La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento positivo dei nostri portafogli, con il modello Top Analisti che ha fatto segnare un nuovo massimo storico e un progresso di +0,9% da venerdì scorso. In particolare, ben 13 società del portafoglio hanno registrato progressi settimanali superiori al 3%. Tra queste, spicca per la seconda settimana consecutiva Williams-Sonoma Inc, quotata sul Nyse con simbolo WSM, con un guadagno pari a +10,2% da venerdì scorso, portando il guadagno complessivo a +33,1% nelle ultime 10 sedute, e a +154,1% in 12 mesi dal nostro primo acquisto del 21 marzo dello scorso anno. In aggiunta al forte rialzo, la società ha annunciato un nuovo aumento del dividendo trimestrale del 25,5% a 1,13 dollari per azione, portando a 19 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. Il nuovo dividendo sarà messo in pagamento il prossimo 24 maggio agli azionisti che possiedono il titolo entro il 18 aprile (data ex cedola). Fondata nel 1956 in California, l'azienda opera nel settore della vendita al dettaglio di prodotti per la casa, e opera attraverso una serie di canali di vendita, con oltre 600 negozi in tutto il mondo, siti web e cataloghi. Offre una vasta gamma di prodotti tra cui mobili, tessili per la casa, articoli per la cucina, elettronica, accessori per la casa, illuminazione, articoli per la decorazione e altro ancora. Nonostante il forte rialzo, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.
“La rendita passiva da dividendi è la chiave per trasformare i sogni finanziari in una realtà duratura.” - Jack Bogle, fondatore di The Vanguard Group
Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:
Nuovo BUY su Medtronic PLC (MDT) – In data 22/03/24 l’analista Larry Biegelsen di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 102 dollari, pari a +22,8% dalle attuali quotazioni.
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 – In data 22/03/24 l’analista Matthew Akers di Wells Fargo ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 120 dollari, pari a +25,6% dalle attuali quotazioni.
Nuovo BUY su Chevron Corp (CVX) – In data 20/03/24 l’analista Nitik Kumar di Mizuho Securities ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 200 dollari, pari a +29,3% dalle attuali quotazioni.
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 – In data 21/03/24 l’analista Mavus Hui di TD Cowen ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 76 dollari, pari a +24,9% dalle attuali quotazioni.
Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 – In data 18/03/24 l’analista Yun Kim di Loop Capital Markets ha confermato un giudizio BUY, con un obiettivo di 500 dollari, pari a +16,6% dalle attuali quotazioni.
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società.
Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16,2 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,6. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +8,3% secondo i target medi di 16 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 3,1% per una crescita potenziale complessiva pari a +11,4%
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.
Nuovi acquisti: Utilizziamo parte della disponibilità liquida derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi del nuovo titolo.
Nuovo BUY - 22 anni di aumenti dei dividendi e potenziali elevati per il leader mondiale della difesa
Principali motivazioni di acquisto: Operando nel comparto strategico della difesa, questa società fa parte di un settore tradizionalmente più protetto dalle oscillazioni dell'andamento economico, in quanto i suoi ricavi sono in gran parte collegati a commesse governative. Il Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti rappresenta circa il 65% delle entrate della società. Le vendite internazionali rappresentano quasi il 25% delle entrate. Il restante 10% proviene da varie agenzie governative statunitensi. In questo contesto, gli analisti di Morningstar hanno dichiarato: "Consideriamo questa azienda di altissima qualità come l'appaltatore principale della difesa, data la sua alta esposizione nel programma aeronautico e nel suo business missilistico. Riteniamo che l'accresciuto contesto di minacce geopolitiche abbia aumentato la domanda di prodotti militari, ricordando agli investitori che il settore della difesa è un'attività a lungo termine".
Descrizione del business: Fondata nel 1912 ed oltre 120.000 dipendenti, questa società è un leader globale nel settore della difesa, sistemi di sicurezza e aerospaziali, e opera in tutto il mondo nella ricerca, progettazione, sviluppo, produzione, integrazione e supporto di sistemi tecnologici avanzati. Opera attraverso quattro segmenti: Aeronautica, Missili e Controllo del Fuoco, Sistemi Rotativi e di Missione e Sistemi Spaziali. Il segmento Aeronautica offre aerei da combattimento e mobilità aerea, veicoli aerei senza equipaggio e tecnologie correlate. Il segmento Missili e Controllo del Fuoco fornisce sistemi di difesa aerea e missilistica, missili tattici e sistemi di armi d'attacco di precisione aria-terra, logistica, sistemi antincendio, supporto alle operazioni di missione, preparazione, supporto ingegneristico e servizi di integrazione, veicoli terrestri con equipaggio e senza equipaggio e soluzioni di gestione dell'energia. Il segmento Sistemi Rotativi di Missione offre elicotteri militari e commerciali, sistemi di missione e combattimento navale e sottomarino, sistemi di missione e sensori per aeromobili rotanti e ad ala fissa; sistemi di difesa missilistica marittima e terrestre, sistemi radar, navi da combattimento, servizi di simulazione e formazione; e sistemi e tecnologie senza equipaggio. Supporta anche i clienti governativi nella sicurezza informatica e fornisce comunicazioni e capacità di comando e controllo attraverso soluzioni di missione per applicazioni di difesa. Il segmento Sistemi Spaziali offre satelliti, sistemi di trasporto spaziale, sistemi missilistici strategici, avanzati e difensivi, sistemi e servizi classificati a sostegno dei sistemi di sicurezza nazionali. Questo segmento fornisce inoltre servizi di rete e integra sistemi spaziali e terrestri per aiutare i propri clienti a raccogliere, analizzare e distribuire in modo sicuro i dati di intelligence critica.
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con 22 anni consecutivi di aumento dei dividendi. Il dividendo attuale è pari al 2,8% annuo, con un Payout pari al 44%. Negli ultimi 10 anni il dividendo è cresciuto del 9,8% annuo composto. Ipotizzando un proseguimento del trend a questi ritmi, tra dieci anni il rendimento del dividendo potrebbe attestarsi al 10% annuo sui nostri prezzi originali di carico (yield on cost).
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 3,1% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 6,3% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 17,2 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 109 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,7 volte.
Performance in borsa: Dal 1995 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +3.993%, pari al 13,7% annuo composto. Un importo di 10.000 dollari investiti nel 1995 sono diventati oggi ben 409.299 dollari. Nonostante le performance superiori di lungo termine, e gli aumenti degli utili messi a segno dalla azienda negli ultimi anni, il titolo non ha partecipato alle recenti crescite della borsa Usa, e quota ora ad un livello inferiore del 8,3% rispetto ai massimi toccati in ottobre 2022, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 16 analisti e broker che seguono il titolo è pari a HOLD (2,6), su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +7,6% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari a 2,8%, per un Total Return previsto di +10,4%. In aggiunta, nelle ultime settimane gli analisti di Morningstar hanno assegnato al titolo un rating elevato di quattro stelle, con un potenziale pari a +8,1% dal livello intrinseco calcolato.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 11,2 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 7,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 9,8% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni
4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 541,80 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 445,88 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 17,7% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa società, come una delle posizioni chiave nel settore difesa per il nostro portafoglio Top Analisti.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.
Rendimento 7,3% - ETF ad elevato dividendo su un ampio paniere di società leader dei paesi emergenti
Questo particolare ETF azionario a dividendo semestrale è attualmente uno dei fondi appartenenti al nostro portafoglio con le rendite da dividendo più elevate. Secondo quanto calcolato dalla società emittente, sulla base delle attuali quotazioni il rendimento medio del portafoglio ammonta al 7,3% annuo. Questo strumento a replica fisica quotato a Milano investe nelle aziende a maggiore dividendo dei principali paesi emergenti, distribuendo contestualmente ai partecipanti due ricche cedole semestrali, in grado di produrre una rendita attestata ai massimi livelli di mercato. In aggiunta, a differenza dei livelli massimi raggiunti in questi giorni dai principali mercati azionari internazionali, il fondo appare ancora sottovalutato, con un price earning medio pari a sole a 7,7 volte gli utili attesi per l'anno in corso, contro oltre 18 volte dell'indice S&P500. Anche il rapporto prezzo su valore di libro risulta scontato, con un valore attestato a 1,3 volte, evidenziando valori particolarmente interessanti per nuovi investimenti, in un' ottica di accumulo.
Questo strumento include in un unico portafoglio un ampio paniere di oltre 500 società leader per dividendo dei paesi emergenti, con investimenti selezionati in paesi chiave, tra cui Taiwan, Cina, Hong Kong, India, Indonesia, Corea del Sud, Sud Africa, Brasile ed altri, privilegiando le singole società a dividendo più elevato.
La strategia di questo ETF per mantenere distribuzioni regolari elevate, prevede che i titoli inseriti nel portafoglio vengano pesati in base ai flussi previsti dei dividendi, a differenza della maggior parte dei fondi che pesano i titoli in base alla capitalizzazione di borsa. Operando con questa metodologia di selezione, si ottiene uno strumento più efficace, maggiormente indirizzato all'ottenimento di rendite complessive superiori. Considerate le forti prospettive economiche dei paesi emergenti, abbinate ai dividendi elevati e multipli particolarmente favorevoli, rendono questo ETF a distribuzione semestrale un efficace strumento capace di cogliere le migliori opportunità a rendita delle principali economie emergenti.
Buoni dividendi a tutti!
Paolo Crociato
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Investiamo sulle stesse società contenute nei portafogli dei grandi investitori ed analisti internazionali
Ogni settimana monitoriamo i portafogli e le performance dei migliori Guru e analisti mondiali, presenti nelle principali classifiche internazionali di rating, privilegiando per i nostri modelli quelle aziende che hanno ottenuto i maggiori risultati e crescite dei dividendi nel medio lungo periodo. Nella tabella qui sotto evidenziamo le performance storiche di alcuni dei grandi portafogli e fondi internazionali a cui si ispira il nostro report.
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