41% del prossimo dividendo trimestrale, passando da 0,27 a 0,29 dollari per azione, agli azionisti che possiedono il titolo entro il 4 aprile, con valuta di pagamento il prossimo 26 aprile. La società vanta un track record di 16 anni consecutivi di aumenti dei dividendi.

Investire in società che hanno aumentato i dividendi per molti anni consecutivi può aiutare a battere l'inflazione, in quanto questa strategia offre un flusso di rendite crescenti nel tempo. Queste società tendono a mantenere un andamento più stabile e a generare profitti costanti nel tempo. Come conseguenza, i titoli sono meno suscettibili alle fluttuazioni del mercato e possono offrire una protezione contro l'aumento dei prezzi. Uno dei principali vantaggi è che gli investitori possono ricevere un flusso costante di reddito attraverso i dividendi. Questo rende più facile pianificare l'andamento delle proprie finanze a lungo termine, contribuendo a proteggere il patrimonio dall'inflazione. Ad esempio, se un investitore acquista azioni di una società con un tasso di crescita storica del dividendo pari all'8% e l'inflazione media è pari al 6%, il suo potere d'acquisto aumenterà del 2% ogni anno, senza particolari sforzi da parte sua, e per il solo fatto di mantenere il titolo nel cassetto. Inoltre, le società che aumentano regolarmente i dividendi tendono a essere più stabili in borsa, e a generare profitti costanti, il che significa che sono meno suscettibili alle fluttuazioni dei mercati. Questo fornisce una maggiore protezione contro le perdite, specialmente nelle fasi di maggiore volatilità. In sintesi, le società che aumentano regolarmente i dividendi tendono a mantenere una forte reputazione e una posizione solida sul mercato. Questo può portare a un aumento del valore delle azioni nel tempo, offrendo contestualmente una crescita complessiva che supera l'inflazione. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,9 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +12,1% (9,0% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2. La scorsa settimana abbiamo chiuso interamente questa posizione, con un prezzo di vendita netto pari a 20,96 dollari per azione, dopo avere appreso che questo titolo appartiene da poco ad una ristretta tipologia di società soggette ad un nuovo regime fiscale Usa, entrato in vigore dal 1 gennaio 2023, che rende piuttosto complesso e poco conveniente detenere questa particolare categoria di azioni in portafoglio. Per questa ragione, abbiamo preferito vendere e destinare il controvalore al nuovo investimento di oggi.

Nuovi acquisti: approfittando del recente annuncio di aumento dei dividendi, utilizziamo il controvalore derivante dalla vendita, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata del titolo.

16 anni di aumenti dei dividendi e performance record per un leader mondiale della Pay TV

Principali motivazioni di acquisto: Nonostante il buon progresso dal nostro primo investimento di settembre 2022, con un guadagno di +15,5% in dollari (+8,5% in euro), questa società presenta ancora forti potenziali per i prossimi anni, e quota ancora ad un livello inferiore del 34% rispetto ai massimi toccati ad aprile del 2021, creando una interessante opportunità per investire ulteriormente su questa importante multinazionale a prezzi fortemente scontati. In aggiunta, approfittiamo del recente annuncio di aumento del dividendo, per aumentare ulteriormente l'esposizione sul titolo.

Descrizione del business: Fondata nel 1963 e quasi 190.000 dipendenti, la società opera in tutto il mondo attraverso i segmenti Comunicazioni via cavo, Media, Studi di produzione cinematografici, Parchi a tema e TV. Il segmento Comunicazioni via cavo offre servizi a banda larga, video, voce, wireless e altri servizi a clienti residenziali e commerciali. Il segmento Media gestisce le piattaforme televisive e di streaming di importanti network, comprese le reti via cavo nazionali, regionali e internazionali. Il segmento Studios gestisce le operazioni di produzione e distribuzione di importanti studi cinematografici e televisivi. Il segmento Parchi a tema gestisce parchi a Orlando in Florida, Hollywood, California, a Osaka in Giappone e a Pechino in Cina. Il quarto segmento offre servizi diretti al consumatore, come video, banda larga, servizi telefonici vocali e wireless, e il business dei contenuti, intrattenimento, e news.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 16 anni. Il dividendo attuale è pari al 2,9% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,6% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 2,8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento del dividendo, pari al 2,9% indica un forte sconto del titolo rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe quasi raddoppiare dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili ad un tasso di +10,1% annuo. Gli analisti stimano una continuazione del trend positivo, con una crescita annua composta degli utili pari al 8,5% annuo per i prossimi cinque anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 10,9 volte gli utili attesi per il 2022. La capitalizzazione attuale è pari a 171 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,4 volte.

Performance in borsa: La società è stata una delle più performanti negli ultimi decenni a Wall Street. Un importo di 10.000 dollari investiti su questo titolo il 31 gennaio 1973 si è trasformato in un capitale milionario ad oggi, pari a 26.696.202 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, con un guadagno complessivo pari a +266.862% e un rendimento pari al 17,1% annuo composto per 50 anni consecutivi. Nonostante i brillanti risultati ottenuti,  il titolo quota ora ad un livello inferiore del 34% rispetto ai massimi toccati a giugno dello scorso anno, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 32 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,3) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +11,4% per i prossimi 6-12 mesi. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano alla società il giudizio massimo di 5 stelle, con un potenziale pari a +51% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,16 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +8% annuo, valore conservativo, sulla base delle forti stime di crescita degli utili previsti per i prossimi anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 562,64 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 36,8% rispetto al valore calcolato. Approfittiamo del momento favorevole e acquistiamo oggi questa società per il nostro portafoglio Top Analisti, come posizione a rendita crescente e forti potenziali per i prossimi anni.

Nuovo BUY - Un leader nel settore farmaceutico a sconto e forti potenziali di crescita per i prossimi anni

Approfittando delle quotazioni a sconto in borsa e dei forti potenziali di crescita previsti per i prossimi anni, inseriamo oggi nel portafoglio Top Analisti una nuova società internazionale operante nel settore farmaceutico, che vanta risultati brillanti, abbinati a dividendi cresciuti di oltre il 50% negli ultimi 5 anni. Nonostante i risultati conseguiti, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 51% rispetto ai massimi toccati in maggio del 2020, creando una interessante opportunità di acquisto a prezzi scontati. Questo nuovo investimento dovrebbe generare ulteriori 53 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio.

Iniziamo il report settimanale con l'analisi dei dividendi incassati nel 2022 per i nostri portafogli Top Analisti, ETF Italia e Top Dividend, disponibili in forma integrale agli iscritti di Secondo Livello. Come si evidenzia dai dati, i dividendi hanno messo a segno ulteriori aumenti rispetto al 2021, confermando il costante aumento della rendita passiva generata dal portafoglio, in controtendenza rispetto all'andamento in ribasso dei principali indici azionari nel 2022. Ecco i dati nel dettaglio:

Portafoglio Top Analisti: abbiamo ricevuto nel 2022 un totale di 265 dividendi, per un controvalore di 41.697 dollari, al netto delle ritenute fiscali.

Portafoglio ETF Italia: abbiamo ricevuto nel 2022 un totale di 74 dividendi, per un controvalore di 5.419 euro, al netto delle ritenute fiscali.

Portafoglio Top Dividend: abbiamo ricevuto nel 2022 un totale di 38 dividendi, per un controvalore di 2.626 dollari, al netto delle ritenute fiscali.

In particolare, per il portafoglio Top Analisti, i dividendi incassati hanno contribuito per quasi il  50% della performance complessiva dal 2010 ad oggi. Grazie alle crescite costanti delle entrate, e al potente effetto leva generato dall'interesse composto, il rendimento attuale dei dividendi rapportato ai nostri prezzi originali di carico (yield on cost) ammonta oggi ad un significativo 8,5% annuo, rispetto al 3,1% annuo calcolato sugli attuali prezzi di borsa e all'1,6% annuo dell'indice S&P500. Complessivamente, il totale dei dividendi incassati negli ultimi 12 anni è stato quasi pari all'intero capitale originariamente investito. A questo dato si aggiungono tutte le forti plusvalenze realizzate nel periodo.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +12,6% (9,5% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.

Nuovi acquisti: approfittando delle quotazioni a sconto del titolo in borsa acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2, iniziando una nuova posizione. Questo nuovo acquisto dovrebbe generare ulteriori 53 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY- Un leader nel settore farmaceutico a sconto e forti potenziali di crescita per i prossimi anni

Principali motivazioni di acquisto: Le stime di crescita del settore farmaceutico a livello mondiale per i prossimi anni sono positive. Secondo un rapporto di Research and Markets, il mercato globale dei farmaci dovrebbe raggiungere 1,17 trilioni di dollari entro il 2026, con un tasso di crescita composto annuale del 5,4% durante il periodo di previsione 2021-2026. Il mercato farmaceutico è stato spinto dalla crescente domanda di trattamenti innovativi per malattie croniche come il diabete, l'artrite reumatoide, l'asma e il cancro. Inoltre, la crescente incidenza di malattie croniche a livello globale e l'aumento della spesa sanitaria dovrebbero continuare a spingere la crescita del mercato farmaceutico. Il settore dei farmaci biologici è previsto in crescita a ritmi ancora più elevati, con un tasso di crescita composto annuale del 7,8% durante il periodo di previsione. I farmaci biologici sono utilizzati per trattare le malattie croniche e rare e sono considerati una delle più grandi opportunità di crescita del settore farmaceutico. Inoltre, la crescente domanda di terapie personalizzate e l'espansione dei mercati emergenti dovrebbero contribuire alla crescita del settore. In generale, si prevede che il settore farmaceutico continuerà a crescere a livello globale nei prossimi anni, con una maggiore domanda di trattamenti innovativi per le malattie croniche e un aumento della spesa sanitaria. Tuttavia, le aziende farmaceutiche dovranno affrontare sfide regolatorie e competitive per mantenere la loro posizione di leadership nel mercato.

Il grande vantaggio dell'assistenza sanitaria è la costante crescita pluriennale, indipendentemente dalle situazioni economiche, politiche e geografiche. La popolazione mondiale sta crescendo e con essa anche il numero di persone che avranno bisogno di cure mediche nel corso della loro vita. Inoltre, le persone vivono più a lungo e in media sono più ricche, il che si traduce in maggiori spese per l'assistenza sanitaria e di conseguenza in dividendi crescenti per le aziende che ne beneficiano. Nelle scorse settimane la nuova società che acquistiamo oggi ha annunciato una serie di azioni strategiche per migliorare l'efficacia operativa, accelerare l'innovazione per i pazienti e generare valore per gli azionisti. In particolare:

• Ristrutturazione globale: l'azienda sta pianificando una ristrutturazione globale per ottimizzare la sua struttura operativa e migliorare l'efficienza. Questo potrebbe comportare la chiusura di alcuni stabilimenti e la riduzione delle attività in alcune aree, nonché la riorganizzazione delle attività in altre regioni.
• Enfasi sull'innovazione e lo sviluppo di nuovi prodotti: La società si sta concentrando sull'incremento della sua attività di ricerca e sviluppo per sviluppare nuovi prodotti e terapie innovative per i pazienti. L'azienda si sta concentrando su aree come la terapia genica, la medicina personalizzata e le tecnologie digitali.
• Programma di riacquisto di azioni: L’azienda sta pianificando un programma di riacquisto di azioni per aumentare il valore per gli azionisti.
• Nuovo programma di dividendi annuali: l'azienda ha anche annunciato un nuovo programma di dividendi annuali per gli azionisti.

In questo contesto, lo scorso 6 gennaio, la società ha svelato alcuni piani di cessione, tra cui lo spin-off delle sue attività di cura dei reni (il segmento di cure renali e acute rappresenta circa il 30% delle vendite) entro i prossimi 12-18 mesi ed esplorando alternative strategiche per la sua attività BioPharma Solutions (circa il 5% delle vendite) che fornisce servizi di produzione a contratto e ha sinergie limitate con le sue altre operazioni. L'obiettivo generale di queste azioni strategiche è quello di generare una crescita sostenibile dei ricavi e dei profitti per gli azionisti, nonché di fornire soluzioni innovative per i pazienti e per i professionisti sanitari. L'azienda spera che queste azioni consentiranno di diventare più competitivi nel mercato globale e di continuare a soddisfare le esigenze in continua evoluzione dei clienti. L’annuncio ha causato una reazione negativa del titolo in borsa, con le azioni che hanno registrato un ribasso del 15,4% in sole due sedute. Dopo questa flessione, il prezzo delle azioni è ora attestato ad un livello inferiore del 51% rispetto al massimo raggiunto a maggio del 2020, creando una interessante di ingresso a prezzi scontati. Agli attuali livelli, il price earning è pari a sole 12,1 volte gli utili attesi per 2022, ben al di sotto della media degli ultimi cinque anni. Nonostante la reazione negativa di breve termine, gli analisti di Morningstar, hanno mantenute inalterate le stime, confermando per questa società il rating massimo di cinque stelle, con un potenziale dalle attuali quotazioni pari ad oltre il 90% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Descrizione del business: Fondata nel 1931 ed oltre 60.000 dipendenti, questa azienda sanitaria globale opera in 100 paesi del mondo e si concentra sullo sviluppo, produzione e commercializzazione di prodotti medici innovativi per migliorare la qualità della vita dei pazienti, supportando i professionisti sanitari nel loro lavoro. La società ha una presenza globale con stabilimenti di produzione, uffici commerciali e centri di ricerca e sviluppo in America, Europa, Asia e altre regioni. Fornisce una vasta gamma di prodotti medici e terapeutici per il trattamento di pazienti con malattie croniche e acute. La società si concentra su tre segmenti principali di attività: prodotti medici per la cura del paziente, prodotti medici per la cura renale e prodotti medici bioscienze. Il segmento di prodotti medici per la cura del paziente include una vasta gamma di prodotti per la cura dei pazienti in ospedale, tra cui apparecchiature per la cura intensiva, apparecchiature per la cura delle ferite, dispositivi per la gestione del dolore e attrezzature per la cura della nutrizione. Inoltre, l'acquisizione nel 2020 di una società concorrente, ha permesso a questa azienda di ampliare ulteriormente la sua offerta di prodotti per la cura del paziente. Il segmento di prodotti medici per la cura renale include macchine per la dialisi, soluzioni endovenose, sistemi di infusione e tecnologie per la gestione nutrizionale. Questi prodotti sono utilizzati per il trattamento di pazienti con insufficienza renale cronica e acuta. Infine, il segmento di prodotti medici bioscienze include farmaci per il trattamento di malattie emorragiche come l'emofilia e la von Willebrand, una patologia emorragica ereditaria caratterizzata da una carenza o un malfunzionamento di una proteina coinvolta nella coagulazione del sangue.

Trend del dividendo: La società ha aumentato il suo dividendo per 6 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 32%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 5 anni il dividendo è cresciuto ad un tasso del 13,5%, raddoppiando di valore nel periodo.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili ad un tasso del 5,7%. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una continuazione del trend, con una crescita annua composta degli utili pari al 3,3% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 12,2 volte gli utili attesi per l'anno in corso. La capitalizzazione attuale è pari a 23 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,5 volte.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 14 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,5 su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio pari a +34% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 2,7%, per un total return complessivo stimato pari a +36,7%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, assegnano a questa società il rating massimo di cinque stelle, con un potenziale dalle attuali quotazioni pari ad oltre il 90% rispetto al valore intrinseco calcolato.

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Valutazione: Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,16 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +8% annuo, valore conservativo, sulla base delle stime di crescita pari al 13,5% annuo ottenute negli ultimi 5 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 62,64 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta oggi uno sconto pari al 29,9% rispetto al valore calcolato. Considerate le valutazioni favorevoli, acquistiamo oggi il titolo, che si conferma come nuova partecipazione del nostro portafoglio Top Analisti.

Top Dividend - Dieci società ad elevato dividendo e rating BUY per gennaio

Top Dividend - Dieci società ad elevato dividendo e rating BUY per gennaio. Questo particolare modello ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società internazionali ad alto dividendo, con un rating BUY da parte degli analisti e una media di oltre 40 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta alle ricche distribuzioni, queste dieci aziende leader hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. Questa settimana, focalizziamo la nostra attenzione su Coca-Cola, in previsione di un probabile annuncio da parte della società per un ulteriore aumento del prossimo dividendo trimestrale in pagamento a marzo.

Le società caratterizzate da crescite pluriennali dei dividendi, sono state uno degli asset più efficaci per battere l'inflazione generando contestualmente performance superiori nel lungo termine, anche nei periodi di maggiore volatilità.

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio ha messo a segno la performance più elevata tra tutti i nostri modelli, con una performance da inizio 2022 pari a +7,7%, contro una perdita dell'indice S&P500 pari a -11,5% nello stesso periodo (entrambi i valori sono calcolati in euro). In sintesi, grazie alla qualità elevata delle società che compongono il modello, Top Dividend ha ottenuto 19,2 punti percentuali in più rispetto al mercato negli ultimi 12 mesi, confermando la forte capacità difensiva nei momenti di maggiore volatilità e incertezza dei mercati azionari. In aggiunta, il nuovo portafoglio aggiornato ad oggi conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari a 4,7% annuo, contro 1,7% dell'indice S&P500, con un massimo di 8,2% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,9% annuo per la società con il minore dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita crescente, investendo in un paniere di aziende caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 130 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno, indipendentemente dall'andamento dei cicli economici, numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, i dieci titoli del portafoglio, superano ampiamente il parametro di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di 44 anni consecutivi di incrementi.

‎Di seguito alcune notizie sui titoli presenti attualmente nei portafogli:

Nuovo BUY su Coca-Cola (KO) - 60 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Lauren Lieberman di Barclays ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 69 dollari, pari a +12,3%

Nuovo BUY su Procter & Gamble (PG) - 66 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Olivia Tong di Raymond James ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 170 dollari, pari a +12,7%

Portafoglio Top Dividend - Performance da inizio 2022

Dal primo gennaio 2022 ad oggi, il portafoglio ha confermato la capacità difensiva dei titoli a crescita dei dividendi, più evidente nelle fasi negative del mercato, con un progresso in dollari pari a +2,8% (pari a +7,7% calcolato in euro) contro un ribasso di -15,6% per l'indice S&P500. In termini monetari, il portafoglio è passato da 86.635 dollari di inizio anno, a 89.049 dollari di venerdì scorso, con un guadagno di 2.413 dollari, di cui 2.661 dollari (netti da ritenute) derivanti dai dividendi percepiti.

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Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di un ristretto numero di società internazionali sottovalutate, caratterizzate da business consolidati e crescite pluriennali di utili e ricavi, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Con un rendimento del 15% anno, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve (dividendi) e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto).

Top Dividend è un potente e semplice strumento che permette di costruire una elevata rendita passiva, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine e analisi storiche

La nostra strategia di selezione è indirizzata all'investimento in un paniere ristretto di società leader, caratterizzate da quotazioni a sconto e da lunghi track record di crescite dei dividendi, reinvestendo con costanza le cedole incassate e sfruttando il questo modo il potente effetto leva derivante dall'interesse composto. Secondo uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, che prende in considerazione 51 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2021), un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo dell'indice S&P500, si è trasformato a fine 2021 in un importo pari a 4.949.663 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 795.823 dollari senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Dal gennaio 1871 ad oggi la performance della borsa Usa è stata pari al 4,5% annuo composto senza considerare i dividendi e del 9,1% annuo composto calcolando il reinvestimento dei dividendi. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 831 dollari senza considerare i dividendi e ben 511.867 dollari reinvestendo i dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 35 dollari in termini reali senza considerare i dividendi e ben 21.548 dollari reinvestendo i dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

In sintesi, i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,7% - I dieci titoli del nuovo portafoglio Top Dividend

Per visualizzare tutti i titoli PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari a 4,7% annuo, contro 1,7% dell'indice S&P500, con un massimo di 8,2% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,9% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 86,7 miliardi di dollari, con un massimo di 343 miliardi per la società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 4,6 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,6.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,9 con una rischiosità inferiore rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 13,9 volte, contro 16 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,5), in una scala da 1 Strong Buy, a 5 Sell.

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 11 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +2,9%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,7% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +7,6%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sul dividendo.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: nessuna

Nuovi acquisti: nessuno. Titoli caldi (analisi di una delle società ad elevato dividendo inclusa attualmente nel portafoglio Top Dividend) Coca-Cola, quotata sul Nyse con simbolo KO e codice Isin US1912161007, azienda che vanta performance storiche record ed un primato di 60 anni consecutivi di crescite dei dividendi. Abbiamo investito su questo titolo per il nostro portafoglio Top Dividend un controvalore pari a  PASSA AL LIVELLO 2. Per una corretta diversificazione e per un miglioramento effettivo della rendita, questa società andrebbe considerata assieme alle altre nove aziende leader incluse attualmente nel portafoglio. Segue analisi dettagliata della società.

Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, i dieci titoli che compongono attualmente il modello vengono confermati per le prossime quattro settimane, fino a martedì 14 febbraio 2023, data del prossimo aggiornamento mensile.

Coca-Cola - 60 anni di crescite dei dividendi e performance record per il leader mondiale delle bevande

Principali motivazioni di acquisto: nonostante le crescite record messe a segno negli ultimi decenni, la società continua ad evidenziare brillanti risultati, con un aumento di +14,9% annuo dell'utile e di +6,6% annuo dei ricavi negli ultimi 3 anni. Grazie a questi numeri, a marzo dello scorso anno Coca-Cola ha aumentato il suo dividendo del 4,8% rispetto all'anno precedente, portando a 60 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e a ben 102 anni di distribuzioni senza interruzioni. Questo significa che la società ha mantenuto i dividendi anche durante il crollo del 1929 e la successiva depressione economica, durante la seconda guerra mondiale e durante tutte le innumerevoli crisi e guerre regionali che si sono verificate durante questo lungo periodo di tempo. I fortunati nipoti o pronipoti che hanno ricevuto in eredità dai loro bisnonni azioni Coca-Cola, grazie alla previdenza e lungimiranza dei loro avi, e al potente effetto leva generato dall'interesse composto per decenni, possono oggi contare su capitali multi milionari e rendite che permettono di vivere di rendita a vita in modo agiato. Ci attendiamo a breve un annuncio da parte della società di un ulteriore aumento del prossimo dividendo trimestrale in pagamento a marzo, confermando questo titolo come un efficace strumento di protezione dall'inflazione nel lungo termine. Su queste basi, importanti investitori internazionali detengono da anni partecipazioni rilevanti su Coca-Cola. In particolare, Warren Buffett, considerato come uno dei più autorevoli guru dei mercati azionari, mantiene da oltre 30 anni nel suo portafoglio una quota pari a 400 milioni di azioni della società, con un controvalore ad oggi pari a 24,6 miliardi di dollari, confermandosi come il maggiore azionista della società, con una quota pari al 9,25% del capitale sociale. Durante questi tre decenni, Buffett non ha mai né comprato e né venduto ulteriori azioni Coca Cola, limitandosi a mantenere i titoli in cassetto. Il prezzo medio originale di carico delle sue azioni ammonta a 1,299 miliardi. Sulla base dell'attuale dividendo di 1,76 dollari per azione, e grazie ai costanti aumenti della rendita nel periodo, Buffett riceve oggi un controvalore annuale pari a 704 milioni di dollari annui di dividendi Coca-Cola (1,76 dollari x 400.000.000 di azioni=704.000.000), che rapportati al suo investimento originale di 1,299 miliardi significa una rendita pari al 54% annuo sul capitale investito. In sintesi, Buffett ammortizza il suo investimento originale ogni due anni, con i soli dividendi incassati, senza fare nulla, e per il solo fatto di possedere passivamente i titoli di questa grande azienda. Nonostante i forti progressi, secondo gli analisti il titolo mantiene un giudizio BUY. La scorsa settimana, l'analista Lauren Lieberman di Barclays ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 69 dollari, pari a +12,3%.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 60 anni. Il dividendo attuale è pari al 2,9% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni la società ha registrato una crescita degli utili pari al 14,9% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono un trend stabile degli utili, con una crescita pari al 5,3% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 24 volte gli utili attesi per il 2022. La capitalizzazione attuale è pari a 265 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 6,3 volte.

Performance in borsa: Dal 1 gennaio 1985 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +23257% (fonte Yahoo Finance). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 5,4% rispetto ai massimi toccati a maggio dello scorso anno, creando una interessante opportunità di ingresso ai prezzi attuali.