martedì 27 maggio 2025

Nuovo BUY - 17 anni di crescite dei dividendi e target elevati per un colosso globale di internet e Pay TV

Approfittando delle quotazioni a sconto e delle forti prospettive di crescita per il futuro, nel report di oggi utilizziamo una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per investire su una delle aziende mondiali leader nei settori di internet, 5G, Pay TV, cinema e parchi a tema. Questa società vanta una storia di importanti successi e performance record a Wall Street negli ultimi decenni, con ben 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Nonostante i progressi, la società quota attualmente in borsa con uno sconto di oltre il 25% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model). Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 40 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, riservata al portafoglio ETF Italia, analizziamo nel dettaglio un innovativo ETF azionario a distribuzione trimestrale delle rendite, caratterizzato da fondamentali a sconto, che permette di investire con un solo strumento in un paniere di 100 società internazionali di tutto il mondo, caratterizzate da crescite o stabilità dei dividendi per almeno 10 anni consecutivi.

La settimana appena trascorsa a Wall Street è stata caratterizzata da un andamento negativo, influenzato principalmente dalle tensioni commerciali e dall'incertezza economica. I tre principali indici azionari statunitensi hanno registrato ribassi, con il Dow Jones Industrial che ha chiuso la settimana a -2,5%, l'S&P 500 a -2,6%, e il Nasdaq Composite a -2,5%. Queste flessioni sono state innescate dalle nuove minacce tariffarie da parte del presidente Donald Trump, che ha annunciato possibili dazi del 50% sulle importazioni dall'Unione Europea e del 25% sugli iPhone prodotti al di fuori degli Stati Uniti. Tali dichiarazioni hanno alimentato i timori di una nuova escalation nella guerra commerciale, portando a un calo del 3% delle azioni Apple e influenzando negativamente l'intero settore tecnologico. Oltre alle tensioni commerciali, l'aumento dei rendimenti dei Treasury ha contribuito all'incertezza del mercato. Il rendimento del Treasury a 10 anni ha raggiunto il 4,51%, mentre quello a 30 anni ha toccato il 5,04%, livelli che non si vedevano dal 2023. Questi aumenti riflettono le preoccupazioni degli investitori riguardo alla stabilità fiscale degli Stati Uniti, accentuate dal recente downgrade del rating creditizio da parte di Moody's. In risposta a queste incertezze, gli investitori hanno cercato rifugio in asset considerati più sicuri: l'oro ha registrato un aumento di oltre il 5% durante la settimana, mentre il dollaro si è indebolito rispetto allo yen e all'euro. Nonostante la decisione presa da Trump nel weekend di posticipare l'imposizione dei dazi sull'UE al 9 luglio, l'incertezza rimane elevata. Gli investitori sono in attesa dei risultati trimestrali di importanti aziende tecnologiche, come Nvidia, previsti per domani, dopo la chiusura del mercato, che potrebbero fornire indicazioni sullo stato del settore dell'intelligenza artificiale. Inoltre, la pubblicazione dell'indice PCE, misura preferita dalla Federal Reserve per monitorare l'inflazione, sarà attentamente osservata per valutare l'impatto delle politiche tariffarie sui prezzi al consumo. In questo contesto, tutti i nostri portafogli hanno contenuto i ribassi, nella settimana, con flessioni inferiori di oltre la metà rispetto agli indici, con 12 società appartenenti al modello Top Analisti che si sono mosse in controtendenza, realizzando guadagni superiori al 2% nelle ultime cinque sedute. Tra queste spicca Vodafone (VOD), leader mondiale nel settore telecom, con un progresso pari a +10,8% nella settimana, dopo avere annunciato l'inizio di un nuovo programma di riacquisto di azioni proprie da 2 miliardi di euro, con la prima tranche pari a 500 milioni di euro che inizierà già in questi giorni, facendo seguito al primo programma di riacquisto di azioni da 2 miliardi di euro, che si è concluso lunedì 19 maggio. Nel primo trimestre dell'anno, Vodafone è passata a una perdita netta di 3,7 miliardi di euro da un utile netto di 1,57 miliardi di euro nel 2024. I ricavi, tuttavia, sono cresciuti del 2% a 37,4 miliardi di euro da 36,7 miliardi di euro su base annua. Dopo il progresso settimanale, i 10 analisti internazionali che seguono la società assegnano al titolo un rating HOLD (2,8) in una scala da 1 a 5, con un potenziale medio pari a +4,8% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari al 4,3% annuo, per un total return previsto pari a +9,1% dalle attuali quotazioni. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating HOLD.

Dopo le recenti correzioni, numerose società sono attualmente in area di sottovalutazione e offrono ora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Ci sono oggi 723 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 198 società pari al 27,3% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Lowe’s (LOW) - Leader Usa dei prodotti della casa, con 63 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. In data 22/05/25 l’analista Peter Benedict di Robert W. Baird ha mantenuto un rating BUY, con un obiettivo di 285 dollari, pari a +28,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 21/05/25 l’analista Akash Tewari di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 33 dollari, pari a +41,5% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Microsoft Corp (MSFT) - Leader mondiale software e AI con 23 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 23/05/25 l’analista Brent Thill di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 550 dollari, pari a +22,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 37 anni di aumenti dei dividendi - In data 23/05/25 l’analista Jean Ann Salisbury di Bank of America Securities. ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 170 dollari, pari a +24,5% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17,3 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +10,9% secondo i target medi di 20 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 3% per una crescita potenziale complessiva pari a +13,9%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile in portafoglio, derivante dagli ultimi dividendi incassati, e acquistiamo oggi PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 40 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti.

Nuovo BUY - 17 anni di crescite dei dividendi e target elevati per un colosso globale di internet e Pay TV

Principali motivazioni di acquisto: Molti dei nostri lettori saranno sicuramente già clienti di questa società con un abbonamento mensile alla sua Pay TV o al servizio Wi-Fi ultraveloce. Ora, considerate le quotazioni a forte sconto in borsa, è possibile partecipare a questo business di successo anche da azionisti, beneficiando di flussi crescenti di dividendi, abbinati ad elevati potenziali di incremento per i prossimi anni. La nuova società su cui investiamo oggi per il portafoglio Top Analisti è una delle grandi aziende con i target più elevati per i prossimi 12 mesi e rappresenta una delle storie di maggiore successo a Wall Street degli ultimi decenni. In aggiunta, nei mesi scorsi l'azienda ha annunciato un ulteriore aumento del 6,5% del dividendo, portando a 17 anni consecutivi di crescite. Il nuovo pagamento annualizzato di 1,32 dollari per azione significa che alle attuali quotazioni il titolo rende il 3,8%, un livello che gli investitori a caccia di rendite troveranno più attraente. Ecco in particolare le motivazioni che ci spingono ad investire su questa società:

Leader globale nel settore dei media: L'azienda è un leader nel settore dei media, con una vasta gamma di servizi, tra cui la TV via cavo, l'accesso a Internet ad alta velocità, la telefonia e la produzione di contenuti, il che significa che la società ha ben diversificato le sue fonti di reddito.

Forte posizione di mercato: La società detiene una forte posizione di mercato negli Stati Uniti, essendo uno dei più grandi operatori di TV via cavo nel paese, il che le conferisce un vantaggio significativo rispetto ai concorrenti. Il core business via cavo fornisce attualmente servizi televisivi, di accesso a Internet e telefonici a 62 milioni di case e aziende statunitensi, ovvero quasi la metà del paese.

Continua espansione: L'azienda ha continuato ad ampliare la sua attività grazie ad acquisizioni di imprese, come ad esempio l'acquisizione di importanti società di produzione cinematografiche. Questa espansione potrebbe migliorare la posizione competitiva e aumentare i suoi profitti.

Stabile rendimento del dividendo: La società offre un rendimento del dividendo solido, in crescita da 17 anni consecutivi, il che la rende un'opzione interessante per gli investitori che cercano un flusso di reddito costante.

Buona performance finanziaria: Nel complesso, l'azienda ha registrato una buona performance finanziaria negli ultimi anni, con un aumento costante del reddito operativo.

Quotazioni attraenti: Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa, con i maggiori analisti e broker internazionali che attribuiscono potenziali superiori al 20% nei prossimi 12 mesi. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, da metà del 2021 il titolo è passato in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore intrinseco stimato dagli analisti.

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Descrizione del business: la società opera in tutto il mondo attraverso i segmenti Comunicazioni via cavo, Media, Studi di produzione cinematografici, Parchi a tema e PAY TV. Il segmento Comunicazioni via cavo offre servizi a banda larga, video, voce, wireless e altri servizi a clienti residenziali e commerciali. Il segmento Media gestisce piattaforme televisive e di streaming, comprese importanti reti via cavo nazionali, regionali e internazionali. Il segmento Studios gestisce le operazioni di produzione e distribuzione degli studi cinematografici e televisivi di una delle aziende più note del settore. Il segmento Parchi a tema gestisce numerosi parchi a tema negli Stati Uniti, in Giappone e in Cina. Il segmento Pay TV offre servizi diretti al consumatore, come video, banda larga, servizi telefonici vocali e wireless, e il business dei contenuti, gestendo numerose reti di intrattenimento e sport.

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Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 17 anni. Il dividendo attuale è pari al 3,8% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il rendimento del dividendo si è mosso da un minimo di 1,6% nei periodi di sopravvalutazione del titolo ad un massimo di 2,8% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale rendimento del dividendo, pari al 3,8% indica un forte sconto del titolo rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe quasi raddoppiare dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili per azione ad un tasso di +6% annuo. Gli analisti stimano un proseguimento del trend, con una crescita degli utili per azione pari a +3,8% annuo composto per i prossimi cinque anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 128 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,1 volte.

Performance in borsa: La società è stata una delle più performanti negli ultimi decenni a Wall Street, con un guadagno complessivo del 17% annuo composto per oltre 50 anni consecutivi  (fonte Morningstar). Grazie a questi risultati, un importo di 10.000 dollari investiti sul titolo il 31 gennaio 1973, si è trasformato ad oggi in un capitale multimilionario, pari a quasi 25 milioni di dollari, calcolando il reinvestimento dei dividendi. Nonostante i brillanti risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore del 44% rispetto ai massimi toccati a fine agosto del 2021, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

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Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 30 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,1) su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell) con un target medio pari a +18,3% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo del 3,8%, per un Total Return complessivo pari a +22,1%. Tutti gli analisti concordano su obiettivi di prezzo superiori alle attuali quotazioni. In aggiunta, nelle ultime settimane, gli analisti di Morningstar stanno assegnando un rating elevato, pari a quattro stelle, con uno sconto del titolo alle attuali quotazioni pari al 30% rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,32 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +7% annuo, valore conservativo, sulla base delle crescite superiori dei dividendi messe a segno dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

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Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 47,08 dollari. Considerando le ultime quotazioni di borsa pari a 34,52 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 26,7% rispetto al valore calcolato, rendendo interessante questa società per il nostro portafoglio Top Analisti, come posizione a rendita crescente e forti potenziali per i prossimi anni. Sulla base di queste considerazioni, aumentiamo oggi l'esposizione sul titolo per il nostro portafoglio Top Analisti.

martedì 20 maggio 2025

Portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per giugno 2025

Aggiornamento mensile del portafoglio Top Dividend - Dieci campioni dei dividendi con target elevati per giugno 2025. Questo particolare portafoglio ci permette di incassare ogni anno una solida rendita crescente, investendo in un paniere composto da 10 società leader internazionali ad alto dividendo, con target elevati di crescita assegnati dagli analisti e una media di 45 anni consecutivi di aumenti delle distribuzioni. In aggiunta ai ricchi dividendi, queste dieci aziende hanno messo a segno performance record in borsa negli ultimi decenni e, nonostante le crescite già registrate, offrono ancora quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti. In particolare, nel report di oggi analizziamo nel dettaglio una azienda leader mondiale nel settore utensili e prodotti per la casa, che vanta un track record di 58 anni consecutivi di crescite dei dividendi, abbinate a fondamentali attraenti. In aggiunta alla stabile rendita, questa azienda quota attualmente con uno sconto di quasi il 20% rispetto al valore intrinseco calcolato con il metodo del DDM (Dividend Discount Model).

“Costruisci un portafoglio di azioni solide che pagano dividendi, e il denaro inizierà a lavorare per te giorno e notte.” - Ron Ross

Dopo l'aggiornamento di martedì scorso del portafoglio Top Analisti ed ETF Italia, il report di oggi è interamente dedicato al portafoglio Top Dividend, il nostro modello composto in maniera costante da dieci società internazionali leader per dividendo. Questo portafoglio, si propone di generare una rendita passiva crescente ogni anno, investendo in un paniere di aziende leader, caratterizzate da lunghi track record di aumenti dei dividendi, con un requisito minimo di almeno 25 anni consecutivi di crescite. Su un totale di oltre 8.000 aziende quotate a Wall Street, solamente 137 società superano attualmente questo importante parametro di selezione. In totale, meno di 2 aziende su 100 sono state capaci di superare questo traguardo, indipendentemente dall'andamento altalenante dei cicli economici, con numerose recessioni e fasi di debolezza. I dividendi sono denaro contante che le società distribuiscono ogni trimestre ai propri azionisti. Per mantenere trend di aumenti costanti dei dividendi, sono necessari bilanci solidi, supportati da business consolidati e lunghi track record di crescite di utili e ricavi. Senza questi requisiti fondamentali, risulta difficile per le società sostenere aumenti delle distribuzioni per periodi prolungati, e di fatto la crescita del dividendo costituisce un indicatore di solidità finanziaria di una impresa. Di conseguenza, questa ristretta élite di titoli, ha premiato gli investitori con performance superiori e una volatilità più contenuta rispetto agli indici di borsa. All'interno di questo gruppo, il nostro portafoglio Top Dividend seleziona solamente quelle società con i dividendi più elevati, con una revisione mensile della composizione. Attualmente, tutti i dieci titoli che compongono il portafoglio, superano ampiamente il requisito di almeno 25 anni di aumenti dei dividendi, raggiungendo una media di 45 anni consecutivi di incrementi, con 3 società che superano i 50 anni di aumenti. Complessivamente, il portafoglio offre un rendimento medio da dividendi pari al 4,6%, superiore rispetto alla media del 4,3% degli ultimi 5 anni. Nei primi 4 mesi del 2025, nonostante la difficile fase dei mercati azionari di tutto il mondo, il portafoglio Top Dividend ha confermato ancora una volta le sue capacità difensive, mettendo a segno una performance positiva da inizio anno pari a +8,2%, contro un progresso dell'indice S&P500 pari a +1,3% nello stesso periodo. Come si evidenzia dal grafico sotto, i primi due mesi del 2025 hanno visto il portafoglio (linea blu) muoversi al rialzo in linea con l'indice (linea verde) per ampliare progressivamente il divario di performance in modo più evidente con l'aumento della volatilità generale sui mercati azionari.

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Nonostante il rialzo, alle attuali quotazioni, ben 5 società tra le 10 che compongono il nostro portafoglio quotano attualmente a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato dagli analisti, e 5 società sono in linea con i valori. Nessuna di queste risulta attualmente sopravvalutata. In media, le 10 società selezionate, hanno aumentato il dividendo ad un tasso del 5,8% annuo composto negli ultimi 10 anni. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra 10 anni il dividendo medio di questo portafoglio potrebbe già attestarsi al 8,6%, per superare il 15% annuo tra 20 anni.

Complessivamente, ci sono oggi 725 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 167 società pari al 23% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti.

Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Walmart (WMT) - Rete di oltre 10.000 supermercati con 52 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 16/05/25 l’analista Joe Feldman di Telsey Advisory ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 115 dollari, pari a +17% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY per PASSA AL LIVELLO 2, con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 15/05/25 l’analista Tim Anderson di Bank of America Securities ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 99 dollari, pari a +30,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, Leader farmaceutico globale con 53 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 14/05/25 l’analista Terence Flynn di Morgan Stanley ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 250 dollari, pari a +35,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 48 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 15/05/25 l'analista Matt Miksic di Barclays ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 109 dollari, pari a +26,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Starbucks (SBUX) - Leader mondiale delle caffetterie, con 15 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 16/05/25 l'analista Jeff Bernstein di Barclays ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 98 dollari, pari a +14,5% dalle attuali quotazioni

Su queste basi, proseguiamo con la nostra metodologia, basata sui dividendi e sui fondamentali, con una rigida selezione di dieci società internazionali sottovalutate, potenzialmente capaci di generare rendite superiori nel lungo termine, con qualsiasi andamento di mercato. L'investimento in società a crescite dei dividendi è una maratona, che genera risultati superiori negli anni, sfruttando il potente effetto dell'interesse composto. Albert Einstein definiva l'interesse composto come l'ottava meraviglia del mondo, affermando: “Chi lo capisce guadagna, chi non lo capisce paga”. Ad esempio, con un rendimento del 15% annuo, un capitale raddoppia ogni cinque anni e quadruplica ogni dieci anni, creando quello che viene definito come l'effetto palla di neve. Se prendiamo una piccola palla di neve e la facciamo rotolare giù da una montagna, questa accumulerà progressivamente altra neve diventando sempre più grande fino ad assumere dimensioni enormi (effetto composto). In sintesi, Top Dividend è uno strumento semplice e potente, che permette di costruire una elevata rendita passiva crescente, abbinata a potenziali capital gain nel medio lungo termine. Top Dividend è uno dei tre modelli di portafoglio inclusi nella registrazione al servizio online di Secondo Livello e viene elaborato utilizzando un sofisticato sistema di ricerca, in grado di identificare un ristretto gruppo di sole dieci società, caratterizzate da dividendi periodici attestati ai massimi livelli e fondamentali a sconto rispetto al mercato, con una revisione mensile della composizione. In aggiunta al requisito di dividendo elevato, per appartenere al portafoglio Top Dividend, le società candidate devono superare un ulteriore rigido parametro di selezione: avere mantenuto un track record di almeno 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi, a garanzia della sicurezza e stabilità delle rendite distribuite dal modello. Questo importante criterio conferma il profilo di elevata qualità delle aziende selezionate. Storicamente, le aziende con lunghi track record di aumenti dei dividendi, (dividend growth) hanno sistematicamente ottenuto performance superiori al mercato con una minore volatilità, e hanno dimostrato una maggiore capacità di attraversare indenni anche le fasi più difficili dei mercati, come recessioni economiche, crisi politiche, guerre locali e regionali, gravi attentati e shock petroliferi, che si sono alternate di frequente in questi ultimi decenni nel mondo.

L'importanza dei dividendi nel lungo termine - 63 anni di storia

Molti studi autorevoli hanno confermato in questi ultimi anni l'importanza dei dividendi nel lungo termine. Tra questi, uno studio realizzato da Hartford Funds e Morningstar, prende in considerazione gli ultimi 63 anni di borsa Usa (dal 1960 al 2023). Secondo lo studio, un capitale di 10.000 dollari investito nel 1960 sui titoli a dividendo appartenenti all'indice S&P500, si è trasformato a fine 2023 in un importo pari a 5.118.735 dollari, pari al 10,4% annuo composto considerando il reinvestimento dei dividendi, contro 796.432 dollari, pari al 7,2% senza i dividendi, confermando come nel lungo termine gran parte della ricchezza accumulata sia stata generata proprio dai dividendi, spostando in secondo piano i soli capital gain.

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Performance e dividendi dal 1871 ad oggi

Considerando l'intero periodo storico del mercato azionario Usa, e analizzando le performance secolari, notiamo che più si allunga l'orizzonte temporale e più i dividendi acquistano maggiore importanza nella determinazione della performance complessiva. Il potente effetto leva generato dell'interesse composto (effetto palla di neve) ha amplificato in maniera esponenziale i guadagni. Un solo dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 è diventato oggi 1.208 dollari senza considerare i dividendi, con un rendimento del 4,7% annuo composto, e ben 808.981 dollari, con un rendimento del 9,2% annuo composto, calcolando il reinvestimento dei dividendi! (fonte dqydi.net)

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Anche rettificando i dati per gli effetti dell'inflazione, i risultati storici restano elevati. Un dollaro investito sull'indice della borsa Usa nel 1871 vale oggi 47 dollari in termini reali senza considerare i dividendi, e ben 31.521 dollari calcolando il reinvestendo dei dividendi, con un rendimento pari al 6,9% annuo composto al netto dell'inflazione!

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Sulla base di queste analisi, si conferma che i dividendi sono stati la maggiore componente per la performance complessiva dei mercati azionari nel lungo termine. Con una redditività elevata, e una media di oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti, Top Dividend si propone di ottenere un mix di dividendi e performance superiori nel corso di un intero ciclo di mercato. Vediamo ora nel dettaglio il nuovo portafoglio Top Dividend per il mese in corso.

Dividendo 4,6% annuo e 45 anni di aumenti - Le dieci società del nuovo portafoglio Top Dividend per giugno 2025

Per visualizzare tutti i titoli in forma integrale e scaricare il portafoglio  PASSA AL LIVELLO 2

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Come si evidenzia, la tabella sopra contiene diversi indicatori fondamentali, per permettere ai nostri abbonati di effettuare ulteriori analisi e approfondimenti. Vediamo nel dettaglio i principali parametri fondamentali del portafoglio Top Dividend.

Dividendo %: La nuova selezione dei dieci titoli conferma rendimenti elevati, con un dividendo medio pari al 4,3% annuo, oltre il triplo rispetto all'1,3% dell'indice S&P500, con un massimo di 6,9% annuo per la società con il maggiore dividendo, ad un minimo di 2,8% annuo per la società con il minore dividendo.

Cap in mil $: Indica la capitalizzazione di borsa in milioni di dollari alle attuali quotazioni. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un valore medio di 92 miliardi di dollari, con un massimo di 310 miliardi per la società Coca Cola, con la maggiore capitalizzazione, ad un minimo di 7,6 miliardi per la società con la minore capitalizzazione.

Payout Ratio: Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti ed inferiori a 1, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un Pay Out medio pari a 0,7.

Beta 60 mesi: Il Beta è il coefficiente che misura il comportamento di un singolo titolo rispetto al mercato. Un Beta maggiore di uno evidenzia oscillazioni di un titolo superiori al mercato, mentre un Beta inferiore ad uno mostra movimenti del titolo inferiori alle variazioni del mercato. Attualmente il Beta medio del portafoglio è pari a 0,9 con una rischiosità inferiore del 10% rispetto al mercato.

Fwd Price Earning: E' uno degli indicatori più usati nella valutazione delle società. In questa colonna è riportato il Forward Price Earning, ovvero il rapporto tra prezzo di borsa e utili attesi per l'anno in corso. Attualmente il Price Earning medio delle dieci società del portafoglio è pari a 14,2 volte, contro 19.9 volte dell'indice S&P500.

Giudizio Analisti: Indica i giudizi medi dei broker e analisti internazionali che seguono attualmente le società. Il valore attuale per le dieci società del portafoglio Top Dividend mostra un giudizio medio pari a BUY (2,3), su una scala da 1 a 5 (1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).

Numero Analisti: Indica il totale degli analisti che seguono le società. In media, le valutazioni riportate in tabella si basano su un totale di 16 analisti.

Target Analisti: indica il potenziale di crescita medio dai prezzi attuali di borsa calcolato dagli analisti per i prossimi 6-12 mesi. Attualmente l'obiettivo di guadagno medio del portafoglio Top Dividend è pari a +5,9%. Sommando i dividendi previsti, pari ad un ulteriore 4,6% annuo, il rendimento obiettivo totale sale a +10,5%. I target potenziali degli analisti sono pubblicati a scopo informativo e per un maggiore approfondimento da parte dei nostri lettori, ma non vengono considerati nella costruzione del portafoglio. La nostra selezione dei titoli si basa principalmente sulla stabilità e crescite dei dividendi.

Movimenti per il portafoglio Top Dividend:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2.

Nuovi acquisti: PASSA AL LIVELLO 2. Per una corretta diversificazione del rischio, abbiamo investito su questa società un controvalore pari a un decimo del portafoglio, in abbinamento in parti uguali agli altri nove titoli che compongono attualmente il nostro modello, scaricabile in forma integrale agli abbonati di Secondo Livello. Considerati i dividendi elevati e i fondamentali a sconto in borsa, manteniamo invariate le altre posizioni che compongono attualmente il modello per le prossime quattro settimane, fino a martedì 17 giugno 2025, data di pubblicazione del prossimo aggiornamento mensile del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio l'analisi della nuova società.

58 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e potenziali elevati per il leader nel settore degli utensili

Questa importante multinazionale vanta oltre 170 anni di storia ed un eccezionale primato in termini di performance e dividendi nel corso degli ultimi decenni. Un importo di 10.000 dollari investito su questo titolo nel maggio 1985 si è moltiplicato per oltre 20 volte, considerando il reinvestimento dei dividendi, con un controvalore ad oggi pari a 203.510 dollari, e una performance complessiva pari a +1.935% (grafico sotto, fonte Morningstar). Nonostante i risultati conseguiti, il titolo quota oggi ad un livello inferiore di quasi il 68% rispetto ai massimi toccati in maggio del 2021, creando una interessante opportunità di acquisto a prezzi scontati. In aggiunta, dopo il recente annuncio di utili trimestrali superiori alle attese degli analisti, il titolo sta beneficiando di un ottimo momento di breve termine, con una performance pari a +14% da venerdì scorso, confermandosi come il miglior titolo dell'ultima settimana per i portafogli Top Analisti e Top Dividend.

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Descrizione del business: Fondata nel lontano 1843 e quasi 50.000 dipendenti, la società fornisce utensili a mano, utensili elettrici, prodotti per esterni e relativi accessori negli Stati Uniti, in Canada, nelle altre Americhe, in Europa e in Asia. Il segmento Tools & Outdoor dell'azienda offre utensili e attrezzature elettriche a filo e a batteria di livello professionale, tra cui trapani, avvitatori e avvitatori a impulsi, smerigliatrici, seghe, fresatrici, utensili per la preparazione e il posizionamento del calcestruzzo e levigatrici; utensili pneumatici e dispositivi di fissaggio, come pistole sparachiodi, chiodi, cucitrici e graffette e ancoraggi per calcestruzzo e muratura; utensili elettrici a filo e a batteria; utensili elettrici a filo e a batteria; aspirapolvere portatili, strumenti per la verniciatura e per la pulizia; strumenti per la livellazione e il layout, pialle, martelli, strumenti per la demolizione, morsetti, morse, coltelli, seghe, scalpelli e utensili industriali e per l'industria automobilistica; punte per trapani, cacciaviti, frese, abrasivi, lame per seghe e prodotti per la filettatura; cassette per gli attrezzi, cavalletti per seghe, armadietti medici e soluzioni ingegneristiche per l'immagazzinamento; prodotti per il giardinaggio e il verde elettrici e a gas. Questo segmento vende i suoi prodotti con alcuni dei marchi più conosciuti al mondo attraverso rivenditori, distributori terzi, rivenditori indipendenti e una forza vendita diretta. Il segmento Industriale fornisce elementi di fissaggio filettati, rivetti e utensili ciechi, inserti e utensili ciechi, perni e sistemi di saldatura ad arco trafilato, elementi di fissaggio meccanici e in plastica ingegnerizzati, sistemi di rivettatura autoperforanti, sistemi di avvitamento di precisione per dadi, micro elementi di fissaggio, elementi di fissaggio strutturali ad alta resistenza, assi di fissaggio, chiusure, scudi termici, perni, accoppiamenti, raccordi e altri prodotti ingegnerizzati; e accessori utilizzati su escavatori e utensili portatili. Questo segmento vende i suoi prodotti attraverso una forza vendita diretta e distributori terzi ai settori automobilistico, manifatturiero, elettronico, edile, aerospaziale e altri.

martedì 13 maggio 2025

Nuovo BUY - 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e target elevati di crescita per un leader farmaceutico a livello globale

Approfittando delle quotazioni a forte sconto del titolo in borsa, abbinate alle elevate prospettive di crescita per i prossimi anni, investiamo oggi una parte della liquidità disponibile nel nostro portafoglio Top Analisti, su una importante società farmaceutica, leader mondiale nei farmaci antitumorali, attualmente classificata tra le prime cinque grandi aziende del settore per fatturato a livello mondiale. In aggiunta, la società vanta performance record in borsa, con una storia di 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi, confermando questo titolo come una potente macchina da reddito per il nostro modello. In base alle nostre valutazioni calcolate con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), questa società quota con un ampio sconto in borsa rispetto al valore intrinseco. In aggiunta, questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 45 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF Italia, acquistiamo oggi un particolare ETF azionario, che investe su cento società internazionali ad elevato dividendo, ed offre una rendita trimestrale tra le più alte del nostro modello. Alle attuali quotazioni, questo fondo presenta fondamentali interessanti, offrendo buoni potenziali di crescita nel medio termine, abbinati ai flussi elevati previsti di dividendi.

"Investire in titoli a dividendo è come piantare un albero: devi aspettare, ma poi ti darà frutti per tutta la vita." - Peter Lynch, investitore e gestore di Fondi Fidelity

La settimana appena trascorsa a Wall Street è stata caratterizzata da una fase di leggero consolidamento, dopo i forti rialzi di inizio maggio, in un contesto dominato dalle trattative commerciali tra Stati Uniti e Cina e dall'attesa per i dati macroeconomici imminenti. I tre principali indici azionari statunitensi hanno registrato lievi cali, con il Dow Jones Industrial che ha chiuso la settimana a -0,2%, l'S&P 500 a -0,5%, e il Nasdaq Composite a -0,3%. Questi movimenti riflettono una pausa tecnica dopo il rally della settimana precedente, durante il quale l'S&P 500 aveva segnato nove sedute consecutive in rialzo, la serie più lunga dal 2004. Nel fine settimana appena trascorso, Stati Uniti e Cina hanno raggiunto un accordo preliminare per ridurre significativamente i dazi reciproci, segnando un importante passo verso la distensione delle tensioni commerciali tra le due maggiori economie mondiali. Durante i colloqui svoltisi a Ginevra, le delegazioni guidate dal Segretario al Tesoro USA Scott Bessent e dal Vicepremier cinese He Lifeng hanno concordato una riduzione temporanea dei dazi per un periodo di 90 giorni. In particolare, gli Stati Uniti abbasseranno i dazi sulle importazioni cinesi dal 145% al 30%, e la Cina ridurrà i dazi sui beni statunitensi dal 125% al 10%. Questa misura temporanea mira a favorire ulteriori negoziati e a stabilire un meccanismo di consultazione permanente tra le due nazioni. Ora gli investitori attendono con attenzione i dati economici in uscita questa settimana, tra cui l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di aprile, le vendite al dettaglio e gli indicatori di fiducia dei consumatori. Questi dati saranno cruciali per valutare l'andamento dell'inflazione e le possibili mosse future della Federal Reserve. In questo contesto, tutti i nostri portafogli hanno evidenziato andamenti stabili nella settimana, con 7 società appartenenti al modello Top Analisti che hanno realizzato guadagni superiori al 2% nelle ultime cinque sedute. Tra queste spicca Emerson Electric (EMR), leader mondiale nelle automazioni industriali, con un progresso pari a +3,9% nella settimana, dopo avere annunciato risultati superiori alle attese nell'ultimo trimestre, portando il guadagno sul titolo a +120,7% dal nostro inserimento in portafoglio. In particolare, nell'ultimo mese, il prezzo delle azioni ha registrato un aumento del 13%. Questa performance è arrivata sulla scia degli dati del secondo trimestre, con vendite in aumento a 4.432 milioni di dollari. Dopo questi risultati, i 25 analisti internazionali che seguono la società assegnano al titolo un rating BUY (1,6) in una scala da 1 a 5, con un potenziale medio pari a +16,5% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, la società vanta uno dei maggiori track record tra tutte le società quotate a Wall Street, con aumenti dei dividendi per 68 anni consecutivi. Considerando le ulteriori prospettive di crescita, nonostante il forte guadagno già maturato, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Dopo le recenti correzioni, numerose società sono attualmente in area di sottovalutazione e offrono ora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Ci sono oggi 729 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 195 società pari al 26,7% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 12 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 09/05/25 l'analista Jeff Bernstein di Barclays ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 80 dollari, pari a +17,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 con 52 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 07/05/25 l’analista Rupesh Parikh di Oppenheimer ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 110 dollari, pari a +13,7% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Chevron (CVX) - Leader mondiale del settore petrolifero, con 37 anni di aumenti dei dividendi - In data 07/05/25 l’analista Bill Selesky di Argus Research ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 169 dollari, pari a +22,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Emerson Electric (EMR) - Leader in automazioni industriali, con 68 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 08/05/25 l’analista Andrew Kaplowitz di Citi ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 127 dollari, pari a +12,9% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +11,9% secondo i target medi di 20 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 3% per una crescita potenziale complessiva pari a +14,9%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2

Nuovi acquisti: utilizziamo una parte della liquidità disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo PASSA AL LIVELLO 2. Questo nuovo investimento dovrebbe generare da subito ulteriori 45 dollari annui di rendita aggiuntiva per il nostro portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata del titolo.

Nuovo BUY - 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi e target elevati di crescita per un leader farmaceutico a livello globale

Principali motivazioni di acquisto:

Potenziali e dividendi elevati: Questo nuovo investimento di oggi è da tempo al centro dell'attenzione da parte dei grandi investitori internazionali ed è una delle aziende con i potenziali più elevati all'interno del portafoglio Top Analisti. Attualmente i maggiori analisti e broker internazionali attribuiscono al titolo un target medio superiore al 40% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, questo nuovo acquisto produrrà da subito ulteriori 45 dollari annui di dividendi per il nostro portafoglio, contribuendo in questo modo alla costruzione di una rendita passiva crescente.

Quotazioni attraenti: Il titolo presenta attualmente quotazioni scontate in borsa. Il grafico sotto (fonte Morningstar), mostra l'andamento del titolo rispetto al valore intrinseco calcolato, dal 2015 ad oggi. Le aree in arancione evidenziano i periodi di sopravvalutazione, mentre le aree in azzurro indicano i periodi di sottovalutazione. Come si evidenzia, dopo due anni di livelli sopra il valore intrinseco, dallo scorso giugno il titolo è ritornato nuovamente in area di sottovalutazione, e presenta uno sconto crescente in borsa rispetto al valore stimato dagli analisti.

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Farmaci innovativi: Il mercato farmaceutico è in continua crescita, grazie all'invecchiamento della popolazione e all'emergere di nuove malattie. Grazie ad un ricco portafoglio di farmaci innovativi, questa società è ben posizionata per beneficiare di questa crescita.

Solida Posizione Finanziaria: Questa società ha un bilancio solido, un flusso di cassa stabile e una bassa leva finanziaria, elementi che la rendono resistente alle turbolenze del mercato.

Portafoglio Prodotti Diversificato: La diversificazione del portafoglio prodotti riduce il rischio legato al fallimento di un singolo farmaco.

Pipeline di Ricerca e Sviluppo: Questa società investe significativamente in ricerca e sviluppo, con una pipeline di nuovi prodotti promettenti in fase di sviluppo.

Politica dei Dividendi Attraente: La storia di distribuzioni di dividendi e la solida posizione finanziaria rendono questa società attraente per gli investitori che cercano un reddito regolare.

Posizione di Leadership nel Settore: Questa azienda è uno dei principali attori nel settore farmaceutico a livello globale, con una forte reputazione e un marchio riconosciuto.

Descrizione del business: Fondata nel 1891 ed oltre 70.000 dipendenti, questa società opera in oltre 60 paesi del mondo, attraverso due segmenti, farmaceutico e salute degli animali. Il segmento farmaceutico offre prodotti farmaceutici per la salute umana nei settori dell'oncologia, dell'assistenza acuta ospedaliera, dell'immunologia, delle neuroscienze, della virologia, cardiovascolare, del diabete, e dei prodotti vaccinali. In particolare, la società sta registrando forti incrementi dei ricavi per un farmaco specifico per la cura del cancro ai polmoni e per il melanoma, che risulta attualmente il secondo farmaco più venduto in assoluto a livello mondiale. Il segmento salute animale scopre, sviluppa, produce e commercializza una gamma di prodotti farmaceutici veterinari, vaccini e servizi di gestione sanitaria, nonché una gamma di prodotti di identificazione, tracciabilità e monitoraggio tramite connessioni digitali. L'azienda ha collaborazioni con alcune delle maggiori case farmaceutiche a livello globale. Serve grossisti, farmacie, ospedali, agenzie governative, medici, informatori medici, veterinari e produttori di animali.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con 15 anni consecutivi di aumento dei dividendi. Il dividendo attuale è pari al 4,3% annuo, con un Payout pari al 40%. Negli ultimi 5 anni il dividendo è cresciuto del 6,4% annuo composto. Ipotizzando un proseguimento del trend a questi ritmi, tra dieci anni il dividendo potrebbe più che raddoppiare dai valori attuali.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha mantenuto stabili gli utili. Per i prossimi 3 anni gli analisti stimano un deciso aumento del trend, con una crescita annua composta degli utili pari al 8,2% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 7,8 volte gli utili attesi per il 2025. La capitalizzazione attuale è pari a 190 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3 volte.

Performance in borsa: Dal 1972 ad oggi  il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +10.761%, calcolando il reinvestimento dei dividendi (fonte Morningstar). Nonostante i buoni risultati ottenuti, il titolo quota ora ad un livello inferiore di oltre il 40% rispetto ai massimi toccati a marzo dello scorso anno, creando una interessante finestra di ingresso per nuovi investimenti.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 25 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (1,7), su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale pari a +40,1% per i prossimi 6-12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo pari a 4,3%, per un Total Return previsto di +44,4%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar assegnano al titolo un rating elevato di quattro stelle, con uno sconto pari al 32% dal valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo.

Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 3,24 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: +6,5% annuo, valore conservativo, sulla base della crescita effettiva ottenuta dalla società negli ultimi 5 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

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Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo pari a 98.59 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa il titolo presenta uno sconto pari al 22,9% rispetto al valore calcolato. Approfittiamo del momento favorevole e acquistiamo oggi questa società per il nostro portafoglio Top Analisti, accumulando sul titolo, come una delle posizioni a rendita più interessanti del modello.

martedì 6 maggio 2025

Maxi dividendi superiori al 6 % annuo - Due mega società ad alto reddito con elevati potenziali di crescita

Nel report di oggi approfittiamo dei nuovi massimi storici toccati venerdì scorso da una delle società presenti nel nostro modello Top Analisti, per vendere parzialmente il titolo, realizzando un guadagno record pari a +171,7% dal nostro acquisto. Contestualmente, reinvestiamo il controvalore derivante dalla vendita, su due nuove società leader, operanti nei settori farmaceutico e comunicazioni, che offrono entrambe dividendi superiori al 6% annuo, abbinati a target elevati di crescita secondo gli analisti. In base alle nostre valutazioni calcolate con il metodo del DDM (Dividend Discount Model), queste società quotano con ampi sconti in borsa rispetto al loro valore intrinseco. I nuovi investimenti dovrebbero generare da subito ulteriori 460 dollari di rendita per il nostro portafoglio.

“Costruire un portafoglio orientato ai dividendi significa creare una fonte di reddito passivo che cresce nel tempo.”

La settimana appena trascorsa a Wall Street è stata caratterizzata da un notevole rimbalzo dei mercati finanziari statunitensi, che hanno mostrato una resilienza sorprendente nonostante le persistenti incertezze legate alle tensioni commerciali e ai segnali di rallentamento economico. Wall Street ha registrato la sua nona giornata consecutiva di rialzi, la serie più lunga dal 2004. Il 2 maggio, l'S&P 500 è salito dell'1,5% chiudendo a 5.686,67 punti, recuperando completamente le perdite subite dopo l'annuncio dei dazi da parte del presidente Trump all'inizio di aprile. Il Dow Jones ha guadagnato oltre 500 punti (+1,4%), mentre il Nasdaq ha segnato un +1,5%. Nonostante il rimbalzo dei mercati, i dati economici hanno fornito segnali misti. Il PIL degli Stati Uniti ha registrato una contrazione dello 0,3% nel primo trimestre, la prima diminuzione in tre anni, attribuita principalmente a un impatto negativo record del commercio, segnalando potenziali rischi di recessione. Tuttavia, il rapporto sull'occupazione di aprile ha mostrato la creazione di 177.000 nuovi posti di lavoro, superando le previsioni degli economisti, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,2%. I risultati trimestrali di alcune grandi aziende tecnologiche hanno contribuito al clima positivo. Microsoft, società presente da tempo nel nostro portafoglio, e Meta Platforms hanno superato le aspettative, grazie alla crescita nel cloud computing e all'aumento dell'engagement degli utenti, rispettivamente. Al contrario, Apple ha subito un calo del 3,7% a causa delle preoccupazioni legate ai costi dei dazi. Nel settore dei viaggi, Royal Caribbean e Booking Holdings hanno riportato utili superiori alle attese, indicando un interesse crescente dei consumatori per il comparto. In questo contesto, tutti i nostri portafogli hanno messo a segno ampi rialzi nella settimana, con ben 17 società appartenenti al modello Top Analisti che hanno realizzato guadagni superiori al 4 % nelle ultime cinque sedute. Tra queste spicca Microsoft, con un progresso record pari a +11,1% nella settimana, dopo avere annunciato risultati superiori alle attese nell'ultimo trimestre, portando il guadagno sul titolo a +1263% dal nostro inserimento in portafoglio. In particolare, Microsoft ha pubblicato i risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2025, evidenziando una performance solida trainata dall'espansione nel cloud e nell'intelligenza artificiale (IA). I ricavi totali sono passati a 70,1 miliardi di dollari, in crescita del 13% rispetto all'anno precedente, superando le stime degli analisti. L'utile netto è passato a 25,8 miliardi, con un incremento del 18% su base annua. Dopo questi risultati, Microsoft prevede una ulteriore crescita del 20-22% nel segmento cloud per il trimestre successivo, con l'Intelligenza Artificiale destinata a superare un tasso di ricavi annualizzato di $10 miliardi. Su queste basi, i 47 analisti internazionali che seguono la società assegnano al titolo un rating STRONG BUY (1,3) in una scala da 1 a 5), con un potenziale medio pari a +16,1% per i prossimi 12 mesi. In aggiunta, la società ha aumentato il suo dividendo per 23 anni consecutivi Considerando le ulteriori prospettive di crescita, nonostante il forte guadagno già maturato, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY.

Dopo le recenti correzioni, numerose società sono attualmente in area di sottovalutazione e offrono ora quotazioni interessanti, abbinate a rendimenti elevati in termini di dividendo. Ci sono oggi 729 società a Wall Street con oltre 5 anni consecutivi di aumenti dei dividendi sulle oltre 5.000 quotate. Tra queste, 212 società pari al 29% del totale, offrono sconti superiori al 10% rispetto al valore stimato dagli analisti. Di seguito pubblichiamo gli aggiornamenti più recenti dei rating da parte degli analisti su alcune delle società presenti attualmente nei nostri portafogli:

Nuovo BUY su Caterpillar (CAT) - Leader dei macchinari per l’edilizia, con 31 anni consecutivi di aumento dei dividendi. In data 01/05/25 l'analista Jamie Cook di Truist Financial ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 396 dollari, pari a +22,3% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 17 anni consecutivi di aumenti dei dividendi – In data 30/04/25 l’analista Alex Scott di Barclays ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 89 dollari, pari a +16,1% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2 – Società farmaceutica leader con 15 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 29/04/25 l’analista Akash Tewari di Jefferies ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 32 dollari, pari a +31,8% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su Starbucks (SBUX) - Leader mondiale delle caffetterie, con 15 anni consecutivi di aumento dei dividendi - In data 30/04/25 l'analista John Ivankoe di J.P. Morgan ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 100 dollari, pari a +25,9% dalle attuali quotazioni

Nuovo BUY su PASSA AL LIVELLO 2, con 55 anni consecutivi di aumenti dei dividendi - In data 29/04/25 l’analista Jeff Bernstein di Barclays ha mantenuto un giudizio BUY, con un obiettivo di 87 dollari, pari a +22,3% dalle attuali quotazioni

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri modelli di portafoglio, inclusi nell’abbonamento di Secondo Livello da 19,99 euro mensili sottoscrivibile con carta di credito o bonifico bancario online.

Portafoglio Top Analisti

Descrizione del portafoglio Top Analisti: Questo particolare modello è attualmente uno dei più visualizzati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico portafoglio le raccomandazioni di un pannello di alcuni tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di rendimento e performance. Composto attualmente da 70 società internazionali quotate sul Nyse e sul Nasdaq, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 280 singole cedole distribuite, corrispondenti ad un dividendo incassato in ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata la percentuale assegnata a ciascuna società. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni società con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Fondamentali del portafoglio Top Analisti: Sulla base delle ultime chiusure di borsa, il modello presenta un dividendo medio atteso pari al 3% annuo. Il price earning medio del portafoglio è pari a 17,2 volte gli utili attesi per il prossimo anno (Forward P/E). Il Pay Out medio è pari allo 0,5. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, vengono privilegiate società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di ulteriori incrementi delle cedole anche per il futuro. Attualmente il portafoglio presenta una rischiosità inferiore al mercato, con un Beta pari a 0,8. Il Beta è una misura del rischio di una azione e indica la variazione attesa del rendimento del titolo per ogni variazione di un punto percentuale del rendimento di mercato. Una azione con un Beta superiore a 1 tende ad amplificare i movimenti di mercato (il titolo è più rischioso del mercato). Al contrario, una azione con Beta compreso tra 0 e 1 tende a muoversi nella stessa direzione del mercato (il titolo è meno rischioso del mercato).

Prospettive di crescita del portafoglio Top Analisti per i prossimi 6-12 mesi: +11,2% secondo i target medi di 20 analisti internazionali, con un rating medio dei titoli pari a BUY (2,1), in una scala da 1 Strong Buy a 5 Sell, a cui si aggiunge un dividendo medio pari al 3% per una crescita potenziale complessiva pari a +13,2%

Movimenti di oggi per il portafoglio Top Analisti:

Vendite: PASSA AL LIVELLO 2. Dopo l'annuncio di utili trimestrali superiori alle attese, la scorsa settimana il titolo ha messo a segno un rialzo record pari a +8,7% portando il guadagno a +171,7% dalla data del nostro acquisto. Sulla base dell'ottimo risultato conseguito, preferiamo realizzare parte della plusvalenza ottenuta, dimezzando la posizione e destinando il controvalore all'acquisto di due nuove società che offrono rendite da dividendo superiori, abbinate a quotazioni a sconto rispetto al valore intrinseco calcolato.

Nuovi acquisti: utilizziamo parte della liquidità disponibile derivante dalla vendita di oggi, e acquistiamo: PASSA AL LIVELLO 2 Questi nuovi acquisti dovrebbero generare ulteriori 460 dollari annui di rendita aggiuntiva per il portafoglio Top Analisti. Segue analisi dettagliata dei due nuovi titoli.

Dividendo record 7,1% e 15 anni consecutivi di aumenti - Quotazioni a forte sconto per un leader farmaceutico a livello globale

Principali motivazioni di acquisto: Il settore dei farmaci è uno dei business più difensivi, capace di performare in modo costante anche durante le fasi di recessione o rallentamento economico. I consumatori difficilmente riducono l'utilizzo di farmaci in caso di crisi, destinando piuttosto ad altri comparti eventuali tagli o risparmi di spesa. Le previsioni per il mercato farmaceutico mondiale nei prossimi cinque anni indicano una crescita significativa. Secondo il rapporto "The Global Use of Medicines: Outlook Through 2028" dell'Istituto IQVIA, si stima che la spesa farmaceutica globale raggiungerà i 2,3 trilioni di dollari entro il 2028, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) stimato tra il 5% e l'8%. Questa crescita sarà guidata da diversi fattori, tra cui: L'aumento della popolazione anziana, che è più suscettibile a malattie croniche e necessita di cure più costose; I progressi tecnologici in campo farmaceutico, che stanno portando allo sviluppo di nuovi farmaci più efficaci e costosi; L'espansione dei mercati emergenti, dove la spesa per i farmaci sta crescendo a un ritmo più rapido rispetto ai mercati sviluppati. Questa società ha un solido track record di crescita dei ricavi e degli utili, con una posizione finanziaria forte. La società ha un bilancio sano, con un basso rapporto debito/capitale e un'elevata liquidità.

Descrizione del business: Fondata nel 1849 a New York da due cugini tedeschi, questa società ha saputo trasformarsi da una piccola impresa chimica a un colosso globale della ricerca, dello sviluppo e della produzione di farmaci e vaccini. Oggi, con 88.000 dipendenti in 150 paesi è la prima compagnia biofarmaceutica al mondo. La missione della società è quella di applicare la scienza e le sue risorse globali per portare terapie alle persone per migliorare significativamente la loro vita. La società si impegna a stabilire lo standard per la qualità, la sicurezza e il valore nella scoperta, nello sviluppo e nella produzione di prodotti sanitari. Il suo portafoglio globale include farmaci e vaccini per l’immunologia, l’oncologia, la cardiologia, l’endocrinologia e la neurologia, oltre a molti prodotti per la salute tra i più noti al mondo. La società ha dimostrato la sua capacità di innovare e di rispondere alle esigenze più urgenti dei pazienti in tutto il mondo. Negli ultimi due anni, ha ottenuto un numero record di approvazioni di nuove entità molecolari da parte della Food and Drug Administration (FDA) statunitense, che si prevede avranno un impatto positivo sulle sue performance nei prossimi anni. Tra queste, spiccano una pillola per la colite ulcerosa, un farmaco per il mieloma multiplo, e un vaccino per il virus respiratorio sinciziale. In aggiunta, la società ha saputo sfruttare il successo dei suoi prodotti per reinvestire nella crescita futura. In questo contesto, nel dicembre 2023 ha completato la sua più grande acquisizione di sempre, di una importante azienda nel settore biotech per 43 miliardi di dollari. Questa operazione ha permesso alla società di accedere a importanti asset per la lotta al cancro, in particolare nel campo degli anticorpi coniugati, una tecnologia che consente di inviare la chemioterapia direttamente alle cellule tumorali, limitando il danno alle cellule sane. La società ha anche annunciato di voler entrare nel mercato dei farmaci per l’obesità, che si stima possa raggiungere i 100 miliardi di dollari entro la fine del decennio. Il CEO ha espresso fiducia nella capacità di competere e avere successo in questo settore, nonostante abbia interrotto lo sviluppo di un farmaco per la perdita di peso a causa di gravi effetti collaterali. La società detiene inoltre una pipeline ricca e diversificata, con 112 progetti in fase di sviluppo, di cui 40 in fase avanzata. Tra questi, spiccano potenziali blockbuster come un antidolorifico per l’osteoartrite, un farmaco per l’alopecia areata, e un trattamento per l’emofilia. La società ha dimostrato di essere una realtà solida, con una redditività orientata agli azionisti, in grado di generare flussi di cassa consistenti e di remunerare costantemente i soci. Lo scorso febbraio la società ha comunicato gli utili relativi al quarto trimestre 2024 che hanno battuto le stime degli analisti. Nell'intero esercizio 2024 i ricavi sono aumentati del 7% a 63,6 miliardi e l'utile netto rettificato e' migliorato del 60% a 17,7 miliardi, per un utile per azione di 3,11 dollari (1,84 dollari per azione un anno fa). Il gruppo farmaceutico, si legge in una nota, e' sulla giusta strada per realizzare l'obiettivo di complessivi 4,5 miliardi di dollari di risparmi netti entro fine 2025 fissato nel programma di riallineamento dei costi e conferma le stime sui risultati finanziari 2025: i ricavi sono previsti nel range di 61-64 miliardi e l'utile per azione rettificato nel range di 2,80-3,0 dollari per azione.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 15 anni. Ai prezzi attuali di borsa, il dividendo è pari al 7,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo di 2,9% nei periodi di sopravvalutazione del titolo, ad un massimo di 4,3% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. L'attuale dividendo, pari al 7,1% indica una forte sottovalutazione del titolo in borsa rispetto alle medie storiche. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre il 100% dai valori attuali.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 24 analisti e broker che seguono il titolo è pari a BUY (2,3) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un potenziale medio pari a +17,9% per i prossimi 12 mesi, a cui si aggiunge il dividendo atteso pari al 7,1%, per un potenziale complessivo pari a +25%. In aggiunta, gli analisti di Morningstar, nelle ultime settimane stanno assegnando al titolo il rating massimo, pari a cinque stelle, con uno sconto del 42% alle attuali quotazioni rispetto al valore intrinseco calcolato.

Applichiamo ora una valutazione del titolo sulla base del Dividend Discount Model (DDM). Questo sistema è un metodo usato per la valutazione dei titoli a dividendo. Secondo questo metodo, il valore intrinseco di una società è pari alla somma di tutti i dividendi futuri previsti, attualizzati al valore di oggi, secondo un tasso corretto per il rischio, e tenendo conto del fattore tempo. Abbiamo considerato i seguenti parametri per il calcolo:

1) Dividendo attuale per azione: 1,72 dollari

2) Stima di crescita futura del dividendo: 4,9% annuo, valore conservativo, in linea con le crescite effettive ottenute dalla società negli ultimi 10 anni

3) Tasso di sconto applicato: 10% annuo

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Applicati questi criteri, otteniamo un valore intrinseco del titolo ad oggi pari a 35,38 dollari. Sulla base delle ultime quotazioni di borsa pari a 24,20 dollari, il titolo presenta oggi uno sconto pari al 31,6% rispetto al valore calcolato. Sulla base di queste considerazioni e del dividendo elevato aumentiamo oggi l'esposizione su questa società per il nostro portafoglio Top Analisti.

Dividendo record 6,2% annuo e 21 anni consecutivi di aumenti per un leader mondiale nel settore telecom e 5G

Principali motivazioni di acquisto: Questa azienda è una delle più grandi società di telecomunicazioni a livello globale, con una forte presenza nel mercato della telefonia mobile, fissa, Internet e televisione. La società ha registrato una crescita costante dei ricavi negli ultimi anni, guidata dall'andamento positivo dei servizi di telefonia mobile e dati. L'azienda sta investendo fortemente in nuove tecnologie, come il 5G e l'intelligenza artificiale, per rimanere all'avanguardia del mercato delle telecomunicazioni.