Nuovo BUY e 17 anni di aumenti dei dividendi per il leader delle vendite alimentari negli Stati Uniti

Nel report di oggi utilizziamo parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una società leader negli Stati Uniti, che gestisce oltre 2.700 supermercati nel settore alimentare, con un track record di 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Questo specifico settore è da sempre uno dei preferiti dagli investitori per le sue capacità difensive, in grado di generare flussi di cassa stabili anche nei periodi di maggiore turbolenza e rallentamento economico. Su queste basi, Warren Buffett, il guru noto per le sue performance record in borsa negli ultimi decenni, risulta attualmente il maggiore azionista privato della società, con una partecipazione di circa il 7% e un investimento di oltre 2,2 miliardi di dollari. L'azienda quota attualmente in borsa con un forte sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 12 dollari di rendita per il portafoglio. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, aumentiamo l'esposizione su un innovativo ETF azionario, caratterizzato da fondamentali a sconto, che permette di investire con un solo strumento in un ampio paniere di oltre  1.800 società internazionali ad elevato dividendo in 50 paesi di tutto il mondo, ottenendo una distribuzione trimestrale delle rendite.

La prima settimana del 2024 è stata caratterizzata da un andamento positivo dei nostri portafogli, con diverse società appartenenti al modello Top Analisti che hanno messo a segno rialzi elevati, e ben 12 aziende in aumento di oltre il 3%, Al primo posto, spicca Viatris Inc. (VTRS), con un guadagno di +10,6% da venerdì scorso. Fondata nel 1961 ed oltre 38.000 dipendenti, questa società produce, commercializza e distribuisce farmaci generici e di marca, generici complessi, biosimilari e principi attivi farmaceutici in oltre 160 paesi del mondo. L'azienda opera in tutti i principali mercati mondiali, in Cina, e nei grandi paesi emergenti. Nonostante il progresso, il titolo rimane ancora sottovalutato, con un price earning pari a sole 4,2 volte gli utili attesi per l'anno in corso, e 9 analisti che attribuiscono un target medio pari a +35% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, la società offre un ricco dividendo pari al 4%, corrisposto in rate trimestrali. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY. Al secondo posto nella settimana troviamo Merck (MRK), altra società farmaceutica, che vanta un track record di 13 anni consecutivi di crescite dei dividendi, con un guadagno di +7,5% da venerdì scorso, portando il progresso a +58% dalla data del nostro acquisto. Nonostante il forte rialzo, Merck mantiene intatte le prospettive di crescita per i prossimi anni, abbinate ai flussi previsti di dividendi in entrata. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD. Complessivamente, i mercati azionari appaiono ancora interessanti, con diverse società che offrono alle attuali condizioni livelli interessanti e valutazioni appetibili. In particolare, ci sono attualmente 709 società con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, sulle oltre 5.000 quotate a Wall Street. Tra queste, 71 società offrono oggi quotazioni con sconti superiori al 20% rispetto al loro valore intrinseco.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - 21 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Brent Thill di Jefferies ha mantenuto un rating Buy, alzando l’obiettivo da 400 a 450 dollari, pari a +22,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Coca-Cola (KO), leader mondiale delle bevande con 61 anni consecutivi di aumento dei dividendi. La società è stata inserita tra i titoli TOP per il 2024 da Argus Research, che ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 67 dollari, pari a +12,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader farmaceutico globale con 51 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L’analista Terence Flynn di Morgan Stanley ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 197 dollari, pari a +23% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader mondiale dei supermercati con 50 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Corey Tarlowe di Jefferies ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 190 dollari, pari a +20,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - L'analista Marie Thibault di Btig ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 135 dollari pari a +23,2% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2, con 13 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Jeff Bernstein di Barclays ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 116 dollari, pari a +24,4% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Andrew Baum di Citi ha mantenuto una valutazione Buy, con un obiettivo di 140 dollari, pari a +21,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su McDonald's (MCD) - Leader mondiale della ristorazione fast-food, con 48 anni consecutivi di aumento dei dividendi. L'analista Jeff Bernstein di Barclays ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 343 dollari, pari a +16,5% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,2% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 15,4 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +10,9% (7,7% target medio analisti +3,2% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 16 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 12 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY e 17 anni di aumenti dei dividendi per il leader delle vendite alimentari negli Stati Uniti

Principali motivazioni di acquisto:

Leadership di mercato. La società è uno dei maggiori rivenditori di generi alimentari negli Stati Uniti, con una quota di mercato del 12,5%, una presenza capillare in tutto il paese, con oltre 2.700 supermercati in 35 stati. La società è attualmente posizionata nei primi 30 posti per ricavi tra le 500 aziende della classifica Fortune. Questa posizione di leadership offre diversi vantaggi, tra cui un vantaggio competitivo sui concorrenti, in termini di scala e distribuzione, una maggiore capacità di negoziare con i fornitori, un'esposizione a una base di clienti diversificata e risultati finanziari solidi.

La società ha registrato una crescita costante dei ricavi e degli utili negli ultimi anni. Nel 2022, l'azienda ha riportato ricavi record per 148 miliardi di dollari con una crescita guidata da vari fattori, tra cui l'espansione della rete di negozi, l'aumento delle vendite di prodotti a marchio privato, l'innovazione dei prodotti e dei servizi, con una strategia di crescita aggressiva.

La società sta investendo in una serie di iniziative per accelerare ulteriormente la crescita, tra cui l'espansione della sua rete di negozi, con l'apertura di nuovi supermercati e l'acquisizione diretta dei concorrenti sul mercato, l'innovazione dei prodotti e dei servizi, con l'introduzione di nuovi prodotti a marchio privato e l'espansione dell'e-commerce, abbinata ad una maggiore espansione internazionale, con l'apertura di negozi in nuovi mercati. Queste iniziative dovrebbero accelerare la crescita e generare un maggiore valore per gli azionisti nei prossimi anni.

Posizione finanziaria forte e dividendi in costante crescita. La società ha un bilancio solido con un rating creditizio pari a investment grade, un guidizio che la rende un'opzione attraente per gli investitori che puntano a redditi stabili. In questo contesto, la società paga un dividendo trimestrale di 0,29 dollari per azione, con un rendimento annuo del 2,5%, in costante crescita da 17 anni consecutivi.

Interesse del settore da parte degli investitori. Tradizionalmente, il comparto dei supermercati è da sempre presente nei portafogli dei grandi investitori a Wall Street. Le motivazioni sono semplici: i beni primari sono sempre necessari e anche nei periodi di rallentamento economico i consumatori difficilmente rinunciano ai consumi più tradizionali come quello alimentare, potenzialmente capaci di generare flussi di cassa e dividendi stabili con qualsiasi andamento di mercato. In questo contesto, In questo contesto, Warren Buffett, il guru noto per le sue performance record in borsa negli ultimi decenni, risulta attualmente il maggiore azionista privato della società, con una quota di circa il 7% e un investimento di oltre 2,2 miliardi di dollari.

Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono al titolo potenziali superiori al 20% nei prossimi 12 mesi. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2013 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, dopo quattro anni consecutivi di sopravvalutazione, da metà del 2022 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1883 ed oltre 430.000 dipendenti, ‎questa società opera come primario rivenditore di alimenti e farmaci negli Stati Uniti. L'azienda gestisce oltre 2.700 negozi di alimenti, di cui oltre 2.200 dotati anche di farmacie interne e 1.600 con annesse stazioni di rifornimento carburanti. I suoi negozi di alimentari offrono alimenti naturali e biologici, tra cui carne, pesce fresco, latticini, prodotti da forno, prodotti freschi, e prodotti per animali domestici. Le farmacie annesse forniscono farmaci da banco e su prescrizione medica, con un volume complessivo oltre 300 milioni di ricette processate, e i grandi magazzini forniscono abbigliamento, moda, arredamento per la casa, vita all'aperto, elettronica, prodotti automobilistici e giocattoli.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 17 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 52%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 13,6% annuo composto. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,4% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo del 2,6% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento, pari al 2,5%, indica un forte sconto rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre 80% dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 18,2% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili ancora sostenuta, e pari al 8% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 10,6 volte gli utili attesi per il 2024. La capitalizzazione attuale è pari a 33 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,23 volte.

Performance in borsa: Dal 31 ottobre 1988 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +25.880%, calcolando il reinvestimento dei dividendi  (fonte Morningstar). Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota attualmente ad un livello inferiore del 24% rispetto ai massimi toccati ad aprile 2022, confermando una interessante opportunità di ingresso a prezzi scontati.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 20 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,4 BUY su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio per i prossimi 12 mesi pari a +9,1% dalle attuali quotazioni di borsa, a cui si aggiunge il dividendo del 2,5%, per un Total Return complessivo pari a +11,6% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar stanno assegnando al titolo un rating di quattro stelle, con un potenziale di +15% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,16 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva del 13,6% annuo, ottenuto dalla società negli ultimi 10 anni

4) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 62,64 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 46,05 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 26,5% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione per il nostro portafoglio Top Analisti.

Cinque nuove società a dividendo con elevati potenziali per il 2024 e per gli anni futuri

Come ogni inizio anno, nel primo report di gennaio dedichiamo ampio spazio alle cinque aziende internazionali a dividendo che offrono le maggiori potenzialità di crescita, secondo i grandi analisti e investitori a livello globale. Si tratta di società leader, caratterizzate da lunghi track record di crescite di utili e dividendi, potenzialmente capaci di generare rendite in costante aumento per i nostri portafogli nei prossimi anni, indipendentemente dall'andamento volatile di breve termine degli indici azionari. Su queste basi, investiamo oggi una parte della liquidità disponibile del portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, ripartendo il controvalore sulle cinque società a crescita dei dividendi per il nuovo anno. Questi nuovi investimenti dovrebbero generare da subito ulteriori 115 dollari di rendita aggiuntiva per il nostro modello.

Dopo una fase iniziale più incerta, l'anno appena concluso ha fatto segnare buoni rialzi sui principali mercati azionari internazionali, grazie in particolare al robusto rally di novembre e dicembre, sulla scia dei dati sull'inflazione, registrata finalmente in diminuzione negli Stati Uniti e in Europa. Il nuovo scenario ha supportato i mercati; nella speranza di una conclusione della stretta monetaria da parte delle banche centrali, scontando un possibile ribasso dei tassi nella prima parte del 2024. In questo contesto, i nostri portafogli hanno chiuso in rialzo, con diverse società che stanno segnando in questi giorni i nuovi massimi delle ultime 52 settimane. In particolare ben 13 società appartenenti al nostro modello Top Analisti hanno fatto segnare nel 2023 rialzi superiori al 20%. Tra queste, spicca Williams-Sonoma Inc, quotata sul Nyse con simbolo WSM, con un guadagno pari a +64,5% in soli 9 mesi dal nostro acquisto del 21 marzo dello scorso anno. Fondata nel 1956 in California, l'azienda opera nel settore della vendita al dettaglio di prodotti per la casa, e gestisce un portafoglio di marchi noti, tra cui Williams Sonoma, Pottery Barn, Pottery Barn Kids, West Elm, Rejuvenation e Mark and Graham. L'azienda è impegnata a offrire ai propri clienti prodotti di alta qualità, funzionali e belli, realizzati con materiali sostenibili e in modo etico. La società opera attraverso una serie di canali di vendita, con oltre 600 negozi in tutto il mondo, siti web e cataloghi. Offre una vasta gamma di prodotti per la casa, tra cui mobili, tessili per la casa, articoli per la cucina, elettronica, accessori per la casa, illuminazione, articoli per la decorazione e altro ancora. La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 17 anni. Nonostante il forte rialzo, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Al secondo posto per performance nel 2023, troviamo ancora una volta Microsoft quotata sul Nasdaq con simbolo MSFT, società appartente da diversi anni al nostro portafoglio Top Analisti, con un aumento pari a +57,2% negli ultimi 12 mesi, che porta il guadagno complessivo a +1.266% dal nostro primo inserimento nel modello, nel marzo 2005. Microsoft si conferma come il titolo più performante del portafoglio e, nonostante la crescita sostenuta, offre ancora potenziali interessanti per il futuro, grazie anche ai forti investimenti della società nei servizi cloud e nel campo dell'intelligenza artificiale. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

"Lo sapete quale è la cosa che mi da più piacere? Vedere accreditati i miei dividendi!" John Davison Rockefeller (8 July 1839 – 23 May 1937)

Come di consueto, iniziamo il primo report del 2024 con l’analisi dei dividendi incassati nell’anno appena trascorso per i nostri portafogli. Complessivamente, il 2023 ha confermato il trend di crescita costante dei dividendi in atto già da diversi anni, indipendentemente dall’andamento volatile dei mercati azionari internazionali. Come si evidenzia dai dati, continua l'andamento brillante della rendita generata dai portafogli, facendo segnare nuovi record di incassi dalla partenza dei modelli. In particolare, il portafoglio ETF Italia, composto integralmente da ETF quotati sulla borsa di Milano, ha maturato un totale di 83 dividendi, per complessivi 5.583 euro netti da imposte, contro i 5.475 euro del 2022, con un rendimento netto pari al 3,2% annuo sulle attuali valorizzazioni di borsa, e al 7,1% annuo sui nostri prezzi originali di carico.

Il portafoglio Top Analisti, che segue le raccomandazioni di un paniere di analisti e grandi investitori internazionali, ha maturato un totale di 256 dividendi, per complessivi 43.601 dollari, contro i 41.697 dollari del 2022, con un rendimento netto da imposte pari al 2% annuo sulle attuali valorizzazioni di borsa, e al 9,9% annuo sui nostri prezzi originali di carico.

Infine, l'unico portafoglio ad avere registrato una lieve flessione dei dividendi in entrata è stato il Top Dividend, che raggruppa 10 titoli internazionali ad alto dividendo, con un totale di 40 dividendi, per complessivi 2.745 dollari, in calo di 26 dollari rispetto ai 2.771 dollari del 2022, con un rendimento netto da imposte pari al 3,2% annuo sulle attuali valorizzazioni di borsa, e al 5,3% annuo sui nostri prezzi originali di carico.

Tutti i dati dei portafogli sono aggiornati alle chiusure del 22 dicembre 2023, e mancano quindi i dividendi percepiti nell'ultima settimana del 2023.

Cinque nuove società a dividendo con elevati potenziali per il 2024 e per gli anni futuri

Dopo i risultati soddisfacenti ottenuti nel corso del 2023, le prospettive per le cinque nuove società che analizziamo oggi per il 2024 appaiono ancora più interessanti. Sulla base delle ultime valutazioni, i 24 analisti internazionali che seguono queste società assegnano attualmente un giudizio medio pari a BUY (2), (in una scala da 1 STRONG BUY a 5 SELL) e si attendono una crescita media pari a +9,1% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge un dividendo medio di 2,8%, per un guadagno complessivo pari a +11,9% , contro una crescita stimata negativa e un dividendo di 1,4% per l'indice S&P500 nello stesso periodo. Il tutto, accompagnato da un rischio (Beta) del 10% inferiore al mercato. Queste cinque società vantano lunghi track record di crescite dei dividendi, e anche da sole potrebbero costituire un mini portafoglio difensivo e potenziali elevati per il nuovo anno. Per la selezione dei titoli sono stati adottati 5 rigidi parametri di selezione:

Parametro 1 - Capitalizzazione di borsa superiore a 10 miliardi di dollari - Con questo parametro intendiamo selezionare aziende di grandi dimensioni e scambi giornalieri elevati.

Parametro 2  - Crescita annuale dei dividendi superiore all' aumento medio dei dividendi all'interno dell'indice S&P500. Con questo parametro abbiamo voluto investire solo su società potenzialmente in grado di incrementare i dividendi con tassi superiori alla media di mercato.

Parametro 3 - Crescita o stabilità del dividendo negli ultimi anni indipendentemente dall'andamento del ciclo economico.

Parametro 4 - Rating BUY e/o presenza nei portafogli dei grandi analisti e investitori internazionali.

Parametro 5 - Payout sostenibile. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro.

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale e scaricare il portafoglio  PASSA AL LIVELLO 2

Dopo l'applicazione di questi parametri, abbiamo ottenuto la nostra lista delle cinque società leader per il nuovo anno. Vediamo ora ciascun titolo nel dettaglio:

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: nessuna.

Nuovi acquisti: Investiamo oggi una parte della liquidità disponibile del portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, da suddividere sulle cinque migliori società a crescita dei dividendi per il nuovo anno. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare al portafoglio Top Analisti, incluso nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

1) Acquistiamo oggi 8 azioni PASSA AL LIVELLO 2 - Dividendo 3,4% annuo, in crescita da 46 anni consecutivi - Target medio +11,6% e rating BUY (2,2) su 25 analisti monitorati. Fondata nel 1949 e oltre 95.000 dipendenti, questa azienda produce e distribuisce in 160 paesi del mondo sistemi diagnostici e terapeutici per la stimolazione antibradicardica, per la gestione delle tachiaritmie, nonché per la prevenzione ed il trattamento degli scompensi cardiaci, tra i quali pacemaker, registratori ECG impiantabili e defibrillatori. La società è inoltre leader per attrezzature e tecnologie mediche per la cura del diabete, e collabora da anni con la classe medica con soluzioni e terapie che aiutano milioni di persone in tutto il mondo a ritrovare la propria vita con una migliore qualità e aspettativa. L’azienda è presente anche in Italia dal 1976 con oltre 2000 dipendenti. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 13,1% annuo composto. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 1,7% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 3% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 3,4% annuo, indica un forte sconto del titolo in borsa. Per tornare in area di sopravvalutazione il titolo dovrebbe raddoppiare dai valori attuali.

2) Acquistiamo oggi 6 azioni PASSA AL LIVELLO 2 - Dividendo 3,1% annuo, in crescita da 56 anni consecutivi - Target medio +6,4% e rating BUY (2) su 30 analisti monitorati. Fondata nel lontano 1902 ed oltre 440.000 dipendenti, questa società gestisce una catena di 2.000 grandi negozi discount in tutti gli Stati Uniti. I prodotti distribuiti sono molto diversificati e in alcuni casi essenziali per la vita quotidiana. L'azienda offre una vasta gamma di elementi fondamentali per la casa, tra cui prodotti farmaceutici, cosmetici e di bellezza, prodotti per la cura personale e del bambino, e per la pulizia degli ambienti. La società distribuisce inoltre prodotti di carta, dvd e musica, film, libri, software per computer, articoli sportivi e giocattoli, giochi elettronici, prodotti hardware, video, abbigliamento per uomo, donna, ragazzi, ragazze, bambini, e neonati, e una vasta gamma di intimo, gioielli, accessori e scarpe. Fornisce inoltre generi alimentari, compresi alimenti secchi, frutta e verdura, latticini, surgelati, bevande, caramelle, snack, gastronomia, panetteria, carni, prodotti per animali, arredamenti per la casa, come mobili, illuminazione, stoviglie, piccoli elettrodomestici, letti e articoli per il bagno, prodotti per il miglioramento della casa, e prodotti automobilistici, così come merci stagionali, che comprendono mobili da giardino e articoli per le vacanze. In aggiunta ai negozi, la società, offre i suoi prodotti attraverso un importante portale di shopping online. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 11,1% annuo composto. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 1,2% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 4% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 3,1% annuo, indica uno sconto del titolo in borsa. Per tornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare dai livelli attuali.

3) Acquistiamo oggi 6 azioni PepsiCo Inc, quotata sul Nasdaq con simbolo PEP e codice Isin US7134481081, portando la quota attuale a 476 azioni, con un controvalore pari a 3,6% del portafoglio - Dividendo 3% annuo, in crescita da 51 anni consecutivi - Target medio +11,6% e rating BUY (2,1) su 17 analisti monitorati. Fondata nel 1898 a New York ed oltre 310.000 dipendenti, la società vanta sedi operative in tutti i paesi del mondo è attualmente una delle maggiori multinazionali nel settore delle bevande, snacks e ristorazione. Per comprendere le dimensioni di questo business, basti pensare che ogni giorno nel mondo vengono consumati circa 9 miliardi di snacks, con un mercato potenziale enorme di 3 trilioni annui di consumi.  Pepsico è il leader assoluto in questo importante settore con una quota di mercato che supera ampiamente tutti i diretti concorrenti. In aggiunta, negli ultimi anni l’azienda ha effettuato importanti investimenti in diversi paesi emergenti, che stanno spingendo ulteriormente in rialzo i ricavi. Negli ultimi 10 anni il tasso medio di crescita del dividendo è stato pari al 8,1% annuo composto.

Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo del 2,6% nei periodi di maggiore sopravvalutazione, ad un massimo del 3,7% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 3% annuo, indica un moderato sconto del titolo in borsa. Per tornare in area di sopravvalutazione il titolo dovrebbe crescere di oltre il 10%  dai valori attuali.

Dividendo 5,5% annuo e 44 anni di aumenti - Dieci società ad elevato dividendo e target elevati per il 2024

Avviso: a causa della consueta pausa per le festività, il prossimo report non sarà pubblicato nella giornata di martedì 26 dicembre 2023, e riprenderà regolarmente con l'edizione di martedì 2 gennaio 2024

Dividendo 5,5% annuo e 44 anni di aumenti - Dieci società ad elevato dividendo e target elevati  per il 2024. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di oltre 44 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e offrono forti potenziali di crescita per il futuro. In particolare, approfittando del consenso positivo delle ultime settimane, nel report di oggi investiamo ulteriormente su Coca Cola, leader mondiale delle bevande, con ben 61 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Alle attuali quotazioni, i 16 analisti che seguono la società assegnano un rating STRONG BUY, con un potenziale medio di crescita pari a +10,6%, a cui si somma il dividendo del 3,1% annuo, per un Total Return previsto pari a +13,7% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, in base alle nostre valutazioni con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), il titolo presenta oggi uno sconto di quasi il 10% rispetto al valore intrinseco calcolato. Nonostante il rimbalzo dai minimi di ottobre, nel 2023 Coca Cola ha evidenziato un andamento debole, con una flessione del 6,9% da inizio anno, in controtendenza rispetto alla crescita del 23,4% registrata dall'indice S&P500. Nel corso del 2024, il titolo potrebbe quindi colmare il differenziale, generando performance superiori rispetto al mercato.

‎I mercati azionari statunitensi sono saliti per la settima settimana consecutiva, registrando la sequenza di rialzi più lunga dal 2017, e attestandosi a meno del 2% dai massimi storici, con i tassi di interesse di riferimento in forte calo dopo che la Federal Reserve ha effettivamente confermato di aver concluso il suo aggressivo ciclo di rialzi dei tassi.‎ In particolare, l' indice S‎‎&P 500‎‎ ha registrato guadagni del 2,0% nelle ultime cinque sedute, mentre il Dow Jones ha chiuso su nuovi record per il terzo giorno consecutivo. Il Mid-Cap 400 e lo Small-Cap 600 sono sono stati i leader tra i principali indici azionari, con guadagni settimanali rispettivamente del 4% e del 6%. I più recenti indicatori economici hanno evidenziato un continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche, con due importanti parametri‎‎ sull'inflazione, il CPI ex-Shelter‎‎ e il ‎‎PPI Core‎‎, scesi al di sotto dell'obiettivo di inflazione del 2%, stabilito dalla banca centrale.‎ In questo contesto i nostri portafogli hanno evidenziato forti rialzi, con ben 16 società appartenenti al modello Top Analisti che hanno messo a segno guadagni settimanali superiori al 5%. Al primo posto nella performance settimanale, spicca ancora una volta The Macerich Company, quotata sul Nyse con simbolo MAC, con un rialzo di +19,5% nelle ultime cinque sedute, portando il progresso complessivo dell'ultimo mese a +37,3%. Nonostante i rialzi, alle attuali quotazioni, la società offre un ricco dividendo derivante da affitti pari al 4,3% annuo, corrisposto in rate trimestrali. The Macerich Company (MAC) è un fondo di investimento immobiliare (REIT) che si occupa dello sviluppo, dell'acquisizione, della gestione e della valorizzazione di centri commerciali negli Stati Uniti. Macerich è uno dei principali proprietari, operatori e sviluppatori di centri commerciali regionali e comunitari di alta qualità nel paese. La società possiede e gestisce un vasto portafoglio di proprietà commerciali, compresi centri commerciali, outlet e parchi tematici, in diverse regioni degli Stati Uniti. I centri commerciali Macerich ospitano un'ampia varietà di negozi al dettaglio, tra cui grandi magazzini, negozi di abbigliamento, negozi di elettronica, ristoranti e altre attività commerciali. Macerich è impegnata nell'offrire esperienze di shopping e di intrattenimento di alta qualità ai clienti, cercando di creare ambienti accoglienti e attraenti. La società lavora anche per assicurare la sostenibilità delle proprie operazioni, adottando pratiche ambientali responsabili e promuovendo l'efficienza energetica e l'uso delle energie rinnovabili. Inoltre, Macerich si impegna a mantenere un rapporto collaborativo con i suoi inquilini e a soddisfare le loro esigenze, al fine di sostenere il successo dei negozi al dettaglio all'interno dei suoi centri commerciali. Nonostante i forti progressi ottenuti, il titolo offre ancora potenziali di crescita per il futuro. Attualmente, gli analisti di Morningstar assegnano alla società il rating massimo di cinque stelle, con uno sconto del 42% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio, con un rating HOLD.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2, con 46 anni consecutivi di aumento dei dividendi. L'analista Travis Steed di Bank of America Securities ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 100 dollari, pari a +21% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2, con 21 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Joel Fishbein di Truist Financial ha iniziato un rating Buy, con un obiettivo di 600 dollari, pari a +61,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2,- Leader Usa nei prodotti alimentari, con 53 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L’analista Jake Bartlett di Truist Financial gha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 87 dollari, pari a +17,6% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Pfizer (PFE) - Leader mondiale nel settore farmaceutico, con 13 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. L'analista Evan Seigerman di BMO Capital ha assegnato un rating Buy, con un obiettivo di 36 dollari, pari a +26% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Emerson Electric (EMR) - Leader mondiale nelle automazioni industriali, con 67 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Nigel Coe di Wolfe Research ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 108 dollari, pari a +20,4% dalle attuali quotazioni

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 134 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di aumentare i dividendi ogni anno per oltre 25 anni, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi più prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta elite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, con una media di oltre 44 anni consecutivi di incrementi, con 4 società che superano i 50 anni di aumenti. Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che molti definiscono come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre portafogli internazionali inclusi nel servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo ulteriore criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 62 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 62 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2022). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2022 in un importo pari a 4.053.236 dollari, pari al 10,17% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 641.091 dollari, pari al 6,94% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 900 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,5% annuo composto, e ben 561.524 dollari, con un rendimento del 9,1% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 37 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 23.091 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,8% annuo composto al netto dell'inflazione!

Sulla base di queste analisi, possiamo affermare che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 5,5% annuo e 44 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per gennaio 2024

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale e scaricare il portafoglio  PASSA AL LIVELLO 2

Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 5,5% annuo, oltre il triplo rispetto all'1,5% dell'indice S&P500, con un massimo di 9,4% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 3,1% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 76 miliardi di dollari, con un massimo di 281 miliardi della petrolifera Chevron, società con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 3,5 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,8.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 1, in linea con il mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,3 volte, contro 18,9 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,5), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 12 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +4,8%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 5,5% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +10,3%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: Bilanciamo le quantità dei titoli in portafoglio e vendiamo in data di oggi PASSA AL LIVELLO 2 destinando il controvalore all'acquisto di ulteriori 20 azioni di Coca Cola, che offrono valutazioni interessanti, abbinate ad un lungo track record di crescite dei dividendi.

Nuovi acquisti: Utilizziamo la liquidità disponibile derivante dalla vendita e dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo ulteriori 20 azioni Coca-Cola, quotata sul Nyse con simbolo KO e codice Isin US1912161007, portando il controvalore a 200 azioni. Per una corretta diversificazione del rischio, il titolo andrebbe considerato in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il portafoglio Top Dividend, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Dopo questo nuovo investimento di oggi, considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, i dieci titoli che compongono attualmente il modello vengono confermati per le prossime quattro settimane, fino a martedì 16 gennaio 2024, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio.

Coca Cola - 61 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e forti potenziali per il leader mondiale delle bevande

Descrizione del business: Fondata nel lontano 1886, la società è il leader mondiale delle bevande, con prodotti venduti in più di 200 paesi del mondo e negli Stati Uniti. Lo scopo dichiarato dall'azienda è quello di rinfrescare il mondo e fare la differenza. L'azienda commercializza numerosi marchi da miliardi di dollari ciascuno, in diverse categorie di bevande in tutto il mondo. Il portafoglio di marchi di bevande analcoliche frizzanti comprende Coca-Cola, Sprite e Fanta. I marchi di acqua, sport, caffè e tè includono Dasani, Smartwater, Vitaminwater, Topo Chico, BodyArmor, Powerade, Costa, Georgia, Gold Peak e Ayataka. I marchi di succhi, prodotti lattiero-caseari a valore aggiunto e bevande a base vegetale includono Minute Maid, Simply, innocent, Del Valle, fairlife e AdeS.‎ La società ‎trasforma costantemente il portafoglio, dalla riduzione dello zucchero nelle bevande all'introduzione sul mercato di nuovi prodotti innovativi. Insieme ai partner di imbottigliamento, l'azienda impiega più di 700.000 persone, contribuendo a portare opportunità economiche alle comunità locali in tutto il mondo. 

Nuovo BUY per il leader mondiale dei gas industriali - 41 anni di aumenti del dividendo e performance record in borsa

Approfittando delle quotazioni a sconto e delle forti prospettive di crescita per i prossimi anni, nel report di oggi investiamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una società operante come leader di mercato nel ricco settore dei gas industriali, che vanta un importante track record di ben 41 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, trasformando questa azienda in una formidabile macchina da reddito per investitori che come noi puntano a flussi crescenti di rendite anno dopo anno, indipendentemente dall'andamento di breve termine dei mercati azionari. In aggiunta, dopo diversi anni di performance brillanti in borsa, questo titolo appare nuovamente sottovalutato. In base alle nostre valutazioni con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), il titolo presenta oggi uno sconto di oltre il 30% rispetto al valore intrinseco calcolato, confermato anche da Morningstar e dai principali 21 analisti internazionali, che attribuiscono alla società un giudizio BUY, con un obiettivo di crescita media per i prossimi 12 mesi vicino al 20% dalle attuali quotazioni. Secondo il grafico di Morningstar (qui sotto), la società si trova già dal 2015 in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), creando una interessante opportunità per accumulare sul titolo. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 28 dollari di rendita aggiuntiva per il nostro modello.

Nella seconda parte del report, riservata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un innovativo ETF azionario, caratterizzato da fondamentali a forte sconto, che permette di investire con un solo strumento in un paniere di 50 società dei paesi emergenti ad elevato dividendo, selezionate con rigidi requisiti, con una distribuzione semestrale delle rendite, che superano attualmente il 5% annuo.

La settimana appena trascorsa ha confermato l'andamento positivo dei nostri portafogli, sulla scia del buon andamento di Wall Street, che ha segnato la sesta settimana consecutiva di guadagni, sulle attese degli investitori di un possibile allentamento della politica monetaria da parte della Fed, dopo gli ultimi dati sull'inflazione tendenziale, scesa ai minimi degli ultimi mesi. In questo contesto, diverse società appartenenti al modello Top Analisti hanno registrato rialzi settimanali elevati, con ben 10 aziende in crescita di oltre il 2%. Al primo posto nella performance settimanale, spicca CVS Health (CVS), con un guadagno di +9,5% da martedì scorso, data del nostro ultimo inserimento in portafoglio, confermando il preciso timing di acquisto del titolo. Durante l'Investor Day tenutosi la scorsa settimana, la popolare catena di farmacie Usa ha comunicato stime di crescita superiori alle attese per il 2024, annunciando contestualmente un incremento del 10% del prossimo dividendo trimestrale. ‎Sulla scia dell'Investor Day, gli analisti sono ora più ottimisti sulle prospettive future e sulle crescenti opportunità per CVS.‎ ‎La prima è stata l'analista di ‎‎J.P. Morgan,‎‎ Lisa Gill, che ora è più ottimista. Sebbene la società abbia fornito una guida prudente rispetto alle sue prospettive a lungo termine, Gill vede ampie opportunità di rialzo. L'analista ha evidenziato l'introduzione di CVS CostVantage, che revisionerà il modo in cui l'azienda valuta le prescrizioni per fornire una maggiore trasparenza. Gill ritiene che questo compenserà i venti contrari a lungo termine dei rimborsi farmaceutici. ‎Gli analisti di ‎‎Piper Sandler‎‎ sono stati ancora più entusiasti, mantenendo un rating overweight e aumentando il loro obiettivo di prezzo a 85 dollari, ovvero un potenziale rialzo per gli investitori del 20% dalle attuali quotazioni. Gli analisti hanno notato le prospettive più positive del management, con le sue stime di profitto a livelli raggiungibili. ‎Infine, l'analista di ‎‎Evercore‎‎ ISI, Elizabeth Anderson, ha mantenuto il suo rating overweight e ha alzato il suo obiettivo di prezzo su CVS Health a $85 da $80. Anderson ha anche notato le previsioni prudenti della società, che suggeriscono una crescita degli utili per azione del 6%, con il potenziale di rialzo da una varietà di aree. In questo contesto, manteniamo la società in portafoglio, con un rating BUY. ‎

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - L'analista Matthew Smith di Stifel Nicolaus ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di prezzo di 108 dollari, pari a +18,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su Archer Daniels Midland (ADM) - Leader mondiale dei prodotti agricoli con 48 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Andrew Strelzik di BMO Capital ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 90 dollari, pari a +22,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - Leader globale con 51 anni consecutivi di aumento dei dividendi - L'analista Christopher Raymond di Piper Sandler ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 180 dollari, pari a +20,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - 21 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - L'analista Gil Luria di D.A. Davidson ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 415 dollari, pari a +10,9% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 14,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,6. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +15% (11,7% target medio analisti +3,3% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 15 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 28 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY per il leader mondiale dei gas industriali - 41 anni di aumenti del dividendo e performance record in borsa

Principali motivazioni di acquisto: Questa azienda può essere definita come la società dei record, e non dovrebbe mancare in un portafoglio diversificato che punti a crescite superiori. Secondo Morningstar, un importo di 10.000 dollari investiti nel 1972 sul titolo si è trasformato oggi in un capitale milionario pari a 3.196.849 dollari, considerando il reinvestimento dei dividendi. Il titolo è attualmente una delle partecipazioni più importanti del nostro modello Top Analisti, con una quota pari al 2,9% e una performance media di +182% dalla data del nostro acquisto. Nonostante i forti rialzi in borsa degli ultimi anni, questa società quota attualmente a livelli inferiori del 15% rispetto ai massimi toccati a settembre dello scorso anno. A questo scenario, si aggiungono i giudizi molto positivi da parte di analisti e broker internazionali, con target di prezzo superiori al 17% per i prossimi 12 mesi.

Descrizione del business: Fondata nel 1940 ed oltre 20.000 dipendenti, questa azienda opera in un business esclusivo, come unica società al mondo specializzata nel campo dei gas industriali e dei prodotti chimici combinati, con siti produttivi in più di 40 paesi. Fornisce in tutto il mondo una vasta gamma di gas atmosferici, gas speciali, materiali ad alte prestazioni, attrezzature e servizi collegati. L’azienda vende diversi tipi di gas, come ad esempio ossigeno, azoto argon, idrogeno, elio, gas medicali, gas speciali per la lavorazione di metalli e del vetro, gas per le industrie chimiche ed alimentari, per la sanità, per i settori siderurgico, manifatturiero e petrolifero. La società offre anche bombole per terapie respiratorie, e attrezzature mediche in Europa.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 41 anni consecutivi.  Il dividendo attuale è pari al 2,7% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 66%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 9,5% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi al 7% per superare il 15% annuo tra 20 anni. Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo di 1,6% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 3,3% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari al 2,7% annuo, indica una quotazione del titolo a forte sconto rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe aumentare di oltre il 60%  dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 9,1% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili, in ulteriore aumento, e pari al 10% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 20,3 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 58 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 4,6 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con una performance complessiva incluso dividendi pari a +31.968% (fonte Morningstar), corrispondente ad un rendimento pari al 12% annuo composto per 51 anni consecutivi.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 21 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,3), su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +17,1% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 2,7%, per un total return previsto pari a +19,8%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano al titolo un rating di quattro stelle, con un potenziale pari a +19% dal valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 7 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +8% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva di +9,5% annuo, ottenuta dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 378 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa, pari a 263,27 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 30,4% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio ETF Italia

Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 ETF, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con quasi 100 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Rendita crescente da dividendo e target elevati per una società leader che fa bene alla salute e al portafoglio

Approfittando delle quotazioni a sconto e dei rating positivi da parte degli analisti, nel report di oggi investiamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, su una società leader nel settore strategico della salute che offre forti prospettive di crescita di utili e ricavi per i prossimi anni. In aggiunta, questa azienda quota attualmente con uno sconto di oltre il 30% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). E' uno dei titoli con il target di crescita più elevato per i prossimi 12 mesi da parte degli analisti, tra tutte le società che compongono attualmente il nostro portafoglio Top Analisti. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 38 dollari  di rendita aggiuntiva per il nostro modello. Secondo il grafico di Morningstar (qui sotto), la società si trova già dal 2015 in area blu (sottovalutazione), contro area arancione (sopravvalutazione), creando una interessante opportunità per accumulare sul titolo.

Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, investiamo oggi la liquidità disponibile, derivante dai dividendi incassati, in un particolare ETF azionario che raggruppa in un unico portafoglio le 100 società mondiali con i dividendi più elevati, a condizione di superare rigidi criteri di selezione. Alle attuali quotazioni, questo fondo offre un elevato rendimento pari al 7,3% annuo, distribuito ai partecipanti in comode rate trimestrali. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 70 euro  di rendita aggiuntiva per il nostro modello.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento positivo dei nostri portafogli, sulla scia del buon andamento di Wall Street, che ha registrato la quinta settimana consecutiva di guadagni, con i tassi d'interesse di riferimento hanno continuato a scendere in modo decisivo, dopo che i dati economici e i commenti dei funzionari della Fed hanno alimentato le scommesse su un possibile allentamento della politica monetaria. In questo contesto, diverse società appartenenti al modello Top Analisti hanno registrato rialzi settimanali elevati, con ben 23 aziende in rialzo di oltre il 2%. Al primo posto nella performance settimanale, spicca The Macerich Company, quotata sul Nyse con simbolo MAC, con un guadagno di +10,4% da venerdì scorso. Alle attuali quotazioni, la società offre un ricco dividendo pari al 5,6%, corrisposto in rate trimestrali. The Macerich Company (MAC) è una società di investimento immobiliare che si occupa dello sviluppo, dell'acquisizione, della gestione e della valorizzazione di centri commerciali negli Stati Uniti. Macerich è uno dei principali proprietari, operatori e sviluppatori di centri commerciali regionali e comunitari di alta qualità nel paese. La società possiede e gestisce un vasto portafoglio di proprietà commerciali, compresi centri commerciali, outlet e parchi tematici, in diverse regioni degli Stati Uniti. I centri commerciali Macerich ospitano un'ampia varietà di negozi al dettaglio, tra cui grandi magazzini, negozi di abbigliamento, negozi di elettronica, ristoranti e altre attività commerciali. Macerich è impegnata nell'offrire esperienze di shopping e di intrattenimento di alta qualità ai clienti, cercando di creare ambienti accoglienti e attraenti. La società lavora anche per assicurare la sostenibilità delle proprie operazioni, adottando pratiche ambientali responsabili e promuovendo l'efficienza energetica e l'uso delle energie rinnovabili. Inoltre, Macerich si impegna a mantenere un rapporto collaborativo con i suoi inquilini e a soddisfare le loro esigenze, al fine di sostenere il successo dei negozi al dettaglio all'interno dei suoi centri commerciali. Nonostante i forti progressi ottenuti, il titolo offre ancora forti potenziali di crescita per il futuro. Attualmente, gli analisti di Morningstar assegnano alla società il rating massimo di cinque stelle, con uno sconto del 51% in borsa rispetto al valore intrinseco calcolato. In aggiunta ai fondamentali interessanti, diverse motivazioni ci hanno portato ad investire su questa azienda:

Portafoglio immobiliare di qualità: Macerich possiede un portafoglio diversificato di centri commerciali regionali e comunitari di alta qualità negli Stati Uniti. Queste proprietà sono generalmente situate in posizioni strategiche, attraendo un flusso costante di clienti e inquilini.

Stabilità dei flussi di reddito e dividendi: I centri commerciali di Macerich sono solitamente affittati a un mix di inquilini, inclusi grandi marchi al dettaglio e negozi di dimensioni più piccole. Ciò contribuisce a fornire un flusso di reddito stabile e prevedibile per l'azienda.

Esperienza nel settore: Macerich ha un'esperienza consolidata nel settore degli investimenti immobiliari commerciali e una solida reputazione come proprietario e gestore di centri commerciali. La società ha dimostrato competenza nella gestione delle proprietà, nel mantenimento dei rapporti con gli inquilini e nella creazione di esperienze di shopping attraenti.

Potenziali di crescita: Macerich può beneficiare dell'opportunità di espandersi e sviluppare nuovi progetti immobiliari. L'azienda può acquisire terreni o centri commerciali esistenti per ampliare il proprio portafoglio o sfruttare le opportunità di rinnovamento e miglioramento delle proprietà esistenti per massimizzare il potenziale di reddito.

Tendenze di consumo resilienti: Nonostante l'avvento dell'e-commerce, i centri commerciali rimangono un importante punto di riferimento per lo shopping e l'intrattenimento per molte persone. Macerich, con i suoi centri commerciali di qualità, può sfruttare la domanda costante da parte dei consumatori per esperienze di shopping al dettaglio e di intrattenimento in un ambiente fisico.

Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Johnson & Johnson (JNJ) - Leader nel settore farmaceutico, con 61 anni consecutivi di aumento dei dividendi. L'analista Josh Jennings di TD Cowen ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 195 dollari, pari a +23,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo Buy su PASSA AL LIVELLO 2 - L'analista Michael Lasser di UBS ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 190 dollari, pari a +23,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2. L'analista Alton Stump di Loop Capital Markets ha mantenuto un rating Buy, con un obiettivo di 383 dollari, pari a +37,3% dalle attuali quotazioni

Merck (MRK) - Leader farmaceutico ha annunciato un aumento di +5,48% del dividendo, portando a 13 anni consecutivi di crescite. Il nuovo dividendo trimestrale aumenta a 0,77$ dai precedenti 0,73$ e sarà pagabile il 08/01/24 agli azionisti registrati entro il 13/12/23

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione portafoglio Top Analisti: Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale investita su ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il portafoglio presenta un dividendo medio atteso pari al 3,3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 14,8 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,6. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, preferiamo società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,9. Il Beta è una misura del rischio di una azione e misura la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Potenziale portafoglio Top Analisti a 6-12 mesi: +14,5% (11,2% target medio analisti +3,3% dividendo medio) secondo le valutazioni medie di 15 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,2), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell.

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Il nuovo investimento di oggi dovrebbe generare da subito 38 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio. Segue analisi dettagliata del titolo.

Rendita crescente da dividendo e target elevati per una società leader che fa bene alla salute e al portafoglio

Principali motivazioni di investimento: Diverse motivazioni ci spingono oggi ad investire ulteriormente su questa società. Ecco alcune delle principali.

1. Leader nel settore della salute: Il settore sanitario degli Stati Uniti è il più grande del mondo, con un valore di oltre 3,8 trilioni di dollari nel 2022. Si prevede che crescerà a un ritmo annuale composto del 5,2% dal 2022 al 2028, raggiungendo un valore di oltre 6,2 trilioni di dollari entro il 2028. La crescita del settore sanitario statunitense è guidata da una serie di fattori, tra cui:

L'invecchiamento della popolazione: la popolazione statunitense sta progressivamente invecchiando, e ciò si traduce in un aumento della domanda di servizi sanitari.
L'aumento delle malattie croniche: le malattie croniche, come il cancro, le malattie cardiache e il diabete, sono in aumento negli Stati Uniti. Queste malattie richiedono cure a lungo termine e costose.
Il progresso tecnologico: i progressi tecnologici nel campo della salute stanno portando a nuovi trattamenti e cure più efficaci e meno costose.
La crescente importanza della prevenzione: i consumatori sono sempre più consapevoli dell'importanza della prevenzione delle malattie e stanno adottando stili di vita più sani.

La forte crescita del settore sanitario statunitense sta creando opportunità per una serie di aziende, tra cui i fornitori di servizi sanitari come farmacie, ospedali e cliniche. La società di cui parliamo oggi ha già una forte presenza sul mercato e vanta una solida reputazione nel settore.

2. Diversificazione del business: La società ha diversificato il suo business in modo significativo negli ultimi anni, acquisendo una delle maggiori compagnie di assicurazione sanitaria negli Stati Uniti. Questa operazione ha permesso all' azienda di espandersi ulteriormente nel settore della salute e di offrire una vasta gamma di servizi ai propri clienti.

3. Crescita dei ricavi: La società ha registrato una costante crescita dei ricavi negli ultimi anni, grazie alla sua vasta rete di farmacie e servizi di assistenza sanitaria. La società ha anche implementato una serie di iniziative per migliorare l'efficienza operativa e ridurre i costi, contribuendo a migliorare la sua redditività.

4. Dividendi: La società ha portato avanti una politica di dividendi stabile e ha aumentato il suo dividendo negli ultimi anni. Questo rappresenta un fattore importante per gli investitori che come noi cercano un reddito stabile e costante.

5. Valutazione: La società è attualmente valutata a un prezzo scontato rispetto ai suoi concorrenti nel settore della salute. Ciò potrebbe rappresentare un'opportunità di investimento interessante per investitori che cercano un'azienda solida a un prezzo ragionevole.

6. Performance: Attualmente il titolo è presente nelle prime 20 posizioni della speciale classifica redatta dal professor Jeremy Siegel delle Wharton University, che analizza le società più performanti dal 1957 ad oggi, ed ancora esistenti a Wall Street. Un importo di soli 1000 dollari investiti il 1 marzo 1957 su questo titolo, si è trasformato a fine 2021 in un importo milionario pari a 3.242.925 dollari, con un rendimento record del 13,27% annuo composto per 64 anni consecutivi. Nonostante i forti progressi, negli ultimi anni il titolo ha sofferto in borsa a causa dell'ingresso di nuovi competitor sul mercato e conseguente contrazione generale dei margini. Su queste basi, il titolo quota ancora a livelli inferiori di oltre il 35 % rispetto ai massimi toccati 2 anni fa. Le attuali quotazioni di borsa, stanno creando una interessante opportunità di investimento a prezzi scontati su questa azienda leader operante in un settore strategico in forte espansione sul quale vogliamo puntare per i prossimi anni.

Descrizione del business: Fondata nel 1922 ed oltre 210.000 dipendenti, questa società gestisce un network di 10.000 farmacie negli Stati Uniti e vende farmaci soggetti a prescrizione medica e prodotti generici, come farmaci da banco, prodotti di bellezza, cosmetici e prodotti per la cura personale, oltre a fornire servizi di assistenza sanitaria attraverso un servizio di cliniche mediche specializzate. Recentemente l'azienda ha lanciato un nuovo format di negozio, interamente riservato alla salute. Una parte della superficie di queste nuove farmacie è dedicata alla vendita dei farmaci con prescrizione, ed una parte estesa è riservata ai trattamenti sanitari, come prodotti per il benessere e cure personalizzate. I farmacisti inoltre effettuano chiamate regolari e consultazioni di persona con alcuni pazienti per aiutarli a rimanere in linea con i loro piani di prescrizione di farmaci. In aggiunta, l'azienda distribuisce piani assicurativi di coperture mediche e sanitarie. Nel 2023, la società ha annunciato l'acquisizione di una azienda di assistenza sanitaria primaria che si concentra sulla fornitura di cure mediche di alta qualità e accessibili ai pazienti anziani e a quelli con malattie croniche, operante con una rete di cliniche in diversi stati degli Stati Uniti, tra cui Illinois, Indiana, Michigan, Ohio, Pennsylvania, Rhode Island e Texas. Queste cliniche sono progettate per offrire un'esperienza di cura personalizzata e di alta qualità, con un approccio incentrato sul paziente e offrono una vasta gamma di servizi sanitari, tra cui visite mediche, esami di laboratorio, terapie farmacologiche, consulenze nutrizionali, di salute comportamentale, e altro ancora. La società si concentra anche sulla prevenzione delle malattie croniche e sulla gestione delle malattie esistenti, con programmi di gestione delle malattie personalizzati per i pazienti. Questa nuova acquisizione dovrebbe completare ulteriormente i servizi offerti dal gruppo, aumentando i potenziali ricavi per il futuro

Trend del dividendo: Negli ultimi 10 anni il dividendo è aumentato ad un tasso record del 16% annuo composto, passando da 0,35 dollari per azione del 2010, a 2,42 dollari per azione di oggi, corrispondente al 3,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo di 1,3% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo di 2,9% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Il dividendo attuale, pari al 3,5% annuo, indica una quotazione del titolo a forte sconto rispetto alla media storica. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare dai livelli attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili di +4,6% annuo. Per i prossimi 5 anni gli analisti prevedono ulteriori crescite, con un aumento degli utili pari al 4% annuo.
 
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,1 volte gli utili attesi per il 2023. La capitalizzazione attuale è pari a 88 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a sole 0,26 volte.

Performance in borsa: Dal 1 novembre 1984 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +4114% (fonte Yahoo Finance). Nonostante il forte rialzo, il titolo quota oggi ad un livello inferiore del 35% rispetto ai massimi toccati nel 2021, creando una interessante finestra di ingresso a prezzi più contenuti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 22 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,1) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +26,7% per i prossimi 6-12 mesi. In aggiunta, dopo i buoni risultati trimestrali, la scorsa settimana gli analisti di Morningstar hanno riconfermato per la società il rating massimo di cinque stelle, con un potenziale pari a +50,4% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 2,42 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 7,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita prevista per gli utili nei prossimi anni.

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 104,06 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 68,48 dollari, il titolo presenta uno sconto pari al 34,2% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione su questa società nel nostro portafoglio Top Analisti.

Portafoglio ETF Italia

Descrizione portafoglio ETF Italia: Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 ETF, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con quasi 100 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.