La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da una nuova debolezza sui principali mercati azionari internazionali, in attesa dei dati di oggi sull'inflazione Usa e delle decisioni da parte della Fed sui tassi di interesse in programma per domani. In questo contesto, i maggiori indici azionari americani hanno chiuso in ribasso, sulla scia delle preoccupazioni degli investitori che ulteriori aumenti dei tassi possano portare ad una recessione economica nei prossimi trimestri. Nonostante il clima di incertezza, diverse società appartenenti ai nostri portafogli continuano a muoversi in controtendenza e stanno riconfermando le previsioni di crescita degli utili e dei dividendi, indipendentemente dall'andamento di breve termine dei mercati azionari. Tra queste, spiccano gli annunci di due case farmaceutiche, presenti da tempo nel modello Top Analisti, che hanno appena comunicato nuovi aumenti dei dividendi. In particolare, Abbott Laboratories, quotata sul Nyse con simbolo ABT, ha annunciato un nuovo aumento di +8,51% del dividendo trimestrale, che sarà pagabile il prossimo 15 febbraio 2023, agli azionisti che già possiedono o acquisteranno il titolo entro il prossimo 11 gennaio. Con questo rialzo, Abbott conferma il trend pluriennale di crescite, con un track record di ben 51 anni consecutivi di incrementi dei dividendi. L'attuale aumento dell' 8,51% supera il tasso di inflazione attuale e conferma le forti attenzioni di questa società nei confronti dei propri soci. Sempre la scorsa settimana è stata la volta di Pfizer, quotata sul Nyse con simbolo PFE. La società ha annunciato un nuovo aumento di +2,50% del dividendo trimestrale, che sarà pagabile il prossimo 3 marzo 2023, agli azionisti che già possiedono o acquisteranno il titolo entro il prossimo 25 gennaio, portando a 13 anni consecutivi di incrementi dei dividendi. Su queste basi, manteniamo i titoli in portafoglio e riconfermiamo un rating BUY per entrambe le società.
Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcuni dei titoli già presenti attualmente nei nostri portafogli:
BUY su Coca Cola (KO) - 60 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Christopher Carey di Wells Fargo ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 70 dollari, pari a +9,7%
BUY su Air Products and Chemicals (APD) - 40 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista John McNulty di BMO Capital ha ribadito un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 390 dollari, pari a +24%
BUY su Emerson Electric (EMR) - 65 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Andrew Kaplowitz di Citigroup ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 109 dollari, pari a +15,7%
Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.
Portafoglio Top Analisti
Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,1% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 16 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).
Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +11,6% (8,5% target medio analisti +3,1% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 13 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.
Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.
Nuovi acquisti: approfittando della debolezza del titolo in borsa e delle quotazioni a sconto, utilizziamo la liquidità disponibile derivante dalla vendita e dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 25 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.
61 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e nuovo Buyback per il leader globale del bricolage per la casa
La scorsa settimana, questa società ha organizzato un incontro con gli investitori e analisti, a cui abbiamo partecipato. Sulla base della sua fiducia nel continuo slancio e nelle forti capacità di generazione di cassa, il consiglio di amministrazione della società ha autorizzato un nuovo programma di riacquisto di azioni proprie da 15 miliardi di dollari. Questo nuovo programma di riacquisto non ha una data di scadenza e si aggiunge al saldo del programma precedente, che era di $ 6,4 miliardi al 6 dicembre 2022. In aggiunta, la società ha confermato le sue prospettive finanziarie per l'intero anno 2022. I dati rettificati escludono la svalutazione delle attività e i costi di transazione in relazione alla prevista vendita delle attività retail canadesi, che dovrebbe concludersi all'inizio del 2023. Il business retail canadese rappresenta meno del 6% delle prospettive di vendita della società per l'intero anno 2022 e circa 60 punti base di diluizione rispetto alle prospettive consolidate del margine operativo rettificato per l'intero anno 2022. Queste in sintesi le nuove previsioni per l'intero anno 2022 (un anno di 53 settimane in rapporto con l'intero anno 2021 di 52 settimane). Vendite totali di circa $ 97 a $ 98 miliardi, inclusa la 53ma settimana. Si prevede che la 53ma settimana aumenterà le vendite totali di circa $ 1,0 - 1,5 miliardi. Le vendite attese restano invariate o in calo del -1% rispetto all'anno precedente. Il margine lordo è previsto in leggero aumento rispetto all'anno precedente, con un utile diluito tra 13.65 e 13.80 dollari per azione. In aggiunta, la società vanta un importante track record di ben 61 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Il boom del settore della casa negli Stati Uniti è la chiave del successo per questa azienda leader nel settore, attualmente uno dei maggiori operatori nel settore del "fai da te", con una grande catena di negozi al dettaglio e online nel settore del Bricolage. Il culto degli americani per la cura della casa è un trend in costante crescita con un conseguente aumento della domanda di materiali edili, utensili e accessori per interni e giardini. Su queste basi, vogliamo partecipare a questo boom investendo ulteriormente su questa società. Da ottobre 2017, data del nostro inserimento in portafoglio, il titolo presenta attualmente un guadagno di +74%, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Nonostante il forte incremento già ottenuto, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 15,5% rispetto ai massimi di dicembre 2021, creando una interessante opportunità di ingresso sul titolo a prezzi scontati.
Descrizione del business: Fondata nel 1946 ed oltre 300.000 dipendenti, questa società opera come leader nel settore della casa negli Stati Uniti, Canada e Messico e serve oltre 17 milioni di clienti ogni settimana, con ricavi annui per 96 miliardi di dollari. E' uno dei più importanti operatori a livello mondiale ed offre una vasta gamma di prodotti per la manutenzione, la riparazione, ristrutturazione e la decorazione della casa, tra i quali legname, materiali da costruzione, utensili e ferramenta, elettrodomestici, accessori di design, impianti idraulici ed elettrici, articoli per il prato e il giardino, vernici, lavorazioni in legno, pavimenti e cucine. Offre inoltre i servizi di installazione tramite appaltatori indipendenti in varie categorie di prodotti e servizi di riparazione in garanzia e fuori garanzia. L'azienda vende i propri prodotti ai proprietari di abitazioni, affittuari, clienti professionali e clienti al dettaglio. Attualmente la società opera tramite una rete capillare di 1.970 negozi di proprietà e attraverso due importanti siti online e applicazioni mobili.
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 61 anni consecutivi, classificandosi tra le prime 20 aziende quotate a Wall Street con simili primati. Il dividendo attuale è pari al 2,1% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 25%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,2% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 2% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale dividendo, pari al 2,1% indica un forte sconto del titolo in borsa. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di circa 70% dai livelli attuali. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 19,5% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi livelli di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già superare il 12% sugli attuali prezzi di borsa.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 28,6% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili ancora in forte crescita, e pari al 9,9% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 13,9 volte gli utili attesi per il 2022. La capitalizzazione attuale è pari a 122 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,4 volte.
Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +58322%, oltre quindici volte in più rispetto all'indice S&P500, pari a +3572% nello stesso periodo (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 15,5% rispetto ai massimi toccati a dicembre 2021, confermando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 29 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,2 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +18,4% dalle attuali quotazioni di borsa.
Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:
1) Dividendo attuale per azione: 4,20 dollari
2) Stima di crescita futura del dividendo: 8,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 19,5% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni
4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo
Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 303.80 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 201,77 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 33,6% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione per il nostro portafoglio Top Analisti.
Portafoglio ETF Italia
Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Movimenti di oggi per il portafoglio ETF Italia:
Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.
Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Segue analisi dettagliata dell'ETF.
Investire sulle 50 maggiori società mondiali con un solo ETF a dividendo semestrale
La scorsa settimana abbiamo incassato il dividendo semestrale su questo strumento. Il nuovo ETF di cui parliamo oggi è stato uno degli investimenti più performanti del nostro portafoglio, con una quota pari a 5,7% del modello, ed una performance escluso dividendi pari a +52% dal nostro primo acquisto. Nonostante il guadagno, il fondo quota oggi ad un livello inferiore del 17% rispetto ai massimi registrati a dicembre dello scorso anno, creando una nuova opportunità di ingresso mediando i prezzi, in un'ottica di accumulo. Questo particolare fondo a dividendo detiene un portafoglio concentrato, ed investe a livello globale selezionando soltanto le 50 aziende internazionali, più grandi del mondo. I titoli sono selezionati con un benchmark internazionale che rappresenta 51 paesi. I criteri per la selezione dei titoli includono la capitalizzazione di mercato aggiustata per il flottante, vendite, ricavi e utile netto. L'indice è calcolato sia in dollari statunitensi sia in euro. In sintesi, tramite questo strumento quotato a Milano possiamo acquistare con un solo investimento un paniere di società del calibro di Apple, Microsoft, Tesla, Amazon, Coca Cola, Johnson & Johnson, Exxon, Taiwan Semiconductor, Samsung e Nestlè, con un TER contenuto dello 0,40% annuo. Grazie alle 50 blue chip contenute nel fondo, ripartite su varie valute e su un totale di 18 diversi settori, questo ETF può costituire anche da solo un portafoglio azionario di alta qualità e rischi più contenuti. Su queste basi, il portale Morningstar assegna attualmente a questo strumento il rating massimo, pari a cinque stelle. Molte tra le 50 società TOP contenute in questo ETF sono oggi incluse nei nostri portafogli e tra quelli di importanti investitori internazionali del calibro di Warren Buffett, Donald Yacktman, Bill Nygren e David Einhorn.
Le prime 20 società del fondo
Il fondo si adatta quindi agli investitori che desiderano partecipare alla crescita mondiale investendo nelle grandi multinazionali a livello globale, utilizzando un unico strumento, facile da negoziare. In aggiunta, l'ETF incassa i dividendi delle varie società e le distribuisce ai partecipanti in due rate semestrali a luglio e dicembre di ogni anno. Sulla base delle ultime due distribuzioni, il rendimento da dividendo ammonta al 1,2% annuo sugli attuali prezzi di borsa, e al 2,5% annuo sui nostri prezzi originali di carico (yield on cost).
Buoni dividendi a tutti!
Paolo CrociatoCon soli 19,99 euro mensili a mezzo carta di credito, o tramite bonifico bancario è possibile rimanere sempre aggiornati su tutte le ultime raccomandazioni dei migliori analisti e Guru internazionali. L'abbonamento è libero e può essere sospeso anche dopo il primo mese. Ad un costo di 66 centesimi al giorno, e meno di un qualsiasi quotidiano, gli iscritti al secondo livello ricevono tutti i martedì i portafogli, i consigli e le raccomandazioni di un pannello tra i maggiori esperti internazionali, che negli ultimi 50 anni hanno già dimostrato le loro capacità di battere il mercato con qualsiasi andamento, accumulando e creando ricchezza per i loro clienti. Il nostro sistema, dopo una breve registrazione, permette di effettuare il pagamento on line con tutte le principali carte di credito, incluso le prepagate. In pochi minuti, dopo l'attivazione, gli iscritti ricevono una mail di benvenuto con i codici di accesso al servizio per l'area riservata.
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Regola base: disciplina di investimento
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